00067财务管理学自考习题(附答案).pdf

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1、第1页共18页 课程名称：财务管理学 课程代码：00067 专业名称：工商企业管理 专业代码：Y020202 第一部分习题 一、单项选择题 1下列各项财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险价值的是()。A.产值最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.以上都不对 2下列各项中属于利润最大化财务管理目标优点的是（）。A.有助于资源的合理配置 B.考虑了风险 C.考虑了时间价值 D.考虑了利润赚取与投入资本的关系 3甲公司 204 年投入 800 万取得 100 万元利润，乙公司投入 800 万取得 100 万元利润，从利润最大化目标看两个公司都实现了财务管理目标，但如果甲公司

2、的利润表现为应收账款，乙公司的利润表现为现金，说明利润最大化目标的缺点有()。A.没考虑利润取得的时间 B.没考虑利润和投入资本的关系 C.没考虑长期利益 D.没考虑利润和所承担风险的关系 4.下列各项中属于投资引起的财务活动的是（）。A支付利息 B购买原材料 C纳税 D购买固定资产 5企业同所有人之间的财务关系在性质上属于（）。A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 6以下属于筹资活动引起的财务活动是（）。A.购买机器设备 B.发行债券 C.采购原材料 D.交纳税款 7非系统风险产生的原因包括（）。A.战争 B.通货膨胀 C.公司的工人罢工 D.经济衰

3、退 8.下面有关时间价值的表述，不正确的是()。A.时间价值是资本在使用中产生的 B.时间价值就是投资报酬 C.时间价值通常用相对数表示 D.时间价值可以进行计量 9.某项永久性奖学金，计划每年年末发 30000 元，如果年复利率为 10%，则该项奖学金的现值是()。A40000 B300000 C.58000 D.100000 10.关于风险和收益的关系，下列说法不正确的是（）。第2页共18页 A.投资组合的风险通常要低于单项投资的风险 B.单个证券的风险与收益关系可以用资本资产定价模型表示 C.投资组合的系数受不同证券投资比重的影响 D.风险越大，真实的收益越高 11.关于风险的论述，下列

4、说法正确的是（）。A.系统风险可以通过分散化消除 B.风险越大，投资者要求的收益越高 C.标准离差不能用于比较期望值相同方案之间的风险程度 D.投资组合的风险高于单项投资的风险 12.下列投资中，风险最小的是（）A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发项目 13.有两个投资项目甲和乙，收益率的期望值分别为 20和 30，标准离差分别为 30、45，那么（）。A.甲的风险程度大于乙的风险程度 B.甲的风险程度小于乙的风险程度 C.甲的风险程度等于乙的风险程度 D.不能确定 14.利用标准离差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（）。A.项目所属的行业相同 B.项目的预期收益

5、相同 C.项目的置信区间相同 D.项目的置信概率相同 15将 1000 元存入银行，利率为 5%，计算 5 年后的终值应用（）系数来计算。A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 16下列项目中的（）称为普通年金 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金 17.在所有比率中最综合、最具有代表性的财务比率是（）。A.总资产净利率 B.净资产收益率 C.权益乘数 D.资产周转率 18 已知某企业流动负债为 40000 元，现金为 5000 元，银行存款 11000 元，短期有价证券 4000 元，应收账款 10000 元，存货 2000，则该企业的速动比

6、率为()。A0.8 B0.4 C0.5 D0.75 19 根据某公司期末会计报表得到如下数据：流动负债 40 万元，流动比率为 2.5，速动比率为 1.3，销售成本为 80 万元，又知年初存货为 32 万元，则本年度存货周转次数为()。A1.54 次 B1.67 次 C2 次 D2.5 次 20.不能反映企业长期偿债能力的指标是()。A产权比率 B营运资金 C资产负债率 D已获利息倍数 21.杜邦分析体系主要用于()。A企业偿债能力分析 B企业财务综合分析 C.企业盈利能力分析 D.企业营运能力分析 22.滚动预算的优点不包括（）。第3页共18页 A.使预算更符合实际 B.省时省力 C.保持预

