2023年电大财务案例分析单项案例分析题.docx

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1、1 .根据教材案例五的内容,阐述投资与筹资之间的关系。答：投资和筹资构成财务活动的两个主线条，实际工作中，两者紧密联系在一起。在制IE筹资策略和 投资策略时必须考虑到两者互相影响的关系，使两者有机地配合起来，才干达成预期的投资和筹资效果。投资活动及其投资决策直接发明公司价值,它通过投资于超过最低可接受收益率的项目而发明价值，其 标准是未来基础上的预期收益率必须大于最低可接受收益率而筹资活动及其筹资决策是根据投资基础上 所需要资金来安排筹资，其标准是通过筹资组合与选择，使基础上的可接受收益率最低化或最小化。无论从理论上看，还是从实践上看.投资需要都是筹资的前提。因此，在设计一种最佳的投资规模和

2、实际可行投资规模的基础上，进一步考虑投资结构的收益和风险,筹资结构的成本和风险，是对的解决两者 关系的有效办法。公司在投资项目可行性评价中，要考虑到两个因素：必要投资报楣率和资本成本。在实际经济生活中，公司般是在某时点按某 方式筹集资金用于某项投资，而在评价这个投资项 目是否可行时,一般必须讲投资报酬率与该公司的某一资本结构（也许时目的资本结构）卜的加权平均资本 成本结合起来综合考虑。只有当投资项目的预期投资报酬大于其资本成本时,项目才可取;反之,若投资项目 的预期投资报酬小于资本成本，则该项目应当被舍弃。2 .根据教材案例十二的提醒,请说明在一个大型公司集团，母公司的功能应当如何定位？答：在

3、一个大型公司集团，要以集权管理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定位。建立的集权型 财务控制体制是否名符其实，最关键的是要考察投资决策权。对外筹资权。收益分派权。人事管 理权。工资奖金分派权。资产处置权等重要决策权的划分。在集权形式下，公司总部对各子公司、分 公司拥有上述六方面强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益,避免整个公司在资金筹措、财务信息研 究、资金运营，成本费用控制、长期财务决策等各方面的低效率反复、内耗。同时公司总部可以把各部门、 子公司分散的资金集中起来，根据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司，或将暂时闲置.的资金集中起 来进行证券或开发共他投资，实现最大的经济效益。最

4、后总部通常拥有批优秀的财务专家，把财务管理 决策权集中于他们手中，就能更有力地运用他们的智,誉和才干,提高公司财务管理水平。从华北汽车集团的案例来看，在确立了集权管理的思想之后，集团公司明确了发展战略规划、技术研 究和开发、融投资功能、资木运营、市场营销五大功能。这样就依匏集权管理保证了公司的发展方向、发 展基础、发展的雨点和程序，并运用资金和资本管理是实现集团总部在整个集团管理体系中的决定性地位。3 .教材案例一提出保护中小股东权益措施的必要性是什么？具体有哪些保护措施？答：必要性:尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。保护措施：（1）制定了一系列的投资者服务计划；（2）认真作好公司的信息

5、披露工作；（3）规范关联交易，避免同 业竞争；（4）通过独立萤事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加强对中小 投资者的保护。4 .依据教材案例十三的内容，你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处人手？答：（1）成功地运用市场优胜劣汰的机遇：积极推行“低成本扩张？的经哲思绪；大胆、果断地采用“独 到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。（2）并购后的整合应从组建事业部人手。一方面，并购公司的装备是否优良：另一方面，并购公司的区域位置是否有助于发展;再次，技术和管 理人员是否通过很好的培训I,低成本扩张的关键,要比建一个同样的厂子,成本要低。这有助于公司发展。决策中

6、要考虑并购公司的财务状况及并购后公司的整体走向等因素，以此来做出对的的并购决策。5 .针对教材案例一的内容,阐述法人治理结构的功能与要点。答:重要有以下六个方面：（1）法人治理结构涉及四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。（2）股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督 机构。（3）股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构，股东会议是公司的权力机构。在股 份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然 人，也可以是法人。股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利益。股东也要依

