信号链芯片项目风险管理制度_参考.docx

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1、泓域/信号链芯片项目风险管理制度信号链芯片项目信号链芯片项目风险管理制度风险管理制度xxxx 有限责任公司有限责任公司泓域/信号链芯片项目风险管理制度目录目录一、项目基本情况.4二、产业环境分析.10三、重奢皮具行业驱动因素.12四、必要性分析.13五、巨灾风险保险与再保险.14六、日本家庭财产的地震保险制度.16七、日本企业财产的地震保险制度.19八、美国水灾风险管理的发展历程.21九、国家洪水保险计划的管理.29十、利用互换进行风险管理.31十一、通过卖出期货进行套期保值.32十二、期货风险的特征.33十三、风险清单是指一些由专业人员设计好的标准的表格和问卷，上面非常全面地列出了一个企业可

2、能面临的风险。这些清单都很长，因为它们试图将所有可能的损失暴露全部囊括在内，清单中的项目包括修理或重置资产的成本，伴随资产损毁的收入损失以及承担法律责任的可能性等。使用者对照清单上的每一项都要回答：“我们公司会面临这样的风险吗？”在回答这些问题的过程中，风险管理者逐渐构建出本公司的风险框架。.35十四、在运用风险清单的过程中，还需要配合以其他辅助方法作为补充，才能识别出风险清单中没有包括的一个企业的特殊风险。风险识别的辅助方法有很多，常用的有财务报表分析法、流程图法、事故树法、现场检查法和风险形势估计法等。在实践中，这些方法也都不是面面俱到，各种方法是相互补充的。.37泓域/信号链芯片项目风险

3、管理制度十五、客观风险源.46十六、主观风险源.49十七、投资方案.51建设投资估算表.52建设期利息估算表.53流动资金估算表.55总投资及构成一览表.56项目投资计划与资金筹措一览表.57十八、进度计划.58项目实施进度计划一览表.58泓域/信号链芯片项目风险管理制度一、项目基本情况项目基本情况（一）项目承办单位名称xx 有限责任公司（二）项目联系人汪 xx（三）项目建设单位概况公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第

4、一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环泓域/信号链芯片项目风险管理制度境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高

5、位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造 2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加

6、强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。泓域/信号链芯片项目风险管理制度（四）项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策

7、的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务

8、进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好泓域/信号链芯片项目风险管理制度本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。近年来经济发展态势良好，居民购买力不断增强：2008 年后，我国国内随着国民收入水平越过 8000 美元，大量中产崛起，中国开启消费升级时代。其中最重要的现象之一，便是对奢侈品的需求出现快速增长；2020 年中国在全球个人奢侈品消费所占份额已飙升至

9、 75%。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于 xx 园区，占地面积约 62.00 亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积 72570.45，其中：主体工程 47108.21，仓储工程 11013.09，行政办公及生活服务设施 8377.83，公共工程6071.32。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析泓域/信号链芯片项目风险管理制度本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 23104.51 万元，其中：建设投资 18337.79万元，占项目总投资的 79.3

10、7%；建设期利息 495.79 万元，占项目总投资的 2.15%；流动资金 4270.93 万元，占项目总投资的 18.49%。2、建设投资构成本期项目建设投资 18337.79 万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用 15486.31 万元，工程建设其他费用2385.65 万元，预备费 465.83 万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资 23104.51 万元，其中申请银行长期贷款 10118.11万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：49400.00 万元。2、综合总成本费用（TC）：39317.45 万元。3、净利润（NP）

11、：7377.23 万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.58 年。5、财务内部收益率：24.50%。6、财务净现值：9394.00 万元。（九）项目建设进度规划泓域/信号链芯片项目风险管理制度本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划 24 个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积41333.00约 62.00 亩1.1总建筑面积72570.45容积率 1.761.2基底面积25213.13建筑系数 61.00%1.3投资强度万元/亩281.642总投资万元23104.512.1建设投

12、资万元18337.792.1.1工程费用万元15486.312.1.2工程建设其他费用万元2385.652.1.3预备费万元465.832.2建设期利息万元495.792.3流动资金万元4270.933资金筹措万元23104.513.1自筹资金万元12986.403.2银行贷款万元10118.114营业收入万元49400.00正常运营年份5总成本费用万元39317.456利润总额万元9836.307净利润万元7377.238所得税万元2459.079增值税万元2052.14泓域/信号链芯片项目风险管理制度10税金及附加万元246.2511纳税总额万元4757.4612工业增加值万元15895.

