微观经济学第9章市场失灵与微观经济政策.ppt

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1、第九章第九章市场失灵与微观经济政策市场失灵与微观经济政策Market Failure and Micro-economic Policyn第一节第一节 市场失灵与政府干预的必要性市场失灵与政府干预的必要性n第二节第二节 垄断与管制垄断与管制n第三节第三节 外部性外部性n第四节第四节 公共产品公共产品n第五节第五节 不完全信息不完全信息第一节第一节 市场失灵与政府干预的必要性市场失灵与政府干预的必要性一、市场机制的局限性一、市场机制的局限性n市场失灵市场失灵Market Failuren市场机制本身在某些场合下并不能导市场机制本身在某些场合下并不能导致资源有效配置的结果。致资源有效配置的结果。n

2、不能接受的收入分配不能接受的收入分配n即使市场是有效率的，它也可能带来即使市场是有效率的，它也可能带来社会所不能接受的收入分配结果社会所不能接受的收入分配结果贫富贫富悬殊。悬殊。二、市场失灵的主要表现二、市场失灵的主要表现n市场市场存在着垄断或不完全竞争，使存在着垄断或不完全竞争，使其并不总是产生最有效的结果其并不总是产生最有效的结果 。n 市场行为的外部性可能产生负面的市场行为的外部性可能产生负面的外溢效果。外溢效果。n市场机制不能保证公共物品的供给。市场机制不能保证公共物品的供给。n市场信息的不完全性或不对称性所市场信息的不完全性或不对称性所导致的经济中的不确定性导致的经济中的不确定性。三

3、、政府干预的必要性三、政府干预的必要性n 既然市场机制本身不能保证能在一切既然市场机制本身不能保证能在一切场合下导致资源有效配置的结果，那么，场合下导致资源有效配置的结果，那么，政府在这些场合进行某种干预就成为必要。政府在这些场合进行某种干预就成为必要。政府干预经济的主要理由是存在着市场失政府干预经济的主要理由是存在着市场失灵，即政府的作用就在于解决市场自身所灵，即政府的作用就在于解决市场自身所不能解决的问题。不能解决的问题。第二节第二节 垄断与管制垄断与管制一、垄断与低效率一、垄断与低效率n 假假设设没没有有固固定定成成本本，且且边边际际成成本本不不变变，因而因而MC=AC。n 垄垄断断厂厂

4、商商均均衡衡产产量量为为Qm，而而完完全全竞竞争争条件下产量是条件下产量是Qc。n 三三角角形形abc表表示示垄垄断断所所导导致致的的社社会会净净福福利损失。利损失。MRMC=ACQcQbcaQmPmPc0P教材教材P370图图11-1二、垄断权与寻租二、垄断权与寻租n 寻租寻租 Rent-seeking是指一种为了获得是指一种为了获得或维持垄断地位从而得到垄断利润（即垄或维持垄断地位从而得到垄断利润（即垄断租金）的而采取的非生产性的寻利活动。断租金）的而采取的非生产性的寻利活动。n 寻租费用也是一种净福利损失。寻租费用也是一种净福利损失。n 所以垄断造成的净福利损失要大于三角所以垄断造成的净

5、福利损失要大于三角形形abc。三、管制与放松管制三、管制与放松管制n “管制，尤其在美国，指的是政府为控制企管制，尤其在美国，指的是政府为控制企业的价格、销售和生产决策而采取的各种行动，业的价格、销售和生产决策而采取的各种行动，政府公开宣布这些行动是要努力制止不充分重视政府公开宣布这些行动是要努力制止不充分重视社会利益社会利益的私人决策。的私人决策。”n “值得注意的是，到值得注意的是，到1975年，联邦管制机构年，联邦管制机构控制了约占国民生产总值控制了约占国民生产总值24%的行业的企业重要的行业的企业重要产品、价格或生产过程决策。产品、价格或生产过程决策。”n “自自70年代中期开始，公众

