的江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项.pdf

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1、 浙江金利华电气股份有限公司浙江金利华电气股份有限公司浙江金利华电气股份有限公司浙江金利华电气股份有限公司拟进行拟进行拟进行拟进行股权收购股权收购股权收购股权收购涉及涉及涉及涉及的的的的江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值股东全部权益价值股东全部权益价值股东全部权益价值 评估项目评估项目评估项目评估项目 资资资资 产产产产 评评评评 估估估估 报报报报 告告告告 坤元评报2011290 号 坤元资产评估有限公司坤元资产评估有限公司坤元资产评估有限公司坤元资产评估有限公司 二一一年七月二十五日 目目目目 录录录录 注册资

2、产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明.1 资产评估报告资产评估报告资产评估报告资产评估报告摘要摘要摘要摘要.2 资产评估报告资产评估报告资产评估报告资产评估报告正文正文正文正文.4 一、委托方、被评估单位及评估报告使用者.4 二、评估目的.6 三、评估对象和评估范围.6 四、价值类型及其定义.7 五、评估基准日.8 六、评估假设.8 七、评估依据.8 八、评估方法.10 九、评估过程.15 十、评估结论.17 十一、特别事项说明.18 十二、评估报告使用限制说明.20 资产评估报资产评估报资产评估报资产评估报告告告告附附附附件件件件 一、附件目录.21 二、被评估

3、单位基准日资产负债表.22 三、委托方和被评估单位法人营业执照.23 四、评估对象涉及的主要权属证明资料.25 五、委托方和被评估单位的承诺函.83 六、签字注册评估师承诺函.85 七、评估机构资格证书.86 八、评估机构法人营业执照.88 九、签字注册评估师资格证书.89 十、评估业务约定书.91 评估评估评估评估结果汇总表及结果汇总表及结果汇总表及结果汇总表及明细表明细表明细表明细表.95 浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 1 坤元资产评估有限公司 注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评

4、估师声明 一、我们在执行本资产评估业务中，遵循有关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则，根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。二、评估对象涉及的资产、负债清单等由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。四、我们按照有关准则的要求对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属

5、状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露。但评估报告不能作为对评估对象及相关资产的法律权属的确认和保证。五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 2 坤元资产评估有限公司 浙江金利华电气股份有限浙江金利华电气股份有限浙江金利华电气股份有限浙江金利华电气股份有限公司公司公司公司拟进行股权收购拟进行股权

6、收购拟进行股权收购拟进行股权收购 涉及的涉及的涉及的涉及的江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司 股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目 资产评估报告资产评估报告资产评估报告资产评估报告 坤元评报2011290 号 摘摘摘摘 要要要要 以下内容摘自以下内容摘自以下内容摘自以下内容摘自评估报告正文评估报告正文评估报告正文评估报告正文，欲了解本评估项目的欲了解本评估项目的欲了解本评估项目的欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估详细情况和合理理解评估详细情况和合理理解评估详细情况和合

7、理理解评估结论结论结论结论，应应应应当当当当认真阅读评估报告认真阅读评估报告认真阅读评估报告认真阅读评估报告正正正正文文文文。一一一一、委托方和委托方和委托方和委托方和被评估单位被评估单位被评估单位被评估单位及评估报告使用及评估报告使用及评估报告使用及评估报告使用者者者者 本次资产评估的委托方为浙江金利华电气股份有限公司(以下简称“金利华电气公司”)，本次资产评估的被评估单位为江西强联电瓷股份有限公司(以下简称“强联电瓷公司”)。根据资产评估业务约定书，本评估报告使用者为委托方和法律、法规规定的评估报告使用者。二二二二、评估目的评估目的评估目的评估目的 金利华电气公司拟收购强联电瓷公司的股权，

