财务管理财务管理总论.pptx

《财务管理财务管理总论.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理财务管理总论.pptx（47页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、关于课程教学关于课程教学教学目标教学目标 掌握财务管理的基本理论、基础知识和基本技能，具备在工商企业从事掌握财务管理的基本理论、基础知识和基本技能，具备在工商企业从事财务或会计等工作所必需的财务业务能力基础，达到财务或会计等工作所必需的财务业务能力基础，达到会计师会计师所应具备的财务所应具备的财务管理业务知识水平。管理业务知识水平。第1页/共47页关于课程教学关于课程教学课程考核办法课程考核办法 期末考试成绩占期末考试成绩占70%70%，平时成绩占，平时成绩占30%30%。期末考试采用闭卷形式。期末考试采用闭卷形式。平时成绩主要依据为期中考试成绩、平时成绩主要依据为期中考试成绩、平时作业、课堂

2、表现情况评定。平时作业、课堂表现情况评定。期中成绩占50%平时作业占30%课堂表现占20%第2页/共47页关于课程教学关于课程教学参考书目参考书目财务成本管理财务成本管理，注师协会，经济科学出版社，注师协会，经济科学出版社，20092009年。年。财财务务管管理理，财财政政部部会会计计资资格格评评价价中中心心编编，中中国国财财政政经经济济出出版版社社，20092009年。年。首首席席财财务务官官，美美 普普华华永永道道著著，王王立立彦彦等等译译，北北京京大大学学出出版版社社，20022002年年1212月。月。公公司司理理财财（第第六六版版），美美 斯斯蒂蒂芬芬A.A.罗罗斯斯等等著著，吴吴世

3、世农农等等译译，机机械械工业出版社，工业出版社，20032003年年9 9月。月。财务管理案例点评财务管理案例点评，王化成主编，浙江人民出版社，王化成主编，浙江人民出版社，20032003年年1212月。月。财务管理案例教程财务管理案例教程，朱清贞等编著，清华大学出版社，朱清贞等编著，清华大学出版社，20062006年年9 9月。月。财务管理研究财务管理研究，王化成主编，中国金融出版社，王化成主编，中国金融出版社，20062006年。年。第3页/共47页第一章第一章 财务管理总论财务管理总论主要内容：主要内容：第一节第一节 财务管理概述财务管理概述第二节第二节 企业的组织形式与财务管理企业的组

4、织形式与财务管理第三节第三节 企业的目标与财务管理目标企业的目标与财务管理目标第四节第四节 财务管理环境财务管理环境第五节第五节 财务管理原则财务管理原则第4页/共47页第一节第一节 财务管理概述财务管理概述财务管理的含义财务管理的含义财务管理的内容财务管理的内容财务管理的环节财务管理的环节财务管理与会计的区别与联系财务管理与会计的区别与联系第5页/共47页一、财务管理的含义和内容一、财务管理的含义和内容（一）（一）财务管理概述含义什么是财务？什么是财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益

5、关系。关系。财务活动和财务关系财务活动和财务关系投资活动投资活动筹资活动筹资活动资金营运活动资金营运活动收益分配活动收益分配活动投资者投资者受资者受资者债权人债权人债务人债务人政府政府内部责任主内部责任主体体员工员工 财务管理是财务管理是组织财务活动、处理组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作财务关系的一项经济管理工作。第6页/共47页（二）财务活动（二）财务活动1.1.筹资活动筹资活动企企业业根根据据其其一一定定时时期期内内资资金金的的需需要要，运运用用各各种种筹筹资资方方式式，从从金金融融市市场场和和其其他他来来源源渠道筹措所需要的资金的活动。渠道筹措所需要的资金的活动。资金按来源可

6、分为权益资金和债务资金资金按来源可分为权益资金和债务资金 债务资金成本低，风险大；权益资金风险小，成本高债务资金成本低，风险大；权益资金风险小，成本高关键是确定资本结构，关键是确定资本结构，融资规模主要取决于投资需融资规模主要取决于投资需要要第7页/共47页2.2.投资活动投资活动 企企业业将将筹筹集集的的资资金金投投入入使使用用的的过过程程，包包括括将将资资金金投投入入到到企企业业内内部部使使用用的的过过程程和和对对外投放资金的过程。外投放资金的过程。投资规模与结构投资规模与结构影响着风险与收益影响着风险与收益3.3.资金营运活动资金营运活动 企业日常生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动

