(本科）货币银行学电子教案第五章.docx

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1、教学 目标知识目标：了解筹资的动机；熟悉筹资决策的主要函数；掌握现金流量的时间价值函数。能力目标：能够运用双变量分析模型、租赁筹资模型设计素质目标：教学 重占双变量分析模型、租赁筹资模型设计教学难点双变量分析模型、租赁筹资模型设计教学 手段理论讲授 案例分析 小组讨论、协作教学 学时10教学内容与教学过程设计注 释第五章筹资决策模型的构建K理论知识U第一节筹资决策概述一、筹资的含义企业筹集资金就是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠 道和资金市场，运用筹资方式经济有效地筹措和集中资金。企业应了解筹资的具体动机，遵 循筹资的基本要求，把握筹资的渠道与方式。二、筹资的动机企

2、业筹资动机是在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动 机。企业筹资动机主要有以下几个：（1）新建筹资动机。在企业创立时为即将开展的生产经营业务所投资在各项资产上的资 金而产生的筹资动机。（2）扩张筹资动机。企业因扩大生产经营规模或追加额外投资而产生的筹资动机。（3）偿债筹资动机。企业为了归还某项债务而形成的借款动机，即借新款还旧款。（4）混合筹资动机。企业既需扩大经营的长期资金又需要归还债务的现金而形成的筹资 动机。三、筹资渠道与方式筹资渠道是指筹集资金来源的方向与通道，表达了资金的源泉和流量。企业的资金来源 渠道主要有国家资金、银行资金、其他企业资金、集体和个人资金。企

3、业的资金筹集方式有 股票、债券、银行借款、租赁、商业信用、商业票据等。筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几 种筹资方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行 公司债券、融资租赁、杠杆收购。其中，前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹 措的资金是负债资金。第二节筹资决策的主要函数企业在筹资决策中，必须充分了解现金流量的时间价值。现在收到的1元钱用于投资得 到的预期收益，相对于未来某一时刻的1元钱产生的收入，在未收到之前是无法判断其投资 的预期收益，这种因为现金流量发生的时期不同，而使现金流量不同的价值被称为现金流量 的

4、时间价值。在借款、租赁、投资等实际决策中，企业都要考虑现金流量的时间价值，要运用现金流 量的时间价值函数，将运算应用于模型设计中。一、现金时间价值的概念和计算1.复利终值复利终值就是指现在的1元钱初始投资在未来某一时点的本利和。同学分组讨论各 种筹资方式的优 缺点。图5.9为例，讲解 分期归还借款双 变量因素分析模 型的设计思路。图5-8 ”模拟运算表”对话框（3）在“输入引用行的单元格”中输入“借款年限（年）（4）在“输列引用行的单元格”中输入“借款年利率”。（5）单击“确定”按钮。此时，分析值会自动填充到双变量分析表中，分期归还借款双变量因素分析模型设计完毕，如图5-9所示。A JBCDE

5、F 11分期归还借款基本模型2借款类型工业贷款还款时点还款方式3借款金额（元）2000000期末按年4借款年利率10%期初按半年5借款年限（年）5按季度6还款时点|期末二按月7还款方式按半年引8总还款次数（次）109每期归还额（元）259, 009.1510总还款额（元）2, 590, 091.501112分期归还借款基本模型1314借款年利率（%）同专款年限（年）15259009.152345163%518889. 57351050. 43267168.05216868.36174%525247.51357051.62273019.60222653.06185%531635.76363099

6、.94278934. 69228517. 53196%538054.09369195.00284912. 78234461. 01207%544502.28375336.42290953.29240482. 74218%550980.09381523. 81297055.66246581. 89229%557487.30387756. 78303219.31252757. 642310%564023.67394034. 94309443.63259009.15Q/1图5-9双变量分析模型第四节租赁筹资模型设计租赁筹资是指出租人以收取租金为条件，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权 利的一种

7、契约性行为。其行为的实质是一种借贷属性。不过，它直接涉及的是物而不是钱。 根据租赁的目的，以与租赁资产所有权有关的风险和报酬归属于出租人或承租人的程度为依 据，租赁可分为融资租赁和经营租赁两类。在租赁筹资中，租金是影响企业筹资决策的重要因素，因此，有必要对影响租金的各种 因素进行深入分析。一、租金L决定租金的因素和支付租金的类型理解租金的决定 因素。在租赁筹资方式下，承租企业需要按合同规定支付租金。租金的数额和支付方式对承租 企业未来财务状况具有直接的影响，因此，租金是租赁筹资决策的极为重要的依据。（1）决定租金的因素。融资租赁每期支付租金的多少一般取决于以下因素：租赁设备的 购置本钱，包括设

