恒瑞医药拟出让上海瑞宏迪医药有限公司部分股权项目资产评估报告.docx

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1、本资产评估报告依据中国资产评估准那么编制江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告中联评报字2022第3052号中联资产评估集团二。二二年九月十五日江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告28,030.95 万元,增值率 1,132.33%。根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告，须委托 人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。评估结果使用有效 期一年，即自2022年3月31日至2023年3月30日使用有 效。在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所 载明的特殊事项以及期后重大事项。以上内容摘自资产评估报告

2、正文，欲了解本评估工程的详细情况和合理 理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告中联评报字2022第3052号上海瑞宏迪医药：中联资产评估集团接受贵公司的委托，按照有关法律、行政法 规和资产评估准那么的规定，坚持独立、客观、公正的原那么，采用资产基础法， 按照必要的评估程序，就江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药 局部股权之经济行为，对所涉及的上海瑞宏迪医药股东全 部权益在评估基准日2022年3月31日的市场价值 进行了评估。现将资产评 估情况报告如下：一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人本次资产评估的委托人暨被评估单位为上

3、海瑞宏迪医药。（一）委托人暨被评估单位情况简介中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告1 ,企业简介公司名称：上海瑞宏迪医药法定代表人：蒋素梅注册地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号13号楼2楼成立日期：2021年08月20日注册资本：5,000.00万元度参回公司类型：有限责任公司统一社会信用代码统一社会信用代码91310115MA7AP9AX34经营范围：一般工程：从事医药领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让。（除依法须经批准的工程外，凭营业执照依法自主开 展经营活动）2 .历史沿革上海瑞宏迪医药（以下简称“瑞宏迪”）成立于2021年

4、08月20 日油江苏恒瑞医药股份投资成立，股权比例为100%,企业类型为有限 责任公司。公司已取得自由贸易实验区临港新片区市场 监督管理局核发的统一 社会信用代码91310115MA7Ap9AX34号营业执照。公司住所：中国（上 海）自由贸易试验区新金桥路27号13号楼2楼；法定代表人：蒋素梅；注册 资本：人民币5,000万元。3 .被评估单位主营业务介绍截至评估基准日，被评估单位上海瑞宏迪医药位于中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号13号楼2楼，主要从事AAV基因治疗药物和治疗型mRNA药物的产业化研发和临床应用，包括腺相关病毒基因治疗载体和mRNA脂质体载体的前端筛选生产工艺优化GMP

5、 生产、临床质控标准和临床试验等。公司管线开发药物聚焦神经、眼科、心衰、 代谢、肿瘤等多个热门领域，适应症包括帕金森病、阿尔兹海默症、年龄相关 性黄斑变性、心衰、苯丙酮尿症、骨关节炎、恶性肿瘤等创新药物。中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏辿医药局部股权工程资产评估报告4 .截至基准日被评估单位股权结构5.资产、财务及经营状况股东名称持股比例江苏恒瑞医药股份100%合计100%上海瑞宏迪医药于评估基准日的财务数据经苏亚金诚会中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告计师事务所（特殊普通合伙）连云港分所出具的审计报告列示:单体口径财务状况一览表金额单位

6、：万元工程2021年12月31日2022年3月31日总资产388.529,734.67负债788.047,259.15净资产-399.522,475.52工程2021年12月31日2022年3月31日营业收入0.000.00管理费用13.398.24研发费用386.551,578.16利润总额-399.52-1,586.97净利润-399.52-1,586.97审计机构苏亚金诚会计师事务所（特殊 普通合伙）连云港分所苏亚金诚会计师事务所（特殊 普通合伙）连云港分所审计意见类型标准无保存标准无保存（二）委托人与被评估单位之间的关系本次资产评估的委托人暨被评估单位上海瑞宏迪医药。（三）委托人、资产