7、算的连续性 D.保持预算的完整性 23财务预算不包括（）。A.现金预算 B.生产预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 24.可以了解企业在预算期间盈利能力的预算是（）。A.资本支出预算 B.预计利润表 C.现金预算 D.预计资产负债表 25.下列项目中，能够克服定期预算缺点的是（）。A.固定预算 B.弹性预算 C.滚动预算 D.零基预算 26零基预算的优点不包括（）。A.合理进行资源分析 B.目标明确 C.提高管理人员的投入产出意识 D.工作量小 27.某企业只生产一种产品，月计划销售 400 件，单位变动成本 6 元，月固定成本 1000 元，欲实现利润 1600 元，则单价应为（）。A

8、.12.50 B.6.50 C.8.50 D.8 28某企业只生产一种产品，单位变动成本为 35 元，固定成本总额 40000 元，产品单价 55 元，要使安全边际率达到 50%，该企业的销售量应达到（）件。A.2000 B.500 C.4000 D.1000 29.在一定期间和一定业务量范围内，以下哪个选项随业务量的变动而变动（）。A.固定成本总额 B.单位变动成本 C.单位固定成本 D.以上都不会变动 30.下属因素中导致盈亏临界点销售量上升的是（）。A.产品单价下降 B.销售量上升 C.固定成本下降 D.产品单位变动成本下降 31按照成本的性态可以将成本分为（）。A.历史成本和未来成本

9、B.相关成本和非相关成本 C.固定成本和变动成本 D.酌量性成本和约束性成本 32某企业只生产一种产品，单位变动成本为 30 元，固定成本总额 400000 元，产品单价 55 元，要使目标利润达到 100000 元，该企业的销售量应达到（）件。A.4000 B.5000 C.20000 D.40000 33某企业只生产一种产品，该企业的年销售量为 1000 件,销售单价为 50 元,单位变动成本为 30元，固定成本总额 25000 元，则销售量、单价、单位变动成本、固定成本各因素的敏感程度由高到低排序是（）。A.单价销售量单位变动成本固定成本 B.单价单位变动成本销售量固定成本 C.单价单位

10、变动成本固定成本销售量 D.单价销售量固定成本 单位变动成本 34.在基本式盈亏临界图中,产品销售总收入线与()的交点即为盈亏临界点 A.单位成本线 B.单位变动成本线 C.总成本线 D.利润线 35.某企业只生产一种产品，产品单价 6 元，单位变动生产成本为 4 元，单位变动销售和管理变动成本 0.5 元，销量 500 件,则产品边际贡献为（）元。A.650 B.750 C.850 D.950 第4页共18页 36.会分散企业控制权的筹资方式是（）。A.银行借款 B.发行债券 C.发行优先股 D.发行普通股 37.普通股筹资的优点不包括（）。A.没有固定的到期日 B.资本成本低 C.没有固定

11、的股利负担 D.降低财务风险 38.在以下几种筹资方式中，兼具筹资速度快、资本成本低和弹性大等特点的筹资方式是（）。A发行股票 B融资租赁 C发行债券 D长期借款 39.（）成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用 A债券 B银行存款 C优先股 D留存收益 40.下列各筹资方式中，其用资费用具有抵税作用的是（）。A.普通股 B.优先股 C.公司债券 D.以上都不正确 41.公司拟发行的普通股市价为 10 元/股，筹资费用率为市价的 5%，最近刚发放的股利为每股 0.5元，已知该股票的股利年增长率为 6%，则该股票的资本成本为（）。A11%B11.58%C11%D11.26%42.企业在使

12、用资金的过程中向股东支付的股利或者向债权人支付的利息属于（）。A.固定费用 B.用资费用 C.筹资费用 D.变动费用 43.公司溢价发行期限为 5 年的债券，债券面值为 100 元，发行价格 110 元，票面利率 8，筹资费率为 3%，企业的所得税率为 30%，则该债券的资本成本为（）。A.5.25%B.8%C.5.6%D.5.77%44.运用普通股每股收益分析法确定最佳资本结构时，需计算的指标是（）。A息税前利润 B营业利润 C净利润 D利润总额 45.某企业的财务杠杆系数为 2，经营杠杆系数为 3，当企业的销售量的增长率为 30%时，企业的每股收益将会增长（）。A.60%B.90%C.12