13、5113盈亏平衡点万元18820.63产值14回收期年5.58含建设期 24 个月15财务内部收益率24.50%所得税后16财务净现值万元9394.00所得税后二、产业环境分析产业环境分析“十三五”时期，无锡经济社会发展的总体目标是：高水平全面建成小康社会，在积极探索开启基本实现现代化建设新征程上迈出坚实步伐，为建设“强富美高”新无锡打下坚实基础。打造产业发展新高地，在“经济强”上有突破进展。经济运行保持在合理区间，呈现向上向好势头，地区生产总值年均增长 7.5%左右，提前实现地区生产总值比 2010 年翻一番。基本形成以新兴产业为先导、先进制造业为主体、现代服务业为支撑的现代产业体系，基本形

14、成以市场为导向、企业为主体、高校院所为支撑的产业科技创新体系，基本建成产业结构合理、产业发展集聚、产业竞争优势明显的现代产业发展新高地。苏南国家自主创新示范区建设取得重要成果，主要创新指标达到创新型国家和地区中等以上水平。农业现代化走在前列，城乡区域协调发展水平显著提高。全方位开放新格局基本形成，泓域/信号链芯片项目风险管理制度开放型经济质量和水平进一步提升。到 2020 年，科技进步贡献率达到66%，全社会研发经费支出占 GDP 比重达到 3.1%，规模以上工业总产值突破 2 万亿元，高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达到45%，服务业增加值占 GDP 比重逐年增加，全员劳动生产率达到

15、 28 万元/人，五年累计到位注册外资 180 亿美元。共建共享民生新成果，在“百姓富”上有切实成效。建立健全居民收入持续增长机制，提前实现城乡居民人均收入比 2010 年翻一番，低收入者收入明显增加，中等收入群体持续扩大，收入差距逐步缩小，经济薄弱村全部脱困转化。促进充分就业、稳定就业、更高质量就业，创业致富、共同致富活力迸发。教育质量进一步提高，优质教育资源受惠面更宽，总体实现教育现代化。现代医疗卫生体系建设取得重要进展，健康无锡建设加快推进，更好满足人民群众多层次、多样化医疗服务需求，居民健康主要指标达到国际先进水平。社会保障和社会救助体系进一步完善，实现从制度全覆盖到法定人员全覆盖的跨

16、越。建立比较完善的养老助残服务体系。居住品质不断提升。到2020 年，现代教育发展水平达到 95 分，城镇调查失业率控制在 5%以内，五年累计新增城镇就业 50 万人，城乡基本社会保险覆盖率保持在98%以上，城市居民公共交通出行分担率超过 28%，城镇常住人口保障泓域/信号链芯片项目风险管理制度性住房覆盖率超过 22%，每千名老人拥有养老床位数达到 45 张，人均预期寿命达到 82.7 岁。开辟绿色发展新路子，在“环境美”上有显著改善。资源节约型、环境友好型社会建设取得重要进展，生产方式和生活方式绿色、低碳水平持续提升。能源、资源使用效率明显提高，主要污染物排放总量大幅减少，环境风险得到有效控

17、制，太湖综合治理长效机制基本建立，太湖无锡水域水质一年比一年好。主体功能区建设成效明显，生态安全屏障基本形成，生态产品供给持续增加，生态文明制度体系更加健全，全社会环保意识不断增强，生态环境显著改善，人居环境更加宜人。到 2020 年，土地开发强度严格控制在 33%以内，单位 GDP能耗降低累计达到 15%，细颗粒物（PM2.5）浓度下降率累计达超20%，空气质量达到二级标准的天数比例达到 72%，地表水达到或优于类水质的比例达到 70%以上，林木覆盖率达到 27%以上。三、重奢皮具行业驱动因素重奢皮具行业驱动因素自中世纪以来，包括法国在内的欧洲社会存在着大量的贵族阶级，其奢侈的消费习惯和巨大

