区域金融对区域经济差距的影响分析,区域经济学论文.docx

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1、区域金融对区域经济差距的影响分析,区域经济学论文【题目】 【第一章】 【第二章】 【第三章】 【第四章】 【第五章】区域金融对区域经济差距的影响分析 【结论/以下为参考文献】 第五章 区域金融发展对区域经济差距的影响分析 我们从区域经济差异的度量结果可知，我们国家区域经济总体差异主要依靠于区域间差异的奉献和变动，因而，通过分析区域间差异的影响因素，就能够有效合理的解释区域经济存在不平衡发展的原因。作为拥有 1.8 万公里海岸线长度的临海国，我们国家东部沿海地区的经济发展水平与中西部内陆地区截然不同，王小鲁和樊纲2004、ZhangJun 和 Guanghua Wan 等2007都通过实证分析证

2、实了沿海与内陆地区经济发展差距的存在，并表示清楚地区资本投入差异是我们国家区域发展差异构成的主要原因。我们国家的资本投入主体主要由金融机构组成，因而需要清楚的了解区域金融发展对区域经济差距的作用机理，才能够为接下来的实证分析提供理论基础。 第一节 作用机理分析 理论上，区域经济差距的产生以及差距的缩小与扩大，一般都有着特别复杂的原因，是自然、历史、政治、社会和文化等众多因素综合作用的结果。但 从发展经济学关于经济发展与经济增长理论的观点来看，资本构成的大小无疑是其决定性因素和关键性约束，在发展经济学中，资本源于储蓄，储蓄能够转化为投资，进而转变为机器设备、厂房、交通工具、基础设施等物质资本，进

3、而产生资本构成 .金融机构是储蓄的主要吸收部门，因而，当区域金融发展造成区域资本积累产生差距时，必然会引起区域经济发展差距扩大，详细的作用机理如下： 1.区域金融机构储蓄量存在差距。各区域经济的总量水平不同，储蓄水平显然存在差异不同，对于经济发展水平较高的地区，经济总量水平较大，金融机构的储蓄存款较多，拥有更多的资本投资于实体经济，进而增加资本积累，拉动经济增长，而处于经济发展水平较低的地区，居民收入较低，金融部门储蓄量有限，用于投资的资本缺乏，企业改善设备与扩大规模均受限，经济发展存在阻力。 2.区域金融机构将储蓄投资于本区域的比率存在差距。由于各金融部门的盈利能力与经营形式不同，将储蓄投资

4、于本区域的比率存在显著差异不同，对于商业性银行来讲，为了追求利润最大化，必然会将资金投资于具有高收益率和低风险保障的大企业和优质项目，而承接优质项目的企业，以上市公司居多。我们国家的上市公司主要集中于东部地区，无形中剥削了中西部的储蓄，恶化当地的资本构成。对于政策性银行，为了贯彻和配合的经济政策意图，资本投资具有较强的国家指令性，是进行宏观调控的重要手段，然而，在我们国家，政策性银行规模显著小于商业性银行规模，资本绝大部分投资于东部地区，造成区域实体经济发展差距的进一步扩大。 3.区域实体经济的投资收益率存在差距。各区域由于地理位置、技术水平、人力资本、支持等因素的不同，资本投资于实体经济的收

5、益率显然有别，对于市场经济较为发达的地区，区域内企业的组织机构和经营管理形式比拟成熟，产品竞争力较强，收益率较高，能够确保资本构成量的不断增加，而企业改革落后、过于依靠国家政策支持的区域，产品竞争力较低，收益率不高，资本构成量有限，不利于经济发展水平的迅速提升。 第二节 实证分析 国内外学者对金融发展与经济增长关系进行了大量的研究，为分析我们国家各区域金融深化与经济发展提供了丰富的理论基础和实证经历体验。现有的文献对金融发展与经济增长的研究方式方法主要有两个：一种为时间序列模型，另一种为面板数据模型。由于时间序列模型只能集中分析全国总量数据而无法细化分析各区域情况，因而，本文根据实证研究的需要

6、选择建立面板数据模型。 一 、指标选择与数据描绘叙述 一指标选择 伴随着金融深化与经济增长遭到越来越多的学者关注，关于这方面的研究也逐步趋于成熟，本文在 King and Levine1993提出的经典金融深化模型的基础上，考虑到中国本土情况并加以改善，分析我们国家八大经济区区域金融发展对区域经济增长的影响情况。经典金融深化模型的形式如下：5.1式中：growth 为经济增长指标，finance 为金融发展指标，control 为控制变量即外生变量， 为模型的参数值， 为模型的残差值。 本文选择各省市的人均实际 A以 1990 年为基期代表经济增长水平，处理过后的金融发展指数FIN作为各地区金