8、为此需要对强联电瓷公司的股东全部权益价值进行评估。本次评估目的是为该经济行为提供强联电瓷公司股东全部权益价值的参考依据。三三三三、评估对象和评估范围评估对象和评估范围评估对象和评估范围评估对象和评估范围 评估对象为涉及上述经济行为的强联电瓷公司的股东全部权益。评估范围为强联电瓷公司的全部资产及相关负债，包括流动资产、非流动资产（包括固定资产、在建工程、无形资产土地使用权和长期待摊费用）及流动负债、非流动负债。按照强联电瓷公司提供的 2011 年 4 月 30 日业经审计的会计报表反映，资产、负债和股东权益的账面价值分别为 89,288,921.76 元，82,005,942.79 元浙江金利华

9、电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 3 坤元资产评估有限公司 和 7,282,978.97 元。四四四四、价值类型及其定义价值类型及其定义价值类型及其定义价值类型及其定义 本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五五五五、评估基准日评估基准日评估基准日评估基准日 评估基准日为 2011 年 4 月 30 日。六六六六、评估方法评估方法评估方法评估方法 根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，采用资产基础法进行评估

10、。七七七七、评估评估评估评估结论结论结论结论 在本报告所揭示的假设前提条件基础上，强联电瓷公司的资产、负债及股东全部权益的评估结果为：资产账面价值 89,288,921.76 元，评估价值 105,826,292.00 元，评估增值16,537,370.24 元，增值率为 18.52%；负债账面价值 82,005,942.79 元，评估价值 77,405,942.79 元，评估减值4,600,000.00 元，减值率为 5.61%；股东全部权益账面价值 7,282,978.97 元，评估价值 28,420,349.21 元，评估增值21,137,370.24 元，增值率为 290.23%。八八

11、八八、评估评估评估评估结论结论结论结论的使用有效期的使用有效期的使用有效期的使用有效期 本评估结论的使用有效期为一年，即自评估基准日 2011 年 4 月 30 日起至 2012年 4 月 29 日止。评估报告的特别事项说明和使用限制说明请评估报告的特别事项说明和使用限制说明请评估报告的特别事项说明和使用限制说明请评估报告的特别事项说明和使用限制说明请认真阅读认真阅读认真阅读认真阅读资产评估报告正文资产评估报告正文资产评估报告正文资产评估报告正文。浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 4 坤元资产评估有限公司 浙江金利华

12、电气股份有限浙江金利华电气股份有限浙江金利华电气股份有限浙江金利华电气股份有限公司公司公司公司拟进行股权收购拟进行股权收购拟进行股权收购拟进行股权收购 涉及涉及涉及涉及的的的的江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司江西强联电瓷股份有限公司 股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目 资产评估报告资产评估报告资产评估报告资产评估报告 坤元评报2011290 号 浙江金利华电气股份有限公司：坤元资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，

13、对浙江金利华电气股份有限公司拟实施股权收购涉及的江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益在 2011 年 4 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：一一一一、委托方委托方委托方委托方、被评估单位被评估单位被评估单位被评估单位及及及及评估报告使用者评估报告使用者评估报告使用者评估报告使用者 (一一一一)委托方概况委托方概况委托方概况委托方概况 1.名称：浙江金利华电气股份有限公司(以下简称“金利华电气公司”)2.住所：浙江金东经济开发区 3.法定代表人：赵坚 4.注册资本：陆仟万元 5.公司类型：股份有限公司（上市）6.企业法人营业执照注册号：330703000003869 7

14、.发照机关：浙江省工商行政管理局 8.经营范围：绝缘子（包括玻璃绝缘子、陶瓷绝缘子和复合绝缘子）、高低压电器开关、插座、电线、电缆、电力金具器材的生产、销售。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）截至2011年7月12日，金利华电气公司注册资本变更为7,800万元，已办理相关工商变更手续。(二二二二)被评估单位被评估单位被评估单位被评估单位概况概况概况概况 一)企业名称、类型与组织形式 浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 5 坤元资产评估有限公司 1.名称：江西强联电瓷股份有限公司(以下简称“

