银河银联系列证券投资基金季度报告(2006年第4季度).pdf

《银河银联系列证券投资基金季度报告(2006年第4季度).pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河银联系列证券投资基金季度报告(2006年第4季度).pdf（12页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）1银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）第一节 重要提示 第一节 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于 2007 年 1 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产

2、,但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本季度报告中的财务资料未经审计。第二节 基金产品概况 第二节 基金产品概况 一、基金简称：银河银联系列证券投资基金 二、基金运作方式：本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金（简称：银河稳健基金）和银河收益证券投资基金（简称：银河收益基金），每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。三、基金合同生效日：2003 年 8 月 4 日 四、本季度末基金份额总额 银河稳健基金：63,937,682.44 份 银河收益基金：3

3、75,010,175.32 份 五、投资目标 银河稳健基金：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）2资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值 银河收益基金：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值 六、投资策略 银河稳健基金：采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，动态配置资产，精选个股进行投资。在正常情况下本基金的资产配置比例变化范围是：股票投资的比例范围为基金资产净值的35至75；债券投资的比例范围为基金资产净值的20至45；现金的比例范围为

4、基金资产净值的5至20。银河收益基金：根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，采取自上而下与自下而上相结合的投资策略合理配置资产。在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等的基础上，通过组合投资，为投资者获得长期稳定的回报。本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，力争在严格控制风险的情况下，提高基金的收益率。在正常情况下，债券投资的比例范围为基金资产净值的50至95；股票投资的比例范围为基金资产净值的0至30；现金的比例范围为基金资产净值的5至20。七、业绩比较基准 银河稳健基金业绩比较基准：上证 A 股指数涨跌幅75中信国债指数涨跌幅25 银河收益基金业绩比较基准：债券指数

5、涨跌幅85上证 A 股指数涨跌幅15，其中债券指数为中信国债指数涨跌幅51中信银债指数涨跌幅49 八、风险收益特征 银河稳健基金属证券投资基金中风险中度品种（在股票型基金中属风险中度偏低），力争使长期的平均单位风险收益超越业绩比较基准。银河收益基金属于证券投资基金中的低风险品种，其中长期平均的预期收益和风险低于指数型基金、平衡型基金、价值型基金及收益型基金，高于纯债券基金。九、基金管理人：银河基金管理有限公司 十、基金托管人：中国农业银行 银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）3第三节 主要财务指标和基金净值表现 一、主要财务指标:第三节 主要财务指标和基金净值表现 一、

6、主要财务指标:单位：元 指标名称 银河稳健基金 银河收益基金 基金本期净收益 23,378,192.76 36,320,456.93 加权基金份额本期净收益 0.3418 0.0949 期末基金资产净值 127,319,012.76 487,996,608.12 期末基金份额净值 1.9913 1.3013 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。二、基金净值表现 二、基金净值表现 1、本季度银河稳健基金及银河收益基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：基金名称 净值 增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3业绩比较基准收

7、益率标准差41-3 2-4银河稳健基金 41.70%1.31%37.84%1.03%3.86%0.28%银河收益基金 10.82%0.45%7.10%0.22%3.72%0.23%2、银河稳健基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%2003-8-42003-12-152004-4-302004-9-102005-1-242005-6-152005-10-262006-3-132006-07-242006-12-01银河稳健基金基准 银河银联系列证券

8、投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）4 3、银河收益基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%2003-8-42003-11-32004-2-62004-4-302004-7-302004-10-292005-1-242005-4-272005-7-272005-10-262006-1-192006-4-242006-07-242006-10-20银河收益基金基准 第四节 管理人报告 一、基金经理小组情况简介 第四节 管理人报告 一、基金经理小组情况简介 银河稳健证券投资基

9、金的基金经理小组成员包括：杨典先生，基金经理，经济学硕士，5 年基金从业经历。1998 年至 2000 年于深圳市华为技术有限公司从事市场营销工作，2001 年至 2002 年于长盛基金管理有限公司任研究员，2002 年起于银河基金管理有限公司任研究员、基金经理助理，2005 年 4 月底起任银 河稳健证券投资基金基金经理。王劲松先生，基金经理助理，经济学博士，4 年证券从业经历。毕业于复旦大学世界经济系，通过 CFA 第三级考试。自 2003 年起任职于华安基金管理有限公司，从事新产品开发工作。2004 年加入银河基金管理有限公司，任行业研究员，现任银河收益证券投资基金与银河稳健证券投资基金

