快消品企业转型升级财务风险分析,财务管理毕业论文.docx
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1、快消品企业转型升级财务风险分析,财务管理毕业论文内容摘要:面对剧烈的市场竞争状况, 快消品企业转型升级已经刻不容缓, 但是其转型升级经过中又会面临各种风险。本文首先以A公司为例, 用Z分数模型测算其财务风险, 然后对其转型升级财务风险进行分析, 最后给出相应的应对措施。 本文关键词语:快消品企业; 转型升级; 财务风险; Z分数模型; 快消品企业, 是指消费周期很短的企业, 主要包括日常用品、包装食品、烟酒和饮料。在国内经济快速发展的大背景下, 消费升级一直是一个热门问题, 很多快消品企业已经面临多年利润持续下滑的窘境, 再加上电商的不断冲击, 新一代消费者消费理念的不断转变, 外来快消品以其
2、新奇的包装、独特的卖点和良好的服务等遭到越来越多中国消费者的喜欢, 中国快消品企业正面临着行业内的寒冬。那么, 要想早日走出窘境, 快消品企业必须进行转型升级, 改革创新, 顺应时代发展潮流, 英勇的迎接挑战。公司转型升级面临的风险有很多, 但是反映快消操行业特点的主要有: 一是偿债风险高。很多快消品企业在转型升级的经过中都有着较高的负债率, 这就会使得借款到期后, 企业不能还本付息, 且转型升级是一个漫长的经过, 借款到期时, 企业可能没有能力归还债务。 二是现金流风险高。快消品企业转型升级, 必需要有所创新, 积极开发新产品, 顺应时代潮流。但是, 资金回收在时间和金额上都存在着宏大的不确
3、定性。 三是经营风险高。快消品企业在转型升级时, 会面临着新项目和旧项目的调整, 而一旦新项目的回报不乐观, 企业财务的运营能力遭到限制。若没有充足的资金及时补充进来, 将会使企业陷入经营窘境。 四是集权过于集中。很多的快消品企业都是家族式的管理, 集权过于集中, 容易造成判定失误。 A公司是一家生产方便面、饮料和快消食品的大型集团公司, 自20世纪90年代上市以来, 经营业绩迅猛发展, 一度成为中国快消品企业的领导者。但是, 随着近些年环境的不断变化, A公司的经营压力也越来越大, 于2021年提出转型升级, 2021年转型升级效果显现, 但仍然面临很大压力。 一、基于Z分数模型的视角预测财
4、务风险 Z分数模型1, 是美国学者Altman在1968年提出的运用财务指标加权汇总来预测企业财务危机的方式方法。其基本模型为:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5。华而不实, X1= (期末流动资产 期末流动负债) /期末总资产 X2=期末留存收益/期末总资产 X3=息税前利润/期末总资产 X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债 X5=本期销售收入/总资产 判定标准为:当Z 1.81时, 企业接近破产的境况;当1.81 Z 2.99时, 企业面临财务风险, 稍有不慎, 可能会使企业财务遭受失败;当Z 2.99时, 企业财务状况较好, 暂时没有破产的可能。简单来讲,
5、 我们运用Z分数模型, 测量出来的Z值越大越好, 越小企业就越危险。 本文根据2020年度至2021年度A公司财务报表数据, 测算得出:2020年X1=-0.14, X2=0.34, X3=0.09, X4=71.29, X5=1.30, Z=44.67;2020年X1=-0.14, X2=0.33, X3=0.08, X4=36.14, X5=1.11, Z=23.55, Z值同比下降48%;2021年X1=-0.11, X2=0.34, X3=0.06, X4=24.17, X5=1.07, Z=16.12, Z值同比下降31%;2021年X1=-0.12, X2=0.32, X3=0.0
6、5, X4=3.19, X5=0.98, Z=3.37, Z值同比下降79%;2021年X1=-0.09, X2=0.34, X3=0.07, X4=5.85, X5=1.09, Z=5.19, Z值同比上升54%。 由以上数据可知, A公司Z值变动波动幅度较大, 固然整体上Z值都处于安全区域内, 但是财务状况在转型升级的经过中还是存在一定的挑战。华而不实, Z值的变动幅度很大程度上是由X4值的变动所带来的, 这是由于, 公司在转型升级的前期, 由于经营环境的变化和业绩的下滑, 公司的市值大幅下降, 在2021年转型升级的政策效果得以显现后, Z值也大幅上升, 财务状况更好。A公司作为快消品企
7、业的巨头都面临财务状况的大起大幅, 那么其他企业在转型升级经过中更是要小心慎重, 避免陷入财务危机。 二、A公司转型升级面临的财务风险 (一) 资金缺乏, 资产负债比率较高, 筹资方式单一 A公司自2021年提出转型升级后, 短期借款和长期借款的数额一直很高, 主要原因是转型升级需要强大的资金流支持, 需要消耗损费大量的人力、物力、财力成本, 如新品的开发, 品牌的宣传等都会消耗大量的资金。而当前市场上A公司的竞争对手也较多, 产品的同质化现象严重, A公司为保住市场份额, 进行让利促销, 也使得企业的资金压力较大。除此之外, 从2021年开场, A公司的资产负债比率不断上升, 2021年接近
8、60%, 公司的偿债压力大。在筹集资金时, 主要以向银行借贷为主, 筹资方式单一。 (二) 预付及其他应收款项显著上升, 应收账款和应收票据数额较大 A公司此次转型升级, 在提高订单知足率上下了大工夫, 为了与销售商保持长期稳定的合作关系, A公司尽量知足销售商的需求, 在转型升级初期, 生产规模和人员设置没有到达最优的状态下, 商品供给严重缺乏, 预付款型大幅上升, 将会使企业面临较大的商业信誉风险。除此之外, 对于应收货款, A公司没有及时收回, 对转型期间企业资金链的供给有不利影响。 (三) 财务成本显著上升 A公司2021年至2021年, 财务成本大约是2020年到2020年的两倍,
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