专利资产评估案例.pdf

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1、2022 年第第 0404 讲讲专利资产评估案例专利资产评估案例【知识点】评估案例基本情况【知识点】评估案例基本情况（一）评估背景A 化工公司拟将其拥有的无形资产一一10 万吨/年 HYC 装置和 12.5 万吨/年 YES 装置技术与 B 化工公司合资设立新公司，因此需要对其拥有的这两项无形资产所有权进行评估。评估范围：10 万吨/年 HYC 装置和 12.5 万吨/年 YES 装置设计、生产等环节涉及的部分专利技术组成的无形资产组合。价值类型：市场价值。评估基准日：2022 年 6 月 30 日表 5-1标的专利一览表序号1类别发明专利实用新型实用新型实用新型发明专利名称单环芳烃部分加氢生

2、产环烯烃的催化剂，其制备方法及应用专利号略所属装置HYC 装置HYC 装置HYC 装置HYC 装置YES 装置专利权人（申 专利申请人）A 化工公司请日略备注已授权已授权已授权已授权已授权2一种分离环芳烃中所含 DMAC 用设备略A 化工公司略3一种钉催化剂再生装置略A 化工公司略4环烯烃水合反应器略A 化工公司略5一种 YES 的合成方法略A 化工公司略评估方法：收益法。本次评估对象中包含发明专利和实用新型专利，这些专利一般是不满足替代原则的，也就是我们无法设想在评估基准日重新研发一项与被评估专利资产效果相同或相近的专利资产。此外，由于专利法保护被评估专利资产在评估基准日的唯一性，因此替代性

3、从法律意义上也是不存在的。本次评估没有选用成本法。根据调查，目前国内没有类似技术的转让案例，市场法不适用本次评估。由于本次评估的专利未来将要实施的企业是可以确定的，并且本次评估的专利目前也有实施的历史，因此对未来的收益存在可预测性。因此，本次评估我们选用了收益法，事实上是采用了收益法中的许可费节省法。（二）主要参数的确定1.确定经济寿命目前已授权的关键发明专利的剩余保护年限近13 年，因此结合目前国内YES 和 YES 生产工艺及技术的状况，本次评估中确定该装置的技术经济寿命为10.5 年，即从评估基准日2022 年 6 月 30 日开始计算，至 2024 年 12 月 31 日结束。2.计算

4、许可费率评估专业人员通过采用对比公司法、市场交易案例法和经验数据法（“三分/四分法”）测算许可费率，最后取 3.09%作为本次评估专利技术的许可费率。3.预测销售收入2022 年12022 年假设该项目于 2022 年 6 月试生产，2022 年 7 月正式投产，采用日历年度，2022 年 7 月至 2022 年 12月为第预测年限，2022 年 1 月至 2022 年 12 月为第二预测年限，以此类推。由于每年的销售收入假定为在一年内均匀流入，因此本次评估采用“期中”折现原则。表 5-2销售收入预测表单位：万元年份预测销售收入许可费率（%）年份预测销售收入许可费率（%）4.计算技术分成技术的

5、分成（技术产品年预测销售收入净值年技术许可费率）5.测算折现率评估专业人员选取可比公司E、F、G，通过计算可比公司的无形资产投资回报率，作为技术评估的折现率。本次评估需要测算现金流、所得税前口径的折现率。（1）测算可比公司加权资金成本（WACC）。表 5-3加权资金成本计算表公司对比序 公号 司名称负息负债（万元）（D）债权比例股权公平市场价值元）（E）股权价值比例（%）无风险收益率超额风险收益率特有风险超额收益率（Rs）（%）E1公司F2公司G3公4177212.329907787.73.98司平4均值（2）测算无形资产折现率。2022 年22022 年（7-12 月）2022 年7257.

6、003.092022 年17076.003.092022 年2022 年2022 年2022 年15795.0017076.0017076.0017076.0017076.003.092022 年3.092022 年3.092023 年3.092024 年3.0917076.0017076.0017076.0017076.003.093.093.093.09最近60 个月的Beta值股权收益率债权收益率适用所得加权资金成本（%）（万（Rf）（ERP）（%）（%）（Re）（Rd）（%）（%）税率（WACC）（%）（%）22763637.937233262.13.987.613.021.03531

7、4.886.0025.0010.9470403020.2278941279.83.987.611.980.992813.526.0025.0011.707.613.740.964815.066.0025.0013.7714.4912.142022 年WACC（WCRCWfRfWiRi）其中：WC流动资产（资金）占全部资产比例；Wf固定资产（资金）占全部资产比例；Wi无形资产（资金）占全部资产比例；RC投资流动资产（资金）期望回报率；Rf投资固定资产（资金）期望回报率；Ri投资无形资产（资金）期望回报率；已知条件：取一年内平均银行贷款利率6.00%为投资流动资产期望回报率，股权投资的投资回报率按

8、照可比公司 CAPM 平均值 14.49%计算，债权投资的回报率取5 年期贷款利率 6.55%，固定资产投资包括自有股权资金和贷款资金两部分，按照国家发改委固定资产投资审批中自由资金与借贷资金通常的3：7 比例考虑。RC6%（125%）4.5%Rf14.49%30%6.55%70%（1-25%）7.78%表 5-4无形资产折现率表 单位：%序对比对号象营运资金营运资金回有形非流动有形非流动资无形资产无形资产回比重（Wc）报率（Rc）资产比重（Wf）产回报率（Rf）比重（Wi）报率（Ri）0.2013.1817.364.504.504.5061.2627.7217.457.787.787.783

