《金融工具》课件.ppt

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1、第第七七章：金融工具章：金融工具主要内容主要内容n金融工具概述金融工具概述n原生金融工具原生金融工具n衍生金融工具衍生金融工具一、金融工具概述一、金融工具概述n金融工具的定义n金融工具的特性n金融工具的分类1、金融工具的定义、金融工具的定义n n金融工具：货币资金融通的工具。金融工具：货币资金融通的工具。金融工具：货币资金融通的工具。金融工具：货币资金融通的工具。n n是是是是在在在在融融融融资资资资过过过过程程程程中中中中产产产产生生生生的的的的证证证证明明明明债债债债权权权权债债债债务务务务关关关关系系系系的的的的合合合合法法法法凭凭凭凭证证证证，它它它它记记记记载载载载着着着着融融融融资

2、资资资活活活活动动动动的的的的金金金金额额额额、期期期期限限限限、价价价价格格格格（利利利利息息息息）等等等等，对对对对债债债债权权权权债债债债务务务务双双双双方方方方具具具具有有有有法法法法律律律律的的的的约约约约束束束束作作作作用用用用。以以以以书书书书面面面面形形形形式式式式发发发发行行行行和和和和流流流流通通通通，借借借借以以以以保保保保证证证证债债债债权权权权人人人人的的的的权利和债务人的义务的凭证。权利和债务人的义务的凭证。权利和债务人的义务的凭证。权利和债务人的义务的凭证。信用交易方式的演变：口头协定信用交易方式的演变：口头协定信用交易方式的演变：口头协定信用交易方式的演变：口头

3、协定账簿信用账簿信用账簿信用账簿信用书面凭证书面凭证书面凭证书面凭证现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以流通转现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以流通转现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以流通转现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以流通转让。让。让。让。金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金融负债；金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金融负债；金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金融负债；金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金融负债；对持有者，是一种金融资产。对持有者，是一种金融资产。对持有者，是一种金融资产。对持有者，是一

4、种金融资产。2、金融工具的特征、金融工具的特征n偿还期n流动性n风险性n收益性偿还期偿还期n n定定定定义义义义：偿偿偿偿还还还还期期期期是是是是指指指指债债债债务务务务人人人人在在在在进进进进行行行行最最最最终终终终支支支支付付付付前前前前的的的的时时时时间间间间长度。长度。长度。长度。n n不不不不同同同同的的的的偿偿偿偿还还还还期期期期满满满满足足足足了了了了不不不不同同同同的的的的债债债债权权权权人人人人和和和和债债债债务务务务人人人人对对对对借借借借贷贷贷贷期限的不同的要求。期限的不同的要求。期限的不同的要求。期限的不同的要求。偿还期对于债务人和债权人的不同意义。偿还期对于债务人和债

5、权人的不同意义。债务人：债务人还债前所剩余的时间。金融工具债务人：债务人还债前所剩余的时间。金融工具从发行到偿还的全部期限。从发行到偿还的全部期限。债权人：接受工具时还剩下多少偿还期。债权人：接受工具时还剩下多少偿还期。例子：例子：1985年发行，年发行，2000年兑现，年兑现，1990年买进。年买进。流动性流动性n n定定定定义义义义：金金金金融融融融工工工工具具具具在在在在短短短短时时时时间间间间转转转转变变变变为为为为现现现现金金金金而而而而本本本本金金金金不不不不受受受受损失的能力。损失的能力。损失的能力。损失的能力。影响因素：影响因素：影响因素：影响因素：偿还期的长短、交易成本偿还期

6、的长短、交易成本偿还期的长短、交易成本偿还期的长短、交易成本 债务人的信用等级债务人的信用等级债务人的信用等级债务人的信用等级n n评价指标：评价指标：评价指标：评价指标：n n买卖差价、换手率等。买卖差价、换手率等。买卖差价、换手率等。买卖差价、换手率等。风险性风险性n n定义：投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。定义：投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。定义：投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。定义：投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。n n分类：分类：分类：分类：n n违违违违约约约约风风风风险险险险：指指指指债债债债务务务务人人人人不不不不履履履履行行行行合合合合约约约约，不不

