我国银行理财产品的发展,金融硕士论文.docx

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1、我们国家银行理财产品的发展,金融硕士论文 本篇论文目录导航：【题目】【第一章】【第二章】 我们国家银行理财产品的发展【第三章】【第四章】【结论/以下为参考文献】 第二章 我们国家商业银行理财产品的发展 商业银行发行理财产品在西方国家已有半个多世纪的历史，但在我们国家的发展却刚刚经过第一个十年。尽管发展历程短，但是我们国家商业银行理财产品市场以一种不可忽视的速度增长-年均增长率超过 50%.纵观各国，财富管理市场的发展均与利率市场化保持。以美国为例，针对个人的财富管理产品始于 20 世纪 30年代美国的 保险销售 ,但财富管理也真正的大发展实在 20 世纪 70、80 年代利率管制逐步放松、利率

2、市场化进程加快的时期。观察欧洲、日本、新加坡，可以发现类似的规律。我们国家的财富管理行业也不例外，1992 年以来我们国家开场推进利率市场化便揭开了我们国家财富管理行业的序幕，但真正的大发展直到 2004 年才一点点到来，而主角便是-商业银行个人理财产品。各类理财产品的飞速发展推进了我们国家利率市场的进程，2020 年 6 月的余额宝、百付宝等以货币市场基金为基础资产的灵敏理财产品更是极大的加快利率市场化进程。 2.1 理财产品的概念与分类。 银行理财产品是一种风险收益水平介于股票和定期存款之间的多样化投融资工具，能够根据客户的需要进行量身定做。概括而言，理财产品有下面几种分类方式方法： 1

3、根据产品的设计构造不同银行理财产品大致分为普通类与构造类。普通类产品多与固定收益证券挂钩，类似于 直接投资 而构造化产品的收益不但与固定收益类债券挂钩，且与相应的金融衍生品的表现挂钩，类似于 间接投资 . 2按产品投资方向的不同，银行理财产品可分为信誉、利率、汇率、商品、股票、保险和混合七大类。华而不实信誉类产品是指收益挂钩于具有一定信誉风险的基础资产；利率类产品是挂钩于具有一定利率风险的基础资产，如：国债、央票等；汇率类产品则遭到一种或多种外汇的汇率或相关币种指数的影响，如： 人民币对美元汇率、美元指数等；商品类产品是指收益与一种或多种商品现货、期货价格、商品指数或商品基金表现挂钩，：大豆现

4、货价格、原油期货价格等；股票类理财产品是指产品收益与一个或多个股票价格或指数挂钩；混合类是指与前述五种除保险中多类基础资产的表现相关的产品，如：光大银行信贷资产-股票挂钩产品。 3按产品币种分类。根据理财产品投资币种的不同，能够分为人民币产品和外币产品，华而不实外币主要有：美元、港币、澳元、欧元、英镑、日元。相比于人民币理财产品，外币理财产品存在即外汇风险，而且根据投资本金币种、兑付本金币种、兑付收益币种的不同，外汇理财产品面临的外汇风险敞口也存在差异。 4按收益类型和止损额度不同分类，理财产品可分为保本浮动收益类、保本固定收益类、浮动收益类非保本。通常浮动收益类产品在最极端的情况下有可能出现

5、本金损失，因此此种产品的潜在收益较高。 5按产品获得收益的来源不同可分为：看涨型产品、看跌型产品、区间型产品、波动型产品和相关型产品。看涨、看跌类产品的收益与基础资产的涨跌幅度正相关；区间类产品是指产品收益与基础资产表如今某一个或几个区间有关；波动型产品的收益与基础资产收益的波动性相关；相关型产品的收益与特定资产或一揽子资产相关。 6其他分类标准。 商业银行理财产品还能够根据发行机构分类，国有控股银行类、股份制商业银行类、城市商业银行类、外资银行类和农村商业银行类。 根据投资领域分类，分为货币市场类、外汇市场类、资本市场类以及实业投资类等。 通过分类能够更好的理清理财产品收益与风险间的关系。能

