皮卡项目风险管理的措施分析.docx

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1、泓域/皮卡项目风险管理的措施分析皮卡项目皮卡项目风险管理的措施分析风险管理的措施分析目录目录一、在风险管理程序中的位置.3二、理论基础.5三、风险交流.7四、信息管理.9五、公司简介.10公司合并资产负债表主要数据.11公司合并利润表主要数据.11六、项目概况.12七、投资估算及资金筹措.15建设投资估算表.16建设期利息估算表.17流动资金估算表.19总投资及构成一览表.20项目投资计划与资金筹措一览表.21八、经济效益.22营业收入、税金及附加和增值税估算表.23综合总成本费用估算表.24利润及利润分配表.26项目投资现金流量表.28泓域/皮卡项目风险管理的措施分析借款还本付息计划表.30

2、泓域/皮卡项目风险管理的措施分析一、在风险管理程序中的位置在风险管理程序中的位置从实践顺序的角度来说，控制型措施位于风险评估和融资型风险管理措施之间的位置。1.控制型措施与风险评估一方面，之前的风险评估说明了何处存在风险，这些风险是怎样形成的，这些风险有多大，我们可能还会根据风险的大小对风险排序，指出哪些风险是需要重点关注的，控制型风险管理措施所做的工作就基于这些结果。例如，对火灾风险进行控制，从何处人手？是否严重到需要安装自动喷淋系统？有了风险评估的结果，这些问题才能得出答案。风险评估的水平直接影响到控制型措施的效果，如果风险管理者能够敏感地意识到风险的真正根源，他就可能选择那些切中要害的控

3、制型措施，如果风险识别的结果准确而全面，在此基础上所做的控制型措施也就能够有的放矢，比较严密。例如，许多企业的风险经理都采用风险链的思路来识别风险，将风险按照事物的发生发展顺序分为下面几个部分：（1）风险主体（2）风险主体所处的环境（3）风险主体和环境的相互作用泓域/皮卡项目风险管理的措施分析（4）这种相互作用的结果（5）这种结果带来的后果控制型风险管理措施可以从设备维修、安装防范风险或减轻伤害的装置、培训操作工人、培训监督人员等方面入手。另一方面，已有或将要采取的控制型措施也会在风险识别及评估中得到体现。例如，某栋房屋面临火灾风险，但房内安装了自动喷淋系统，火灾风险就大大降低了，原有的火灾风

4、险转变为自动喷淋系统失效的风险。2.控制型措施与融资型措施控制型措施安排好之后，剩余风险就成为潜在的对公司的负面影响，负面影响可能会变为负面的财务后果，需要采取融资型措施来应对。从这个角度来讲，控制型措施和融资型措施又联系在一起，这种联系是理解风险经理思考过程的关键。控制型措施与融资型风险自留措施之间的关系看起来简单一些，此消彼长，选择时重点关注风险大小以及企业的风险承受能力。而控制型措施与融资型风险转移措施的关系就较为复杂了，表面上看，只需很少的成本就能够将风险转移出去是非常合算的事情，但从长远来看，企业实际上会支付自己遭受损失的全部费用，并且还要多承担一部分风险转移的成本。例如，如果时间足

5、够长，购买财产保险时缴纳泓域/皮卡项目风险管理的措施分析的保费中就包括了一旦风险事故发生，我们所承担的损失，此外，还包括手续费等附加保费。因此，即便是对于转移性质的融资型措施，控制型措施也还是有降低其成本的作用。二、理论基础理论基础控制型措施的理论基础经历了由单纯的工程性措施到工程性措施与非工程性措施整合的过程。最初人们只是从机械、工程的角度人手控制风险，后来逐渐发现，人为因素在风险的形成与发展过程中起着举足轻重的作用，对人的控制尤为重要。在这一过程中，许多理论为实践中的选择起到了指导思想的作用，其中比较重要的有工程性理论、多米诺理论以及能量释放理论。1.工程性理论工程性理论是早期的理论，它强