10、的基金经理助理。银河收益证券投资基金的基金经理小组成员包括：索峰先生，基金经理，本科学历，13 年证券、期货行业从业经历。曾就职于润庆期货公司、申银万国证券、原君安证券和中国银河证券有限责任公司，期银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）5间主要从事国际商品期货交易，营业部债券自营业务和证券投资咨询工作。2004年 6 月至今，担任银河基金管理有限公司银河银富基金基金经理，2006 年 3 月起兼任银河收益证券投资基金基金经理。王劲松先生，基金经理助理，经济学博士，4 年证券从业经历。毕业于复旦大学世界经济系，通过 CFA 第三级考试。自 2003 年起任职于华安基金管理有

11、限公司，从事新产品开发工作。2004 年加入银河基金管理有限公司，任行业研究员，现任银河收益证券投资基金与银河稳健证券投资基金的基金经理助理。二、基金规范运作情况说明 二、基金规范运作情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承诚信稳健、勤奋律己、创新图强的理念，严

12、格遵守证券法、证券投资基金法等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。三、银河稳健基金投资策略和业绩表现三、银河稳健基金投资策略和业绩表现 延续牛市格局，四季度市场继续单边上扬。在工商银行等大盘新股的助推下，上证指数四季度涨幅达到52.67%。场内资金极其充沛，市场个股大多出现普涨。四季度本基金按既定的策略，在兼顾均衡的前提下，相对重点配置于银行、券商、商业、食品饮料、机械、钢铁、有色金属等行业的优质个股。四季度银河稳健基金的基准回报为37.84%，同期基金回报为41.70%。综合考虑宏观经济、上市公司利润增长、市场估值水平、货币供应等多方面因

13、素，本基金认为市场仍处于大的牛市格局之中，市场的中长期远景仍可继续乐观。另一方面，在持续快速大幅上涨之后，市场局部过热迹象开始出现，其中蕴含的短期震荡和调整风险不容忽视。在市场持续涨升过程之中，本基金将注意回避市场短期过热、局部过热可能带来的震荡风险。在中长期保持乐观的前提下，银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）6加大基本面研究深度，加强估值分析，控制组合比例，争取实现基金资产的稳定增值。四、银河收益基金投资策略和业绩表现四、银河收益基金投资策略和业绩表现 投资回顾：投资回顾：06 年四季度宏观调控效果显现，投资和信贷增速下降，消费增长提速，外贸顺差继续扩大，M2 和

14、M1 喇叭口收敛，CPI 温和上升，人民币加速升值。央行期内上调法定存款准备金率 0.5%，发行定向 1200 亿，以对冲过剩的流动性，公开市场操作视经济数据和再融资进度进行了灵活调节，货币政策不仅注重总量控制，更转向稳定利率。受新股密集发行影响，银行间回购利率一度飙升，但持续时间短暂，央票利率在央行窗口指导下稳定在 2.79%左右的水平四个月。在宏观数据明显改善的背景下，四季度债券市场运行平稳，短端债券收益率维持稳定，中长端收益率水平小幅度下滑，收益率曲线进一步扁平化，金融债和国债长短端利差收窄到历史较低水平，短期融资券和以 7 天回购利率为基准的浮动债抛压持续，可分离债正式推向市场，资产支

15、持证券发行放缓。收益基金在四季度继续维持保守配置，债券资产主要集中在货币市场品种，重点参与了可分离债券的申购。股票配置方面，四季度大幅度增加了二级市场股票仓位，配置重点为全球竞争优势的制造业，新股申购主要参与重点公司的网上申购，期内收益超越基准。市场展望：市场展望：1、债券市场 由于物价温和上升、紧缩政策的延续、存款下降以及商业银行改制后扩张信贷的冲动，债券市场的总体环境依然不容乐观。支撑近两年债券市场主要力量是充足的流动性，这得益于相对较低的利率水平和温和的通货膨胀，也与市场投资主体商业银行持续增加债券需求有很大的关系。随着商业银行改制接近尾声，商业银行债券需求已经连续 5 个月下降，值得引

