《财务经营分析与评价》课程.ppt

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1、财务经营分析与评价课程导论财务经营分析与评价课程导论西南财经大学会计学院西南财经大学会计学院 马永强马永强2/26/20231教师简介教师简介 马永强，会计学博士后，副教授，博士生导师。马永强，会计学博士后，副教授，博士生导师。财政部全国会计学术带头人财政部全国会计学术带头人后备人选，全国财务管理专业委员会委员，中国财务学年会副秘书长。后备人选，全国财务管理专业委员会委员，中国财务学年会副秘书长。2004 200420062006年在深圳证券交易所博士后工作站和中国人民大学博士后流动站从年在深圳证券交易所博士后工作站和中国人民大学博士后流动站从事博士后研究工作。已在经济学动态、会计研究、经济学

2、家等刊物上事博士后研究工作。已在经济学动态、会计研究、经济学家等刊物上公开发表学术论文公开发表学术论文3030余篇；主持或主研国家自科基金、国家社科基金、省部级课题余篇；主持或主研国家自科基金、国家社科基金、省部级课题1010余项；曾获余项；曾获“西南财经大学优秀博士论文西南财经大学优秀博士论文”、财政部优秀科研成果二等奖、财政部优秀科研成果二等奖、“四四川省财务成本研究会优秀科研成果一等奖川省财务成本研究会优秀科研成果一等奖”、“四川省会计学会优秀成果一等奖四川省会计学会优秀成果一等奖”等奖项。等奖项。联系方式：，联系方式：，E-mailE-mail：2/26/20232一、本课程基本简介一

3、、本课程基本简介1.1.课程定位课程定位2.2.课程基本内容课程基本内容3.3.课程安排课程安排4.4.课程考核课程考核5.5.几点希望几点希望2/26/20233二、财务经营分析与评价的目的二、财务经营分析与评价的目的 你认为对企业财务经营状况进行分析和评价可能有哪你认为对企业财务经营状况进行分析和评价可能有哪些目的？些目的？评估企业价值（投资决策、并购决策、上市决策、增发决策、评估企业价值（投资决策、并购决策、上市决策、增发决策、内部管理决策如激励计划制定，等等）内部管理决策如激励计划制定，等等）找出企业已经存在的问题（改进企业管理）找出企业已经存在的问题（改进企业管理）找出企业未来可能面

4、临的风险和问题（风险预测与控制等）找出企业未来可能面临的风险和问题（风险预测与控制等）*你认为还有其他用途吗？你认为还有其他用途吗？2/26/20234三、企业财务经营分析与评价的理念（三、企业财务经营分析与评价的理念（1）一、风险偏好与风险价值：同样的风险给不同人带来的效用一样吗？一、风险偏好与风险价值：同样的风险给不同人带来的效用一样吗？二、货币时间价值原理：给我们带来的启示是什么？二、货币时间价值原理：给我们带来的启示是什么？三、资产价值与公司价值：有那么容易理解吗？三、资产价值与公司价值：有那么容易理解吗？四、公允价值与市场价格：是否等同，是否可信？四、公允价值与市场价格：是否等同，是

5、否可信？五、企业死亡的原因：是收益低了还是风险大了？五、企业死亡的原因：是收益低了还是风险大了？六、财务信息与非财务信息：哪个更重要？六、财务信息与非财务信息：哪个更重要？七、财务与技术：谁决定谁，财务的作用究竟有多大？七、财务与技术：谁决定谁，财务的作用究竟有多大？八、财务与会计：关系真的有那么密切吗？八、财务与会计：关系真的有那么密切吗？2/26/20235四、企业财务经营分析与评价的理念（四、企业财务经营分析与评价的理念（2）一、企业的本质：与市场有什么区别？一、企业的本质：与市场有什么区别？二、资金、技术与人才：如何看待它们之间的区别与联系？二、资金、技术与人才：如何看待它们之间的区别