9、8.5459.1065.1916.015.117.81E 公司2F 公司3G 公司对比公4司平均值5税后折现率税前折现率16.316.3621.7将各可比公司投资无形资产期望回报率的平均值16.3%作为被评估技术无形资产的税后折现率，再将其换算为税前折现率，即为16.3%/（1-25%）=21.7%。（三）评估结果本次评估采用无形资产评估收益法中的许可费节省法，委估无形资产于2022 年 6 月 30 日的市场价值为人民币 2269 万元（见表 5-5）。表 5-5无形资产评估计算单位：万元未来预测数据2022项目名称（6-12月）产品销售收入（1）7257.00157951707617076

10、17076170761707617076170761707617076.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0020222022202220222022202220222022202320242022 年32022 年产品技术分成率（%）技术对产品收入的贡献技术贡献合计折现年限折现系数（折现率r21.70%）技术贡献现值技术贡献现值和（取整）【例单选题】评估对象为一项外观设计专利，经评估人员分析，预计评估基准日后实施该专利可使产品每年的销售量由过去的5 万台上升到 10 万台。假定每台的售价和成本均与实施专利前相同，分别为500 元/台和 450 元/台，收益期为 3 年，折

11、现率为 10%，企业所得税率为 25%，不考虑流转税等其他因素，则该外观设计专利的评估值最接近于（）万元。A.250.00B.466.29C.621.72D.833.10正确答案C请务必加 yingzipu666 更新有保障！纸质教材+练习册+精准押题加！答案解析超额收益（105）（500450）250（万元）该外观设计专利的评估值（8）（7）2269（7）（4）213.（6）48400.9356.0292.4240.2197.3162.1133.1109.4369784910.95200.8210.6740.5540.4550.3740.3070.2520.2070.1700.1395834

12、134439（5）（4）（3）224.24488.0527.6527.6527.6527.6527.6527.6527.6527.6527.67555555555（3）（1）224.（2）24488.0527.6527.6527.6527.6527.6527.6527.6527.6527.67555555555（2）3.093.093.093.093.093.093.093.093.093.093.090.251234567891089.8873.832022 年42022 年超额收益（P/A，10%，3）2502.4869621.72（万元）【例综合题】（历年考题改编）甲、乙两单位于2022

13、 年 12 月 31 日签订组建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有的一项实用新型专利A 出资，乙单位以货币资金出资，总投资为3800 万元，合作期20 年，新企业全部生产A 专利产品，从 2022 年 1 月 1 日正式开工建设，建设期2 年。甲单位拟投资的专利 A 于 2022 年 12 月 31 日申请，2022 年 12 月 31 日获得专利授予权及专利证书，并且按时缴纳了年费。经充分分析论证后，预计新企业投产后第一年销售量为12 万件，含税销售价格为每件150 元，增值税税率为 13%，可抵扣进项税税额平均为每件6 元，生产成本、销售费用、管理费用、财务费用为每件80元。投产后第二年

14、起达到设计规模，预计每年销售量为20 万件，年利润总额可达1100 万元。从投产第六年起，为保证市场份额，实行降低价格销售，预计年利润总额为470 万元。企业所得税税率为25%。企业所在地的城市维护建设税税率为7%，教育费附加为 3%。假设技术的净利润分成率为25%，折现率为 10%，评估基准日为 2022 年 12 月 31 日。要求：评估甲单位拟投资的实用新型专利A 的价值。2022 年52022 年正确答案1.确定收益期：4 年2.专利技术投产后第1 年收益（增量收益）（1）收入12150/1.131592.92（万元）（2）城建税教育附加费（12150/1.13）13%612（7%3%

15、）13.51（万元）（3）利润总额 1592.92 801213.51=619.41（万元）（4）专利技术增量收益619.4125%154.85（万元）3.投产后 24 年增量收益110025%275（万元）154.850.7513+2752.48690.7513630.15（万元）新型专利 A 的评估值为 630.15 万元。【例综合题】甲企业将一项专利使用权转让给乙企业，拟采用对利润分成的方法。该专利系2 年前从外部购入，账面成本为80 万元，2 年间物价累计上升 25%。该专利的法律保护期为10 年，现已过 3 年，尚可保护 7 年。经专业人员测算，该专利的成本利润率为400%，乙企业资

16、产的重置成本为5000 万元，成本利润率为 15%。通过对该专利的技术论证和市场供求状况分析，评估人员认为该专利的剩余使用寿命为5 年，乙企业使用该专利后，每台产品的净利润可达100 元，未来5 年的产量分别是：第一、二年为15 万2022 年62022 年台，第三、四年为 14 万台，第五年为 13 万台。评估人员确定折现率为10%。要求：根据上述资料评估该专利使用权转让价值。（计算结果以“万元”为单位，保留两位小数）正确答案（1）采用约当投资分成法确定利润分成率专利重置成本80（1+25%）100（万元）无形资产约当投资量100（1+400%）500（万元）乙企业约当投资量5000（1+1

17、5%）5750（万元）专利利润分成率500/（500+5750）8%（2）专利收益期为 5 年1-2 年的超额收益分别为 151008%120（万元）3-4 年的超额收益分别为 141008%112（万元）第 5 年超额收益为 131008%104（万元）该专利使用权转让价值120（P/A，10%，2）+112（P/F，10%，3）+112（P/F，10%，4）+104（P/F，10%，5）433.48（万元）本章主要讲解了专利的相关知识，涉及了专利的概念和特征，专利资产评估需要特别关注的基本状况，专利价值的影响因素，不同评估目的专利评估的操作要点，最后介绍了专利评估中不同方法的应用。2022 年7