信息经济学第二章不确定性风险与信息 (2)优秀PPT.ppt

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1、信息经济学第二章不确定性风险与信息第1页，本讲稿共48页上章要点回顾信息经济学的涵义信息经济学的产生与发展信息经济学的研究对象和范围本课程的理论逻辑第2页，本讲稿共48页本章内容安排风险风险基本概念基本概念不确定性不确定性信息信息分类分类定义其他定义定义不确定性与利润风险偏好分类风险偏好分类风险转移信息经济学信息经济学的基本概念的基本概念连续信息、计算信息、累积信息公共信息与私人信息同质信息与异质信息完全信息与不完全信息对称信息与非对称信息市场失灵市场失灵第3页，本讲稿共48页第一节第一节 不确定性不确定性1.1.生活中的偶然性生活中的偶然性生活中的偶然性生活中的偶然性 欧欧 亨利小说亨利小说

2、中金发与怀表的故事中金发与怀表的故事 购买体育彩票的偶然性购买体育彩票的偶然性 延误飞机的旅客延误飞机的旅客第4页，本讲稿共48页2.2.不确定性对经济学发展的影响不确定性对经济学发展的影响不确定性对经济学发展的影响不确定性对经济学发展的影响 弗兰克弗兰克 奈特（奈特（Frank Knight，1921）对不确定性进行了开创）对不确定性进行了开创性的研究。性的研究。不确定性对现代经济学理论与方法的影响：不确定性经济学、合不确定性对现代经济学理论与方法的影响：不确定性经济学、合理预期学派（行为经济学）、制度经济学、经济博弈论和信息经济学理预期学派（行为经济学）、制度经济学、经济博弈论和信息经济学

3、等。等。杰克杰克 赫什雷弗（赫什雷弗（J.Hirshleifer，1973）：）：信息经济学是经济信息经济学是经济不确定性理论自然发展的结果。不确定性理论自然发展的结果。*信息经济学的理论基础：信息经济学的理论基础：1944年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论；年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论；1959年德布鲁不确定条件下的选择理论。年德布鲁不确定条件下的选择理论。第5页，本讲稿共48页走近大家走近大家 弗兰克弗兰克奈特（奈特（18851972）弗兰克弗兰克奈特奈特 1921年，弗兰克奈特正式将不确定性概念引入经济学的理论殿堂中。不确定性概念导致本世纪经济学五个主要流派或知识的诞生，它们分别是不确定性

4、经济学，合理预期学派，制度经济学、经济博弈论和信息经济学。奈特的首要贡献是区分了风险与不确定性。风险、不确定性与利润一书涵括了他对当代经济学思想主体的主要贡献关于竞争模型中利润本质与作用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产者之间信息充分。但在这种假设下，利润就不存在。如果每个企业家都充分知道未来的需求和成本情况，那么，他们就会立即转向高回报的领域，从而利润消失。在支付所有生产成本包括管理者工资之后，就没有任何留存收益。但是，奈特认为，如果稍微放松这种完全竞争的极端假设，就能得到存在利润的解释。消除了完全信息的假设，“不确定”因素就成为经济活动的一部分，正是因为这种不确定性才产生了利润。第6页，

5、本讲稿共48页3.3.不确定性与企业家利润不确定性与企业家利润不确定性与企业家利润不确定性与企业家利润信息经济学的最基本概念：信息经济学的最基本概念：不确定性不确定性 风险风险 信息信息 已知环境状态已知环境状态 确定性确定性环境状态环境状态 自然自然 可能环境状态可能环境状态 外生不确定性外生不确定性 政策不确定性政策不确定性 内生不确定性内生不确定性 市场不确定性市场不确定性 经济系统内部的不确定性称为内生不确定性，它与经济系统的内生变量紧密联系，例如：市场上商品的价格、需求量和供给量都是典型的内生变量生成于某个经济系统之外的不确定性称为外生不确定性，例如：对厂商而言，消费者偏好、厂商技术

