货币银行学第四章利息与利息率.ppt
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1、第四章第四章 利息与利息率利息与利息率第一节第一节 利息利息第二节第二节 利息及其种类利息及其种类第三节第三节 单利与复利单利与复利第四节第四节 利率的决定利率的决定第五节第五节 利率的作用利率的作用了解我国利率管理制度沿革。了解我国利率管理制度沿革。了解有关利息与利息率的理论。了解有关利息与利息率的理论。了解利率种类、利息计算方法。了解利率种类、利息计算方法。学习要求学习要求 第一节第一节 利息利息利息的涵义利息的涵义西方经济学关于利息本质的理论西方经济学关于利息本质的理论马克思关于利息本质的理论马克思关于利息本质的理论利息的作用利息的作用利息利率是两个紧密相连的概念。因此,利息利率是两个紧
2、密相连的概念。因此,我们首先要从对利息的认识开始。我们首先要从对利息的认识开始。第一节第一节 利息利息利息的涵义利息的涵义所所谓谓利利息息就就是是让让渡渡资资金金的的报报酬酬或或使使用用资资金金的的代价。代价。利利息息从从债债权权人人的的角角度度看看,是是债债权权人人因因贷贷出出货货币币资资金金而而从从债债务务人人那那里里获获得得的的报报酬酬;从从债债务务人人的的角角度度看看,利利息息是是债债务务人人为为取取得得货货币币资资金金的的使使用用权权所所花花费费的的代代价价。那那么么,利利息息的的本本质质究竟是什么?究竟是什么?西方经济学关于利息本质的理论西方经济学关于利息本质的理论1.1.威廉威廉
3、配第认为:配第认为:利利息息是是因因暂暂时时放放弃弃货货币币的的使使用用权权而而获获得的报酬。得的报酬。第一节第一节 利息利息西方经济学关于利息本质的理论西方经济学关于利息本质的理论2.2.亚当亚当斯密认为:斯密认为:借借款款人人借借钱钱后后,可可以以用用于于消消费费,也也可可以以用用于于投投资资,因因此此,利利息息来来源源有有二二:一一是是借借款款用用于于投投资资时时,利利息息来来源源于于利利润润;二二是是当当借借款款用用于于消消费费时时,利利息息来来源源于于别别的的收收入入,例例如如地地租等。租等。第一节第一节 利息利息西方经济学关于利息本质的理论西方经济学关于利息本质的理论3.3.凯恩斯
4、认为:凯恩斯认为:利利息息是是在在一一定定时时期期内内放放弃弃货货币币周周转转灵灵活活性性的的报报酬酬。利利息息不不是是储储蓄蓄本本身身或或等等待待的的报报酬酬,而是对放弃货币灵活性的补偿。而是对放弃货币灵活性的补偿。结结论论:需需要要支支付付利利息息的的原原因因在在于于资资金金的的所所有有权和使用权的分离。权和使用权的分离。第一节第一节 利息利息马克思关于利息本质的理论马克思关于利息本质的理论 马马克克思思认认为为利利息息来来源源于于利利润润,是是对对剩剩余余价价值值的的分分割割。借借款款人人借借入入的的货货币币作作为为资资本本,在在生生产产和和流流通通过过程程中中与与劳劳动动者者结结合合,
5、就就能能创创造造出出价价值值和和剩剩余余价价值值。剩剩余余价价值值一一分分为为二二为为企企业业主主收收入入和和利利息息,所所以以,利利息息来来源源于剩余价值,是由劳动者创造的,是利润的一部分。于剩余价值,是由劳动者创造的,是利润的一部分。马马克克思思比比其其他他经经济济学学家家更更为为深深刻刻地地揭揭示示了了利利息息的的本质。本质。第一节第一节 利息利息第一节第一节 利息利息利息的作用利息的作用利息是国民收入分配与再分配的一种形利息是国民收入分配与再分配的一种形式,在经济中具有十分重要的作用。式,在经济中具有十分重要的作用。利息是吸引资金的重要手段利息是吸引资金的重要手段利息可以提高企业资金的