7、。企业日常生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动。实质上也是企业的一种投资活动。实质上也是企业的一种投资活动。广义的投资广义的投资狭义的投资仅指对外投资狭义的投资仅指对外投资第8页/共47页4.4.收益分配活动收益分配活动广义的收益分配是指对各项收入进行分割和分派的过程。广义的收益分配是指对各项收入进行分割和分派的过程。狭义的收益分配是指净利润的分配过程。狭义的收益分配是指净利润的分配过程。营业收入营业收入减：营业成本减：营业成本营业税金及附加营业税金及附加销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用财务费用资产减值损失资产减值损失加：公允价值变动收益加：公允价值变动收益投资收益投资收益二、营业

8、利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税费用减：所得税费用四、净利润四、净利润五、每股收益五、每股收益净利润净利润加：年初未分配利润加：年初未分配利润可供分配利润可供分配利润减：提取法定盈余公减：提取法定盈余公积积 可供投资者分配利润可供投资者分配利润减：应付优先股股利减：应付优先股股利提取任意盈余公积提取任意盈余公积支付普通股股利支付普通股股利转作股本的普通股股转作股本的普通股股利利未分配利润未分配利润第9页/共47页二、财务关系二、财务关系企业与所有者之间的财务关系企业与所有者之间的财务关系 体现所有权性质及所有者在企业的权

9、力与责任体现所有权性质及所有者在企业的权力与责任企业与受资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系 体现所有权性质的投资与受资关系体现所有权性质的投资与受资关系企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系 债务与债权关系债务与债权关系第10页/共47页企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系 债权与债务关系债权与债务关系企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系 强制无偿分配关系强制无偿分配关系企业与职工之间财务关系企业与职工之间财务关系 以权、责、劳、绩为依据收益分配关系以权、责、劳、绩为依据收益分配关系企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系 经

10、济利益关系经济利益关系第11页/共47页三、财务管理概述三、财务管理概述财务管理环节财务管理环节1.1.财务预测财务预测2.财务决策财务决策3.财务计划财务计划4.财务控制财务控制5.财务分析财务分析6.业绩评价业绩评价第12页/共47页四、财务管理与会计的区别与联系四、财务管理与会计的区别与联系（一）财务管理与会计的联系（一）财务管理与会计的联系1.1.财务管理与会计具有价值共性财务管理与会计具有价值共性2.2.两者在企业管理过程中相辅相成两者在企业管理过程中相辅相成 第13页/共47页(二）财务管理与会计的区别二）财务管理与会计的区别1.1.对象不同对象不同:资金运动；资金运动的信息资金运

11、动；资金运动的信息 2.2.职能不同职能不同:计划、预测、决策、控制和分析；反映和监督计划、预测、决策、控制和分析；反映和监督3.3.目标不同目标不同 确确保保企企业业价价值值最最大大化化目目标标的的实实现现；提提供供真真实实可可靠靠的的会会计计信信息息，以以满满足足相相关关利利益益主主体的决策需要。体的决策需要。第14页/共47页第二节第二节 企业的组织形式与财务管理企业的组织形式与财务管理一、独资企业及财务管理二、合伙企业及财务管理三、公司制企业及财务管理第15页/共47页第三节第三节 企业目标与财务管理目标企业目标与财务管理目标企业的目标及其对财务管理的要求企业的目标及其对财务管理的要求

12、企业的财务管理目标企业的财务管理目标不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调 第16页/共47页一、企业的目标对财务的要求一、企业的目标对财务的要求?企业的目标是生存、发展、获利企业的目标是生存、发展、获利以收抵支以收抵支支付到期债务支付到期债务筹集发展筹集发展所需资金所需资金提高资金提高资金使用效率使用效率 第17页/共47页二、二、财务管理的目标是什么财务管理的目标是什么?利润最大化？利润最大化？每股收益最大化？每股收益最大化？企业价值最大化？企业价值最大化？规模最大化？规模最大化？经济效益最大化经济效益最大化？经理效用最大化经理效用最大化？现金股利最大化现

13、金股利最大化？第18页/共47页（一）利润最大化（一）利润最大化优点优点直接反映创造剩余产品的多少；直接反映创造剩余产品的多少；一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小；一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小；利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。缺点缺点没有考虑资金时间价值；没有考虑资金时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；没有考虑投入与产出之间的关系没有考虑投入与产出之间的关系片面追求利润可能导致短期行为。片面追求利润可能导致短期行为。第19页/共47页（二）每股收益最大化（二）每股收益最大化反映了创造利润与投入资本之间关系反映了

