证券公司约定购回式证券交易业务介绍(营业部培训).ppt

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1、长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 约定购回式证券交易业务介绍约定购回式证券交易业务介绍 2 2长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD什么是约定购回式证券交易业务什么是约定购回式证券交易业务 投资者以约定价格向证券公司卖出特定证券（初始交易），并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回（购回交易）的交易行为。3 3长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易业务的特点约定购回式证券交易业务的特点 约定购回式证券交易的实

2、质是股权质押融资，投资者在不放弃标的证券所有权条件下，可获得短期资金。与融资融券业务不同，约定购回式证券交易借得的资金，既可以用于证券投资，可以从证券账户中取出，用于投资企业实体运作。相较于银行、信托的质押贷款业务，约定购回式证券交易的优势为：融资期限灵活、融资手续简便、融资利息优惠。4 4长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易与融资融券的区别约定购回式证券交易与融资融券的区别不同点不同点融资融券融资融券约定购回约定购回投资者门槛6个月，50万资产6个月，250万资产标的证券沪深278只股票，7只ETF沪深沪深90%以上的

3、股票、以上的股票、基金和债券基金和债券融资款只能在信用账户买卖股票可以提出投资实业融资利率8.6%8%-10%期限随借随还，最长180天14-182天违约处理直接强制平仓协商一致后平仓了结5 5长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的费用与融资利率约定购回式证券交易的费用与融资利率 约定购回式证券交易的交易与普通证券交易一样，需要缴纳印花税、经手费、过户费、交易佣金等费用。融资利率在年8%-10%，较短的融资期限和较高的客户信用等级将可获得相对优惠的购回利率。6 6长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALL

4、SECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的标的证券品种约定购回式证券交易的标的证券品种除ST、长期停牌和以下特殊情况的股票外，绝大部分股票（超过1100只）、上市基金、上市债券都可以作为约定购回交易的标的证券。7 7长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD标的证券的折算率水平标的证券的折算率水平 标的证券品种标的证券品种折算率折算率A A股股股票不超过60%ST股票、退市股票0基金基金ETF基金不超过60%封闭式基金不超过55%债券债券上市国债不超过80%其他上市债券不超过60%折算率决定了客户用于融资质押的股票到底能借多少钱，融

5、资额=担保证券市值折算率。例如，上海机场的折算率为60%，意味着客户1000万元市值的上海机场股票可以通过约定购回交易融到600万元资金。8 8长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回的交易金额及注意事项约定购回的交易金额及注意事项 初始交易成交金额（客户借得的资金金额）初始交易成交金额（客户借得的资金金额）初始交易成交金额客户用于交易的证券市值折算率购回交易成交金额购回交易成交金额 购回交易成交金额=初始交易成交金额融资利息融资利息融资利息 融资利息=初始交易成交金额融资年利率交易天数/365 T日初始交易获得的资金（初始交易金额）

6、，T+2日日可用可取 客户可申请提前购回，按实际交易天数计算购回交易成交金额。客户可也申请延期购回，延期后的购回期限不超过182天，按实际交易天数计算购回交易成交金额。9 9长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的案例约定购回式证券交易的案例 举例举例 客户总金融资产2000万，公司给予其约定购回交易总授信额度1200万。客户拥有100万股浦发银行的股票，他计划将其用于约定购回，假设这部分股票的总市值为800万元，折算率为60%，期限30天，融资利率为年8%。初始交易金额初始交易金额=800万元60%=480万元；利息利息

7、=480万元8%30/365=3.156万元 购回日交易金额购回日交易金额=480万元+3.156万元=483.156万元 1010长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的流程约定购回式证券交易的流程 客户咨询客户咨询结束结束提出业务申请提出业务申请签署合同签署合同在所在营业部提出申请填写业务申请表、征信调查表提供相关材料是否符是否符合条件合条件是是否否客户听取风险揭示，签署客户听取风险揭示，签署风险揭示书风险揭示书 签署签署客户协议客户协议,获得交易资格获得交易资格初始交易初始交易协商交易要素，签署协商交易要素，签署交易

8、协议书交易协议书准备足额证券，提交交易委托，获得资金准备足额证券，提交交易委托，获得资金购回交易购回交易是否正是否正常履约常履约是是否否违约处置或违约处置或自行终止自行终止对于符合条件的客户，由公司总部确定授信额度对于符合条件的客户，由公司总部确定授信额度T T日成交，日成交，T+2T+2日获得资金日获得资金按期购回或协商提前按期购回或协商提前/延期购回（期限最长延期购回（期限最长182182天）天）准备足额资金，提交交易委托，获得证券准备足额资金，提交交易委托，获得证券T T日成交，日成交，T+2T+2日获得证券日获得证券实时监控实时监控1111长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GRE