8、备的买价、运杂费和途中保险费；预付租赁设备的残值；利息；租赁所需 手续费，包括租赁公司承办租赁设备的营业费用及一定比例的盈利；租赁期限；租金的支付 方式。（2）支付租金的类型。按支付间隔期，租金可年付、半年付、季付和月付；按在期初和 期末支付，租金可先付和后付；按每次是否等额支付，租金可分为等额支付和不等额支付。2.确定支付租金的方法确定租金的计算方法比拟多，常用的有平均分摊法、等额年金法、附加率法、浮动利率 法等。我国的融资租赁业务大多采用平均分摊法和等额年金法。（1）平均分摊法。平均分摊法是先以承租企业与租赁公司商定的利息率和手续费率计算 出租赁期间的利息和手续费，然后连同设备的本钱按照支

9、付次数加以平均。这种方法的缺点 是没有考虑资金的时间价值因素。每次应付租金的计算公式为A= （ （一 S） +7+F） /N式中，A为每次支付的租金额；。为租赁设备的购买本钱；S为租赁设备的预计残值；/为 租赁期间利息；产为租赁期间手续费；N为租赁支付次数。（2）等额年金法。等额年金法是运用年金现值的计算原理来计算每期应支付租金的一种 方法。分析人员在用这种方法计算租金时，要将利率和手续费率综合在一起确定一个租费率, 以此为贴现率进行年金的计算。这种方法充分考虑了资金的时间价值因素，所以，其计算结 果更具客观性。每次应付租金的计算公式为4=TPV/ （PV/ （4 I, ）式中，/为每年末支付

10、的租金额；TPV为租赁设备应计的总现值；/为双方商定的租费率；PV / （力，i,加 为年金现值系数。如果承租企业与租赁公司商定的租金支付方式为预付等额租金的方式，那么每年年初预付 租金的计算公式为=TPV/ （ （PV/ （J, I, - 1） +1）式中，力为每年初支付的租金，（PV/ （4 L - 1） +1）为预付年金现值系数。二、建立租赁筹资分析模型【例570】天天公司从租赁公司租入一台机床A。该设备的购置本钱为5 000 000元，租期为5年，租赁年利率为10%。租金支付时点可选择期初或期末，租金支付方式可以选择 按年支付、按半年支付、按季支付、按月支付。要求：在不同的租金支付时点

11、，采用不同的租金支付方式，建立租赁筹资分析分析模型。（1）在计算机财务管理05.xlsx工作薄中插入一个工作表，将其重命名为“租赁筹资分析模型”,如图5-10所示。ABCDE_I1租赁筹资分析模型租金支付时点租金支付方式2租赁工程名彳陈机床A期末按年支付3设备购置本钱（元）5000000期初按半年支付4租金支付时点|期末 Ld1按季支付5租金支付方式俵半年支付2按月支付6租期（年）57每年付款次数（次）28总付款次数（次）10910租赁年利率10%每期应付租金（元）647, 522. 8711应付租金总计（元）6, 475, 228. 75图5-10租赁筹资分析模型（2）建立租金支付时点的下拉

12、框控制项。下拉框控制项的建立方法如下：选择控件工具上的“下拉框控制项”，单击“表单控件” 中的“下拉框控制项按钮，选择“下拉列表框:建立下拉列表框与租金支付时点的链接，如图5T1所示，在数据源区域添加租金支付时 点对应的数据区域$D$2:$D$3,在单元格链接添加租金支付时点对应的链接$1$4。以图5-10、图5-11、图 5-12 为 例，讲解采用不同 的租金支付方式 建立租赁筹资分 析模型的思路。图5-11建立租金支付时点的下拉框控制项（3）建立租金支付方式的下拉框控制项。采用与建立租金支付时点的下拉框控制项同样 的方法，设置结果如图5-12所示。在数据源区域添加租金支付方式对应的数据区域

