国外货币国际化路径对人民币国际化的启示,金融学论文.docx

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1、国外货币国际化路径对人民币国际化的启示,金融学论文2020 年 12 月，中国央行与世界银行集团成员组织国际金融公司签署(中国人民银行代理国际金融公司投资中国银行间债券市场的代理投资协议。2020 年 9 月 12 日，国家开发银行在伦敦发行 20 亿元人民币债券；次月，中国工商银行在韩国成功发行了 1.8 亿元人民币债券。截至当前，中国已经与日本、澳大利亚、新加坡、欧洲、韩国、英国、新西兰等国开展人民币直接兑换业务。根据央行的数据显示，自 2018 年 4 月施行跨境贸易人民币结算试点以来，2018 年跨境贸易人民币结算业务量为 5061 亿元，2018年、2020 年和 2020 年分别增

2、至 2.09 万亿元、2.94 万亿元和 4.63 万亿元。2020 年上半年跨境贸易人民币结算业务共计 3.27 万亿元，人民币结算量正在稳步增长。 二、世界主要货币国际化途径分析 回首历史，世界主要货币的国际化路程主要分为三种类型：英镑和美元通过其本身强大的经济和军事实力成功演变为世界金融中心，最终完成货币国际化的强势性途径；欧元通过强强联合，走区域化再到国际化的区域联合式途径和日元通过不断的发展和金融改革最终实现国际化的渐进式途径。通过学习和借鉴他国的经历体验，能够使人民币在国际化的进程中避免很多的曲折。 1、英镑和美元国际化途径 英镑和美元的国际化，主要是依靠其本身强大的经济实力在特定

3、的历史环境下来完成的。依靠强大的经济和军事实力，英美两国成为了当时无可匹敌的贸易强国，其占有绝对优势的国际贸易提高了英镑和美元的国际认可程度，两国通过建立金本位制度，实现了货币的自由兑换。其后通过建立以本身为核心的自由贸易体系，进而使得英镑和美元成为了当时通行的贸易结算货币与计价货币，最终建立了以英镑和美元为核心的国际货币体系。而美元即便在金本位制度崩溃以后，由于其长期在国际货币体系中占有统治地位，依靠其在国际贸易结算中所占的宏大比例和在其他国家的外汇储备中占据的份额优势，还是那样充当着世界货币体系中的霸主。 英镑和美元的国际化途径在当今的国际形势下已经是无可复制的了，但是也会给人民币国际化带

4、来一些启示。首先，一国的货币想要完成国际化，其政治军事和经济实力一定要足够强大。其次，在货币的国际化进程中一定要起到积极的引导作用，通过经济政策和外交手段最终完成货币的国际化。 2、欧元的国际化途径 欧元的国际化走的是一种区域化的途径。欧元的诞生，首先得益于欧共体的成立。欧共体国家经济发展水平、政治体制、文化背景都高度的类似，因而为了打破美元在当今世界贸易结算中的垄断地位，方便欧洲各国直接进行货币和贸易的计价和结算，欧共体国家互相之间实现了强强联合。早在 1969 年 3 月，欧共体海牙会议就提出了建立欧洲货币联盟的设想，并委托时任卢森堡首相的皮埃尔 维尔纳就此提出详细建议。1971 年 3

5、月， 维尔纳计划 通过，欧洲单一货币建设迈出了第一步。1979 年 3 月，在法国、德国的倡导和努力下，欧洲货币体系宣告建立。1991年 12 月 10 日，欧共体首脑会议通过了(欧洲联盟条约通称(马斯特里赫特条约，决定将欧共体改称为欧洲联盟。1999 年 1 月 1 日，欧元正式启动，1 月 4 日，欧元在国际金融市场正式登场。2002 年 1 月 1 日，欧元纸币和货币正式进入市面成为流通货币。2 月 28 日，成员国本国货币全面退出流通领域，欧元与成员国货币并存期结束。欧元的国际化进程，是世界上各种货币之中最短的。欧洲各国通过让出对货币主权和货币政策的独立性，进而最终实现了统一的货币体系

6、。 3、日元国际化道路 从二战结束以后至今，随着日本经济的不断发展，日元也逐步走上了国际化的道路，总体上来讲，日元的国际化经历了三个比拟大的阶段。 1二战结束后到二十世纪七十年代。这段时期，日本的经济得到了飞速的发展。1952 年，日本的实际国民生产总值恢复到了二战以前的程度。但是这段时期内，日本的金融管制特别的严格，完全遭到美国的操控，外汇和对外贸易中完全使用美元作为结算货币，美元和日元的汇率也长期保持在 1:360 的单一汇率。1964 年，日本成为了国际货币基金组织的第八个成员国。1968 年，日本的经济总量超过了联邦德国，成为了世界第二大经济体。随着 1971 年布雷顿森林体系的崩溃，