6、和各种意外事件都可视为不确定因素第7页，本讲稿共48页走近大家走近大家 杰克杰克赫什雷弗（赫什雷弗（19252005）杰克赫什雷弗是美国当代著名经济学家，洛杉矶加利福尼亚大学经济学教授。他于1925年出生于纽约市布鲁克林区，1975年当选为美国艺术和科学院院士，1979年担任美国经济学联合会副会长，1985年当选为经济计量学会会员，1992年任西部经济学联合会会长，2000年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。赫什雷弗的学术兴趣广泛，研究成果颇丰，对信息经济学和冲突分析理论有重大贡献。1971年赫什雷弗提出“信息市场”理论，并建立了“赫什雷弗模型”。1979年赫什雷弗与赖利（J.G.Rily）

7、首次将信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个分支学科，认为它们分别讨论市场不确定性和技术不确定性。赫什雷弗于2005年7月逝世，其学生张五常教授以“敏捷的思想，客观的衡量，广博的知识”评价其崇高的人格魅力。杰克杰克赫什雷弗赫什雷弗第8页，本讲稿共48页（1 1）生活中的不确定性：）生活中的不确定性：）生活中的不确定性：）生活中的不确定性：雨伞厂商希望天天下雨雨伞厂商希望天天下雨 购买股票希望发财购买股票希望发财 出门旅行希望平安出门旅行希望平安（2 2）企业家利润的来源：）企业家利润的来源：）企业家利润的来源：）企业家利润的来源：马克思马克思 剩余价值学说剩余价值学说 熊彼特熊彼特

8、 创新学说创新学说 弗兰克弗兰克奈特奈特 处理不确定性学说处理不确定性学说 第9页，本讲稿共48页走近大家走近大家 约瑟夫约瑟夫熊彼特（熊彼特（18831950）美籍奥地利人，是当代西方经济学界的一个自成体系经济学家。他的研究不单纯局限于经济学领域，对社会学，历史学，财政学，民族学和文化史等均有广泛的涉猎。1912年，熊彼特发表了经济发展理论。1914年，熊彼特又发表了另一重要成果，即学说史和方法史的诸阶段，此书被称为学说史的经典。1913-1914年，他作为奥地利的交换学者去纽约哥伦比亚大学访问，从事有关社会阶级的教学，并被授予该校名誉文学科学博士学位。1939年他发表经济周期，1942年发

9、表资本主义、社会主义与民主，此外，熊彼特卓越贡献之一是他对经济史的研究，其著作经济分析史，内容丰富、体系庞大，是熊彼特所有著作中最受西方经济学界赞誉的巨著。迄今为止，还没有类似著作可与之比拟。约瑟夫熊彼特第10页，本讲稿共48页人们总是说：现在的大学生太浮躁了，其潜在意义是说，过去的大学生不浮躁，但这表面化的谴责并没有深入的阐述其原因：大学生为什么浮躁？讨论专栏讨论专栏第11页，本讲稿共48页一、不确定性与风险的区别：一、不确定性与风险的区别：一、不确定性与风险的区别：一、不确定性与风险的区别：不确定性（不确定性（Uncertainty）不知其结果的概率分布函不知其结果的概率分布函数，或者不能

10、以某种实际概率值表述可能产生结果的随数，或者不能以某种实际概率值表述可能产生结果的随机状态，称之为不确定性。例如：未来十年是否发现一机状态，称之为不确定性。例如：未来十年是否发现一种有效治疗艾滋病的疗法。种有效治疗艾滋病的疗法。风险（风险（Risk）根据对事实的客观分类有能力计算出概根据对事实的客观分类有能力计算出概率的随机状态，称之为风险。例如硬币，虽然不知其结果，率的随机状态，称之为风险。例如硬币，虽然不知其结果，但每种结果的概率是可知的。但每种结果的概率是可知的。风险和不确定性的主要区别在于人们是否了解不确定性风险和不确定性的主要区别在于人们是否了解不确定性事件的概率分布函数事件的概率分

11、布函数第二节第二节 风险风险第12页，本讲稿共48页 在罚球时，对方球员有一次射点球的机会，这时只允许守门员有一个防守的大门。在点球被踢出之前，守门员是不允许移动的。然而，如果点球踢出之后，他左右移动慢了，他一定扑不出点球。所以，他必须在点球被踢出的同时进行左右移动，并且要预测出踢球者踢出的方向。很显然，踢球者一定研究过守门员过去的守门经历。如果守门员有向右移动的习惯，他就会将球踢向左边。守门员不能养成扑向一个方向或者另一个方向的习惯，他的最佳策略是随机地扑向左边或者右边，并且两个方向各占50%。最糟糕的情况，他将扑出一半点球，最理想的情况是扑出所有的点球。当然，这要靠运气，尤其是足球比赛。守

