国联证券-石油化工产品价格周报原油站上80美元,石化产.pdf

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1、 2010 年年 08 月月 06 日日 第第 100806 期期 石油化工产品价格周报石油化工产品价格周报 最近最近 52 周走势：周走势：原油站上 80 美元，石化产品价格上涨 原油站上 80 美元，石化产品价格上涨 资讯报告 石油化工行业 石油化工行业-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%09-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-0310-0410-0510-060235004500成交金额化工(申万)上证综合指数50010001500200050030004000 报告作者：报告作者：国联证券研究所低碳小组

2、国联证券研究所低碳小组 王席鑫王席鑫 执业证书编号：执业证书编号：S0590210040003 联系人：联系人：王席鑫王席鑫 电话：电话：0510-82833217 Email： 苏淼苏淼 电话：电话：0510-82833217 Email： 独立性申明：独立性申明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。投资要点：投资要点：NYMEX 原油期货 6 日的结算价为 80.7 美元/桶，同比上涨 2.2%，线性聚乙烯价格上涨 5.1%，纯苯价格上涨 4.65%，长三角吹塑聚丙烯价格上涨

3、4.35%；基础化工方面，纯碱下跌 7.97%，甲醇价格上涨 6.39%，乙二醇价格上涨 4.17%，二甲醚价格上涨 5.45%；化肥产品价格整体平稳，钾肥上涨 2.08%，尿素上涨 1.27%；重点关注公司：江苏国泰、上海家化、浙江龙盛、广汇股份、双象股份。2 图表附录：图 1：重点跟踪产品价格变化情况.3 图 2：国际原油价格走势图.5 图 3：国际汽柴油价格走势图.5 图 4：国际乙烯价格走势图.5 图 5：长三角线性聚乙烯价格走势图.5 图 6：国际丙烯价格走势图.5 图 7：长三角吹塑聚丙烯价格走势图.5 图 8：长三角市场电石价格走势图.6 图 9：长三角市场 PVC 价格走势图.

4、6 图 10：本周长三角市场苯乙烯价格走势图.6 图 11：本周长三角市场 PS 价格走势图.6 图 12：本周长三角市场纯苯价格走势图.6 图 13：本周长三角市场己二酸价格走势图.6 图 14：长三角市场烧碱价格走势图.10 图 15：长三角市场轻质纯碱价格走势图.10 图 16：长三角市场甲醇价格走势图.10 图 17：长三角市场二甲醚价格走势图.10 图 18：长三角市场乙二醇价格走势图.10 图 19：长三角市场醋酸价格走势图.10 图 20：长三角市场黄磷价格走势图.10 图 21：长三角市场硝酸价格走势图.10 图 22：天然橡胶上海期货价格走势图.11 图 23：上海中山化工市

5、场 PVA 价格走势图.11 图 24：长三角市场草甘膦价格走势图.13 图 25：长三角市场尿素价格走势图.13 图 26：长三角市场钾肥价格走势图.13 图 27：长三角市场磷肥价格走势图.13 3 一、本周重点跟踪产品价格变化情况 一、本周重点跟踪产品价格变化情况 本周重点跟踪的化工产品中，周涨幅最大的三种产品是硫磺、甲醇和二甲醚，跌幅较大的产品是轻质纯碱，具体内容如下表所示。图 1：重点跟踪产品价格变化情况 产品名称 周末价格（元/吨）周涨幅（%）月涨幅（%）季涨幅（%）年涨幅（%）NYMEX 轻质原油（美元/桶）80.7 2.22%6.06%12.69%13.77%IPE 原油（美元

6、/桶）80.16 2.53%6.28%3.86%8.93%盐酸 31%长三角 510 0.00%0.00%4.08%41.67%硫酸(98%)长三角 390 0.00%0.00%-13.33%160.00%硝酸（98%）长三角 2200 0.00%0.00%-21.43%-24.14%纯碱（轻质）长三角 1270-7.97%-0.78%-4.51%11.40%烧碱（99%）长三角 1880 0.00%-0.53%-5.34%-17.54%电石 长三角 3370 0.00%2.12%-5.07%10.49%黄磷 长三角 13000 2.36%1.17%-14.47%20.37%硫磺（液态）长三角