15、强联电瓷公司”)2.住所：江西省芦溪县上埠镇坪里工业园区 3.法定代表人：刘小兴 4.注册资本：4,340万元 5.公司类型：股份有限公司 6.企业法人营业执照注册号：360323210000708 7.发照机关：萍乡市工商行政管理局 8.经营范围：电瓷、电器、陶瓷、电瓷附件生产、销售，进出口贸易。（以上项目法律法规有专项规定的从其规定）9.历史沿革：强联电瓷公司前身系原江西强联电瓷制造有限公司，成立于2006年9月13日，初始认缴注册资本250万元。江西强联电瓷制造有限公司历经数次增资及股权变更后，以2009年3月31日为基准日，整体变更为股份有限公司，并于2009年5月7日在萍乡市工商行政

16、管理局登记注册，注册资本4,340万元。根据强联电瓷公司2011年4月25日的股东会决议，股东之间进行了股权转让，并于2011年5月11日取得了变更后的企业法人营业执照。经前述变更后强联电瓷公司的股权结构如下：股东名称股东名称股东名称股东名称 出资额出资额出资额出资额(万元万元万元万元)出资比例出资比例出资比例出资比例 贺维章（自然人）3,130.4762 72.131%刘小兴（自然人）457.1429 10.533%陈兴惠（自然人）466.6666 10.753%吴启和（自然人）285.7143 6.583%合计合计合计合计 4,340.0000 100%二)被评估单位前2年及截至评估基准日

17、的资产、负债状况及经营业绩见下表：单位：人民币元 项目名称 2009 年 2010 年 基准日 总资产 93,240,110.06 98,000,180.91 89,288,921.76 总负债 49,814,429.42 79,500,959.09 82,005,942.79 股东权益 43,425,680.64 18,499,221.82 7,282,978.97 主营业务收入 9,207,295.29 20,991,060.89 4,204,000.09 主营业务成本 5,934,332.28 20,659,351.95 5,399,021.25 利润总额-3,853,391.54-9,

18、791,163.35-11,216,242.85 净利润-3,914,600.36-10,315,939.87-11,216,242.85 上述年度及基准日的财务报表均已经注册会计师审计，且均出具了无保留浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 6 坤元资产评估有限公司 意见的审计报告。三)公司经营概况 公司主要产品：瓷绝缘子。公司位于萍乡市芦溪电瓷工业城，占地面积92,133.79平方米，房屋建筑物主要为钢架、混合、砖木等多种结构，建筑面积合计23,413.69平方米。公司主要生产设备有低压喷雾干燥设备、梭式抽屉窑、数控修

19、坯机、冷等静压机等，设备购置时间范围基本为2006-2011年，设备使用情况正常。公司目前尚处于业务拓展期，产品销售较不稳定。(三三三三)委托方与被评估单位的关系委托方与被评估单位的关系委托方与被评估单位的关系委托方与被评估单位的关系 委托方拟收购被评估单位的股权。(四四四四)评估报告使用者评估报告使用者评估报告使用者评估报告使用者 根据资产评估业务约定书，本评估报告使用者为委托方及法律、法规规定的评估报告使用者。二二二二、评估评估评估评估目的目的目的目的 金利华电气公司拟收购强联电瓷公司的股权，为此需要对该经济行为涉及的强联电瓷公司股东全部权益价值进行评估。本次评估目的是为该经济行为提供强联

20、电瓷公司股东全部权益价值的参考依据。三三三三、评估评估评估评估对象对象对象对象和评估范围和评估范围和评估范围和评估范围 评估对象为涉及上述经济行为的强联电瓷公司的股东全部权益。评估范围为强联电瓷公司的全部资产及相关负债，包括流动资产、非流动资产（包括固定资产、在建工程、无形资产土地使用权、长期待摊费用）及流动负债、非流动负债。按照强联电瓷公司提供的业经天健会计师事务所有限公司审计的 2011 年 4 月 30 日会计报表反映，资产、负债及股东权益的账面价值分别为 89,288,921.76 元、82,005,942.79 元和 7,282,978.97 元。具体内容如下：金额单位：元 项 目

