煤炭装备公司财务可行性评价指标测算（参考）.docx

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1、泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算煤炭装备公司煤炭装备公司财务可行性评价指标测算财务可行性评价指标测算xxxxxx 有限公司有限公司泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算目录目录一、公司简介.4公司合并资产负债表主要数据.5公司合并利润表主要数据.5二、项目基本情况.5三、投资的概念和种类.8四、固定资产项目投资的特点与意义.9五、产出类财务可行性要素的估算.10六、财务可行性要素的特征.12七、投资方案及其类型.12八、两种特殊的固定资产投资决策.14九、投资项目净现金流量的测算.15十、财务可行性评价指标的类型.19十一、投资计划.20建设投资估算表.22建设期利息估算表.23流动

2、资金估算表.24总投资及构成一览表.26项目投资计划与资金筹措一览表.27十二、经济收益分析.28营业收入、税金及附加和增值税估算表.28综合总成本费用估算表.30利润及利润分配表.32项目投资现金流量表.34泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算借款还本付息计划表.36泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算一、公司简介公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx 有限公司2、法定代表人：苏 xx3、注册资本：900 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2014-8-147、营业期限：2014-8-14 至无固定期限8、注册地

3、址：xx 市 xx 区 xx（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。

4、（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额5604.414483.534203.31负债总额3255.772604.622441.83股东权益合计2348.641878.911761.48公司合并利润表主要数据公司合并利润表主要数据项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入30520.5324416.4222890.40营业利润6290.685032.544718.01利润总额530

5、0.264240.213975.20净利润3975.203100.662862.14归属于母公司所有者的净利润3975.203100.662862.14二、项目基本情况项目基本情况（一）项目投资人泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算xxx 有限公司（二）建设地点本期项目选址位于 xxx（待定）。（三）项目选址本期项目选址位于 xxx（待定），占地面积约 37.00 亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划 24 个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 18910.27 万元，其中：建设投资 14208.37万元，占项目总投资的

6、75.14%；建设期利息 293.68 万元，占项目总投资的 1.55%；流动资金 4408.22 万元，占项目总投资的 23.31%。（六）资金筹措项目总投资 18910.27 万元，根据资金筹措方案，xxx 有限公司计划自筹资金（资本金）12916.76 万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额 5993.51 万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：42300.00 万元。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算2、年综合总成本费用（TC）：34157.87 万元。3、项目达产年净利润（NP）：5961.16 万元。4、财务内部收益率（FIRR）：23.88%

7、。5、全部投资回收期（Pt）：5.72 年（含建设期 24 个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：15476.54 万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积24667.00约 37.00 亩1.1总建筑面积46205.58容积率 1.871.2基底面积15293.54建筑系数 62.00%1.3投资强度万元/亩362.552总投资万元18910.272.1建设投资万元14208.372.1.1工程费用万元12053.372.1.2工程建设其他费用万元1797.232.1.3预备费万元357.772.2建设期利息

8、万元293.682.3流动资金万元4408.223资金筹措万元18910.273.1自筹资金万元12916.763.2银行贷款万元5993.514营业收入万元42300.00正常运营年份泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算5总成本费用万元34157.876利润总额万元7948.217净利润万元5961.168所得税万元1987.059增值税万元1616.0010税金及附加万元193.9211纳税总额万元3796.9712工业增加值万元12503.1513盈亏平衡点万元15476.54产值14回收期年5.72含建设期 24 个月15财务内部收益率23.88%所得税后16财务净现值万元9000

9、.16所得税后三、投资的概念和种类投资的概念和种类投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。按照投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。对外投资是指企业为购买国家及其他企业发行的有价泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算证券或其他金融产品（包括：期货与期

10、权、信托、保险），或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业（如联营企业、子公司等）注入资金而发生的投资。按照投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。本章所论的投资，是指属于直接投资的企业内部投资，即固定资产和无形资产的项目投资。四、固定资产项目投资的特点与意义固定资产项目投资的特点与意义与其他形式的投资相比，固定资产项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及项形戏固定资产的投资）、投资数额大、影响时间长（至少 1 年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。从宏观角度看，项目投

