浅谈企业集团财务风险及控制措施.pdf

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1、中央广播电视大学开放教育天津广播电视大学本科毕业论文浅谈企业集团财务风险及控制措施1/8浅谈企业集团财务风险及控制措施目录一、我国企业集团财务风险的主要表现.1（一)筹资风险.1（二）投资风险.2（三）资本运营风险.2（四）收益分配风险.2二、企业集团财务风险管理与控制的原则.2（一）收益、风险均衡原则.2（二）风险适度、限度承担的原则.2（三）超前预警、有限规避的原则.3（四）分级分机管理的原则.3三、加强企业集团财务风险控制的具体措施.3（一）建立健全财务指标分析体系、财务风险识别和预警系统.3（二）充分利用实时信息系统进行财务监控.4（三）结合实际科学进行决策规避风险.4（四）建立健全有

2、效的财务控制机制.5（五）优化企业资本结构.5（六）加强财务活动的风险管理.5参考文献：.62/8浅谈企业集团财务风险及控制措施摘要:财务风险管理对企业的经营和发展至关重要，在当前的企业管理中仍然存在财务风险管理预控制度不健全、相关的规范执行不到位、财务管理人员的风险防范意识不强、财务工作人员的责任心较差等种种问题，要想促进企业的良好发展，就必须建立一个比较完善的财务风险管理和防控体系，本文阐述了加强对财务制度的执行力，明确财务工作人员的权责，提升其专业素质和职业道德水平，提出增强对财务风险的预测和分析能力。关键词：企业集团；财务风险；控制措施企业集团是以一个实力雄厚的企业为主体，以产权联结为

3、主要纽带，辅之以产品、技术、经济、契约等多种纽带，把多个企业、单位联结在一起，形成的多层次和多法人的经济联合体。为保证企业集团健康有序地发展，加强企业集团财务风险的管理与控制尤为重要。随着改革开放的不断深入，企业集团如雨后春笋在各地迅速崛起。在市场经济环境下，企业集团的兴衰成败很大程度上取决于集团的管理，而财务管理又是企业集团管理的中心环节，企业集团的发展壮大过程，同时也是财务管理水平不断提高和强化的过程。在目前世界经济危机情况下，企业财务管理与财务风险管理显得尤为重要。企业对财务管理人员应该增强风险防范意识，防范和控制风险对企业可能产生的不利影响一、我国企业集团财务风险的主要表现 (一)筹资

4、风险企业集团筹资风险是因筹集资金而增加丧失偿债能力的可能。由于企业对资本市场的理论、运转缺乏研究，导致在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性；从集团角度讲，还存在着连带借款筹资风险。由于企业集团成员企业之间的关系，当某成员企业借款筹集资金出现困难，为了筹集到资金，另一成员企业可能为其提供担保。由于担保造成的损失，实为自有资金，不存在还本付息的问题，但是如果自有资金没有达到投资者要求的投资报酬率水平，就会给今后资金筹集带来不利影响。（二）投资风险1/8企业集团投资风险是由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期目标而发生的风险。部分企业集团在投资前景不明的情况下，盲目增加投资资金数额

5、，使企业扩大规模但经济效益没有提高；盲目涉足多个不熟悉的不相关行业，资金、精力的分散往往也会造成经济效益低下；由于资金不到位、对投资前景预测有变等原因造成投资暂停，占用资金也不能取得效益。（三）资本运营风险企业集团资本运营风险是企业集团成员企业在生产经营过程中的风险。目前我国企业流动资产中，库存积压、原材料涨价、应收账款不能及时收回等原因，使资金周转苦难，会给企业带来一定损失；在采购材料、销售产品过程中，还存在资金有被侵吞、挪用的可能；如果集团成员企业存在业务关系的，一个企业产品销售量的下降会给上游企业的销售造成影响，从而影响其盈利水平。（四）收益分配风险企业集团收益分配风险是指企业集团成员企

6、业由于收益分配导致的风险。企业集团分配的收益是按照权责发生制原则计算的，其中存在着利润操纵行为，人为的虚增利润，从而造成多缴所得税，按照一定的收益分配率计算的分配数额偏大，从而影响企业未来的投资；收益分配过多，留存较少，也不利于企业的长远发展。二、企业集团财务风险管理与控制的原则(一)收益、风险均衡原则要求集团不能只追求利益，而不考虑发生损失的可能性，集团进行的每一项具体的财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋利避害，争取获得较多的收益（二）风险适度、限度承担的原则财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时的识别风险，控制风险，并明确最

7、大的风险限度，保证企业的正常安全运营。2/8（三）超前预警、有效规避的原则风险的出现具有预示性，企业集团必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，从而有效规避风险。（四）分级分机管理的原则对财务风险的管理与控制要在集团统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法。以集团现有的管理体制，按照集团的母公司分级管理和控制。三、加强企业集团财务风险控制的具体措施针对上述财务风险的原因，企业应根据自身的风险情况，采用正确的风险管理方法，制定严格的控制计划，降低风险。（一）建立健全财务指标分析体系、财务风险识别和预警系统财务风险识别是财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确