13、 $E$2:$E$5,在单元格链接添加租金支付方式对应的链接$8$5。图5-12建立租金支付方式的下拉框控制项（4）分期归还借款基本模型中各因素之间的关系。 每年付款次数（次）。B7=IF（B5=1, 1, IF（B5=2, 2, IF（B5=3, 4, 12）总付款次数（次）。总付款次数二租期（年）X每年付款次数（次）；B8=B6*B7。 每期应付租金(元)。CIO=(INDEX(D2:D3,B4)=期，PMT(B9/B7, B8, -B3), PMT(B9/B7, B8, -B3, 0, 1) 应付租金总计(元)。B11=B8*B10三、租赁筹资方案与借款筹资方案比拟分析模型长期借款模型和

14、租赁分析模型能帮助财务人员分析不同因素对每期归还金额的影响。分 析人员可从多种筹资方案中选择最正确方案。在实际经济活动中，借款也可以用来购买资产， 租赁也可以获得资产，到底选择借款还是选择租赁获得资产呢？最适合的方法是对长期借款 模型、租赁分析模型进行比拟，将本钱现值最小的方案作为最优方案。【例571天天公司准备增加一台设备一一机床B。该机床的价值为300万元，预计使 用年限为5年。天天公司对该设备采用直线法计提折旧，5年后无残值。天天公司适用的所 得税税率25%。天天公司现有以下两个方案可供选择：方案1：举债筹资。天天公司按12%的年利率向银行借款300万元，期限是5年。借款 的还本付息方式

15、与租金支付计划结构相同，即每年年末等额还款。方案2：租赁筹资。天天公司向租赁公司租用机床B,出租公司希望获得的年收益是11%。 该机床预计第5年后将无残值，归出租公司所有。出租人要求承租人在5年的租赁期内每年 年末等额支付租金，承租人负责设备的维修保养、保险与纳税。试为天天公司选择最优筹资方案。具体步骤如下：(1)在计算机财务管理05.xlsx工作薄中插入一个工作表，将其重命名为“借款筹资比 较模型”,如图5-13所示。ABCDEFHI1天天公司分期归还借款分析模型23借款类型工业贷款所得税税率25%4借款金软(元)3, 000, 0005借款年利率12%6借款年限(年)57每年还款期数(次)

16、18总付款期数(次)59X V每期归还金都i832, 22911中财公司贷款分期归还分析表12年还款额归还本金归还利息折旧税款节约额净现金流里现值131832229. 20472229.20360000. 00600000.00240000 00592229 20543329. 54142832229. 20528896.70303332. 50600000.00225833.12606396.07510391.44153832229. 20592364. 30239864. 89600000.00209966 22622262 97480501.19164832229. 20663448.

17、02168781.18600000.00192195.29640033.90453416.15175832229. 20743061.7889167.41600000.00172291 85659937.34428913. 9918合计 4161145. 983000000. 001161145. 983000000.001040286. 493120859. 482416552. 3119/20借款本钱总现值图5T3借款筹资比拟模型以图 5-13、5-14 为例，讲解租赁筹 资方案与借款筹 资方案比拟分析 模型。借款筹资比拟模型中各因素的设置如下：总付款期数(次)，在单元格E8中输入公式“二

18、E6*E7。 每期归还金额(元)，在单元格E9中输入公式 JABS(PMT(E5/E7,E8,E4)”。 还款额，在单元格即3中输入公式“力1卜仃($5/$7,$8,$4)”，采用向下 填充的方法，将其复制到单元格区域 归还本金，在单元格 C13 中输入公式 “=ABS(PPMT($E$5/$E$7,A13, $E$8, $E$4)”， 采用向下填充的方法，将其复制到单元格区域C14: C17。 归还利息,在单元格D13中输入公式 JABS(IPMT($E$5/$E$7,A13, $E$8, $E$4)”， 采用向下填充的方法，将其复制到单元格区域D14: D17o 折旧，在单元格E13中输入

19、公式“二SLN($E$4,0,5)”，采用向下填充的方法，将其复 制到单元格区域E14: E17o税款节约额。税款节约额的计算公式为税款节约额二租金X所得税税率在单元格F13中输入公式“=(D13+E13)*$I$3”，采用向下填充的方法，将其复制到单元格区域F14: F17o净现金流量。净现金流量的计算公式为净现金流量二还款额一税款节约额在单元格H13中输入公式二B13F13,采用向下填充的方法，将其复制到单元格区域H14: H17o现值。净现金流量的现值计算公式是对各期的净现金流量按税后折现率计算其复利现 值。在单元格H3中输入公式 JH13/(1+$E$5*(1-$I$3)“13，采用向