13、0%D.180%46普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数是（）。A.经营杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.资本成本 D.复合杠杆系数 47影响优先股资本成本的主要因素不包括（）。A优先股股利 B.优先股总额 C.优先股筹资费率 D.企业所得税税率 48（）是通过计算和比较各种资本结构下公司的总价值来确定最佳资本结构的方法。A.比较资金成本法 B.公司价值分析法 C.本量利分析 D.公司价值分析法 49.某公司发行 5 年期债券，债券的面值为 1000 元，票面利率 5，每年付息一次，到期还本，投资者要求的收益率为 10%。则该债券的价值是（）元。A.1050 B.796.9 C.81

14、0.4 D.1000 50债务人无法按时支付利息及偿还债券本金的风险是（）。A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.变现力风险 第5页共18页 51投资以下哪种基金的风险最低（）。A.债券基金 B.混合基金 C.股票基金 D.货币市场基金52.面值为1元的普通股股票，预计年固定股利收入为5元/股，如果投资者要求的必要报酬率为10%，那么，准备长期持有该股票的投资者所能接受的最高的购买价格为（）元。A1 B5 C40 D50 53.证券投资基金的特点不包括（）元。A.价格不稳定 B.集合投资 C.分散风险 D.专业理财 54股票投资的缺点不包括（）。A.求偿权居后 B.价格不稳定 C.购

15、买力风险高 D.股利收入不稳定 55以下哪项（）是基于信托原理而组织起来的代理投资方式。A.封闭式基金 B.公司型基金 C.开放式基金 D.契约型基金 56项目投资的终结点现金流量不包括（）。A.设备安装费 B.原垫支营运资本的收回 C.固定资产的变价收入 D.固定资产的残值收入 57 利用投资回收期评价方案的财务可行性容易造成管理人员在决策上的短见，这是因为（）。A.投资回收期未考虑货币时间价值 B.投资回收期未考虑风险 C.投资回收期忽略了投资回收后的经济效益 D.投资回收期未使用现金流量 58.下列关于会计平均收益率的说法不正确的是（）。A.是评价投资项目的静态指标 B.该指标越大越好

16、C.存在机会成本是替影响投资决策的正确性 D.计算较复杂 59下列评价指标中，其数值越小越好的指标是（）。A净现值 B.投资回收期 C现值指数 D.内含报酬率 60在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（）。A年均净现值法 B直接使用净现值法 C年均成本法 D最小公倍寿命法 61下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（）。A投资项目的预期使用期限 B投资项目的营业现金流量 C企业要求的必要报酬率 D投资项目的初始投资额 62已知某项目的原始总投资为 400 万元，生产经营期为 8 年，投产后生产经营期每年净现金流量为 80 万元，则该项目的投资回收期为（）年 A6 B

17、5 C8 D7 63某公司购进一批材料，货款共计 300000 元，信用条件为“3/10，N/30”，该公司在第 30 天付款，则放弃现金折扣的成本为（）。A.55.67%B.36.73%C.73.43%D.24.45%64某公司向银行借款 2000 万元，期限 1 年，利率 6%，银行要求企业保持 10%的补偿性余额，则第6页共18页 该项借款的实际利率为（）。A.33.3%B.6.67%C.6%D.7%65.某企业规定的信用条件是“2/10，N/30”，一客户从该企业购入原价为 300000 元的原材料，并于第 10 天付款，则该客户实际支付的货款为()元。A.300000 B.18000

18、0 C.294000 D.200000 66现金周转期跟下列哪个选项成反向变动（）。A.应付账款周转期 B.存货周转期 C.应收账款周转期 D.以上选项都不对 67.成本分析模型下的最佳现金持有量是使以下哪几项成本之和最小的现金持有量（）。A.机会成本和转换成本 B.机会成本和管理成本 C.管理成本和转换成本 D.管理成本、短缺成本和机会成本 68 某企业某材料平均每天耗用量为 20 千克，若需提前 10 天订货，则再订货点为（）千克。A.200 B.3600 C.20 D.100 69.对信用期限的叙述，正确的是（）。A.信用期限越长，企业坏账风险越小 B.信用期限越长，表明客户享受的信用条

19、件越优越 C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低 70.不随着订货批量增加而增加的成本是（）。A.固定订货成本 B.变动订货成本 C.购置成本 D.变动储存成本 71.假定某企业现金年需要量为 160000 元，现金和有价证券的转换成本为每次 300 元，有价证券的年利率为 6%，则该企业最佳现金持有量为（）元。A20000 B40000 C80000 D160000 72下列关于银行短期借款的说法中，错误的是（）。A.贴现法借款是指公司在借款到期时向银行支付利息的借款方式 B.在周转信贷协定中，只要公司的借款总额未超出最高限额，银行必须满足公司的借款