6、调事故的机械危险和自然危险，认为风险是由机械和自然方面的原因造成的，对风险进行控制就要从这些角度入手。基于工程性理论的风险管理措施都与有形的工程技术设施相联系，手段比较直观、效果也比较明显。由于最早的风险管理起源于工业生产，因此，最初对风险来源的判断也集中于工程与机械，忽视了人的因素在其中的作用。2.多米诺理论泓域/皮卡项目风险管理的措施分析1959 年，美国人海因里希对事故的因果关系、人与机械的相互作用、不安全行为的潜在原因等进行了研究，提出了“工业安全公理”。在此基础上，海因里希提出了经典的多米诺理论，他将这个理论应用于雇员伤害风险中，这也是最早的针对雇员事故的理论。多米诺理论指出，在五张

7、骨牌中，第三张是最关键的。通过排除有形危险和消除员工的不安全行为，员工受伤的频率就会降低。与工程性理论相比，多米诺理论认识到最终伤害的发生不仅是工程性的原因造成的，人为因素起了很大作用。但也有批评指出，这一理论过于强调人的作用。3.能量释放理论1970 年，美国公路安全保险学会会长哈顿提出了一种能量破坏性释放理论。能量释放理论并没有从工程或非工程的角度考察控制型措施的出发点，而是着眼于风险事故的形式，它指出，大多数事故是由于能量的意外释放或危险材料（如有毒气体、粉尘等）导致的。表面上看，这些能量和危险物质的释放是由风险因素引起的，但究其根源，不外乎四个根本原因：（1）管理因素：与安全有关的管理

8、目标；人员的录用方法、安全标准等；泓域/皮卡项目风险管理的措施分析（2）人的因素：行为人的动机、能力、知识、训练、风险意识、对分配任务的态度、体力和智力状态等；（3）环境因素：工作环境中的温度、湿度、通风、照明等；（4）机械因素：机器的安全性等。这四个因素可能会产生相互影响。控制风险的重点，是通过控制这四个根本原因，对能量进行限制及防止能量散逸。工程性理论和多米诺理论都只是强调损失控制的某个方面，但人与物质世界很难截然分开，人的行为影响了物质世界，物质因素又贯穿于人的行为之中。因此，能量这个因素更具有普遍性和综合性，能量释放更能够体现风险事故发生的本质。三、风险交流风险交流在风险管理领域，风险

9、交流是新近被认识到的，它是指企业内部传递风险和不确定结果及处理方式等方面信息的过程。风险交流一般具有五个特征：（1）一般的“听众”不了解风险管理基本概念和基本原则；（2）即使向一般的员工介绍风险管理，仍然有很多方面过于复杂，难以理解；（3）理解风险经理提出的问题往往需要一定的专业知识，这对其他经理来说是一个挑战；（4）人们对风泓域/皮卡项目风险管理的措施分析险管理的态度非常主观；（5）很多人常常低估风险管理的重要性。风险经理进行交流的内容和结构应当反映以上这些特征。第一，因为风险管理是一个相对较新的领域，所以很多管理人员可能对风险管理的概念和原则非常陌生。由于缺乏这个领域的知识，他们不可能在决

10、策过程中考虑风险管理方面的意见。因此，至少在最开始，风险经理们的交流应当侧重于教育，应当向管理人员提供风险管理方面的概念和背景，使他们对风险管理的原则有一个初步的了解，能把风险管理的观点融入自己的日常活动中。第二，很多重要的风险管理概念难以向其他领域的经理们讲清楚。风险管理行业之外的人士很少能理解为什么企业的主动自留风险计划可以激励企业提高责任水平。概，率原理、信息与不确定性之间的关系对很多人都是一个难题。而且，风险管理经常随时间的变动而改变自己的方向。虽然很多管理功能是按年或按季度来评价的，但风险管理活动不适用于这种短期的参考框架。当然，风险经理的策略应当符合公司的短期目标和长期目标，但是，

