浅析通货膨胀对中小企业财务管理的影响,财务管理毕业论文.docx

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1、浅析通货膨胀对中小企业财务管理的影响,财务管理毕业论文通货膨胀造成的影响不言而喻。各种迹象表示清楚，2020年应对通货膨胀将是中国经济工作的重点。而通货膨胀构成的主要有两大因素，一是需求驱动，另一个是成本驱动。而通货膨胀对中小企业所带来的财务风险则是我们必需要了解的，只要这样我们才能从中找到方式方法来解决进而将通货膨胀对中小企业所带来的财务风险降到最低。 通货膨胀引发的风险是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。在通货膨胀情况下，物价普遍上涨，企业生产经营的外部条件恶化。在通货膨胀条件下，随着商品价格的上涨和货币的贬值货币购买力水平下降，投资者的实际收益不仅没有增加，反而

2、有所减少，这就是货币幻觉。不仅如此，通货膨胀条件下企业的经营管理将会面临着很多不确定性和一般条件下的不同之处，而这些不确定性就是企业所面临的风险。华而不实财务风险主要包括：定价与成本管理风险，投融资风险，营运资金管理风险和税收风险。针对这些风险，企业应该根据通货膨胀的情况设计出相应的管理对策，以使企业减少通货膨胀的损失。 在通常的情况下，企业又无法对通货膨胀环境加以控制，企业应该根据通货膨胀的情况对自个的经营范围、经营手段做出调整，使企业减少通货膨胀带来的损失。进而能更早的从通货膨胀的影响中走出来。本文是通过通货膨胀给中小企业带来的影响出发，深切进入探究其对其财务管理的影响，并从中找出相应的解

3、决方案。 本文关键词语：通货膨胀；税收；营运资金；财务风险；措施 目 录 一、通货膨胀的相关概念 一通货膨胀的概念 二通货膨胀的产生原因 三通货膨胀的表现形式 二、通货膨胀造成的影响 一持续增压、波及面广 二对中小企业的影响 三资金需求量增加，资金的供给量反而减少 四中小企业的再生产能力遭到损害 三、通货膨胀对中小企业财务管理带来的风险 一营业收入与成本管理风险 二投资、融资风险 三营运资金风险 四税收风险 四、中小企业应对通货膨胀的措施 一应对营业收入与成本管理风险的对策 二应对投资融资风险的措施 三应对营运资金风险的措施 四应对税收风险的措施 以下为参考文献 一、通货膨胀的相关概念 一通货

4、膨胀的概念 一般是指物价水平在一定时期内持续的普遍的上升经过，或者是讲货币价值在一定时期内的下降经过。可见，通货膨胀不是指这种或哪种商品及劳务的价格上涨，而是物价总水平的上升。 二通货膨胀的产生原因 造成通货膨胀的直接原因是国家赤字的增加。为了拯救经济危机或弥补庞大的财政赤字，不顾商品流通的实际需要，滥发纸币。他们之所以要用这种办法来弥补赤字，是由于这种办法比增加税收、增发国债等办法富于隐蔽，并且简便易行。 三通货膨胀的表现形式 一般讲，通货膨胀必然引起物价上涨，但不能讲但凡物价上涨都是通货膨胀。影响物价上涨的因素是多方面的。 1、纸币的发行量必须以流通中所需要的数量为限度，假如纸币发行太多，

5、引起纸币贬值 ,物价就会上涨； 2、商品价格与商品价值 成正比，商品价值量增加，商品的价格就会上涨； 3、价格受供求关系 影响，商品供不应求时，价格就会上涨； 4、政策性调整，理顺价格关系会引起上涨； 5、商品流通 不畅，市场管理不善，又乱收费、乱罚款，也会引起商品价格的上涨。只要在物价上涨是因纸币发行太多而引起的情况下，才是通货膨胀。 二、通货膨胀造成的影响 一持续增压、波及面广 通胀造成的影响不言而喻。详细到国内今年原油市场的价格波动会比拟大，加上中东和北非地区局势不稳定因素的刺激，国际油价高位震荡冲击百美元价位的情况会屡次出现。 央行虽出台加息政策来打压通胀，但影响甚微，铜、橡胶和棉花以