14、创造利润与投入资本之间关系第20页/共47页（三）企业价值最大化（三）企业价值最大化(股东财富最大化股东财富最大化)企企业业价价值值不不是是企企业业资资产产账账面面价价值值；是是全全部部资资产产的的市市场场价价值值，是是未未来来现现金金流流量量的的现现值值。每股市价的高低反映财务管理目标实现程度每股市价的高低反映财务管理目标实现程度取决于投资报酬率与风险取决于投资报酬率与风险什么时候最大？什么时候最大？第21页/共47页优点优点考虑了资金时间价值和投资的风险价值；考虑了资金时间价值和投资的风险价值；反映了资产保值增值的要求；反映了资产保值增值的要求；有利于克服管理上片面性和短期行为；有利于克服

15、管理上片面性和短期行为；有利于社会资源合理配置。有利于社会资源合理配置。缺点缺点在资本市场效率低下情况下难以反映其价值在资本市场效率低下情况下难以反映其价值环形持股会弱化对价值的关注环形持股会弱化对价值的关注非上市公司的价值难以计量非上市公司的价值难以计量第22页/共47页直接因素直接因素 投资报酬率投资报酬率、风险风险三、影响财务管理目标实现的因素三、影响财务管理目标实现的因素 间接因素间接因素投资项目投资项目、资本结构资本结构、股利政策股利政策 财务管理正是通过投资决策、筹资决策和股利财务管理正是通过投资决策、筹资决策和股利决策来提高报酬率、降低风险，实现其目标的。决策来提高报酬率、降低风

16、险，实现其目标的。企业只有取得超过资本成本的利润，才能为股企业只有取得超过资本成本的利润，才能为股东创造财富。东创造财富。第23页/共47页四、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调四、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调（一）股东和经营者（一）股东和经营者发生冲突根本原因是目标不一致发生冲突根本原因是目标不一致经营者对股东目标的背离表现经营者对股东目标的背离表现 道德风险和逆向选择道德风险和逆向选择防止经营者背离股东目标的方法防止经营者背离股东目标的方法 监督和激励监督和激励解聘、接收、派财务总监或委托审计等解聘、接收、派财务总监或委托审计等绩效股或股票期权等绩效股或股票期权等所有者对经营者的

17、监督所有者对经营者的监督市场对经营者的监督市场对经营者的监督第24页/共47页（二）股东与债权人（二）股东与债权人1.1.股东伤害债权人的常用方法：股东伤害债权人的常用方法：不经债权人同意，投资于预期风险更高的项目不经债权人同意，投资于预期风险更高的项目不经债权人同意，发行新债不经债权人同意，发行新债2.2.防止伤害方法：防止伤害方法：寻求立法保护寻求立法保护限制性条款限制性条款提前收回债款或不再提供新借款提前收回债款或不再提供新借款第25页/共47页（三（三)企业目标与社会责任企业目标与社会责任1.1.法律约束法律约束2.2.商业道德约束商业道德约束3.3.行政监督行政监督4.4.舆论监督舆

18、论监督第26页/共47页第四节第四节 财务管理环境财务管理环境一、财务管理环境的含义及其分类一、财务管理环境的含义及其分类1.1.什么是财务管理环境？什么是财务管理环境？财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内外各种条件的总称。财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内外各种条件的总称。2.2.财务管理环境类型财务管理环境类型宏观理财环境和微观理财环境宏观理财环境和微观理财环境 内部财务管理环境和外部财务管理环境内部财务管理环境和外部财务管理环境 静态财务管理环境和动态财务管理环境静态财务管理环境和动态财务管理环境 第27页/共47页二、财务管理环境二、财务管理环境外部财务环

19、境外部财务环境（一）经济环境（一）经济环境经济周期经济周期经济发展状况经济发展状况宏观经济政策宏观经济政策通货膨胀通货膨胀利息率波动利息率波动竞争竞争 经经济济增增长长、通通货货膨膨胀胀、利利率率波波动动带带来来的的财财务务问问题题，以以及及企企业业的的对对策策都都会会在竞争中体现出来。在竞争中体现出来。第28页/共47页（二）法律环境（二）法律环境企业组织法律规范企业组织法律规范税收法律规范税收法律规范财务法律规范财务法律规范第29页/共47页（三）金融市场环境（三）金融市场环境1.1.金金融融市市场场是是指指资资金金供供应应者者和和资资金金需需求求者者双双方方通通过金融工具进行交易的场所。