7、评估委托合同约定的其他评估报告使用者本评估报告的使用者为委托人及相关备案部门。除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或 个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。二、评估目的根据上海瑞宏迪医药股东决议，江苏恒瑞医药股份有 限公 司拟出让上海瑞宏迪医药局部股权。本次资产评估的目的是反映江苏恒瑞医药股份拟出让上 海瑞宏 迪医药局部股权所涉及的上海瑞宏迪医药的股东全部权益 在评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考。其带中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告三、评估对象和评估范围评估对象是上海瑞宏迪医药的股东全部权益。评估范围为

8、上海 瑞宏迪医药的全部资产及相关负债。截至评估基准日，经审计的单体口径账面资产总额为9,734.67万元，负 债总额为7,259.15万元，净资产为2,475.52万元。其中，流动资产1,054.58 万元，非流动资产8,680.08万元；流动负债7,259.15万元，非流动负债0.00 万元。上述资产与负债数据摘自经苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）连 云港分所审计的2022年3月31日的资产负债表，评估是在企业经过 审计后 的基础上进行的。委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。（一）主要资产情况纳入评估范围内的实物资产账面值8,680.08万元，占评估范围内总 资

9、产 的89.17%,主要为构筑物、机器设备和电子设备。这些资产具有以下特点：1 .实物资产分布情况和存放地点实物资产主要分布在上海瑞宏迪医药位于上海浦东新区桂桥路 255号A2金桥创科园的办公区域。2 .实物资产的使用现状、技术特点、大修及改扩建情况（1 ）构筑物类资产纳入本次评估范围内构筑物为上海瑞宏迪医药持有的位于上海 浦东新区桂桥路255号A2幢-上海浦东新区金滇路55号1幢东侧1-4层房屋建（构） 筑物内的实物资产，主要包括构筑物18项。主要 翊回为上海盛迪金桥创科园基因 中试及研发工程创科园水电安装、金桥创科智能化弱电安装、上海盛迪金桥创科园基 因中试及研发工程施工结构、暖通、自控安

10、装、上海盛迪金桥创科园基因中试及研发 工程施工14层装修工程、上海盛迪金桥创科园基因中试及研发工程管道等，2021中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告年至2022年陆续建成。上述资产于评估基准日现状较好，可正常使用。（2）设备类资产设备类资产主要包括机器设备、电子设备。其中机器设备全部为研发使 用，电子设备主要为员工办公使用，上述资产均处于正常使用状态。机器设备共318项，主要为废气处理设备、直燃型冷水机组、层析系统、 全自动超滤系统、灌扎一体机、分析型超速离心机、颗粒分析系统及相关配套 设备设施。电子设备共15项，主要为电脑、打印机等，局部设备购置日期

11、较早，主 要分布在各科室、车间等生产经营场所。经核查验证，上海瑞宏迪医药研发活动正常，设备严格执行公 司制定的维护制度和运行规程，维护保养较好，设备均可正常使用。（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况截至评估基准日，企业无账面记录或者未记录的无形资产。（三）企业申报的表外资产的类型、数量截至基准日，被评估单位申报评估范围外的表外资产为三项在研项 目的 开发支出。在研工程明细序号项卬名称产权所有者研发日期1湿性黄斑病变管线（W-AMD）上海瑞宏迪医药有 限公司2019年11月2帕金森管线（PD）上海瑞宏迪医药有 限公司2019年12月3下肢缺血管线（CLI）上海瑞宏迪医药有 限公司20

12、20年9月（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账带中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告金额本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系苏亚金诚会计师 事务所 （特殊普通合伙）连云港分所出具的标准无保存意见的苏亚金专 审2022第251号审计结果。评估是在企业经过审计后的基础上进行的除此之外，未引用其他机构报告内容。四、价值类型依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强 迫的情 况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日本工程资产评估的基准日

13、是2022年3月31日。此基准日是委托人在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预 计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。六、评估依据本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、 评估准那么依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料 等，具体如下：（一） 经济行为依据上海瑞宏迪医药股东决议。（二） 法律法规依据1 .中华人民共和国公司法（2018年10月26日第十三届全国人民代 表大会常务委员会第六次会议修订）；第10页中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告2 .中国人民共和国证券法（2019年12月28日第十三届