11、短期目标往往不适合用来评价风险管理措施的真正效果。第三，就那些想完全理解风险暴露内容的“听众”或传达者而言，很多重要的风险管理问题需要特殊的知识。环境伤害就是一个非常好的例子。大多数风险经理都认识到环境伤害是一个非常严重的问泓域/皮卡项目风险管理的措施分析题，而且他们的脑海中还可能伴随着一些可怕的情节。但是，当已经确认存在某种特定的环境伤害危险时，风险经理有时需要一些技术方面的专业知识，如化学、生物和环境科学方面的知识，许多重要风险源（如车间安全、政治风险、健康保健服务、融资）的认识过程都需要一些非常专业的知识。第四，对风险的态度可能受个人因素的影响，这种影响很可能因人而异。因此，风险经理遇到

12、的挑战之一就是，人们可能以不同的方式来解释相互交流的信息。因此对信息的主观评价是风险交流中的一个特殊问题。第五，诸如团体健康保健成本、员工赔偿金、环境伤害、产品责任及信用责任等对很多企业来说都是一些亟待解决的重要问题。互相告知各自的重要性是风险交流的主要目标之一。四、信息管理信息管理在现有的技术条件下，怎样能对风险进行有效的管理？信息在其中起着举足轻重的作用。我们反复强调，风险是未来的一种状态，而且不只一种结果，但我们所做的决策却只有一个，只有对未来的这些不确定结果有正确的认识，才能保证决策确实达到了我们所要达到的目的。否则，按照错误的预测进行风险管理决策，所采取的措施再高明，也是，“无的放矢

13、”。信息就是正确认识风险的保证。泓域/皮卡项目风险管理的措施分析信息管理包括对纯粹风险的损失频率和损失幅度进行估计，对潜在的价格风险进行市场调研，对未来的商品价格进行预测，对数据进行专业化的分析等。在美国，有许多公司专门从事为其他公司提供信息和预测服务的业务，如数据库的经营者和风险咨询公司。五、公司简介公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx 有限责任公司2、法定代表人：钟 xx3、注册资本：530 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2014-8-137、营业期限：2014-8-13 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx

14、 区 xx（二）公司简介公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协泓域/皮卡项目风险管理的措施分析调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营

15、和品牌发展。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额7268.175814.545451.13负债总额3561.682849.342671.26股东权益合计3706.492965.192779.87公司合并利润表主要数据公司合并利润表主要数据项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入16357.2913085.8312267.97营业利润3051.692441.352288.77泓

16、域/皮卡项目风险管理的措施分析利润总额2611.462089.171958.60净利润1958.601527.711410.19归属于母公司所有者的净利润1958.601527.711410.19六、项目概况项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xxx 有限责任公司2、项目性质：技术改造3、项目建设地点：xx（待定）4、项目联系人：钟 xx（二）主办单位基本情况经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，

17、以技术领先求发展的方针。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信泓域/皮卡项目风险管理的措施分析息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、

18、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于 xx（待定），占地面积约 48.00 亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成泓域/皮卡项目风险管理的措施分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估

19、算，项目总投资 16798.18 万元，其中：建设投资 13705.53万元，占项目总投资的 81.59%；建设期利息 388.31 万元，占项目总投资的 2.31%；流动资金 2704.34 万元，占项目总投资的 16.10%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资 16798.18 万元，根据资金筹措方案，xxx 有限责任公司计划自筹资金（资本金）8873.56 万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额 7924.62 万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：28700.00 万元。2、年综合总成本费用（TC）：24647.10

20、 万元。3、项目达产年净利润（NP）：2949.03 万元。4、财务内部收益率（FIRR）：11.19%。5、全部投资回收期（Pt）：7.24 年（含建设期 24 个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：13702.13 万元（产值）。（八）项目建设进度规划泓域/皮卡项目风险管理的措施分析项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需 24 个月的时间。七、投资估算及资金筹措投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规

