精品课程《金融学》ppt课件第八章-货币供给.ppt

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1、货币需求货币需求货币供给货币供给FINANCE主讲：谭荔12第四套人民币金融学金融学 教学目的教学目的 通过本章的学习了解货币供给理通过本章的学习了解货币供给理论的重要内容、货币供给理论的产生和发展，论的重要内容、货币供给理论的产生和发展，熟悉货币供给的形成和运行机制，掌握货币熟悉货币供给的形成和运行机制，掌握货币供给的决定和货币供给的调控机制。供给的决定和货币供给的调控机制。重点难点重点难点 重点是货币供给渠道的选择，存重点是货币供给渠道的选择，存款乘数与货币乘数的确定。难点是货币供给款乘数与货币乘数的确定。难点是货币供给机制及调控。机制及调控。教学方法与手段教学方法与手段 讲授、讨论讲授、

2、讨论3金融学金融学第一节第一节 货币供给及其理论货币供给及其理论第二节第二节 货币供给的形成机制货币供给的形成机制第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第五节第五节 货币供给的调控机制货币供给的调控机制第六节第六节 货币供给与相关经济范畴的联系货币供给与相关经济范畴的联系本章小结和考核要求本章小结和考核要求4金融学金融学一、货币供给及货币供给理论主要内容一、货币供给及货币供给理论主要内容1 1、货币供给的含义、货币供给的含义 货币供给是指一国在某一时点上为社会经济货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银

3、行在内的运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。成。5第第 8 章章 货币供给货币供给货币供给量既是外生变量，又是内生变量货币供给量既是外生变量，又是内生变量金融学金融学6 2 2、货币供给理论的发展演变过程：凯恩斯认为，货币供给是由中央银行决定的外生变量。新剑桥学派则不完全赞成凯恩斯的外生货币供应论.认为货币供应量的多少并不完全由中央银行自主决定，在很大程度上是中央银行被动适应公众货币需求的结果。中央银行能够控制货币供应，但中央银行对货币供应量的控制能力是有限度的。中央银行增加货币供给的能力大于减少货币供应的

4、能力。第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学7新古典综合派提出“内生货币供应论”，认为货币供应量主要由银行和企业的行为所决定.银行和企业的行为又取决于经济体系中的许多变量,中央银行不可能支配企业和银行的行为,因此，货币供应量是内生的。货币学派的货币供给理论:实行“单一规则”,公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率。（如GDP增长率+1%）新经济自由主义学派:提出货币供应要与社会生产能力相适应，保持商品追逐货币的局面。“区间论”，即把货币供应增长率从一个具体 数值变为一个特定范围。金融学金融学货币层次是指按照各类货币流动性的大小，将其分为几类，作为中央银行控制货币供应量的依据。我国

5、货币供应量指标划分为四个层次：M0=流通中现金M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款8金融学金融学9M2=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等其中，M1称为狭义货币供应量，流动性较强。M2称为广义货币供应量M3称为准货币，流动性较弱。金融学金融学一、货币出自银行一、货币出自银行个人和社会各单位持有货币的来源有所不同个人和社会各单位持有货币的来源有所不同代用货币和信用货币都出自银行，金融铸币代用货币和信用货币都出自银行，金融铸币可自由铸造。可自由铸造。流通中的货币并不唯一出

6、自银行，如英国辅流通中的货币并不唯一出自银行，如英国辅币造币厂由财政部管辖。币造币厂由财政部管辖。银行是货币形成最主要的渠道。银行是货币形成最主要的渠道。10第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学信用货币属于社会生产过程的较高阶段信用货币属于社会生产过程的较高阶段在信用经济条件下，现实流通中的各种形在信用经济条件下，现实流通中的各种形态的货币都是信用货币。态的货币都是信用货币。表现形态表现形态现金现金各种存款各种存款银行自有资金银行自有资金银行结算中的资金银行结算中的资金11第二节第二节 货币供给的形成机制货币供给的形成机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学资金来源（负债）资金

7、来源（负债）资金运用（资产）资金运用（资产）各项存款各项存款各项贷款各项贷款银行自有资金银行自有资金金银库存占款金银库存占款流通中货币流通中货币外汇库存占款外汇库存占款其他其他上缴财政款上缴财政款财政透支财政透支合合 计计合合 计计12第二节第二节 货币供给的形成机制货币供给的形成机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学一、现金运行机制一、现金运行机制13商业商业银行银行中央中央银行银行单位单位个人个人收兑金银外汇收兑金银外汇出库出库提现提现支支付付报报酬酬贷款信息贷款信息入库入库送存送存购购 买买还款存款还款存款金融学金融学原始存款指银行吸收的现金存款或中央银行原始存款指银行吸收的现

8、金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。对商业银行贷款所形成的存款。派生存款是指由商业银行以原始存款为基础派生存款是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。款。原始存款为基础原始存款为基础部分准备金制度和非现金结算制度部分准备金制度和非现金结算制度14第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学1 1、存款货币的创造、存款货币的创造 甲银行吸收原始存款甲银行吸收原始存款100000100000元，法定存款元，法定存款准备金率为准备金率为20%20%，银行不持有超额准备金，银