7、日元开场施行对美元的浮动汇率，日元才逐步开场有了国际化的趋势。 2二十世纪七十年代以后到亚洲金融危机之前。随着日本经济的不断发展，日本的国际贸易也逐步开场呈现出顺差的趋势。日本便开场不断寻求着提高货币国际化水平的时机。1980 年，日本公布了(新外汇法，提出了资本项下和经常项下 原则上自由 的理念。1984 年，日本大藏省发表了(日元-美元委员会报告书和(关于金融体系自由化和日本国际化的现在状况和瞻望，提出了一些详细的推动日元国际化的措施。1985 年，美国、日本、联邦德国、英国、法国五国的财政部长共同签订了(广场协定，日元逐步升值，日元国际化的进程也得到了提升。1986年，日本正式建立了东京

8、离岸市场。1989 年，日本放开了对欧洲的日元业务的管制，使得日元在国际贸易和外汇储备中成为了仅次于美元和德国马克的货币。 31997 年亚洲金融危机至今。1997 年的亚洲金融危机，对日本的经济造成了灾难性的毁坏灭亡，而日本的一些错误政策使得日元处于贬值的状态。1999 年欧元的推出和迅速而成功的国际化，对日本产生了极大的刺激，日本开场积极地调整国际化战略，陆续提出了很多日元亚洲化的政策，加强金融改革，通过低息贷款和一些投资贸易政策，在亚洲推广日元的使用，获得了较为显着的成效。 日本作为中国的邻国，与中国的贸易往来特别频繁，回首日元国际化的路程，华而不实有很多很弯曲复杂的经历体验值得人民币借

9、鉴。首先，日本在国际化的开场阶段，其国内的金融体系还不健全，过早的开场国际化，使得日本国内的金融体系改革遭到了极大的影响；其次，日本的经济总量固然排名世界前列，但是和美国还有欧盟的差距仍然比拟大，容易遭到外界的影响；再次，由于日元的国际化，日元面临着极大的升值压力，使得日本无法通过提高利率来缓解国内的通胀压力，货币政策在日本处于失效状态。 三、三种途径对人民币国际化的启示 人民币国际化的起步时间还比拟的晚，随着中国经济实力的不断加强，人民币国际化也是我们国家要面对的一个问题。但是由于我们国家国情的特殊性，我们国家必须慎重面对。比照三条途径对于人民币国际化的适用性，我们能够得到下面启示。 1、美

10、元和英镑国际化的途径对人民币已经不再适用美元和英镑的强势性途径，是在特定的历史环境下完成的，是建立在其强大到远远超越其他国家的经济和军事基础上的。其货币的强势程度在当时的世界上没有能够竞争的对象，因而美元和英镑轻松地便完成了国际化。但是我们国家当下并没有强大到能够在世界舞台上称雄，人民币也不可能再通过签订协议的方式来完成国际化。 2、日元的渐进式途径对人民币国际化也有借鉴意义参照日元的国际化途径，要求中国必需要保持强势的经济增长，进而支撑人民币的国际化；其次需要完善金融体系，逐步地有步骤地开放资本项下的资本流动，进而实现人民币的国际化。人民币国际化的起步时间还比拟的晚，当下我们国家对外汇资本项

11、下的管制还较为严格。根据克鲁格曼提出的不可能三角，资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者不可兼得。由于我们国家是一个经济大国，不可能放弃货币政策的独立性，因而资本的自由流动是我们国家将来必定要放开的一个方向。 3、欧元的区域化途径在当下情况下是较为可行的走区域化途径要求各个国家拥有类似的文化背景和经济发展水平，中国周边主要以发展中国家为主，经济发展水平也较为类似，而且作为一个大国，中国对周边国家有很大的影响力，因而走区域化途径是较为可行的。由于历史遗留问题，中国境内流通着人民币、港币、澳门币和新台币四种货币，因而人民币要走区域化，首先要整合四种货币。然后和东盟寻求合作，使人民币成为区域货币

12、的主导。最后与韩国和日本合作，完成人民币的区域化。 四、政策及建议 1、保持我们国家经济持续快速增长 通过对三种货币国际化途径的历程的探究，能够发现，三种货币的国际化都是建立在强大的经济基础之上的。中国经济水平不断提高，产业构造不断调整升级，力争尽快成为发达国家，将有助于稳定人民币汇率，加强其他国家对于人民币的自信心。 2、开展与周边国家的货币互换业务，加强区域内经济金融合作 我们国家应当加强与东亚和东南亚各国的合作，大力发展旅游业和双边贸易，同时逐步放宽人民币的流通和使用范围，构建人民币汇率协调机制，降低中国与东亚和东南亚各国间的兑换汇成本。 【以下为参考文献】 1 黎杰生：人民币国际化问题研究D.首都经济贸易大学，2008. 2 夏斌、陈道富：人民币区域化的途径及相关风险防备J.国际金融，20184。 3 邓方姝：人民币国际化国内金融市场政策研究D.东北财经大学，2018. 4 褚华：人民币国际化研究D.复旦大学，2018.