国际金融学ppt课件(第九章).ppt

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1、重点知识小问答（四）重点知识小问答（四）n n判断国际收支均衡就是国际收支平衡。国际金汇兑本位制下黄金依旧充当支付手段。购买力平价有绝对和相对购买力平价两种。利率平价说是由著名经济学家卡塞尔提出。资产市场说中的资产组合包括金融资产和实物资产。蒙代尔政策指派法则指出应该用财政政策实现外部均衡，用货币政策实现内部均衡。n n选择需求转换型政策主要包括：A.财政政策 B.汇率政策C.货币政策 D.直接管制政策提出财政政策和货币政策搭配可以解决内部均衡和外部均衡矛盾的著名经济学家是：A.James Meade B.Robert Mundell C.Oskar Morgenstern D.Swan一国利

2、率相对他国提高，则导致该国货币：A.即期汇率上升 B.即期汇率下跌 C.远期汇率上升 D.远期汇率下跌第九章第九章 开放经济下的财政、货币政策开放经济下的财政、货币政策 Mundell-Fleming model一、蒙代尔弗莱明模型简介 蒙代尔弗莱明模型是开放经济下进行宏观分析的工作母机。分析一个小型开放经济，在不同的资本流动程度下，固定汇率制和浮动汇率制下的财政和货币政策效力。蒙代尔弗莱明模型主要进行短期分析，分析的框架是IS-LM-BP模型。两个预备知识：（一）IS-LM-BP模型的建立商品市场平衡IS曲线：斜率为负，政府支出增加及汇率贬值都会使其右移；货币市场平衡LM曲线：斜率为正，货币

3、供应量增加，曲线右移；外汇市场平衡BP曲线：斜率符号和大小三种情况？汇率贬值都会使其右移LMLMIS Y （二）封闭条件下的财政政策和货币政策效果 Y1 Y0 i0 i1 i（a）货币政策（b）财政政策LMISIS i i0 i1O Y Y1 Y0O 图图9-1 9-1 封闭条件下财政政策、货币政策分析封闭条件下财政政策、货币政策分析二、固定汇率制下的财政、货币政策分析（掌握）货币政策的实施效果（以Ms增加为例）货币政策完全无效。（图9-3）财政政策的实施效果（以增加财政支出 为例）（图9-4）财政政策完全有效。LMBPIS E YY0Oii*图图9-2 9-2 固定汇率制下，资金完全流动时的

4、经济平衡状态固定汇率制下，资金完全流动时的经济平衡状态LMBPIS E YY0Oii*图图9-3 9-3 固定汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析固定汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析LMA Y Y2 Y Y0 i i i*OISIS LMLMBP E E 图图9-4 9-4 固定汇率制下，资金完全流动时的财政政策分析固定汇率制下，资金完全流动时的财政政策分析三、浮动汇率制下的财政、货币政策分析（掌握）货币政策的实施效果（以Ms增加为例）货币政策完全有效。（图9-5）财政政策的实施效果（以增加财政支出 为例）（图9-6）财政政策完全无效。Y Y Y Y0 i i i*O IS（e0）IS

5、（e1）LMLMBP E E图图9-59-5 浮动汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析浮动汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析 Y Y Y0 i i i*OIS（e0 0），），IS（e1 1）IS（e0）LMBP E 图图9-6 9-6 浮动汇率制下，资金完全流动时的财政政策分析浮动汇率制下，资金完全流动时的财政政策分析A四、三元悖论（不可能三角）（掌握）稳定的汇率制度资金的完全流动 独立的货币政策 图图9-7 9-7 克鲁格曼三角克鲁格曼三角五、人民币汇率政策与其他宏观经济政策的冲突五、人民币汇率政策与其他宏观经济政策的冲突（19941994年以来）年以来）第一阶段（1994-1996

6、）：升值压力和通胀、过热的冲突。第二阶段（1998-1999）：贬值压力和衰退的冲突。第三阶段（2002至今）：升值压力与潜在的过热、通胀的冲突。1994-2000主要指标运行情况主要指标运行情况年份年份GDP增增长率长率（）（）消费价消费价格指数格指数变动变动（）（）M2增增长率长率（）（）经常项经常项目差额目差额（亿美（亿美元）元）外汇储外汇储备增加备增加额（亿额（亿美元）美元）资本与金资本与金融账户差融账户差额（亿美额（亿美元）元）199412.624.134.575.6304.2326.5199510.517.129.516.2219.6386.719969.68.325.372.4314.5399.719978.82.817.3369.6348.6229.619987.8-0.815.3314.750.7-63.219997.1-1.414.7156.797.276.420008.00.412.3205.2105.519.2