6、够帮助投资者选取合适自个的理财产品。 2.2 我们国家商业银行理财产品的发展经过。 固然我们国家商业银行隔个人理财产品起步较晚，但发展速度却非常惊人，且已构成主导我们国家财富管理市场之势。截止 2020 年底，银行、信托、券商、基金、保险、私募六大主要财富管理机构的总资产管理规模约合 75 万亿人民币，华而不实银行理财产品约 45.64 万亿,占 60%居于首位。 我们国家商业银行理财产品能够居于行业主导地位与我们国家银行主导金融体系不无关系。首先、商业银行理财产品低风险、稳收益的风险收益特征吸引了大量投资者，十分是在零利率、负利率时期；其次、我们国家当前商业银行不能破产的背景，对理财产品起到

7、了无形的增信作用；第三、我们国家银行主导的金融体系中，银行具有大量优质资产可用于理财产品开发；第四、相较其他金融机构，银行广泛分部的营业网点具有渠道优势。 2004 年我们国家商业银行开场发售理财产品，我们国家商业银行理财产品进入速猛发展的十年，2008 年次贷危机后，在刺激经济政策的调控下我们国家理财产品更是飞速发展。经过第一个十年，我们国家商业银行理财产品发行数量从 2004 年 14 家银行的 114 款理财产品，募集资金缺乏 500 亿元人民币，到 2020 年全年共发行 6.64万款理财产品，募集金额超过四十万亿，十年期间发行数量增长了 582 倍。 根据上表数据，能够作出理财产品发

8、行数量增长率的趋势图如此图-1，不难发现，理财产品固然发行数量和增长额在这第一个十年中迎来飞升，但增长率一直处在下降通道。简单而言，当前我们国家财富管理市场发展呈现下面特征：1、款均规模下降，但产品创新能力提升，如：超短期理财基金的创新；2、信托理财产品监管缺乏；3、券商集合理财产品市场着力创新；4、银行理财产品处于调整前的黑暗期。 国内商业银行理财产品市场在 2007-2018 年间，迎来高速增长，主要表现有： 发行数量持续攀升，管理规模屡创新高，产品创新能力提高，监管也有所改善。 2018-2020 年，作为财富管理的主力军，商业银行理财产品的数量和规模继续飞速增长，主要得益于： 第一，地

9、府投融资平台的需求；2008 年次贷危机后，在出口严重减少、国内经济形势恶化的情况下，为刺激经济，提出四万亿，但最终投入到地方的资金只要 1.2 万亿左右，这之间的差额需地方自行解决，进而大大增加了地方的融资需求。 第二，商业银行将信贷资产表外化进而优化资产负债表，根据巴塞尔协议，商业银行的核心资本充足率必须到达 6%,理财产品的表外化作用使银行能够绕开这一监管，进而实现更大利润；第三，利率市场化改革的需求，存款利率是我们国家利率市场化进程中仅剩的最后目的，而理财产品为银行推出的具有极高信誉的创新，突破了存款利率的限制，对实现我们国家利率化起到促进作用；第四，负利率时代，居民对抗通胀的需求；2

10、018 年 2 月我们国家 CPI 到达 2.7%,而同期一年定期存款利率只要 2.25%,但 2018 年 2 月发行的理财产品中超过 6成粘化年化收益到达 2%以上，对通胀有一定抵抗力。 下面将从发行规模、发行机构、资产类型、期限构造、收益类型等角度描绘叙述2.3 对我们国家商业银行理财产品将来发展的瞻望。 由于我们国家的体制原因，将来我们国家金融体系或将走欧洲的道路，即全能银行主导下的资本市场，因此在财富管理市场我们国家将构成 全能商业银行主导，其他机构为辅助 的格局。因而能够推断： 首先，外来十年商业银行理财产品将进一部得到发展，如投资类型、收益方式、产品设计等将随着我们国家银行体系的发展与银行混业经营的拓展得到提升。 其次，银行的经营形式将逐步向混业经营转向进而扩大募集金用处，未开发高收益产品大戏基础。 再次，理财产品的销售形式拓展，十分是在互联网金融的推动下。除此之外，商业银行凭借其在金融体系中的主导地位、客户资源、销售渠道、人才积累等方面的优势，将继续主财富管理市场，并推动银行理财产品营销形式转变。