6、与联系？三、公司治理与公司经营：如何看待它们之间的区别与联系？三、公司治理与公司经营：如何看待它们之间的区别与联系？四、商品市场与金融市场：区别与联系？四、商品市场与金融市场：区别与联系？五、微观与宏观：经营企业的角度选择五、微观与宏观：经营企业的角度选择六、制度与文化：在企业中发挥怎样的作用？六、制度与文化：在企业中发挥怎样的作用？七、信息经济学与信号传递理论：企业与市场打交道时应该熟知的原理七、信息经济学与信号传递理论：企业与市场打交道时应该熟知的原理八、有效市场理论：投资者进行投资决策时应熟知的原理八、有效市场理论：投资者进行投资决策时应熟知的原理九、行为金融理论：理性投资者不可不防的陷

7、阱九、行为金融理论：理性投资者不可不防的陷阱十、博弈理论：任何企业、任何人都需要知道的原理十、博弈理论：任何企业、任何人都需要知道的原理2/26/20236五、企业、投资者与资本市场五、企业、投资者与资本市场一、企业、投资者与资本市场之间的基本关系一、企业、投资者与资本市场之间的基本关系二、关键因素：资本成本、证券定价、风险、信息二、关键因素：资本成本、证券定价、风险、信息三、会计信息中的现金盈余与应计盈余三、会计信息中的现金盈余与应计盈余四、整个资本市场资本成本水平的决定因素有哪些？四、整个资本市场资本成本水平的决定因素有哪些？五、资本成本偏高的后果是什么？五、资本成本偏高的后果是什么？六、

8、我国股票市场基本概况六、我国股票市场基本概况2/26/20237六、证券市场中的信息与定价机制六、证券市场中的信息与定价机制证券市场中的参与者有哪些证券市场中的参与者有哪些信息信息价格价格信息的范围信息的范围证券分析师的作用证券分析师的作用2/26/20238第一章第一章 资产负债表分析资产负债表分析 引言：三张报表中那个报表更重要？引言：三张报表中那个报表更重要？理想定价的后果理想定价的后果2/26/20239资产负债表的具体分析思路资产负债表的具体分析思路一、资产分析一、资产分析 流动性、清算价值、账面价值与实际价值流动性、清算价值、账面价值与实际价值 会计稳健性会计稳健性股东与债权人的利

9、益冲突股东与债权人的利益冲突 资产价值公式（资产价值公式（NPV）的核心：）的核心：CF、I 资产价值公式的通用性资产价值公式的通用性 低估资产与隐性资产低估资产与隐性资产2/26/202310资产负债表的具体分析思路资产负债表的具体分析思路二、负债分析二、负债分析 负债的排列顺序负债的排列顺序 隐性负债隐性负债三、所有者权益分析三、所有者权益分析 所有者权益的结构所有者权益的结构四、资产负债表综合分析四、资产负债表综合分析 偿债能力分析、盈利能力分析、企业财务经营风险分析偿债能力分析、盈利能力分析、企业财务经营风险分析2/26/202311第二章第二章 损益表分析损益表分析一、损益表的基本结

10、构与排列顺序一、损益表的基本结构与排列顺序二、成本、费用与支出（成本费用的类型）二、成本、费用与支出（成本费用的类型）三、现金制方法与应计制方法三、现金制方法与应计制方法四、收入确认四、收入确认 大型建设项目、保险行业、授权经营（麦当劳）大型建设项目、保险行业、授权经营（麦当劳）五、利润操纵五、利润操纵 动机、方法、鉴别动机、方法、鉴别六、配比原则与稳健性原则六、配比原则与稳健性原则七、支出的费用化与资本化七、支出的费用化与资本化2/26/202312第三章第三章 现金流量表分析现金流量表分析一、现金流量表的意义一、现金流量表的意义二、现金流量表的结构与顺序二、现金流量表的结构与顺序三、现金流量表与前两张报表的关系三、现金流量表与前两张报表的关系四、现金流量表与企业生命周期四、现金流量表与企业生命周期五、现金流量与企业风险五、现金流量与企业风险2/26/202313