6、及小麦成为资金追逐的重点，橡胶价格周涨幅为2.34%.不断蔓延的华北地区旱情必将导致资金推高小麦等靠天吃饭的农产品价格。 由于中东和北非地区局势不稳定因素的刺激，石油和铁矿石的进口不同程度上提高了风险和难度。一些国家对这些非再生矿产的惜采惜售也助长了价格的提升。 二对中小企业的影响 持续的通货膨胀，不但给百姓的经济生活带来很多问题，也会给中小企业管理带来很多影响。 根据有关专家的分析，持续的通货膨胀，将给中小企业带来的很多影响主要表如今下面几个方面： 第一，企业资金需求不断加大。通货膨胀对企业最明显的影响是使企业资金占用量不断增加，资金需求迅速膨胀； 第二，资金供应持续性短缺。在通货膨胀时，企

7、业的资金需求迅速膨胀，然而，企业的资金来源却受多方限制，以致于资金的供应量持续性短缺； 第三，货币性资金不断贬值。物价上涨，币值下降，付出同样多的货币，只能获得较少量的商品，原材料采购遭到影响。但是清偿债务时能够用贬值的、购买力较小的货币去偿付，使企业获得一定的购买力收益； 第四，实物性资金主要指各种实物资产，如原材料、在制品、产成品、固定资产等相对升值； 第五，资金成本不断提高。存款准备金率和利息率的上涨增加了企业为归还贷款而支出的利息； 第六，物价水平的提升在一定程度上促使职工薪资要求的提高，企业职工流失风险加大。 三资金需求量增加，资金的供给量反而减少 通货膨胀的发生，使得资金需求量增加

8、。一方面，由于物价的上涨，使采购同等数量的物资将需要占用更多的资金，企业 为了减少原材料不断涨价所产生的损失，或想在囤积原材料中获得利益，企业 就会提早进货，进行超额储备，造成了资金的大量需求；另一方面，在严重的通货膨胀时期，按历史成本 原则来进行核算，会导致少计成本和虚计利润，使得资金补偿缺乏，企业必须通过追加资金来维持正常的生产 经营 .与之相反的是当通货膨胀发生时，企业 资金的供给量将会大大减少。在通货膨胀期间，绝大部分企业 都会发生资金紧张，企业间互相拖欠货款的现象会愈加严重，应收账款的回收率降低，进而引起经营 资金供给量的减少；在物价波动剧烈时，投机利润大大高于正常的生产利润，这时，

9、越来越多的资金用于囤积商品、抢购黄金等投机活动，使闲置资金转化成信贷资金的经过遭到严重阻碍，大大减少了民间信贷资金的来源；然而当发生通货膨胀时，国家会采取货币紧缩政策，会采取提高存款准备金率、提高利率水平。通过提高存款准备金率，将使银行的信贷规模大大减少，这也迫使银行在进行贷款的时候十分慎重，贷款的条件也会愈加苛刻；而通过提高利率，使得企业的资金成本不断升高。因物价的上涨，引起利息率上涨，使股票、债券价格暴跌，增加了企业在资本市场上筹资的困难，因而，在通货膨胀时期企业财务管理资金的供给量遭到多方限制，使得企业资金供需矛盾日益尖锐。 四中小企业的再生产能力遭到损害 在通货膨胀发生的时侯，按历史成

10、本确认的会计 收益，将会造成低估成本、费用、高估利润，使得盈亏不实，最终也将损害到企业的再生产能力。主要具体表现出为下面三点： 其一，成本补偿缺乏。销售 收回的补偿资金难以维持企业简单再生产，使生产资金在物价上涨时处于萎缩状态； 其二，负担不必要的税赋。在通货膨胀的情况下，企业高估收入低计成本，并导致利润虚增，进而引起企业的应税所得增加。例如，当通货膨胀率为8%,税前资产收益率为10%,假如企业以25%交税，投资 者的税后收益仅仅为7.5%,甚至还不够补偿通货膨胀成本，该企业的税后实际收益是-0.5%,进而损害企业的再生产能力； 其三，当企业利润增加时，股东要求分配更多的股利，但此时的利润是虚