6、对管制所强加的年代中期开始，公众对管制所强加的经济负担的不满意状况，加上经济学家对各种具经济负担的不满意状况，加上经济学家对各种具体的管制方案的批评，引发了一场强有力的，旨体的管制方案的批评，引发了一场强有力的，旨在废除许多特定的管制方案的政治运动。在废除许多特定的管制方案的政治运动。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“管制与放松管制管制与放松管制”辞条辞条 施蒂芬施蒂芬.布雷耶尔布雷耶尔(Stephen Breyer)和保罗和保罗.W麦卡沃伊麦卡沃伊(Paul W.MacAvoy)著著 对垄断的管制：递增成本对垄断的管制：递增成本MCMRD=ARPPmPcPzQmQzQcQA

7、C教材教材P372图图11-2对垄断的管制：递减成本对垄断的管制：递减成本MCMRD=ARPPmPcPzQmQzQcQAC教材教材P373图图11-3四、反垄断法四、反垄断法n 反托拉斯法反托拉斯法Antitrust legislation n取缔垄断行径、贸易限制和那些旨在取缔垄断行径、贸易限制和那些旨在抬高价格或取消竞争的厂商勾结行为的各抬高价格或取消竞争的厂商勾结行为的各种法律。种法律。n 在美国，于在美国，于1890年通过谢尔曼年通过谢尔曼（Sherman）反托拉斯法。后来又通过了一反托拉斯法。后来又通过了一系列反托拉斯法。（见教材系列反托拉斯法。（见教材P373）第三节第三节 外部性

8、外部性一、外部性及其对市场效率的影响一、外部性及其对市场效率的影响n外部性外部性Externalitiesn对对他他人人产产生生有有利利的的或或不不利利的的影影响响，但但不不需需要要他他人人对对此此支支付付报报酬酬或或进进行行补补偿偿的的活活动动。当当私私人人成成本本或或收收益益不不等等于于社社会会成成本本或或收收益益时时，就就会会产产生生外外部部性性。外外部部性性的的两两种种主主要要的的类类型型是是外外部部经济和外部不经济。经济和外部不经济。n外部经济外部经济External economiesn外部不经济外部不经济External diseconomies外部不经济对市场有效性的影响外部不

9、经济对市场有效性的影响私人成本私人成本Private Cost社会成本社会成本Social Cost 负外部负外部性导致社性导致社会成本高会成本高于私人成于私人成本。本。0QQ1MCpMCsPD=MRQ2教材教材P377图图11-4二、政府解决外部性的传统方式二、政府解决外部性的传统方式税收与外部不经济税收与外部不经济补贴与外部经济补贴与外部经济0QQ2Q1S补贴后补贴后S补贴前补贴前P0QQ1Q2S税前税前S税后税后PDD三、外部性与产权界定三、外部性与产权界定n “如如何何应应对对外外部部性性？经经济济分分析析史史很很长长时时期期，主主流流应应对对意意见见认认为为，应应由由政政府府通通过过

10、税税收收或或补补贴贴等等干干预预手手段段解解决决。因因而而，经经济济学学原原理理通通常常在在讨讨论论外外部部性性之之后后直直接接讨讨论论政政府府干预必要性。干预必要性。”n “过过去去几几十十年年产产权权经经济济学学发发展展，认认识识到到外外部部性性之之所所以以产产生生效效率率问问题题，关关键键在在于于产产权权界界定定不不清清晰晰和和不不充充分分，可可以以通通过过界界定定产产权权来来消消除除外外部部性性影影响响。政政府府干干预预解解决决外外部部性性问问题题实实际际上上仍仍可可能能是是必必要要的的，但但这这一一必必要要性性建建立立在在对对产产权权解解决决方方案案交交易易成成本本过过大大这这一一假

11、假定定基基础础之之上上的的。也也就就是是说说，产产权权分分析析把把外外部部性性的的行行政政干干预预方方案案由由一一般般命命题题变成了一个特殊命题。变成了一个特殊命题。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权n 大约大约40年前，在美国芝加哥大学，曾有过年前，在美国芝加哥大学，曾有过一场别开生面的辩论。该校法律与经济学报一场别开生面的辩论。该校法律与经济学报的主编戴维德教授，为了欢迎科斯教授的造访，的主编戴维德教授，为了欢迎科斯教授的造访，邀请几个同事到他家共进晚餐。这几个同事，均邀请几个同