14、全国人 民 代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订）；3 . 中国人民共和国民法典 （2020年5月28日第十三届全国人民 代表大会第三次会议通过）；4 .中华人民共和国城市房地产管理法（中华人民共和国主席令第72 号，2019年8月26日修订并施行）；5 .资产评估行业财政监督管理方法（中华人民共和国财政部令第86 号）；6 .中华人民共和国资产评估法（中华人民共和国第十二届全国人民 代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；.其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。（三）评估准那么依据.资产评估基本准那么（财资201743号）；1 .资产评估职业道德准那么（中评协201730号）；.资

15、产评估执业准那么-资产评估程序（中评协201836号）；2 .资产评估执业准那么-资产评估方法（中评协201935号）；.资产评估价值类型指导意见（中评协201747号）；3 .资产评估执业准那么-资产评估报告（中评协201835号）；.资产评估执业准那么-企业价值（中评协201838号）；4 .资产评估执业准那么-机器设备（中评协201739号）；-9.资产评估执业准那么.无形资产（中评协201737号）；10 .资产评估执业准贝卜不动产（中评协201738号）；.专利资产评估指导意见（中评协201749号）；11 .资产评估执业准那么资产评估委托合同（中评协201733号）.资产评估执业准

16、那么-资产评估档案（中评协201837号）；中联资产评估集团中国资产评估协会资产评估业务报告备案回执中国资产评估协会资产评估业务报告备案回执报告编码： 合同编号:报告类型:22010432B-01法定评估业务资产评估报告报告文号：中联评报字2022第3052号报告名称:江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药 有限公司局部股权工程资产评估报告评估结论：305,064,700. 00元评估机构名称：中联资产评估集团签名人员:郝威 （资产评估师）会员编号：11180060沈梦婷（资产评估师）会员编号：11200233（可扫描二维码查询各案业务信息）说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行

17、了备案，不作为协会对该 报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法 律 责 任 的 依 据。生成日期:2。22年09月16日江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告.资产评估机构业务质量控制指南（中评协2017 46号）；12 .资产评估对象法律权属指导意见（中评协2017 48号）；13 .资产评估执业准那么-利用专家工作及相关报告（中评协 2017 35 号）；14 . 资产评估专家指引第12号一一收益法评估企业价值中折现率 的测 算（中评协2020 38号）；.其他与评估工作相关的准那么等。（四）资产权属依据.重要资产购置合同或凭证；

18、1 .其他参考资料。（五）取价依据.中联资产评估集团价格信息资料库相关资料；1 .重要业务合同、资料；.其他参考资料。（六）其它参考资料1 .苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）连云港分所出具的标准 无保 留意见的苏亚金专审2022第251号审计结果；Find数据库；3 .投资估价（美Damodanran S,加林谦译，清华大学出 版社）；4 .价值评估:公司价值的衡量与管理（第3版）（美Copeland, T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社）；. 2022机电产品价格信息查询系统（机械工业信息研究院）；5 .中联资产评估集团价格信息资料库相关资料；中联资产评估集团7.资产评估常用数据

19、与参数手册（机械工业出版社20U版）；中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告8.其他参考资料。七、评估方法评估方法简介依据资产评估执业准那么一企业价值（中评协201838号）和资产 评估执业准那么一资产评估方法（中评协201935号）的规定，执行企业价 值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、评估方法的适用条 件、评估方法应用所依据数据的质量和数量等情况，分析收益法、市场法和 资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估 对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合企业性质、资产规模

20、、历 史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收 益法的适用性。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交 易案例进行比拟，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根 据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业 数量，考虑市场法的适用性。企业价值评估中的资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资 产负 债表为基础，评估表内及表外可识别的各项资产、负债价值，确定评估对象 价值的评估方法。（一） 评估方法选择本次评估目的是江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医 药有 限公司局部股权。资产基础法评估是以资产的本钱重置为价值标准，反

