厦门大学《金融学》考试试卷.pdf

《厦门大学《金融学》考试试卷.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《厦门大学《金融学》考试试卷.pdf（11页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、厦门大学金融学考试试卷厦门大学金融学考试试卷更多资料请访问.(.)更多企业学院：更多企业学院：./Shop/./Shop/中小企业治理全能版总经理、高层治理中层治理学院国学聪慧、易经人力资源学院各时期职员培训学院职员治理企业学院工厂生产治理学院财务治理学院销售经理学院销售人员培训学院183 套讲座+89700 份资料49 套讲座+16388 份资料46 套讲座+6020 份资料46 套讲座56 套讲座+27123 份资料77 套讲座+324 份资料67 套讲座+8720 份资料52 套讲座+13920 份资料./Shop/40.shtml./Shop/38.shtml./Shop/39.sht

2、ml./Shop/41.shtml./Shop/44.shtml./Shop/49.shtml./Shop/42.shtml./Shop/43.shtml53 套讲座+17945 份资料./Shop/45.shtml56 套讲座+14350 份资料72 套讲座+4879 份资料./Shop/46.shtml./Shop/47.shtml厦门大学厦门大学 金融学 课程试卷课程试卷经济学院计统系、财政系、国贸系经济学院计统系、财政系、国贸系 20042004 年级各专业年级各专业卷卷一判定正误：101主考教师：杜朝运主考教师：杜朝运 陈善昂陈善昂 潘越潘越试卷类型：试卷类型：A A1公司对营运资金

3、的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应对费用之和。2债券的到期收益率确实是债券的内涵酬劳率 IRR。3关于溢价债券来说，到期收益率本期收益率息票利率。4 在对实际现金流进行贴现时，能够使用名义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也能够使用实际利率。5差不多财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。6股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。7在稳固增长股利贴现模型中，股利的增长率确实是股价预期增长率。8可转换债券给予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司一般股的权益。9一样来说，欧式期权能够提早执行，而美式期权不能够提早执行。10投资组合的风险只与投资组

4、合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。二简答：651金融系统有哪些职能？2用于分析公司业绩的财务比率有哪些？3保险与规避风险的区别。4什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？5一价原那么的涵义。6阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。三金融分析：87郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。1郭先生看上了一间 80 平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。假设是租的话房租每月 3000 元，押金9000 元。购的话总价 80 万元，首付 30 万元，另可获得 50 万元，利率 6的房屋抵押贷款。假设押金与首付款的机会成本是一

5、年期的存款利率 3。请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。并考虑假设1房租，2房价，3利率发生变化时，对你的决策分别有什么阻碍。21郭先生期望的年实际收益率为 8，假如银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才能满足郭先生的需要？(2)假如郭先生投资的是短期国债，按每年计息 4 次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生 8的年实际收益率的需要？四运算：561两种股票的期望收益率、标准差如下表：项目预期酬劳率标准差投资比例A10120.6B18200.4A、B 股票的相关系数为 0.25。要求运算投资于 A、B 股票组合的酬劳率以及组合的风险。2假设你是国际饭店的财务主管，每月

6、要购买大量的咖啡。你专门担忧1 个月后咖啡的价格上涨，期望确保能够以不高于每磅 1.5 美元的价格购买 35000 磅咖啡。你不想支付保险费，然而期望将 35000 磅咖啡的价格锁定在每磅 1.50 美元。1假如交割日的现货价格为 1.25 美元、1.50 美元、1.75 美元，说明期货交易的盈亏。2在期货合约下，国际饭店的总支出情形如何？3假如交割时咖啡的价格为每磅 1.25 美元，你是否不应当订立期货合约？什么缘故？3某分析家采纳稳固增长股利贴现模型来评估 QPS 的股票，他认为该股票每股预期的盈利是 10 美元，盈利留存率是 75，以后投资的预期收益率为每年 18，市场资本酬劳率为每年

7、15。该分析家对 QRS 股票价格的推测值会是多少？以后投资的净现值时多少？4某公司在2000 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率10，5 年到期，每年12 月 31 日付息。12000 年 1 月 1 日得到期收益率是多少？2假定 2001 年 1 月 1 日的市场利率下降到 8，那么现在债券的价值是多少？在贴现率为 8的情形下，4 年期年金的现值系数为 3.3121，四年期终值的现值系数为 0.7350。5大华公司进行一项投资，正常投资期为 3 年，每年投资 300 万元，3 年共需投资 900 万元。第 413 年每年现金净流量为 350 万元。假如把投资