12、事到他家共进晚餐。这几个同事，均是卓有成就的经济学家，其中弗里德曼和施蒂格是卓有成就的经济学家，其中弗里德曼和施蒂格勒，更是世界顶尖高手。饭后，科斯向他们提了勒，更是世界顶尖高手。饭后，科斯向他们提了一个问题：一个问题：“一个工厂产生了环境污染，使附近一个工厂产生了环境污染，使附近居民深受其害，政府该不该出面干预，向工厂征居民深受其害，政府该不该出面干预，向工厂征税或强制它搬出居民区？税或强制它搬出居民区？”众人一致回答：众人一致回答：“当当然应该。然应该。”但科斯说：但科斯说：“你们错了。你们错了。”接着，双接着，双方各持己见，展开了激烈的争辩。争论方酣之际，方各持己见，展开了激烈的争辩。争

13、论方酣之际，思维敏捷的弗里德曼，似乎突然大彻大悟，调转思维敏捷的弗里德曼，似乎突然大彻大悟，调转枪口，将他的同事们批得哑口无言。枪口，将他的同事们批得哑口无言。n王东京王东京 赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。n 工厂污染环境，这是经济活动的外部性问题，工厂污染环境，这是经济活动的外部性问题，对此，科斯以前的经济学家，几乎无一例外地主对此，科斯以前的经济学家，几乎无一例外地主张政府干预。他们的理论依据，主要来自庇古。张政府干预。他们的理论依据，主要来自庇古。这位这位“福利经济学之父福利经济学之父”指出，要想使资源得到指出，要想使资源得到最优配置

14、，就必须使私人收益和社会收益相等，最优配置，就必须使私人收益和社会收益相等，一旦两者出现偏差，就要设法纠正。工厂污染环一旦两者出现偏差，就要设法纠正。工厂污染环境而不加治理，是将自己的生产成本，转嫁给了境而不加治理，是将自己的生产成本，转嫁给了社会，它的收益，也就高于社会收益。所以政府社会，它的收益，也就高于社会收益。所以政府应对工厂征税，来补偿居民的损失，使他们各自应对工厂征税，来补偿居民的损失，使他们各自的私人收益，都尽可能接近社会收益。但科斯认的私人收益，都尽可能接近社会收益。但科斯认为，庇古的方案并不高明。在他看来，庇古是只为，庇古的方案并不高明。在他看来，庇古是只见树叶，不见森林，仅

15、仅看到工厂损害了居民健见树叶，不见森林，仅仅看到工厂损害了居民健康，却没有想到，如果制止这种损害，同样会使康，却没有想到，如果制止这种损害，同样会使工厂利益受损，所以科斯认为，不能顾此失彼，工厂利益受损，所以科斯认为，不能顾此失彼，而要从社会总体利益来考虑问题。看看下面的这而要从社会总体利益来考虑问题。看看下面的这个案例，就足可见科斯的大智大慧。个案例，就足可见科斯的大智大慧。n 一个制糖商，已经从事糖果生产几十年，一个制糖商，已经从事糖果生产几十年，8年前，一个医生搬到他隔壁居住。开始两人相安年前，一个医生搬到他隔壁居住。开始两人相安无事，但自从医生在这里建了一个诊所之后，邻无事，但自从医生

16、在这里建了一个诊所之后，邻里之间就再也不得安宁，最后打起了官司。医生里之间就再也不得安宁，最后打起了官司。医生向法院起诉，说隔壁生产糖果的机器，发出了噪向法院起诉，说隔壁生产糖果的机器，发出了噪音，搅得他心神不定，而且没法使用听诊器，来音，搅得他心神不定，而且没法使用听诊器，来给病人做检查。因此，他要求制糖商停止生产。给病人做检查。因此，他要求制糖商停止生产。法院很爽快地满足了他的要求。但是，科斯认为，法院很爽快地满足了他的要求。但是，科斯认为，这种裁决不是上上之策。假如制糖商停止生产，这种裁决不是上上之策。假如制糖商停止生产，损失损失300美元，而搬迁到别的地方，只需美元，而搬迁到别的地方，