20、要求 C.与长期借款相比，银行短期借款的筹资效率高 D.银行短期借款是期限在一年以内的款项 73基本经济批量模型假设不包括（）。A.没有缺货成本 B.能够及时补货 C.需求量不能预测 D.存货单价不变 74公司用临时性短期负债筹资来支付部分波动性流动资产的筹资策略是下列哪种（）。A.配合型筹资策略 B.激进型筹资策略 C.稳健型筹资策略 D.以上均不对 75在 5C 评估法中，资本是指（）A.顾客的财务状况 B.顾客偿还贷款的能力 C.一般经济环境可能对顾客还款能力的影响 D.顾客愿意履行偿债义务的可能性 76.采取固定支付率股利分配政策的理由是（）。第7页共18页 A保持理想的资本结构，使综

21、合资本成本最低 B有利于投资者安排股利收入和支出 C向市场传递公司正常发展的信息 D将股利与公司盈余紧密结合 77（）有利于保持目标资本结构，降低加权平均资本成本。A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 78发放股票股利会引起（）。A.所有者权益总额发生变化 B.所有者权益的结构变化 C.资产减少 D.股东的持股比例 79（）是有权领取股利的股东资格登记截止日期 A.股权登记日 B.股利宣告日 C.除息日 D.股利支付日 80关于股票分割对公司的影响，说法不正确的是（）A.发行在外的股数增加 B.每股面额降低 C.每股收益下降 D.股东权益总额

22、增加 二、多项选择题 1企业的财务活动包括（）A筹资活动 B.投资活动 C.经营活动 D.分配活动 2以股东财富最大化作为财务管理的目标，理由是（）。A.它考虑了所有利益人和关系人 B.它反映了资产保值增值的要求 C.考虑了时间价值和风险价值 D.影响股价的因素都是公司所能控制的 3.属于利率组成因素的有（）。A.纯利率 B.通货膨胀补偿率 C.流动性风险收益率 D.期限性风险收益率 4经营者为了自身的目标而背离股东的利益，其表现是（）。A经营中只求不做错事，但不尽心尽力 B追求豪华的工作环境 C将所筹资金投入到高风险的项目上 D购买高档汽车 5递延年金的特点有哪些（）。A.最初若干期没有收付

23、款项 B.后面若干期等额收付款项 C.其终值计算与普通年金相同 D.其现值计算与普通年金相同 6对于资金时间价值下列表示正确的有（）。A.资金时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 B.只有把货币作为资金投入到生产经营中才能产生资金时间价值 C.时间价值有相对数和绝对数的表示方法 D.时间价值没有绝对数的表示方法 7.下列各项中属于可分散风险的有（）。A.国家财政政策的变化 B.某公司经营失败 C.通货膨胀 D.某公司管理层变动 8.下列属于盈利能力指标的是（）。A.资产负债率 B.净资产收益率 C.总资产周转率 D.销售利润率 第8页共18页 9关于杜邦分析法下列说法中正确的

24、是（）。A使用杜邦分析法要借助于权益乘数 B杜邦分析法的最终结果要确定出净资产收益率 C杜邦分析法能够解释指标变动的原因 D杜邦分析法建立新的财务指标 10以下计算公式，正确的有（）。A.销售利润率=安全边际率边际贡献率 B.盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量正常销售量 C.安全边际率=盈亏临界点销售量正常销售量 D.盈亏临界点销售量=固定成本（单价-单位变动成本）11下列各项中属于现金预算的编制依据的是（）。A销售预算 B特种决策预算 C日常业务预算 D预计资产负债表 12可以筹措长期资金的方式有()。A.吸收直接投资 B.商业信用 C.融资租赁 D.应付票据 13影响债券资金成本的因素包括

25、（）。A.债券的票面利率 B.债券的发行价格 C.筹资费用的多少 D.所得税税率 14股票投资估价模型包括（）。A.股票估价的基本模型 B.股利零增长型股票的估价模型 C.股利固定增长型股票的估价模型 D.股利分阶段增长型股票的估价模型 15证券投资基金的费用主要包括（）。A.基金管理费 B.基金托管费 C.基金交易费 D.基金运作费 16债券投资的优点包括（）。A.本金安全性高 B.购买力风险小 C.有经营管理权 D.市场流动性好 17关于复合杠杆系数，下列说法正确的是（）。A是经营杠杆系数和财务杠杆系数之和 B.是每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数 C是经营杠杆系数和财务杠杆系数之

