证券公司：模拟炒股大赛系列讲座之证券投资分析篇.pptx

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1、 模拟炒股大赛系列讲座之模拟炒股大赛系列讲座之证券投资分析篇证券投资分析篇目 录证券市场常识证券市场常识证券投资分析概述证券投资分析概述基本分析方法是基础基本分析方法是基础技术分析方法是利器技术分析方法是利器心理分析方法是辅助心理分析方法是辅助股市格言与经验股市格言与经验 一、证券市场常识市场常识证券的含义：证券的含义：股票股票、债券、基金及其它金融、债券、基金及其它金融衍生品（期权、权证、股指期货等）衍生品（期权、权证、股指期货等）证券市场的主要功能？：证券市场的主要功能？：1.2.3.中国证券市场的组成：沪市和深市，主板、中国证券市场的组成：沪市和深市，主板、中小板、创业板和三板，品种：股

2、票中小板、创业板和三板，品种：股票(2345)、基金（基金（379）、权证（）、权证（0）、债券等）、债券等证券市场的参与者：发行人、投资者和证券市场的参与者：发行人、投资者和中介中介证券的价值与价格的关系以及决定证券价格证券的价值与价格的关系以及决定证券价格的因素有哪些？的因素有哪些？市场常识证券市场盈利的几种模式：投机与投资证券市场盈利的几种模式：投机与投资证券市场的四要素：价、量、时、空证券市场的四要素：价、量、时、空证券投资的准备工作？证券投资的准备工作？股票分析软件使用基础：行情报价表、基本股票分析软件使用基础：行情报价表、基本资料资料(F10)、即时的分时走势图和技术分析、即时的分

3、时走势图和技术分析图图(F5可反复切换可反复切换)、技术指标窗口、辅助工、技术指标窗口、辅助工具（画线）、键盘精灵等；具（画线）、键盘精灵等；资金清算和股票交割制度：资金清算和股票交割制度：T+0 和和 T+1市场常识股票价格指数：上证综合指数、深成指等概股票价格指数：上证综合指数、深成指等概念，编制方法及意义念，编制方法及意义股票成交价格的产生：集合竞价（股票成交价格的产生：集合竞价（最大成交最大成交量原则量原则）与连续竞价，共同原则是）与连续竞价，共同原则是“价格优价格优先和时间优先先和时间优先”涨跌停板制度：无涨跌幅限制、涨跌停板制度：无涨跌幅限制、10%和和5%的停板限制的停板限制一级

4、市场和二级市场一级市场和二级市场停复牌制度和新股上市首日新政等停复牌制度和新股上市首日新政等 二、证券投资分析概述投资分析概述证券投资分析的意义：证券投资分析的意义：1.有利于提高投资决策的科学性，有利于提高投资决策的科学性，2.有利于正确评估证券的投资价值，有利于正确评估证券的投资价值，3.有利于降低投资者的有利于降低投资者的投资风险，投资风险，4.科学的证券投资分析是投资者成功投资的关科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键键证券投资技术分析的基础假设：证券投资技术分析的基础假设：(1)市场行为包括了一市场行为包括了一切信息，切信息，(2)价格沿趋势运动，价格沿趋势运动，(3)历史会重演。

5、历史会重演。证券投资分析的常见流派证券投资分析的常见流派：(1)基本分析流派基本分析流派适合把适合把握长期走势，握长期走势，(2)技术分析流派技术分析流派适合短线参考，适合短线参考，(3)心理分心理分析流派，析流派，(4)学术分析流派（以学术分析流派（以沃伦沃伦巴菲特巴菲特为代表）为代表）(5)其其它流派，如周易测市、混沌理论等。它流派，如周易测市、混沌理论等。投资分析概述证券分析的基本要素：证券分析的基本要素：信息、步骤和方法信息、步骤和方法四类分析方法：四类分析方法：基本分析法、技术分析法、心理分析法和证券组合基本分析法、技术分析法、心理分析法和证券组合分析法。分析法。(一一)基本基本(面

6、面)分析法分析法两个假设为：股票的价值决定其价格两个假设为：股票的价值决定其价格;股票的股票的价格围绕价值波动。价格围绕价值波动。(二二)技术分析法技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。有多种表现形式，最基本的表现形式是市场价格、成交趋势的方法。有多种表现形式，最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。技术分析理论分量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。技术分析理论分为以下几类：为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪

7、理论和循环周期理论等。理论和循环周期理论等。(三三)心理分析法心理分析法 是根据人类的行为特征和心理学方面来分析股票是根据人类的行为特征和心理学方面来分析股票价格的走势：羊群效应（从众心理）、恐惧和贪婪、逆向思维等价格的走势：羊群效应（从众心理）、恐惧和贪婪、逆向思维等(四四)证券组合分析法证券组合分析法 根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好来确定最优的投资组合，并进行组合管理的方法。投资者的个人偏好来确定最优的投资组合，并进行组合管理的方法。投资分析概述证券分析需要注意的问题证券分析需要注意的问题 1.基本分析方法适用于周期相对较长的证