7、法承担与其 所持有的股份相适应的义务和责任。（4 ）董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，对股东大会负责，依法对公司进行经营管理。董 事会对外代表公司进行业务活动,对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在革 事会的领导下进行。（5）经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由涉及总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负贡解决公司的平常经营事务。（6 ）监事会及其功能。监事会是对董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。监事会作为公司的监察机构，其职责是对董事会和经理的活动实行监督。6 .根据教材案例十一提供的资料，说明川江控股的股利分派政策对公司可

8、连续增长能力和公司市场价值 会产生何种影响？答：（1）对公司连续增长力的影响。由于送股转增股份都会立接导致股木规模的扩充，在利润特别是经营利润没有同步增长的状态下，直接会导致每股收益或净资产收益率的稀释，相应影响每股 市价和潜在投资者对公司的成长性的疑惑。可连续增长是在不需要耗尽财务资源的情况下使公司销售达成最大增长，在不改变公司资本结构的情况下，随着权益的增长，负债也应同比例增长，负债的增长和权益的增长起决定了资产所能 犷展的速度，后者反过来限制了销售的增长率，因而最终限制销售增长率的是股东权益所能扩展的速度。 用方程式来表述其间的关系：可连续增长率G=销售利润率（P）X资产周转率（A） X

9、资产与期初权益的比（T） X留存收益比例（R）o这意味着当一个公司以超过它的可连续增长率增长时，它最佳能改善经营（提高销售利润率或资产周转 率）或通过转变财务政策（提高其留成比率或改变财务杠杆）。该公司通过送3股，转3股事实上在削弱公司的留成比例，使公司在没有较大赚钱支持下未来还面临 许多重大的投资,突现捉襟见肘的资金困境，也许因此失去成长的潜能。（2）对公司市场价值的影响。从该公司历年股利分派政策看是采用的不规则股利政策。这同大多数上市公司的分派政策趋同。但无论采用何种分派政策公司其目的仍然是增长公司整体市值。但从该公司这种大规模的送配方案，其最终结果方面导致股价严重下跌（由于送股、转增股本

10、 所导致每股收益下降，加之大比例的配股），直接影响现实股东利益；另一方面，由于公司留成比例减少导 致后劲局限性,直接体现到潜在投资者对该公司未来的投资热情下降,继而影响以后的股价走势。7 .结合教材案例一谈谈董事长与总经理是否分开对公司的决策有无影响?在何种情况分开或合一？答:根据法人治理结构和内部控制的规定，两者应当分开，可以互相制约，从而尽量减少决策失误。但董事 长与总经理的权力范围应当有明确的规定，使之可以各负其责。一般情况下，规模较大的公司，两者均分开。 分开或合一的具体界定，要根据各公司的不同情况而定。8 .从案例十出发，阐述业绩评价对公司管理的重要性、功能发挥和重要难点。答：（1）

11、公司业绩评价也称绩效评估或绩效衡量,在现实工作中也称为“考核”、“考评”，是指运用科学、合 用的方法，对公司的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的牛.产经营状况、财务运营效益、经营者业绩 等进行定量与定性的考核、分析,评论其优劣、评估其效绩。（2）业绩评价涉及动态评价和综合评价两个层次。（3）在公司财务管理循环中，业绩评价处在承.上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用。9 .教材案例一提出保护中小股东权益措施的必要性是什么？具体有哪些保护措施？答:必要性:尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。保护措施：（1）制定了 系列的投资者服务计划； （2）认真作好公司的信息披露工作；（3）规范关

12、联交易，避免同业竞争；（4）通过独立董事制度、审计委员会 制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加强对中小投资者的保护。10 .中国证监会上市公司发行可转换公司债券实行办法对投资者和发行人双方利益的保护提出了哪些 规定?其目的是什么？答：（1）发行人设立赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。（2）赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票， 从而达成增长股本、减少负债的目的，也避免利率下调导致的损失。（3 ） 售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达成一定的幅度时，可转换债券持 有人按事先约定的价格将所持有的债