9、行不持有超额准备金，其余均用于发放贷款其余均用于发放贷款15第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学16银行银行存款存款法定准备金法定准备金贷款贷款甲甲乙乙丙丙丁丁100 00080 00064 00051 20020 00016 00012 80010 24080 00064 00051 20040 960合计合计500,000100,000400,000第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学2 2、存款货币的消减、存款货币的消减 法定准备金率法定准备金率20%20%，银行系统没有超

10、额准备，银行系统没有超额准备金。银行购买中央银行一张证券金。银行购买中央银行一张证券1000010000元。元。17第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学银行银行存款存款准备金准备金贷款贷款甲甲乙乙丙丙丁丁-10000-8000-6400-5120-2000-1600-1280-1024-8000-64005120-4096合计合计-50,000-10000-40,00018第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学3 3、结论、结论:最大存款总额最大存款总额=原始存款原始存款1/1/准

11、备金率准备金率派生存款派生存款=存款总额存款总额-原始存款原始存款 =原始存款原始存款(1/(1/准备金率准备金率-1)-1)其中其中,存款乘数存款乘数 K=1/rK=1/r19第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学20K=1r+c+eK=1r+c+e+rttk存款乘数r法定存款准备金率c现金漏损率e超额准备金率t定期存款与活期存款的比（Dt/Dd）rt定期存款准备金率第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制金融学金融学一、由存款派生引出的货币供给模型一、由存款派生引出的货币供给模型货币乘数与存款乘数的比较存款乘数存款乘数k货币

12、乘数货币乘数m作用机理不同作用机理不同商业银行存款与法定准商业银行存款与法定准备金等的比率备金等的比率单位基础货币增加引单位基础货币增加引起存款货币增加量起存款货币增加量反映内容不同反映内容不同反映商业银行和中央银反映商业银行和中央银行总负债的改变量行总负债的改变量只反映中央银行对商只反映中央银行对商业银行负债的改变量业银行负债的改变量21第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学货币供给量 Ms=mB M=m B M=M+m B22Ms货币供给量 m货币乘数 B基础货币M货币增量 B基础货币增量 M计划期货币供给量M前期货币供给量一、由存款派生引出的货币供给模型一、由存款派生引出的货币供给

13、模型第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学 1 1、基础货币、基础货币“质质”的规定性的规定性基础货币，又称高能货币，或强力货币基础货币，又称高能货币，或强力货币基础货币是中央银行的负债基础货币是中央银行的负债流通性很强，是所有货币中最活跃的部分流通性很强，是所有货币中最活跃的部分具有派生性具有派生性与货币供给各相关层次有较高相关度与货币供给各相关层次有较高相关度具有可控性，中央银行能够控制具有可控性，中央银行能够控制23第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学2 2、基础货币、基础货币“量量”的规定性的规定性B=R+CB=R+C基础

14、货币基础货币=法定存款准备金法定存款准备金+超额准备金超额准备金+公公众持有的现金众持有的现金+商业银行库存现金商业银行库存现金24第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学 1 1、影响存款准备金变动的因素、影响存款准备金变动的因素影响因素影响因素存款准备金比率存款准备金比率流通中的现金流通中的现金中央银行买卖信用证券的数量中央银行买卖信用证券的数量中央银行对商业银行放款、贴现的松紧中央银行对商业银行放款、贴现的松紧25第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学 2、影响现金变动的因素 影

15、响因素影响因素公众收入增加和消费倾向公众收入增加和消费倾向物价变动状况物价变动状况经济发展和体制变动情况经济发展和体制变动情况存款和现金比例的变化存款和现金比例的变化信用开展程度信用开展程度26第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学3 3、中央银行对基础货币的控制、中央银行对基础货币的控制影响因素影响因素控制现钞发行控制现钞发行差额准备金制度差额准备金制度扩大非现金结算服务领域扩大非现金结算服务领域27三、基础货币变动与中央银行控制三、基础货币变动与中央银行控制第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币

16、供给金融学金融学Ms=C+DB=C+RMs=m.B 28第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学29C+DHHM1=C+D=C+DC+RH=CD+1CDRdDRtDtDtDReD+H四、货币乘数四、货币乘数第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学30h财政性存款比率财政性存款比率货币乘数表示的函义是：每增加一个单位基础货币增加的货币供给量。如m=2，表示每投放一元基础货币就会形成2元的货币供给。四、货币乘数四、货币乘数中国中国第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第第 8 章

17、章 货币供给货币供给金融学金融学 某银行吸收到一笔100万元现金的活期存款，法定存款准备金率为15%，出于避险的考虑，该行额外增加在中央银行存款5万元，（1）试计算这笔存款可能派生出的存款额。（2）若后来存款单位提出5万元现金发放工资，银行系统可能派生出的存款额又为多少？（都不考虑定期存款准备金率）31金融学金融学32（1）由题目已知条件可得：法定存款准备金率 r=15%超额存款准备金率e=5/100=5%，存款乘数k=1/(r+e)=1/(15%+5%)=5 派生存款=（k-1）*A=（5-1）*100=400（万元）（2）提出5万现金，即：现金漏损率c=5/100=5%此时，存款乘数k=1