8、券价格预测，以及相对成熟基本分析方法适用于周期相对较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。的证券市场和预测精确度要求不高的领域。2.技术分析方法适用于短技术分析方法适用于短期的行情预测。长看基本、短看技术。期的行情预测。长看基本、短看技术。证券投资理念与策略证券投资理念与策略(一)证券投资理念：证券投资理念：1.价值发现型投资理念价值发现型投资理念2.价值培养型投资理念价值培养型投资理念 价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。(二二)证券投资策略证券投资策略1.保守稳健型。保守稳健型投资风险承受度最低，

9、安全性是其最主要保守稳健型。保守稳健型投资风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。的考虑因素。2.稳健成长型。稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并稳健成长型。稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。确保足够长的投资期间。3.积极成长型。积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承积极成长型。积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险担因获得高报酬而面临的高风险。三、基本面分析法基本分析基本面分析的主要内容和方法：基本面分析的主要内容和方法：宏观分析宏观分析：经济（货币财政政策、利率、汇率和通胀等）、：经济（货币财政政策

10、、利率、汇率和通胀等）、政治（战争、政权更迭和重大政治事件等）和市场（技术、政治（战争、政权更迭和重大政治事件等）和市场（技术、心理和效率等）等因素分析心理和效率等）等因素分析中观分析：中观分析：产业、行业和区域等方面的分析产业、行业和区域等方面的分析前述分析的信息主要来自公共媒体及网络前述分析的信息主要来自公共媒体及网络微观分析微观分析（上市公司分析）：如财务分析、盈利状况分析、（上市公司分析）：如财务分析、盈利状况分析、股东分析、成长性分析、重大事项分析等等股东分析、成长性分析、重大事项分析等等定量和定性分析定量和定性分析：宏观分析和中观分析多数适用定性分析：宏观分析和中观分析多数适用定性

11、分析方法，而上市公司分析多能使用定量分析的方法，以获得方法，而上市公司分析多能使用定量分析的方法，以获得较为详尽的参数和指标，辅助作出投资决策。较为详尽的参数和指标，辅助作出投资决策。基本分析前图就是前图就是002506超日太阳这支股票的部分超日太阳这支股票的部分F10资料资料图，包含了该公司的基本情况、财务情况、盈利图，包含了该公司的基本情况、财务情况、盈利能力、重大事项、股东分析、行业情况、区域信能力、重大事项、股东分析、行业情况、区域信息等，通过对这些资料的深入分析，就能比较全息等，通过对这些资料的深入分析，就能比较全面系统地了解该公司的情况，准确地评估该股票面系统地了解该公司的情况，准

12、确地评估该股票的价值，从而为在二级市场里投资该股票提供有的价值，从而为在二级市场里投资该股票提供有价值的参考。价值的参考。下面我们就以这支股票做一次全面的分析下面我们就以这支股票做一次全面的分析 基本面分析包括哪几个层次？基本面分析包括哪几个层次？四、技术分析法技术分析技术分析技术分析是以预测市场价格变化的趋势为目的，是以预测市场价格变化的趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。其特以图表为主要手段对市场行为进行的研究。其特点是通过对市场过去和现在的行为，运用数学和点是通过对市场过去和现在的行为，运用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预逻辑的方法，归纳总结一些典型的行为，

13、从而预测证券市场的未来变化趋势。测证券市场的未来变化趋势。技术分析的基本要素就是成交价、成交量和持续技术分析的基本要素就是成交价、成交量和持续时间。时间。技术分析（一）道氏理论（一）道氏理论 由查尔斯由查尔斯道创办，曾担任道创办，曾担任华华尔街日报尔街日报的首任主编，他于的首任主编，他于1884年年7月月3日首创日首创股票市场平均价格指数。虽然属于经典理论，但股票市场平均价格指数。虽然属于经典理论，但是由于其存在诸多缺陷，同学们只要了解就行了，是由于其存在诸多缺陷，同学们只要了解就行了，不必过深研究。不必过深研究。（二）移动平均线理论（二）移动平均线理论 是利用统计学上是利用统计学上“移移动平

14、均动平均”的原理，将每天的股价予以移动平均，的原理，将每天的股价予以移动平均，求出一个趋势值，用来做为价格走势的判断工具。求出一个趋势值，用来做为价格走势的判断工具。技术分析移动平均线理论的应用移动平均线理论的应用-葛兰碧移动平均线八葛兰碧移动平均线八大法则大法则技术分析移移动动平平均均线线组组合合分分析析理理论论 采采用用多多条条不不同同时时间间周周期期的的移移动动平平均均线线可可以以防防止止一一条条移移动动平平均均线线出出现现的的股股价价线线频频繁繁穿穿越越造造成成的的“拉拉锯锯”现现象象，可可以以提提高高移移动动平平均均的的可可信信度度和和运运用用效效果果。在在股股市市上上人人们们常常用