18、的财富积累直接推动奢侈品的诞生。产业革命时期经济飞速发展，诞生新富阶层，越来越多的中产阶级得以有资本，来享受本应属于贵族的生活方式和品位。作为文艺复兴运动的发起地，欧洲拥有众多在艺术及制造上造诣深厚的能工巧匠，为奢泓域/信号链芯片项目风险管理制度侈品生产奠定基础。高端时装周兴起，吸引着大量的奢侈品品牌和消费者的关注，形成消费者与奢侈品品牌的互动促进产业良性发展轻奢皮具行业驱动因素二战后，美国经历了快速的经济发展和人口增长期，使得美国有巨大的本土市场；较早的发展了社会福利保障制度，增强了居民的消费意愿，使得美国民众购买力持续提高，从而促进了对于包括奢侈品在内的非生存必需品的购买需求。欧洲受二战影

19、响，时尚产业发展停滞；时尚界重心向美国转移。美国的连锁经营方式搭配成熟的商业体系使得美国的奢侈品业拥有极为良好的商业环境和商业运行效率，促使其奢侈品快速在欧美市场打开销售渠道，拥有了独立于欧洲的属于自己的奢侈品产业。区别于高奢品牌，创设既可满足市场对于奢侈品的追求，又不至于价格过高使得普通消费群体望而却步的“轻奢品牌”，实现“大规模销售”。四、必要性分析必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流泓域/信号链芯片项目风险管理制度动资

20、金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。五、巨灾风险保险与再保险巨灾风险保险与再保险传统观点认为，对付巨灾风险最好的办法无过于进行再保险。关于这一点，许多学者都通过建立模型给予了严格的证明。但实际上的情况又是如何呢？一般而言，一次巨灾发生以后，对于保险公司而言，一般都有正反两方面的效果。负面效果就是它要支付更多的损失赔偿，但同时巨灾的发生也有助于提高人们的风险防范意识。因此一旦例如洪水、地震、飓风这样的巨灾发生以后，投保的人数也会大为增加，保险公司就可以相应提高保费，并获得更高的收入。但奇怪的是，现实的情况正好与此相反。一旦一次巨灾发生以后，保险公司非但

21、不积极提供这方面的保险，反而往往会把这个风险列为除外责任，对它的投保也加上一系列非常严格的限制。最典型的一个例子莫过于“9.11”事件以后，许多美国保险公司不仅不趁此机会销售“恐怖袭击保险”，反而纷纷在保单中把“恐怖主义”列为除外责任，不予保险。而且即便保险，也要加上非常严格的限制。泓域/信号链芯片项目风险管理制度随着承保损失的增加，再保险的比例逐渐下降。而且在实际中，再保险的保费也是远远高于期望损失。通过许多保险公司的做法，我们可以发现，与理论的预测正好相反，现实中的保险公司对于那些巨灾损失，往往不是通过再保险的方式将其转移出去，而是把它自留下来。由此可见，在现实世界中，再保险并没有像理论预

22、测的那样发挥其应有的作用，甚至它的表现还让人感到非常失望。比如，一旦一次巨灾发生以后，许多再保险公司往往不是在考虑积极进入该行业，而是在考虑是否应该部分或全部退出该行业。另外一些评级机构，如Moody 也纷纷调低对再保险公司的信用评级。也就是说，在这个问题上，现实与理论之间存在着巨大的差距，这也被称为“再保险之谜”。造成这一现象的原因主要有：（1）资本市场的缺陷由于资本市场是不完善的，巨灾风险发生以后，保险公司不可能一下子就从资本市场筹措到大量的资金以进行赔付。这就要求保险公司拥有大量的流动性很强的资产以应付突然出现的赔付，但一系列因素（如会计、税收、被收购的风险等）却使得保险公司不愿意这样做

23、。泓域/信号链芯片项目风险管理制度（2）再保险公司拥有市场势力当前的再保险市场由几家公司垄断经营（例如瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公司等）。一个市场如果被几家公司垄断，它们往往就会采取少承保、提高保费的做法，以获取更高的利润。此外，再保险市场存在着严重的信息不对称，从而引发出道德风险与逆向选择问题；再保险公司内部在公司治理结构方面也存在代理问题等。由于再保险公司以及再保险市场的一些缺陷，使得采用再保险来应付巨灾风险往往并不会达到最优的结果。六、日本家庭财产的地震保险制度日本家庭财产的地震保险制度1.家庭财产地震保险的程序日本的法律规定，对于家庭财产，由政府和民营保险公司共同承担保险责任。具体操