17、只需100美美元，医生迁移诊所，只要元，医生迁移诊所，只要200美元，那么，很显美元，那么，很显然后两种方案就更可取，其中最经济的方案，是然后两种方案就更可取，其中最经济的方案，是制糖商搬走。怎样才能实现这个目标呢？科斯认制糖商搬走。怎样才能实现这个目标呢？科斯认为，政府不必指手画脚，也不必做硬性规定，只为，政府不必指手画脚，也不必做硬性规定，只需划分好当事人双方的权利即可。需划分好当事人双方的权利即可。n 为了说明自己的观点，科斯做了正反两种假为了说明自己的观点，科斯做了正反两种假设。第一种假设，是制糖商有权在原地继续生产。设。第一种假设，是制糖商有权在原地继续生产。在这种情况下，如果医生对

18、噪音忍无可忍，就要在这种情况下，如果医生对噪音忍无可忍，就要么自己走人，要么请制糖商搬走。医生发现，请么自己走人，要么请制糖商搬走。医生发现，请制糖商搬迁只需制糖商搬迁只需100美元，比自己搬迁合算，所美元，比自己搬迁合算，所以只要制糖商要价不超过以只要制糖商要价不超过200美元，他就乐意掏美元，他就乐意掏腰包。而制糖商只要得到的钱不少于腰包。而制糖商只要得到的钱不少于100美元，美元，也乐于搬迁。这样，两人你有情我有意，必然一也乐于搬迁。这样，两人你有情我有意，必然一拍即合，达成协议。第二种假设，是医生有权在拍即合，达成协议。第二种假设，是医生有权在此行医。此时如果制糖商想让医生搬走，就必须

19、此行医。此时如果制糖商想让医生搬走，就必须付付200多美元，这比他自己搬走，多了多美元，这比他自己搬走，多了100美元，美元，很不划算，所以，他会自己主动搬走。可见，虽很不划算，所以，他会自己主动搬走。可见，虽然两种假设截然相反，但结果却完全一致，都是然两种假设截然相反，但结果却完全一致，都是制糖商搬迁。制糖商搬迁。n王东京王东京 赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。科斯定理科斯定理The Coase Theoremn “由由于于强强调调了了交交易易成成本本论论，科科斯斯定定理理可可以以被被认认为为说说的的是是：法法定定权权利利的的最最初初分分配

20、配从从效效率率角角度度看看是是无无关关紧紧要要的的，只只要要交交换换的的交交易易成成本本为为零零。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“科斯定理科斯定理”辞条，辞条，Robert Cooter著著n “科科斯斯定定理理的的中中心心含含义义是是：如如果果产产权权得得到到明明确确界界定定，如如果果协协商商或或谈谈判判等等活活动动发发生生的的交交易易成成本本为为零零或或很很小小，那那么么在在有有外外部部性性效效应应的的市市场场上上，无无论论所所涉涉及及资资源源的的产产权权属属于于哪哪一一方方，交交易易双双方方总总能能够通过协商谈判达到资源配置有效率状态。够通过协商谈判达到资源配置有效率

21、状态。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权n 第四节第四节 公共产品公共产品一、私人物品与公共物品一、私人物品与公共物品n私人物品私人物品Private Goodsn只能由一个人消费的物品或劳务。只能由一个人消费的物品或劳务。n具有竞争性具有竞争性Rivalry和排他性和排他性Excludability。n公共物品公共物品Public Goodsn由每一个人消费并不能排除其他任何一个人由每一个人消费并不能排除其他任何一个人消费的物品或劳务。消费的物品或劳务。n具有非竞争性具有非竞争性N