15、用5天天、10天天、30天天（或或5天天、13天天、21天天）移移动动平平均均线线三三重重组组合合，根根据据其其间间互互相相的的“金金叉叉”或或“死叉死叉”判断买卖点，可靠性更高。判断买卖点，可靠性更高。移动平均线的优缺点移动平均线的优缺点 在在市市场场处处于于明明显显上上升升或或下下跌跌趋趋势势中中时时，移移动动平平均均线线会会给给出出清清晰晰的的买买卖卖信信号号，其其工工作作状状态态最最佳佳；但但当当市市场场进进入入横横盘盘，指指数数忽忽上上忽忽下下轻轻微微变变动动时时，移移动动平平均均线线给给出出的的信信号号互互相相矛矛盾盾、模模糊糊不不清清。因因此此，不不能能过过于于依依赖赖移移动动平

16、平均均线线，应应结合其它技术指标综合运用分析。结合其它技术指标综合运用分析。技术分析（三三）K线线派派 是是侧侧重重若若干干天天K线线的的组组合合情情况况，推推测测股股票票市市场场多多空空双双方方力力量量的的对对比比，进进而而判判断断股股票票市市场场多多空空双双方方谁谁占优势，从而预测股票的未来价格走势。占优势，从而预测股票的未来价格走势。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表，但但是是其其单单独独的的预预测测效效果果很很有有限限，很很容容易易被被主主力力用用于于骗骗线线，所所以以可可以作为辅助分析手段使用。以作为辅助分析手段使用。K线线跳跳空空的的分分析析：价价格格跳跳空空是是指指在在K线线

17、图图上上没没有有发发生生交交易易的的区区域域。跳跳空空一一般般可可分分为为4种种类类型型：普普通通跳跳空空、突突破破跳跳空、中继跳空（或测量跳空）以及衰竭跳空空、中继跳空（或测量跳空）以及衰竭跳空。K线跳空如下图所示。线跳空如下图所示。技术分析技术分析（四四）波波浪浪派派 波波浪浪理理论论的的实实际际发发明明者者和和奠奠基基人人是是艾艾略略特特（Ralph Ralph Nelson Nelson ElliottElliott）,波波浪浪理理论论的的基基本本原原理理：波波浪浪理理论论具具有有三三个个重重要要方方面面形形态态、比比例例和和时时间间。所所谓谓形形态态，指指波波浪浪的的形形态态或或构构

18、造造，这这是是本本理理论论最最重重要要的的部部分分。而而比比例例分分析析的的意意思思是是，通通过过测测算算各各个个波波浪浪之之间间的的相相互互关关系系，来来确确定定回回撤撤点点和和价价格格目目标标。最最后后一一方方面面是是时时间间，各各波波浪浪之之间间在在时时间间上上也也相相互互关关联联，则则可可以以利利用用这这种种关关系系来来验验证证波波浪浪形形态态和和比比例例。波浪理论认为股票市场遵循着一种周而复始的节律，从熊市到牛市由八浪构成，其中五浪上涨，三浪下跌。如图43所示的是一个完整的周期。周期上升阶段中，1浪、3浪、5浪是上升浪，称为主浪；2浪、4浪分别是对1浪和3浪的调整，称为调整浪。五浪完

19、成后，出现a、b、c三浪形式的调整。如后图所示。如后图所示。技术分析P(价格)t(时间)八浪结构的基本形态图八浪结构的基本形态图0012345ab 波波浪浪理理论论的的缺缺点点：该该理理论论主主要要用用于于研研判判大大盘盘的的走走势势，不不适适于于个个股股市市场场；另另外外运运用用起起来来不不容容易易把把握握，因因为为大大浪浪包包含含中中浪浪，中浪包含小浪，小浪包含微浪中浪包含小浪，小浪包含微浪技术分析（五五）切切线线派派 是是按按一一定定方方法法和和原原则则在在由由股股票票价价格格的的数数据据所所绘绘制制的的图图表表中中画画出出一一些些直直线线，然然后后根根据据这这些些直直线线的的情情况况推

20、测股票价格的未来趋势。这些直线就叫切线。推测股票价格的未来趋势。这些直线就叫切线。切切线线的的作作用用主主要要是是起起支支撑撑和和压压力力的的作作用用。支支撑撑线线和和压压力力线线往往后后的的延延伸伸位位置置对对价价格格的的趋趋势势起起一一定定的的制制约约作作用用。如如果果触触及及切切线线后后没没有有转转向向，而而是是继继续续向向上上或或向向下下，这这就就叫叫突突破破。突突破破之之后后，这这条条切切线线仍仍然然有有实实际际作作用用，只只是是名名称称变变了了。原原来来的的支支撑撑线线变变成成压压力力线线，原原来来的的压压力力线线将将变变成成支支撑撑线线。切线派分析股市主要是依据切线的这个特性。切