12、门员通过降低自己的可预测性，增加了不确定性，从而降低了风险。另一方面，任何一方的行为可预测性虽然能够降低其不确定性，但却会增加他的风险。足球守门员的两难选择足球守门员的两难选择 第13页，本讲稿共48页二、二、二、二、风险偏好风险偏好风险偏好风险偏好 经济学将市场参与者的风险偏好分为三类：经济学将市场参与者的风险偏好分为三类：1）风险厌恶；）风险厌恶；2）风险爱好；）风险爱好；3）风险中性。）风险中性。一般认为，冯一般认为，冯诺依曼摩根斯坦效用函数首先向人们诺依曼摩根斯坦效用函数首先向人们提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。第14页，本讲稿共

13、48页预期效用函数预期效用函数 预期效用是指取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可享受的收入或消费的效用。例如，如果未来有可能只出现两种状态，状态1和状态2，预期效用函数为：（式2-2）根据丹尼尔贝努里的理论，以对数形式构造消费者的一般效用函数如下：（式2-3）则预期效用函数为：（式2-4）如果出现n种可能状态，每种状态出现的概率为 ，则预期效用函数的一般形式是：（式2-5）第15页，本讲稿共48页走近大家走近大家 冯冯诺伊曼（诺伊曼（19031957）美国数学家，生于匈牙利布达佩斯，1926年毕业于布达佩斯大学，获得物理数学博士学位，曾在柏林大学、汉堡大学和普林斯顿大学任教，1933年出任

14、普林斯顿高级研究院教授，1937年被选为美国科学院院士，1940年起，先后担任阿伯丁弹道实验研究所顾问委员会、海军兵工局的成员与顾问，直接参与核武器的研制。1954年任原子能委员会委员，19451955年任电子计算设计局局长。冯诺伊曼在科学的许多领域都作出了重要的贡献，他的科学足迹遍及纯粹数学、集论与代数、实变函数论、测度理论、拓扑学与连续群、希尔伯特空间、数学分析、应用数学、力学、经济学、气象学、理论物理学、计算机科学以及脑科学、博弈论等。冯诺伊曼第16页，本讲稿共48页走近大家走近大家 奥斯卡奥斯卡摩根斯坦（摩根斯坦（19021977）摩根斯坦1902年1月24日出生于西里西亚的格尔利茨，

15、1977年7月26日在新泽西州普林斯顿的家中去世。1925年，摩根斯坦从维也纳大学毕业，取得博士学位。1928年他将博士论文在维也纳出版，这也是他的第一本专著经济论著。在书中，摩根斯坦开始考虑经济预测中的内在困难和自相矛盾。1935年，摩根斯坦出任维也纳大学教授，在国民经济期刊上发表论文阐述了经济均衡的研究中完全预见性的假设带来的基本困难。这篇论文提出的问题与冯诺依曼在1928年发表的论文社会博弈论密切相关。也正是这一思想促成了摩根斯坦与冯诺依曼从1939年到1957年诺依曼去世时长达18年的友谊。奥斯卡摩根斯坦第17页，本讲稿共48页三类冯三类冯诺依曼摩根斯坦效用函数诺依曼摩根斯坦效用函数

16、风险厌恶者风险厌恶者风险厌恶者风险厌恶者 经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但增加增加率递减率递减,边际效用减边际效用减少少。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为凹性凹性。效用 货币收益效用 货币收益 风险爱好者风险爱好者风险爱好者风险爱好者 经济代理人的效用函数特征一般呈现为凸性凸性，即效用函数的效用随货币价值的增加而增加，但与风险厌恶者的效用函数不同的是，其增加率增加率呈现递增趋势，边际呈现递增趋势，边际效用增加效用增加。效用货币收益 风险中性者风险中性者风险中性者风险中性者 经济代理人的效用函数随货币价值的增加而增加，但增加增加率固定不变率固定不

