上市公司股权激励优化研究结论与参考文献,mba人力资源管理论文.docx

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1、上市公司股权激励优化研究结论与以下为参考文献,mba人力资源管理论文本篇论文目录导航：【第1部分】【第2部分】【第3部分】【第4部分】【第5部分】【第6部分】【第7部分】【第8部分】 上市公司股权鼓励优化研究结论与以下为参考文献 第6章结论 通过对A股已施行股权鼓励的上市公司的案例分析和对DFL公司限制性股权鼓励方案的深度研究，我以为：上市公司施行股权鼓励是大势所趋，伴随全球化和信息化迅速蔓延，企业想要长期发展，将面临更多的压力和挑战，必须吸引和留住一流的国际人才，薪酬制度要愈加透明化，薪酬水平要具有竞争力，要与国际水平相接轨。企业在制定发展战略和经营策略时要提高整体化和系统性，公司高管要非常

2、了解公司战略和公司经营目的，公司要有效引导、高管长期行为，提高其与公司长期发展业绩挂钩的薪酬比例，同时还要建立高管薪酬鼓励与风险挂钩的机制，避免高管的短期行为，做到高奖重罚。 与境外公司股权鼓励相比，我们国家上市公司股权鼓励方案施行的有效期和行权期相对较短，基本上在4-5年的范围内。鼓励对象更关注股权鼓励期间的公司经营业绩，而不真正关心企业长远发展，导致股权鼓励只能在短期内发挥积极作用，但对长期是效果甚微的。更有甚者，会利用手中权利，粉饰报表，操控股价，为个人牟取私利。因而，在股权鼓励方案设计经过中，上市公司要充分考虑将来的发展战略、结合企业本身的实际情况，使用多种鼓励方式相结合的最优方案来知

3、足和迎合鼓励对象的需求，提高其工作积极性，培养其对公司的忠实度。 股权鼓励计划推出的时点以及外部环境也很重要，假如行业处于高景气状态、市场需求旺盛，而公司的核心竞争力又非常显着时，有利于公司股价的提升和坚定投资者的购买自信心，反之，投资者会担忧市场大势不好，关注投资风险，看空股市股票。因而，股权鼓励方案的设计要充分考虑公司所处行业、市场规模、成长性、财务指标等多种因素，还要培养一种公司愿意与员工创造价值共同共享的企业文化。科学合理的业绩考核体系要客观、公正、全面，既要有财务指标也要有非财务指标，既要有物质奖励，同时配以精神奖励。公司只要将股权鼓励作为一项需要科学规划、审慎布置的工作，尽可能科学

4、合理，才能使公司的股权构造成为公司的助力，上市公司要勇于创新，创造性的提出符合企业本身的股权鼓励方案，提高公司盈利能力，完善公司治理机构，强化公司规范运作，推动资本市场的健康发展。 从政策法规配套来看，为了贯彻十八届三中全会和新国九条精神，积极配套混合所有制改革，允许混合所有制经济实行企业员工持股，为股权鼓励的快速推行打开一扇门。 证监会在今年六月份发布了(关于上市公司施行员工持股计划试点的指导意见，该(指导意见规定：员工持股计划所持有的股票不能超过总股本的10%,单个员工持股不能超过总股本的1%,锁定期至少一年。员工持股计划有可能会在新三板试行，证监会相关部门也正在研究，新三板将在员工持股方

5、面有所突破，假如允许新三板公司进行员工持股股权鼓励，将来能够带到交易所上市，去转板和挂牌。 总体来讲，员工持股计划是普惠性质的，具有更广泛性，股权鼓励只涵盖公司部分高管及核心员工，更侧重鼓励意义。员工持股与股权鼓励相比，更具全面性，而且没有业绩承诺。在发行审核方面，除公开发行外，不设行政审批，由上市公司自行决定施行。 员工持股计划发自美国，作为企业鼓励员工持有本公司股票的有效方式，在境外市场很普遍，并且形式也是比拟成熟的，其特点主要有下面几个方面：首先，这种计划是一种鼓励加奖励的机制；其次这种计划属于长期的鼓励机制，避免短期的投机行为；再次，这种计划施行专业管理；最后这种计划从境外来看，是依托

6、于税收优惠的制度布置。而国外针对员工持股比拟惯用的做法是：员工持股能够抵扣个人所得税，鼓励对象用工资薪金购买公司股票的，所得税能够减免。当前(指导意见中还没有牵涉税收减免、税收支持的措施，税收支持是员工持股计划的内在要求，更重要的是应建立起包括税收支持在内的制度布置，使员工持股计划愈加符合国际惯例，更有效调发动工的积极性。税收政策要为长期投资者及员工持股计划做出适当倾斜，到达鼓励长期投资、倡导员工持股的目的。 将来，随着我们国家资本市场的进一步完善，改革的不断深化、上市公司数量的增加和质量的不断提升，必将有越来越多的上市公司施行员工持股和股权鼓励计划。员工持股和股权鼓励的施行将为上市公司建立鼓