21、映的是资产投入（购建本钱）所耗费的社会必要劳动，这种购建本钱通常将随着国民龄中联资产评估集团第13页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告经济的变化而变化。被评估单位有完备的财务资料和资产管理资料可以利用, 资产取得本钱的有关数据和信息来源较广，因此本次评估可以采用资产基础 法。收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力 （获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产 的有效使用等多种条件的影响。根据被评估单位所处的经营阶段，被评估单 位尚处在产品管线研发阶段，于评估基准日未开展生产经营活动，企业无法 提供未来收益。故本次评估未选

22、择收益法进行评估。采用市场法的前提条件是存在一个活跃的公开市场，且市场数据比拟充 分，在公开市场上有可比的交易案例或可比上市公司。评估基准日前后，由 于涉及同等规模企业的近期交易案例无法获取，市场上相同规模及业务结构 的可比上市公司较少，本次评估未选择市场法进行评估。综上，本次评估确定采用资产基础法进行评估。（三）资产基础法资产基础法，是指以被评估单位或经营体评估基准日的资产负债表为基 础，评估表内及表外可识别的各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评 估方法，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值 求得企业价值的方法。各类资产及负债的评估方法如下：1 .流动资产（1）货币

23、资金类：银行存款对于币种为人民币的货币资金，以清查核实后的账面值为评估值。对于 币种为外币的货币资金，以清查核实后的账面值按照人民银行公布的评估基 准日的汇率确定评估值。醪中联资产评估集团第17页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告(2)预付账款醪中联资产评估集团第17页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告评估人员通过查阅合同或协议等资料，了解评估基准日至评估现场 作业 日期间已接受的服务等。经核实，预付账款账表单相符，以核实后账面值作为 评估值。(3)其他流动资产评估人员通过查阅合同或协议等资料，了解评估基准日企业的其他 流动 资产形成过程。通

24、过了解企业纳税政策、方法及税率，对账簿、纳税申报表的 查证，证实待抵扣进项税存在的真实合理性，以清查核实后的账面值确认评 估值。2 .固定资产-构筑物(1)评估方法选择基于本次评估之特定目的，结合各待评建(构)筑物的特点，本次评估按 照房屋建(构)筑物不同用途、结构特点和使用性质主要采用重 置本钱法进行 评估。重置本钱法，根据其建安工程资料和竣工结算资料按建筑物工程量，按 照地方有关定额标准、建设规费、资金本钱计算出建筑物的重置全价，并按建 筑物的经济使用年限和评估人员对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率， 进而计算建筑物评估净值。构筑物评估净值二重置全价X综合成新率(2)评估方法介绍1)重置

25、本钱法重置本钱法是指按评估基准日时点的市场条件和待估构筑物的结构特征 计算重置同类房产所需投资，乘以综合评价后房屋建筑物的成新率，最终确 定房屋建筑物价值的方法。计算公式如下：第15页回龄回截中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏辿医药局部股权工程资产评估报告评估值二重置全价X成新率A.重置全价确实定第16页第16页回龄回截中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告重置全价由建安造价、前期及其他费用、资金本钱三局部组成。三 局部 的计价依据是根据国家规定的政策、当地执行的标准、不同行业采 用的指标 不同而改变。重置全价（不含税）二建安工程造价（不含税）

26、+前期费用及其他费用（不 含税）+资金本钱a.建安工程造价确实定a）预（决）算调整法对于竣工决算资料齐全的建筑物工程，评估人员依据原竣工资料所确定 的各分局部项工程量，重新套用当地或行业的现行定额，计算得出定额直接 费，再按照现行相应的建设工程费用定额和工程所在地的调差文件测算出于 评估基准日标准的建安工程造价。b）重编概（预）算法对于缺乏工程预结算资料的工程，评估人员采用重编概（预）算法确定 其工程造价。根据施工图纸及实地测量计算的各分部工程的工程量，以工程 量为依据按现行定额计算出定额直接费，然后依次计算各项取费、材料差价、 人工费调整，最后确定单位工程的工程造价和单方造价，进而确定工程建

