国内银行理财公司发展现状与未来走向,个人公司理财论文.docx

《国内银行理财公司发展现状与未来走向,个人公司理财论文.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国内银行理财公司发展现状与未来走向,个人公司理财论文.docx（8页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、国内银行理财公司发展现在状况与未来走向,个人公司理财论文内容摘要：银行理财子公司的设立,为银行理财市场打开了更为宽广的空间。将来,银行理财有望稳固客户与渠道优势,在强化核心竞争力前提下,与其他资管机构构成错位竞争格局。同时,随着专业化管理团队的建设,大型银行理财公司有望打造全产业链形式,并重塑当前资管生态格局。 本文关键词语：资管新规; 银行理财; 回归本源; 趋势瞻望; (商业银行理财子公司管理办法的公布,使理财子公司正式成为一类全新的金融机构。银行理财子公司的成立,改变了当前银行理财 募资平台 的尴尬现在状况,实现与其他资管机构 同台竞争 。一方面,有利于银行摆脱利润形式单一现在状况,寻找

2、新的盈利突破口;另一方面,理财 去通道化 有利于业务监管全覆盖,防止风险蔓延。瞻望将来,银行理财业务有望重塑产业链条和生态圈,实现规范化、专业化的发展。 一、我们国家银行理财公司发展现在状况 1.银行理财业务处于转型时期 (1)(资管新规成为政策 分水岭 。 近年来,银行理财业务发展迅猛(如表1所示)。但发展经过中,理财业务逐步偏离资管本源。一方面, 刚性兑付 将表外风险传导至表内,造成资金价格扭曲以及 货币金融 的膨胀。另一方面, 通道业务 突破了监管限制,导致系统性风险上升。 (2)(资管新规框架下理财业务与母行业务隔离。 理财业务与母行业务隔离。在这里背景下,银行业的(理财新规(理财子公

3、司管理办法陆续出台。上述新规引导商业银行设立理财子公司开展资管业务,通过优化组织管理体系,强化理财业务与母行业务风险隔离,并以此促进理财规范转型。 2.海外银行理财公司发展经历体验 经太多年的发展,基于本身禀赋和优势,海外银行理财公司构成了各具特色的发展形式以及鲜明的品牌。整体来看,风险管理体系的建设以及客户关系管理维护是海外资管公司尤为关注的重点。 (1)产品差异化定位构成核心竞争力。 海外银行系理财公司的产品更倾向于根据本身资源优势来设计,注重产品差异化和特色化。如摩根大通采用综合服务商形式,能为客户提供包括资产管理、财富管理和投资银行等多种综合服务;与此对照,高盛银行则主要侧重于投资银行

4、业务,并据此为企业提供愈加专业的上市支持。尽管两者服务的范围有所不同,但两者都努力基于自个的禀赋优势,构成产品及服务上的核心竞争力。在产品定位差异化的基础上,海外公司逐步构成了其他公司难以复制的核心优势和竞争力。以摩根大通为例,其核心竞争力在于发挥其集团公司的组织优势 借助母公司层面强大协调能力,其资管部门能够与本行其他部门实现深度合作,进而更好地提供包括从现金管理到信托、不动产、按揭贷款、其他银行服务等方面的服务,更好地知足了个人和企业各种金融需求。与此对照,贝莱德资产管理公司核心竞争力是其开发的被动管理的指数基金产品,借助美国股市发展的黄金20年,为投资者提供了一种便宜、可持续的投资产品,

5、并由此大获成功。 表1 海外银行理财公司业务分层形式 资料来源:根据相关资料整理 (2)通过战略性收购构成强大品牌效应。 品牌竞争力是企业核心竞争力的外在表现,是竞争对手无法模拟的能力。在品牌建设上,海外资管公司通过战略性收购走出了一条强化品牌建设之路。如贝莱德资产管理公司在2018 年以135亿美元收购了巴克莱全球投资(巴克莱银行旗下资产管理部门),并由此获得巴克莱全球投资ETF优质业务,资产管理规模从2018年的1.3 万亿美元增长到2022年的5.4万亿美元,极大强化其业内品牌效应。同样,摩根大通也是通过并购其他银行或公司来提升本身的规模,并由此提升品牌效应。 (3)根据本身特点构建有效

6、风险管理形式。 金融业务的本质是风险管理,风险管理体系建设同样也是海外资管公司关注的重点。在风险管理的经历体验借鉴方面,海外资管公司提供了两种风险管理形式 外控式管理 形式和 内控式管理 形式。以摩根大通为例,其强调通过外部体系的建设来强化其风险管理。通过建设完善的风险管理架构,将资产管理业务风险和其他业务风险尽可能纳入全行风险治理体系。与此对照,梅隆银行更注重风险管理的内部控制,并从根本上降低金融风险对业务的影响程度。如在梅隆银行转型期,其业务重心逐步转向了以中间业务费用收益为主的盈利形式,并由此极大降低业务的不确定性。在2008年金融危机时期,美国金融机构业绩普遍低迷的情况下,梅隆银行资管