21、账面价值 一、流动资产 50,286,423.00 浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 7 坤元资产评估有限公司 二、非流动资产 39,002,498.76 其中：固定资产 34,578,952.08 在建工程 2,116,910.65 无形资产 2,211,947.28 其中：无形资产土地使用权 2,211,947.28 长期待摊费用 94,688.75 资产总计资产总计资产总计资产总计 89,288,921.76 三、流动负债 67,405,942.79 四、非流动负债 14,600,000.00 负债合计负债合计

22、负债合计负债合计 82,005,942.79 股东权益股东权益股东权益股东权益合计合计合计合计 7,282,978.97 评委托评估对象和评估范围与上述经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。1、对企业价值影响较大的实物资产（1）设备类固定资产主要有低压喷雾干燥设备、梭式抽屉窑、数控修坯机、冷等静压机等。该类设备购置价格高、安装调试较复杂、通用性较低，主要分布于企业在萍乡市芦溪电瓷工业城的公司厂区内，维修保养情况正常。（2）建筑物类固定资产主要系分布于萍乡市芦溪电瓷工业城公司厂区内的厂房、办公用房、辅助用房等，合计建筑面积 23,413.69 平方米，主要包括原料车间、窑炉车间、胶装车间、包装车

23、间、办公楼、综合楼等 15 项，分别建成于2006 年至 2008 年之间，结构主要有钢架、混合、砖木等多种结构。（3）在建工程系湿法棒型生产线项目。2、企业申报的账面记录的无形资产类型、数量、法律权属状况等 无形资产-土地使用权账面价值 2,211,947.28 元，系 1 宗土地，土地面积92,133.79 平方米（折合 138.20 亩），位于萍乡市芦溪县上埠镇涣山村、新田村、坪里管理处。四四四四、价值类型及其定义价值类型及其定义价值类型及其定义价值类型及其定义 本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常

24、公平交易的价值估计数额。浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 8 坤元资产评估有限公司 五五五五、评估基准日评估基准日评估基准日评估基准日 为使得评估基准日与拟进行的经济行为和评估工作日接近，确定以 2011 年4 月 30 日为评估基准日，并在资产评估业务约定书中作了相应约定。六六六六、评估假设评估假设评估假设评估假设 1.交易假设：假设评估对象已经处在交易过程中。2.公开市场假设：假设评估对象拟进入的市场为一个充分发达与完善的市场，即公开市场，评估对象在公开市场上实现的交换价值隐含着市场对该评估对象在当时条件下有效使

25、用的社会认同。3.持续经营假设：假设被评估单位按照原来的经营方式、经营范围持续地经营下去。4.被评估单位的经营管理人员守法尽职，所提供的资料真实、完整、合法，历史财务资料所采用的会计政策在重要方面基本一致。七七七七、评估依据评估依据评估依据评估依据 (一一一一)经济行为依据经济行为依据经济行为依据经济行为依据 1.金利华电气公司董事会决议 2.资产评估业务约定书(二二二二)法律法律法律法律法规法规法规法规依据依据依据依据 公司法、证券法、合同法等。(三三三三)评估评估评估评估准则依据准则依据准则依据准则依据 1.财政部以财企200420 号文发布的资产评估准则-基本准则和资产评估职业道德准则-

26、基本准则；2.中国注册会计师协会以会协200318 号文发布的注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见；3.中国资产评估协会以中评协2004134 号文发布的企业价值评估指导意见；4.中国资产评估协会以中评协2007189 号文发布的资产评估准则评估报告、资产评估准则评估程序、资产评估准则业务约定书、资产评估准则工作底稿、资产评估准则不动产、资产评估准则机器设备；浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 9 坤元资产评估有限公司 5.房地产估价规范GB/T50291-1999；6.城镇土地估价规程GB/T18508-200

