第4章工程经济学.pptx
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1、4.1 时间型指标1.1.静态投资回收期静态投资回收期 静态投资回收期是在不考虑资金的时间价值的条件下,考察项目的投资回收能静态投资回收期是在不考虑资金的时间价值的条件下,考察项目的投资回收能力。力。第1页/共35页4.1 时间型指标1.1.静态投资回收期静态投资回收期判别准则:判别准则:第2页/共35页4.1 时间型指标静态投资回收期指标评价:静态投资回收期指标评价:u静态投资回收期指标概念易于理解、计算方法简便,在一定程度上反映了项静态投资回收期指标概念易于理解、计算方法简便,在一定程度上反映了项目的经济性和项目的风险性。目的经济性和项目的风险性。u静态投资回收期指标的缺陷是,它没有反映资
2、金的时间价值,而且舍弃了回静态投资回收期指标的缺陷是,它没有反映资金的时间价值,而且舍弃了回收期以后的收入与支出,不能全面反映项目在寿命期内的真实效益,一般用收期以后的收入与支出,不能全面反映项目在寿命期内的真实效益,一般用作项目经济评价的辅助性指标。作项目经济评价的辅助性指标。第3页/共35页4.1 时间型指标2.2.动态投资回收期动态投资回收期 动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的条件下,按设定的行业基准收益动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的条件下,按设定的行业基准收益率收回投资所需的时间。率收回投资所需的时间。第4页/共35页4.1 时间型指标2.2.动态投资回收期动态投资回收期判
3、别准则:判别准则:第5页/共35页4.1 时间型指标动态投资回收期指标评价动态投资回收期指标评价:动态投资回收期指标考虑了资金的时间价值,但计算却复杂多了。动态投资回收期指标考虑了资金的时间价值,但计算却复杂多了。在投资回收期不长和基准收益率不大的情况下,两种投资回收期的计算结果在投资回收期不长和基准收益率不大的情况下,两种投资回收期的计算结果差别不大,不至于影响方案的选择,因此动态投资回收期指标不常用。只有差别不大,不至于影响方案的选择,因此动态投资回收期指标不常用。只有在静态投资回收期较长和基准收益率较大的情况下,才计算动态投资回收期。在静态投资回收期较长和基准收益率较大的情况下,才计算动
4、态投资回收期。第6页/共35页4.1 时间型指标3.3.借款偿还期借款偿还期 借款偿还期是指以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资借款偿还期是指以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资所需要的时间,它反映项目偿还借款的能力。所需要的时间,它反映项目偿还借款的能力。当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目具有还贷能力当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目具有还贷能力。第7页/共35页4.2 价值型指标1.1.净现值(净现值(Net Present ValueNet Present Value)净现值是指按一定的折现率,例净现值是指按一定的折现率,例如行业的基准收益率,
5、将方案寿命如行业的基准收益率,将方案寿命期内各年的净现金流量折现到计算期内各年的净现金流量折现到计算基准年(通常是期初)的现值之和。基准年(通常是期初)的现值之和。第8页/共35页4.2 价值型指标净现值指标的经济涵义:净现值指标的经济涵义:净现值的判别准则:净现值的判别准则:第9页/共35页4.2 价值型指标净现值指标的评价:净现值指标的评价:净现值法的净现值法的主要优点主要优点,首先是考虑了资金的时间价值因素并全面考虑了方案,首先是考虑了资金的时间价值因素并全面考虑了方案在整个寿命期的经营情况;其次是直接以货币额代表项目的收益大小(净现在整个寿命期的经营情况;其次是直接以货币额代表项目的收
6、益大小(净现值并不直接代表利润),经济意义明确直观。值并不直接代表利润),经济意义明确直观。局限是,局限是,当净现值指标用于多方案比较时,由于未考虑各方案投资额的大小,当净现值指标用于多方案比较时,由于未考虑各方案投资额的大小,因而不能直接反映资金的利用效率。为此常用净现值率作为辅助指标。因而不能直接反映资金的利用效率。为此常用净现值率作为辅助指标。第10页/共35页4.2 价值型指标.净年值(净年值(Net Annual ValueNet Annual Value)净年值是通过资金等值换算将项目净现值分净年值是通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年的等额年值。摊到寿命期内各年的等额年
7、值。判别准则:判别准则:第11页/共35页4.2 价值型指标净年值指标的评价:净年值和净现值在方案评价时是一对等价的评价指标净年值和净现值在方案评价时是一对等价的评价指标。当用于寿命期相同的多方案比较优选时,两种方法等价当用于寿命期相同的多方案比较优选时,两种方法等价 。对于寿命期不等的多个互斥方案进行优选时,净年值方法比净现值方法更方对于寿命期不等的多个互斥方案进行优选时,净年值方法比净现值方法更方便。便。第12页/共35页4.2 价值型指标3.3.费用现值(费用现值(Present value of Present value of CostCost)和费用年值)和费用年值(Annual
8、value(Annual value of Cost)of Cost)适用于:适用于:多方案比选,多方案比选,且各方案的产出价值相且各方案的产出价值相同或产出效益难以用价值形态计量的情形。同或产出效益难以用价值形态计量的情形。如:教育、环保、国防等项目。如:教育、环保、国防等项目。费用现值:费用现值:费用年值费用年值:第13页/共35页4.2 价值型指标3.3.费用现值和费用年值费用现值和费用年值判别准则:判别准则:费用现值或费用年值最小的费用现值或费用年值最小的方案为最优方案。方案为最优方案。第14页/共35页4.2 价值型指标费用现值和费用年值指标的评价:费用现值和费用年值指标的评价:费用
9、现值和费用年值指标都适用于产出效益相同的多个互斥方案的比选,以费用现值和费用年值指标都适用于产出效益相同的多个互斥方案的比选,以费用最小者为优,但不能进行单一方案的可行性评价。因为它们只考虑了方费用最小者为优,但不能进行单一方案的可行性评价。因为它们只考虑了方案的费用方面,而没有考虑收益。案的费用方面,而没有考虑收益。费用现值是净现值的特例,费用年值是年值的特例,从方案评价的结论来看,费用现值是净现值的特例,费用年值是年值的特例,从方案评价的结论来看,费用现值和费用年值又是一对等效的评价指标。同样,由于不需要进行寿命费用现值和费用年值又是一对等效的评价指标。同样,由于不需要进行寿命期等同化,费
10、用年值法比费用现值法更为方便。期等同化,费用年值法比费用现值法更为方便。第15页/共35页4.3 比率型指标1.1.投资收益率投资收益率 (Return of InvestmentReturn of Investment)投资收益率是指技术方案投产后的投资收益率是指技术方案投产后的年净收益与初始投资之比,属于静年净收益与初始投资之比,属于静态指标。态指标。注:注:第16页/共35页4.3 比率型指标投资收益率的指标评价:投资收益率的指标评价:投资收益率是衡量技术方案单位投资盈利能力的静态指标之一,它适用投资收益率是衡量技术方案单位投资盈利能力的静态指标之一,它适用于简单而且产出变化不大的技术方
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- 关 键 词:
- 工程 经济学
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