7、不不按按按按期期期期归归归归还还还还本本本本金的风险。金的风险。金的风险。金的风险。信用等级信用等级信用等级信用等级 金融资产的种类金融资产的种类金融资产的种类金融资产的种类n n市市市市场场场场风风风风险险险险：证证证证券券券券价价价价格格格格下下下下跌跌跌跌的的的的风风风风险险险险。与与与与偿偿偿偿还还还还期期期期成成成成正正正正比。比。比。比。n n购购购购买买买买力力力力：实实实实际际际际购购购购买买买买力力力力受受受受通通通通货货货货膨膨膨膨胀胀胀胀的的的的影影影影响响响响。考考考考虑虑虑虑通通通通货膨胀率货膨胀率货膨胀率货膨胀率 名义利率时的情况名义利率时的情况名义利率时的情况名义

8、利率时的情况收益性收益性收益性是指融资工具可以获得收益的特性收益性是指融资工具可以获得收益的特性收益性是指融资工具可以获得收益的特性收益性是指融资工具可以获得收益的特性 。一般用收益率来衡量。一般用收益率来衡量。一般用收益率来衡量。一般用收益率来衡量。收益率收益率收益率收益率=收益收益收益收益/本金本金本金本金名义收益率名义收益率(nominal yield)指融资工具的票面收益与票面金额的比率。指融资工具的票面收益与票面金额的比率。例：某债券面值例：某债券面值100元，元，10年偿还期，年息年偿还期，年息8元。元。名义收益率名义收益率=8/100=8%收益性收益性现时收益率现时收益率现时收益

9、率现时收益率(当期收益率当期收益率当期收益率当期收益率)(current yield)(current yield)指融资工具的年收益额与当期市场价格的比指融资工具的年收益额与当期市场价格的比指融资工具的年收益额与当期市场价格的比指融资工具的年收益额与当期市场价格的比率。率。率。率。ic=C/Pb ic=C/Pb其中：其中：其中：其中：icic现时收益率现时收益率现时收益率现时收益率;Pb;Pb息票债券的价格息票债券的价格息票债券的价格息票债券的价格;C=;C=年年年年息票利息息票利息息票利息息票利息.若上例中，债券的市场价格为若上例中，债券的市场价格为95元，则元，则现时收益率现时收益率=8

10、/95*100%=8.42%收益性收益性平均收益率平均收益率平均收益率平均收益率(average yield)(average yield)将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益（或本金损失）后与当时的市场价格的比率。（或本金损失）后与当时的市场价格的比率。（或本金损失）后与当时的市场价格的比率。（或本金损失）后与当

11、时的市场价格的比率。上例中，当投资人以上例中，当投资人以95元价格买入面值元价格买入面值100元的债券时，元的债券时，形成形成5元的资本盈余，但需经过元的资本盈余，但需经过9年才能取得。不考虑利息年才能取得。不考虑利息n n面面面面额额额额100100元元元元，年年年年利利利利率率率率8%8%，票票票票面面面面收收收收益益益益率率率率为为为为8%8%。偿偿偿偿还还还还期期期期为为为为1010年年年年，某人以某人以某人以某人以9595元的价格在第一年年终购入。则：元的价格在第一年年终购入。则：元的价格在第一年年终购入。则：元的价格在第一年年终购入。则：偿还期、流动性、风险性和收益性的关系偿还期、

12、流动性、风险性和收益性的关系n“三性原则”：流动性、风险性和收益性n流动性与偿还期是负相关关系；n流动性与收益性是负相关关系；n风险性与收益性是正相关关系；n风险性与流动性是负相关关系。3 3、金融工具的分类、金融工具的分类n n按偿还期限：长期、短期信用工具；按偿还期限：长期、短期信用工具；按偿还期限：长期、短期信用工具；按偿还期限：长期、短期信用工具；n n按发行人身份：直接信用工具、间接信用工具；按发行人身份：直接信用工具、间接信用工具；按发行人身份：直接信用工具、间接信用工具；按发行人身份：直接信用工具、间接信用工具；n n按发行工具流通范围：地方性、全国性、世界性；按发行工具流通范围

13、：地方性、全国性、世界性；按发行工具流通范围：地方性、全国性、世界性；按发行工具流通范围：地方性、全国性、世界性；n n按风险或收益：高、中、低；按风险或收益：高、中、低；按风险或收益：高、中、低；按风险或收益：高、中、低；n n按按按按工工工工具具具具发发发发行行行行人人人人：公公公公司司司司筹筹筹筹资资资资、金金金金融融融融机机机机构构构构筹筹筹筹资资资资、政政政政府府府府筹资等。筹资等。筹资等。筹资等。n n按按按按是是是是否否否否与与与与实实实实际际际际信信信信用用用用活活活活动动动动直直直直接接接接相相相相关关关关，可可可可将将将将金金金金融融融融工工工工具具具具分为原生金融工具和衍