27、1；(四四四四)权属依据权属依据权属依据权属依据 1.强联电瓷公司提供的企业法人营业执照、公司章程和验资报告；2.与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明(凭证)、会计报表及其他会计资料；3.国有土地使用证、房屋所有权证、车辆行驶证、发票等权属证明；4.其他产权证明文件。(五五五五)取价依据取价依据取价依据取价依据 1.有关工程的原始资料、竣工结算资料、工程承包合同、业务合同、询价记录等；2.资产所在地的房地产市场价格的调查资料；3.工程勘察设计收费标准（2002 年修订本）；4.萍乡市芦溪县近期工业用地市场出让价格信息资料；5.建设部颁发的房屋耐用年限标准及有关城镇房屋新旧

28、程度(成新)评定暂行办法等；6.土地管理法、土地管理法实施条例、城市房地产管理法、中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例等法律法规；7.萍乡市芦溪县人民政府及相关政府部门颁布的有关政策、规定、实施办法等法规文件；8.机电产品报价手册、全国资产评估价格信息、全国汽车报价及评估及其他市场价格资料、询价记录；9.大型设备的购货合同、发票、付款凭证；向生产厂家或其代理商的询价记录；10.中国人民银行公布的评估基准日贷款利率；11.主要原材料市场价格信息、库存商品市场销价情况调查资料；12.企业会计准则及其他会计法规和制度、部门规章等；13.评估专业人员对资产核实、勘察、检测、分析等所搜集的

29、佐证资料；14.其他资料。浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 10 坤元资产评估有限公司 八八八八、评估方法评估方法评估方法评估方法 (一一一一)评估方法评估方法评估方法评估方法的的的的选择选择选择选择 依据现行资产评估准则及有关规定，企业价值评估的基本方法有资产基础法、市场法和收益法。由于国内极少有类似企业的交易案例，故本次评估不宜用市场法。根据实际情况，强联电瓷公司目前尚处于业务拓展期，产品销售较不稳定，连续几个会计核算期经营业绩均为亏损，难于对企业未来几年的收入、成本、利润情况进行正确、合理的估算，未能提供未来收

30、益的预测资料，故本次评估难以采用收益法。本次评估根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，选用资产基础法进行评估。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。它是以重置各项生产要素为假设前提，根据委托评估的分项资产的具体情况选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估值，得出股东全部权益的评估价值。计算公式为：股东全部权益评估价值=各分项资产的评估价值-相关负债 主要资产的评估方法如下：一一一一)流动资产流动资产流动资产流动资产 1.货币资金 在货币资金评估中，对于人民币存款，以核实后账面值为评估值。2.应收票据 应收票据

31、以核实后的账面值为评估价值。3.应收账款、预付款项、其他应收款和相应坏账准备 应收账款和其他应收款的评估：(1)对于有充分证据表明可以全额收回的款项，包括应收关联方往来款、应收保险保单款项等，估计发生坏账的风险较小，以其核实后的账面余额为评估值。另其他应收款中有应收 2008 年原股东（刘小兴、吴启和、陈兴惠、刘明忠、贺维章、王敬辉、肖海清）借款因评估基准日后已经收回，故亦以核实后的账面余额为评估值。浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 11 坤元资产评估有限公司(2)对于有充分证据表明全额损失的款项，将其评估为零。(3

32、)对于其余账龄在 1-5 年内、可能有部分不能回收或有回收风险的款项，评估人员进行了分析估算（其中应收账款中因虚开发票形成的非关联方应退回增值税款 2,052,421.54 元，虽公司现股东已做出相关承诺，评估时也视同为有回收风险的款项）。估计有回收风险款项的坏账损失金额与相应计提的坏账准备差异不大，故比照企业的坏账政策，将相应的坏账准备金额预估为坏账损失，即该部分应收账款（其他应收款）的评估值即为其账面余额扣减预估坏账损失后的净额。对预付账款的评估也按此方法预估坏账损失。同时，将企业按财务制度规定计提的坏账准备评估为零。4.存货 存货包括原材料、库存商品、在产品等，根据各类存货特点，分别采用