20、下填充的方法，将 其复制到单元格区域H4: 117。 借款本钱总现值。借款本钱总现值(单元格118)是对各期的税后现金流量的现值求 和。借款本钱总现值的计算公式为JSUM(款3:本7)”。租赁工程名称机床B租金3000000支付租金方法后付每年付款次数1. 1所得税税率25%租赁年利率11.00%4 r租赁年限5.5总付款次数5每期应付租金811710. 93天天公司租赁摊徜分析表年租金支付税款节约额租赁净现金流里现值天天公司租赁分析模型562,386519,525479,931443,354409,5652.414766087836087836087836087836087833,043,9

21、16811,711811, 711811, 711811, 711811,7114,058,55512345合计202, 927. 73202, 927. 73202, 927. 73202, 927. 73202, 927. 731,014,6399101112131415161718192021(2)在计算机财务管理05. xlsx工作薄中插入一个工作表，将其重命名为“租赁筹资比 较模型”,如图5T4所示。租赁本钱总现值图5-14租赁筹资比拟模型租赁筹资比拟模型中各因素的设置如下：租金支付,在单元格B14中输入公式“=ABS(PMT($C$8/$C$7,$C$10,$C$5)”，采用 向下

22、填充的方法，将其复制到单元格区域B15:B18。税款节约额，计算公式为税款节约额二租金支付X所得税税率在单元格C14中输入公式“二$F$7*B14，采用向下填充的方法，将其复制到单元格区域 C15:C18o租赁净现金流量，计算公式为租赁净现金流量二租金支付一税款节约额在单元格D14中输入公式“314-C14，采用向下填充的方法，将其复制到单元格区域 D15:D18o现值。现值的计算公式是对各期的净现金流量按税后折现率计算其复利现值。其计算 公式为现值二租赁净现金流量+1+租赁年利率x(i所得税税率)租赁期间在单元格E13中输入公式JD14/(1+$C$8*(1-$F$7)“14，采用向下填充的

23、方法，将 其复制到单元格区域E14: E17。 租赁本钱总现值。租赁本钱总现值(单元格E19)的计算公式是对各期的税后现金流 量的现值求和。其公式为“二的M(E14:和8)” (3)应用模型对租赁筹资与借款筹资方案比拟分析。在租赁筹资比拟模型中，通过改变租赁模型中的各种控制项，便可以选择不同的租赁项 目及相关数据，对应不同的选择，这时租赁摊销分析表就会自动计算出不同的结果。在借款筹资比拟模型中，在C5到C8单元中输入不同的值，贷款分析归还分析表就会自 动计算出不同的结果。 比照分析每期归还金额。借款购入的设备每期归还金额为832 229元，租赁此设备每 期归还金额为811 710. 93元，借

24、款购入设备比租赁设备每期的归还金额多，仅仅看这个结果, 会选择租赁。比照分析本钱总现值。借款购入设备的本钱总现值为2 416 552.31元，租赁设备的 本钱总现值为2 414 763元。根据净现值原理，应选择本钱现值相对小的方案。租赁筹资的净收益二借款的本钱总现值一租赁的本钱总现值二2 416 552. 31-2 414 763 =1 789.31 （元）要注意的是，企业在决定筹资方案时，还需要比拟这两种筹资方式下的现金流量发生的 时间和数额，还要看使用什么样的贴现率才能做出适合企业现状的，比拟科学的方案。当租赁或借款条件方式发生变化时，只要在模型中修改基本数据，便可以立即对本钱总 现值进行

25、比拟，为方案选择提供重要依据。因此，对承租人、出租人、借款人、贷款人来说, 该模型都是非常方面、实用的。K小结R1 .筹资渠道是指筹集资金来源的方向与通道，表达了资金的源泉和流量。筹资方式是指 可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。2 . EXCEL提供复利终值、复利现值、年金终值、年金现值等现金流量的时间价值函数。 EXCEL筹资决策模型分析常用的函数有：逻辑判断函数、INDEX函数。3 .通过设计分期归还借款的基本模型、双变量因素分析模型和租赁筹资模型，分析不同 情况的还款额。通过对长期借款模型、租赁分析模型进行比拟，将本钱现值最小的方案作为 最优方案。感谢您的支持与使用如果内容侵权请联