14、生金融工具。分为原生金融工具和衍生金融工具。分为原生金融工具和衍生金融工具。分为原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具原生金融工具 衍生金融工具衍生金融工具 债券债券 基金基金 股票股票 票据票据 金融期货金融期货 金融期权金融期权 金融互换金融互换 支票、汇票、本票支票、汇票、本票 利率互换、货币互换利率互换、货币互换 看涨期权、看跌期权看涨期权、看跌期权 外汇期货、利率期货、外汇期货、利率期货、股指期货股指期货开放式基金、开放式基金、封闭式基金封闭式基金企业债券、政府债券、企业债券、政府债券、金融债券金融债券普通股、优先股普通股、优先股 二、原生金融工具二、原生金融工具(underlyi

15、ng financial instruments)(underlying financial instruments)原原原原生生生生金金金金融融融融工工工工具具具具是是是是在在在在实实实实际际际际信信信信用用用用活活活活动动动动中中中中出出出出具具具具的的的的能能能能证证证证明明明明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。债权债务关系或所有权关系的合法凭证。债权债务关系或所有权关系的合法凭证。债权债务关系或所有权关系的合法凭证。主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基

16、金等所有权凭证。基金等所有权凭证。基金等所有权凭证。基金等所有权凭证。原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。也是衍生金融工具赖以生存的基础。也是衍生金融工具赖以生存的基础。也是衍生金融工具赖以生存的基础。1 1、票据、票据票票票票据据据据是是是是具具具具有有有有一一一一定定定定格格格格式式式式，金金金金额额额额和和和和日日日日期期期期，到到到到期期期期由由由由付付付付款款款款人人人人对对对对持持持持票票票票人人人人或或或或指指指指定定

17、定定人人人人无无无无条条条条件件件件支支支支付付付付一一一一定定定定款款款款项项项项的的的的信信信信用用用用凭证。凭证。凭证。凭证。u票据的基本当事人：出票人、收款人和付款人。票据的基本当事人：出票人、收款人和付款人。票据的基本当事人：出票人、收款人和付款人。票据的基本当事人：出票人、收款人和付款人。u按性质分：汇票、本票和支票按性质分：汇票、本票和支票按性质分：汇票、本票和支票按性质分：汇票、本票和支票u按发行人分：商业票据、银行票据按发行人分：商业票据、银行票据按发行人分：商业票据、银行票据按发行人分：商业票据、银行票据商业承兑汇票商业承兑汇票银行承兑汇票银行承兑汇票（1）商业票据）商业票

18、据商商业业票票据据是是商商业业信信用用的的工工具具，是是在在信信用用买买卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。商业本票商业本票商业本票商业本票(PROMISSORY NOTES)(PROMISSORY NOTES)是债务人向债权人发出是债务人向债权人发出是债务人向债权人发出是债务人向债权人发出的承诺在一定时期内支付一定款项的支付承诺书。的承诺在一定时期内支付一定款项的支付承诺书。的承诺在一定时期内支付一定款项的支付承诺书。的承诺在一定时期内支付一定款项的支付承诺书。n n当事人：出票人（债务人），收款人（债权人）当事人：出票人（债务人），收款人（债权人）当事人

19、：出票人（债务人），收款人（债权人）当事人：出票人（债务人），收款人（债权人）本票的必要项目：我国票据法规定，本票必本票的必要项目：我国票据法规定，本票必须记载下列事项：表明须记载下列事项：表明“本票本票”的字样；无条件的字样；无条件支付的承诺；确定的金额；收款人名称；出票日支付的承诺；确定的金额；收款人名称；出票日期；出票人签章。本票未记载上述事项之一的，期；出票人签章。本票未记载上述事项之一的，本票无效。本票无效。本票的分类本票的分类n n按按是是否否注注明明收收款款人人姓姓名名分分为为：记记名名本本票，不记名本票票，不记名本票n n按付款期限分为：按付款期限分为：即期本票：见票即付即期本

20、票：见票即付远期本票：到期即付远期本票：到期即付 商业汇票商业汇票商业汇票商业汇票（Bill of Exchange/Postal Order/DraftBill of Exchange/Postal Order/Draft）汇票必须记载下列事项：汇票必须记载下列事项：汇票必须记载下列事项：汇票必须记载下列事项：n n（一）表明（一）表明（一）表明（一）表明“汇票汇票汇票汇票”的字样；的字样；的字样；的字样；n n（二）无条件支付的委托；（二）无条件支付的委托；（二）无条件支付的委托；（二）无条件支付的委托；n n（三）确定的金额；（三）确定的金额；（三）确定的金额；（三）确定的金额；n n（