8、期缩短为 2 年，每年需投资 500 万元，2 年共投资 1000 万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变；资本成本为 20，假设寿命终结时无残值。试分析判定应否缩短投资建设期。：在贴现率为 20的情形下，2 年期年金的现值系数为 1.528，10 年期年金的现值系数为 4.192，1 年期、2 年期、3 年期终值的现值系数分别为 0.833、0.694、0.579。五财务报表分析：15某公司年度简化的资产负债表如下：资产负债表公司年 12 月 31 日单位：万元资产货币资金应收账款存货固定资产资产合计其他有关财务指标如下：1长期负债与所有者权益之比：0.52销售毛利率：103存货周转

9、率存货按年末数运算：9 次4应收账款周转率：20 次5总资产周转率总资产按年末数运算2.5 次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并写出运算过程。50负债及所有者权益应对账款长期负债实收资本留存收益负债及所有者权益10010010005050606 学年第二学期学年第二学期 金融学金融学 期末试卷期末试卷A A 卷参考答案卷参考答案一判定正误：1011公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应对费用之和。错2债券的到期收益率确实是债券的内涵酬劳率 IRR。对3关于溢价债券来说，到期收益率本期收益率息票利率。错4 在对实际现金流进行贴现时，能够使用名

10、义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也能够使用实际利率。错5差不多财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。对6股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。对7在稳固增长股利贴现模型中，股利的增长率确实是股价预期增长率。对8可转换债券给予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司一般股的权益。对9一样来说，欧式期权能够提早执行，而美式期权不能够提早执行。错10投资组合的风险只与投资组合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。错二简答：651金融系统有哪些职能？p24p282用于分析公司业绩的财务比率有哪些？p85 快速问答 3.83保险与规避风险的区别。P

11、292 小结4什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？p52 小结5一价原那么的涵义。p201 小结6阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。p142三金融分析：87郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。1郭先生看上了一间 80 平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。假设是租的话房租每月 3000 元，押金9000 元。购的话总价 80 万元，首付 30 万元，另可获得 50 万元，利率 6的房屋抵押贷款。假设押金与首付款的机会成本是一年期的存款利率 3。请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。并考虑假设1房租，2房价，3利率发生变化时，对你的决策

12、分别有什么阻碍。租房年成本：30001290000336270 元购房年成本：30 万元350 万元63.9 万元租房比购房年成本低 2730 元，或每月 227.5 元，租房比较划算。21郭先生期望的年实际收益率为 8，假如银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才能满足郭先生的需要？(2)假如郭先生投资的是短期国债，按每年计息 4 次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生 8的年实际收益率的需要？12四运算：561两种股票的期望收益率、标准差如下表：项目预期酬劳率标准差投资比例A10120.6B18200.4A、B 股票的相关系数为 0.25。要求运算投资于 A、B 股票

13、组合的酬劳率以及组合的风险。答：组合的酬劳率0.6100.41813.2组合的标准差0.120312.032假设你是国际饭店的财务主管，每月要购买大量的咖啡。你专门担忧1 个月后咖啡的价格上涨，期望确保能够以不高于每磅 1.5 美元的价格购买 35000 磅咖啡。你不想支付保险费，然而期望将 35000 磅咖啡的价格锁定在每磅 1.50 美元。1假如交割日的现货价格为 1.25 美元、1.50 美元、1.75 美元，说明期货交易的盈亏。2在期货合约下，国际饭店的总支出情形如何？3假如交割时咖啡的价格为每磅 1.25 美元，你是否不应当订立期货合约？什么缘故？答：1关于你来说，现货为 1.25

14、美元时：期货交易亏 8750 美元1.50 美元时：0；1.75 美元时：期货交易赚 8750 美元2总支出固定为 52500 美元3应当订立期货合约3某分析家采纳稳固增长股利贴现模型来评估 QPS 的股票，他认为该股票每股预期的盈利是 10 美元，盈利留存率是 75，以后投资的预期收益率为每年 18，市场资本酬劳率为每年 15。该分析家对 QRS 股票价格的推测值会是多少？以后投资的净现值时多少？答：用稳固增长率的公式，P0D1/kg，得：P02.50/0.150.750.18166.67美元由公式：P0E1/k以后投资的净现值，其中 E1/k10/0.1566.67美元因此以后投资的净现值

15、为166.6766.67100美元4某公司在2000 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率10，5 年到期，每年12 月 31 日付息。12000 年 1 月 1 日得到期收益率是多少？2假定 2001 年 1 月 1 日的市场利率下降到 8，那么现在债券的价值是多少？在贴现率为 8的情形下，4 年期年金的现值系数为 3.3121，四年期终值的现值系数为 0.7350。答：1平价购入，到期收益率于票面利率相同，即为 10。2利息现值为 331.21 元，本金现值为 735 元，债券现值为 331.217351066.21 元。5大华公司进行一项投资，正常投资期为