16、起高度重视。从利率期限结构看，短端因新股发行的扰动，收益率水平一直维持不正常的高位，而中长端利差较低，利率风险保护不足，并未反应可能面临的系统风险，银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）7这种因流动性驱动的均衡态势并不可靠，未来收益曲线中长端上移的可能性很大。收益基金拟继续防御性配置货币市场品种，并主要从可转债、资产支持证券和结构性衍生债券中挖掘重要投资机会。2、股票市场 2007 年股票市场将继续延续 06 年奠定的牛市格局，驱动牛市的根本因素是人口红利和升值预期。07 年一季度收益基金计划维持较高的股票仓位，重点配置传统制造业中有望逐步成长为全球优势企业的公司，以及强

17、势集团整体上市或资产注入带来的超常规发展企业，兼顾与社会转型和人口红利关系密切的上市公司。第五节 投资组合报告 一、本季度末基金资产组合情况第五节 投资组合报告 一、本季度末基金资产组合情况 1、本季度末银河稳健基金资产组合情况 项目 金 额（元）占资产总值比例 股 票 83,968,208.5355.65%债 券 46,065,550.8030.53%权 证 3,686,940.002.44%银行存款及清算备付金合计 10,860,798.407.20%其他资产 6,300,532.644.18%合计 150,882,030.37100.00%2、本季度末银河收益基金资产组合情况 项目 金

18、额（元）占资产总值比例 股 票 94,210,428.8916.01%债 券 418,424,923.8371.12%权 证 7,242,000.001.23%银行存款及清算备付金合计 55,316,843.349.40%其他资产 13,135,204.852.24%合计 588,329,400.91100.00%二、本季度末按行业分类的股票投资组合二、本季度末按行业分类的股票投资组合 1、本季度末银河稳健基金按行业分类的股票投资组合 银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）8行业 市值（元）市值占净值比例 A 农、林、牧、渔业 4,430,200.923.48%B 采掘业

19、 5,656.000.00%C 制造业 43,194,807.6133.93%C0 食品、饮料 4,742,820.003.73%C1 纺织、服装、皮毛 0.000.00%C2 木材、家具 0.000.00%C3 造纸、印刷 0.000.00%C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.000.00%C5 电子 0.000.00%C6 金属、非金属 17,632,936.5613.85%C7 机械、设备、仪表 17,840,051.0514.01%C8 医药、生物制品 2,979,000.002.34%C9 其他制造业 0.000.00%D 电力、煤气及水的生产和供应业0.000.00%E 建筑业 0.

20、000.00%F 交通运输、仓储业 0.000.00%G 信息技术业 5,395,800.004.24%H 批发和零售贸易 14,298,800.0011.23%I 金融、保险业 9,472,944.007.44%J 房地产业 3,534,000.002.78%K 社会服务业 3,636,000.002.86%L 传播与文化产业 0.000.00%M 综合类 0.000.00%合计 83,968,208.5365.95%2、本季度末银河收益基金按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元）市值占净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.000.00%B 采掘业 0.000.00%C 制造业 71,741

21、,849.1914.70%C0 食品、饮料 0.000.00%C1 纺织、服装、皮毛 735,926.400.15%C2 木材、家具 0.000.00%C3 造纸、印刷 821,100.000.17%C4 石油、化学、塑胶、塑料 779,851.980.16%C5 电子 0.000.00%C6 金属、非金属 39,779,069.128.15%C7 机械、设备、仪表 23,447,915.254.80%C8 医药、生物制品 0.000.00%C9 其他制造业 6,177,986.441.27%D 电力、煤气及水的生产和供应业0.000.00%银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4

22、 季度）9E 建筑业 0.000.00%F 交通运输、仓储业 8,300,752.501.70%G 信息技术业 816,327.200.17%H 批发和零售贸易 4,914,000.001.01%I 金融、保险业 6,845,000.001.40%J 房地产业 1,592,500.000.33%K 社会服务业 0.000.00%L 传播与文化产业 0.000.00%M 综合类 0.000.00%合计 94,210,428.8919.31%三、本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 三、本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 1、银河稳健基金前十名股票明细 股