26、积 D.复合杠杆系数越大，总风险越大 18决定加权平均资本成本高低的因素有（）。A.个别资本成本数量 B.个别资本成本 C.加权平均权数 D.个别资本总类 19关于内含报酬率，下列说法正确的是（）。A.计算复杂 B.反映投资项目的真实报酬率 C.考虑了货币时间价值 D.计算简单 20现金流量与会计利润的区别包括（）。A.现金流量有利于考虑时间价值 B.现金流量的分布不受人为因素影响 C.现金净流量能用于投资 D.按权责发生制确定现金流量 21.下列关于商业信用说法正确的是（）。第9页共18页 A.商业信用包括赊购商品和预收账款两种形式 B.商业信用筹资成本高 C.商业信用筹资限制条件较少 D.

27、商业信用筹资的期限较短 22.下列关于收账费用与坏账损失关系的说法中，正确的有（）。A.收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成正比例的线性关系 B.收账费用支出越多，坏账损失越少，但两者不一定存在线性关系 C.为了减少坏账损失，可以不断地增加收账费用 D.在制定信用政策时，要权衡增加收账费用和减少坏账损失之间的得失 23关于存货成本，说法正确的有（）。A.订货成本与订货次数无关 B.变动储存成本与存货的库存数量成正比 C.缺货成本与存货的储存数量成正比 D.在单价不变的情况下，购置成本与存货持有量无关 24企业税后利润的分配应包含下列哪些程序（）。A.弥补以前年度亏损 B.经股东大会决议提取任

28、意盈余公积金 C.提取法定盈余公积金 D.向所有者分配利润或支付普通股股利 25下列股利理论中，属股利相关论的有（）。A.MM 理论 B.一鸟在手理论 C.税差理论 D.信号传递理论 三判断改错题（判断下列各题划线处的正误，正确的在题后括号内划上“”，错误的划上“”并改正错误）1公司与债权人之间的财务关系是各种财务关系中最为根本的。（）2如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大那个。（）3普通年金现值是一系列复利现值之和。（）4通过财务分析，债权人需要对公司的营运能力做出判断。（）5销售单价的敏感系数比销售量的敏感系数小。（）6在基本式盈亏临界图中，销售总收入线与固定

29、成本线的交叉点是盈亏临界点。（）7直接人工预算是以销售预算为基础编制。（）8吸收直接投资得到的资本属于债务资本。（）9发行普通股筹资没有固定的利息负担，所以其资本成本低。（）10经营杠杆系数越大，经营风险越低。（）11若固定成本为零，其他因素不变时，财务杠杆系数为 1。（）12比较资本成本法计算过程不简单，存在把最有利方案漏掉的可能性。（）13股票的价值是由股票带来的未来现金流量的现值决定的。（）14债券投资的收益水平通常用到期收益率来衡量。（）15项目投资的回收时间长，变现能力较好。（）16商业信用筹资是一种自发性筹资，不需为此特别办理手续。（）第10页共18页 17现金机会成本与现金持有量

30、成反比。（）18激进型筹资策略是一种风险大、收益低的营运资本筹资策略。（）19保持偿债能力原则是指公司不能用资本支付股利。（）20股票分割可以增加股东财富。（）四简答题 1简述企业的财务活动 2以股东财务最大化作为企业财务管理目标的优点和缺点 3年金的概念和种类 4单项资产的风险如何衡量 5财务分析的主要内容包括哪些？6编制弹性预算的原因、弹性预算的含义及特点 7全面预算的内容和作用 8最优资本结构的概念和确定方法 9内含报酬率的概念及优缺点 10项目投资的概念及分类 11信用政策的概念和内容 12现金的概念及持有现金的动机 13公司持有现金的成本和成本分析模型的概念 14简述股票回购对公司和