16、3 年，每年投资 300 万元，3 年共需投资 900 万元。第 413 年每年现金净流量为 350 万元。假如把投资期缩短为 2 年，每年需投资 500 万元，2 年共投资 1000 万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变；资本成本为 20，假设寿命终结时无残值。试分析判定应否缩短投资建设期。：在贴现率为 20的情形下，2 年期年金的现值系数为 1.528，10 年期年金的现值系数为 4.192，1 年期、2 年期、3 年期终值的现值系数分别为 0.833、0.694、0.579。答：第一，运算正常投资期的净现值。正常投资期的净现值3003001.5283504.1920.57991

17、.11 万元其次，运算缩短投资期的净现值缩短投资期的净现值5005000.8333504.1920.694101.74 万元因此，应采纳缩短投资建设期的方案。五财务报表分析：15某公司年度简化的资产负债表如下：资产负债表公司年 12 月 31 日单位：万元资产货币资金应收账款50负债及所有者权益应对账款长期负债100存货固定资产资产合计其他有关财务指标如下：实收资本留存收益负债及所有者权益1001001长期负债与所有者权益之比：0.52销售毛利率：103存货周转率存货按年末数运算：9 次4应收账款周转率：20 次5总资产周转率总资产按年末数运算2.5 次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表

18、的空白部分，并写出运算过程。答：1所有者权益=100100200万元长期负债2000.5100万元2负债及所有者权益合计200100100400万元3资产合计负债所有者权益400万元4总资产周转率销售收入/资产总额销售收入/4002.5销售收入4002.51000万元销货成本1销售毛利率销售收入1000110900万元存货周转率销货成本/存货900/存货9次存货900/9=100万元5应收账款周转率销售收入/应收账款1000/应收账款20次应收账款1000/2050万元6固定资产资产合计货币资金应收账款存货4005050100200万元厦门大学厦门大学 金融学金融学 课程试卷课程试卷经济学院金

19、融系经济学院金融系2020年级金融专业年级金融专业主考教师：陈善昂主考教师：陈善昂 徐宝林徐宝林试卷类型：试卷类型：A A 卷卷一、判定正误101%、相关于积极治理策略而言，指数化投资具有成本优势。、一般年金是指每期期初有等额的收付款项的年金。、当公司的资产收益率ROA高于其借款利率时，财务杠杆的提高会降低其净资产收益率ROE。、相关于以后消费，人们对当前消费的偏好越强，经济中的利率就越低。、IRR 是指 NPV 恰好为零的利率。、假定其他方面均相同，假如利率随整体收益曲线上升，那么，长期债券的价格比短期债券的价格上升的幅度大。、依照 MM 理论，在无摩擦金融环境下，公司股东的财宝会受资本结构

20、的阻碍。、投资组合的风险大小取决于组成投资组合的资产之间的相关性。、在期限、息票利率、违约风险、税收等都相同的前提下，可赎回债券的价格会低于可转换债券的价格。10、构建一个无风险资产和股票买入期权的组合，投资者既能够获得一个有保证的最低收益率，又能享有股票增值的潜力。问答65%1.什么缘故说金融系统能提供解决鼓舞问题的方法？2、公司股票的市场价格与其账面价值一样不相等。什么缘故？3.何谓一价原那么？4.如何区分投机与套期保值？5、在投资组合治理方面，CAPM 模型有何重要意义？6、期货市场中投机者的作用如何？金融分析1、假设你现在美国留学，预备1 年后去英国旅行。你已按80 英镑的价格在伦敦预

21、订了酒店。你不需要提早支付。当前的汇率是 1 英镑等于 1.8 美元。回答：1能够运用哪些方法对冲你面临的汇率风险？2假设英镑利率为 12%，美元利率为 8%，由于英镑的即期价格S为 1.8 美元。英镑的远期价格应为多少？3假如英镑 1 年后的远期价格是 1.6 美元，说明将存在的套利机会并简述套利过程。2、假定你是KLM 航空公司的财务主管，每月需要购买大量的原油。现在，你专门担忧1 个月后原油的价格上涨。期望确保能以不高于每桶 70 美元的价格购买 1 万桶原油。回答：1假如现在你决定购买 1 个月后交割的原油期货，价格为每桶 70 美元。假如交割日的现货价格为每桶 60 美元、70 美元