20、过金融工具进行交易的场所。2.2.金融市场与企业理财关系金融市场与企业理财关系金融市场是企业投资和筹资的场所企业通过金融市场使长短期资金相互转化金融市场为企业理财提供有意义的信息第30页/共47页（2 2）分类）分类短期资金市场和长期资金市场短期资金市场和长期资金市场现货市场和期货市场现货市场和期货市场发行市场和流通市场发行市场和流通市场3.3.金融市场的分类和组成金融市场的分类和组成（1 1）组成）组成主体主体客体客体参加人参加人第31页/共47页4.4.金融市场利率金融市场利率 利率是资金使用权价格利率是资金使用权价格 利率利率=纯利率纯利率+通货膨胀附加率通货膨胀附加率+风险附加率风险附

21、加率 违约风险附加率违约风险附加率流动性风险附加率流动性风险附加率期限性风险附加率期限性风险附加率无风险利率无风险利率无通货膨胀、无风险情况下的平均利率无通货膨胀、无风险情况下的平均利率受平均利润率、资金供求关系和国家调节影响受平均利润率、资金供求关系和国家调节影响第32页/共47页第五节第五节 财务管理的原则财务管理的原则 什么是财务管理原则？什么是财务管理原则？财务管理原则是人们对财务活财务管理原则是人们对财务活动的共同的、理性的认识，是联动的共同的、理性的认识，是联系理论与实务的纽带。系理论与实务的纽带。第33页/共47页理财原则是财务假设、概念和原理的推论，具有理财原则是财务假设、概念

22、和原理的推论，具有理性认识特征理性认识特征理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人接受，具有理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人接受，具有共同认识特征共同认识特征理财原则是理财原则是财务交易和财务决策的基础财务交易和财务决策的基础理财原则为理财原则为解决新问题提供指引解决新问题提供指引理财原则理财原则不一定在任何情况下都绝对正确不一定在任何情况下都绝对正确财务管理原则具有什么特征？财务管理原则具有什么特征？第34页/共47页一、财务管理的原则一、财务管理的原则有关竞争环境的原则有关竞争环境的原则（一）自利行为原则（一）自利行为原则含含义义：人人们们在在进进行行决决策策时时按按照照自自己己的

23、的财财务务利利益益行行事事，在在其其他他条条件件相相同同的的条条件件下会选择对自己经济利益最大的行动。下会选择对自己经济利益最大的行动。理论依据理论依据理性的经济人假设理性的经济人假设应用应用有关资本市场中人的行为规律的认识有关资本市场中人的行为规律的认识委托代理理论委托代理理论机会成本机会成本第35页/共47页（二）双方交易原则（二）双方交易原则含义含义每每一一项项交交易易都都致致少少存存在在两两方方，在在一一方方根根据据自自己己的的经经济济利利益益决决策策时时，另另一一方方也也会会按按照照自自己己经经济济利利益益决决策策行行动动，并并且且对对方方和和你你一一样样聪聪明明、勤勤奋奋和和富富有

24、有创创造造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。商业交易至少有两方商业交易至少有两方交易是交易是“零和博弈零和博弈”各方都是自利的各方都是自利的不要以自我为中心，不要以自我为中心，要正确预见对方反映；要正确预见对方反映；注意税收的影响注意税收的影响理论依据理论依据要求要求第36页/共47页（三）信号传递原则（三）信号传递原则含义含义行行动动可可以以传传递递信信息息，并并且且比比公公司司的的声声明明更更有有说说服服力。力。是自利原则的延伸是自利原则的延伸要求要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；根据公司的行为判断它未来的收益状况；在在决决策策时时不不仅

25、仅要要考考虑虑行行动动方方案案本本身身，还还要要考考虑虑该该项行动可能给人们传达的信息。项行动可能给人们传达的信息。第37页/共47页（四）引导原则（四）引导原则含义含义 当当所所有有办办法法都都失失败败时时，寻寻找找一一个个可可以以信信赖赖的的榜榜样作为自己的引导。样作为自己的引导。是信号传递原则的运用是信号传递原则的运用应用：应用：行业标准、自由跟庄行业标准、自由跟庄引引导导原原则则不不会会帮帮你你找找到到最最好好的的方方案案，却却常常常常可可以以使使你避免采取最差的行动，是一个次优化准则。你避免采取最差的行动，是一个次优化准则。第38页/共47页二、有关价值创造原则二、有关价值创造原则（