22、onrivalry和非排他性和非排他性Nonexcludability。准公共物品准公共物品 n 拥挤性或竞争性的准公共物品拥挤性或竞争性的准公共物品随着消费随着消费者人数的增加而产生拥挤，从而减少每个消费者者人数的增加而产生拥挤，从而减少每个消费者可以从中获得的效益的公共物品或服务。即教材可以从中获得的效益的公共物品或服务。即教材中所说的公共资源。中所说的公共资源。n 排他性的准公共物品排他性的准公共物品效益可以定价，从效益可以定价，从而在技而在技术术上上实现实现排他的准公共物品或服排他的准公共物品或服务务。二、搭便车问题与政府供给的必要性二、搭便车问题与政府供给的必要性n搭便车搭便车Fre

23、e Ridern某人不进行购买而消费某种物品。某人不进行购买而消费某种物品。n 私人物品不存在搭便车问题，但公共私人物品不存在搭便车问题，但公共物品则会存在搭便车问题。所以，市场机物品则会存在搭便车问题。所以，市场机制不可能自发产生公共物品的供给。制不可能自发产生公共物品的供给。n 由于存在搭便车问题，公共物品只能由于存在搭便车问题，公共物品只能由政府供给。政府通过征税的办法解决对由政府供给。政府通过征税的办法解决对公共物品只消费不购买的搭便车问题。但公共物品只消费不购买的搭便车问题。但也可能导致一部分人对公共物品只购买而也可能导致一部分人对公共物品只购买而不消费。不消费。第五节第五节 不完全

24、信息不完全信息一、信息的不完全性与风险一、信息的不完全性与风险n 完全信息完全信息假定：假定：n 在一个市场上，所有的新信息都能迅在一个市场上，所有的新信息都能迅速地被市场中的参与者所知晓，并能够立速地被市场中的参与者所知晓，并能够立即融入到市场价格之中。即融入到市场价格之中。n 信息不完全的现实。信息不完全的现实。n信息不对称信息不对称Information Dissymmetryn交交易易双双方方对对于于交交易易对对象象的的信信息息掌掌握握和和了解程度不同。了解程度不同。二、信息不对称与逆向选择二、信息不对称与逆向选择n 逆逆向向选选择择Adverse Selection是是指指在在信信息

25、息不不对对称称情情况况下下，参参与与交交易易的的一一方方比比对对方方更更多多地地了了解解他他自自己己的的特特性性，或或者者是是拥拥有有更更多多的的关关于于可可以以影影响响交交易易的的契契约约关关系系结结果果的的某某些些信信息息(或或知知识识)，这这些些私私人人信信息息(或或知知识识)足足以以决决定定他他所所采采取取的的行行动动是是恰恰当当的的，但但其其他他人人却却不不能能直直接接或或间间接接地地完完全全观观察察到到。在在这这种种情情况况下下，他他有有可可能能隐隐藏藏自自己己的的私私人人信信息息，甚甚至至借借此此向向他他人人提提供供不不真真实实的的信信息息以以获获取取私私利。利。“柠檬市场柠檬市

26、场”n “柠柠檬市檬市场场”是加利福尼是加利福尼亚亚大学的大学的乔乔治治阿克阿克洛夫教授首先引入信息洛夫教授首先引入信息经济经济学研究中的著名概念学研究中的著名概念（柠柠檬表示檬表示为为“次品次品”或或“不中用的不中用的东东西西”），主要），主要用来描述当用来描述当产产品的品的卖卖方方对产对产品品质质量比量比买买方有更多方有更多的信息的信息时时，低，低质质量量产产品将会品将会驱驱逐高逐高质质量商品，从量商品，从而使市而使市场场上的上的产产品品质质量持量持续续下降的情形。下降的情形。二手车市场模型二手车市场模型 n 阿克洛夫还提出了二手车市场模型，开创了阿克洛夫还提出了二手车市场模型，开创了逆向

