2022什么是债券回购？什么是银行间债券回购市场？_银行间债券回购.docx

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1、2022什么是债券回购？什么是银行间债券回购市场？_银行间债券回购 什么是债券回购？什么是银行间债券回购市场？由我整理，希望给你工作、学习、生活带来便利，猜你可能喜爱“银行间债券回购”。 什么是债券回购？什么是银行间债券回购市场？ 什么是债券回购？ 债券回购交易是一种以债券作抵押的资金借贷行为，就是以债券为质押品的一种短期资金借贷的行为。在交易中，买卖双方根据一个相互认可的利率(年利率)和拆借期限，达成资金拆借协议，即以券融资方(资金需求方)以相应国债作足额抵押，获得一段时间内的资金运用权;以资融券方(资金供应方)则在此时间内短暂放弃资金运用权，获得相应期限的债券抵押权，其中债券持有人(正回购

2、方)将债券质押而获得资金运用权，到约定的时间还本并支付肯定的利息，并于回购到期日收回本金及相应利息，从而赎回债券。这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的运用权。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方更加平安、便捷。而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手。 什么是银行间债券回购市场？ 随着我国证券市场的不断发展壮大，部分银行信贷资金也通过证券交易所开办的债券回购市场流入股市，助长了股市投机行为，增加了银行业的资金营运风险，扰乱了正常的金融秩序，甚至诱发了经济犯罪案件。因此，停止商业银行在证券交易所的债券交易，同时在全国银行间同业拆借

3、中心开办债券交易业务，将有利于切断银行资金流向股市，抑制股票市场上的过度投机行为，维护正常的金融秩序，防范和打击经济犯罪。开办银行间债券交易业务，还将有利于商业银行的流淌性管理和中心银行间接调控机制的建立。随着国有银行商业化改革的深化，商业银行须要通过一个高效和平安的货币市场来实现对于流淌性的管理。中心银行也须要建立键康的货币市场，以便更多地运用间接的调控手段、调控工具来实现宏观调控目标。通过开办银行间债券交易业务，将使中心银行更有效地通过对货币市场的影响来实现其政策目标。 交易成员的债券回购业务必需通过全国统一同业拆借市场进行，不能在场外进行。中心国债登记结算有限责任公司(以下简称中心结算公

4、司)为中国人民银行指定的办理交易成员债券回购业务的债券托管和结算机构。参加回购业务的交易成员必需在中心结算公司开立债券托管帐户，并存入真实的自营债券。并且规定，买方不能在回购期内动用回购债券。交易成员在进行回购业务时，债券与资金必需足额清算，不能买空和卖空债券，不能挪用个人或机构托付其保管的债券进行回购业务.不能通过租券或借券等融券行为进行回购业务。中心结算公司应制定相应规则，对买空和卖空债券行为进行限制和监管。中心结算公司不得向交易成员融券或透支。债券回购折算比例(即用于回购的债券与所融通资金的比例)由中国人民银行确定并定期公布。 债券回购交易的流程如下： (1)回购托付客户托付证券公司做回

5、购交易。 (2)回购交易申报依据客户托付，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必需申报证券账户，否则回购申报无效。 (3)交易系统前端检查交易系统将融资回购交易申报中的融资金额和该证券账户的实时最大可融资额度进行比较，假如融资要求超过该证券账户实时最大可融资额度属于无效托付。 (4)交易撮合交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对，回购交易达成，交易所主机相应成交金额实时扣减相应证券账户的最大融资额度。 (5)成交数据发送T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。 (6)标准券核算结算公司每日日终以证券帐户为单位进行标

6、准券核算，假如某证券帐户提交质押券折算成的标准券数量小于融资未到期余额，则为“标准券欠库” ，登记公司对相应参加人进行欠库扣款。(由于实行前端监控的方式，一般状况下，不会出现参加人和投资者“欠库”的问题，只有标准券折算率调整才可能导致“标准券欠库”。) (7)清算交收结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。 回购到期日，交易系统依据结算公司供应的当日回购到期的数据，为相关帐户增加相应可融资额度。融资方可以在可融资额度内进行新的融资回购，从而实现滚动融资

7、;或者，融资方可以申报将相关质押券转回原证券账户，并可在当日卖出，卖出的资金可用于偿还到期购回款。 本文内容来自经传汇富网理财课堂 全国银行间债券市场债券回购主协议 第一条为维护回购双方的合法权益，明确回购双方的权利与义务，依据全国银行间债券市场债券交易管理方法等有关法律及规章，参与全国银行间债券市场干脆交易的参加者（简称参加. 全国银行间债券市场债券回购主协议 第一条为维护回购双方的合法权益，明确回购双方的权利与义务，依据全国银行间债券市场债券交易管理方法等有关法律及规章，参与全国银行间债券市场干脆交易的参加者（简称参加. 全国银行间债券市场债券回购主协议 全国银行间债券市场债券回购主协议第

8、一条为维护回购双方的合法权益，明确回购双方的权利与义务，依据全国银行间债券市场债券交易管理方法等有关法律及规章，参与全国银行间债. 银行间债券市场债券买断式回购主协议 全国银行间同业拆借中心、中心国债登记结算有限责任公司：为加强银行间债券市场行业自律行为，明确债券买断式回购交易双方的权利和义务，中国人民银行组织银行间债券市场参加者拟. 银行间债券回购业务暂行规定 银行间债券回购业务暂行规定第一条 为规范银行间债券回购业务，维护当事人的合法权益，促进货币市场的发展，特制定本规定。 其次条 本规定所指债券包括国债、政策性金融债和中心. 本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第6页 共6页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页