17、变，即风险中性者的效用是货币收益的线性线性函数。第18页，本讲稿共48页表表2-1：风险态度的数学描述：风险态度的数学描述图形风险中立不变等于0线性风险爱好递增大于0凸性风险厌恶递减小于0凹性个人对风险的态度边际效用二阶导数函数性质效用 货币收益效用 货币收益效用货币收益第19页，本讲稿共48页风险偏好的应用风险偏好的应用赌博（赌博（gamble）试验）试验 在现实生活中，有些人为了减少不确定性而到保险公司投保，有些人为了增加生活中的不确定性而去赌博，有些人既不投保，也不赌博。通过赌博试验，我们可以看出人们对待风险的不同态度。从中可以获得的收益的期望值或预期收益为零的赌博称为“公平赌博”。例如

18、，赢100万元和输100万元的可能性各占一半的赌博：如果重复多次（例如几百次）参加这样的赌博，参与人的盈亏概率大致相等。预期收益大于零或赢的可能性超过一半的称为有利赌博。预期收益小于零或赢的可能性不超过一半的称为不利赌博。风险爱好者非常乐意参加公平赌博。他们喜欢大得大失，即使是不利赌博也参加，更不用说有利赌博了。而风险厌恶者则坚决不参加公平赌博，他希望在预期收益既定的情况下，不确定性越小越好，因而只参加有利赌博。风险中性者对公平赌博参加不参加无所谓，他对风险毫不关心，在参与经济活动时只问预期收益是多少。他可能参加公平赌博，肯定参加有利赌博 第20页，本讲稿共48页小测试：小测试：两种选择：两种

19、选择：第一种：第一种：100%得到得到1万元；万元；第二种：第二种：50%的可能性得到的可能性得到3万元，万元，50%的可能性损的可能性损 失失1万元。万元。第二种选择的预期收益第二种选择的预期收益3 50%（-1）50%1万元万元第21页，本讲稿共48页三、风险转移三、风险转移三、风险转移三、风险转移 信息经济学理论隐含这样的假定：多数市场参与者愿意或喜好信息经济学理论隐含这样的假定：多数市场参与者愿意或喜好风险转移，至少不会反对风险转移，因此，在信息经济学中，如果风险转移，至少不会反对风险转移，因此，在信息经济学中，如果没有特别说明，市场参与者一般都被假定为风险厌恶者，或至少是没有特别说明

20、，市场参与者一般都被假定为风险厌恶者，或至少是风险中性者。风险中性者。例：在保险市场上，投保人一般都是风险厌恶者，而保险公司则一般都是风例：在保险市场上，投保人一般都是风险厌恶者，而保险公司则一般都是风险中性者。险中性者。在资产投资中，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或避免风险。其中，资在资产投资中，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或避免风险。其中，资产多样化是市场参与者减少风险的一种常用方法。产多样化是市场参与者减少风险的一种常用方法。不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里 不要吊死在一棵树上不要吊死在一棵树上第22页，本讲稿共48页风险分散与转移的方式

21、：风险分散与转移的方式：风险分散与转移的方式：风险分散与转移的方式：1）保险：）保险：保险是风险转移的一种最重要的制度。在任何现代经济体制的社保险是风险转移的一种最重要的制度。在任何现代经济体制的社会中，都存在着一个社会风险的代理机构，社会发展中出现的任何可以会中，都存在着一个社会风险的代理机构，社会发展中出现的任何可以转移的风险首先由这个机构来承担，这就是专业性的保险公司。转移的风险首先由这个机构来承担，这就是专业性的保险公司。保险的基本原理：保险的基本原理：分担风险分担风险 分担风险的人必须相互独立分担风险的人必须相互独立第23页，本讲稿共48页假设有假设有1000个家庭，平均每个家庭拥有