9、ATWALLSECURITIESCO.,LTD资格审查资格审查基本流程如下：基本流程如下：1212长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD资格审查资格审查个人客户适当性条款个人客户适当性条款个人客户提出融资融券业务申请时，应满足以下前提条件个人客户提出融资融券业务申请时，应满足以下前提条件：（1）普通账户开户资料齐全、规范且状态正常，交易结算资金纳入第三方存管；（2）具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好；（3）客户信誉良好，无重大违约记录；（4）非公司股东或者关联方；（5）不存在其它严重影响客户偿债能力的情况。（

10、6）具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；（7）公司或证券交易所规定的其他条件。1313长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 营业部对满足适当性条件的客户进行征信，主要侧重衡量客户的还款能力、历史还款记录方面并据此就客户的资信状况进行全面的分析和评价。基本流程如下：征信调查：征信调查：客户征信材料的收集、审查征信内容：财务状况、偿债能力、信用情况、投资偏好、风险承受能力、征信内容：财务状况、偿债能力、信用情况、投资偏好、风险承受能力、资金用途等因素资金用途等因素协议协议签订签订客户推荐、征信调

11、查、评分与评级客户推荐、征信调查、评分与评级1414长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分的基本流程如下：征信评分的基本流程如下：征信评分与评级征信评分与评级1515长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD申请约定购回交易的个人客户须提交的材料申请约定购回交易的个人客户须提交的材料 (1)有效居民身份证(2)普通证券账户卡(3)上市公司限售股份申报表、客户关联账户申报表、上市公司的董事、监事和高级管理人员申报表(4)人民银行出具的个人信用报告(5)其他金融资产证明(如：存款、基金、

12、理财产品等)(6)个人收入证明(如：银行代发工资单、单位收入证明、纳税证明)(7)其他资产或信用证明(如：房产证、信用卡还款记录等)(1)-(3)为必须提交为必须提交,(4)-(7)为选择性提交，提交的资产为选择性提交，提交的资产信用证明越充分，公司给予的融资授信额度就越高。信用证明越充分，公司给予的融资授信额度就越高。1616长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD申请约定购回交易的机构客户须提交的材料申请约定购回交易的机构客户须提交的材料 (1)营业执照(副本)(2)组织机构代码证(副本)(3)普通证券账户卡(4)股东会或董事会同意开展约

13、定购回式证券交易的决议(5)法定代表人授权委托证明材料及 授权代理人有效身份证(6)经审计的财务报表(最新年度)(7)法定代表人及机构公章的预留印鉴样本(8)上市公司限售股份申报表(9)客户关联账户申报表(10)金融机构的信用情况证明(如人民银行年检合格的贷款证、资信评估机构出具的信用评估报告)(11)其他金融资产证明(如：存款、债券、理财产品等)。(1)-(9)为必须提交为必须提交,(10)-(11)为选择提交，提交的资产为选择提交，提交的资产信用证明越充分，公司给予的融资授信额度就越高。信用证明越充分，公司给予的融资授信额度就越高。1717长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREAT

14、WALLSECURITIESCO.,LTD1、推荐人对客户资格进行初审，初审无异议后向客户介绍相关法律风险和业务规则2、指导客户完成风险承受能力测评和知识能力测试，并填写业务申请书对符合条件的客户申请依次报营业部合规经理、营业部负责人审核签字后一并报融资融券业务部3、对符合条件的客户申请依次报营业部合规经理、营业部负责人审核签字后一并报融资融券业务部征信评分与评级征信评分与评级营业部初步征信营业部初步征信1818长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD1、公司对营业部推荐的符合条件的客户进行征信调查及评级。征信调查综合考虑客户的财务状况、偿债

15、能力、信用情况、投资偏好、风险承受能力、资金用途等因素，主要从客户基本情况、财务情况、信用情况、证券投资情况等方面进行评分，重点考查内容(见下表）2、根据所得信用分值评定客户信用等级，每级对应不同的信用等级评定系数（见下表）征信评分与评级征信评分与评级融资融券业务部征信评级融资融券业务部征信评级1919长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分与评级征信评分与评级征信评分重点考察的内容征信评分重点考察的内容项目项目评级指标评级指标指标权重指标权重基本情况（权重20%）年龄10%职业性质10%财务状况（权重30%）年收入10%家庭财务状况

16、10%申请额度占金融资产比例10%信用情况（权重30%）人行信用记录15%信用卡额度和类别10%营业部评价5%证券投资（权重20%）最近半年持股中上证180成分股比例10%最近半年相对收益率10%2020长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分与评级征信评分与评级征信评分重点考察的内容征信评分重点考察的内容项目项目评级指标评级指标指标权重指标权重基本情况（权重20%）成立时间5%行业类型5%注册资本10%财务状况（权重30%）最新财务报表的净资产情况10%资产负债率10%速动比率10%信用情况（权重40%）银行信用证明25%营业部评价