11、增的，这种虚利实分的现象，将会削弱企业的财力。这种情况的存在使企业丧失了补充存货和更新固定资产的能力，也就是讲，企业无法保持简单再生产的能力。 三、通货膨胀对中小企业财务管理带来的风险 通货膨胀风险是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降风险。在通货膨胀情况下，物价普遍上涨，企业生产经营的外部条件恶化。在通货膨胀条件下，随着商品价格的上涨，由于货币贬值，货币购买力水平下降，投资者的实际收益不仅没有增加，反而有所减少，这就是货币幻觉。不仅如此，通货膨胀条件下企业的经营管理面临着很多不确定性和一般条件下的不同之处，这些不确定性就是企业所面临的风险，华而不实财务风险主要包括：营业收入与

12、成本管理风险，投融资风险，营运资金管理风险和税收风险。 一营业收入与成本管理风险 1、定价风险 通货膨胀最直接影响就是生产资料价格的上涨，使企业成本增加，进而给经 营带来困难。伴随着通货膨胀率上升，消费者物价指数CPI和生产价格指数PPI涨幅增加，2008年我们国家通货膨胀的经历体验得出：PPI涨幅可能超过CPI涨幅，出现消费价格指数与生产价格指数倒挂现象。部分消费品领域的企业，由于原材料、能源和人力成本等生产资料的价格涨幅，高于其销售商品的价格涨幅，必然减少了企业的利润空间，增加了经营难度。假如企业涨价幅度太大，将会使得产品失去竞争力，同样会降低企业的利润空间，所以企业在确定产品定价时，面临

13、着两难的抉择。 2、成本管理风险 通货膨胀对企业生产成本的影响是多方面的，企业生产成本包括：外购材料、外购燃料、外购动力、工资、职工福利基金、折旧费、提取的大修理基金和利息支出。除折旧费和提取大修理基金未受通货膨胀影响外，其余各项均大幅度上升，华而不实最突出的是企业外购材料、外购燃料和外购动力。由于原材料价格大幅度上涨，产品成本大幅度上升又直接推动了产品价格的上涨。产品价格上涨的幅度小于成本上升的幅度，将会使得企业营运资金减少，资金预算出现失衡的状态。 二投资、融资风险 1、投资风险 通货膨胀给资产评估和投资项目融资都带来严重的问题。在通货膨胀期间，利率呈现上升趋势，借款现金流将会发生变化，名

14、义利率=实际利率+通货膨胀率。通货膨胀率削弱了货币的实际购买力，影响了利率水平，同时也降低了项目经营时机的收益率。货币资金供给者在通货膨胀情况下，必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失。投资者对于债券和实物投资，都要求额外的投资回报率弥补通货膨胀的影响。通货膨胀率对负债和资产可能会产生不同程度的影响，导致资产和负债的价值将会改变不同的数额，这对于企业资产负债的管理又是一个挑战。 同样由于通货膨胀，企业进行技术改造及基本建设所需的原材料、机器设备和安装费用大幅度上升，而拆旧和大修理基金并未相应上浮，所以使企业维持简单再生产的资金严重缺乏。生产资料价格不断上涨，固定资产投资计划的可靠性大大降低。不

15、断追加投资成为企业面临的无法摆脱的怪圈。 2、融资风险 通货膨胀的直接原因是流通中的货币太多，因此各国在治理通货膨胀时，一般都会采取紧缩银根的政策。信贷政策就是华而不实重要的一种手段，通过紧缩信贷，能够减少整个社会中流通的货币量。对于我们国家大部分企业而言，最主要的融资渠道就是银行贷款，十分是中小企业不能发行公司债券和股票，银行提高贷款利率，提高贷款门槛，都会直接给中小企业造成资金困难的局面，而由于经营活动中出现的营业收入和成本风险，更可能导致企业出现资金链断裂的现象，这对于企业健康有序地发展极为不利。 三营运资金风险 1、流动资金 企业在营运资金管理中，会保存定额流动资金，当经济环境较稳定时