11、资有以下两方面积极意义：第一，项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段，有助于促进社会经济的长期可持续发展。第二，增加项目投资，能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量，不仅可以满足社会需求的不断增长，而且会最终拉动社会消费的增长。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算从微观角度看，项目投资有以下三个方面积极意义：第一，增强投资者经济实力。投资者通过项目投资，扩大其资本积累规模，提高其收益能力，增强其抵御风险的能力。第二，提高投资者创新能力。投资者通过自主研发和购买知识产权，结合投资项目的实施，实现科技成果的商品化和产业化，不仅可以不断地获得技术创新，而且

12、能够为科技转化为生产力提供更好的业务操作平台。第三，提升投资者市场竞争能力。市场竞争不仅是人才的竞争、产品的竞争，而且从根本上说是投资项目的竞争。一个不具备核心竞争能力的投资项目，是注定要失败的。无论是投资实践的成功经验还是失败的教训，都有助于促进投资者自觉按市场规律办事，不断提升其市场竞争力。五、产出类财务可行性要素的估算产出类财务可行性要素的估算产出类财务可行性要素包括以下四项内容：（1）在运营期发生的营业收入；（2）在运营期发生的补贴收入；（3）通常在项目计算期末回收的固定资产余值；（4）通常在项目计算期末回收的流动资金。（一）营业收入的估算泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算营业收

13、入应按项目在运营期内有关产品的各年预计单价（不含增值税）和额预测销售量（假定运营期每期均可以自动实现产销平衡）进行估算。营业收入也属于时期指标，为简化计算，假定营业收入发生于运营期各年的年末。（二）补贴收入的估算补贴收入是与运营期收益有关的政府补贴，可根据按政策退还的增值税：按销量或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴等予以估算。（三）固定资产余值的估算在进行财务可行性评价时，假定主要固定资产的折旧年限等于运营期，则终结点回收的固定资产余值等于该主要固定资产的原值与其法定净残值率的乘积，或按事先确定的净残值确定；在运营期内，因更新改造而提前回收的固定资产净损失等于其折余价值与预计可变现净收入之差

14、。（四）回收流动资金的估算当项目处于终结点时，所有垫付的流动资金都将退出周转，因此，在假定运营期内不存在因加速周转而提前回收流动资金的前提下，终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。六、财务可行性要素的特征财务可行性要素的特征财务可行性要素是指在项目的财务可行性评价过程中，计算一系列财务可行性评价指标所必须予以充分考虑的、与项目直接相关的、能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。财务司衍性要素通常应具备重要性、可计量性、时间特征、效益性、收益性

15、、可预测性和直接相关性等特征。财务可行性评价的重要前提，是按照一定定量分析技术估算所有的财务可行性要素，进而才能计算出有关的财务评价指标。在估算时必须注意的是，尽管相当多的要素与财务会计的指标在名称上完全相同，但由于可行性研究存在明显的特殊性，得知这些要素与财务会计指标在计量口径和估算方法方面往往大相径庭。因此，千万不能生搬硬套财务会计的现成结论。从项目投入产出的角度看，可将新建工业投资项目的财务可行性要素划分为投入类和产出类两种类型。七、投资方案及其类型投资方案及其类型泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算前已述及，投资项目是指投资的客体，即资金投入的具体对象。譬如建设一条汽车生产线或购置

16、一辆生产用汽车，就属于不同的投资项目，前者属于新建项目，后者属于单纯固定资产投资项目。同一个投资项目完全可以采取不同的技术路线和运作手段来实现。如新建一个投资项目，其投资规模可大可小，建设期有长有短，建设方式可分别采取自营方式和出包方式。这些具体的选择最终要通过规划不同的投资方案来体现。投资方案就是基于投资项目要达到的目标而形成的有关具体投资的设想与时间安排，或者说是未来投资行动的预案。个投资项目可以只安排一个投资方案，也可以设计多个可供选择的方案。根据投资项目中投资方案的数量，可将投资方案分为单二方案和多个方案；根据方案之间的关系，可以分为独立方案、互斥方案和组合或排队方案。所谓独立方案是指

17、在决策过程，一组互相分离、互不排斥的方案或单一的方案。在独立方案中，选择某一方案并不排斥选择另一方案。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件是：（1）投资资金来源无限制；（2）投资资金无优先使用的排列；（3）各投资方案所需的人力、物力均能得到满足；（4）不考虑地区、行业之间的相互关系及其泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算影响；（5）每一投资方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方案无关。符合上述前提条件的方案即为独立方案。例如，某企业拟进行几项投资活动，这一组投资方案有：扩建某生产车间；购置一辆运输汽车；新建办公楼等。这一组投资方案中各个方案之间没有什么关联，互相独立，并不存