27、安 工程造价。c）对于价值量小、结构简单的建筑物采用单方造价法确定其建安综合造 价。b.前期及其他费用确实定建设工程前期及其他费用按照产权持有单位的工程建设投资额，参照行 业、国家或地方政府规定的收费标准计取。根据营改增后的计算规定和方法， 前期及其他费用中可抵扣增值税的工程，均按不含税价计算，计算标准见下 表：前期及其他费用表第16页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏辿医药局部股权工程资产评估报告I生工程费用名称计费基数费率计费依据中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告C.资金本钱确实定含税扣税1建设单位管理费建安工程费1.43%1.43%财政部财建2016

28、504号2工程监理费建安工程费2.20%2.08%参考发改价格（2007） 670号3环境评价费建安工程费0.19%0.18%参考计委环保总局计价格（2002） 125号4前期工作咨询费建安工程费0.70%0.66%参考计委计价格（1999） 1283号5勘察费设计费建安工程费3.40%3.21%参考计委建设部计价（2002） 10号6招投标代理费建安工程费0.32%0.30%参考计价格（2002） 1980号小计8.24%7.85%资金本钱系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利 率按基准日前全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率（LPR） 公告的规定标准计算，工期按建

29、设正常情况周期计算，并按均匀投入考虑：资金本钱二【建安工程造价（含税）+前期及其他费用（含税）】x合 理 建设工期x贷款利率xl/2d.重置全价重置全价（含税价）二建筑安装工程造价（含税价）+前期及其他费用（含 税价）+资金本钱。B.成新率确实定本次评估建构筑物成新率确实定，参照不同结构的构筑物的经济寿命年 限，并通过评估人员对各建（构）筑物的实地勘察，对建（构）筑物的基础、 承重构件（梁、板、柱）、地面、屋面等各局部的勘察，根据原城乡环境建 设保护部发布的房屋完损等级评定标准、鉴定房屋新旧程度参考依据 和房屋不同成新率的评分标准及修正系数，结合建（构）筑物使用状况、 维修保养情况，分别评定得

30、出各构筑物的尚可使用年限：成新率二尚可使用年限/ （已使用年限+尚可使用年限）xlOO%C.评估值确实定评估值二重置全价（不含税）X成新率.固定资产-机器设备第17页醪中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股份工程-资产评估报告目录声明1摘要3一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人5二、评估目的7三、评估对象和评估范围8四、价值类型及其定义10五、评估基准日10六、评估依据10七、评估方法13八、评估程序实施过程和情况22九、评估假设24十、评估结论25十一、特别事项说明28十二、评估报告使用限制说明30十三、评估报告日31附件33声明一、本资产评估报告依据财政部发布

31、的资产评估基本准那么和中国资产评估协会 发布的资产评估执业准那么和职业道德准那么编制。二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资 产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用 人违反前述规定使用资产评估报告的，本资 产评估机构及其资产评估专业人员不承 担责任。江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告根据本次评估目的，按照持续使用原那么，以市场价格为依据，结合纳入 评估范围的设备特点和收集资料情况，主要采用重置本钱法进行评估。计算 公式如下：评估值二重置全价X成新率设备重置全价公式如下:重置全价二设备购置价+运杂费+安装调

32、试费+前期费用及其它费用+资金 本钱-增值税抵扣额根据“财税(2008) 170号”、“财税(2016) 36号”文件规定及国税 总局2019年第14号公告，对于符合增值税抵扣条件的，重置本钱扣除相应 的增值税。(1 )重置全价确实定1)机器设备重置全价确实定设备机器设备重置全价一般包括：设备购置价、运杂费、基础费、安装 调试费、工程前期及其他费用和资金本钱等；设备重置全价计算公式如下：重置全价二设备购置价+运杂费+基础费+安装调试费+含税前期及其他费 用+资金本钱-可抵扣的增值税购置价对于目前仍在生产和销售的设备，主要是通过向生产厂家咨询评估基准 日市场价格，网络检索查询、参考评估基准日近期