26、系删除仅供教学交流使用复利终值的计算公式为产P八+i） ”式中，（1+f）称为复利终值系数，用符号QFIP, i, ）表示。这样上式可以写为后7, /7）oCQ注意：利息分两种计算方法：单利和复利。（1）单利：每期都只按初始本金计算利息，当期利息不计入下期。（2）复利：不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即所谓的“利滚利”。2 .复利现值复利现值是复利终值的对称概念，是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值, 或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。复利现值的计算公式为PF/ （1+/）=与（1+，）“式中，（1+7） ”称为复利现值系数，用符号（勿凡i, 77）表示。3 .年金

27、终值年金是指定期、等额的系列收支。年金可分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年 金等。（1）普通年金：每期期末收付等额款项的年金，又称后付年金。普通年金是指最后一次 支付时的本利和，是每次支付的复利终值之和。按复利换算到最后一期期末的终值，然后加 总，就是该年金终值。如果年金相当于零存整取储蓄存款的零存数，那么年金终值就是零存 整取的整取数。公式为hi/ A （1 + / ）” 1户 V = A x I式中，/代表年利率；代表年金处理中的期数；力代表年金；（1 + /）-1代表年金系数,用（尸力4, I, 77）表示。（2）即付年金：每期期初获得收入的年金，又称先付年金。先付年金终值是最后一

28、期期末时的本利和，相当于各期期初等额收付款项的复利终值之 和。期先付年金与期普通年金的收付款次数相同，但由于付款时间不同，期先付年金终 值比期普通年金的终值多计算一期利息，因此在期普通年金终值的基础上乘以（1+/）就 得出期先付年金的终值了。即付年金的计算公式为（1 + 1尸=A x 21I（1 + /） - 1式中，/代表年利率；代表年金处理中的期数；4代表年金； y代表年金系数，用（尸勿小I, ）表示。（3）递延年金：也称延期年金，是指第一次收付款项发生时间不在第一期期末，而是隔 假设干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式。它的计算完全可以利 用普通年金终值公式（因为递

29、延期内没有年金）。（4）永续年金：也称永久年金或无限期年金，是指无限期等额收付的年金，可视为普通 年金的特殊形式。因为是无限期收付的，所以永续年金没有终值。例如，存本取息的利息， 无限期附息债券的利息。二、现金流量的时间价值函数EXCEL提供复利终值、复利现值、年金终值、年金现值等现金流量的时间价值函数。1 .年金终值函数FV语法：FV （rate, nper, pmt, pv, type）式中，rate代表每期利率；nper代表年金处理中的总期数；pmt代表年金；pv代表初值，为 选择性参数，如果省略，那么其假设为零；type代表年金类型。type值既可以为0也可以是1, 参数值为0,代表后

30、付年金；参数值为1,代表先付年金。如果参数省略，那么其假设为0。功能：在期数、利率及每期付款额的条件下返回年金终值数额。【例5-1李龙10年中每年存入银行1 000元，存款利率为5队 试求李龙第10年年末 存款的年金终值。掌握时间价值的 计算原理，分组利 用EXCEL函数计算 时间价值。每年年底存入银行1 000元，计算公式为=FV(5%, 10,-1 000) ”，其值为12 577. 897L o每年年初存入银行1 000元，计算公式为JFV(5%, 10, -1 000, 0, 1) ”,其值为13 206. 79y L o2 .年金现值函数PV语法：PV (rate, nper, pm

31、t, fv, type)式中，rate代表每期利率；nper代表年金处理中的总期数；pint代表年金；fv代表终值，为 选择性参数，如果省略，那么其假设为0; type代表年金类型。其值既可以为0也可以为1。 参数值为0,代表后付年金；参数值为1,代表先付年金。如果参数省略，那么其假设为0。功能：在期数、利率及每期付款额的条件下，返回年金终值数额。【例5-2李龙现在准备存一笔钱，准备在此后10年中每年得到1 000元。如果存款利 率为5%,现在应该存入多少钱？每年年底存入银行1 000元，计算公式为“=PV(5%, 10, -1 000) ”,其值为7 721. 73元。每年年初存入银行1 0