22、个家庭，平均每个家庭拥有10万元财产，万元财产，如果遇到意外，平均可能会遭受如果遇到意外，平均可能会遭受1万元的损失，碰到万元的损失，碰到意外的可能性是意外的可能性是1%。这样，平均每年损失总额为。这样，平均每年损失总额为10万元。万元。这时，每个家庭如果每年这时，每个家庭如果每年购买购买100元的财产保险，就元的财产保险，就可以相互分担风险，将每个可以相互分担风险，将每个家庭面临的损失降低到最低家庭面临的损失降低到最低限度。限度。为了降低风险，企业和个人愿意通过保险公司减少由于外生不确定性带来的损失。第24页，本讲稿共48页某年1月，西安个体服装商刘某从当地电视台天气预报节目中获悉，2月初有

23、强大的冷空气袭击西安地区，气温将大幅度下降。精明的刘某认为这条消息有很大的经济价值，当即携款20多万元南下，购回大量防寒服装待销。然而，天有不测风云，货物抵达后，西安气温不仅没有下降，而且回升到零度以上，整日阳光普照，最高气温达八九度，致使大批防寒服装滞销。刘某经咨询后，气呼呼地打热线电话向西安经济广播电台投诉，并着手聘请律师状告气象台。公众对此看法不一，部分公众认为，气象台有责任报准气象变化情况，但没有义务承担连带责任；另一部分人认为，气象部门属于事业性服务业，有责任通过科学手段提高预报的准确性，以免气象误报给国家和个人带来不必要的损失。第25页，本讲稿共48页 2）股票）股票 股份公司的出

24、现是现代企业得以迅速发展的一种重要制度安排。股份公司的出现是现代企业得以迅速发展的一种重要制度安排。企业所有者可以将经营的风险分散到大量的股票持有者身上企业所有者可以将经营的风险分散到大量的股票持有者身上股票持有者又可以在股票市场上重新分配风险股票持有者又可以在股票市场上重新分配风险讨论：保险与股票的区别讨论：保险与股票的区别讨论：保险与股票的区别讨论：保险与股票的区别 纽约纳斯达克股市（通过一般股票市场，企业家可以从大量的不可保风险的可能陷阱中解脱出来）纽约原油期货收盘价创新高（期货作为风险转移的工具也同样具有不确定性，原油期货的大幅价格改变就是一例）第26页，本讲稿共48页5）破产法和有限

25、责任法破产法和有限责任法 6）厂商垂直一体化管理模式）厂商垂直一体化管理模式2006年8月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议通过，2007年6月1日起施行，中华人民共和国企业中华人民共和国企业破产法破产法由于市场并不能很好地协调上游厂商与下游厂商在生产中地关系，为了减少风险，厂商实现垂直一体化。垂直一体化使上下游厂商置于统一的管理之下，从而确保上下游厂商之间信息的有效交流，减少了上下游厂商之间不能协调而产生的风险。垂直一体化与成本保利合同一样，都存在着某些市场性质的缺陷。第27页，本讲稿共48页第三节第三节 信信 息息唐朝唐朝 李中李中李中李中碧云集：暮春怀故人诗：碧云集：暮

26、春怀故人诗：梦断美人寻信息，日穿长路倚楼台。梦断美人寻信息，日穿长路倚楼台。清朝清朝曹雪芹曹雪芹曹雪芹曹雪芹红楼梦第红楼梦第16回回 “奴才们只在外朝房伺候着，里头的信息一概不知奴才们只在外朝房伺候着，里头的信息一概不知”。第28页，本讲稿共48页一、信息的定义一、信息的定义一、信息的定义一、信息的定义 就信息的具体形式而言，消息、情报、指令、密码、符号、信就信息的具体形式而言，消息、情报、指令、密码、符号、信号、声音、图形等，都可以成为信息的存在与表现形式。号、声音、图形等，都可以成为信息的存在与表现形式。在在信信息息经经济济学学中中，信信息息的的概概念念不不仅仅包包含含数数据据、文文献献资

27、资料料等等狭狭义义的的信信息息意意义义，而而且且包包含含有有广广义义的的信信息息涵涵义义，即即只只要要是是事事件件或或事事物物，都都包包含含有有信信息息经经济济学学所所理理解解的的信信息息内内涵。任何事件本身都包含或传递着一定量的信息。涵。任何事件本身都包含或传递着一定量的信息。阿罗（阿罗（K.Arrow，1977）所谓信息，就是根据条件概率原则有效地改变概率的任何所谓信息，就是根据条件概率原则有效地改变概率的任何观察结果。观察结果。第29页，本讲稿共48页走近大家走近大家 肯尼斯肯尼斯阿罗（阿罗（1921）1972年诺贝尔经济学奖获得者。肯尼思阿罗对微观信息经济学的研究特别引人注目。在阿罗看