31、股东的影响 15股利支付形式常见的有哪两种？其主要特点是什么？五计算题（计算结果保留小数点后两位）1某公司 206 年 12 月 30 日部分财务数据为：流动资产 2000 万元，其中存货 800 万元；非流动资产 3000 万元；流动负债 1000 万元；非流动负债 1200 万元。205 年 12 月 30 日部分财务数据为：流动资产 2500 万元，其中存货为 1000 万元；非流动资产 3500 万元；流动负债 1200 万元；非流通负债 1600 万元；流通在外普通股 2000 万股。营业收入 13000 万元，营业务成本 8000 万元，净利润 1500 万元。要求：(1)计算 2

32、07 年年末流动比率和速动比率；(2)计算 207 年年末存货周转率和总资产周转率；(3)计算 207 年年末总资产净利率和净资产收益率；(4)计算 207 年年销售净利率和每股收益。2.某企业计划筹集资金 100 万元，所得税税率 25%。有关资料如下：（1）向银行借款 10 万元，借款年利率 7%，手续费 2%；（2）按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率 9%，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3%。（3）平价发行优先股 25 万元，预计年股利率为 12%，筹资费率为 4%。第11页共18页（4）发行普通股 40 万元，每股发行价格 10

33、 元，筹资费率为 6%。预计第一年每股股利 1.2 元，以后每年按 8%递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本。（2）计算该企业加权平均资金成本。3B 公司 2014 年销售额为 1500 万元，息税前利润为 450 万元，利息费用为 200 万元。2015 年销售额为 1800 万元，变动营业成本占销售额的 50%，固定营业成本 300 万元。预计 2016 年净利润将增长 24%，息税前利润将增长 15%。公司所得税率为 40%。要求：（1）分别计算 B 公司 2015 年和 2016 年的营业杠杆系数；（2）分别计算 B 公司 2015 年和 2016 年

34、的财务杠杆系数；（3）分别计算 B 公司 2015 年和 2016 年的复合杠杆系数。4某公司目前的息税前利润为 200 万元，发行在外普通股 200 万股（每股 1 元），已发行利率 6的债券 600 万元，不存在优先股。该公司打算为一个新的投资项目融资 500 万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加 50 万元。现有两个方案可供选择：按 8%的利率发行债券（方案 1）；按每股 20 元的价格发行新股（方案 2）。公司适用所得税税率为 25%。要求：（1）计算两个方案的每股收益；（2）计算两个方案的每股收益无差异点息税前利润；（3）判断哪个方案更好（不考虑资本结构对风险的影响）5.某企业每

35、年需要耗用甲材料 20000 千克，该材料的单位采购成本为 7.5 元,单位储存成本为 1.5元,平均每次进货费用为 600 元。要求计算：(1)经济进货批量；(2)最佳进货次数；(3)最佳进货周期；(4)经济进货批量的进货总成本。6.某公司目前采用 N/30 的信用条件，拟将信用条件改为“1/30，N/60”，该公司投资的最低报酬率为 10%，估计会有 60%的顾客（按销售量计）将享受现金折扣优惠。其他有关的数据见下表：信用期 30 天 60 天 销售量（件）100000 120000 销售额（每件 5 元）500000 600000 变动成本（每件 4 元）400000 480000 固定

36、成本（元）50000 50000 毛利（元）50000 70000 可能发生的收账费用（元）2000 4000 可能发生的坏账损失（元）5000 8000 要求：分析该公司是否应改变信用条件。7.A 公司拟上一固定资产投资项目，现有两套投资方案可供选择。甲方案固定资产的购置成本为120000 元，使用年限为 4 年，无残值。该固定资产投产后，每年可实现销售收入 10000 元，年总成本为 40000 元。乙方案固定资产的购置成本为 150000 元，使用年限为 4 年，有残值 30000 元。该第12页共18页 固定资产投产后，每年可实现销售收入 120000 元，第 1 年付现成本为 200

37、00 元，以后每年增加 2000元。该公司采用直线法计提折旧，所得税率为 40%，当期资本市场的平均利率为 10%。要求：（1）计算两方案每年的现金流量；（2）计算两方案的净现值；（3）根据净现值作出投资决策。8.D 公司 2015 年税后净利为 2000 万元，2016 年的投资计划需要资金 900 万元，公司的目标资本结构为自有资金占 80%，借入资金占 20%。按法律规定，至少要提取 15%的公积金和公益金。该公司采用剩余股利政策。要求：（1）计算公司投资所需自有资金数额（2）计算公司投资需从外部筹集的资金数额（3）计算公司需提取公积金和公益金的数额（4）计算公司 2016 年度可供向投