22、、80 美元，采取该策略的盈亏情形如何？KLM 公司的总支出如何？2假如现在你决定购买 1 个月期的原油看涨期权，协议价格为每桶 68 美元，期权费为每桶 2 美元。假如交割日的现货价格为每桶 60 美元、70 美元、80 美元，采取该策略的盈亏情形如何？3评估前面两种策略的差异。运算58%假定你现在预备向银行申请一笔按揭贷款 10 万元。贷款的年利率 12%，按月偿还。1假如该贷款可分 20 年分期偿还，你每月要偿还多少？2贷款的实际年利率是多少？3假如贷款偿还期缩短为 10 年而不是 20 年，你每月要偿还多少？贷款的实际年利率又是多少？假定有一张 20 年期、息票利率 12%、每年支付一

23、次利息、面值 1000 元的政府债券。1假如该债券的到期收益率为 10%，它的价格是多少？2假如利息是每半年支付一次，到期收益率为 10%，它的价格是多少？3 假如现在该债券的到期收益率上升至 12%，它的价格是多少？假如利息是每半年支付一次，价格又是多少？假定 DEF 股票的收益率有三种可能：-50%、50%和 100%，各自的可能性分别为0.25、0.5 和0.25。运算 DEF 股票的预期收益率和标准差。假定现有国库券与一项风险资产。国库券能提供 5%的收益率，而风险资产能提供 20%的预期收益率，标准差为 25%。1推导风险-收益直线的方程。2关于投资者多承担的每一单位风险，有多少额外

24、的预期收益？3假如投资者期望获得 15%的预期收益率，应分配多少资金于国库券？如此的话，风险又是多少？某有效投资组合的预期收益率为 20%。国库券收益率为 8%，市场投资组合的预期收益率为13%，标准差为 25%。运算1该组合的 B 值。2该组合预期收益率的标准差。3该组合与市场投资组合收益率的相关性。综合运算215%成长性公司 XYZ 最近没有股利支付，而且以后 5 年估量都可不能支付股利。过去一年它的每股盈利是 5 元，所有盈利都用于再投资。公司今后 5 年的预期收益率ROE为每年 30%，而且在这段时刻内它会连续将所有盈利用于再投资。5 年后，公司新的投资项目的收益率估量会下降至 20%

25、，公司会开始支付盈利的 50%作为股东的现金股利，该比例会永久连续下去。假定：无风险年利率为 5%，市场投资组合的年收益率为 15%，XYZ 公司的 B 系数为 1.2。1XYZ 公司的市场资本酬劳率年为多少？2XYZ 公司的每股内在价值是多少？3假如你估量第 6 年 XYZ 公司的股利支付比率为当年盈利的 30%且永久连续下去其他条件不变，它的内在价值是多少？综合分析假如你是 PQR 公司的外部董事，公司 2020 年的财务报表如下单位：百万元。回答如下问题：1、运算以下盈利性指标：销售利润率、ROA,ROE2、运算以下资产周转率指标：应收账款周转率、存货周转率、资产周转率3、运算公司的偿债

26、能力指标：流淌比率、速动比率、资产负债率4、依照以上运算结果对公司的财务状况进行评判。5、假如公司现向董事会提交了一个新项目的投资方案。你会对该投资项目的融资方式提出哪些建议？资产负债表资产现金应收账款预付账款存货流淌资产合计设备减：累计折旧设备净值土地、房屋减：累计折旧土地、房屋净值固定资产净值资产总计2020 年43265003201402170053011702100250185030204422负债和所有者权益2020 年短期债务0应对款项应对账款应对工资预收账款应对利息流淌负债合计长期负债负债合计一般股留存收益股东权益合计负债及股东权益总10010002300330900123023

27、0089231924422计利润表销售收入销售成本毛利费用工资及奖金费用租金费保险费水电费其他经营杂费折旧费息税前利润利息费用应税收益税额净收益现金流量表1500800700622130701101260240786216412净收益加：折旧减：应收账款增加加：存货减少减：应对账款减少加：预收账款的增加经营活动现金流流量总计减：房屋及设备投资投资活动中的现金流量总计减：偿还债务支付的现金筹资活动现金流量总计现金流的变化参考答案：1、2、3、12240300680180150602300-300200-2001024、从指标来看，公司的盈利能力较低，从财务报表中我们能够看出，公司的要紧问题是费用太高，而从资产周转指标来看，公司的资产周转速度较快，从偿债能力指标来看，公司的短期，长期偿债能力都较强，因此，只要公司能专门好地操纵它的费用，那么公司的财务状况将会得到极大改善。