28、来，无论是连续信息、计算信息，还是累积信息，它们都共同具备两个明显特征：第一，信息的使用具有不可分割性；第二，信息难以被独占或垄断。信息的以上两个特征构成信息产生规模经济一种非竞争经济的基础。然而，生产信息或获得信息需要付出代价，由此出现了信息成本问题。按照阿罗的看法，信息成本与一般商品成本相比，具有四个主要特点。信息成本的首要特征，也是最为重要的经济特征，就是个人本身也是一种信息投入；其次，信息成本部分地是资本，更特殊地，它们典型地表现为一种不可逆的投资；再次，信息成本在不同领域和过程中各不相同；最后，信息成本与使用规模无关肯尼斯肯尼斯阿罗阿罗第30页，本讲稿共48页信息信息传递过程中的知识

29、差：传递过程中的知识差：（1）反映了信息发生的基础和过程；）反映了信息发生的基础和过程；（2）揭示了信息价值的基础；）揭示了信息价值的基础；（3）解释了信息与知识的关系；）解释了信息与知识的关系；（4）表明了信息具有层次性、不可逆性与共享性；）表明了信息具有层次性、不可逆性与共享性；（5）说明了噪音、信息失真或误差的存在。）说明了噪音、信息失真或误差的存在。第31页，本讲稿共48页 在信息的理论定义基础上，信息的在信息的理论定义基础上，信息的数学定义数学定义如下：如下：在在同同一一传传递递过过程程中中，如如果果任任意意给给出出一一个个知知识识度度S0，只只要要能能够够确确定定另另外外一一个个知

30、知识识度度Sx，那么，当，那么，当SxS0S 0，且，且SSx时，时，S对于对于S0是信息，是信息，Sx是是S0的信息源，的信息源，S0是是Sx的信息用户。当的信息用户。当S0Sx S 0，且，且SS0时，时，S对于对于Sx是信息，是信息，S0是是Sx的信息源，的信息源，Sx是是S0的信息用户。当的信息用户。当 SxS0S，且满足，且满足lim S0时，时，Sx对于对于S0，或，或S0对于对于Sx，都不能发生信息或成为信息源。，都不能发生信息或成为信息源。【注【注1】Sx是随是随S0而确定的随机知识度，反映信息发生的概率统计特征。而确定的随机知识度，反映信息发生的概率统计特征。【注注2】唯唯有

31、有S0与与Sx之之间间存存在在传传递递关关系系，S0与与Sx之之间间才才可可能能发发生生信信息息。如如果果SxS0 S 0，但但Sx与与S0之之间间并并没没有有发发生生传传递递，那那么么，只只能能说说Sx（或或S0）能能够够成成为为S0（或或Sx）的的信信息息源。源。【注注3】单单项项信信息息关关系系S0，Sx的的规规定定，也也同同样样适适合合于于多多项项信信息息关关系系S0，S1，S2，Sn的规定。的规定。第32页，本讲稿共48页二、信息的分类二、信息的分类二、信息的分类二、信息的分类 连续信息 计算信息 累积信息 按信息的连续性按信息的连续性公共信息 私人信息 按信息的经济主体按信息的经济

32、主体同质信息 异质信息 按信息的性质按信息的性质完全信息 不完全信息不完全信息 按信息反映现实的内容按信息反映现实的内容对称信息 非非对对称信息称信息 按信息的分布情况按信息的分布情况信息的五种分信息的五种分类形式类形式微微观观信信息息经经济济学学的的核核心心第33页，本讲稿共48页走近大家走近大家 杰拉德杰拉德德布鲁（德布鲁（19212004）1983年诺贝尔经济学奖获得者，法籍美国人。执教于加州伯克利大学。1954年，德布鲁和阿罗合作，在当年第三期计量经济学杂志上发表了一篇题为竞争经济的存在性均衡论文，用数学方法证明了一 般均衡的存在，从逻辑上验证了亚当斯密“看不见的手”的猜想，从而成为新