18、在相互比较和选择的问题。企业既可以全部不接受，也可以接受其中一个，接受多个或全部接受。互斥方案是指互相关联、互相排斥的方案，即一组方案中的各个方案彼此可以相互代替，采纳方案组中的某一方案，就会自动排斥这组方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。例如，某企业拟投资增加一条生产线（购置设备），既可以自行生产制造，也可以向国内其他厂家订购，还可以向某外商订货，这一组设备购置方案即为互斥方案，因为在这三个方案中，只能选择其中一个方案。八、两种特殊的固定资产投资决策两种特殊的固定资产投资决策（一）固定资产更新决策与新建项目相比，固定资产更新决策最大的难点在于不容易估算项目的净现金流量。在估算固定资产

19、更新项目的净现金流量时，要注意以下几点：第一，项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；第二，需要考虑在建设起点旧设备可能发生的泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时净残值的依据；第三，由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中做出比较与选择，因此，所估算出来的是增量净现金流量；第四，在此类项目中，所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更有意义。固定资产更新决策利用差额投资内部收益率法，当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率（或设定折现率）时，应当进行更新；反之

20、，就不应当进行更新。（二）购买或经营租赁固定资产的决策如果企业所需用的固定资产既可以购买，也可以采用经营租赁的方式取得，就需要按 照一定方法对这两种取得方式进行决策。有两种决策方法可以考虑，第一种方法是分别计 算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率法进行决策；第二种方法是直 接比较两个方案的折现总费用的大小，然后选择折现总费用低的方案。九、投资项目净现金流量的测算投资项目净现金流量的测算投资项目的净现金流量（又称现金净流量）是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与每年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算现金流入量（又称现金流入）是指在

21、其他条件不变时能使现金存量增加的变动量，现金流出量（又称现金流出）是指在其他条件不变时能够使现金存量减少的变动量。建设项目现金流入量包括的主要内容有：营业收入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动资金等产出类财务可行性要素。建设项目现金流出量包括的主要内容有：建设投资、流动资金投资、经营成本、维持运营投资、营业税金及附加和企业所得税等投入类财务可行性要素。显然，净现金流量具有以下两个特征：第一，无论是在运营期内还是在建设期内都存在净现金流量的范畴；第二，由于项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量发生的可能性不同，使得各阶段上的净现金流量在数值上表现出不同的特点，如建设期内的净现金流量一般

22、小于或等于零；在运营期内的净现金流量则多为正值。净现金流量又包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。前者不受筹资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务获利能力的基础数据。计算时，现金流出量的内容中不考虑调整所得税因素；后者则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所做的贡献。可以在税前净现金流量的基础上，直接扣除调整所得税求得。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算（一）确定建设项目净现金流量的方法确定一般建设项目的净现金流量，可分别采用列表法和简化法两种方法。列表法是指通过编制现金流量表来确定项目净现金流量的方法，又称一般方法，这

23、是无论在什么情况下都可以采用的方法；简化法是指在特定条件下直接利用公式来确定项目净现金流量的方法，又称特殊方法或公式法。1.列表法在项目投资决策中使用的现金流量表，是用于全面反映某投资项目在其未来项目计算期内每年的现金流入量和现金流出量的具体构成内容，以及净现金流量水平的分析报表。它与财务会计使用的现金流量表在具体用途、反映对象、时间特征、表格结构和信息属性等方面都存在较大差异。项目可行性研究中使用的现金流量表包括“项目投资现金流量表”“项目资本金现金流量表”和“投资各方现金流量表”等不同形式。本章主要介绍项目投资现金流量表的编制方法。项目投资现金流量表要根据项目计算期内每年预计发生的具体现金

24、流入量要素与同年现金流出量要素逐年编制。同时还要具体详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量，并要求根据所得税前后的净现金流泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算量分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期等可行性评价指标。与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括：项目资本金投资、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加、所得税和维持运营投资等。此外，该表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标。2.简化法除更新改造项目外，新建投资项目的建设期净