16、，企业流动资金需要量是确定的，而在通货膨胀条件下，企业的流动资金需要量是浮动的，并且会随着通货膨胀率的变化而变化，所以企业可能会出现流动资金缺乏的状况这给企业营运资金管理带来很大的不确定性。而且在通货膨胀条件下，企业内部要求提高工资、奖金，提高福利待遇，由于人力资本市场竞争剧烈，在行业普遍涨工资的条件下，企业也必须提高工人工资，职工利益的膨胀必然侵蚀企业发展基金。 2、应收账款 通货膨胀期间，应收账款属于货币性资产，会遭受购买力的损失，而且由于企业间的资金紧张，应收账款发生坏账的可能性增大。货币的贬值，使得较慢周转速度的应收账款损失了货币的时间价值，越晚回收应收账款，意味着损失越大，同样数额的

17、应收账款却是不一样的货币价值。 3、存货 企业占用营运资金的另一个重要部分是存货，一方面，假如企业不持有一定的存货，便不会产生投资和管理成本，但却产生短缺成本，存货的短缺影响产品及时发货，影响销售收入。另一方面，假如企业持有超额的存货，固然它能够避免短缺成本，但是却承当库存带来的费用、资金占用成本管理成本。在通货膨胀期间，导致生产中断、订单无法完成的损失也许更为宏大。 四税收风险 在通货膨胀的条件下，用企业投资的历史价值来衡量。经营业务中所用资产的真实成本和折旧费会被低估，而企业的利润率会被高估，使得纳税量不恰当地增加。通货膨胀在增加企业纳税量的同时又会产生另一方面的影响，即由于在公司赚取的应

18、纳税收入和实际支付税收时间之间有一段时差，因而实际付税量又会因通货膨胀影响而减少。通货膨胀对企业纳税数量的这种互为矛盾的影响，有时会使企业的最后纳税量增加，有时又会使企业的最后纳税量减少。不仅如此，公司 在纳税量与税务管理方面，有很多与非通货膨胀情况不同，这也导致管理方式方法与之不同。 四、中小企业应对通货膨胀的措施 一应对营业收入与成本管理风险的对策 1、适当提高产品价格 对于一些拥有核心技术，或者占有市场优势，竞争实力较强的产品而言，企业能够适当涨价，增加利润。对于一般的企业产品而言，能够在涨价的同时，改变产品部分性能、包装、品质等，在提高产品附加值的情况下变相提价，假如产品竞争力较低，还

19、能够通过一些非价格措施，隐蔽地变相提高产品价格，改变本企业产品的构成，降低产品的技术标准，减少产品次要功能，改变产品特点，附送赠品或优待等。通过涨价与变相涨价能够把生产资料价格的上涨转移到消费品价格中。 2、套期保值 对于生产者而言，为防止将来出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用在期货市场以卖出数量相等的期货作为保值手段；对于经营者而言，为防止商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险；对于加工者而言，他们的风险来自于原材料价格上涨与产成品价格下跌，所以他就能够利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买入期货套期保值，对其产品进行卖出期货套期保值

20、，就可锁牢其加工利润，进而专门进行加工生产。 二应对投资融资风险的措施 1、调整投资分析的变量 在项目投资分析方式方法上，企业应该调整相应的折现因子和现金流量。通货膨胀会影响物价，但并非所有的物价都按一样的比例上涨，所以对物价、各种费用成本应该用通货膨胀率调整逐项计算。对于投资项目，其现金流量和通货膨胀之间不存在简单的线性关系。某些现金流量可能只遭到通货膨胀的部分影响。例如，生产经营所需要的流动资金可能会因受通货膨胀影响而逐年上升；某些现金流量在考虑通货膨胀影响时，所得到的净现金流量可能低于不考虑通货膨胀时的净现金流量，十分是在所得税或重置成本影响时，更是如此。并且某些现金流量所受的影响与通货

21、膨胀同时发生，而另一些现金流量所遭到的影响可能先于或滞后于通货膨胀的发生而发生。鉴于上述通货膨胀对现金流量影响的复杂性，在考虑通货膨胀对现金流量的影响时，必须先研究现金流量的各个组成部分以确定通货膨胀 对每一项现金流量的影响。 2、调整融资方式 第一，调整企业当前银行贷款构造，根据企业资金布置需要，将短期贷款置换为长期贷款，在货币环境较为宽松时提早获取贷款资金； 第二，利用银行理财产品获取短期低成本流动资金来源，并根据企业投资计划利用该渠道采用私募证券化、基础设施基金及股权形式补充新增项目资本金； 第三，企业应该更多以自个的留存收益或股票融资，延长贷款期限、修改还贷计划、在贷款期内从其他渠道借