33、古典经济学的根基。从此，经济学理论可以正式被视为科学，而一般均衡理论也被称为阿罗德布鲁体系，今天几乎所有的主流经济学家仍然在这个体系内工作。1959年，德布鲁写成价格理论总结了他在20世纪50年代近十年的研究。该书用一般均衡理论重新表述了新古典经济学的框架，讨论了商品、价格、消费等概念的实质意义，并将阿罗拓展的不确定环境中的资源配置问题纳入书中。至此，一般均衡理论尘埃落定。杰拉德杰拉德德布鲁德布鲁第34页，本讲稿共48页市场失灵市场失灵 不对称信息对传统经济分析的拓展不对称信息对传统经济分析的拓展不对称信息对传统经济分析的拓展不对称信息对传统经济分析的拓展市市场场失灵（失灵（Market fa

34、ilure）也也译为译为市市场场不灵、市不灵、市场场失失败败或市或市场场缺陷。缺陷。它指市它指市场场配置均衡无法达到帕累托最配置均衡无法达到帕累托最优优。通常表通常表现为现为：不完全不完全竞竞争争 经济经济外部性外部性 不完全信息不完全信息第35页，本讲稿共48页相关基础理论相关基础理论 完全竞争市场、完全信息完全竞争市场、完全信息一般均衡理论一般均衡理论存在着这样一套价格系统，它能够使 每个消费者每个消费者都能在给定价格下提供自己所拥有的投入要素，并在各自的预算约束下购买产品来达到自己的消费效用最大化；每个企业每个企业都会在给定价格下决定其产量和对投入的需求，来达到其利润的最大化；每个市场每

35、个市场都会在这套价格体系下达到总供给与总需求的均衡。当经济具备上述这样的条件时，就是一般均衡。这套价格就是一般均衡价格。第36页，本讲稿共48页一般均衡条件下经济学的分析框架：一般均衡条件下经济学的分析框架：商品商品消费者消费者 企业企业 劳动劳动 S DPQ第37页，本讲稿共48页HHBBQP玉米价格、医疗保健、飞机票价HHBBQP玉米地租金、医生看病时间、飞机价格家庭不同商品的相对效用企业生产函数联系投入和产出$要素市场产品市场行业供给（边际成本价格）消费者需求（相对边际效用比）要素供给（劳动与闲暇的选择，当前和未来消费的比较，土地所有权）派生需求（边际收益产品比）一般均衡分析框架一般均衡

36、分析框架 第38页，本讲稿共48页1.不完全不完全竞竞争（争（Imperfect competition）指某个企业对其价格绝对的或是部分的拍卖权。当企业对其价格拥有绝对拍卖权时，市场表现为不完全竞争的极端形式垄垄断断；当企业对其价格拥有部分拍卖权时，市场表现为寡寡头头或是垄垄断断竞竞争争。第39页，本讲稿共48页2.经济经济外部性（外部性（Imperfect competition）影响其他生产者或消费者的某一生产者或消费者的行为，但这行为没有反映在市场价格中。作作为为公共物品的灯塔公共物品的灯塔总总是是维护维护不善，管理不良，不善，管理不良，风风吹日晒也吹日晒也没入去及没入去及时维护时维护

37、，设备损设备损坏的坏的频频率比私人率比私人经营时经营时高很多？高很多？灯塔的故事灯塔的故事第40页，本讲稿共48页走近大家走近大家 罗纳德罗纳德哈里哈里科斯（科斯（1910）当代经济学家，产权理论创始人之一。1910年科斯出生于英国米德尔塞克斯，1932年毕业于英国伦敦经济学院，1951年获博士学位。科斯先后在英国利物浦大学、伦敦经济学院、美国布法罗大学、弗吉尼亚大学和芝加哥大学等大学任教，1961年后担任美国法学与经济学杂志主编。1936年科斯发表企业的性质一文，奠定了他作为现代产权理论的开山鼻祖和主要代表的地位。他将交易费用概念引入经济分析，奠定了现代交易费用和产权理论的基础，对当今社会有