25、现金流量可直接按简化公式计算。对新建项目而言，所得税因素不会影响建设期的净现金流量，只会影响运营期的净现金流量。（二）单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法如果某投资项目的原始投资中，只涉及形成固定资产的费用，而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。从这类项目所得税前现金流量的内容看，仅涉及建设期增加的固定资产投资和终结点发生的固定资产余值，在运营期发生的因使用该泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算固定资产而增加的营业收入、增加（或节约）的经营成本、增加的营业税金及附加。这些因素集中会表现为运营期息税前

26、利润的变动和折旧的变动。十、财务可行性评价指标的类型财务可行性评价指标的类型财务可行性评价指标，是指用于衡量投资项目财务效益大小和评价投入产出关系是否合理，以及评价其是否具有财务可行性所依据的一系列量化指标的统称。由于这些指标不仅可以用于评价投资方案的财务可行性，而且还可以与不同的决策方法相结合，作为多方案比较与选择决策的量化标准与尺度，因此在实践中又称为财务投资决策评价指标，简称评价指标。财务可行性评价指标很多，本书主要介绍静态投资回收期、总投资收益率、净现值、净现值率和内部收益率五个指标。上述评价指标可以按以下标准进行分类：（1）按照是否考虑资金时间价值分类，可分为静态评价指标和动态评价指

27、标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，简称为静态指标，包括：总投资收益率和静态投资回收期；后者是指在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值因素的指标。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算（2）按指标性质不同，可分为在一定范围内越大越好的正指标和越小越好的反指标两大类。上述指标中只有静态投资回收期属于反指标。（3）按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率等为主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。从总体看，计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括：财务可行性要素、项目计算期的构成、时间价值和投资的风险。其中，前两项因

28、素是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素，可以通过测算投资项目各年的净现金流量来集中反映；时间价值则是计算动态指标应当考虑的因素，投资风险既可以通过调整项目净现金流量来反映，也可以通过修改折现率指标来反映。因此本节先介绍测算投资项目各年净现金流量的技巧，然后结合动态评价指标的计算讨论如何确定折现率。十一、投资计划投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定

29、5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资 14208.37 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 12053.37 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 5347.3

30、1 万元。2、设备购置费估算泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 6301.05 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 405.01 万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 1797.23 万元。（五）预备费本期项目预备费为 357.77 万元。建设投资估算表建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程

31、费用5347.316301.05405.0112053.371.1建筑工程费5347.315347.311.2设备购置费6301.056301.051.3安装工程费405.01405.012其他费用1797.231797.232.1土地出让金1087.521087.52泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算3预备费357.77357.773.1基本预备费203.94203.943.2涨价预备费153.83153.834投资合计14208.37（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 24 个月，其中申请银行贷款5993.51 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 293.68

32、 万元。建设期利息估算表建设期利息估算表单位：万元序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息293.6873.42220.261.1.1期初借款余额2996.7551.1.2当期借款5993.512996.762996.761.1.3当期应计利息293.6873.42220.261.1.4期末借款余额2996.7555993.511.2其他融资费用1.3小计293.6873.42220.262债券泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费

33、用2.3小计3合计293.6873.42220.26（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 4408.22 万元。流动资金估算表流动资金估算表单位：万元泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5

34、 5 年年1流动资产0.0022916.9325972.5230555.911.1应收账款0.0010312.6211687.6413750.161.2存货0.008020.939090.3810694.571.2.1原辅材料0.002406.282727.113208.371.2.2燃料动力0.00120.31136.36160.421.2.3在产品0.003689.634181.574919.501.2.4产成品0.001804.712045.342406.281.3现金0.001833.352077.802444.471.4预付账款0.002750.033116.703666.712流动

35、负债0.0019610.7722225.5426147.692.1应付账款0.007059.888001.199413.172.2预收账款0.0012550.8914224.3416734.523流动资金0.003306.163746.994408.224流动资金增加0.003306.16440.82661.235铺底流动资金0.006875.087791.759166.77（八）项目总投资泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 18910.27 万元，其中：建设投资 14208.37万元，占项目总投资的 75.1

36、4%；建设期利息 293.68 万元，占项目总投资的 1.55%；流动资金 4408.22 万元，占项目总投资的 23.31%。总投资及构成一览表总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资18910.27100.00%1.1建设投资14208.3775.14%1.1.1工程费用12053.3763.74%1.1.1.1建筑工程费5347.3128.28%1.1.1.2设备购置费6301.0533.32%1.1.1.3安装工程费405.012.14%1.1.2工程建设其他费用1797.239.50%1.1.2.1土地出让金1087.525.75%1.1.