24、作上，家庭财产的地震保险业务先由民营保险公司承保，然后全部分给由日本各保险公司参股成立的地震再保险公司；地震再保险公司自留一部分风险，其余按各保险公司的市场份额再回分给各保险公司；超出限额的部分由国家承担最终赔付责任。在承保方式上，日本采取了超额赔款再保险的方式，具体做法是：750 亿日元以下的损失由民营保险公司全部承担，750 亿日元至8186 亿日元的损失由民营保险公司和政府各承担 50%，8186 亿日元至泓域/信号链芯片项目风险管理制度41000 亿日元的部分由政府承担 95%，民间承担 5%。这里，41000 亿日元的划分是根据 1995 年阪神大地震如果发生，在 1999 年将造成

25、的损失。由此看出，日本地震保险制度的宗旨是：较小的损失由民营保险公司承担，大的巨灾损失由民营保险公司和政府共同承担，而特大的巨灾损失主要由政府承担。2.家庭财产地震保险的承保限额日本的家庭财产地震保险是作为家庭财产保险的附加险由民营保险公司和政府共同承保的。由于政府财政和保险公司的承受能力的限制，家庭财产的地震保险采取限额承保的方式，保险金额限定为财产保险（火险）的保险金额的 30%50%。也就是说，家庭财产即使投保了地震附加险，如果发生全损，也只能从民营保险公司和政府那里获得一部分损失补偿。这样的保险制度在某种程度上来说是一种折中的办法，一方面，这种安排有效地发挥了民营保险机构和政府两方面的

26、作用，克服了民营保险公司对严重地震损失承受能力的限制，对地震风险提供一定的保险保障，使遭受地震损失的居民获得必要的援助；另一方面，承保限额的设定又可以将保险公司和政府的责任控制在一定限度内，避免它们承担过大的赔偿风险。泓域/信号链芯片项目风险管理制度3.家庭财产地震保险的责任范围与赔偿日本家庭财产地震保险的责任范围包括：地震所造成的保险财产的直接损坏、埋没损失、火灾（包括连锁性火灾）和冲毁所造成的损失。其中，埋没损失是指地震发生时由于建筑物倒塌等原因所造成的保险财产被埋没而造成的损失；火灾损失是指由地震引起的火灾（包括连锁性火灾）造成的损失；冲毁损失是指由地震引起的堤坝破裂、决口等使保险财产被

27、冲毁而造成的损失。为了保护居民家庭的利益，使其在地震发生后能够通过保险渠道获得经济补偿，日本的地震保险制度还规定，如果承保家庭财产地震保险的保险公司破产，其承保的业务由其他各保险公司分担。在赔偿金额上，首先依损坏程度分为局部损失、半损和全损三大类，根据类别确定具体数额。4.家庭财产地震保险的保险费率日本家庭财产地震保险的费率由损害保险费率算定会 2 负责厘定。对地震风险影响最大的两个风险因素，一是区域，二是建筑物类型，日本家庭财产地震保险的费率就按地区和建筑物结构不同而分别计算。费率由纯费率和附加费率两部分构成。首先，根据过去 502 年间发生的 372 次有损地震的基础数据，听取地震学、地震

28、工学专家的意泓域/信号链芯片项目风险管理制度见，估算出预期损失额，再以该损失额除以年数计算出平均损失额，最后以年平均损失额除以现有保险金额得出平均纯费率。由于日本的法律规定了家庭财产地震保险具有非商业性，因此在附加费率中不包括保险公司的预期利润率。家庭财产地震保险的再保险费率，由政府与专业再保险公司共同商定。5.地震风险准备金的提存由于政府承担的家庭财产地震保险业务的规模涉及在地震发生后政府的赔偿责任，尤其是大的地震所引起的政府的赔偿责任很可能会大大超过其提存的地震风险准备金的规模，一旦出现这种情况，就需要动用大量的财政资金。因此，政府承担的家庭财产地震保险业务的规模每年都要提交国会审议。政府

29、要设立专项再保险会计管理，与一般财政分开。对于其所收取的再保险费，支付保险赔偿后的剩余部分要全部结存，作为政府的地震风险准备金。民间保险公司在保险费收入中扣除所支付的保险金和经营费用后，如有剩余，也要作为地震风险准备金全部提存。为了保证地震风险准备金的安全和具有很好的流动性，使地震发生后能够对受损居民家庭及时提供补偿，地震风险准备金只能以投资债券的形式加以运用。七、日本企业财产的地震保险制度日本企业财产的地震保险制度泓域/信号链芯片项目风险管理制度1.日本企业财产地震保险的承保与投保日本企业财产的地震保险是商业性保险，它作为企业财产保险（火险）的附加险而由民营保险公司单独承保，政府并不参与，发