23、票代码 股票名称 数量（股）市值（元）市值占净值比例002024 苏宁电器 220,0009,988,000.007.84%600036 招商银行 330,0005,398,800.004.24%000063 中兴通讯 138,0005,395,800.004.24%600519 贵州茅台 54,0004,742,820.003.73%600660 福耀玻璃 319,9284,725,336.563.71%600066 宇通客车 339,7054,473,914.853.51%600875 东方电机 164,9274,469,521.703.51%600761 安徽合力 199,9344,44

24、8,531.503.49%000528 柳 工 260,0004,446,000.003.49%600030 中信证券 148,8004,074,144.003.20%2、银河收益基金前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股）市值（元）市值占净值比例600660 福耀玻璃 1,340,00019,791,800.004.06%000651 格力电器 720,0008,546,400.001.75%600022 济南钢铁 1,000,0007,680,000.001.57%600875 东方电机 280,8077,609,869.701.56%600005 武钢股份 1,186,9927,5

25、49,269.121.55%600030 中信证券 250,0006,845,000.001.40%600787 中储股份 983,1906,144,937.501.26%600320 振华港机 500,0005,880,000.001.20%600208 中宝股份 778,4525,815,036.441.19%600153 建发股份 600,0004,914,000.001.01%四、本季度末按券种分类的债券投资组合 四、本季度末按券种分类的债券投资组合 银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）101、银河稳健基金债券投资组合 券种 市值（元）市值占净值比例 国债 46

26、,065,550.8036.18%合计 46,065,550.8036.18%2、银河收益基金债券投资组合 券种 市值（元）市值占净值比例 国债 454,480.000.09%金融债券 219,725,060.0045.03%央行票据 184,848,433.6937.88%企业债券 13,396,950.142.75%合计 418,424,923.8385.74%五、本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 五、本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 1、银河稳健基金前五名债券明细 债券名称 市值（元）市值占净值比例 02 国债 12,567,525.009

27、.87%20 国债 6,043,666.304.75%20 国债 4,136,111.403.25%21 国债 3,521,000.002.77%21 国债 3,503,850.002.75%2、银河收益基金前五名债券明细 债券名称 市值（元）市值占净值比例 06 央行票据 78 97,281,286.4319.93%06 进出 05 69,998,600.0014.34%06 农发 14 59,977,800.0012.29%06 央行票据 70 48,651,147.269.97%06 央行票据 76 38,916,000.007.97%六、投资组合报告附注 六、投资组合报告附注(一)本季

28、度银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。(二)银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）11(三)其他资产主要包括应收证券清算款、应收利息、应收申购款、买入返售证券、待摊费用及其他应收款等。其具体金额如下表（单位：元）：其他资产项目 银河稳健基金 银河收益基金 交易保证金 910,000.00660,000.00应收证券清算款 4,479,067.919,390,555.28应收利息 385,

29、946.242,685,848.54应收申购款 525,518.49398,801.03合 计 6,300,532.6413,135,204.85（四）银河稳健基金本报告期末主动或被动持有的权证明细 权证代码 权证名称 数量（份）市值（元）580009 伊利 CWB1 180,000 3,181,140.00 主动投资 031001 侨城 HQC1 36,000 505,800.00 合计 216,000 3,686,940.00 本报告期末本基金未被动持有权证。（五）银河收益基金本报告期末主动或被动持有的权证明细 权证代码 权证名称 数量（份）市值（元）主动投资 580010 马钢 CWB1

30、 2,000,000 3,416,000.00 合计 2,000,000 3,416,000.00 被动持有 031002 钢钒 GFC1 2,000,000 3,826,000.00 合计 2,000,000 3,826,000.00 第六节 开放式基金份额变动 第六节 开放式基金份额变动 银河稳健基金及银河收益基金本季度基金份额的变动情况如下表：单位：份 基金名称 期初基金份额 期间总申购份额 期间总赎回份额期末基金份额 银河稳健基金 71,322,702.88 17,465,212.48 24,850,232.9263,937,682.44银河收益基金 388,219,636.47 3,

31、825,231.32 17,034,692.47375,010,175.32 第七节 备查文件目录 第七节 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件 2、银河银联系列证券投资基金基金合同 银河银联系列证券投资基金季度报告（2006 年第 4 季度）123、银河银联系列证券投资基金托管协议 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 查阅地点：上海市东大名路 908 号金岸大厦 3 层 投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http:/）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021)35104688/800-820-0860 银河基金管理有限公司 二七年一月二十二日