粉末高温合金项目工程网络计划技术（参考）.docx

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1、泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术粉末高温合金项目粉末高温合金项目工程网络计划技术工程网络计划技术目录目录第一章第一章 公司简介公司简介.3一、基本信息.3二、公司简介.3三、公司主要财务数据.4第二章第二章 项目背景分析项目背景分析.5一、产业环境分析.5二、中游企业技术路线不一，直接竞争小，返回料领域值得期待.6三、必要性分析.6第三章第三章 工程网络计划技术工程网络计划技术.8一、工程网络计划技术应用程序.8二、工程网络计划中的逻辑关系.10三、时间参数判定.11四、时标网络计划绘制.11第四章第四章 投资计划投资计划.14一、投资估算的编制说明.14二、建设投资估算.14三、建设期

2、利息.16泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术四、流动资金.17五、项目总投资.19六、资金筹措与投资计划.20第五章第五章 项目经济效益评价项目经济效益评价.22一、基本假设及基础参数选取.22二、经济评价财务测算.22三、项目盈利能力分析.26四、财务生存能力分析.29五、偿债能力分析.29六、经济评价结论.31泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术第一章第一章 公司简介公司简介一、基本信息基本信息1、公司名称：xxx 有限责任公司2、法定代表人：尹 xx3、注册资本：650 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2011-

3、10-227、营业期限：2011-10-22 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司简介公司简介公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术三、公司主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数

4、据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额9978.077982.467483.55负债总额5759.054607.244319.29股东权益合计4219.023375.223164.27表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要数据项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入23328.2318662.5817496.17营业利润4645.453716.363484.09利润总额4121.193296.95

5、3090.89净利润3090.892410.892225.44归属于母公司所有者的净利润3090.892410.892225.44泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术第二章第二章 项目背景分析项目背景分析一、产业环境分析产业环境分析银川，简称银，是宁夏回族自治区首府，国务院批复确定的中国西北地区重要的中心城市。截至 2018 年，全市下辖 3 个区、2 个县、代管 1 个县级市，总面积 9025.38 平方千米，建成区面积 170 平方千米，常住人口 225.06 万人，城镇化率 77.57%。2019 年常住人口229.31 万人。银川地处中国西北地区、宁夏平原中部，东踞鄂尔多斯西缘、西依

6、贺兰山，黄河从市境穿过，是古丝绸之路商贸重镇，宁夏的军事、政治、经济、文化、科研、交通和金融中心，宁蒙陕甘毗邻地区中心城市，沿黄城市群核心城市，中蒙俄、新亚欧大陆桥经济走廊核心城市，是国家向西开放的窗口。银川是国家历史文化名城，历史悠久的塞上古城，早在 3 万年前就有人类在水洞沟遗址繁衍生息，史上西夏王朝的首都，是国家历史文化名城，民间传说中又称凤凰城，古称兴庆府、宁夏城，素有塞上江南、鱼米之乡的美誉，城西有著名的国家级风景名胜区西夏王陵。城市综合竞争力跻身全国百强，荣获全国文明城市、国家节水型城市、国家卫生城市、国家园林城市、国家环保模范城市、中国人居环境范例奖等殊荣，被评为中国十大新天府之

7、一。2018 年 1 月，获评 2017 中国智慧城市发展示范城市。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术2018 年 10 月，获评健康中国年度标志城市。2018 年 10 月，获全球首批国际湿地城市称号。2018 年重新确认国家卫生城市。2019 年 10 月23 日，被确定为第三批城市黑臭水体治理示范城市。2019 年 12 月，被命名为全国民族团结进步示范市。二、中游企业技术路线不一，直接竞争小，返回料领域值得期待中游企业技术路线不一，直接竞争小，返回料领域值得期待高温合金的市场目前主要定位于航空航天等军工领域，而武器装备科研生产及材料配套流程时间周期较长，定型后基本不会更换材料及设计

8、方案，严格的准入资质有助于加高行业壁垒。国内现从事高温合金材料及高温合金精密铸件生产的企业数量有限，基于航空领域零部件数量繁多，各家企业技术路线及主打产品牌号迥异，该领域直接竞争小，格局相对稳定。返回料领域，从专利角度分析，当前玩家数量不多，据不完全统计，上市公司中抚顺特钢及钢研高纳已申请过相关专利，未上市公司中航上大也有所布局，未来该领域成长性令人期待。三、必要性分析必要性分析（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。泓域/粉末高温合金项目工程网络