21、四）付款人名称；（四）付款人名称；（四）付款人名称；（四）付款人名称；n n（五）收款人名称；（五）收款人名称；（五）收款人名称；（五）收款人名称；n n（六）出票日期；（六）出票日期；（六）出票日期；（六）出票日期；n n（七）出票人签章。（七）出票人签章。（七）出票人签章。（七）出票人签章。商业汇票商业汇票商业汇票商业汇票是由债权人发给债务人，命令他向指是由债权人发给债务人，命令他向指是由债权人发给债务人，命令他向指是由债权人发给债务人，命令他向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。定的收款人或

22、持票人支付一定款项的支付命令书。当事人有：出票人（债权人）、付款人（即债务当事人有：出票人（债权人）、付款人（即债务当事人有：出票人（债权人）、付款人（即债务当事人有：出票人（债权人）、付款人（即债务人）、持票人（即收款人），进入流通后还有背人）、持票人（即收款人），进入流通后还有背人）、持票人（即收款人），进入流通后还有背人）、持票人（即收款人），进入流通后还有背书人、承兑人。书人、承兑人。书人、承兑人。书人、承兑人。票据行为票据行为n n出票（出票（出票（出票（IssueIssue）。出票人签发票据并交付给收款人的行为。）。出票人签发票据并交付给收款人的行为。）。出票人签发票据并交付给收款

23、人的行为。）。出票人签发票据并交付给收款人的行为。票据上的义务权利因出票而产生，基本票据行为。票据上的义务权利因出票而产生，基本票据行为。票据上的义务权利因出票而产生，基本票据行为。票据上的义务权利因出票而产生，基本票据行为。n n提提提提示示示示（PresentationPresentation）。提提提提示示示示是是是是持持持持票票票票人人人人将将将将票票票票据据据据提提提提交交交交付付付付款款款款人人人人要要要要求求求求承承承承兑兑兑兑或或或或付付付付款款款款的的的的行行行行为为为为，是是是是持持持持票票票票人人人人要要要要求求求求取取取取得得得得票票票票据据据据权权权权利利利利的的的的

24、必必必必要程序。提示又分要程序。提示又分要程序。提示又分要程序。提示又分付款提示付款提示付款提示付款提示和和和和承兑提示承兑提示承兑提示承兑提示。n n承承承承兑兑兑兑（AcceptanceAcceptance）。指指指指付付付付款款款款人人人人在在在在持持持持票票票票人人人人向向向向其其其其提提提提示示示示远远远远期期期期票票票票据时，在票据上签名，承诺于票据到期时付款的行为。据时，在票据上签名，承诺于票据到期时付款的行为。据时，在票据上签名，承诺于票据到期时付款的行为。据时，在票据上签名，承诺于票据到期时付款的行为。n n背背背背书书书书（endorsementendorsement）。在

25、在在在票票票票据据据据背背背背面面面面签签签签名名名名，盖盖盖盖章章章章的的的的行行行行为为为为，转转转转让人承担担保责任。背书人对票据负有连带责任。让人承担担保责任。背书人对票据负有连带责任。让人承担担保责任。背书人对票据负有连带责任。让人承担担保责任。背书人对票据负有连带责任。n n贴贴贴贴现现现现（discountdiscount）。将将将将未未未未到到到到期期期期的的的的合合合合格格格格票票票票据据据据送送送送到到到到银银银银行行行行等等等等金金金金融融融融机机机机构构构构兑兑兑兑付付付付现现现现金金金金，受受受受让让让让人人人人则则则则扣扣扣扣除除除除从从从从贴贴贴贴现现现现日日日日

26、至至至至票票票票据据据据到到到到期期期期日日日日的的的的利利利利息的行为。息的行为。息的行为。息的行为。n n付付付付款款款款（PaymentPayment）。票票票票据据据据到到到到期期期期时时时时，持持持持票票票票人人人人提提提提交交交交票票票票据据据据，由由由由付付付付款款款款人人人人或或或或承承承承兑兑兑兑人人人人付付付付款款款款的的的的行行行行为为为为，付付付付款款款款后后后后票票票票据据据据上上上上的的的的一一一一切切切切债债债债权权权权债债债债务务务务关关关关系终结。系终结。系终结。系终结。贴现n n贴贴现现：当当票票据据的的持持有有者者在在票票据据未未到到偿偿还还期期而而又又需