6、使用效益利息可以提高企业资金的使用效益利息可以引导资金流向利息可以引导资金流向调节利率可以平衡国际收支调节利率可以平衡国际收支利利率率是是利利息息率率的的简简称称,是是衡衡量量利利息息高高低低的的指指标标。是是一一定定时时期期内内利利息息的的金金额额同同本本金的比率。金的比率。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类利利率率是是重重要要的的经经济济杠杠杆杆,对对宏宏微微观观经经济济的的运运行行有有着着极极为重要的调节作用。为重要的调节作用。适适当当的的利利息息率率可可以以促促进进消消费费资资金金向向生生产产资资金金的的转转移移,将将分分散散的的资资金金集集中中起起来来,增增加加建建设设资资金金;
7、可可以以促促进进企企业业加加快快资资金金周周转转,降降低低成成本本,改改善善经经营营管管理理;通通过过对对利利率率的的调调整整,可可以以调调节节资资金金需需求求,经经济济结结构构和和人人们们的的收入分配,强化对宏观经济的调控。收入分配,强化对宏观经济的调控。由由此此可可见见,利利率率是是经经济济运运行行中中的的一一个个非非常常重重要要的的经经济济变量。变量。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类利率的种类:利率的种类:利率可以按不同的划分标准进行分类,如:利率可以按不同的划分标准进行分类,如:以时间长短可以分为以时间长短可以分为长期利率长期利率和和短期利率短期利率;以利率是否变化可以分为以利率
8、是否变化可以分为固定利率固定利率和和浮动利率浮动利率;以计息时间长短可以分为以计息时间长短可以分为年利率、月利率年利率、月利率和和日利率日利率第二节第二节 利率及其种类利率及其种类(一)年利率、月利率和日利率(一)年利率、月利率和日利率划分依据:计算利率的时间长短划分依据:计算利率的时间长短年年利利率率是是以以年年为为计计息息的的时时间间单单位位计计算算的的利利息息,通通常常以以百分比表示,俗称百分比表示,俗称“分分”;月月利利率率是是以以月月为为单单位位计计算算利利息息,通通常常以以千千分分比比表表示示,俗称俗称“厘厘”;日日利利率率也也称称为为“拆拆息息”,是是以以日日为为单单位位计计算算
9、的的利利息息,俗称俗称“毫毫”,以万分比表示。,以万分比表示。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类(一)(一)年利率、月利率和日利率年利率、月利率和日利率年利率、月利率和日利率之间的换算关系为:年利率、月利率和日利率之间的换算关系为:月利率乘月利率乘1212为年利率;日利率乘为年利率;日利率乘3030为月利率。为月利率。也也可可比比照照这这种种换换算算关关系系,将将年年利利率率换换算算为为月月利利率率,月月利率换算为日利率。利率换算为日利率。习习惯惯上上,我我国国无无论论年年利利率率、月月利利率率还还是是日日利利率率,都都用用“厘厘”作单位。作单位。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类(二
10、)(二)长期利率和短期利率长期利率和短期利率划分依据:信用行为的期限长短划分依据:信用行为的期限长短长期利率是指期限在一年以上的利率;长期利率是指期限在一年以上的利率;短期利率是指期限在一年以内的利率。短期利率是指期限在一年以内的利率。利利率率高高低低与与期期限限长长短短、风风险险大大小小有有直直接接的的联联系系,一一般般而而言言,期期限限越越长长,风风险险越越大大,利利率越高;反之,亦然。率越高;反之,亦然。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类(三)(三)固定利率和浮动利率固定利率和浮动利率划分依据:借贷期内是否调整利率划分依据:借贷期内是否调整利率第二节第二节 利率及其种类利率及其种类固
11、固定定利利率率是是指指在在整整个个借借贷贷期期内内,利利率率不不随随借借贷贷资资金金供供求求变变化化而而调调整整的的利利率率,一一般般用用于于短短期期借借贷;贷;浮浮动动利利率率是是指指在在在在借借贷贷期期内内随随市市场场利利率率变变化化而而定定期期调调整整的的利利率率。一一般般由由双双方方协协商商,一一方方在在规规定定的的时时间间依依据据某某种种市市场场利利率率进进行行调调整整,一一般般调调整整期期为为半半年年。浮浮动动利利率率一一般般适适用用于于长长期期贷贷款款以以及及市市场场物物价价利利率率变变动动较较为为频频繁时期。繁时期。(四)市场利率、官定利率和公定利率(四)市场利率、官定利率和公