26、一）有价值的创意原则（一）有价值的创意原则含义：含义：新创意能获得额外报酬。新创意能获得额外报酬。理论依据：理论依据：竞争理论竞争理论应用应用关于关于人们对增加财富基本规律的认人们对增加财富基本规律的认识识直接投资项目直接投资项目经营和销售活动经营和销售活动创新优势都是暂时的。只有不断创新，才能维创新优势都是暂时的。只有不断创新，才能维持经营的奇异性并不断增加股东财富。持经营的奇异性并不断增加股东财富。第39页/共47页（二）比较优势原则（二）比较优势原则1.1.含义含义 专长能创造价值。专长能创造价值。2.2.理论依据理论依据 分工理论分工理论 3.3.应用应用人尽其才，物尽其用人尽其才，物

27、尽其用 优势互补优势互补第40页/共47页（三）期权原则（三）期权原则1.1.含义：含义：在估价时要考虑期权的价值。在估价时要考虑期权的价值。不不限限于于财财务务合合约约，任任何何不不附附带带义义务务的的权权利利都都属属于期权。于期权。2.应应用用：有有时时一一项项资资产产附附带带的的期期权权比比该该资资产产本本身更有价值。身更有价值。第41页/共47页（四（四)净增效益原则净增效益原则1.1.含义含义财财务务决决策策是是建建立立在在净净增增资资产产的的基基础础上上，一一项项决决策策的的价价值值取取决决于于它它和和替替代代方方案案相相比比所所增增加加的的净净收收益。益。2.2.应用应用差额分析

28、法差额分析法沉没成本沉没成本第42页/共47页（一）风险（一）风险报酬权衡原则报酬权衡原则1.1.含义含义风风险险和和报报酬酬之之间间存存在在一一个个对对等等关关系系，投投资资人人必必须须对对报报酬酬和和风风险险作作出出权权衡衡，为为追追求求较较高高报报酬酬而而承承担担较较大风险，或为减少风险而接受较低报酬。大风险，或为减少风险而接受较低报酬。2.2.涉及理念涉及理念自利行为原则、风险反感、引导原则和市场竞争自利行为原则、风险反感、引导原则和市场竞争3.3.思考思考三、有关财务交易的原则三、有关财务交易的原则人们对于财务交易基本规律的认识人们对于财务交易基本规律的认识高收益项目必然伴随着高风险

29、？高收益项目必然伴随着高风险？高风险项目必定获得高收益？高风险项目必定获得高收益？低风险项目必然预示着低收益？低风险项目必然预示着低收益？低风险的项目也可能获得高收益低风险的项目也可能获得高收益？第43页/共47页（二）投资分散原则（二）投资分散原则1.1.含义含义不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资。不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资。2.2.理论依据理论依据 投资组合理论投资组合理论3.3.应用应用 具有普遍意义，不仅限具有普遍意义，不仅限于证券投资，公司各项决于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则策都应注意分散化原则第44页/共47页（三）资本市场有效原则（三）资本市场

30、有效原则1.1.含义含义在在资资本本市市场场上上频频繁繁交交易易的的金金融融资资产产市市场场价价格格反反映映了了所所有有可可获获得得的的信信息息，而而且且面面对对新新信信息息完完全全能能迅迅速速做出调整。做出调整。2.2.如如果果资资本本市市场场有有效效，投投资资金金融融工工具具的的净净现现值值为为零零3.3.要要求求理理财财时时重重视视市市场场对对企企业业估估价价，慎慎重重使使用用金金融工具融工具4.4.有效资本市场类型有效资本市场类型强式有效强式有效次强式有效次强式有效弱式有效弱式有效第45页/共47页（四（四)货币时间价值原则货币时间价值原则1.1.含义含义在进行财务计量时要考虑资金时间价值因素。在进行财务计量时要考虑资金时间价值因素。资资金金时时间间价价值值是是指指资资金金经经过过一一定定时时间间的的投投资资和和再投资所增加的价值。再投资所增加的价值。2.2.应用应用现值概念、早收晚付现值概念、早收晚付第46页/共47页第一章 总论感谢您的观看！第47页/共47页