18、/(r+e+c)=1/(15%+5%+5%)=4 派生存款=（k-1）*A=(4-1)*100=300(万元)金融学金融学1.货币需求决定货币供给货币需求决定于经济运行中的诸多经济变量一定时期的货币需求要通过货币供给得到满足货币供求本身是非常复杂的经济运行过程2.企业行为对货币供给的影响企业生产经营规模的扩大，会扩大货币需求与供给。生产规模不变时，经营效益好的企业，资金周转快，会减少对货币供应的压力。企业内部经营机制的转换，能促进货币供给的合理增长。33金融学金融学343.居民个人行为对货币供给的影响货币供给量与居民的可支配收入成正比居民可支配收入的使用行为，会导致货币供给的结构发生变化：消费

19、倾向提高，会增加现金货币供应；储蓄倾向提高，会减少现金货币供应4.商业银行的行为对货币供给的影响调节超额准备金的比率调节向中央银行借款的规模金融学金融学355.财政收支活动对货币供给会产生重要的影响财政收支过程都要通过中央银行的账户进行。财政收入：货币由商业银行转入中央银行，减少基础货币；财政支出：货币由中央银行转入商业银行，增加基础货币。财政收支平衡，对货币供给不发生影响财政收大于支，有结余，货币供给量会减少。财政收不抵支，出现赤字，则关键取决于赤字的弥补方式：一是动用上年结余，不影响货币供给。二是向银行透支，会直接形成过量的货币发行。三是发行国债，要看购买国债的资金来源金融学金融学一、货币

20、宏观调控模式的转换一、货币宏观调控模式的转换一般型调控模式36货币政策工具货币政策工具中间目标中间目标宏观终极目标宏观终极目标调控形式调控形式 直接调控与间接调控第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学两种调控模式比较终极终极目标目标中间中间目标目标货币政货币政策手段策手段调控调控形式形式间接型间接型预测性指预测性指导性导性间接控制间接控制货币供应货币供应量量通过准备金、通过准备金、利率、汇率等利率、汇率等经济手段，富经济手段，富有弹性有弹性大量通过金融市场，大量通过金融市场，少量通过中央银行少量通过中央银行对商业银行贷款，对商业银行贷款，作用面大作用面大直接型直接型指令性指令性直接控制直

21、接控制货币供应货币供应量量计划指标管理计划指标管理 通过银行纵向管理，通过银行纵向管理，作用面小作用面小37金融学金融学货币调控机制货币调控机制是一个以信用创造理论为基础、与中央银行体制的存在有密切联系、由内在诸因素有机联系和相互作用的复杂综合体。调控主体：中央银行、商业银行、非银行经济部门基本因素：基础货币、货币乘数、货币供给量38第五节第五节 货币供给的调控机制货币供给的调控机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学39货货币币供供给给量量现现金金中中央央银银行行基基础础货货币币商商业业银银行行超超额额准准备备金金倍数放倍数放大效应大效应存存款款货货币币法定存款比率法定存款比率超额存

22、款比率超额存款比率非非银银行行经经济济部部门门财政存款比率财政存款比率定期存款比率定期存款比率现金漏损比率现金漏损比率金融学金融学控制基础货币是中央银行的一项基本任务各种货币政策工具的应用也存在一定的困难影响货币乘数的诸因素并非都由中央银行所决定，给货币供给的控制带来一定不确定性40第五节第五节 货币供给的调控机制货币供给的调控机制第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学对货币供给有重要价值的是是合理的货币供给，不是实际的货币供给。出自银行的货币都是信用货币，中央银行提供基础货币。现代银行的信用创造派生存款，产生乘数效应，中央银行可进行适度的控制。由于货币供给既是内生变量，又是外生变量，中

23、央银行调控货币量具复杂性和困难性。41第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学概念概念：货币供给量；原始存款；派生存款；基础货：货币供给量；原始存款；派生存款；基础货币；现金漏损率币；现金漏损率识记识记：存款乘数的影响因素；货币供给的决定模型；：存款乘数的影响因素；货币供给的决定模型；基础货币的构成。基础货币的构成。理解理解：货币供给的涵义；货币供给的形成；货币供：货币供给的涵义；货币供给的形成；货币供给的运行机制；货币供给的调控机制。给的运行机制；货币供给的调控机制。运用运用：存款乘数、派生存款的计算；货币乘数的表：存款乘数、派生存款的计算；货币乘数的表达形式及计算；中央银行货币供给调控的复杂性。达形式及计算；中央银行货币供给调控的复杂性。42第第 8 章章 货币供给货币供给金融学金融学各种因素是如何影响货币供给的？各种因素是如何影响货币供给的？中央银行在货币供给中发挥什么作用？中央银行在货币供给中发挥什么作用？信用创造和削减受哪些因素制约？信用创造和削减受哪些因素制约？43第第 8 章章 货币供给货币供给