7、融发展程度的衡量指标，控制变量分别为：GOV:表示各省消费支出占 的比值。在索罗模型中，资本与劳动力是决定一国或一个区域经济增长最主要的影响因素，华而不实，支出对资本积累的作用特别显著。一方面，财政支出中的生产性投资如基础设施建设投资等会直接影响物质资本积累，另一方面，非生产性投资如教育、卫生、文化等对资本积累同样重要，尤其是人力资本。在金融抑制论中，以为对经济太多干涉会阻碍经济发展，本文将消费支出作为控制变量，有效的消除行为对经济增长的影响。 INV:表示各省、市、自治区全社会固定资产投资占 的比值。国内大量的实证研究表示清楚投资对我们国家或地区经济发展的影响非常显著，因而，应该作为金融深化

8、模型的控制变量。 JOB:表示各省就业人口数。劳动力是索洛模型中决定经济增长的重要因素。本文选择以就业人口数作为衡量劳动力数量的指标，引入到模型中加以控制。 TRADE:表示各省进出口总额占 的比值。综合考虑了进口额和出口额对经济发展的影响。 RATE:表示实际利率水平。理论研究表示清楚利率是决定经济波动的重要影响因素，选择实际利率水平而不是名义利率水平能够愈加真实的反映资金的使用成本，进而从侧面反映出不同的资金使用成本对经济增长的作用情况。因而，选择该指标作为模型的控制变量。 二数据描绘叙述 本文整理了我们国家 30 个省、市、自治区 20022020 年的面板数据，华而不实，西藏自治区由于

9、部分数据缺失，不予考虑。人均实际 以 1990 年为基准剔除价格因素；金融发展指数数据来源于数据包络分析构建的金融效率指标与金融相关率的乘积；消费支出、全国社会固定资产投资、进出口总额均以 1990 年为基准剔除价格因素，华而不实进出口总额乘以汇率转换为人民币进行计量；实际利率为金融机构人民币一年期的存款基准利率减去当年各省的 CPI 值，华而不实一年期存款基准利率在当年存在变动的取均值。 二、单位根检验 为了使回归结果愈加真实可靠，需检验时间序列能否平稳。面板数据模型中检验序列能否平稳的方式方法包括：LLC 检验、Breitung 检验、IPS 检验、ADF 检验、PP 检验和 Hadri

10、检验，华而不实，LLC 检验、Breitung 检验和 Hadri 检验是假设面板数据中各截面序列具有一样的单位根，而 IPS 检验、ADF 检验和 PP 检验是假设各截面序列具有不同的单位根，除了 Hadri 检验的原假设为不存在单位根，其他检验方式方法的原假设均为存在单位根，为了确保检验结果的稳健性，本文分别选择了包含同质性的 LLC检验和异质性的 ADF 检验方式方法分析八大经济区截面序列的平稳性，检验结果见表 5.1. 观察检验结果的伴随概率能否通过 10%的显著性水平，进而决定变量能否存在单位根，并将面板模型各变量单位根情况整理于表 5.2.结合表 5.1 和表 5.2,能够看出，八

11、大经济区的截面序列皆不平稳，因而，需要对存在单位根的变量进行协整检验，考察变量之间能否存在长期平衡关系。 三、协整检验Kao 检验 面板模型的协整检验方式方法包括 Pedroni 检验、Kao 检验和 Fisher 检验。本文建立的是变截距模型，不同截面解释变量的系数是一样的，因而选择 Kao 检验方式方法更合适。对八大经济区协整检验的结果见表 5.3,结果显示 ADF 统计量检验均显著在10%的置信水平下，拒绝不存在协整关系的假设，八大经济区存在单位根的变量相互之间拥有长期平衡关系，因而能够进行实证回归。 四、实证回归 本文对八大经济区分别建立面板模型，每个模型包含的截面较少，且数据时间跨度

12、较短，从 2002 年到 2020 年，总共为 12 年，与长面板模型样本容量大、观测数量多、时维度长相比，八大经济区为短面板数据，更合适建立固定效应模型。本文对八大经济区固定效应面板模型的回归结果整理于表 5.4,从表 5.4 中能够看出，八个模型的拟合优度都较高，F 统计量都通过了显著性检验，讲明解释变量能够在很大程度上解释被解释变量，模型建立的比拟合理。 首先，对各区域金融深化结果进行横向比拟。第一，东北综合经济区、北部沿海经济区、东部沿海综合经济区、南部沿海综合经济区和大西北综合经济区的金融发展指标FIN均通过了显著性检验在 5%的置信水平下，但大西北地区金融发展对经济增长的作用系数为