9、计划技术随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。泓域/粉末高温合金项目

10、工程网络计划技术第三章第三章 工程网络计划技术工程网络计划技术一、工程网络计划技术应用程序工程网络计划技术应用程序工程网络计划技术应用程序可分为五个阶段。（一）计划准备阶段计划准备阶段主要包括调查研究和确定网络计划目标。调查研究的主要目的是掌握足够充分、准确的资料，从而为确定合理的进度目标、编制科学的进度计划提供可靠依据。（二）绘制网络图阶段绘制网络图阶段主要包括工程项目分解、分析逻辑关系和绘制网络图。（1）工程项目分解。工程项目分解是指将工程项目由粗到细进行分解，是编制网络计划的前提。工作划分的粗细程度，应根据实际需要来确定。对于控制性网络计划，工作划分可粗略一些；对于实施性网络计划，工作划

11、分应细致一些。由此可见，工作可以是单位工程，也可以是分部工程、分项工程，或者是一个施工过程（工序）。（2）分析逻辑关系。在依据施工方案、有关资源供应情况和施工经验，分析各项工作之间的逻辑关系时，既要考虑施工程序或工艺技术过程，又要考虑组织安排及资源调配需要。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术（3）绘制网络图。根据已确定的逻辑关系，选择适合的网络计划表达形式，按绘图规则绘制网络图。绘制的网络图既可以是单代号网络图，也可以是双代号网络图，还可根据需要绘制双代号时标网络计划。（三）计算时间参数阶段计算时间参数阶段主要包括计算时间参数、确定关键线路和关键工作。（1）计算时间参数。根据经验或定额计算

12、工作持续时间，计算工作最早开始时间、工作最早完成时间、工作最迟开始时间、工作最迟完成时间、工作总时差、工作自由时差、节点最早时间、节点最迟时间、相邻两项工作之间的时间间隔、计算工期等（2）确定关键线路和关键工作。在计算网络计划时间参数的基础上，可根据有关时间参数确定网络计划中的关键线路和关键工作。（四）网络计划优化阶段网络计划优化阶段主要包括优化网络计划和编制正式网络计划。（1）优化网络计划。根据所追求的目标不同，网络计划优化可分为工期优化、费用优化和资源优化三种。应根据工程实际需要选择不同的优化方法进行网络计划优化。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术（2）编制正式网络计划。根据网络计划优

13、化结果，编制正式网络计划，并附网络计划说明书，说明网络计划编制原则和依据、执行计划的关键问题及其他需要说明的问题。（五）网络计划执行阶段网络计划执行阶段主要包括动态比较分析和调整网络计划。（1）动态比较分析。在收集实际进度数据的基础上，进行实际进度与计划进度的比较分析，以此来判断实际进度是否存在偏差，并分析偏差产生的原因。（2）调整网络计划。当实际进度存在偏差且需要调整网络计划时，应选择适当方法调整网络计划，以满足相关目标要求。二、工程网络计划中的逻辑关系工程网络计划中的逻辑关系工程网络计划中工作之间的先后顺序关系被称为逻辑关系。逻辑关系是由各项工作之间的工艺关系和组织关系决定的。（一）工艺关

14、系与组织关系（1）工艺关系。工艺关系是指生产性工作之间由工艺过程决定的、非生产性工作之间由工作程序决定的先后顺序关系。在所示某混凝土工程双代号网络计划中。（2）组织关系。组织关系是指工作之间由于组织安排需要或资源（劳动力、原材料、施工机具等）调配需要而确定的先后顺序关系。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术三、时间参数判定时间参数判定（一）关键线路和计算工期的判定1、关键线路的判定时标网络计划中的关键线路可从网络计划的终点节点开始。凡自始至终不出现波形线的线路即为关键线路。因为只要不出现波形线，就说明在这条线路上相邻两项工作之间的时间间隔也就是说，在计算工期等于计划工期的前提下，这些工作的总

15、时差和自由时差全部为零。2、计算工期的判定网络计划的计算工期应等于终点节点所对应的时标值与起点节点所对应的时标值之差。（二）相邻两项工作之间时间间隔的判定除了以终点节点为完成节点的工作外，还可用工作箭线中波形线的水平投影长度表示工作与其后期工作之间的时间间隔。四、时标网络计划绘制时标网络计划绘制时标网络计划宜按各项工作的最早开始时间编制。因此，在编制时标网络计划时，应使每一个节点和每一项工作（包括虚工作）尽量向左靠，直至不出现从右向左的逆向箭线为止。在编制时标网络计划泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术之前，应先按已确定的时间单位绘制时标网络计划表。时间坐标可以标注在时标网络计划表的顶部或底