13、券卖给发行人。投资者应特别关注这条款，设立的目的在于有效的 控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以减少可转换债券的票面利率。11 .请分析教材案例七山东新华集团采用的目的利润预算管理与传统的预算管理有何不同？你认为哪一种 形式更适合市场经济的规定？答：新华集团的全面侦算管理以目的利涧为导向，它同传统的公司预算管理不同的是,它一方面分析公司所 处的市场环境，结合公司的销售、成本、费用及资本状况、管理水平等战略能力来拟定目的利润，然后以此 为基础具体编制公司的销售预算，并根据公司的财力状况编制资本预算等分预算。由于山东新华集团采用的目的利润预算管理是以目的利润为导向的全面预算管理模式，因

14、此，这种 全面预算管理模式更适合市场经济的规定。实践已证明了他们对此的精辟概括：公司的生产经营如同客轮 在大海中航行，市场是大海，公司是航船，总经理是船长,职工是船员，用户是旅客，目的利润是其航行的 目的地，而以目的利润为导向的公司预算管理则是保证其安全、顺利到达目的地的高精能导航系统。12 .在一个大型公司集团，母公司的功能应当如何定位？答:在一个大型公司集团，要以集权管理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定位。建立的集权型财务 控制体制是否名符其实，最关键的是要考察投资决策权。对外筹资权。收益分派权。人事管理权。 工资奖金分派权。资产处置权等重要决策权的划分。在集权形式下，公司总部x,-

15、j-各一7 一公司、分 公司拥有上述六方面强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免整个公司在资金筹措、财务信息 研窕、资金运营，成本费用控制、长期财务决策等各方面的低效率反复、内耗。同时公司总部可以把各部门、 子公司分散的资金集中起来，根据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司，或将暂时闲置的资金集中起 来进行证券或开发其他投资，实现最大的经济效益。最后总部通常拥有一批优秀的财务专家，把财务管理 决策权集中于他们手中，就能更有力地运用他们的智慧和才干，提高公司财务管理水平。从华北汽车集团的案例来看，在确立了集权管理的思想之后，集团公司明确了发展战略规划、技术研究 和开发、融投资功能、资本

16、运营、市场营销五大功能。这样就依靠集权管理保证了公司的发展方向、发展 基础、发展的重点和程序，并运用资金和资本管理是实现集团总部在整个集团管理体系中的决定性地位。 13.说明上市公司的监事会、审计委员会和审计部三者之间的关系。答：上市公司设立监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活 动及其决策进行监空和制约，所以说这三者职能是不重叠的，其因素是由于三者的职能及其地位不同而决定 的。股东大会一监事会一负责对董事会和经理的活动实行监督董事会审计委员会负责监督公司的财务报告过程和内部控制审计委员会审计部负责承办审 计委员会的有关具体事务.中美合资上海胜华制药有限公

17、司所采用的预算监控、责任授权、职责分离、信息记录等四方面的财务 控制手段是否恰当?还应增长哪些内容？答：本人认为中美合资上海胜华制药有限公司所采用的预算监控、贲任授权、职责分离、信息记录等四方 面的财务管理控制手段是恰当的，由于其重要从以下四个层面强化了财务管理。第一个层面系预算监控。第二个层面系贡任授权。第三个层面系职责分离。第四个层面系信息记录。该公司所采用的强化公司内部财务管理的四个的管理手段是有效的，在一定限度上起到了“保证各项业务活动的有效进行、保证资产的安全完整、防止欺诈和舞弊行为、实现公司经营管理目的” 的作用，但一个健全的公司财务控制体系，除预算监控、责任授权、职责分离、信息记

18、录等四方面的内容外， 还应涉及责任制度、定额标准控制、实物控制、财务结算中心财务公司和财务总监委派制等。14 .请分析教材案例一华南石油化工股份有限公司的监事会、审计委员会和审计部（内部审计）这三者职能是 否重壹?三者的关系是什么？答：华南石油化工股份有限公司所设立的监事会、审计委员会和审计部（内部审计）这三者职能是不重叠的, 其因素是由于三者的职能及其地位不同而决定的。由于监事会是该公司的监督机构，是对董事会和经理执行的业务活动实行监督。监事会作为公司的监 察机构，其职贡是对董事会和经理的活动实行监督;审计委员会是该公司董事会下面设立的监督机构，向董 事会负责并报告工作，代表萤事会监督财务报