33、适当的评估方法进行评估。原材料以核实后的账面值为评估值；库存商品评估中：对积压时间较长或质量不符合客户要求的部分库存商品，估计变现困难，故评估为零；对销售价格一般高于账面成本的库存商品，采用逆减法评估，即按出厂销售价格(不含增值税)减去销售费用和销售税金以及所得税，再扣除适当的税后利润作为评估值；对销售价格低于账面成本的库存商品，采用逆减法评估，即按出厂销售价格（不含增值税）减去销售费用和销售税金后的余额作为评估值。在产品根据企业资产的实际状况，按核实后的账面值确认评估值。同时将计提的存货跌价准备评估为零。5.其他流动资产 其他流动资产，该项预缴企业所得税系按照当地税务部门要求预缴，考虑到截止

34、评估基准日利润总额为负数，对应的税负尚未发生，期后尚存在对应的权利，以核实后的账面值为评估值。二二二二)非流动资产非流动资产非流动资产非流动资产 1.建筑物类固定资产 列入本次评估范围的建筑物类固定资产为工业厂房等建筑物及附属构筑物，本次评估选用成本法进行评估，其评估值中不包含相应土地使用权的评估浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 12 坤元资产评估有限公司 价值。成本法是通过用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的待估建筑物所需的全部成本，减去待估建筑物已经发生的各项贬值，得到的差额作为评估价值的评估方法。本次评估采

35、用成新折扣的方法来确定待估建筑物已经发生的各项贬值。计算公式为：评估价值重置价值成新率(1)重置价值的确定 重置价值一般由综合造价、前期及其它费用、建筑规费和资金成本组成，具体项目评估时结合评估对象具体情况确定。(2)成新率 A.重要建筑物主要采用完损等级打分法、年限法结合综合判断加权评定其成新率。其中：采用年限法计算成新率的基本公式为：成新率(K1)尚可使用年限/经济耐用年限100%采用完损等级打分法的基本公式为：完损等级评定系数(K2)结构部分比重结构部分完损系数装饰部分比重装饰部分完损系数设备部分比重设备部分完损系数 将上述两种方法的计算结果取加权平均值确定综合成新率。计算公式为：K A

36、1K1A2K2 其中 A1、A2 分别为加权系数。B.其他建筑物的成新率以年限法为基础，结合其实际使用情况、维修保养情况和评估专业人员现场勘查时的经验判断综合评定。2.设备类固定资产 根据本次资产评估的目的、相关条件和委估设备的特点，确定主要采用成本法进行评估。成本法是指首先估测在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的资产所需的成本即重置成本，然后估测被评估资产存在的各种贬值因素,并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的方法。基本公式为：评估价值重置价值成新率 浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 13 坤元资产

37、评估有限公司 另外，对在清查中查明、在明细表中单列的、属整体设备的卸车费、吊压机费、运费等，统一在整体设备评估时合并考虑。(1)重置价值的评定 重置价值由设备现行购置价、运杂费、安装调试费、建设期管理费和资本化利息以及其他费用中的若干项组成。重置价值现行购置价相关费用(2)成新率的确定 根据各种设备特点及使用情况，确定设备成新率。A.对价值较大、复杂的重要设备，采用综合分析系数调整法确定成新率。即以使用年限法为基础，先根据被评设备的构成、功能特性、使用经济性等综合确定经济耐用年限 N，并据此初定该设备的尚可使用年限 n；再按照现场勘查的设备技术状态，运行状况、环境条件、工作负荷大小、生产班次、

38、生产效率、产品质量稳定性以及维护保养水平等因素加以分析研究，确定以下各系数，作进一步调整，综合评定该设备的成新率。B.对于价值量较小的设备，以及电脑、空调等办公设备,主要以使用年限法为基础，结合设备的使用维修和外观现状，确定成新率。年限法计算公式尚可使用年限/经济耐用年限100%C.车辆的成新率以使用年限法为基础，并考虑车辆的维护保养情况等综合评定。3.在建工程 评估人员在核查在建项目财务记录的基础上，对有关工程进行了实际查勘,发现截至评估基准日上述工程尚未完工。经核实，工程支出合理，且该项目建设不久，各项投入时间较短、价值基本无变化，故以核实后的账面价值为评估价值。4.无形资产-土地使用权(