27、需要要进进行行支支付付时时，票票据据持持有有人人就就可可以以经经过过背背书书，然然后后把把它它以以一一定定的的价价格格转转让让给给金金融融机机构构，获获得得现现款款满满足足支支付付需需求求，这这种种活动称作票据贴现。活动称作票据贴现。n n贴贴现现是是银银行行贷贷款款的的一一种种，是是银银行行信信用用参参与与商业信用的一种形式。商业信用的一种形式。n n贴现利息的计算：贴现利息的计算：RPrn；R为为贴贴现现利利息息；P为为票票据据面面额额；r为为贴现率，贴现率，n为贴现日至到期日的时间长度为贴现日至到期日的时间长度贴现的例子n n某某人人持持有有一一张张3个个月月之之后后到到期期的的面面值值

28、为为1000元元的的银银行行承承兑兑汇汇票票，要要求求在在另另一一家家银银行行贴贴现现。假假设设银银行行的的贴贴现现率率为为年年10%，则则贴贴现现利息为：利息为：n nRPrn1000103/1225。n n则票据持有人可以得到则票据持有人可以得到975元。元。汇票的分类汇票的分类n n商业汇票按付款时间分为：商业汇票按付款时间分为：即期汇票：见票即付；即期汇票：见票即付；n n见票即付（见票即付（见票即付（见票即付（at sightat sight）；）；）；）；远期汇票：指定在未来某个时间支付。远期汇票：指定在未来某个时间支付。n n见见见见票票票票后后后后若若若若干干干干天天天天付付付

29、付款款款款（at at days days after after sightsight）;n n出票后若干天付款（出票后若干天付款（出票后若干天付款（出票后若干天付款（atdays after dateatdays after date）;n n定日付款（定日付款（定日付款（定日付款（at a fixed dayat a fixed day）。）。）。）。若若汇汇票票上上未未记记载载付付款款日日期期，则则视视作作见见票票即付。即付。汇票的分类汇票的分类汇票按承兑人可分为：汇票按承兑人可分为：银行承兑汇票：由银行承诺付款的汇票；银行承兑汇票：由银行承诺付款的汇票；银行承兑汇票：由银行承诺付款的

30、汇票；银行承兑汇票：由银行承诺付款的汇票；商业承兑汇票：由企业承诺付款的汇票。商业承兑汇票：由企业承诺付款的汇票。商业承兑汇票：由企业承诺付款的汇票。商业承兑汇票：由企业承诺付款的汇票。n n汇票按是否限定收款人可分为：汇票按是否限定收款人可分为：记名汇票：指定收款人的汇票；记名汇票：指定收款人的汇票；记名汇票：指定收款人的汇票；记名汇票：指定收款人的汇票；不记名汇票（来人汇票）：凭票付款。不记名汇票（来人汇票）：凭票付款。不记名汇票（来人汇票）：凭票付款。不记名汇票（来人汇票）：凭票付款。n n汇票按有无附属票据分为：汇票按有无附属票据分为：跟跟跟跟单单单单汇汇汇汇票票票票：附附附附加加加加

31、商商商商品品品品买买买买卖卖卖卖及及及及货货货货运运运运的的的的凭凭凭凭证证证证，多多多多为为为为商业汇票；商业汇票；商业汇票；商业汇票；光票：多为银行汇票。光票：多为银行汇票。光票：多为银行汇票。光票：多为银行汇票。背书背书 本票和本票和汇票的的区别n n1 1、本本本本票票票票是是是是一一一一种种种种支支支支付付付付承承承承诺诺诺诺，而而而而汇汇汇汇票票票票则则则则是是是是一一一一种种种种支支支支付付付付委委委委托（或称作支付命令）。托（或称作支付命令）。托（或称作支付命令）。托（或称作支付命令）。n n2 2、本本本本票票票票只只只只有有有有两两两两个个个个基基基基本本本本当当当当事事事

32、事人人人人：出出出出票票票票人人人人和和和和收收收收款款款款人人人人；而而而而汇汇汇汇票票票票则则则则有有有有3 3个个个个基基基基本本本本当当当当事事事事人人人人：出出出出票票票票人人人人、付付付付款款款款人人人人和和和和收收收收款人。款人。款人。款人。n n3 3、出出出出票票票票人人人人的的的的责责责责任任任任不不不不同同同同：本本本本票票票票的的的的出出出出票票票票人人人人是是是是绝绝绝绝对对对对的的的的主主主主债债债债务务务务人人人人；汇汇汇汇票票票票则则则则不不不不尽尽尽尽然然然然，在在在在承承承承兑兑兑兑前前前前，出出出出票票票票人人人人是是是是主主主主债债债债务人，承兑后，承兑