32、00元，计算公式为U=PV(5%, 10, -1 000, 0, 1) ”，其值为8 107. 827L o3 .年金函数PMT语法：PMT (rate, nper, pv, fv, type)式中，rate代表每期利率；nper代表年金处理中的总期数；pv代表初值，为选择性参数， 如果省略，那么其假设为0; fv代表终值，为选择性参数，如果省略，那么其假设为0; type代 表年金类型。其值既可以为0也可以为1,参数值为0,代表后付年金；参数值为1,代表先 付年金。如果参数省略，那么其假设为0。功能：在期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金。【例5-3甲企业租用一台设备，租金为100 00

33、0元，年利率为10%,租期为10年，每 年年初支付的租金为多少？每期支付租金的计算公式为“PMT(10%, 10, 10 000, 0, 1)”,其值为14 795.04元。4 .年金中的本金函数PPMT语法：PPMT (rate, per, nper, pv, fv, type)式中，rate代表每期利率；per代表第几期年金；nper代表年金处理中的总期数；pv代表初 值，为选择性参数，如果省略，那么其假设为0； fv代表终值，为选择性参数，如果省略，那么 其假设为0； type代表年金类型。其值既可以为0也可以为1,参数值为0,代表后付年金； 参数值为1,代表先付年金。如果参数省略，那么

34、其假设为0。功能：在期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金。【例5-4】甲企业租用一台设备，租金为100 000元，年利率为10%,租期为10年，每 年年初支付的租金为多少？第5年支付租金本金的计算公式为“PPMT(10%, 5, 10, -100 000, 0, 1)第其值为8 351. 417L o5 .年金中的利息函数IPMT语法：IPMT (rate, per, nper, pv, fv, type)式中，rate代表每期利率；per代表第几期年金；nper代表年金处理中的总期数；pv代表初 值，为选择性参数，如果省略，那么其假设为0； fv代表终值，为选择性参数，如果省略，那么 其

35、假设为0； type代表年金类型。其值既可以为。也可以为1,参数值为0,代表后付年金； 参数值为1,代表先付年金。如果参数省略，那么其假设为0。功能：在期数、利率及现值或终值的条件下返回年金。【例5-5甲企业租用一台设备，租金为100 000元，年利率为10%,租期为10年，每 年年初支付的租金为多少？第5年支付租金本金的计算公式为算公式10%, 5, 10, -100 000, 0, 1)第其值为6 443. 62 元。年金函数、年金中的本金函数与年金中的利息函数存在以下关系：PMT( )=PPMT( )+IPMT()即 14 795. 04=8 351.41+6 443. 62三、逻辑判断

36、函数1. 条件函数IF一般是根据指定的条件来判断其“真（TRUE）、“假”（FALSE）,根据逻辑计算的真假值 返回相应的内容。语法：IF（logical_test, value_if_true, value_if_false）式中，Logical_test表示计算结果为TRUE或FALSE的任意值或表达式。例如，A10=100就是一个逻辑表达式，如果单元格A10中的值等于100,那么表达式为 TRUE,否那么为 FALSE。本参数可使用任何比拟运算符（一个标记或符号指定表达式内执行的计算的类型，如数 学、比拟、逻辑和引用运算符等。）。如果表达式是Value_if_true,那么lo如cal_

37、test为TRUE时返回的值。例如，如果本参 数为文本字符串“预算内”而且logical.test参数值为TRUE,那么IF函数将显示文本“预算 内”。如果logical_test为TRUE而value_if_true为空,那么本参数返回零。如果要显示TRUE, 那么请为本参数使用逻辑值TRUEo如果表达式是Value_if_false,那么logical_test为FALSE时返回的值。例如，如果本 参数为文本字符串“超出预算”而且logical_test参数值为FALSE,那么IF函数将显示文本 “超出预算”。如果 logical test 为 FALSE 且忽略了 value if fa

38、lse （value if true 后 没有逗号），那么会返回逻辑值 FALSEo如果logical test为FALSE且value_if_false为空 （value_if_true后有逗号，并紧跟着右括号），那么本参数返回零。提示：在EXCEL2003中，函数IF可以嵌套7层，在EXCEL2010中可以嵌套64层，用 value_if_false及value_if_true参数可以构造复杂的检测条件。在计算参数value_if_true和value_if_false后，函数IF返回相应语句执行后的返 回值。例如，条件函数if的简单公式为二IF （A10=100 , 100,0） o当单