21、线派分析股市主要是依据切线的这个特性。切切线线的的画画法法是是最最为为重重要要的的，画画得得好好坏坏直直接接影影响响预预测测的的结结果果。著著名名的的切切线线有有趋趋势势线线、轨轨道道线线（通通道道线线）、百百分分比比回撤线、黄金分割线和甘氏角度线等。回撤线、黄金分割线和甘氏角度线等。技术分析1、趋势线、趋势线000418 小天鹅小天鹅A002556 辉隆股份辉隆股份趋趋势势线线的的使使用用：有有效效性性确确认认，实实践践运运用用，突突破破确确认认，扇扇形形原原理理，使使用用时时的的调整调整技术分析2、轨道线、轨道线002261 拓维信息拓维信息轨轨道道线线的的使使用用：又又称称通通道道线线，

22、是是基基于于趋趋势势线线的的一一种种方方法法。在在已已经经得得到到了了趋趋势势线线后后，通通过过第第一一峰峰或或谷谷可可以以作作出出这这条条趋趋势势线线的的平平行行线线，这这条条平平行行线线就就构构成了轨道线。成了轨道线。突破突破 加速加速 反转。反转。2011年大盘指数年大盘指数技术分析3、百分比和黄金分割线、百分比和黄金分割线百分比线的使用：重要比例的压制（支撑）作用百分比线的使用：重要比例的压制（支撑）作用 主要的比率数：主要的比率数：0.25、0.33、0.50、0.66、0.75 黄金分割线的使用：黄金分割线的使用：意大利数学家斐波纳契发现的一组数列？意大利数学家斐波纳契发现的一组数

23、列？主要的比率数：主要的比率数：0.191、0.382、0.618、0.809、1.382等等 对对比比百百分分比比回回撤撤与与黄黄金金分分割割线线可可以以看看出出，这这两两种种线线非非常常接接近近，故故可可将将百百分分比比回回撤撤比比例例与与黄黄金金分分割割比比率率结结合合起起来来设设定定区区域域：最最小小回回撤撤区区域域设设为为33到到38，最最大大回回撤区域设为撤区域设为62到到66。技术分析4、甘氏角度线、甘氏角度线甘甘氏氏角角度度线线是是由由William D.Gann将将百百分分比比原原理理和和几几何何角角度度原原理理结结合合起起来来创创立立的的一一套套独独特特的的理理论论。甘甘氏

24、氏角角度度线线是是从从一一个个点点出出发发（高高点点或或低低点点），依依一一定定的的角角度度，向向后后画画出出的的多多条条直直线线。其其中中每每条条直直线线都都有有一一定定的的角角度度，这这些些角角度度的的正正切切或或余余切切分分别别等等于于百百分分比比数数中中的的某某个个分分数数。（见见图图49）甘甘氏氏角角度度线线的的每每条条直直线线都都有有支支撑撑和和压压力力的的功功能能，但但最最重重要要的的是是45线、线、63.75线和线和26.25线。线。实践中运用得不多。实践中运用得不多。1 81 31 41 11 2213 14 18 1甘氏角度线技术分析（六六）形形态态学学派派 是是根根据据价

25、价格格图图表表中中，过过去去一一段段时时间间走走过过的的轨轨迹迹的的形形态态来来预预测测股股票票价价格格未未来来趋趋势势情情况况的的方方法法。形形态可以分为反转形态（用于抄底和逃顶）和整理形态两种。态可以分为反转形态（用于抄底和逃顶）和整理形态两种。p反转形态反转形态 反反转转形形态态意意味味着着趋趋势势正正在在发发生生重重要要反反转转，最最常常用用的的有有5 5种种主主要要反反转转形形态态：头头肩肩形形顶顶（底底）、三三重重顶顶（底底）、双双重重顶顶（底底）、V V字字形形顶顶（底底）、以及圆弧形（盆形）顶（底）等形态。、以及圆弧形（盆形）顶（底）等形态。p整理形态整理形态 整整理理形形态态

26、又又称称持持续续形形态态，是是指指经经过过一一段段时时间间的的快快速速变变动动之之后后，就就不不再再前前进进，而而在在一一定定区区域域内内上上下下窄窄幅幅变变动动，等等时时机机成成熟熟后后再再继继续续以以往往的走势。的走势。最常用的几种主要整理形态：矩形、三角形、楔形和旗形等。最常用的几种主要整理形态：矩形、三角形、楔形和旗形等。技术分析1、头肩形反转形态、头肩形反转形态000729 燕京啤酒最新燕京啤酒最新走势走势技术分析2、双重形反转形态、双重形反转形态600218 全柴动力全柴动力技术分析3、三重形反转形态、三重形反转形态300017 网宿科技网宿科技技术分析4、V形反转形态形反转形态3

