证券公司“买入转售”帮客户完成大额买卖.ppt

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1、1证券“买入转售”帮客户完成大额买卖银河证券固定收益业务线创新业务系列2目录一、大额买卖有什么难处？二、“买入转售”怎么做？三、谁是客户？四、我们要做哪些工作？五、营业部有什么好处？内部资料，敬请保密3一、大额交易有什么难处需要专业技巧大额证券买入大额买行情上涨越买价格越高若非交易专家，成交价格难以优于当日均价流动性不足时冲击成本巨大大单可能遭监管机构关注大额证券卖出大额卖行情下跌越卖价格越低卖出数额大，难以隐蔽冲击成本高，既影响二级市场秩序，也损失利润大小非受1%比例限制并非交易专家，成交价格难以优于当日均价大单可能遭遇监管机构关注内部资料，敬请保密越卖越跌越买越涨4二、买入转售怎么做？既可

2、以帮客户买进 证券公司先通过二级市场买入，再通过大宗交易卖与客户 1.客户与公司签署协议后随时可提出买入要求 2.营业部冻结客户资金 3.衍生产品部买入客户指定的证券在衍生产品部的账户程序化交易，化整为零，以当日加权平均成交价为价格目标不超过总成交金额的10%-15%4.次一交易日15：00-15：30，客户与衍生产品部进行大宗交易，将标的证券一次性卖给客户内部资料，敬请保密5二、买入转售怎么做？也可以帮客户卖出证券公司先通过大宗交易买入，再通过二级市场卖出1.客户与公司签署协议后随时可提出卖出要求2.当日15：00-15：30，客户与衍生产品部进行大宗交易，将标的证券一次性卖给衍生产品部3.

3、如果需要，客户应向指定账户预付一定比例的结算准备金4.衍生产品部卖出客户证券在衍生产品部的账户程序化交易，化整为零，以当日加权平均成交价为价格目标不超过总成交金额的10%-15%5.完成卖出后，衍生产品部与客户场外结算，多退少补内部资料，敬请保密6二、怎么做？客户决定时间和数量，自负盈亏客户是老板客户决定买、卖的数量客户决定买、卖的时间客户承担市场波动，自负盈亏客户是高效率的老板客户获得高技术的程序化交易服务客户无需考虑折扣、对赌等任何因素内部资料，敬请保密7二、买入转售怎么做？高度透明、可靠、低成本买入转售服务卖点：提供交易专家服务，满足客户的交易外包需求成交价格为均价外在的客观指标考察服务

4、质量买入、卖出对二级市场冲击极小避免雇佣交易员，避免采购交易系统，有效降低管理费用为客户提供每一笔成交明细，过程透明“一键大额买入”和“一键大额卖出”内部资料，敬请保密8三、谁是客户大小非客户减持股票计划减持已解禁或即将解禁的大小非股票受到减持限制（如超过总股本1%）的客户大股东偶尔增持或减持一次每次都是大额没有交易团队大机构经常大额交易但主营非交易，而是配置、资产管理等交易外包内部资料，敬请保密9三、谁是客户实际案例分析某机构客户需在2010年12月31日前减持约2100万股，国有背景，难以寻求交易对手。2010年12月20日营业部通过经纪管理总部向衍生产品部寻求支持难点：时间有限，量大市场

5、不乐观，下跌行情国有背景，需不低于当日加权平均价已谈好的对手临时反悔，多方努力找不到大宗交易对手不得已自己卖，卖得一塌糊涂应该做负责任的大股东每个月1%的卖股上限急于获得资金做账，弥补亏损最后，想到了衍生产品部内部资料，敬请保密10三、谁是客户实际案例分析2010年12月20日，衍生产品部提出个性化减持方案，实际操作如下：分批以当日均价通过大宗交易买入，以1.861亿元买入股份，均价8.656元客户提供银行保函及交易清算准备金（35%，6514万元）按照每日成交量的10-15%平稳卖出，卖出金额1.865亿元，卖出均价8.676元与客户已卖出量合并计算，每一个月不超过1%，满足合规要求2011

6、年3月8日，我部向客户支付净额结算金6235.97万元内部资料，敬请保密11三、谁是客户实际案例分析而此前客户自行通过人工操作在两个交易日内卖出近1000万股，标的证券下跌2%以上，冲击成本巨大程序化交易日成交笔数1500笔以上，成交价格为每日均价客户对减持方案很满意，陈有安董事长亲自拜访客户内部资料，敬请保密12自行卖出冲击成本巨大，利用买入转售服务平稳减持内部资料，敬请保密13Vwap交易效果日期我部Vwap交易与市场交易占比市场均价Vwap均价Vwap均价-市场均价2010-12-277.06%8.64708.64720.0002 2011-1-209.99%8.34688.34680.

7、0000 2011-1-2413.97%8.52928.53020.0010 2011-1-2512.95%8.44518.44510.0000 2011-1-2612.98%8.49008.49010.0001 2011-1-2713.01%8.53348.53420.0008 2011-1-2813.01%8.50858.51020.0017 2011-1-3113.01%8.53828.5379-0.0003 2011-2-113.84%8.55898.5588-0.0001 2011-2-911.96%8.48918.48950.0004 2011-2-1013.06%8.52048.