38、资者分配的利润为多少 六案例分析题 1某公司只生产和销售一种产品，205 年销售量为 1000 件，单价 800 元，生产成本 500 000，销售及管理费用 200 000，财务部门对相关成本进行成本特性分析,生产成本中 70%为变动成本,30%为固定成本；销售及管理费用中 60%为变动成本，40%为固定成本。要求:（1）计算该公司单位变动成本、固定成本、利润、盈亏临界点销售量和安全边际。（2）财务经理提出一个改进方案:对原材料质量进行改进,变动生产成本每件增加 10 元，销售单价增加 15 元，销售量估计可增加 20%，固定生产成本和销售及管理费用不变。该方案对企业利润的影响是多少？该公司

39、新的盈亏临界点销售量是多少？（3）销售经理认为,增加销售量的有效途径是加大广告费用的投入,建议销售佣金每件增加 5 元,广告费用增加 18 000 元（属于固定销售费用），销售量估计可增加 25%，生产成本不变。该方案对企业利润的影响是多少?新的盈亏临界点销售量是多少?（4）根据你的分析，应该采用哪个方案?2某上市公司 2015 年税后利润为 2000 万元，当年发放股利共 400 万元，2016 年该公司面临一投资机会，需投资 2500 万元。预计投资后，公司盈利增长 10%，达到 2200 万元。公司目标资本结构为负债/股东权益为 4：6，公司希望一直保持目标资本结构。现在公司面临股利分配

40、政策的选择，可供选择的有固定股利支付率政策，剩余股利政策及固定股利政策。要求：（1）计算 2016 年公司实行不同股利政策时的股利水平。（2）比较三种股利政策的优缺点。（3）结合上面的分析，你认为公司应采取什么股利政策？第二部分标准答案 一、单项选择题 1.C 2.D 3.D 4.D 5.A 6.B 7.C 8.B 9.B 10.D 11.B12.A 13.C 14.B 15.A 16.B 17.B 18.D 19.C 20.B 21.B 22.B 23.B 24.B 25.C 26.D 27.A 28.C 29.B 30.A 31.C 32.C 33.C 34.C 35.B 36.D 37.

41、B 38.D 39.D 40.B 41.B 42.A 43.A 44.D 45.B 46.D 47.D 48.D 49.C 50.A 51.D 52.D 53.A 54.C 55.C 56.A 57.C 58.D 59.B 60.B 第13页共18页 61.C 62.B 63.A 64.B 65.C 66.A 67.B 68.A 69.B 70.A 71.B 72.A 73.C 74.C 75.A 76.D 77.A 78.B 79.A 80.D 二、多项选择题 1.ABCD 2.AB 3.ABCD 4.BCD 5.ABC 6.ABC 7.BD 8.BD 9.ABC 10.ABD 11.ABC

42、 12.AC 13.ABCD14.ABCD 15.ABCD 16.AD 17.CD 18.BC 19.ABC 20.ABC ACD 22.BD 23.BD 24.ABCD 25.BCD 三、判断分析题 1.投资人 2.标准差较小 3.4.偿债能力 5.大 6.总成本线 7.生产 8.股权 9.资本成本高 10.越高 11.12.简单 13.14.15.较差 16.17.正比 18.风险大收益高 19.资本保全 20.不能 四、简答题 1.公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动和股利分配活动。筹资活动是由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出。投资活动是由于公司投资而产生的资本流入与流出

43、。经营活动是由于生产经营而产生的资本流入与流出。分配活动是由于分配而产生的资本流入与流出。2.优点：（1）考虑了货币时间价值和投资风险价值；（2）反映了资本保值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。缺点：（1）只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够；（2）影响股票价格的因素并非都是公司能控制的，把不可控的因素引入财务管理目标是不合理的。3.年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。年金按每次收付款发生的时点不同，可分为四种形式：普通年金，是指发生在每期期末等额的收付款项的年金；即付年金，是指在一定时期内发生在各期期初等额的系列收付款项；递延年金，是指在最初若干期没有收付款项