12、定利率划分依据:利率是否按市场规律自由变动为标准。划分依据:利率是否按市场规律自由变动为标准。市市场场利利率率是是指指由由借借贷贷资资金金的的供供求求关关系系决决定定的的利利率率,这这种种利利率率与供求关系成反比。与供求关系成反比。官官定定利利率率是是由由政政府府金金融融管管理理部部门门或或者者中中央央银银行行确确定定的的利利率率。是是政政府府实实现现宏宏观观调调节节目目标标的的一一种种政政策策手手段段。我我国国目目前前以以官官定定利率为主。利率为主。公定利率是指由非政府的金融行业自律性组织确定的利率。公定利率是指由非政府的金融行业自律性组织确定的利率。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类
13、(五)名义利率和实际利率(五)名义利率和实际利率名义利率是指借贷契约或有价证券载明的利率。名义利率是指借贷契约或有价证券载明的利率。实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。实际利率通常有两种计算方法,实际利率通常有两种计算方法,一一种种是是事事后后的的实实际际利利率率,等等于于名名义义利利率率减减实实际际的的通通货膨胀率;货膨胀率;一一种种是是事事前前的的实实际际利利率率,即即名名义义利利率率减减去去预预期期的的通通货膨胀率。货膨胀率。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类美国的名义利率与实际利率(六)平均利率、基准利率和到期收益率(六)平均利率、基准利率和到期
14、收益率 平均利率平均利率 指指一一定定时时期期不不断断波波动动的的市市场场利利率率的的平平均均水水平平,与与不不断断变变动动的的市市场场利利率率不不同同,平平均均利利率会在较长时间内表现为不变的量。率会在较长时间内表现为不变的量。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类 基准利率基准利率 指指在在整整个个金金融融市市场场上上和和整整个个利利率率体体系系中中处于关键地位、起决定性作用的利率。处于关键地位、起决定性作用的利率。西西方方国国家家一一般般以以中中央央银银行行的的再再贴贴现现率率为为基基准准利利率率。在在我我国国19841984年年前前国国家家银银行行制制定定的的利利率率起起着着基基准准利
15、利率率的的作作用用,19841984年年以以后后,中中央央银银行行体体制制建建立立后后,以以人人民民银银行行对对商商业业银银行行的的贷贷款款利利率率为为基基准准利利率率。基基准利率变动,其他利率也会随之而变化。准利率变动,其他利率也会随之而变化。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类 到期收益率到期收益率 由由于于各各种种债债务务工工具具由由不不同同的的计计息息方方法法,为为了了便便于于比比较较,需需要要一一个个统统一一的的精精确确衡衡量量利利息的指标,这个指标就是到期收益率。息的指标,这个指标就是到期收益率。到到期期收收益益率率是是指指从从债债务务工工具具上上获获得得的的回回报的现值与其今天
16、的价值相等的利率。报的现值与其今天的价值相等的利率。第二节第二节 利率及其种类利率及其种类单利和复利是两种不同的计息方法。单利和复利是两种不同的计息方法。单单利利是是指指以以本本金金为为基基数数计计算算利利息息,所所产产生生利利息不再加入本金计算下期利息。息不再加入本金计算下期利息。我国发行的国债和银行存款大多采用单利法。我国发行的国债和银行存款大多采用单利法。第三节第三节 单利与复利单利与复利单利法计算公式如下:单利法计算公式如下:I=P r nI=P r nI=P r nI=P r n S=P+I=P (1+r n)S=P+I=P (1+r n)S=P+I=P (1+r n)S=P+I=P