27、00017 网宿科技网宿科技技术分析5、圆弧形反转形态、圆弧形反转形态300017 网宿科技网宿科技技术分析6、矩矩形形（箱箱形形）整整理理形形态态：矩矩形形属属休休整整阶阶段段，价价格格在在两两条条平平行行的的水水平平直直线线之之间间横横向向伸伸展展，最最后后市市场场将将顺顺着着以以前前的的趋趋势势方方向向运运动。动。上上升升趋趋势势中中的的看看涨涨矩矩形形的的例例子子。本本形形态态也也被被称称为为“交交易易区区间间”，其其中中价价格格在在两两条条水水平平趋趋势线之间波动。也称之为势线之间波动。也称之为“密集区密集区”。技术分析7、三三角角形形整整理理形形态态：对对称称三三角角形形、上上升升

28、三三角角形形和和下下降降三角形，每种三角形都具有不同的预测意义。三角形，每种三角形都具有不同的预测意义。看看涨涨对对称称三三角角形形的的例例子子。注注意意，其其中中两两根根趋趋势势线线是是相相互互聚聚拢拢的的。无无论论收收市市价价格格超超出出哪哪一一根根趋趋势势线线，形形态态均均告告完完成成。左左侧侧的的竖竖直直线线段段是是它它的的底底边边，右侧的两线交点为顶点。右侧的两线交点为顶点。顶点底边123456技术分析上升升三三角角形形。当当收收市市价价格格决决定定性性地地超超出出上上边边线线后后，本本形形态态就就完完结结了了。突突破破发发生生时时，交交易易量量应应有有急急剧剧的的增增加加。突突破破

29、后后，这这条条上上边边线线(阻阻挡挡线线)将将在在之之后后的的下下跌跌中中起起到到支支撑撑作作用用。其其最最小小价价格格目目标标算算法法是是，先先测测出出三三角角形形的的高高度度(AB)，然然后后从从突突破破点点C起起，向向上上投投射射出出相相等等的的竖直距离竖直距离CAB下下降降三三角角形形。当当收收市市价价格格决决定定性性的的跌跌过过下下侧侧水水平平线线后后，本本看看跌跌形形态态完完成成。其其测测算算技技术术是是，自自点点C起起向向下下投射三角形高度投射三角形高度(AB)。ACB技术分析8、楔楔型型整整理理形形态态：楔楔形形是是指指价价格格在在两两条条收收敛敛的的直直线线中中波波动动，和和

30、三三角角形形不不同同之之处处在在于于两两条条界界线线同同时时上上倾倾或或下下斜斜，成成交交量量变变化化和和三三角角形形一一样样向向顶顶端端递递减减。楔楔形形中中，价价格格在在一一段段时时间间内内处处于于争争持持的的盘盘局局，上上下下价价格格界界限限的的走走势势是是往往同同方方向向变变化化的的，上上下下价价均均往往上上变变动动的的叫叫上上升升楔楔型型，上上下下价价均均朝朝下下变变动动的的叫叫下下降降楔型。楔型。看看涨涨下下倾倾楔楔形形的的例例子子。楔楔形形形形态态具具有有两两条条相相互互聚聚拢拢的的趋趋势势线线，但但它它们们均均倾倾斜斜向向当当前前趋趋势势的的相相反反方方向向。下下倾倾楔楔形形通

31、通常常是是看涨的。看涨的。看跌楔形的例子。看跌楔形的倾斜看跌楔形的例子。看跌楔形的倾斜方向也应与主流趋势相反，冲下。方向也应与主流趋势相反，冲下。技术分析9、旗旗型型整整理理形形态态：旗旗形形走走势势就就象象挂挂在在旗旗杆杆上上的的旗旗帜帜，通通常常在在急急速速而而又又大大幅幅度度的的市市场场波波动动中中出出现现。价价格格经经过过一一连连串串剧剧烈烈的的、几几乎乎是是直直线线式式的的市市场场运运动动后后，形形成成一一个个与与原原趋趋势势呈呈相相反反方方向向倾倾斜斜的的长长方方形形或或水水平平的的三三角角形形，这这就就是是旗旗形形走走势势。旗旗形形又又可可分分为为看看涨涨旗旗形形、看看跌跌旗旗形

32、形和三角旗形。和三角旗形。看看涨涨旗旗形形的的例例子子。旗旗形形通通常常发发生生在在市市场场急急剧剧运运动动之之后后，代代表表着着趋趋势势的的短短暂暂休休止止。它它应应当当倾倾斜斜向向趋趋势势的的相相反反方方向向。在在其其形形成成过过程程中中，交交易易量量应应当当日日益益萎萎缩缩，然然后，当突破发生时，再度扩张。旗形通常出现在市场运动的中途。后，当突破发生时，再度扩张。旗形通常出现在市场运动的中途。技术分析形态分析小结形态分析小结：交交易易量量在在所所有有价价格格形形态态中中均均起起着着重重要要的的验验证证作作用用，当当形形态态难以判断时，研究一下与此相伴的交易量将对你大有帮助。难以判断时，研