39、1)土地使用权的价值内涵 本次评估土地价格设定为土地开发程度为熟地，即宗地红线外“五通”（即通路、供电、供水、排水、通讯）和宗地红线内“场地平整”条件下的工业用途用地，于评估基准日 2011 年 4 月 30 日，在剩余使用年限内的土地使用权的价浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 14 坤元资产评估有限公司 格。(2)评估方法的选择 根据资产评估准则不动产及城镇土地估价规程，通行的评估方法有成本法、市场法、收益法、假设开发法、基准地价系数修正法等。评估方法的选择应按照地价评估的技术规程，结合评估师收集的有关资料，根据萍

40、乡市芦溪县地产市场情况并结合评估对象的具体条件、用地性质及评估目的等，选择适当的评估方法。由于评估对象为位于萍乡市芦溪县上埠镇涣山村、新田村、坪里管理处的工业用地，评估师考虑到评估对象是已开发建设的工业熟地，同类地段相似土地市场交易较活跃，故采用市场比较法进行评估。(3)选用的评估方法简介及参数的选取路线 市场法是在求取一宗待评估土地的价格时，根据替代原则，将待估土地与在较近时期内已经发生交易的类似土地交易实例进行对照比较，并依据后者已知的价格，参照该土地的交易情况、期日、区域、个别因素、使用年期、容积率等差别，修正得出待估土地的评估基准日地价的方法。基本公式为：V=VBABCDEF 式中：V

41、待估宗地使用权价值；VB比较案例价格；A待估宗地交易情况指数/比较案例交易情况指数 B待估宗地期日地价指数/比较案例期日地价指数 C待估宗地区域因素条件指数/比较案例区域因素条件指数 D待估宗地个别因素条件指数/比较案例个别因素条件指数 E待估宗地使用年期指数/比较案例使用年期指数 F待估宗地容积率指数/比较案例容积率指数 5.长期待摊费用 长期待摊费用系厂区绿化改造费用的摊余额。由于该部分绿化已经在构筑物中评估，因此将其评估为 0。三三三三)负债负债负债负债 负债包括流动负债和非流动负债 1.流动负债包括短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购

42、涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 15 坤元资产评估有限公司 税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动负债等。通过核对明细账与总账的一致性、对金额较大的发放函证、查阅原始凭证等相关资料进行核实。经核实，各项流动负债均需支付，以核实后的账面价值为评估价值。2.非流动负债包括长期借款和其他非流动负债。我们查阅了长期借款合同及相关资料，并对该银行借款进行了函证，回函相符。按财务会计制度核实，未发现不符情况；经核实长期借款应需支付，以核实后的账面价值为评估价值。其他非流动负债系芦溪县财政局拨入的等静压干法生产超高压瓷绝缘子生产线技改项目经费摊余额，因相关的资

43、产已购入，该项其他非流动负债实际已经不需支付，故将其评估为零。九九九九、评估过程评估过程评估过程评估过程 本项资产评估工作于2011年5月21日开始，2011年7月25日出具评估报告。整个评估工作分五个阶段进行：(一一一一)接受委托接受委托接受委托接受委托阶段阶段阶段阶段 2011年4月25日，金利华电气公司收购强联电瓷公司股权项目启动，由金利华电气公司正式确定坤元资产评估有限公司为本项目的评估机构，明确了评估业务基本事项，并确定了评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日，在此基础上签订评估业务约定书，以明确双方的责任和义务。(二二二二)前期准备阶段前期准备阶段前期准备阶段前期准备阶段 1.前

44、期布置和培训 根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，对委托方参与资产评估配合人员进行业务培训，填写资产评估申报表和各类调查表。2.评估方案的设计 依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组。3.评估资料的准备 收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象产权证明文件等。浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 16 坤元资产评估有限公司 该阶段工作时间为2011年4月26日至5月10日。(三三三三)资产清查核实和现场调查阶段资产清查核实和现场调查阶段