27、选择理论的先河。在二手车市场上买卖双方逆向选择理论的先河。在二手车市场上买卖双方关于旧车质量的信息是不对称分布的，卖主知道关于旧车质量的信息是不对称分布的，卖主知道自己的车的质量，而买主只知道市场上旧车质量自己的车的质量，而买主只知道市场上旧车质量的概率分布，即平均质量，从而只愿意按预期的的概率分布，即平均质量，从而只愿意按预期的平均质量付钱。但对优质旧车卖主来说，这意味平均质量付钱。但对优质旧车卖主来说，这意味着他的车被市场低估了，他将退出市场；而对劣着他的车被市场低估了，他将退出市场；而对劣质旧车卖主来说，它的车被高估了，他愿意成交。质旧车卖主来说，它的车被高估了，他愿意成交。逆向选择的结

28、果逆向选择的结果n 在一般商品市场上，劣质商品总是要驱逐优在一般商品市场上，劣质商品总是要驱逐优质商品，从而最终劣质商品将充斥市场。质商品，从而最终劣质商品将充斥市场。n 在保险市场上，那些遭遇风险机会最多的人，在保险市场上，那些遭遇风险机会最多的人，最容易决定购买保险。最容易决定购买保险。n 在资本借贷市场上，资质差的借款人在争取在资本借贷市场上，资质差的借款人在争取贷款时较为积极，贷款人最后往往选择了他们。贷款时较为积极，贷款人最后往往选择了他们。n 在委托在委托代理关系中，越是劣质的潜在代理代理关系中，越是劣质的潜在代理人越容易成为现实的代理人，最终导致劣势者驱人越容易成为现实的代理人，

29、最终导致劣势者驱逐优势者。逐优势者。三、信息不对称与道德风险三、信息不对称与道德风险 道德风险道德风险Moral Hazard “道道德德风风险险可可定定义义为为：从从事事经经济济活活动动的的人人在在最最大大限限度度地地增增进进自自身身效效用用时时作作出出不不利利于于他他人人的的行行动动。道道德德风风险险存存在在于于下下列列情情况况：由由于于不不确确定定性性和和不不完完全全的的、或或者者限限制制的的合合同同使使负负有有责责任任的的经经济济行行为为者者不不能能承承担担全全部部损损失失（或或利利益益），因因而而他他们们不不承承受受他他们们的的行行动动的的全全部部后后果果，同同样样地地，也也不不享享

30、有有行动的所有好处。行动的所有好处。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“道德风险道德风险”辞条辞条 Y.Y.科托威茨科托威茨(Y.Kotowitz)Y.Kotowitz)著，张晓慧著，张晓慧 译译 王传纶王传纶 校校n 道德风险产生的原因也是信息不对称，所不道德风险产生的原因也是信息不对称，所不同的是，它并不是由签约前就给定的外生信息分同的是，它并不是由签约前就给定的外生信息分布不对称所直接引起的，而是由于签约后交易一布不对称所直接引起的，而是由于签约后交易一方的行为不被另一方准确地观察或臆测到，从而方的行为不被另一方准确地观察或臆测到，从而在最大限度地增进自身效用时作出不利于

31、他人的在最大限度地增进自身效用时作出不利于他人的行动。行动。n 所以，与逆向选择相关的信息不对称被称之所以，与逆向选择相关的信息不对称被称之为事前的信息不对称；与道德风险相关的信息不为事前的信息不对称；与道德风险相关的信息不对称被称之为事后的信息不对称。对称被称之为事后的信息不对称。道德风险与保险公司道德风险与保险公司n “道德风险也是和信息不对称相联系的问道德风险也是和信息不对称相联系的问题。如果存在完全信息，保险公司可以免费获得题。如果存在完全信息，保险公司可以免费获得承保人行为所有信息，并准确判断由于承保人行承保人行为所有信息，并准确判断由于承保人行为不当造成的事故，便可能即时调整不同行

32、为承为不当造成的事故，便可能即时调整不同行为承保人需要支付的保险费水平。保人需要支付的保险费水平。正是由于存在正是由于存在不对称信息，保险公司难以准确地监督承保人行不对称信息，保险公司难以准确地监督承保人行为变化，才会广泛发生道德风险问题。为变化，才会广泛发生道德风险问题。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权其他领域的道德风险问题其他领域的道德风险问题n “隐隐蔽蔽信信息息的的例例子子是是专专家家服服务务，譬譬如如医医生生、律律师师、修修理理工工、经经理理和和政政治家的服务。治家的服务