17、5%是否有人民银行年检合格的贷款卡10%证券投资（权重10%）最近半年持股中上证180成分股比例5%最近半年相对收益率5%2121长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分与评级征信评分与评级客户信用等级的分类表客户信用等级的分类表征信评分征信评分资质等级资质等级信用特征信用特征授信系数授信系数90分100分A优秀0.880分89分B良好0.770分79分C较好0.660分69分D一般0.560分以下E不可接受02222长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 授信额度授信额度=客户金

18、融资产总额客户金融资产总额*授信系数（授信系数（K K）额度的评估遵循以下原则：（1）授信额度评估值不得超过客户的申请额；（2）授信额度不得超过公司对单一客户确定的额度上限，即 占公司净资本比例上限的4。上述各项规定所计算的授信额度与客户最高授信额度相比较，以取孰低为原则。授信评估授信评估对客户进行授信评估的规定对客户进行授信评估的规定2323长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD协议框架与签订流程协议框架与签订流程 协议框架协议框架 公司与客户签署的协议框架包括：（1）客户协议，约定双方主要权利义务；（2）风险揭示书，揭示约定购回式证券交

19、易的各种风险；（3）交易协议书，确认每笔约定购回式证券交易的交易要素。2424长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD协议签署的流程协议签署的流程 1 解释风险揭示书内容以及客户协议条款2讲解约定购回式证券交易的业务规则 客户签署风险揭示书和客户协议3 4公司报备风险揭示书和客户协议的签署情况2525长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD交易申请及发起交易申请及发起123初始交易申报初始交易申报 购回交易申报购回交易申报（1）客户书面申请 客户进行约定购回式证券交易，需事先与公司就每笔约定

20、购回式证券交易签订交易协议书。客户通过电话、邮件、面谈等方式与营业部客户推荐人确定标的证券名称、数量、初始交易金额、购回交易金额、初始交易日和购回交易日等交易要素后，到营业部现场签署交易协议书。客户签署交易协议书时，应由营业部交易部综合柜员岗详细验证客户身份资料等。（2）营业部审核并提交申请 营业部交易部综合柜员岗对客户提交的交易协议书进行审核，并提请客户临柜输入交易密码，以确保交易申请为客户真实意愿的体现。客户输入密码后，营业部交易部综合柜员岗将交易协议书扫描文件发送至融资融券业务部进行审批。（客户签署交易协议书的时间一般应较交易协议书约定的交易起始日提前至少一个交易日，以便总部能有足够时间

21、完成审批手续。）（3）总部复核与审批 融资融券业务部收到交易协议书审批申请后，复核各项交易要素是否符合业务规定，转交风险管理部进行持股数量比例的风控指标审核,同时询问财务部在约定的初始交易日是否能筹集足额资金进行交易。融资融券业务部在综合风险管理部和财务部的意见后，作出是否批准交易的决定，将审批结果通知营业部和客户推荐人，并通过客户协议约定方式向客户发送通知。约定购回式证券交易业务执行流程约定购回式证券交易业务执行流程2626长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD交易申请及发起交易申请及发起123初始交易申报初始交易申报 购回交易申报购回交

22、易申报 公司与客户约定，客户须在初始交易日的14:00前准备好完成交易所需要的证券。融资融券业务部交易管理岗根据交易协议书的各项约定要素，在初始交易日14:00核对客户证券账户标的证券数量，检查客户是否持有足额标的证券：（1）若标的证券不足，融资融券业务部交易管理岗即时打印包含客户该标的证券实际持有数量、当前时间在内的账户对账单，以证明客户的证券不足的违约情况，同时报告融资融券业务部负责人，对交易申请书进行作废操作，取消交易。（2）若标的证券足额，融资融券业务部交易管理岗在当日15:00前执行初始交易，冻结客户标的证券。初始交易的委托指令因信息系统故障等特殊原因在当日未能完成的，顺延至次一交易

23、日执行，直至执行完毕。双方约定，由于该种情况造成交易协议书上所规定的初始交易日与实际交易完成日不一致时，初始交易日调整为实际交易完成日。完成初始交易后，融资融券业务部交易管理岗通知营业部对客户证券账户进行限制，客户不得在其证券账户上买入标的证券。交易资金在初始交易日后第2个交易日可用可取。客户因情况变化需要取消初始交易的，须在初始交易日14:00前临柜签署撤销交易协议申请书，由交易部综合柜员岗验证客户身份，经客户输入交易密码确认后完成撤销申请的录入，上报融资融券业务部审批。经融资融券业务部批准后交易协议书作废，交易不再执行。约定购回式证券交易业务执行流程约定购回式证券交易业务执行流程2727长