33、同类设备的合同价、查询 2022机电产品报价信息系统等方法确定购置价。对于无法取得现行价格的被评估设备，如果能找到参照物，采用类比法 以类似设备的价格加以修正后，按比准价确定其购置价。运杂费以含税购置价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装 卸、运输、保管、保险及其他相关费用，参照资产评估常用数据与参 数手册并结合企业实际情况确定，按不同运杂费率计取。计算公式如第19页第19页回小卷中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告下：设备运杂费二设备原价X设备运杂费率因本次评估范围内设备运输费用已包括在购置价中或由卖方承当，故本 次评估不考虑运杂费。基础费基础费

34、根据设备的特点、重量广以含税购置价为基础，参照资产评估 常用数据与参数手册相关设备安装费率，并结合企业实际情况予以测算。 按不同安装费率计取。计算公式为：设备基础费二设备购置费X设备基础费率如小型无需基础设备，那么不再加计基础费。安装调试费安装费根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购置价为基础， 参照资产评估常用数据与参数手册相关设备安装费率，并结合 企业实际 情况予以测算。按不同安装费率计取。计算公式为：设备安装费二设备购置费X设备安装费率如由供货商负责安装时（在购置价格中已含此局部价格），那么不再加计 安装调试费。前期费及资金本钱由于纳入本次评估范围的设备从购置到安装投入使用工期较短

35、，且前期 无需勘察设计等相关费用，故本次评估不考虑前期费及资金本钱。可抵扣增值税根据“财税（2008） 170号”、“财税（2016） 36号” 文件规定及国税B 妻 总局2019年第14号公告，对于符合增值税抵扣条件 的，重置本钱扣除相应的增值税。设备可抵扣进项税额二设备购置价/ （1+13%） xl3%+ （运杂费+安装调 试 费）/ （1+9%） x9%+其他费用中的可抵扣增值税额第19页回小卷中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告（2）成新率确实定1）机器设备综合成新率对机器设备的成新率，参照设备的经济寿命年限，并通过现场勘察设备 现状及查阅有关设

36、备运行，修理及设备管理档案资料，对设备各组成局部进 行勘察，综合判断该设备其尚可使用年限，在此基础上计算成新率N,即：N二尚可使用年限/ （实际已使用年限+尚可使用年限）xlOO%.固定资产-电子设备1）电子设备重置全价根据当地市场信息及中关村在线、太平洋电脑网等近期市场价 格资料，确定评估基准日的电子设备价格，一般生产厂家或代理产提供免费 运输及安装调试，以不含税购置价确定其重置全价：重置全价（不含税）二购置价-可抵扣的增值税可抵扣增值税额=购置价/L13 x 13%2）电子设备成新率成新率二（1-已使用年限经济寿命年限）x 100%或成新率=尚可使用年限已使用年限+尚可使用年限）X100%

37、3）评估值确实定评估值:重置全价X成新率.开发支出根据开发支出的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，第19页第19页回小卷中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告采用适当的方法进行评估。依据资产评估准那么的规定，开发支出价值评 估方法包括收益法、市场法、本钱法三种方法。(1)对于在研工程类开发支出依据资产评估准那么的规定，评估对象价值评估可以采用收益法、市场法、 资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化 强调的是委估资产的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来 评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据 直接取

38、材于市场，估值 结果说服力强的特点。重置本钱法是指在合理评估企业各项资产价值基础上 确定评估对象价值的思路。本次评估选用的评估方法为：重置本钱法，理由如下：1)未选取收益法评估的理由：基准日委估资产的预期获利能力、无 法 准确估计，因此本次评估收益法不适用。2)未选取市场法评估的理由：本次委估资产为业务管线的开发支出市场中无法找到相同或者类似的可比案例，无法获取相关比照材料，因此本 次评估不适用市场法。3)选取重置本钱法评估的理由：对于形成管线业务的人力、材料等 投 入本钱可以有效获得，且产权持有人的历史投入可以合理反映委估资产所消 耗的社会必要劳动要素的价值，产权持有人未来年度将通过运营该专

