财务管理公式汇总表.pdf

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1、财务管理公式汇总 第二章 财务理念与财务估值 1、复利终值系数 F/P,i,n=FVIF 2、复利现值系数 P/F,i,nPVIF 3、年金终值系数 F/A,i,n FVIFA 4、年金现值系数 P/A,i,n PVIFA 其中 F 是终值,P 是现值,A 是年金,i 是年利率,n 是期间 5、单利：I=Pin 6、单利终值：F=P1+in 7、单利现值：P=F/1+in 8、复利终值：F=P1+in=PF/P,i,n 9、复利现值：P=F/1+in=FP/F,i,n 10、普通年金终值：F=A1+in-1/i=AF/A,i,n 11、年偿债基金：A=Fi/1+in-1=FA/F,i,n 12

2、、普通年金现值：P=A1-1+i-n/i=AP/A,i,n 13、期望投资报酬率=资金时间价值或无风险报酬率+风险报酬率 第三章 筹资管理 10、筹资规模的确定销售百分比法 需要追加对外筹资规模预计年度销售增加额基年总敏感资产的销售百分比基年总敏感负债的销售百分比预计年度留存利润增加额 基年总敏感资产的销售百分比各项敏感资产金额/实际销售额 敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等 基年总敏感负债的销售百分比各项敏感负债金额/实际销售额 敏感负债项目有应付账款、应付费用等 11、债券发行价格债券面值P/F,市场利率,发行期间+债券年息P/A,市场利率,发行期间 复利现值系数 年金现值

3、系数 12、放弃现金折扣的机会成本率=现金折扣率360 1-现金折扣率信用期-折扣期 13、补偿性余额,计算借款的实际利率 实际利率利息/本金实际借入可用的本金 第四章 资本成本 14、长期借款成本借款年利息1-所得税率/借款本金1-筹资费用率 15、发行债券成本债券年利息1-所得税率/债券筹资额1-筹资费用率 16、发行优先股成本年股息/筹资总额1-筹资费用率 发行普通股成本 第一年的预计股利额/筹资总额1-筹资费用率+普通股股利预计年增长率 资本资产定价模式 股票成本无风险证券投资收益率国库券利率公司股票投资风险系数贝他系数市场平均投资收益率无风险证券投资收益率 17、加权平均资本成本=该

4、种资本成本该种资本占全部资本的比重 杠杆 18、经营杠杆系数息税前利润 EBIT 变动/销售额变动 基期贡献毛益/基期息税前利润 销售收入变动成本/销售收入变动成本固定成本 财务杠杆系数每股收益税后收益变动/息税前利润变动 息税前利润/息税前利润利息 总杠杆系数经营杠杆系数财务杠杆系数息税前利润固定成本/息税前利润利息 无差别点分析公式使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点 EBIT-A 方案的年利息1-所得税率 EBIT-B 方案的年利息1-所得税率 A 方案下的股权资本总额净资产 B 方案下的股权资本总额净资产 当息税前利润=计算出的 EBIT 时,选择两种方案都可以 当息税前利润

5、计算出的 EBIT 时,选择追加负债筹资方案更为有利 当息税前利润计算出的 EBIT 时,选择增加股权资本筹资更为有利 长期投资、固定资产管理 19、年营业净现金流量 NCF每年营业收入付现成本所得税 净利润折旧 20、非贴现指标：投资回收期原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率平均现金余额/原始投资额 21、贴现指标：净现值每年营业净现金流量的现值 一初始投资额 内含报酬率,当净现值=0 时,所确定的报酬率一般用插值法计算 现值指数每年营业净现金流量的现值/初始投资额 流动资产管理 22、现金收支预算法：现金余绌现金流入-现金流出期初现金余额+本期预计现金收入本期预计现金支出期末现金必要余