45、资产清查核实和现场调查阶段资产清查核实和现场调查阶段 在企业如实申报资产并对被评估资产进行全面自查的基础上，评估人员对列入评估范围的资产和负债进行了全面清查，对企业财务、经营情况进行系统调查。现场调查工作时间为2011年5月21日至5月28日。1.资产清查过程如下：（1）指导企业的相关财务与资产管理人员在资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估申报表”及填写要求、所需资料清单，细致准确的登记填报，对委估资产的产权归属证明文件等情况的文件资料进行收集。（2）根据委托方及被评估单位提供的资产和负债申报表，评估人员针对实物资产和货币性债权和债务，采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真

46、实准确。对货币资金，我们通过查阅日记账，审核银行对账单及银行存款余额调节表等方式进行调查；对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定资产和负债的真实性。对固定资产，评估人员对机器设备、车辆、房屋建筑物的产权资料进行查验，以核实列入评估范围的资产的产权。对重大资产，评估人员通过核实资产的购置合同或协议、相应的购置发票和产权证明文件等来核实其产权情况。权属资料不完善、权属资料不清晰的情况，提请企业核实并出具书面说明。2.实物资产现场实地勘察 依据资产评估申报明细表，评估人员会同企业有关人员，对所申报的存货和固定资产等进行盘点和现场勘察。针对不同的资产性质和特点，采取不同的勘

47、察方法。3.实物资产价值构成及业务发展情况的调查 评估人员通过收集分析企业历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈，对企业的经营业务进行调查。(四四四四)评定估算评定估算评定估算评定估算、汇总阶段汇总阶段汇总阶段汇总阶段 2011年5月30日至6月3日，评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作浙江金利华电气股份有限公司拟进行股权收购涉及的 江西强联电瓷股份有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 17 坤元资产评估有限公司 计划，结合委估企业情况确定各类资产的作价方案，明确各类资产的具体评估参数和价格标准，各评估项目组汇总资产评估初步结果、进行评估结论分析、撰写说明，同时，各评估项目

48、组完成初稿数据与其他中介进行初步数据对接，以确保评估起点数据一致，需对接的资产项目一致等。(五五五五)内部审核和与委托方内部审核和与委托方内部审核和与委托方内部审核和与委托方、被评估单位沟通与汇报被评估单位沟通与汇报被评估单位沟通与汇报被评估单位沟通与汇报，出具出具出具出具报告报告报告报告阶段阶段阶段阶段 完成评估初步结果后，按照坤元资产评估有限公司规范化要求编制相关资产评估报告、评估明细表、评估说明和工作底稿，按规定程序进行全面审核，同时将初步评估结果向委托方、被评估单位进行了沟通和汇报。完成公司专业审核的修改完善工作后，将复审后的结果与其他中介机构最终核对；再次组织人员对评估报告、说明和明

49、细表进行审核。2011年7月21日，在审计人员提交最终审计数据后，各评估项目小组与审计人员进行最后的数据核对，于7月25日，完成正式资产评估报告提交委托方。十十十十、评估结论评估结论评估结论评估结论 在本报告所揭示的假设前提条件基础上，强联电瓷公司的资产、负债及股东全部权益的评估结果为：资产账面价值 89,288,921.76 元，评估价值 105,826,292.00 元，评估增值16,537,370.24 元，增值率为 18.52%；负债账面价值 82,005,942.79 元，评估价值 77,405,942.79 元，评估减值4,600,000.00 元，减值率为 5.61%；股东全部权

50、益账面价值 7,282,978.97 元，评估价值 28,420,349.21 元，评估增值 21,137,370.24 元，增值率为 290.23%。资产评估结果汇总如下表：金额单位：人民币元 项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%一、流动资产 50,286,423.00 50,515,661.35 229,238.35 0.46 二、非流动资产 39,002,498.76 55,310,630.65 16,308,131.89 41.81 其中：固定资产 34,578,952.08 40,202,820.00 5,623,867.92 16.26 在建工程 2,116,910.65