33、究一下与此相伴的交易量将对你大有帮助。大多数价格形态都具有一定的测算功能，即可以测算出价大多数价格形态都具有一定的测算功能，即可以测算出价格的最小升跌幅度，虽然这些价格目标仅是市场运动的大致估格的最小升跌幅度，虽然这些价格目标仅是市场运动的大致估算，但为我们设立止损点和止盈点还是极有帮助的。算，但为我们设立止损点和止盈点还是极有帮助的。另另外外，在在考考察察形形态态之之时时还还需需要要考考察察移移动动平平均均线线、趋趋势势线线、KD值值、RSI相相对对强强弱弱指指数数等等一一系系列列指指标标，对对周周线线与与月月线线也也要要予予以充分的注意，技术参数越多，对形态分析的把握越大。以充分的注意，技

34、术参数越多，对形态分析的把握越大。价格变化与成交量以及价格形态与其它各种技术参数之间价格变化与成交量以及价格形态与其它各种技术参数之间可能互相验证，也可能出现背离，当出现背离时，一定要提高可能互相验证，也可能出现背离，当出现背离时，一定要提高警惕。警惕。技术分析（七七）指指标标学学派派 指指标标派派要要考考虑虑市市场场行行为为的的各各个个方方面面，建建立立一一个个数数学学模模型型，给给出出数数学学上上的的计计算算公公式式，得得到到一一个个体体现现股股票票市市场场的的某某个个方方面面内内在在实实质质的的数数字字。这这个个数数字字叫叫指指标标值值，指指标标值值的的具具体体数数值值和和相相互互间间关

35、关系系，直直接接反反映映股股市市所所处处的的状状态态，为为我我们们的的操操作作行行为为提提供供指指导导的的方方向向。目目前前，证证券券市市场场上上有有上上千千种种的的技技术术指指标标，比比较较著著名名的的、常常用用的的有有7 7大类大类2020个指标，它们分别为：个指标，它们分别为：v趋向指标趋向指标 a.MACDa.MACD指标指标指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线 b.DMIb.DMI指标指标动向指数动向指数 c.DMAc.DMA指标指标平均线差指标平均线差指标 d.EXPMAd.EXPMA指标指标指数平均数指标指数平均数指标 e.TRIXe.TRIX指标指标三重指数平滑平均线三

36、重指数平滑平均线技术分析v能量指标能量指标 a.BRARa.BRAR指标指标人气意愿指标人气意愿指标 b.CRb.CR指标指标中间意愿指标中间意愿指标 c.VRc.VR指标指标容量比率容量比率v量价指标量价指标 a.OBVa.OBV指标指标能量指标能量指标 b.ASIb.ASI指标指标累积震荡指标累积震荡指标 c.EMVc.EMV指标指标简易波动指标简易波动指标 d.WVADd.WVAD指标指标加权量价动量指标（威廉变异离散量指标）加权量价动量指标（威廉变异离散量指标）v强弱指标强弱指标 a.RSIa.RSI指标指标相对强弱指标相对强弱指标 b.Wb.WR R指标指标威廉指数威廉指数技术分析v

37、停损指标停损指标 a.SARa.SAR指标指标抛物线转向抛物线转向v超买超卖指标超买超卖指标 a.KDJa.KDJ指标指标随机指数随机指数 b.CCIb.CCI指标指标顺势指标顺势指标 c.ROCc.ROC指标指标变动率指标变动率指标v压力支撑指标压力支撑指标 a.MIKEa.MIKE指标指标麦克指标麦克指标 b.b.布林线指标布林线指标 下下面面重重点点介介绍绍一一下下平平滑滑异异同同平平均均线线(MACD)、动动向向指指标标(DMI)、人人气气意意愿愿指指标标(BRAR)、能能量量指指标标(OBV)、相相对对强强弱弱指指标标(RSI)、威威廉廉指指数数(WK)和和随随机机指指数数(KDJ)

38、等等常常用用指标。指标。技术分析1、MACD应用法则应用法则 DIF、DEA在在0以以上上，大大势势属属多多头头市市场场。DIF向向上上突突破破DEA，可可作作买买；若若DIF向下跌破向下跌破DEA，可作卖。，可作卖。DIF、DEA在在0以以下下，大大势势属属空空头头市市场场。DIF向向下下跌跌破破DEA，可可作作卖卖；若若DIF向上突破向上突破DEA，可作买。，可作买。牛牛离离差差：股股价价出出现现二二或或三三个个近近期期低低点点而而DEA并并不不配合出现新低点，可作买。配合出现新低点，可作买。熊熊离离差差：股股价价出出现现二二或或三三个个近近期期高高点点而而DEA并并不不配合出现新高点，可