7、 990 9.88%24.69%-13.91%86.09%纯苯 长三角 6750 4.65%8.00%-11.18%8.87%甲苯 长三角）6500 2.36%7.44%-4.41%-1.52%苯乙烯 长三角 8650 0.58%9.49%-13.07%-6.99%甲醇 长三角 2330 6.39%11.48%7.87%18.88%乙二醇 长三角 6250 4.17%6.75%-3.10%-0.79%二甲醚 长三角 3480 5.45%4.50%-1.97%26.55%LLDPE（膜级）长三角 10300 5.10%13.81%-5.94%-8.04%PVC（乙烯法）长三角 7350 0.00

8、%-1.34%-3.29%2.08%PP（吹塑）长三角 12000 4.35%8.11%5.26%9.09%MDI（M-200）长三角 15300 0.66%0.99%-9.47%-0.65%TDI 长三角 20950-0.71%5.81%-11.23%-19.42%草甘膦 长三角 21500 0.00%0.00%2.38%4.88%尿素 长三角 1600 1.27%1.27%-3.61%0.00%磷酸二铵 长三角 2700 0.00%1.50%-3.57%17.39%钾肥 长三角 2450 2.08%2.08%-3.92%-15.52%数据来源：化工在线 国联证券研究所 4 二、石油及石化类

9、相关产品价格与市场分析 二、石油及石化类相关产品价格与市场分析 原油：原油：本周 NYMEX 原油期货 6 日的结算价为 80.7 美元/桶，同比上涨2.2%。国际市场对美国经济复苏减缓的担忧和欧元区经济数据好转导致美元兑欧元汇率持续下挫，国际油价急剧上涨，终于突破每桶 80 美元的心理价位。美国非制造业领域的增长快于预期，石油库存的降幅超过预期，这些因素对原油走强形成支撑。但是，燃料库存的大幅增加却抵消了石油库存减少 280 万桶带来的影响，商业油品库存始终高于去年同期的现状。预计后市原油价格下跌的概率比较大。聚乙烯(PE)：聚乙烯(PE)：本周 PE 价格上涨 500 元/吨，6 日长三角

10、 LLDPE 报价维持到 10300 元/吨的价位，同比上涨 5.1%。原油上涨突破 80 美元的关键价位是支撑本周石化产品价格上涨的主要因素，与此同时，石化企业的供应出现了减少，对行情起了一定的拉涨作用。但是下游厂家对高价位持观望情绪，成交量一般。预计后市价格上涨空间不大。聚丙烯（PP）：聚丙烯（PP）：本周 PP 价格上涨 500 元/吨，6 日长三角吹塑聚丙烯价格维持在 12000 元/吨的价格，同比上涨 4.35%。原油和单体价格高涨是价格上涨的主要驱动因素。但下游企业抵触高价，成交比较冷清。短期 PP市场将以震荡为主。聚氯乙稀（PVC）:聚氯乙稀（PVC）:本周国内 PVC 市场价格

11、维持稳定。受原油价格上涨影响，部分地区 PVC 现货市场出现小幅上调，但是幅度较小，维持 50-80元/吨左右。在需求和供应方面，都没有出现比较大的波动，预计后市价格仍将维持稳定。电石：电石：本周国内电石价格稳定，长三角电石价格维持在 3370 元/吨的价位。PVC 行业是电石的主要需求，在需求未得到较大改观前提下，后期价格上涨缺乏利好因素。尽管部分地区企业检修，导致供应不足，但是短期供应减少不会改变产能过剩的格局。纯苯：纯苯：本周纯苯价格大幅上涨 4.6%，长三角纯苯价格维持在 6750 元/吨，原油价格和国外纯苯市场都呈现大涨趋势，但是下游工厂采购有限，实际需求并未达到预期，因此价格上涨难