17、 (1+r n)其中,其中,I I I I 表示利息额,表示利息额,P P P P 表示本金,表示本金,r r r r 表示利率,表示利率,n n n n 表示期限,表示期限,S S S S 表示本金与利息之和。表示本金与利息之和。第三节第三节 单利与复利单利与复利例例如如,老老王王的的存存款款帐帐户户上上有有100 100 元元,现现在在的的年年利利为为 2.25%2.25%,按,按单利单利计算,第一年末帐户上的钱应该是:计算,第一年末帐户上的钱应该是:S S1 1 =100(1+0.0225)=102.25=100(1+0.0225)=102.25第二年末,帐户上的钱应该是:第二年末,帐户
18、上的钱应该是:S S2 2 =100 =100 (1+2.25%2 1+2.25%2)=104.50=104.50以次类推,第以次类推,第n n年年末的存款帐户总额为:年年末的存款帐户总额为:S Sn n =100(1+2.25%n)=100(1+2.25%n)第三节第三节 单利与复利单利与复利但但是是,在在现现实实生生活活中中,更更有有意意义义的的往往往往是是复复利利。复复利利计计算算时时,要要将将每每一一期期的的利利息息加加入入本本金一并计算下一期的利息。金一并计算下一期的利息。复利计算公式为:复利计算公式为:S=P (1+r)S=P (1+r)S=P (1+r)S=P (1+r)n n
19、I=S-PI=S-PI=S-PI=S-P第三节第三节 单利与复利单利与复利投资$1的价值 假设假设1010投资收益率的未来价值投资收益率的未来价值:$5 投资的价值$5 的投资,收益率为10%若将上述实例按若将上述实例按复利复利计算,计算,第一年末,帐户上的钱是:第一年末,帐户上的钱是:S S1 1=100(1+2.25%)=100(1+2.25%)1 1=102.25=102.25第二年末,帐户上的钱应该是:第二年末,帐户上的钱应该是:S S2 2=100 =100 (1+2.25%)1+2.25%)2 2=104.55=104.55以次类推,第以次类推,第n n年年末的存款帐户总额为:年年
20、末的存款帐户总额为:S Sn n=100(1+2.25%)=100(1+2.25%)n n第三节第三节 单利与复利单利与复利终值和现值的关系终值例题终值例题对银行对银行CD的投资,利率的投资,利率3%,期限期限 5年年.投资额投资额$1,500,以复利计算,终值是多以复利计算,终值是多少少?终值例题终值例题现值现值现值例题现值例题你将在你将在2年后获得年后获得$40,000,要求收益率为要求收益率为 8%,以复利计算,现值是多少,以复利计算,现值是多少?现值例题现值例题计算题计算题某投资者在银行办理一笔某投资者在银行办理一笔50000元,期限元,期限为一年期一年定期储蓄存款利率为为一年期一年定
21、期储蓄存款利率为2%,到期后银行利息收入应缴纳个人所得税,到期后银行利息收入应缴纳个人所得税,个人所得税为个人所得税为20%,用单利率方法计算名,用单利率方法计算名义收益率和实际收益率是多少?义收益率和实际收益率是多少?答案答案在单利率方法下名义收益率与存款利率在单利率方法下名义收益率与存款利率相同,即是相同,即是2%。P=500002%(1-20%)+50000=50800(元)(元)P0=50000(元)(元)实际收益率实际收益率=第四节第四节 利率的决定利率的决定马克思的利率决定理论马克思的利率决定理论利利息息是是货货币币资资本本家家从从职职能能资资本本家家那那里里分分割割来来的的一一部
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- 货币 银行学 第四 利息 利息率
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