7、业务仍然表现良好。 (4)利用信息技术构建良好客户关系管理。 客户关系管理在银行资管业务中的作用举足轻重。正如国际金融理财标准委员会前主席柯契斯所指出的,理财师既是建筑师又是营建商,在银行理财的工作中,相当一部分是客户关系管理,尤其是在接受新客户时,几乎全部工作都是客户关系管理。在客户关系管理方面,海外资管公司擅于利用信息系统不断优化与客户的关系互动。如贝莱德资产管理公司和梅隆银行的INFORM系统都提供了客户自助服务界面,具有高度自由化、电子化的优势。 二、国内理财子公司将来发展途径讨论 我们国家的银行理财公司当前还处于初级发展阶段。将来,国内银行理财公司有望像欧美发达的银行理财机构一样,基

8、于本身禀赋以及客户层次构成具有特色的服务形式。为客户提供愈加专业化、多样化及个性化的选择。 1.基于先天禀赋,机构构成错位竞争格局 尽管银行拥有牌照优势以及无可比较的网点分布,但总体来看,在将来的 大资管生态圈 中,银行理财并不会构成 一家独大 的局面,更有可能构成 百花齐放,各领风骚 的竞合格局。与基金、信托等资管机构相比,银行把握了大量的个人客户资源及企业资源,对债权类资产开发以及财富管理拥有较大优势。基此优势,非标债权产品以及财富管理仍然是理财子公司将来发展的重点。与此对照,在标准化证券、高风险资产开发方面,银行相对弱势。如基于长期投研经历体验、系统建设以及人才储备,基金的投研优势是银行

9、理财子公司短期无法复制的。因而,基于禀赋差异,在将来相当长的一段时间内,各类资管机构有望构成错位竞争格局。 2.市场马太效应,行业核心竞争力有望强化 瞻望将来资管舞台,基于马太效应,各类机构有望在各自擅于领域内进一步强化核心竞争力,而非弱化。如基金公司的核心优势是投资管理业务,在这里基础上,基金公司有望扩大在这里领域内的优势。从当前银行系资管发展情况来看,当前主要以固收类产品为主,明显带有银行的稳健风格。因而,将来银行系理财公司有望借助母银行渠道优势,强化上述投资风格。 3.有望补足短板,大型机构打造全产业链 从长期趋势来看,大型银行系理财子公司有望基于市场化运作,补足当前投研体系欠缺的短板,

10、打造专业化的投研团队以及相应的鼓励机制,并在这里基础上,突破当前固定收益、非标资产投资限制,扩大投资领域,将投资方向扩大至权益、房地产、衍生品、另类投资等多市场,并由此打造全产业链服务形式。 4.保持现有优势,中小机构间 竞争的合作 尽管长期来看,大型银行有望打造全产业链、构成齐全的理财业务产品线。但对于中小银行来讲,这并不现实。由于资源所限,中小银行很难实现全部产品线的覆盖。除此之外,基于行业监管以及市场马太效应,估计将来各类机构将会收紧资源、强化核心产品,因而机构间合作的需求将会更强烈。这种基于 竞争的合作 将会主导将来中小银行理财市场格局。对于中小银行而言,收缩资源、把握住投资银行、财富

11、管理等优势业务,在投资管理等不擅于领域内继续建立对外合作,将来仍将是一种现实的选择。 5.投研队伍专业化,客户群体机构化 银行理财公司在从 平台形式 向全产业链形式转变经过中,为了应对信托、基金、券商和保险等同业的竞争,理财子公司需要全面提高理财业务的投资管理能力,建立高效的投研团队。构成全方位专业化的资产管理团队,并且建立市场化的鼓励机制。除此之外,当前我们国家银行理财业务中,来自个人客户的资金占比居多,决策容易出现短期化趋势。将来,我们国家银行理财公司也将像欧美资管公司一样,逐步开展养老金、社保资金、企业年金等受托管理业务,机构客户在客户来源中的占比会逐步扩大,相应地,公司和客户之间的关系也将会向长期化转变。 以下为参考文献 1钮文新.考虑中国金融:缘何 脱实向虚 ?怎样实现 弃虚入实 ?J.中国经济周刊,2021,(22):6065. 2赵柏功,曾天培.海外资管趋势及风险防备J.中国金融,2021,890(20):3537. 3王剑.将来之门:大资管行业的生态链与竞合格局J.当代商业银行,2021,(09):4347.