8、把握各种财务风险信号及产生原因。主要方法有；现场观察法和财务报表法。现场观察法即通过直接观察集团的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握集团面临的各种财务风险；账务报表法即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等会计资料，确定集团在何种情况下的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，以确定风险程度。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种的迹象变动，以利预防，为采取适当对策争取时间。集团要建立完善的管理系统，一旦发现风险信号看，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。对于企业集团，获利是企业集团经营的最终目标，也是各企业生存与发展的前提。建立长期财务预警

9、系统，其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率。前者表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平，后者反映每耗费一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利能力越强。偿债能力指标有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为 2 左右，资产负债率一般为 40%-60%。在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。资产中反映资3/8产运营能力的指标有应收账款周转率以及产销平衡率。企业集团发展潜力指标有销售增长率和资本保值增值率，运用特尔菲法等确定各个指标权数

10、，用加权算数平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以量化企业集团财务状况。从长远观点看，一个企业集团要远离财务危机，必须具备良好的盈利能力。盈利能力越强，企业集团的对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。相关指标有总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。虽然上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业集团发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负责经营资产收益率和债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期跪还，实现财务杠杆收益。同时还要考虑债务清偿能力和债务资本在各

11、项目之间配置的合理程度。考核指标有长期负债与营运资金比、资产留存收益率以及债务股权比率。(二)充分利用实时信息系统进行财务监控建立健全内部财务监控机制，是防范和化解财务风险的有效措施。内部监控包括会计控制和管理控制两类。集团财务监控工作建立在各项财务预算和集团整体利益的基础上，保证子公司的资本结构良好，从而更好地防范和控制财务风险，促进企业集团的可持续发展。对子公司的监控结果，主要通过考核相关的指标进行，如流水比率、不良资产比率、和净资产收益率等。企业集团应充分运用实时财务信息来跟踪和控制资金流，以消除无效的资金占用，提高资金使用效率，确保集团财务目标的实现。(三)结合实际科学进行决策规避风险

12、在建立了风险预警指标体系后，企业集团对风险信号如产品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等，要根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。面对财务风险通常采用回避风险、控制风险、接受风险和分散风险等策略。其中控制风险策略可进一步分类，按控制目的分为预防性控制和抑制性控制。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生，后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业集团发展的有效途径。从大量的企业负债经营实例分析，企业经营决策失误、盲目投资、没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成负债经营失误的原因。4

13、/8(四）建立健全有效的财务控制机制选择合理的企业集团财务管理模式，处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上，企业集团应建立权责利相结合的机制。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题 的研究，通过各种形式的内部市场化建设来优化财务管理行为。为适应组织结构变化的发展趋势，集团财务管理应广泛应用现代化的网络、信息技术，加快信息的集成化速度。这既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全和财务活动效益性的有效手段。（五）加强企业集团的财务预算管理建立财务预算管理的组织机构。集团公司的法定代表人对集团财务预算的管理工作负总责，成立由有关职能部门组成的财务预算管理委员

14、会，主要拟定财务预算的目标、政策，制定财务预算管理的具体措施和办法，审议、平衡财务预算方案，组织下达财务预算，协调解决财务预算编制和执行中的问题，根据集团公司的整体发展战略，按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序，提出企业集团财务预算目标，规范财务预算的编制程序和方法，并做好预算的事前、事中、事后控制。（六）加强财务活动的风险管理市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施适当会使筹资资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业集团筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股、税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息的问题，资

15、金可长期使用、自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。对于借入资金而言，企业在取得财物杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，将给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。企业集团通过筹资活动取得资金后进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，取法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业集团整体盈利能力和偿债能力下降，或虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率，或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水

16、平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资以获取超额利润，又要克服盲目乐观的冒险主义，尽可能避免或降低5/8投资风险。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。企业集团财务活动的第三个环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，包括机会成本、应收账款管理成本、坏账损失成本。应收账款加速现金流出，它虽使企业集团产生利润，然而并未使企业集团的现金增加，反而还会使企业运用的有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理，应建立稳定的信用政策，确定客户的资信等级评估企业的偿债能力

17、，确定合理的应收账款比例，建立销售责任制。收益分配是企业集团一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是扩大规模来源，分配股息的股东财产扩大的需求，两者既联系又相互矛盾。企业集团如果扩张速度快，销售与生产规模高速发展，需要添置大量资产，税后利润应大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于一定水平，就可能影响企业股票价格，由此形成企业集团收益分配上的风险。参考文献：1张继德.集团企业财务风险管理.经济科学出版社.2011，2:17-21.2王素荣.集团公司财务风险防范及控制.中央财经大学学报，2009（10）:76-81.3傅俊元.吴立成.吴文往.企业集团财务风险预警方法的构建研究.中央财经大学学报，2004（12）:67-71.4王月欣.现代企业集团财务控制研究.北京：经济科学出版社，2004.5马慧敏.跨国企业集团的财务风险及其预警原理.武汉理工大学学报（社会科学版），2009(6):351-354.6/8