37、2.2其他前期费用709.713.75%1.2.3预备费357.771.89%1.2.3.1基本预备费203.941.08%1.2.3.2涨价预备费153.830.81%泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算1.2建设期利息293.681.55%1.3流动资金4408.2223.31%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资 18910.27 万元，其中申请银行长期贷款 5993.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资18910.27100.00%1.1建设投资14208.

38、3775.14%1.2建设期利息293.681.55%1.3流动资金4408.2223.31%2资金筹措18910.27100.00%2.1项目资本金12916.7668.31%2.1.1用于建设投资8214.8643.44%2.1.2用于建设期利息293.681.55%2.1.3用于流动资金4408.2223.31%2.2债务资金5993.5131.69%2.2.1用于建设投资5993.5131.69%泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十二、经济收益分析经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为

39、基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 2 年（24 个月），运营期 8 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 42300.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第

40、 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算号号1营业收入0.0031725.0035955.0042300.002增值税0.001375.751559.191616.002.1销项税0.004124.254674.155499.002.2进项税0.002748.503114.963883.003税金及附加0.00165.09187.10193.923.1城建税0.0096.30109.14113.123.2教育费附加0.0041.2746.7848.483.3地方教育附加0.0027.5231.1832.32（二）达产年增值税估算根据中华人民共和

41、国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1616.00 万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 34157.87 万元，其中：可变成本 2946

42、0.04 万元，固定成本 4697.83 万元。达产年项目经营成本33099.07 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费0.0021142.2823961.2528189.712工资及福利费0.001270.331270.331270.333修理费0.00415.89415.89415.894其他费用0.003223.143223.143223.144.1其他制造费用0.00227.87227.87227.874

43、.2其他管理费用0.00289.10289.10289.104.3其他营业费用0.002706.172706.172706.175经营成本0.0026051.6428870.6133099.076折旧费0.00743.37743.37743.37泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算7摊销费0.0021.7521.7521.758利息支出0.00293.68293.68293.689总成本费用0.0027110.4429929.4134157.879.1其中：固定成本0.004697.834697.834697.839.2可变成本0.0022412.6125231.5829460.04（四）

44、税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加193.92 万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7948.21（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7948.2125.00%=1987.05（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 7948.21 万元，缴纳企业所得税1987.05 万元，其正常经营年份净利

45、润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7948.21-1987.05=5961.16（万元）。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算利润及利润分配表利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入0.0031725.0035955.0042300.002税金及附加0.00165.09187.10193.923总成本费用0.0027110.4429929.4134157.874利润总额0.004449.475838.497948.215应纳所得税额0.004449.475838.497948.216

46、所得税0.001112.371459.621987.057净利润0.003337.104378.875961.168期初未分配利润0.000.003003.396644.039可供分配的利润0.003337.107382.2612605.1910法定盈余公积金0.00333.71738.231260.5211可供分配的利润0.003003.396644.0311344.6712未分配利润0.003003.396644.0311344.6713息税前利润0.005855.527591.7910228.94（四）财务内部收益率（所得税后）泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算项目财务内部收益率（

47、FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.88%。本期项目投资财务内部收益率 23.88%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9000.16（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 9000.16 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得

48、税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.72 年。泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算本期项目全部投资回收期 5.72 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4

49、年年第第 5 5 年年1现金流入0.000.0031725.0035955.0042300.001.1营业收入0.000.0031725.0035955.0042300.002现金流出7104.197104.1929522.8929498.5437260.382.1建设投资7104.197104.192.2流动资金0.003306.16440.833967.392.3经营成本0.0026051.6428870.6133099.072.4税金及附加0.00165.09187.10193.923所得税前净现金流量-7104.19-7104.192202.116456.465039.624累计所得税

50、前净现金流量-7104.19-14208.38-12006.27-5549.81-510.195调整所得税0.001463.881897.952557.24泓域/煤炭装备公司财务可行性评价指标测算6所得税后净现金流量-7104.19-7104.191089.744996.843052.577累计所得税后净现金流量-7104.19-14208.38-13118.64-8121.80-5069.23计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.47%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.88%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：16740.81 万元；4、项目投资