21、程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资 13705.53 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。泓域/皮卡项目风险管理的措施分析（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 11990.5

22、1 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 7270.10 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 4486.50 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 233.91 万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 1408.66 万元。（五）预备费本期项目预备费为 306.36 万元。建设投资估算表建设投资估算表泓域/皮卡项目风险管理的措施分析单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工

23、程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用7270.104486.50233.9111990.511.1建筑工程费7270.107270.101.2设备购置费4486.504486.501.3安装工程费233.91233.912其他费用1408.661408.662.1土地出让金566.70566.703预备费306.36306.363.1基本预备费180.66180.663.2涨价预备费125.70125.704投资合计13705.53（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 24 个月，其中申请银行贷款7924.62 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设

24、期利息 388.31 万元。建设期利息估算表建设期利息估算表单位：万元序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款泓域/皮卡项目风险管理的措施分析1.1建设期利息388.3197.08291.231.1.1期初借款余额3962.311.1.2当期借款7924.623962.313962.311.1.3当期应计利息388.3197.08291.231.1.4期末借款余额3962.317924.621.2其他融资费用1.3小计388.3197.08291.232债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其

25、他融资费用2.3小计3合计388.3197.08291.23（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周泓域/皮卡项目风险管理的措施分析转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 2704.34 万元。流动资金估算表流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5

26、 5 年年1流动资产0.0015406.3318707.6822009.041.1应收账款0.006932.858418.469904.071.2存货0.005392.216547.697703.161.2.1原辅材料0.001617.661964.312310.951.2.2燃料动力0.0080.8898.22115.551.2.3在产品0.002480.413011.933543.451.2.4产成品0.001213.251473.231733.211.3现金0.001232.501496.611760.721.4预付账款0.001848.762244.922641.082流动负债0.00

27、13513.2916408.9919304.702.1应付账款0.004864.785907.246949.692.2预收账款0.008648.5110501.7612355.01泓域/皮卡项目风险管理的措施分析3流动资金0.001893.042298.692704.344流动资金增加0.001893.04405.65405.655铺底流动资金0.004621.905612.306602.71（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 16798.18 万元，其中：建设投资 13705.53万元，占项目总投资的 81.59%；建设期利息 38

28、8.31 万元，占项目总投资的 2.31%；流动资金 2704.34 万元，占项目总投资的 16.10%。总投资及构成一览表总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资16798.18100.00%1.1建设投资13705.5381.59%1.1.1工程费用11990.5171.38%1.1.1.1建筑工程费7270.1043.28%1.1.1.2设备购置费4486.5026.71%泓域/皮卡项目风险管理的措施分析1.1.1.3安装工程费233.911.39%1.1.2工程建设其他费用1408.668.39%1.1.2.1土地出让金566.703.37%

29、1.1.2.2其他前期费用841.965.01%1.2.3预备费306.361.82%1.2.3.1基本预备费180.661.08%1.2.3.2涨价预备费125.700.75%1.2建设期利息388.312.31%1.3流动资金2704.3416.10%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资 16798.18 万元，其中申请银行长期贷款 7924.62万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资16798.18100.00%1.1建设投资13705.5381.59%1.2建设期利息

30、388.312.31%1.3流动资金2704.3416.10%泓域/皮卡项目风险管理的措施分析2资金筹措16798.18100.00%2.1项目资本金8873.5652.82%2.1.1用于建设投资5780.9134.41%2.1.2用于建设期利息388.312.31%2.1.3用于流动资金2704.3416.10%2.2债务资金7924.6247.18%2.2.1用于建设投资7924.6247.18%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、经济效益经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及

31、服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 2 年（24 个月），运营期 8 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算泓域/皮卡项目风险管理的措施分析本期项目达产年预计每年可实现营业收入 28700.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第

32、第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入0.0020090.0024395.0028700.002增值税0.00813.63987.981007.192.1销项税0.002611.703171.353731.002.2进项税0.001798.072183.372723.813税金及附加0.0097.63118.56120.863.1城建税0.0056.9569.1670.503.2教育费附加0.0024.4129.6430.223.3地方教育附加0.0016.2719.7620.14（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关

33、规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1007.19 万元。泓域/皮卡项目风险管理的措施分析（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 24647.10 万元，其中：可变成本 20944.35 万元，固定成本 3702.75 万元。达产年项目经营成本23530.