39、利技术 回收其历史期投入，因此本次评估适用重置本钱法。因此，本次评估选用重置本钱法进行评估。重置本钱主要包括业务管线在研发过程中投入的原材料、人工本钱、材 料费用、能源物耗、办公费用以及差旅费用，并结合评估基准日与研 发期间 物价及工资变动指数对历史投入予以调整。最后考虑一定的投资回报率获得 委估资产的重置本钱。重置本钱=C1+C2第21页港中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告借中联资产评估集团第21页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股份工程-资产评估报告式中：C1-一调整后研发投入费用；C2研发投入费用投资回报。，6顶债检验核实各项负债在评估目

40、的实现后的实际债务人、负债额，以评估目 的实现后的产权所有者实际需要承当的负债工程及金额确定评估值。八、评估程序实施过程和情况整个评估工作分四个阶段进行：（一）评估准备阶段.工程洽谈及接受工程委托了解拟承接业务涉及的被评估单位及评估对象的基本情况，明确评估目 的、评估对象及评估范围、评估基准日；根据评估目的和交易背景等具体情 况对专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，签署资产评估 委托合同。1 .确定评估方案编制工作计划与委托人和工程相关各方中介充分沟通，进一步确定了资产评估基本领 项和被评估单位资产、经营状况后，收集被评估单位所在行业的基本政策、 法律法规以及行业的市场经营情况，

41、在此基础上拟定初步工作方案，制定评 估计划。2 .提交资料清单及访谈提纲根据委估资产特点，提交针对性的尽职调查资料清单，及资产清单、盈 利预测等样表，要求被评估单位进行评估准备工作。3 .辅导填表和评估资料准备工作中联资产 评估集团第22页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告与被评估单位相关工作人员联系，辅导被评估单位按照资产评估的 要求 准备评估所需资料及填报相关表格。（二）评估核查阶段工程组评估核查阶段的主要工作如下：1 .初步了解整体情况听取委托人及被评估单位有关人员介绍被评估单位总体情况和委估资产 的历史及现状，了解被评估单位的历史沿革、财务制度、经营状 况、固

42、定资 产技术状态等情况。2 .审阅核对资料对被评估单位提供的申报资料进行审核、鉴别，对委估资产的产权证明 文件进行全面的收集和查验，并与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的 问题协同企业做出调整。3 .重点清查根据申报资料，对主要资产和经营、办公场所进行了全面清查核实：对 于其申报的金融资产和往来款项，清查核实其对账单及各项业务合同，确认其 真实存在并分析其风险；对其申报的实物资产，包括位于上海市的机器设备 和电子设备进行了核查验证，比对照片中的设备外观、铭牌 和账面记录的内 容是否相符。4 .确定评估途径及方法根据委估资产的实际状况和特点，确定资产评估的具体模型及方法。5 .进行评定估算根

43、据达成一致的认识，确定评估模型并进行评估结果的计算，起草相关对各类资产及负债评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行第23页第23页中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告文字说明。（三）评估汇总阶段第23页第23页对各类资产及负债评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行中联资产评估集团江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告必要的调整、修改和完善。（四）提交报告阶段在上述工作基础上，起草初步资产评估报告，初步审核后与委托人就评 估结果交换意见。在独立分析相关意见后，按评估机构内部资产评 估报告审 核制度和程序进行修正调整，最后出具正

44、式资产评估报告。九、评估假设本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设:（一）一般假设.交易假设交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根 据待 评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的 一个最基本的前提假设。1 .公开市场假设公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产， 资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以 便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以 资产在市场上可以公开买卖为基础。2 .资产持续经营假设资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和 使用的 方式、规模、

45、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用？ 相应确定评估方法、参数和依据。中联资产评估集团（二）特殊假设第24页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程.资产评估报告中联资产评估集团中联资产评估集团1 .国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，第25页江苏恒瑞医药股份拟出让上海瑞宏迪医药局部股权工程资产评估报告本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定其他资产评估报告使用 人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个 人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评 估结论，评估结论不等同于评估对象的可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估 对象可实现价格的保证。三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整 性是评估结 论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估所需的预测性财务信息、权 属证明等资料，已由委托人、被评估单位申报并经其采用盖章或其他方式确认。四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对