16、部。当网络计划的规模比较大，且比较复杂时，可以在时标网络计划表的顶部和底部同时标注时间坐标。必要时，还可以在顶部时间坐标之上或底部时间坐标之下同时加注日历。时标网络计划表见，表中的刻度线以细线为宜；为使图表清晰简洁，此线也可不画或少画。（一）直接绘制法所谓直接绘制法，是指不计算时间参数，直接按无时标的网络计划草图绘制时标网络计划的一种时标网络计划表的绘制方法。绘制过程如下。（1）将网络计划的起点节点定位在时标网络计划表的起始刻度线上。（2）按工作的持续时间绘制以网络计划起点节点为开始节点的工作箭线。（3）除网络计划的起点节点外，其他节点必须在所有以该节点为完成节点的工作箭线均绘出后，定位在这些

17、工作箭线中最迟的箭线末端。当某些工作箭线的长度不足以到达该节点时，须用波形线补足，并将箭头画在与该节点的连接处。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术（4）当某个节点位置确定后，即可绘制以该节点为开始节点的工作箭线。（5）利用上述方法从左至右依次确定其他各个节点的位置，直至绘出网络计划的终点节点。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术第四章第四章 投资计划投资计划一、投资估算的编制说明投资估算的编制说明（一）投资估算的依据（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设

18、项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、建设投资估算建设投资估算泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术本期项目建设投资 18066.07 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工

19、程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 15582.90 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 6901.36 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 8118.10 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 563.44 万元。（二）工程建设其他费用（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 1913.22 万元。（三）预备费（三）预备费本期项目预

20、备费为 569.95 万元。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术表格题目建设投资估算表表格题目建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用6901.368118.10563.4415582.901.1建筑工程费6901.366901.361.2设备购置费8118.108118.101.3安装工程费563.44563.442其他费用1913.221913.222.1土地出让金730.10730.103预备费569.95569.953.1基本预备费262.26262.263.2涨价预备费307.69307.694投资合

21、计18066.07三、建设期利息建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款10300.95 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 252.37 万元。表格题目建设期利息估算表表格题目建设期利息估算表单位：万元泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息252.37252.370.001.1.1期初借款余额10300.951.1.2当期借款10300.9510300.950.001.1.3当期应计利息252.37252.370.001.1.4期末借款余额10300.9510300.9

22、51.2其他融资费用1.3小计252.37252.370.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计252.37252.370.00四、流动资金流动资金泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测

23、算。根据测算，本期项目流动资金为 3674.27 万元。表格题目流动资金估算表表格题目流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产18178.0521207.7225752.2430296.751.1应收账款8180.129543.4811588.5113633.541.2存货6362.327422.709013.2810603.861.2.1原辅材料1908.702226.812703.993181.161.2.2燃料动力95.44111.34135.20159.061.2.3在产品2926.67

24、3414.454146.114877.781.2.4产成品1431.521670.112027.992385.871.3现金1454.241696.622060.182423.741.4预付账款2181.372544.933090.273635.61泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术2流动负债15973.4918635.7422629.1126622.482.1应付账款5750.456708.868146.489584.092.2预收账款10223.0311926.8714482.6317038.393流动资金2204.562571.993123.133674.274流动资金增加2204.

25、56367.43551.14551.145铺底流动资金5453.416362.317725.679089.02五、项目总投资项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 21992.71 万元，其中：建设投资 18066.07万元，占项目总投资的 82.15%；建设期利息 252.37 万元，占项目总投资的 1.15%；流动资金 3674.27 万元，占项目总投资的 16.71%。表格题目总投资及构成一览表表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资21992.71100.00%1.1建设投资18066

26、.0782.15%泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术1.1.1工程费用15582.9070.85%1.1.1.1建筑工程费6901.3631.38%1.1.1.2设备购置费8118.1036.91%1.1.1.3安装工程费563.442.56%1.1.2工程建设其他费用1913.228.70%1.1.2.1土地出让金730.103.32%1.1.2.2其他前期费用1183.125.38%1.2.3预备费569.952.59%1.2.3.1基本预备费262.261.19%1.2.3.2涨价预备费307.691.40%1.2建设期利息252.371.15%1.3流动资金3674.2716.71

27、%六、资金筹措与投资计划资金筹措与投资计划本期项目总投资 21992.71 万元，其中申请银行长期贷款 10300.95万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资21992.71100.00%泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术1.1建设投资18066.0782.15%1.2建设期利息252.371.15%1.3流动资金3674.2716.71%2资金筹措21992.71100.00%2.1项目资本金11691.7653.16%2.1.1用于建设投资7765.12