30、生损失后政府也不承担赔偿责任，这一点和家庭财产不同。在投保时，企业可以投保火灾保险并特约投保地震保险。承保企业财产地震风险的保险公司的设立和经营范围必须经政府批准，并取得这项业务的经营权。由于民营保险公司承受能力的限制，企业财产的地震保险也采取了限额承保方式，也就是说，已经投保了地震附加险的企业财产即使发生了全损，作为被保险人的企业从保险公司那里获得的保险赔偿也只能相当于实际损失的一部分。同样的道理，这种做法既可以缓解民营保险公司承保能力的限制，使遭受地震损失的企业获得一定的经济补偿，又可以避免对民营保险公司造成过大的赔偿风险。对于具体的业务，保险公司自行决定是否承保，也可以自行安排再保险。企

31、业财产的再保险大多采取由比例再保险和超额再保险相互组合的承保方式。由于在比例再保险条件下，再保险费率受原保险费率制约，再保险合同双方当事人选择余地很小，因此，再保险公司更倾向于采用超额赔款再保险的方式承保。泓域/信号链芯片项目风险管理制度日本企业财产地震保险的责任与家庭财产地震保险的范围基本相同：包括地震所造成的保险财产的直接损坏和埋没，以及火灾（包括连锁性火灾）和冲毁所造成的损失。2.日本企业财产地震保险的费率企业财产地震保险的费率由保险公司自行设定，保险公司可以参考其他公司的设定模式和地震保险风险再保险的费率水平，也可以按照自己的模式进行厘定。决定企业财产地震保险的费率差异的因素主要包括财

32、产所在地区、结构、建筑时期和地基的不同等。例如，日本在 1972 年和 1981年两次修改建筑物标准法，此后所建的建筑物抗震性能大大提高，这就可以用建筑时期来反映，在这个时期之后所建的建筑物费率就会降低。八、美国水灾风险管理的发展历程美国水灾风险管理的发展历程美国国土总面积的 7%受到洪水威胁，1/6 的城市处在百年一遇的洪泛平原内，两万个社区易受水灾。从生命财产损失以及发生频率来看，洪水是美国最严重的自然灾害之一。在水灾损失的驱动下，美国的水灾管理政策经历了以工程性措施为主到工程性措施与非工程性措施并重的演变，人们逐渐认识到，对水灾的风险管理只有建立在人与泓域/信号链芯片项目风险管理制度自然

33、系统全面协调的基础上，才能最终确保经济与生态环境的可持续发展。美国的水灾风险管理经历了以下几个阶段：1.1928 年以前：“堤防万能”美国的密西西比河下游是最早开始建设防洪工程的地区之一，早期的防洪堤坝是由居民自己兴建的，政府不仅不参与，还出台相应的法规要求居民建坝。1794 年，美国陆军工程兵团开始负责美国境内港湾、河流的航运通道。最初的工作主要是绘制水运航线图以及设立灯塔标志，1825 年开始进行河流航运治理，开凿渠道。但洪水频繁冲毁两岸堤防，尤其是 1849 年和 1850 年密西西比河下游发生了大洪水，这引起了美国国会和联邦政府的高度重视，授权美国陆军工程兵团进行勘查。1961年，在勘

34、查结果上形成的一份报告提交国会，这份报告成为此后 65 年间密西西比河水利发展的基石。报告极力要求在密西西比河两岸，根据最大洪水流量设计并大规模修建相应高度的坚固堤坝，这样才能既改善航运，又兼顾防洪，把 1858 年型的洪水“遏制”在河道内。报告还旗帜鲜明地反对以水库蓄洪、裁弯取直和使用滞洪区作为防洪手段。这就是著名的“堤防万能”政策。泓域/信号链芯片项目风险管理制度由于“堤防万能”的观点容易被广泛接受，因此它很快成为美国当时大江大河防洪的主要政策。到了 20 世纪初，密西西比河两岸已经建成了完善的堤防体系，从伊利诺伊一直延续到密西西比三角洲，而且由于过分坚持“堤防万能”，此时密西西比河上游尚