33、人为主债务人。务人，承兑后，承兑人为主债务人。务人，承兑后，承兑人为主债务人。务人，承兑后，承兑人为主债务人。n n4 4、本本本本票票票票的的的的出出出出票票票票人人人人就就就就是是是是付付付付款款款款人人人人，故故故故即即即即使使使使是是是是远远远远期期期期本本本本票票票票也也也也无无无无需需需需承承承承兑兑兑兑，而而而而远远远远期期期期汇汇汇汇票票票票一一一一般般般般要要要要付付付付款款款款人人人人承承承承兑兑兑兑，以以以以保保保保证到期付款。证到期付款。证到期付款。证到期付款。n n5 5、本本本本票票票票只只只只出出出出一一一一张张张张正正正正本本本本，而而而而汇汇汇汇票票票票可可可

34、可以以以以是是是是单单单单张张张张，也也也也可可可可以以以以是是是是一一一一套套套套。商商商商业业业业汇汇汇汇票票票票往往往往往往往往出出出出一一一一套套套套两两两两张张张张，其其其其中中中中一一一一张张张张经经经经承兑或付款，另一张即作废。承兑或付款，另一张即作废。承兑或付款，另一张即作废。承兑或付款，另一张即作废。（2）银行票据）银行票据银银行行票票据据是是银银行行信信用用的的工工具具，有有银银行行本本票票和银行汇票、支票三种。和银行汇票、支票三种。银行本票银行本票银行本票银行本票 是申请人将款项交存银行，由银行签是申请人将款项交存银行，由银行签是申请人将款项交存银行，由银行签是申请人将款

35、项交存银行，由银行签发的承诺自己在发的承诺自己在发的承诺自己在发的承诺自己在见票时见票时见票时见票时无条件支付确定的金额给收无条件支付确定的金额给收无条件支付确定的金额给收无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。款人或者持票人的票据。款人或者持票人的票据。款人或者持票人的票据。特点：特点：特点：特点：1 1银行本票见票即付，当场抵用，付款保证程度高。银行银行本票见票即付，当场抵用，付款保证程度高。银行银行本票见票即付，当场抵用，付款保证程度高。银行银行本票见票即付，当场抵用，付款保证程度高。银行本票可以用于转账，填明本票可以用于转账，填明本票可以用于转账，填明本票可以用于转账，填明“现金

36、现金现金现金”字样的银行本票，也可字样的银行本票，也可字样的银行本票，也可字样的银行本票，也可以用于支取现金；以用于支取现金；以用于支取现金；以用于支取现金；2 2银行本票可以背书转让，填明银行本票可以背书转让，填明银行本票可以背书转让，填明银行本票可以背书转让，填明“现金现金现金现金”字样的银行本票字样的银行本票字样的银行本票字样的银行本票不能背书转让；不能背书转让；不能背书转让；不能背书转让；3 3银行本票的提示付款期限自出票日起银行本票的提示付款期限自出票日起银行本票的提示付款期限自出票日起银行本票的提示付款期限自出票日起2 2个月；个月；个月；个月；4.4.同一票据交换区域内。同一票据

37、交换区域内。同一票据交换区域内。同一票据交换区域内。（2）银行票据）银行票据 银行汇票银行汇票银行汇票银行汇票 是指由出票银行签发的，由其在见是指由出票银行签发的，由其在见是指由出票银行签发的，由其在见是指由出票银行签发的，由其在见票时按照实际结算金额无条件付给收款人或者持票票时按照实际结算金额无条件付给收款人或者持票票时按照实际结算金额无条件付给收款人或者持票票时按照实际结算金额无条件付给收款人或者持票人的票据。人的票据。人的票据。人的票据。特点：特点：特点：特点：1 1、适用范围广泛，使用灵活，兑现性强，票随人走，凭、适用范围广泛，使用灵活，兑现性强，票随人走，凭、适用范围广泛，使用灵活，