7、励与约束机制、健全公司治理构造发挥关键的作用！ 以下为参考文献 1袁国良，王怀芳，刘明。上市公司股权鼓励的实证分析及其相关问题A.中国资本市场前沿理论研究文集C.社会科学文献出版社，2000 2李增泉。鼓励机制与企业绩效逐一一项基于上市公司的实证研究J.会计研究。2000 年1 3魏刚。高级管理层鼓励与上市公司经营绩效J.经济研究。3.2000 4刘国亮，王加胜。上市公司股权构造、鼓励制度及绩效的实证研究J.经济理论与经济管理。5. 2000 5于璐，曾军。持股与购股权-两种股权鼓励形式的比拟分析J.企业管理。2003年。02 6张彩玉。股权类鼓励方案成本的因素分析J.经济经纬。2004年。0

8、3 7周闽军，李玉宝。股权鼓励实行的有效性及相关政策分析J.工业技术经济。2005年。01 8陈文。股权鼓励与公司治理法律实务M.北京：法律出版社，2006 9杨顺勇，薛兴国。股票期权鼓励计划的持股量分析J.统计与决策。2006年。1 10岳金辉，张恒。后股权分置时期中国上市公司独立董事鼓励研究J.财经问题研究。2006 年。09 11任海恃。上市公司股权期权鼓励机制研究J.经济问题，2007,4:97-99 12顾斌，周立烨，我们国家上市公司股权鼓励施行效果的实证研究J.会计研究2007,2:79-92 13张涛，王丽萍。股权构造、鼓励机制与治理效率研究M.北京：中国财政经济出版社，2008

9、 14夏宁。高管人员股权鼓励与上市公司业绩的实证研究J.统计研究，2008,25:106-109 15刘浩，孙铮。西方股权鼓励契约构造研究综述。管理学动态。2018年第4期 16吕长江，郑慧莲，严明珠。上市公司股权鼓励制度设计：是鼓励还是福利。会计研究。2018年第9期 17徐宁，徐向艺。股票期权鼓励契约合理性及其约束性因素-基于中国上市公司的实证分析。中国工业经济。2018年第2期 18吴育辉，吴世农。企业高管自利行为及其影响因素研究-基于我们国家上市公司股权鼓励草案的证据。管理世界。2018年第5期 19侯瑜。上市公司管理层股权鼓励效应研究J.当代会计。2018年。01 20金彦。管理层股

10、权鼓励与公司绩效研究综述J.东方企业文化。2018年。03 21马永斌。公司治理与股权鼓励M.北京：清华大学出版社，2018 22展晓琳，张丽，孟洪钰，吴双双。上市公司股权鼓励与业绩的研究综述J.吉林工商学院学报，2018, 04 23杨慧辉。股权分置改革后上市公司经理股权鼓励合约的优化研究M.上海：上海财经大学出版社，2018 24美戴维 霍金斯着。财务报告与分析：教程与案例M.东北财经大学出版社。2000 25美帕特里克 沙利文PatrickH. Sullivan着：价值驱动的智力资本M,赵亮译，北京：华夏出版社，2002 26美ArthurJ. Keown, Dvid F. Scott,

11、 John D. Martin, Jay William Petty 合着，朱武祥译，当代财务管理基础M,清华大学出版社。1998 27美安妮 布鲁金着。智力资本：第三资源的应用与管理M,大连：东北财经大学出版社，2002 28美托马斯A.斯图尔特着 软 资产-从知识到智力资本W,邵剑兵译，北京：中信出版社，2003 29Jensen M.C.,W.Meckling.Theory of the Finn:Managerial Behavior,Agency Costs,and Ownership StructureJ Journal of Financial Economics, 1976:3

12、05-360 30FamE.FM.C.Jensen.Agency problem and Residual ClaimsJ Journal of Law and Economic,26,1983a:327-349 致谢 经过不懈的努力，我的毕业论文终于完成了，作为一家上市公司的高管，参加EMBA学习的目的是为了系统的学习工商管理的理论知识，了解和借鉴更多课程案例，为日常工作充电、更好的理论与实际相结合。通过近两年的课程学习，我以为是非常有必要和及时的，论文写作的经过是对我学习和人生态度的一次测试。两年的EMBA学习即将圆满结束，离别邻近，怀着一颗感恩的心，衷心的道一声 谢谢 ! 感谢我的论文导

13、师阮永平教授，阮永平教授在任教之佘还担任多家上市公司的独立董事，对我们国家上市公司的政策法规、综合治理、市值管理、股权鼓励等方面具有丰富的经历体验，在论文的选题、开题、案例的选择、论文构造设置的整个经过中给予我耐心指导和大力帮助。阮教授严谨的治学态度和诲人不倦的风范都是我学习的典范。 感谢华理商学院的各位教授和教师，使我在学习和充电的同时，能够一睹教授们的风采，这是我人生中一段难以忘怀的特殊记忆。 感谢2020秋季班的同学们，和你们在一起太开心了！固然大家来自四面八方、来自各行各业，但是我们就像一个大家庭，是相亲相爱的一家人，我在每个同学身上都学到了很多，结成深切厚重的友谊，将来的路大家要共同走过。 最后，衷心感谢在百忙之中对我论文进行评阅和介入答辩的各位专家评审，辛苦了 !