35、无以防洪为目的的水库。直到 1913 年俄亥俄州迈阿密河流域发生了灾害性大洪水之后，美国才开始在河流上游大规模蓄水。这是美国国会第一次把防洪放在与航运同样的政治地位上。1917 年，国会认识到防洪应独立于航运，由此颁布了防洪法，授权联邦参与防洪建设，并于当年和 1923 年分别拨款 4500 万美元和6000 万美元用于建造和加固大坝。1927 年，密西西比河下游发生大洪水，80160 千米的大坝被冲毁，70 万人无家可归，经济损失超过 236 亿美元，成为美国最严重的水灾之一。这次灾害使人们认识到，大堤不可能高到足以防御任何水文记录的洪水，也不可能坚固到可抵御任何漫堤或水力冲刷，那么仅靠堤防

36、来阻止洪水的措施必定会失败。1928 年，国会修订了防洪法，结束了“堤防万能”政策。2.1928-1956 年：综合性工程措施“堤防万能”的失败使人们意识到，应该构建综合的工程性防洪体系，如修建水库，使之预留库容蓄滞洪水，以减轻河道堤防的压泓域/信号链芯片项目风险管理制度力，还应该开辟行洪区和分洪区以缓解其他，重点地区的防洪压力。于是，1928 年之后，一个由水库、行洪区、分洪区与堤防协调防洪的计划开始实施。此时正值美国经济大萧条，为刺激经济，政府实施的新政掀起了大规模的水利建设高潮，如 1933 年成立的田纳西河流域管理局在成立后的 20 年内就，在田纳西河谷上陆续新建了 20 座水库，形成

37、了水库调度系统。1936 年，美国新颁布了防洪法，继续支持堤防之外的辅助保护措施、土壤保持和水域保护措施，对防洪工程的财政支持力度也进一步加大。1935 年和 1936 年发生的大洪水使国会深刻认识到，洪水威胁着国家的繁荣和稳定，这促使 1936 年新颁布了防洪法，继续支持堤防之外的辅助保护措施、土壤保持和水域保护措施，对防洪工程的财政支持力度也进一步加大。新的防洪法要求，降低洪水重现频率，减少灾害人员死亡，同时把陆军工程兵团负责的防洪区域从密西西比河流域扩展到全国。联邦通过陆军工程兵团承担上游具有防洪作用的水库与大坝的建设资金，而提防维护仍由地方政府负责。在 1928 年以前，美国政府认为防

38、洪主要是地方政府的责任，此后开始将“控制”洪水作为国家政策问题，联邦政府承担领导责任。3.19561993 年：国家洪水保险计划与其他非工程性措施（1）联邦洪水保险法泓域/信号链芯片项目风险管理制度随着灾害频频发生，人们再一次对现有政策提出了质疑。尽管几十年来，政府投入了大量资金用于防洪工程的兴建，但水灾损失依然不断增长，政府救灾费用的负担越来越重。美国人认为，其原因在于洪泛区土地不合理的开发与利用。洪泛区地价低廉，防洪工程的兴建更是大大激发了投资者的开发热情，使得洪泛区内经济发展迅速，水灾损失节节攀升。因此，单纯的工程性措施无法从根本上解决问题，水灾的风险管理应该从工程性措施和非工程性措施的

39、有机结合人手。而在此之前，美国的保险业经历了一个迅速发展的阶段，以营利为目的的私营保险，公司为了吸引更多的保费，将水灾风险积极列入保险保障的范围。起先，洪泛区中参加保险的居民较少，水灾损失的赔付对保险公司并不构成负担，收少赔多的实例正好作为保险公司广告宣传的样板。但随着保户覆盖率的增加，水灾发生后的赔付逐渐增多，一些保险公司因此遭受了灾难性的损失。此时，保险业认识到洪水保险与一般事故损失的保险有完全不同的特点，于是将洪水列入保障范围之外，至多只受理汽车和活动房屋的水灾保险。所以，单纯的以商业保险为核心的非工程性措施对于水灾风险的降低来说也没有很好的效果。为此，1956 年美国国会通过了联邦洪水