22、钱来支付利息。 三应对营运资金风险的措施 1、加快应收账款回收，改变支付方式 企业应该加快应收账款和应收票据的周转速度，减缓现金支付，增加应付账款，在不损害公司信誉的基础上，调整应收账款和应付账款管理策略，以现金回收和货款延期支付为主要目的。企业应该制定更严格的信誉标准和缩短信誉期间，要设立专人催收账款，尽快回收应收账款。 2、适当囤积原材料 企业能够在现金流量许可的条件下，适当囤积原材料，能够避免价格进一步上涨带来的损失。由于通货膨胀期间，库存带来的费用可能要远低于通货膨胀所带来的原材料价格上涨的成本。当然，企业也不宜囤积太多的原材料，由于通货膨胀可能是阶段性的，原材料不会持续长时间的上涨。

23、假如通货膨胀的阴影让消费者预期物价的继续上涨和物资的紧缺，那么适量提早购买、囤积生产必需的原材料是有必要的。 四应对税收风险的措施 1、定价转移 在通货膨胀期间，经济活动中有关联的企业双方可能存在不同的纳税需求，商品的价格也存在不同的定价方式。双方为了分摊利润或转移利润而在产品交换和买卖经过中，不是根据市场公平价格，而是根据企业间的共同利益而进行产品定价的方式方法。采用这种定价方式方法，产品的转让价格能够高于或低于市场公平价格，以到达合理避税的效果。十分是税率有差异的相关联企业，通过转移定价，使税率高的企业部分利润转移到税率低的企业，最终减少两家企业的纳税总额。 2、合理提高职工福利 在通货膨

24、胀的情况下，员工要求提供福利待遇，企业能够考虑在不超过计税工 资的范畴内适当提高员工工资，为员工办理医疗保险，建立职工养老基金、失业保险基金和职工教育基金等统筹基金，进行企业财产保险和运输保险等。这些费用能够在成本中列支，同时也能够调发动工积极性，减少税负，降低经营风险和福利负担。 总而言之，通货膨胀是经济发展经过中不可避免的现象，企业不可能避免也不可能逃避，只能找相应的办法去应对去适应。而历史的经历体验也总是告诉我们，在这样的经济时期，总会有大量的中小企业倒下，华而不实主要是由于财务风险，财务风险是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。在通货膨胀情况下，由于物价普遍上涨

25、，企业生产经营的外部条件恶化。在通货膨胀条件下，随着商品价格的上涨，由于货币贬值，货币购买力水平下降，投资者的实际收益不仅没有增加，反而有所减少，这就是货币幻觉。不仅如此，通货膨胀条件下企业的经营管理面临着很多不确定性和一般条件下的不同之处，这些不确定性就是企业所面临的风险，华而不实财务风险主要包括：营业收入与成本管理风险，投融资风险，营运资金管理风险和税收风险。假如不能有效地解决正一系列风险就很有可能导致企业破产。同时也会有不少的优秀企业存活下来。所以，只要中小企业充分认识我们国家当前通货膨胀的特点和对企业的影响，结合其本身条件，采取有效的应对策略，就一定能探索出一条合适本身的应对之路，有效

26、降低通胀影响，确保企业有序的运营和发展。 以下为参考文献 1鲍旭红。基于供给链金融的中小企业融资渠道创新研究J.科技和产业。2018 2孙南萌。金融危机视域下的中小企业新型多元化融资途径探析J.湖南省社会学院学报。2008 3县永平。中小企业融资难的主要原因及对策J.经济观察。2018 4刘向阳。通货膨胀环境下中小企业的生存之道J.商情。2008 5杨世军。通货膨胀对中小企业的影响及应对方式方法J.商业经济。2018 6赵贺春。通货膨胀对财务管理的影响分析及对策J.会计之友。2018 7何孝星。国内一般物价水平上涨的构造性分析J.经济学动态。2018 8薛求知。反通货膨胀-、企业、个人的对策选择M.复旦大学出版社。2018 9艾慧。中国现代通货膨胀理论研究J.上海财经大学出版社。2018 10美保罗 萨缪尔森 着。萧琛主译。(经济学J.上海财经大学出版社。2018