12、以持久。5 苯乙烯苯乙烯：本周国内苯乙烯市场价格先高后低，6 日长三角苯乙烯报价 8650元/吨，同比仅增长 0.58%。本周苯乙烯价格走势紧随原油价格，但是国内受华东市场高库存的影响，预计后市价格将会下调。己二酸：己二酸：本周国内己二酸市场维持稳定。天利高新的己二酸装置本周开始停车，受新增产能的影响，本次停车检修对整体市场影响不大。预计短期内己二酸市场仍将维持稳定。图 2：国际原油价格走势图 图 3：国际汽柴油价格走势图 02040608010012014016007-08-0810-08-0801-08-0904-08-0907-08-0910-08-0901-08-1004-08-100

13、7-08-10美元/桶IPE原油NYMEX轻质原油02040608010012014016018020003-09-0609-09-0603-09-0709-09-0703-09-0809-09-0803-09-0909-09-0903-09-10美元/桶纽约柴油纽约93号汽油 图 4：国际乙烯价格走势图 图 5：长三角线性聚乙烯价格走势图 乙烯（韩国FOB）02004006008001000120014001600180001-06-0607-06-0601-06-0707-06-0701-06-0807-06-0801-06-0907-06-0901-06-1007-06-10美元/吨聚乙

14、烯（LLDPE）长三角400060008000100001200014000160001800006-02-0809-02-0812-02-0803-02-0906-02-0909-02-0912-02-0903-02-1006-02-10元/吨 图 6：国际丙烯价格走势图 图 7：长三角吹塑聚丙烯价格走势图 6 丙烯(韩国FOB)050010001500200001-06-0607-06-0601-06-0707-06-0701-06-0807-06-0801-06-0907-06-0901-06-1007-06-10美元/吨聚丙烯 PP（吹塑）长三角地区500070009000110001

15、300015000170001900001-02-0607-02-0601-02-0707-02-0701-02-0807-02-0801-02-0907-02-0901-02-1007-02-10元/吨图 8：长三角市场电石价格走势图 图 9：长三角市场PVC价格走势图 电石（长三角)25003000350040004500500008-6-908-9-908-12-909-3-909-6-909-9-909-12-910-3-910-6-9元/吨PVC（乙烯法）长三角500060007000800090001000001-02-0607-02-0601-02-0707-02-0701-02

16、-0807-02-0801-02-0907-02-0901-02-1007-02-10元/吨图 10：本周长三角市场苯乙烯价格走势图 图 11：本周长三角市场PS价格走势图 苯乙烯 长三角20004000600080001000012000140001600006-05-0612-05-0606-05-0712-05-0706-05-0812-05-0806-05-0912-05-0906-05-10元/吨聚苯乙烯（通用）长三角20004000600080001000012000140001600006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-09

17、12-09-0903-09-1006-09-10元/吨图 12：本周长三角市场纯苯价格走势图 图 13：本周长三角市场己二酸价格走势图 7 纯苯 长三角02000400060008000100001200006-05-0612-05-0606-05-0712-05-0706-05-0812-05-0806-05-0912-05-0906-05-10元/吨己二酸 长三角05000100001500020000250003000006-05-0612-05-0606-05-0712-05-0706-05-0812-05-0806-05-0912-05-0906-05-10元/吨数据来源：化工在线

18、国联证券研究所 8 产品价格变动对相关上市公司影响产品价格变动对相关上市公司影响 产品 属性 涉及上市公司 影响 乙烯 原材料 氯碱化工、st 金化 聚乙烯 原材料 凯乐科技、国通管业、永新股份、胜利股份、通产丽星、大东南 产品 沈阳化工、岳阳兴长 丙烯 原材料 蓝星清洗、大庆华科、红宝丽、蓝星新材、锦化氯碱、大东南 产品 大庆华科、茂华实业、岳阳兴长 聚丙烯 原材料 国风塑业、金发科技 电石 原材料 新疆天业、中泰化学、英力特、湖北宜化、金路集团、三友化工、山东海化、氯碱化工 产品 新疆天业、中泰化学、英力特、湖北宜化、金路集团、三友化工、山东海化、氯碱化工 PVC 原材料 佛塑股份、江苏琼