40、保险法，创设了联邦洪水保险制度。国会希望通过对洪泛区征收洪水保险费，一方面可以泓域/信号链芯片项目风险管理制度部分抵消地价低廉的诱惑，另一方面减轻政府救灾补助的财政负担。但当时洪水保险业务仍由私营保险公司承担，国会虽然意识到民间保险业应得到联邦政府的支持，若政府不予资助，一场大的洪水甚至可以导致数家保险公司破产，但是，由于保险行业意见分歧和对保险措施有效性的怀疑，保险基金一直未获批准。（2）国家洪水保险计划1964 年阿拉斯加地震和 1965 年百斯特台风使得联邦救灾费用增加了 4.5 倍，这促使美国颁布了 1968 年的联邦洪水保险法，又于次年制定了国家洪水保险计划，建立了国家洪水保险基金。

41、国家下决心将洪水保险作为推动洪泛区管理的重要经济手段，以抑制洪灾损失急剧上升趋势。国家洪水保险计划由联邦保险管理局负责管理。FIA 与国家洪水保险者协会建立了合作关系，该协会是 120 多家私营保险公司的联合体。洪水保险就由私营保险公司直接承保，并由其在保费收入的范围内先行赔付。当这方面的赔款和费用支出超过保费收入时，联邦政府再对二者的差额给予补助。联邦补贴率大约占实际保险费的 10%。但 1968 年的洪水保险法实施之后并没有立即得到积极响应，虽然1969 年国会对原法规做了一些修改，制订了洪水保险应急计划，但由于自愿性等问题，直到 1973 年 5 月，仍然有 85%的面临洪水风险的社泓域

42、/信号链芯片项目风险管理制度区没有参加。1973 年 12 月，国会通过了洪水灾害防御法，强制推行洪水灾害保险，要求所有受洪水威胁的社区无条件参加保险，否则在享受联邦的灾害救济和援助方面就有所限制。1977 年年底，由于对洪水保险中权益的争论到了无法协调的地步，FIA 解除了与国家洪水保险协会的合作关系，而于 1979 年转归联邦紧急事务管理局统一领导。1979 年年底，共有 16732 个社团购买了180 万份保险。这一年，国家洪水保险计划支付 66175 个申请者 4.275亿美元，总统灾害基金以不同形式提供了 2.295 亿美元的救济资金，联邦小企业管理局和农民家庭管理局向灾区发放的救灾

43、贷款达 18 亿美元，洪水保险计划投入的救灾经费约占总投入的 1/6。1981 年开始，FIA 推行了新的管理模式，充分利用了私营保险公司的业务网络。从 1985 年起，NFIP 实现了自负盈亏，不需再用纳税人的钱来补贴赔偿和运营费用。（3）洪水预警及现代技术的应用除了保险以外，洪水预警也是美国防洪减灾非工程措施的核心内容之一。预测洪水并及时发出预警对于防洪减灾意义重大，美国的做法是：把全国划分为 13 个流域，每个流域均建立了洪水预警系统，每天进行一次洪水预报（可实时预报），最长的洪水预报是 3 个月。短期预报由国家海洋与大气管理局向社会发布，中长期预报一般不向社泓域/信号链芯片项目风险管理

44、制度会发布，仅限于联邦政府内部使用。在全美两万多个洪水多发区域中，其中 3000 个在国家海洋与大气管理局的预报范围内，1000 个由当地的洪水预警系统预报，其余由县一级系统预报。此外，美国还利用先进的专业技术和现代信息技术，对洪水可能造成的灾害进行及时、准确的预测，发布警示信息，并逐步建立以地理信息系统、遥感系统、全球卫星定位系统为核心的“3S”洪水预警系统。4.1993 年至今：洪泛平原管理统一规划1993 年，美国中西部发生了特大水灾，共有 9 个州的 525 个县被列为灾区，洪水淹没土地 210 万公顷，淹没或倒塌房屋近 10 万幢，造成的经济损失估计在 120 亿160 亿美元。这次

45、特大洪水使得美国对水灾政策重新进行思考。总统特许成立了一个洪水泛滥区域管理审查委员会，专门调查洪水状况及其成因，评估人类在改造环境中的作用，确定未来降低水灾损失应当采取的办法。1994 年，国会颁布了国家洪水保险改革法案，该法案主要包括以下内容：（1）大幅度提高水灾保险的保险金额，使投保人得到充分的保险保障；泓域/信号链芯片项目风险管理制度（2）将水灾保险生效前的等待期从 5 天延长到 30 天，以减少投保人潜在的逆选择倾向；（3）增加投保人的选择扩展权，以便帮助他们按照洪泛区的管理要求来重建遭受水灾损坏的房屋和营业场所。1995 年 3 月，克林顿政府向国会提交了1994 年国家洪泛平原管理