24、城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD交易申请及发起交易申请及发起123初始交易申报初始交易申报 购回交易申报购回交易申报 公司与客户约定，客户须在购回交易日的14:00前准备好完成交易所需要的资金。融资融券业务部交易管理岗在购回交易日14:00核查客户资金账户余额，检查客户是否存入足额资金：（1）若客户资金不足，融资融券业务部交易管理岗即时打印包含客户实际可用资金数额、当前时间在内的账户对账单，以证明客户的违约情况。同时通过系统作废购回交易，并将结果按约定方式通知客户。（2）若客户资金足以实施购回交易，融资融券业务部交易管理岗冻结购回交易资

25、金，在当日15:00前执行购回交易。购回交易的委托指令因信息系统故障等特殊原因在当日未能完成的，顺延至次一交易日执行，直至执行完毕或购回期限满182天。双方约定，由于该种情况造成交易协议书上所规定的购回交易日与实际交易完成日不一致时，按原购回交易金额执行购回交易。完成购回交易后，融资融券业务部交易管理岗通知营业部解除客户证券账户不得买入该标的证券的限制。购回交易日后第二个交易日客户证券可卖。约定购回式证券交易业务执行流程约定购回式证券交易业务执行流程2828长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD更改购回期限的申请流程更改购回期限的申请流程1

26、2提前购回申请；待购回期间，客户可申请提前购回提前购回申请；待购回期间，客户可申请提前购回购回期间，客户可申请提前购回待购回期间，客户可申请提前购回延期购回申请；待购汇期间，客户可要求延期购回，且延期购回申请；待购汇期间，客户可要求延期购回，且延期后购回期限不得超过延期后购回期限不得超过182天天待购回期间，客户可要求延期购回，且延期后购回期限不得超过12929长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD提前购回的申请流程提前购回的申请流程-客户要求提前购回客户要求提前购回3030长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECU

27、RITIESCO.,LTD待购回期间，如满足下列条件时，公司可按约定要求客户提前购待购回期间，如满足下列条件时，公司可按约定要求客户提前购回标的证券：回标的证券：1、客户申请交易资格，签署客户协议、交易协议书或交易期间提供的信息存在虚假成分，重大隐瞒或遗漏；2、履约保障比例等于或者低于交易协议书约定的最低线；3、客户财务和信用条件恶化，或者出现其他可能会对其履约能力造成实质性影响的情形；4、标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立等，或标的证券发行人发生重大事项并可合理预见该证券价格将会出现下降；5、标的证券发行人或交易所公告标的证券将暂停上市或终止上市的6、公司与客户在客

28、户协议中约定的其他情形。提前购回的申请流程提前购回的申请流程-公司要求提前购回公司要求提前购回3131长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD融资融券业务部在上述条件成立之日通过客户协议约定方式向客户发出提前购回通知，要求在客户在指定的日期前（一般为发出通知后的第一个交易日）完成提前购回的申请。客户未按要求完成提前购回申请的，视同客户购回交易违约，进行违约处理。因履约保障比例低于或等于最低线而触发通知的，客户还可选择提出履约保障补充交易的申请。提前购回的申请流程提前购回的申请流程-公司要求提前购回公司要求提前购回3232长城证券有限责任公司长

29、城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD延期购回申请流程延期购回申请流程3333长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回交易的履约保障措施约定购回交易的履约保障措施 履约保障比例标的证券市值履约保障比例标的证券市值/初始交易成交金额初始交易成交金额低低于于预预警警履履约约保保障障比比例例，客客户户未未申申请请提提前前购购回回的的，公公司将对客户进行提醒。司将对客户进行提醒。低低于于最最低低履履约约保保障障比比例例，客客户户未未申申请请提提前前购购回回的的，公公司与客户协商进行担保品处置。司与客户协商进行担

30、保品处置。客客户户可可通通过过增增加加一一笔笔关关联联的的补补充充交交易易来来提提高高履履约约保保障障比例。比例。3434长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD客户违约处理客户违约处理 购回交易时，发生以下情形之一的，构成客户违购回交易时，发生以下情形之一的，构成客户违约：约：交易到期客户未购回的；履约保障比例低于最低履约保障比例，客户未依约提前购回且未进行履约保障补充交易的；客户触发客户协议约定的其它提前购回条件，公司要求客户提前购回，客户未依约购回的。上述情形发生的次日为违约起始日，从违约起始上述情形发生的次日为违约起始日，从违约起始日起，客户须缴纳违约金，按初始交易成交金额计，日起，客户须缴纳违约金，按初始交易成交金额计，违约金比率为每日万分之三。违约金比率为每日万分之三。3535长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易业务优势总结约定购回式证券交易业务优势总结 时间期限活时间期限活资金到账快资金到账快融资起点低融资起点低资金成本低资金成本低质押比例高质押比例高约定购回业务约定购回业务比信托和银行质押式比信托和银行质押式贷款更好的融资产品贷款更好的融资产品