19、花、金发科技、凯乐科技、国通管业 苯乙烯 产品 双良股份 纯苯 原材料 华西村、*ST 春晖、海利得、*ST 得亨、S 仪化 9 三、基础化工产品价格与市场分析 三、基础化工产品价格与市场分析 一、盐化工 原盐：一、盐化工 原盐：国内原盐价格稳定在 320 元/吨。纯碱：纯碱：本周轻质纯碱价格大幅下跌，长三角轻质纯碱处于 1270 元/吨的价位，同比下跌 7.97%。产能严重过剩是压制行业发展的重要因素，在下游需求继续萎缩的情况下，前期部分停车检修的企业开始生产，供应量的加大导致纯碱价格下跌。目前全国纯碱市场继续低位盘整，烧碱：烧碱：本周烧碱价格维持稳定。下游需求持续低迷，部分企业停车检修，在

20、没有明显利好出现的情况下，预计价格不会出现大的波动。二、煤化工 甲醇：二、煤化工 甲醇：本周甲醇价格维持在 2330 元/吨的价位，同比上涨 6.39%。受国内甲醇装置检修及天然气原料供应不足的影响，甲醇的供应明显减少，下游甲醛、醋酸和二甲醚的需求并未明显好转，但是受成本推动的影响，价格将继续上涨。乙二醇：乙二醇：国内乙二醇报价维持在 6250 元/吨，同比上涨 4.17%。上涨的动力主要来源于原材料价格的上涨。三、磷化工 磷矿石：三、磷化工 磷矿石：本周磷矿石市场价格走稳，受黄磷价格上涨的影响，磷矿石交易情况良好。由于近期西部地区受雨水影响，开采运输均受到一定程度影响，但是影响有限。预计价格

21、以稳定为主。黄磷：黄磷：本周黄磷价格小幅上涨，长三角价格稳定在 13000 元/吨的价位，同比上涨 2.36%。随着云南铁运的开通，黄磷供应紧张会有所缓解，价格会小幅上调，但上升空间不大。10 图 14：长三角市场烧碱价格走势图 图 15：长三角市场轻质纯碱价格走势图 烧碱（99%）长三角01000200030004000500007-15-0810-15-0801-15-0904-15-0907-15-0910-15-0901-15-1004-15-1007-15-10元/吨纯碱（轻质）长三角0500100015002000250007-16-0810-16-0801-16-0904-16-

22、0907-16-0910-16-0901-16-1004-16-1007-16-10元/吨图 16：长三角市场甲醇价格走势图 图 17：长三角市场二甲醚价格走势图 甲醇（长三角)01000200030004000500006-10-0809-10-0812-10-0803-10-0906-10-0909-10-0912-10-0903-10-1006-10-10元/吨二甲醚 长三角01000200030004000500060007000800006-02-0809-02-0812-02-0803-02-0906-02-0909-02-0912-02-0903-02-1006-02-10元/吨

23、图 18：长三角市场乙二醇价格走势图 图 19：长三角市场醋酸价格走势图 乙二醇 长三角020004000600080001000007-21-0810-21-0801-21-0904-21-0907-21-0910-21-0901-21-1004-21-1007-21-10元/吨醋酸 长三角01000200030004000500060007000800006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-0912-09-0903-09-1006-09-10元/吨图 20：长三角市场黄磷价格走势图 图 21：长三角市场硝酸价格走势图 11 黄磷 长三角

24、05000100001500020000250003000007-26-0810-26-0801-26-0904-26-0907-26-0910-26-0901-26-1004-26-1007-26-10元/吨硝酸（98%）长三角010002000300040005000600006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-0912-09-0903-09-1006-09-10元/吨图 22：天然橡胶上海期货价格走势图 图 23：上海中山化工市场PVA价格走势图 天然橡胶 上海期货05000100001500020000250003000006-10

25、-0809-10-0812-10-0803-10-0906-10-0909-10-0912-10-0903-10-1006-10-10元/吨聚乙烯醇上海中山化工50001000015000200002500001-06-0607-06-0601-06-0707-06-0701-06-0807-06-0801-06-0907-06-0901-06-1007-06-10元/吨数据来源：化工在线 国联证券研究所 12 产品价格变动对相关上市公司影响产品价格变动对相关上市公司影响 产品 属性 涉及上市公司 影响 原盐 产品 兰太实业、云南盐化、红星发展、双环科技、山东海化 烧碱 原材料 新疆天业、中泰