46、统一规划，报告从减轻人类的脆弱性和保护洪泛区功能等角度提出了洪泛区管理的新战略。1993 年的大洪水是美国水灾风险管理历史上的一个转折点，它改变了官方对水灾的观念，促使美国走上一条从流域范围着手，重视多部门协作，追求生态环境与经济发展协调平衡的道路一实行更全面、更协调的措施保护，并管理人与自然系统，以确保长期的经济运行与生态环境的可持续发展。九、国家洪水保险计划的管理国家洪水保险计划的管理联邦紧急事务管理局，是负责国家洪水保险计划的唯一行政和财政代理人。美国是由 50 个州组成的联邦制政府，各州政府具有相对独立的行政和管理权力。1950 年以后，联邦政府通过法律，必要时可以向各州地方政府提供紧

47、急事务帮助。1979 年，震惊全球的“三里岛事件”发生后，卡特总统随即签发总统执行法案，组建一体化的应对灾难和危泓域/信号链芯片项目风险管理制度机的机构联邦紧急事务管理局，作为危机应对中事后管理的牵头机构。FEMA 总部设在华盛顿特区，在全美设有 10 个区域办公室，负责协调若干州的紧急事务管理。各州也设有州紧急事务管理机构。美国的防洪救灾主要依靠州政府和州以下的县、市事务管理局提出申请报告，联邦紧急事务管理局立即组织审查，并派人到现场调查；当 FEMA 认为发生的灾害超出州政府的救灾能力时，会立即向总统报告。同时 FEMA 协调各部门做好进入灾区一切准备，在总统签字授权后，FEMA 立即协调

48、各部门按计划开展救灾工作。对于总统宣布的灾害，FEMA 将负责：(1)评估灾害损失并决定救援的需求；（2）组织灾害救援，处理贷款和保险理赔的申请、审批和发放等；（3）建立联邦与州的灾区办公室，根据联邦应急反应计划，协调其他 26 个在联邦应急反应计划上签约的联邦部委的抗灾减灾活动；（4）通过 FEMA 主办的报纸、广播和电子邮箱及时向公众通报灾情；（5）探讨减轻未来灾害的途径。此外，FEMA 的职责还包括与保险业合作开展洪水保险的销售和售后服务，与国家的助贫机构合作保护个人抵押，增强洪水保险效益意识以及为方便洪水保险的购买途径提供帮助。国家洪水保险计划的具体管理工作由 FEMA 下属的联邦保险

49、管理局负责。FIA 最初是由国会授权住宅建设与城市发展部组建的，1979 年泓域/信号链芯片项目风险管理制度FEMA 成立后，FIA 转归 FEMA 领导。除了管理工作以外，它还负责对参加了洪水保险的居民提供联邦资助的洪水保险费。目前，私营保险公司根据国家洪水保险计划的指导出售洪水保险，FIA 仅负责有关管理工作，并代表政府拨付保险赔偿费的补助款。十、利用互换进行风险管理利用互换进行风险管理互换包括三种基本类型：货币互换、利率互换及货币利率互换。通过互换，可以将自身面临的汇率风险或利率风险转移出去，从而达到风险管理的目的。1.货币互换在货币互换中，互换双方将自己所持有的、以一种货币表示的资产或

50、负债调换成以另一种货币表示的资产或负债。它起源于 20 世纪 70年代发展起来的平行贷款和“背靠背”式贷款。货币互换可能会给交易双方都带来好处，包括：解决市场规模限制的困难，轧平各种货币头寸，充分发挥各自的相对优势以增加收益或降低成本，以及转移外汇风险。由于货币互换的期限通常为 57年，有的甚至长达 10 年以上，因此它常用来转移长期的外汇风险。最初，由银行担任经纪人的角色，将两家需求恰好相对应的公司联系起来。例如，美国的 A 公司在德国有一投资项目，需借人 2 亿欧泓域/信号链芯片项目风险管理制度元，如果 A 公司直接从欧洲欧元市场上筹措 2 亿欧元，利率高达 8%，如果在未来 3 年内欧元