39、元格A10中是100 时，返回值为100,否那么返回值为0。2. AND函数所有参数的逻辑值为真时，返回TRUE；只要有一个参数的逻辑值为假，即返回FALSE。语法:AND（logicall, logical2,.）式中，Logical logical, .表示待检测的130个条件值。各条件值可为TRUE或FALSE。 ca注意：参数必须是逻辑值TRUE或FALSE,或者包含逻辑值的数组（可生成多个结果或者是可以 对行和列中排列的一组参数进行运算的单个公式。数组区域共用一个公式；数组常量是用作 参数的一组常量）或引用。结合实例讲解逻 辑函数的种类、语 法及应用。如果数组或引用参数中包含文本或空

40、白单元格，就可以忽略这些值。如果指定的单元格区域内包括非逻辑值，那么AND将返回错误值#VALUE!o3. OR函数在其参数组中，任何一个参数逻辑值为TRUE,即返回TRUE；所有参数的逻辑值为FALSE, 才返回FALSEo语法：OR（logicall, logical2,.）式中，Logicall, logical2, .为需要进行检验的130个条件表达式。CQ注意：参数为逻辑值，如TRUE或FALSE,或者为包含逻辑值的数组，可生成多个结果或可以对在行和列中排列的一组参数进行运算的单个公式。数组区域共用一个公式；数组常量是用作 参数的一组常量)或引用。如果数组或引用参数中包含文本或空白单

41、元格，那么这些值将被忽略。如果指定的区域中不包含逻辑值，函数OR返回错误值#VALUE!o可以使用OR数组公式来检验数组中是否包含特定的数值。假设要输入数组公式，请按 Ctrl+Shift+Entero4. NOT函数当要确保一个值不等于某一特定值时，可以使用NOT函数，对参数值求反。语法：NOT (logical).式中，Logical为一个可以计算出TRUE或FALSE的逻辑值或逻辑表达式。H注意：如果逻辑值为FALSE,那么函数NOT返回TRUE；如果逻辑值为TRUE,那么函数NOT返回 FALSEo四、INDEX函数INDEX函数是返回表或区域中的值或对值的引用。INDEX函数有两种形

42、式：数组形式和引 用形式。数组形式通常返回数值或数值数组；引用形式通常返回引用。1 .数组形式理解INDEX函数 税务数组形式和 引用形式。数组形式返回由行和列编号索引选定的表或数组中的元素值。如果INDEX的第一个参数 是数组常量，那么使用数组形式。语法：INDEX (array, row_num, column_num)式中，Array是一个单元格区域或数组常量；Row_num用于选择要从中返回值的数组中的行， 如果省略row_num,那么需要使用column_num； Column_num用于选择要从中返回值的数组中 的列,如果省略column_num,那么需要使用row_num0例如,

43、 如果 A1 =68、A2=96、A3=90,那么公式“二INDEX (Al :A3, 1, 1) ” 应返回 68。由注意：(1)如果同时使用row_num和column_nuni参数，那么INDEX将返回row_num和 column num交叉处单元格中的值。(2)如果将row num或column num设置为零，那么INDEX将分别返回整列或整行的 值数组。假设要将返回的值用作数组，那么在行的水平单元格区域和列的垂直单元格区域以数组 公式(数组公式可对一组或多组值执行多重计算，并返回一个或多个结果。数组公式括于大 括号 )中，按Ctrl+Shift+Enter键可以输入数组公式。)的

44、形式输入INDEX函数。(3)Row num和column num必须指向数组中的某个单元格；否那么，INDEX将返回#REF! 错误值。2 .引用形式引用形式返回特定行和列交叉处单元格的引用。如果该引用是由非连续选定区域组成的, 那么可以选择要用作查找范围的选定区域。语法：INDEX (reference, row num, column num, area num)式中，reference是对一个或多个单元格区域的引用；row_num是要从中返回引用的引用中的 行编号；column_num是要从中返回引用的引用中的列编号；area_num用于选择要从中返回 row_num和column_num的交叉点的引用区域。选择或输入的第一个区域的编号是1,第二个区域的编号是2,依此类推。如果省略 area_num,那么INDEX将使用区域1。例如，如果引用描述的是单元格(A1:B4, D1:E4, G1:H4),那么area_num 1便是指区域Al :B4, area_num 2 便是指区域 D1:E4, area