34、18 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费0.0013831.2716795.1219758.962工资及福利费0.001185.391185.391185.393修理费0.00335.74335.74335.744其他费用0.002250.092250.092250.094.1其他制造费用0.00150.46150.46150.46泓域/皮卡项目风险管理的措施分析4.2其他管理费用0.00162.20162.2

35、0162.204.3其他营业费用0.001937.431937.431937.435经营成本0.0017602.4920566.3423530.186折旧费0.00717.28717.28717.287摊销费0.0011.3311.3311.338利息支出0.00388.31388.31388.319总成本费用0.0018719.4121683.2624647.109.1其中：固定成本0.003702.753702.753702.759.2可变成本0.0015016.6617980.5120944.35（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎

36、财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加120.86 万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3932.04（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3932.0425.00%=983.01（万元）。泓域/皮卡项目风险管理的措施分析（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 3932.04 万元，缴纳企业所得税983.01 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3932.04-9

37、83.01=2949.03（万元）。利润及利润分配表利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入0.0020090.0024395.0028700.002税金及附加0.0097.63118.56120.863总成本费用0.0018719.4121683.2624647.104利润总额0.001272.962593.183932.045应纳所得税额0.001272.962593.183932.046所得税0.00318.24648.29983.017净利润0.00954.721944.892949.

38、038期初未分配利润0.000.00859.252523.729可供分配的利润0.00954.722804.145472.7510法定盈余公积金0.0095.47280.41547.2811可供分配的利润0.00859.252523.724925.48泓域/皮卡项目风险管理的措施分析12未分配利润0.00859.252523.724925.4813息税前利润0.001979.513629.785303.36（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.19%

39、。本期项目投资财务内部收益率 11.19%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-500.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-500.52 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计泓域/皮卡项目

40、风险管理的措施分析现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.24 年。本期项目全部投资回收期 7.24 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.000.0020090.0024395.0028700.001.1营业收入0.000.0020090.00243

41、95.0028700.002现金流出6852.776852.7719593.1621090.5525949.732.1建设投资6852.776852.772.2流动资金0.001893.04405.652298.692.3经营成本0.0017602.4920566.3423530.182.4税金及附加0.0097.63118.56120.863所得税前净现金流量-6852.77-6852.77496.843304.452750.27泓域/皮卡项目风险管理的措施分析4累计所得税前净现金流量-6852.77-13705.54-13208.70-9904.25-7153.985调整所得税0.0049

42、4.88907.451325.846所得税后净现金流量-6852.77-6852.77178.602656.161767.267累计所得税后净现金流量-6852.77-13705.54-13526.94-10870.78-9103.52计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：16.65%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.19%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：3091.32 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：-500.52 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.42 年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.24 年。（七）债务资

43、金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。泓域/皮卡项目风险管理的措施分析（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 13.66。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规

44、定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为13.00。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表借款还本付息计划表单位：万元泓域/皮卡项目风险管理的措施分析序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额3962.317924.6279

45、24.627924.621.2当期还本付息97.08679.54388.31388.31388.311.2.1还本1.2.2付息97.08679.54388.31388.31388.311.3期末借款余额3962.317924.627924.627924.627924.622利息备付率13.663偿债备付率13.00（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 28700.00 万元，综合总成本费用 24647.10 万元，税金及附加 120.86 万元，净利润2949.03 万元，财务内部收益率 11.19%，财务净现值-500.52 万元，全部投资回收期 7.24 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。