33、。”n “集体生产也是责任和后果无法集体生产也是责任和后果无法归置于个人的另一个领域。归置于个人的另一个领域。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“道德风险道德风险”辞条辞条 Y.科托威茨科托威茨(Y.Kotowitz)著，张晓慧著，张晓慧 译译 王传纶王传纶 校校委托委托代理关系代理关系n 委托委托代理关系主要是指由一人代理关系主要是指由一人或数人或数人(委托人委托人)与另一代表委托人进与另一代表委托人进行工作的人行工作的人(代理人代理人)订立或明或暗的订立或明或暗的契约。契约。委托委托代理关系产生的原因代理关系产生的原因 n 委托委托代理关系的产生是委托人代理关系的产生是委托

34、人基于成本收益的比较后的选择，是委基于成本收益的比较后的选择，是委托人自己的能力、信息、时间等与所托人自己的能力、信息、时间等与所从事的活动不匹配的结果。从事的活动不匹配的结果。代理成本代理成本 n 代理成本是指那些利益冲突的委托人与代理代理成本是指那些利益冲突的委托人与代理人之间在构造、监督及保证一系列契约履行时发人之间在构造、监督及保证一系列契约履行时发生的费用总和。主要由三个部分组成：生的费用总和。主要由三个部分组成：n 委托人的委托人的监视费监视费。n 代理人的担保代理人的担保费费。n 剩余损失。剩余损失。n 指委托人因代理人代他决策而指委托人因代理人代他决策而产产生的一种价生的一种价

35、值损值损失，其大小等于由代理人决策与委托人在假失，其大小等于由代理人决策与委托人在假定具有代理人相同信息和才能的情况下决策所定具有代理人相同信息和才能的情况下决策所获获得的价得的价值值的差的差额额。这这种种损损失失实际实际上是由于代理人上是由于代理人不尽力而使委托人所遭受的不尽力而使委托人所遭受的损损失，是在契失，是在契约约最最优优但又不完全被但又不完全被执执行情况下的机会行情况下的机会损损失。失。四、应对信息不对称的办法四、应对信息不对称的办法建立有效的信号传递机制建立有效的信号传递机制n 建立强制性信息公开制度、企业资建立强制性信息公开制度、企业资信评估制度、个人信用制度等。信评估制度、个

36、人信用制度等。n 建立对虚假信息（如虚假广告）提建立对虚假信息（如虚假广告）提供者的惩罚制度。供者的惩罚制度。n 鼓励新闻界以及独立的服务机构鼓励新闻界以及独立的服务机构(包包括会计、审计、资信评估等机构括会计、审计、资信评估等机构)自由、充自由、充分地发布信息，尤其是披露不正当行为，分地发布信息，尤其是披露不正当行为，以改善市场信息不对称的状况。以改善市场信息不对称的状况。n 鼓励高质量代理人发放高成本市场鼓励高质量代理人发放高成本市场信号，使低质量代理人难以模仿。信号，使低质量代理人难以模仿。设计有效的激励机制设计有效的激励机制n 在信息不对称本身不可能完全消除的在信息不对称本身不可能完全

37、消除的前提下，减轻其所导致的效率损失的主要前提下，减轻其所导致的效率损失的主要办法是设计有效的激励机制，以最大限度办法是设计有效的激励机制，以最大限度的降低代理成本。的降低代理成本。n 所谓激励机制，将代理人的收益（或所谓激励机制，将代理人的收益（或风险）与委托人的利益（或风险）联系在风险）与委托人的利益（或风险）联系在一起的，以防道德风险的机制。一起的，以防道德风险的机制。总结总结n1.市场不灵的含义及其表现。市场不灵的含义及其表现。n2.垄断导致低效率。垄断导致低效率。n3.外部不经济对市场有效性的影响。外部不经济对市场有效性的影响。n4.公共物品与私人物品的区别。公共物品与私人物品的区别。n5.信息不对称导致逆向选择和产生道德风信息不对称导致逆向选择和产生道德风险的原因险的原因。