26、化学、英力特、沈阳化工、远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、青岛碱业、太化股份、南化股份、氯碱化工、明天科技 纯碱 产品 山东海化、三友化工、双环科技、云维股份、远兴能源、青岛碱业 甲醇 产品 远兴能源、云维股份、柳化股份、泸天化、湖北宜化、鲁西化工、巨化股份、华鲁恒升 冰醋酸 产品 山西三维、江苏索普 乙二醇 产品 丹化科技 磷矿石 产品 兴发集团、湖北宜化、云天化、六国化工 黄磷 产品 兴发集团、澄星股份 磷酸 产品 澄星股份 硝酸 产品 联合化工、建峰化工、柳化股份、兴化股份 橡胶 原材料 风神股份、青岛双星、双钱股份、黔轮胎 A、S佳通、三力士 13 四、农用化工产品价格走势分析

27、四、农用化工产品价格走势分析 草甘膦:草甘膦:本月长三角 95%草甘膦价价格始终维持在 21500 元/吨的价位。尿素：尿素：本周尿素价格小幅上涨 1.27%，市场交易冷清。目前国内尿素市场处于农业销售淡季，月底随着淡储市场的启动，尿素行情会有所缓解。钾肥：钾肥：本周长三角钾肥价格小幅上涨 2.08%，维持在 2450 元/吨的价位。下游复合肥销售好转，将给钾肥带来一定生机，氯化钾经过前日的采购之后，企业库存比较高，硫酸钾的销售情况一般，预计后市以稳定为主。磷肥：磷肥：本周一铵价格稳中有涨，55%粉铵出厂成交价小幅上涨 20-30 元/吨。由于国内、国际市场需求不断，企业保持满负荷开工，预计后

28、市价格仍维持上涨。本周国内二铵市场价格小幅上涨，国际需求比较旺盛的，64%二铵目前积极出口，预计后市价格上涨的可能性比较大。图 24：长三角市场草甘膦价格走势图 图 25：长三角市场尿素价格走势图 尿素 长三角1000150020002500300006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-0912-09-0903-09-1006-09-10元/吨尿素 长三角1000150020002500300006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-0912-09-0903-09-1006-09-10元/

29、吨图 26：长三角市场钾肥价格走势图 图 27：长三角市场磷肥价格走势图 14 钾肥 长三角2000250030003500400045005000550006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-0912-09-0903-09-1006-09-10元/吨磷肥（二铵）长三角20002500300035004000450006-09-0809-09-0812-09-0803-09-0906-09-0909-09-0912-09-0903-09-1006-09-10元/吨数据来源：化工在线 国联证券研究所 15 产品价格变动对相关上市公司影响产品价

30、格变动对相关上市公司影响 产品 属性 涉及上市公司 影响 草甘膦 产品 扬农化工、江山股份、华星化工、新安股份 尿素 产品 湖北宜化、云天化、泸天化、赤天化、四川美丰、山东海化、柳化股份、沧州大化、鲁西化工、青岛碱业、天润发展 磷肥 产品 湖北宜化、六国化工、云天化 钾肥 产品 盐湖钾肥、冠农股份、中信国安 16 无锡无锡 国联证券股份有限公司 研究所 江苏省无锡市县前东街 168 号国联大厦 7 层 电话：0510-82833337 传真：0510-82833217 上海上海 国联证券股份有限公司 研究所 上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 22F 电话：021-38991500

31、传真：021-38571373 深圳深圳 国联证券股份有限公司 研究所 广东省深圳市福华一路卓越大厦 16 层 电话：0755-82878221 传真：0755-82878221 国联证券投资评级：国联证券投资评级：类别类别 级别级别 定义定义 强烈推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20%以上 推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 10%以上 谨慎推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5%以上 观望 股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为10%10%股票 投资评级 卖出 股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10%以上 优异 行业指数在未来 6 个月内强于大盘 中性 行业指数在未来 6 个月内与大盘持平 行业 投资评级 落后 行业指数在未来 6 个月内弱于大盘 免责条款：免责条款：本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国联证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。