28、35.31%2.1.2用于建设期利息252.371.15%2.1.3用于流动资金3674.2716.71%2.2债务资金10300.9546.84%2.2.1用于建设投资10300.9546.84%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术第五章第五章 项目经济效益评价项目经济效益评价一、基本假设及基础参数选取基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二

29、）项目计算期及达产计划的确定（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、经济评价财务测算经济评价财务测算（一）营业收入估算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 45300.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4

30、 4 年年第第 5 5 年年泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术号号1营业收入27180.0031710.0038505.0045300.002增值税960.861155.711447.991740.272.1销项税3533.404122.305005.655889.002.2进项税2572.542966.593557.664148.733税金及附加115.31138.68173.76208.843.1城建税67.2680.90101.36121.823.2教育费附加28.8334.6743.4452.213.3地方教育附加19.2223.1128.9634.81（二）达产年增值税估算（二）

31、达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1740.27 万元。（三）综合总成本费用估算（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本

32、费用 36978.66 万元，其中：可变成本 32015.53 万元，固定成本 4963.13 万元。达产年项目经营成本35486.41 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费18186.8421217.9825764.6930311.402工资及福利费1704.131704.131704.131704.133修理费385.15385.15385.15385.154其他费用3085.733085.7

33、33085.733085.734.1其他制造费用200.60200.60200.60200.604.2其他管理费用272.52272.52272.52272.524.3其他营业费用2612.612612.612612.612612.615经营成本23361.8526392.9930939.7035486.416折旧费972.90972.90972.90972.90泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术7摊销费14.6014.6014.6014.608利息支出504.75504.75504.75504.759总成本费用24854.1027885.2432431.9536978.669.1其中：固

34、定成本4963.134963.134963.134963.139.2可变成本19890.9722922.1127468.8232015.53（四）税金及附加（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加208.84 万元。（五）利润总额及企业所得税（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8112.50（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税

35、所得额税率=8112.5025.00%=2028.13（万元）。（六）利润及利润分配（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 8112.50 万元，缴纳企业所得税2028.13 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8112.50-2028.13=6084.37（万元）。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术表格题目利润及利润分配表表格题目利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入27180.0031710.0038505.0045300.002税金及附加115.

36、31138.68173.76208.843总成本费用24854.1027885.2432431.9536978.664利润总额2210.593686.085899.298112.505应纳所得税额2210.593686.085899.298112.506所得税552.65921.521474.822028.137净利润1657.942764.564424.476084.378期初未分配利润0.001492.153831.047429.959可供分配的利润1657.944256.718255.5113514.3210法定盈余公积金165.79425.67825.551351.4311可供分配的利

37、润1492.153831.047429.9512162.8912未分配利润1492.153831.047429.9512162.8913息税前利润3267.995112.357878.8610645.38三、项目盈利能力分析项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）（一）财务内部收益率（所得税后）泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.81%。本期项目投资财务内部收益率 21.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能

38、力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9717.38（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 9717.38 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝

39、对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.45 年。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术本期项目全部投资回收期 5.45 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表表格题目项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.0027180.0031710.0038505.0045300.001.1营业收入0.0027180.0031710.0038505

40、.0045300.002现金流出18066.0725681.7226899.1033869.1636613.822.1建设投资18066.070.002.2流动资金2204.56367.432755.70918.572.3经营成本23361.8526392.9930939.7035486.412.4税金及附加115.31138.68173.76208.843所得税前净现金流量-18066.071498.284810.904635.848686.184累计所得税前净现金流量-18066.07-16567.79-11756.89-7121.051565.135调整所得税817.001278.091

41、969.712661.34泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术6所得税后净现金流量-18066.07945.633889.383161.026658.057累计所得税后净现金流量-18066.07-17120.44-13231.06-10070.04-3411.99计算指标计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.83%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.81%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：17930.35 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：9717.38 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.82 年；6、项目投资回收

42、期（所得税后）：5.45 年。四、财务生存能力分析财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、偿债能力分析偿债能力分析泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术（一）债务资金偿还计划（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算（二）利息备付率测算按

43、照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 21.09。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本

44、期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.03。泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表表格题目借款还本付息计划表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额10300.9510300.9510300.9510300.951.2当期还本付息252.37504.75504.75504.75504.751.2.1还本1.2.2付息252.

45、37504.75504.75504.75504.751.3期末借款余额10300.9510300.9510300.9510300.9510300.952利息备付率21.093偿债备付率19.03六、经济评价结论经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 45300.00 万元，综合总成本费用 36978.66 万元，税金及附加 208.84 万元，净利润6084.37 万元，财务内部收益率 21.81%，财务净现值 9717.38 万元，泓域/粉末高温合金项目工程网络计划技术全部投资回收期 5.45 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。