39、作卖。配合出现新高点，可作卖。高高档档二二次次向向下下交交叉叉大大跌，低档二次向上交叉大涨。跌，低档二次向上交叉大涨。技术分析2.DMI指标指标应用法则应用法则 PDI上上 交交 叉叉 MDI时时，可买。可买。PDI下下交交叉叉MDI时时，可卖。可卖。ADX于于50以以上上向向下下转转折折时时，代代表表市市场场趋趋势势终了。终了。当当ADX滑滑落落至至DI之下时，不宜进场交易。之下时，不宜进场交易。当当 ADXR介介 于于2025时时，要要采采用用其其他他指指标判断。标判断。技术分析3.RSI指标指标应用法则应用法则1.RSI80 为为 超超 买买，RSI80 时时，回回档档机机率率大大；指标

40、指标100 时时，股股价价易易反反转转下下跌跌；J400，暗暗示示行行情情过过热热，应应反反向向卖卖出出；BR180，能能量量耗耗尽尽，应应卖卖出出；AR15%15%4 4、经经验验性性结结论论：股股价价上上升升中中成成交交量量突突然然放放大大且且换换手手率率超超过过15%15%，则最好减仓撤退。，则最好减仓撤退。技术分析II.价升量减（缩量上涨）价升量减（缩量上涨）特征：特征：1 1、股股价价上上升升，成成交交量量反反而而减减少少，表表明明买买气气已已弱弱，卖卖方方力量随时有反攻的可能。力量随时有反攻的可能。2 2、价价升升量量减减一一般般发发生生在在顶顶部。部。3 3、因因此此对对缩缩量量

41、上上涨涨应应保保持持高度警惕。高度警惕。技术分析III.价跌量减（缩量下跌）价跌量减（缩量下跌）特征：特征：1 1、“价价跌跌量量减减”是是一一个个多多头头市场的象征。市场的象征。2 2、在在多多头头市市场场里里，每每一一次次下下调调或或调调整整，市市场场都都充充满满一一种种惜惜售售心心理理，加加之之“买买涨涨不不买买跌跌”，成成交交量量萎萎缩缩也也就就在在情情理理之之中中了。了。提示：提示：1 1、“价价跌跌”是是整整理理的的需需要要，是是上上升升过过程程中中的的短短暂暂休休整整；而而“量量减减”则则表表明明投投资资者者有有很很强强的持筹信心。的持筹信心。2 2、在在缩缩量量下下跌跌时时，持

42、持股股者者应应当当坚坚定定信信念念；而而持持币币者者则则要要寻寻找放量的机会介入。找放量的机会介入。技术分析IV.价跌量增（放量下跌）价跌量增（放量下跌）特征：特征：1 1、“价跌量增价跌量增”是空头市场的象征。是空头市场的象征。2 2、跌跌势势初初期期，投投资资人人仍仍对对股股价价走走高高抱抱有有预预期期，多多空空双双方方对对股股价价看看法法产产生生分分歧歧，换换手手积积极极，这这便便是是成成交交量量放放大大的的主主要要原原因因；当当日日若若收收出出阴阴线线，则则表表明明空方占优，这时持股者就应引起警惕。空方占优，这时持股者就应引起警惕。提示：提示：1 1、价价跌跌而而量量增增往往往往是是主

43、主力力和和机机构构出出货货的特征，必须高度警惕。的特征，必须高度警惕。2 2、放放量量下下跌跌表表明明主主力力不不计计成成本本的的清清仓仓出逃。出逃。3 3、价价跌跌而而量量增增，往往往往在在以以后后的的交交易易日日里里价价虽虽跌跌而而量量不不再再增增，这这恰恰恰恰表表明明主主力力出出货货后后不不再再回回头头，股股价价还还有有下下行行空空间间.技术分析V.天量天价天量天价提示：提示：1 1、顶顶部部出出现现巨巨量量既既有有庄庄家家拉拉高高出出货货的的阴阴谋谋，也也有有散散户户盲盲目目跟跟风风追追涨涨惹惹下下的的祸祸根根，投投资资者者应应当当对对顶顶部部放量高度警惕。放量高度警惕。2 2、顶顶部

44、部往往往往出出现现大大阴阴线线或者十字星。或者十字星。3 3、注注意意：顶顶部部可可能能是是一一个个时时间间段段而而不不是是时时间间点点，可能形成一些顶部形态。可能形成一些顶部形态。技术分析VI.地量地价地量地价提示：提示：1 1、股股价价下下行行后后往往往往导导致致换换手手不不积积极极，成成交交量量随随股股价价创创新新低而萎缩。低而萎缩。2 2、每每一一次次萎萎缩缩都都可可能能导导致致再再一一次次小小反反弹弹；而而当当成成交交量量无无法法再再萎萎缩缩时时，这这时时股股价价也也可可能能出出现现一一个个新新低低价价，这这时时下下跌行情基本结束。跌行情基本结束。技术分析VII.底部放量底部放量提示