6、额 23、最佳现金持有量2AFQR 其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本 存货经济进货批量同样的道理：A 为存货年度计划进货总量,R 换为 C 单位存货年度储存成本,F为平均每次的进货费用 现金存货管理总成本2AFR 存货经济进货批量平均占用资金经济进货批量 Q进货单价/2 存货年度最佳进货批次 NA/Q存货年度计划进货总量/经济进货批量 存货储存期控制：存货保本储存天数 毛利一次性费用销售税金及附加 日增长费用 存货保利储存天数 毛利一次性费用销售税金及附加目标利润 日增长费用 存货获利或亏损额日增长费用保本储存天数实际储存天数 日增长费用日

7、利息日保管费日仓储损耗 24、应收账款管理决策:决策成本应收账款投资机会成本应收账款坏账准备应收账款管理费用 其中:应收账款投资机会成本应收账款平均占用额投资机会成本率 应收账款平均占用额应收账款赊销净额应收账款平均周转次数 应收账款赊销净额应收账款赊销收入总额-现金折扣额 应收账款平均周转次数360应收账款平均周转天数 应收账款平均周转天数各现金折扣期客户享受现金折扣期的估计平均比重 决策收益赊销收入净额贡献毛益率 方案净收益决策收益-决策成本 哪个方案净收益大,选择哪个方案 应收账款收现保证率 当期预计现金需要额当期预计其他稳定可靠的现金来源额 当期应收账款总计余额 20、经营周期营业周期

8、存货周期应收账款周期 现金周转期经营周期应付账款周期 证券投资管理 21、零增长股票的估价模型 P=每年分配股利最低收益率 21、固定增长股票的估价模型 P=第一年分配股利最低收益率-固定增长率 导出：预期收益率第一年股利/股票股价固定增长率 22、阶段性增长股票的估价模型:第一步,计算出非固定增长期间的股利现值 第二步,找出非固定增长期结束时的股价,然后再算出这一价的现值利用固定增长得模型计算 第三步,将上述两个步骤求得的现值加在一起,就是阶段性增长股票的价值.23、市盈率=每股市价每股收益 24、持有期间收益率 T=持有期间期望收益购买价格总额 25、持有期间年均收益率=n1+T-1 26

9、、永久债券估价 V=每期支付的债券利息市场利率或必要收益率 27、零息债券估价 V=债券面值复利现值系数 28、非零息债券估价 V=每年末债券利息年金现值系数+债券面值复利现值系数 利润管理 29、混合成本 y=a+bx 其中 a 是固定成本,b 是变动成本 30、混合成本的分解：高低点法、回归直线法;31、回归直线法的公式为22()nxyxybnxx,ybxan 32 利润=p-bx-a 当利润为零时,x 为保本销售量,当利润大于零时,x 为保利销售量 33、多品种下的综合贡献毛益率=各产品贡献毛益率该产品占销售比重 34、剩余股利政策：第一,看资本结构；第二,在此资本结构下,需投资股权资本

10、多少,与现有股权资本的差额；第三,最大限度的用税后利润来满足；第四,如有剩余税后利润,再派发股利;财务分析 一、营运能力分析 1、营业周期存货周转天数应收账款周转天数 2、存货周转率次数销售成本平均存货,其中：平均存货存货年初数存货年末数2 存货周转天数360365 天/存货周转率 3、应收账款周转率次赊销净额平均应收账款 应收账款周转天数360应收账款周转率 4、流动资产周转率次数销售收入平均流动资产 5、固定资产周转率=主营业务收入固定资产净值 6、总资产周转率销售收入平均资产总额 二、短期偿债能力分析 1、流动比率流动资产流动负债 2、速动比率速动资产流动负债流动资产-存货流动负债 3、现金比率现金短期投资流动负债 三、长期偿债能力分析 1、资产负债率负债总额资产总额也称举债经营比率 2、产权比率负债总额股东权益也称债务股权比率 3、有形净值债务率负债总额股东权益无形资产净值 4、已获利息倍数息税前利润利息费用=税前利润+利息利息费用 四、盈利能力分析 1、销售利润率净利润销售收入100%2、总资产利润率净利润资产总额100%3、净资产收益率净利润所有者权益100%或销售净利率总资产周转率权益乘数 4、权益乘数资产总额所有者权益总额11资产负债率1产权比率