2023年电大开放大学财务报表分析苏宁.docx

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1、2023年财务报表分析以苏宁为例苏宁云商集团股份有限公司（以下简称苏宁），原苏宁电器股 份有限公司，创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业 公司的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、 图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易 购位居国内B2c前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正 品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。2023年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。2023年9月，涉及苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家 工商总局核准。2023年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。 2023年10月26日，中国民营500强发布

2、，苏宁以2798. 13亿元的 营业收入和综合实力名列第一。2023年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁 云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%,成为苏宁云商的第 二大股东。12月21日全面接手原江苏国信舜天足球俱乐部。2023年8月，全国工商联发布“2023中国民营公司500强”榜单, 苏宁控股以3502.88亿元的年营业收入名列第二2023年12月21日，其苏宁银行获批，黄金老担任苏宁银行行长。2023年1月3日，拟全资收购天天快递。52023年7月20日，财富世界500强排行榜发布，苏宁云商位 列485位。2023年8月，全国工商联发布“2023中国民营公司50

3、0强”榜1、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数二1/1资产负债率项目2023. 12. 312023. 12.312023. 12. 31备注权益乘数2.59602. 61622. 8656实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率（）8. 287. 946.47净资产收益率（%）24. 0922. 3121. 352投资报酬率项目2023. 12. 312023. 12. 312023. 12. 31销售净利率（）5. 132. 720. 35总资产周转率（%）1.811.451.33投资报酬率（）9. 283.940. 47资产负债率(%)61.4861. 7865. 10

4、股东权益比率(%)38. 5238. 2234. 90数据分析结果：(1)净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目的 相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资 产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出苏宁电器的净 资产收益率从2023年-2023年的逐年减少，说明了公司的财务风 险大。(2)权益乘数重要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘 数越高，说明公司有较高的负债限度，给公司带来较多地杠杆利益， 同时也给公司带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明苏宁电器 负债限度较高，公司风险较大。(3)销售净利率反映了公司利润总额与销售收入的关系，从这个意 义上看提高销售净

5、利率是提高公司赚钱能力的关键所在。苏宁电器的 销售净利率在这两年间有所下降，说明了该公司的赚钱能力有所下 降。单，苏宁控股以4129. 51亿元的年营业收入名列第二。2023年1月14日，苏宁云商发布公告，拟计划将“苏宁易购” 这一苏宁智慧零售的渠道品牌名称升级为公司名称，对公司中文名 称、英文名称、证券简称等拟进行变更。任务1:偿债能力分析一、短期偿债能力分析1 .流动比率=流动资产小流动负债.速动比率二速动资产小流动负债二(流动资产-存货-其他流动资产)/流动负债.钞票比率二(货币资金+交易性金融资产)流动负债2 .钞票流量比率二经营活动钞票净流量：流动负债例如:苏宁2023年末流动比率8

6、2383635千元/61455026千元=1. 342023年速动比率二(8238)千元/61455026千元=0. 772023 年钞票比率二(27209229+2228633)千元/61455026 千元二0. 4792023年钞票流量比率=3839235千元/61455026千元二0. 0625表1T苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析苏宁电器2023 年2023 年2023 年流动比率1. 341.241.2速动比率0. 770. 850. 76钞票比率0. 480.610. 59钞票流量比率0. 06250. 03790. 0277流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化。钞票流量

7、比率逐年 递增，钞票流量比率越高说明偿债能力越强。整体来看，公司仍保持 较好的偿债能力。二、长期偿债能力1 .资产负债率=负债总额/资产总额X100%2 .股东权益比率二股东权益总额/资产总额X 100%如：2023年资产负债率=67245263千元/千元=49. 02%2023年股东权益比率=69921978千元/千元=50. 98%表2T苏宁近3年长期偿债能力比率及趋势分析年份2023. 12. 312023. 12. 312023. 12. 31资产负债率(%)49. 0263. 7564. 06股东权益比率(%)50. 9836. 2535.94苏宁2023年和2023年资产负债率和股

8、东权益比率趋于平稳，变化不大。2023年资产负债率变低，总的来说长期偿债能力变强。三、利息保障倍数利息保障倍数二(利润总额+利息费用)/利息费用如：2023年利息保障倍数二(900887+41040)千元/41040千元=22. 95表3-1苏宁近3年利息保障倍数及趋势分析年份2023. 12. 312023. 12. 312023. 12. 31利息保障倍数22.9521.8924. 11利息保障倍数连续三年较为平稳，倍数变化不大，说明偿债能力比较 均衡，公司发展较为稳健。任务2：运营能力分析营运能力体现了公司运用资产的能力，资产运用效率高，则可 以用较少的投入获取较高的收益。营运能力的财务