45、：提示：、底底部部放放巨巨量量之之前前，主主力力已已经经悄悄悄悄吸吸货货一一段段时时间间；底底部部放放量量阶阶段段是是主主力力加加仓仓阶阶段段；底底部部放放量量过过后后，主主力力一一般般可可达达到大部分控盘。到大部分控盘。、底底部部放放量量一一般般发发生生在在吸吸筹筹阶阶段段和和拉拉升升洗洗盘盘阶阶段段之之间间，是是介介入入的的最最佳时机。佳时机。、注注意意：放放量量后后股股价价可可能能不不会会立立马马开开始始拉拉升升，但是时间肯定不会太长。但是时间肯定不会太长。技术分析VIII.顶部对敲顶部对敲提示：提示：、所所谓谓“对对敲敲”，即即主主力力在在拉拉高高过过程程中中，自自己己卖卖自自己己买买

46、，从从左左手手倒倒到到右右手手，造造成成放放量量上上行行的的假假相相，吸吸引引跟风盘。跟风盘。、“对对敲敲”过过程程中中，第第一一天天买买的的股股票票第第二二天天卖卖，第第二二天天买买的的股股票票第第三三天天卖卖反反正正是是从从上上往往下下卖卖，卖卖价价大大多多高高于于庄庄家家仓仓位位的的平均成本。平均成本。600386 北巴传媒北巴传媒技术分析量价关系分析小结量价关系分析小结 1、价升量增和价跌量减是量价之间正常的规律，是、价升量增和价跌量减是量价之间正常的规律，是多头市场的特征，投资者应当保持乐观态度，坚多头市场的特征，投资者应当保持乐观态度，坚定持股信心。定持股信心。、价升量减和价跌量增

47、是量价之间的背离，是空、价升量减和价跌量增是量价之间的背离，是空头市场的特征，投资者应当保持谨慎态度，不要头市场的特征，投资者应当保持谨慎态度，不要盲目跟风追涨，也不要盲目抄底。盲目跟风追涨，也不要盲目抄底。、天价天量和顶部对敲的实质是主力拉高出货，、天价天量和顶部对敲的实质是主力拉高出货，千万要对巨量高度警惕，避免追高被套。千万要对巨量高度警惕，避免追高被套。4、底部放量和地价地量往往是主力介入的开始，反、底部放量和地价地量往往是主力介入的开始，反弹拉升一般不会太久，最好分仓介入。弹拉升一般不会太久，最好分仓介入。技术分析包括哪几大类分析方法？技术分析包括哪几大类分析方法？五、心理分析法心理

48、分析心理分析心理分析 是对证券市场参与者在投资活动中的心理活动和投资是对证券市场参与者在投资活动中的心理活动和投资行为进行分析，从而发现其中蕴含的心理规律，帮助投资者做出正确行为进行分析，从而发现其中蕴含的心理规律，帮助投资者做出正确的投资决策的一系列分析过程，和基本面分析及技术分析有本质的不的投资决策的一系列分析过程，和基本面分析及技术分析有本质的不同。同。心理学在证券投资领域的应用主要分为两个方面：心理学在证券投资领域的应用主要分为两个方面：其一是个体心理分析其一是个体心理分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题，帮助投资者认识自我，挑战

49、自我，战胜自我；心理障碍问题，帮助投资者认识自我，挑战自我，战胜自我；其二是群体心理分析其二是群体心理分析（即大众心理分析），旨在解决投资者对市（即大众心理分析），旨在解决投资者对市场中其他投资者的心理活动特征的把握，解决投资者在研究市场过程场中其他投资者的心理活动特征的把握，解决投资者在研究市场过程中如何保证正确的观察角度的问题，帮助投资者认识市场和把握市场中如何保证正确的观察角度的问题，帮助投资者认识市场和把握市场的动向。的动向。心理分析常见的投资者心理模式：常见的投资者心理模式：1.贪婪与恐惧：克服方法贪婪与恐惧：克服方法合理的止盈止损合理的止盈止损2.羊群效应（从众）：不要过度沉迷市场

50、，理性分析羊群效应（从众）：不要过度沉迷市场，理性分析3.逆向思维：人弃我取，人取我弃逆向思维：人弃我取，人取我弃4.过度自信与记忆偏差：制定投资计划，按投资计划行动，过度自信与记忆偏差：制定投资计划，按投资计划行动，加强学习加强学习成熟稳定的投资心态是成功投资重要因素！成熟稳定的投资心态是成功投资重要因素！投资者最常见的投资心理问题有哪些？投资者最常见的投资心理问题有哪些？六、股市格言与经验股市格言股市十忌股市十忌 (1)认清市势是首条。认清市势是首条。(2)当进入买买行列时，应该定下止损价位。当进入买买行列时，应该定下止损价位。(3)定定下下的的止止损损价价位位一一定定就就要要执执行行，不