38、兑现性强，票随人走，凭、适用范围广泛，使用灵活，兑现性强，票随人走，凭票购货，余款自动退回，可背书转让；票购货，余款自动退回，可背书转让；票购货，余款自动退回，可背书转让；票购货，余款自动退回，可背书转让；2 2、银行汇票的提示付款期限自出票日起、银行汇票的提示付款期限自出票日起、银行汇票的提示付款期限自出票日起、银行汇票的提示付款期限自出票日起 1 1 个月；个月；个月；个月；3 3、银行汇票可用于转帐，填明、银行汇票可用于转帐，填明、银行汇票可用于转帐，填明、银行汇票可用于转帐，填明“现金现金现金现金”字样的银行汇票字样的银行汇票字样的银行汇票字样的银行汇票可以用于支取现金（申请人和收款人

39、均须为个人）。可以用于支取现金（申请人和收款人均须为个人）。可以用于支取现金（申请人和收款人均须为个人）。可以用于支取现金（申请人和收款人均须为个人）。4 4、单位和个人各种款项结算均可使用银行汇票，特别适用、单位和个人各种款项结算均可使用银行汇票，特别适用、单位和个人各种款项结算均可使用银行汇票，特别适用、单位和个人各种款项结算均可使用银行汇票，特别适用于异地采购的结算。于异地采购的结算。于异地采购的结算。于异地采购的结算。（2）银行票据）银行票据 支支支支票票票票：银银银银行行行行活活活活期期期期存存存存款款款款客客客客户户户户对对对对银银银银行行行行签签签签发发发发的的的的通通通通知知知

40、知银银银银行行行行在在在在其其其其存存存存款款款款额额额额度度度度内内内内或或或或约约约约定定定定的的的的透透透透支支支支额额额额度度度度内内内内无无无无条条条条件件件件地地地地支支支支付付付付一一一一定定定定款款款款项给指定人或持票人的书面凭证（支付命令书）项给指定人或持票人的书面凭证（支付命令书）项给指定人或持票人的书面凭证（支付命令书）项给指定人或持票人的书面凭证（支付命令书）。n n记记记记名名名名支支支支票票票票：支支支支票票票票人人人人收收收收款款款款人人人人姓姓姓姓名名名名必必必必须须须须在在在在收收收收款款款款人人人人一一一一栏栏栏栏注注注注明明明明，取取取取款时由人签后方可提

41、取。款时由人签后方可提取。款时由人签后方可提取。款时由人签后方可提取。n n不记名支票：凭票付款。不记名支票：凭票付款。不记名支票：凭票付款。不记名支票：凭票付款。n n划划划划线线线线支支支支票票票票（转转转转账账账账支支支支票票票票）：在在在在支支支支票票票票下下下下面面面面划划划划二二二二道道道道平平平平行行行行线线线线，只只只只能能能能转入收款人帐户不能取现金。转入收款人帐户不能取现金。转入收款人帐户不能取现金。转入收款人帐户不能取现金。n n现金支票现金支票现金支票现金支票n n保保保保付付付付支支支支票票票票：由由由由开开开开户户户户银银银银行行行行在在在在支支支支票票票票上上上上

42、盖盖盖盖章章章章注注注注明明明明“保保保保付付付付”字字字字样样样样，将将将将付付付付款款款款人人人人的的的的存存存存款款款款额额额额度度度度转转转转到到到到专专专专门门门门帐帐帐帐户户户户保保保保存存存存起起起起来来来来，避避避避免免免免空空空空头头头头支支支支票。票。票。票。n n旅旅旅旅行行行行支支支支票票票票：由由由由银银银银行行行行或或或或旅旅旅旅行行行行社社社社签签签签发发发发，由由由由旅旅旅旅行行行行者者者者购购购购买买买买供供供供其其其其在在在在外外外外地使用的一种定期支票。地使用的一种定期支票。地使用的一种定期支票。地使用的一种定期支票。票据的分类票据的分类1 1商业汇票商业

43、汇票银行汇票银行汇票支票支票本票本票汇票汇票银行本票银行本票商业本票商业本票现金支票现金支票转帐支票转帐支票票票据据票据的分类票据的分类2 2商业汇票商业汇票银行汇票银行汇票银行票据银行票据商业票据商业票据银行本票银行本票商业本票商业本票现金支票现金支票转帐支票转帐支票票票据据支票支票2 2、债券、债券（1 1 1 1）定定定定义义义义：债债债债券券券券是是是是一一一一种种种种保保保保证证证证债债债债券券券券持持持持有有有有人人人人在在在在到到到到期期期期日日日日偿付债券面值和支付利息的信用凭证或合同。偿付债券面值和支付利息的信用凭证或合同。偿付债券面值和支付利息的信用凭证或合同。偿付债券面值