9、分析比率有：存货 周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。1.苏宁自身资产营运能力分析(1)存货周转率。是销货成本被平均存货所除而得到的比率。例如苏宁云商2023年存货周转率=/(+)/2 =8. 58(2)应收账款周转率就是反映公司应收账款周转率的比率。它说明 一定期间内公司应收账款转为钞票的平均次数。(3)固定资产周转率也称固定资产运用率，是公司销售收入与固定 资产净值的比率。(4)总资产周转率是指公司在一定期期业务收入净额同平均资产总 额的比率。(5)流动资产周转率指公司一定期期内主营业务收入净额铜平均流 动资产总额的比率。流动资金周转率是评价公司资产运用率的另一重 要指标

10、。项目/年度2023. 12. 312023. 12. 312023. 12. 31应收账款收转率162. 16215. 57178. 22存货周转率9. 808. 495. 81固定资产周转率11.6010. 238. 96总资产周转率1. 301. 571. 30流动资产周转率2. 112. 492. 04从图中看出苏宁云商应收账款周转率2023年到2023年一直呈大幅度 波动，特别是2023年比2023年下降了 24. 78%,说明公司营运资金 过多的停止在营收账款上。国美1.241. 508.41存货周转苏宁5. 818.499.8率国美5. 904.94. 08存货周转苏宁6242.

11、 3936. 75天数国美61. 8674. 4989.46总资产周转率(%)苏宁1. 31. 571. 3国美1.630. 750. 722.长期资产营运能力固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营 业务量的大幅增长所致，总的来说，苏宁的资产营运能力较强，特别 是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀，堪称行业典范。但近 年来的其他家电、电器行业的增多让苏宁销售小受影响。，因此导致 了总资产管理效率减少。任务3：获利能力分析销售毛利率二销售毛利/销售收入净额又100%2023 年度：4-0=14. 36%2023 年度：+0=14.44%2023 年度：二15. 28%销

12、售净利率=净利润/销售收入净额X 100%2023 年度：0=0.47%2023 年度：4-0=0. 64%2023 年度：4-=0. 80%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X 100%2023 年度：4-0=0. 61%2023 年度：-4-0=0. 65%2023 年度：二0.89%资产报酬率=净利润/总资产平均额X 100%2023 年度：4-(0+) X2=0. 63%2023 年度：(+)X2=1. 02%2023 年度：+(+)X2= 1.05%所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益X 100%2023 年度：+(+)X2= 1.38%2023 年度：+(+)X2=2. 8

13、4%2023 年度:+(+)X2=2. 98%资本增值保值率二期末所有者权益/期初所有者权益2023 年度:4-=2. 192023 年度：+=1.082023 年度：4-=1.03项目2023年度2023年度同比增减2023年度销售毛利率14. 36%14. 44%减少0. 08%15. 28%销售净利率0. 47%0.64%减少0. 17%0. 80%成本费用利润率0.61%0. 65%减少0. 04%0. 89%资产报酬率0. 63%1.02%减少0. 39%1.05%所有者权益报酬率1. 38%2.84%减少1. 46%2.98%资本增值保值率2. 19%1. 08%减少T. 11%1

14、.03%销售毛利率和销售净利率指标同比减少，说明商品销售收入净额的获 利能力有所下降，销售净利率低于毛利率，说明管理费用，财务费用 等明显增长。成本费用利润率与资产报酬率同比减少，说明资产的 运用效率在减少。资本保值增值率大于1,说明公司的所有者权益 有所增长。任务4：财务报表综合分析一 .杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是运用各 重要财务比率指标间的内在联系，对公司财务状况及经济利益进行综 合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利 率和权益乘数为核心，重点揭示公司获利能力，资产投资收益能力及 权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的互相影响作用 关系。杜邦分析法中涉及的几种重要财务指标关系为：净资产收益率二资产净利率*权益乘数资产净利率二销售净利率*资产周转率净资产收益率二销售净利率*资产周转率*权益乘数二.杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种重要财务指标关系为：净资产收益率二资产净利率*权益乘数资产净利率二销售净利率*资产周转率净资产收益率二销售净利率*资产周转率*权益乘数