44、的情况下，发生在后面若干期等额的系列收付款项；和永续年金，是指无限期发生支付的年金。4.衡量单项资产的风险大小的指标主要有标准离差和标准离差率。包括：（1）确定概念分布：将某一事件的所有可能的结果都列示出来，对每个事件给予一定的概率，就构成概率分布。（2）计算期望值：对于某一投资方案未来收益的各种可能结果，以概率为权数计算的加权平均数。（3）计算标准离差：概率分布中各种可能结果对于期望值的离散程度，标准离差越大风险越高，适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。（4）计算标准离差率：标准离差与期望值之比，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越高。5.财务分析的内容包括四方面：（1）营运能

45、力分析，是指公司资产周转运行的能力；（2）偿债能力分析，是指公司偿还债务的能力；（3）盈利能力分析，是指公司获取利润的能力；（4）综合财务分析，是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。6.在企业实际经营过程中，由于市场等因素的影响，如销售量、销售单价及成本都可能变化。弹性预算就是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的关系，按照预算期内可预见的各种业务量而编制不同水平的预算。其主要特点是：（1）它可按预算期内某一相关范围内的可预见的多种业务活动水平确定不同的预算，也可按实际业务活动水平调整其预算。（2）实

46、际业务量发生后，将实际指标与实际业务量相应的预算进行对比，更好地发挥预算控制的作用。第14页共18页 7.全面预算应包括特种预算、日常业务预算和财务预算三大类内容。编制全面预算的作用包括：（1）明确各部门的奋斗目标，控制各部门的经济活动。（2）协调各部门的工作。（3）考核各部门的业绩。8.最优资本结构是指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低、公司价值最高的资本结构。确定最优资本结构的方法有三种：（1）比较较成本法；（2）每股收益分析法；（3）公司价值分析法。9.内含报酬率是指能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率。它的优点是考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率。缺点

47、是计算过程复杂。10.项目投资是指以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。按项目投资的作用分为新设投资、维持性投资和扩大规模投资；按项目投资对公司前途的影响分为战术性投资和战略性投资；按投资项目之间的从属关系分为独立投资和互斥投资；按项目投资后现金流量的分布特征可分为常规投资和非常规投资。11.信用政策是应收账款的管理政策，是公司财务政策的一个重要组成部分。它包括信用标准，公司用来衡量客户获得公司商业信用所具备的基本条件。信用条件，公司要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。收账政策，信用条件被违反时公司采取的收账策略。12.现金是指公司经营过程中以货

48、币形态占用的资产。公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性需求是指满足公司日常现金开支的需求。预防性需求是指公司为了预防意外事项的发生而保存一部分现金的需求。投机性需求是指持有现金以便抓住有利可图的潜在投资机会，从中获得收益。13.公司持有现金的有关成本包括：（1）机会成本，占用现金的代价。（2）管理成本，公司因为持有现金而发生的管理费用。短缺成本，公司由于现金持有不足，不能满足业务开支所需而蒙受的损失。成本分析模型是通过分析持有现金的成本，进而求得使总成本最低的现金持有量，以此作为最佳的现金持有量。14.就股东而言，股票回购后，股东得到的资本利得收益需

49、要缴纳资本利得税，发放现金股利后，股东则需要缴纳股息税，在前者低于后者的情况下，股东将得到纳税上的好处。对公司而言，股票回购将有利于增加公司的价值，主要表现为通过股票回购可以提升股价，增加每股盈利水平，提高负债比例，降低加权平均资本成本。15股利支付的形式常见的有现金股利和股票股利两种，现金股利是股份公司以现金的形式发给股东的股利，支付现金股利公司要有足够的现金和未指明用途的累计盈余。股票股利是公司以股票的形式发放股利，这种股利支付方式对公司来讲，没有现金流出，仅增加了流通在外的普通股数量。五、计算题 1（1）流动比率=20001200=2.08 速动比率=（2500-1000）1200=1.

50、25 （2）存货周转率=8000/（800+1000）2=8.89 总资产周转率=13000/（5000+6000）2=2.36 （3）总资产净利率=15005500100%=27.27%第15页共18页 平均净资产=（2000+3000）-（1000+1200）+（2500+3500）-（1200+1600）2=3500 净资产收益率=15003500100%=42.86%（4）销售净利率=150013000100%=11.54%每股收益=15002000=0.75（元）2（1）借款成本=7%（125%）/（12%）=5.36%债券成本=149%（125%）/15（13%）=6.49%优先股