19、告过程和内部控制，以保证财务报告的可信性和公司各项活 动的合规性;可以说重事会卜各专业委员会的设计是强化堇事会职能的发展趋势和必要举措。审计部则是该 公司审计委员会下设的业务办公室，负责承办审计委员会的有关具体事务。审计委员会可以审核公司内部 审计工作计划I听取公司内部审计部门报告，解决提出的问题。审计委员会应保证公司内部审计部门有足够 的预算与人力并在公司有适当的地位。1 6 .结合教材案例八谈谈如何解决财务公司与银行的结算关系？答:财务公司办理内部结算业务更有助于协调银行与银行之间，公司与银行之间的关系。各地公司在本地都与 不同银行保持着密切联系，由于受所属行业的限制及自身利益的影响，当结

20、算中发生问题时，任何家银行都 难以进行协调。而财务公司的超脱地位使它在与各银行打交道时更具超脱性和灵活性，更有助于维护集团公 司的整体利益。例如，结算总部规定公司在汇款时尽也许选择同家银行并采用实时汇兑的方式，并选择 了经营业务较集中的工、建、中、交等银行作为开户行.形成竞争局面,当结算中发生银行压单、压票的问题 时，财务公司积极找相关银行进行协调，对于协调未果、拒不改正的银行提出警告直至撤户解决，有效地维 护了结算秩序，同时对客观上对银行产生了压力。因此，财务公司办理内部转帐结算有助于打破地区界线和行 际界线，与银行便利、快捷的结算网络形成互补，实现集团公司集中管理资金，集中配置资源、共享网

21、络 信息、提高经济效益的大目的。17 .请根据本教材案例五说明为什么要对固定资产投资进行可行性评价?并简要说明固定资产投资项目财 务评价的基本程序。答：固定资产投资由于投资金额一般较大,投资回收期长，期间所设计的不拟定因素较多，并且巨额投资一旦 投出就难以改变，这些都使固定资产投资具有很大的风险性，因此,投资项目的可行性研究至关重要.项目经 济评价是项目可行性研究的有机组成部分和重要内容，是项目决策科学化的重要手段。经济评价的目的是根 据国家经济发展战略和行业地区发展规划的规定，在做好产品（服务）市场需求预测及厂址选择、工艺技术选 择等工程技术研究的基础之上，计算项目投入的费用和产出数量，通过

22、多方案比较，对拟建项目的经济可行 性和合理性进行分析论证，做出全面的经济评价,为项目的科学决策提供依据。项目经济评价分为财务评价和 国民经济评价。本项目由于不涉及国il民生，同时符合国家产业规划.因此只进行了财务评价。固定资产投资项目财务评价的基本程序为：第步，测算项目的钞票流量；第二步，拟定适当的折现串一一资本成本或盼望报酬率；第三步，计算有关评价指标，初步判断项目可行性；第四步，进行项目的敏感性分析：第五步，根据以上分析做出项目可行与否的选择。18 .中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何?举例说明职责是否进行了合理的分离？答;责任授权的目的在于通过授权控制对公司的相关运作予以调控

23、。中美合资上海胜华制药有限公司内部控 制的项重要举措是贵任授权。该公司从总经理到部门主管，所有人员的权力不仅是有限的，并且是被约束 的。该公司授权控制的方法较为规范，能根据财务管理授权理论的规定，通过授权告知书来明确授权事项 和使用资金的限额.同时，该公司可以遵循授权控制的原则指导公司的运作，即在授权范围内的行为给予充足 信任，但对授权之外的?为不予认可。授权告知书除授权人持有外，还下达公司相关的部门，这些部门一律 按授权范围严格执行.中美合资上海胜华制药有限公司依据不相容岗位互相分离,也就是不相容职务分正的内部控制原理, 将公司所有相关职责的岗位实行分离管理，以化解也许出现的危害公司利益的风险，从而对公司的运作予以 有效地制约和监督.例如，该公司在工程招投标和内部采购方面进行了明确的分工。该公司从实践中体会到: 不管采购什么，假如监督不严，必然会滋生腐败。只有实行货比三家，把风险降到最低，并实行定点购买, 使采购员无私利可图，他就会寻找价廉物美的供货方，为公司着想。该公司将所有相关职责的岗位实行分 离管理的做法虽然町能会影响一些效率，但是分工起到了化解也许出现的危害公司利益的风险，防患于未 然的作用。