38、着重要的影响。鉴于科斯揭示并澄清了经济制度结构和函数中交易费用的重要性，1991年被授予诺贝尔经济学奖。罗纳德罗纳德哈里哈里科斯科斯第41页，本讲稿共48页灯塔制度的讨论灯塔制度的讨论科斯认为，灯塔制度对资源的浪费和低效率表明，由政府代替私人生产公共产品并不一定是最好的解决方案。实际上，英国早期的私人灯塔之所以演变为公共灯塔，原因在于制度的缺乏。只要有关制度足够完善，私人灯塔的效率是最高的。通过完善制度，政府监管下的私人经营就可以既解决私人经营交易成本过高的问题，又解决政府经营效率低下浪费资源的问题。第42页，本讲稿共48页信息与不确定性的关系：信息与不确定性的关系：信息与不确定性的关系：信息

39、与不确定性的关系：信息与不确定性呈反向关系。信息与不确定性呈反向关系。老人、家庭妇女比工作繁忙的人更容易买到价廉物美的商品老人、家庭妇女比工作繁忙的人更容易买到价廉物美的商品 股票大户比小户获利的机会更大股票大户比小户获利的机会更大 经济学家比普通人对经济发展的预测更准确经济学家比普通人对经济发展的预测更准确 厂商比消费者更了解其生产的产品性能厂商比消费者更了解其生产的产品性能第43页，本讲稿共48页 信息对经济行为会产生重要的影响。信息对经济行为会产生重要的影响。经济学的一个重要命题是如何处理经济效率与公平的关系，经济学的一个重要命题是如何处理经济效率与公平的关系，一般的结论是认为一般的结论

40、是认为“市场管效率，政府管公平市场管效率，政府管公平”。然而，经济。然而，经济行为中的效率与公平受制于信息效率与信息民主。行为中的效率与公平受制于信息效率与信息民主。悖论：如果使每个市场参与者都能享受同样的信息结构或拥悖论：如果使每个市场参与者都能享受同样的信息结构或拥有平等的信息权利，将使得市场失去效率和活力；如果每个市场有平等的信息权利，将使得市场失去效率和活力；如果每个市场参与者不能享受平等的信息权利，又会产生信息非对称的种种问参与者不能享受平等的信息权利，又会产生信息非对称的种种问题。题。因此，在保证信息民主的同时使信息效率最大化通常是不可能的。因此，在保证信息民主的同时使信息效率最大

41、化通常是不可能的。第44页，本讲稿共48页市场价格如何传递信息？市场价格如何传递信息？无论对于市场买主，还是对于市场卖主，市场价格对于他们都包含有一定的信息内容，并且买卖双方可能同时利用同一价格所包含的信息内容来调整他们在讨价还价中的策略。当你作为买主而不了解行情时，最优的策略是让卖主先开价。相反，当你作为卖主而了解到买主不了解行情时，最优的策略是让买主先开价。第45页，本讲稿共48页本章小结微观信息经济学理论的两个重要的分析基础：微观信息经济学理论的两个重要的分析基础：1944年年冯冯诺伊曼诺伊曼&奥奥摩根斯坦摩根斯坦预期效用理论；预期效用理论；1959年年杰拉德杰拉德德布鲁德布鲁不确定性条

42、件下的选择理论。不确定性条件下的选择理论。不确定性、风险和信息构成信息经济学三个最基本的概念。不确定性、风险和信息构成信息经济学三个最基本的概念。弗兰克弗兰克奈特奈特风险、不确定性与利润风险、不确定性与利润开拓性的研究开拓性的研究杰克杰克赫什雷弗赫什雷弗“赫什雷弗模型赫什雷弗模型”信息市场理论信息市场理论肯尼斯肯尼斯阿罗阿罗信息的经济价值、信息对经济行为的影响、非对称信息与市场失灵、信息的经济价值、信息对经济行为的影响、非对称信息与市场失灵、不完全信息条件下风险转移等信息经济学的不完全信息条件下风险转移等信息经济学的“热点热点”问题问题第46页，本讲稿共48页本章要点不确定性的定义及其分类企业利润与不确定性的联系风险偏好类型不完全信息分析第47页，本讲稿共48页课堂延伸资料链接：经济学派的发展与不完全信息的引入小组讨论：不完全信息与完全信息，孰优孰劣？第48页，本讲稿共48页