44、和支付利息的信用凭证或合同。|（2）债券的基本要素）债券的基本要素票面价值：票面价值：债券的面值是指债券的票面价值，是发行人债券的面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券持有人按期支付利息的计算依据。发行价格：溢价发行价格：溢价/平价平价/折价折价交易价格交易价格偿还期限：偿还期限：是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。即债券发行日至到期日之间的时间间隔。|（3）债券发行人）债券发行人

45、公司债券：工商企业、金融机构公司债券：工商企业、金融机构政府债券：政府政府债券：政府2 2、债券、债券n n（4）企业债券的分类）企业债券的分类n n按按按按期限期限期限期限可分为短期、中期和长期企业债券；可分为短期、中期和长期企业债券；可分为短期、中期和长期企业债券；可分为短期、中期和长期企业债券；n n按按按按是否记名是否记名是否记名是否记名，可分为记名和不记名债券；，可分为记名和不记名债券；，可分为记名和不记名债券；，可分为记名和不记名债券；n n按按按按债债债债券券券券有有有有无无无无担担担担保保保保，可可可可分分分分为为为为信信信信用用用用债债债债券券券券、抵抵抵抵押押押押债债债债券

46、券券券、质质质质押债券和保证债券；押债券和保证债券；押债券和保证债券；押债券和保证债券；n n按按按按债债债债券券券券可可可可否否否否提提提提前前前前赎赎赎赎回回回回，可可可可分分分分为为为为可可可可提提提提前前前前赎赎赎赎回回回回和和和和不不不不可可可可提提提提前赎回债券；前赎回债券；前赎回债券；前赎回债券；n n按按按按债债债债券券券券票票票票面面面面利利利利率率率率是是是是否否否否变变变变动动动动，可可可可分分分分为为为为固固固固定定定定利利利利率率率率、浮浮浮浮动动动动利率和累进利率债券；利率和累进利率债券；利率和累进利率债券；利率和累进利率债券；n n按按按按发发发发行行行行人人人人

47、是是是是否否否否给给给给予予予予投投投投资资资资者者者者选选选选择择择择权权权权，可可可可分分分分为为为为附附附附有有有有选选选选择择择择权和不附有选择权的企业债券；权和不附有选择权的企业债券；权和不附有选择权的企业债券；权和不附有选择权的企业债券；n n按按按按发行方式发行方式发行方式发行方式，可分为公募债券和私募债券。，可分为公募债券和私募债券。，可分为公募债券和私募债券。，可分为公募债券和私募债券。3 3、股票、股票股股股股票票票票：股股股股份份份份有有有有限限限限公公公公司司司司在在在在筹筹筹筹集集集集资资资资本本本本时时时时向向向向出出出出资资资资人人人人发发发发行行行行的的的的股股

48、股股份份份份凭凭凭凭证证证证 。代代代代表表表表着着着着持持持持有有有有者者者者对对对对股股股股份份份份公公公公司司司司的的的的所所所所有有有有权。权。权。权。n n特点：特点：特点：特点：n n永永永永久久久久性性性性的的的的工工工工具具具具：股股股股票票票票一一一一经经经经认认认认购购购购，持持持持有有有有者者者者一一一一般般般般不不不不能要求退还股本；能要求退还股本；能要求退还股本；能要求退还股本；n n允许持股人流通转让来结束投资；允许持股人流通转让来结束投资；允许持股人流通转让来结束投资；允许持股人流通转让来结束投资；n n股东有获得股息或红利的权利。股东有获得股息或红利的权利。股东

49、有获得股息或红利的权利。股东有获得股息或红利的权利。n n股票的收益：股息股票的收益：股息股票的收益：股息股票的收益：股息+资本利得资本利得资本利得资本利得自从自从1994年我国股市实行无纸化以后，实物股票就退出了证券市场。年我国股市实行无纸化以后，实物股票就退出了证券市场。（1）普通股）普通股n n概念：股份公司利润分配方面拥有普通权利的股份；概念：股份公司利润分配方面拥有普通权利的股份；概念：股份公司利润分配方面拥有普通权利的股份；概念：股份公司利润分配方面拥有普通权利的股份；n n特点：特点：特点：特点：n n（1 1）公司决策参与权。）公司决策参与权。）公司决策参与权。）公司决策参与权

50、。普通股股东有权参与股东大会，普通股股东有权参与股东大会，普通股股东有权参与股东大会，普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。行使其股东权利。行使其股东权利。行使其股东权利。n n（2 2）利润分配权。）利润分配权。）利润分配权。）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得普通股股东有权从公司利润分配中得普通股股东有权从公司利润分配中得普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，