8、52080.0004 2011-2-1112.96%8.64548.64580.0004 2011-2-1413.01%8.86248.86300.0006 2011-2-1511.67%8.94218.94300.0009 2011-2-2112.92%8.76718.76760.0004 2011-2-2211.00%8.65728.6566-0.0006 2011-2-2513.00%8.54888.54970.0009 2011-2-2813.00%8.58318.58400.0009 2011-3-112.98%8.73298.7323-0.0006 2011-3-211.95%8.

9、74748.74770.0004 2011-3-311.03%8.80738.8072-0.0001 2011-3-48.94%8.82878.8201-0.0086 内部资料，敬请保密14程序化交易化整为零，避免冲击市场，降低冲击成本2011-1-312011-1-31注：下表市场数据来源于天相，Vwap数据源于我部柜台数据，柜台数据为未清算数据成交量(股)成交金额（元）均价（元/股）成交笔数（笔）交易费用市场成交7,620,40265,064,304.008.5382-Vwap成交991,6738,466,786.698.5379156010,233.29Vwap与市场占比13.01%13

10、.01%-平均单笔交易量(股)单笔最大交易量(股)平均每笔交易额（元）单笔最大交易额（元）Vwap成交635.6910,000.005,427.4385,500.00二、股份信息股份余额(股)16,088,021累计卖出股份(股)5,411,979累计卖出金额（元)46,094,171.10累计卖出交易税费（元)55,715.75合同序号证券代码证券名称成交摘要成交数量(股）成交价格（元/股）成交金额（元）成交时间合计数合计数991,673991,6738,466,786.698,466,786.690010000004600004白云机场卖出成交7008.52005,964.00 2011-

11、01-31 09:30:430010000006600004白云机场卖出成交2038.51001,727.53 2011-01-31 09:30:440010000004600004白云机场卖出成交1008.5200852.00 2011-01-31 09:30:480010000008600004白云机场卖出成交378.5100314.87 2011-01-31 09:31:040010000004600004白云机场卖出成交1008.5200852.00 2011-01-31 09:31:200010000004600004白云机场卖出成交868.5200732.72 2011-01-31

12、 09:31:260010000007600004白云机场卖出成交1428.52001,209.84 2011-01-31 09:31:260010000011600004白云机场卖出成交1798.50001,521.50 2011-01-31 09:31:440010000013600004白云机场卖出成交388.5000323.00 2011-01-31 09:32:110010000015600004白云机场卖出成交4738.50004,020.50 2011-01-31 09:32:240010000017600004白云机场卖出成交828.5000697.00 2011-01-31

13、09:32:450010000019600004白云机场卖出成交948.4900798.06 2011-01-31 09:33:050010000021600004白云机场卖出成交68.490050.94 2011-01-31 09:33:380010000023600004白云机场卖出成交5198.48004,401.12 2011-01-31 09:33:450010000021600004白云机场卖出成交5068.49004,295.94 2011-01-31 09:33:510010000024600004白云机场卖出成交3648.49003,090.36 2011-01-31 09:

14、33:510010000025600004白云机场卖出成交2238.49001,893.27 2011-01-31 09:34:050010000027600004白云机场卖出成交3818.48003,230.88 2011-01-31 09:34:250010000027600004白云机场卖出成交418.4800347.68 2011-01-31 09:34:25一、交易汇总三、附表：Vwap成交明细（2011-01-31）VwapVwap成交汇总与明细成交汇总与明细内部资料，敬请保密15四、我们要做那些工作？流程与核心要素营业部指定人员向客户讲解，填写客户申请表等文件审核通过后，指导客户

15、签署风险揭示书、买入转售服务协议如果当日跌幅过大，银河可选择不进行大宗交易需严格按照实施细则，在规定时间冻结客户资金账户营业部指定人员负责引导客户进行大宗交易督促客户在规定时间进行足额结算与总部保持密切沟通内部资料，敬请保密16四、我们要做那些工作？流程与核心要素 根据证券股本规模、流通性、波动性，决定可接受证券范围，基本要求：1、非ST股票2、具备一定的市值规模和流动性3、非长期停牌证券4、最低交易规模单笔成交金额大于300万元，或单笔成交股数大于50万股。满足大宗交易条件内部资料，敬请保密17四、我们要做那些工作？流程与核心要素费用根据服务期限长短收取0.5%-3%的服务费用，银河买入转售服务结束后不留标的股票，不承担市场风险大宗交易交易费用由客户和银河证券各自承担跟客户的关系就是服务关系，客户无需考虑折扣、对赌等任何因素18五、营业部有什么好处？经纪商帮客户交易是天职高层次地满足客户需要，维护客户关系盘活客户资产，带来附加价值获得大宗交易佣金收入分享衍生产品部收取的服务收入联系人：丁圣元，（010）66568730杨咏，（010）66568156内部资料，敬请保密