13、负，长江中游、黄河中游和大西南地区金融发展对经济增长影响均不显著，这与王景武2005、韩俊才和何友玉等2006的研究结果一致。能够看出，我们国家区域的金融发展对区域经济增长的影响会显著拉大沿海与内陆的经济差距，这与余玲铮和魏下海2020的研究结果一致；第二，金融发展对东北综合经济区的正面影响最大，FIN 每增加 1 个百分点，经济增加 0.3408 个百分点，三大沿海经济区金融发展对经济增长都有一定的拉动作用；第三，消费支出GOV只在北部沿海综合经济区、南部沿海综合经济区和大西北综合经济区通过了显著性检验在 5%置信区间下，且对经济发展的影响均为负面影响；第四，全社会固定资产投资INV除了在东

14、部沿海综合经济区和南部沿海综合经济区没有通过在 10%置信水平下的显著性检验，其他区域该变量均能够显著的解释被解释变量，且对这些区域的经济发展存在较大的正面作用；第五，就业人口数JOB对东部沿海经济区、南部综合经济区、长江中游综合经济区、黄河中游综合经济区和大西南综合经济区的经济发展具有显著的正面影响，但作用效果不大；第六，进出口总额TRADE除了对大西南综合经济区的经济发展存在正面影响，对其他区域影响均为负面作用；第七，实际利率RATE对八大经济区的经济发展均存在显著的影响。 其次，分别对各区域经济增长的影响指标进行纵向比拟；第一，东北综合经济区的各项指标除了进出口总额TRADE和就业人口J

15、OB，其他解释变量均通过了显著性检验在 1%的置信区间下，华而不实全社会固定资产投资INV对经济增长的影响最大，INV 每增加 1 个百分点，经济增加 1.1278 个百分点；第二，北部沿海经济区除了就业人口没有通过显著性检验在 1%的置信区间下，其他变量均显著，消费支出GOV对经济增长的影响最大，GOV 每增加 1 个百分点，经济减少 4.8800个百分点，全社会固定资产投资对经济发展的正面影响最大，每增加 1 个百分点能拉动经济增长 1.5760 个百分点；第三，东部沿海综合经济区除了消费支出和全社会固定资产投资没有通过显著性检验，其他变量均通过了在 10%置信水平下的显著性检验，华而不实

16、对经济影响最大的变量是进出口总额，TRADE 每增加 1 个百分点，经济减少 0.5830 个百分点，对经济增长正面影响最大的是金融发展指标，FIN 每增加 1 个百分点能够拉动经济增长 0.1134 个百分点；第四，南部沿海综合经济区只要全社会固定资产投资没有通过 10%置信水平下的显著性检验，其他变量回归结果均特别显著，华而不实，消费支出对该区域经济增长的影响最大且为负面影响，当 GOV 增加 1 个百分点，经济减少 7.7763 个百分点，金融发展指标对经济发展的正面影响最大，FIN每增加 1 个百分点，经济增长 0.2167 个百分点；第五，长江中游综合经济区只要消费支出、就业人口、实

17、际利率通过了显著性检验在 5%置信区间下，华而不实，全社会固定资产投资对经济发展促进作用最大，每增加INV1个百分点，经济增加0.2933个百分点；第六，黄河中游综合经济区中有全社会固定资产投资、就业人数、进出口总额和实际利率通过了在 10%置信水平下的显著性检验，华而不实，进出口总额对该区域经济发展的影响最大，TRADE 每增加 1 个百分点，经济减少 4.8574 个百分点，全社会固定资产投资对经济增长的正面影响最大，INV每增加1个百分点，经济增加0.6999个百分点；第七，大西北综合经济区除了就业人口没有通过显著性检验，其他变量均通过了在 5%的置信水平下，华而不实，消费支出对经济发展影响最大，GOV 与经济增长的相关系数为-0.9189,全社会固定资产投资对经济增长的正面作用最大，INV 每增加 1 个百分点，经济增长 0.7980 个百分点；第八，大西南综合经济区除了金融发展指标和消费支出不显著以外，其他变量均通过了显著性检验在 5%的置信水平下，华而不实，进出口总额对经济的影响最大，每增加 TRADE1 个百分点，经济增加 1.5846.