财务分析概论课件.ppt

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1、课程内容、参考书v课程内容：课程内容：v 第一编：概念、基础、技术第一编：概念、基础、技术v 第二编：第二编：4张报表分析张报表分析v 第三编：第三编：4个能力分析个能力分析v 第四编：综合评价第四编：综合评价v教材：张先治教材：张先治财务分析财务分析财务分析习题与财务分析习题与案例案例财务分析教学案例财务分析教学案例v参考书：中国注册会计师协会参考书：中国注册会计师协会财务成本管理财务成本管理，第二章财务报表分析，第七章企业价值第二章财务报表分析，第七章企业价值评估，等评估，等分析报告v分析报告，包括：分析报告，包括：v 1、财务报表分析报告、财务报表分析报告v 2、财务效率分析报告、财务效

2、率分析报告v 3、财务综合分析报告（杜邦财务分析、业绩、财务综合分析报告（杜邦财务分析、业绩评分法）评分法）v评分标准：根据工作量和质量决定评分标准：根据工作量和质量决定v 完成其中完成其中1个分析报告，可得个分析报告，可得70分分v 完成其中完成其中2个分析报告，可得个分析报告，可得80分分v 完成全部完成全部3个分析报告，可得个分析报告，可得90分分会计教学目标v美国会计学会（美国会计学会（AAA）的会计教学委员会）的会计教学委员会明确指出：学校会计教育的目的不在于训明确指出：学校会计教育的目的不在于训练学生在毕业时即成为一个专业人员，而练学生在毕业时即成为一个专业人员，而在于培养他们为未

3、来成为一个专业人员应在于培养他们为未来成为一个专业人员应具备的具备的学习能力学习能力和和创新能力创新能力，使其，使其终身学终身学习习。v普华永道调查发现，财会人员的最有价值普华永道调查发现，财会人员的最有价值的的7个技能依次是：个技能依次是：问题解决能力与创造性问题解决能力与创造性、企业与行业经验企业与行业经验、财务会计与控制财务会计与控制、团队团队精神精神、项目管理项目管理、财务系统（信息技术）财务系统（信息技术）、语言与沟通语言与沟通。教学过程的两个转变v第一个转变，教学过程以第一个转变，教学过程以“教师课堂授课教师课堂授课”为主转变为为主转变为“学生自学和体验学生自学和体验”为主为主v课

4、堂圆桌会议、课程论文、小组作业、学生课堂圆桌会议、课程论文、小组作业、学生演讲、案例讨论、实验操作演讲、案例讨论、实验操作v学生是主角，而教师主要任务是引导和辅导，学生是主角，而教师主要任务是引导和辅导，讲授重点难点问题、重要文献。讲授重点难点问题、重要文献。v第二个转变，学习过程由第二个转变，学习过程由“被动被动”接受知识接受知识转变为转变为“主动主动”获取知识、运用知识获取知识、运用知识v批判性思考、提出问题、分析问题、讨论问批判性思考、提出问题、分析问题、讨论问题、解决问题、课程论文、小组作业题、解决问题、课程论文、小组作业一、什么是财务 “财财”就是财产（从实物形态上），也就就是财产（

5、从实物形态上），也就是资金（从价值形态上）。是资金（从价值形态上）。“务务”就是事务。就是事务。“财务财务”就是关于财产的事务，也就是关就是关于财产的事务，也就是关于资金的事务。于资金的事务。二、什么是财务管理 财务是关于资金的事务，那么，财务管理就是对资金的事务进行管理，也就是管理资金。财务管理可以从两个方面去理解：1、财务活动 从行为的角度来看，财务管理是财务管理人员对资金实施的管理，即“财务管理活动”，简称为“财务活动”。财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析筹资投资 生产经营过程中具体使用资金收入分配 各项财务管理活动关系图各项财务管理活动关系图（1）与资金有关的计划活动）与资金有关

6、的计划活动财务预测：企业财务管理人员根据所掌握的历史资料或其他企业的有关资料，结合企业现有的实际情况，运用一定的方法，对正在酝酿中的未来可能开展的某项投资活动或经营活动所须投入的资金总额、可能动用的筹资渠道以及可能取得的投资或经营成果等所作的预计和测算。财务决策：企业的财务负责人根据企业目标的总体要求，对财务管理人员经财务预测形成的各种备选方案进行比较分析，从中选定付诸实施的方案。财务预算：实施被选定方案而在财务上所作的具体安排。通常以财务计划的形式出现。（2）实施直接引起资金发生增减变动的）实施直接引起资金发生增减变动的活动活动筹资活动：投资活动：生产经营过程中具体使用资金的活动：收入分配活

7、动：（3）与资金有关的日常管理活动）与资金有关的日常管理活动财务控制：财务分析：2、财务关系、财务关系 财务管理从表面上看是与资金打交道，财务管理从表面上看是与资金打交道，但实际上是在与人打交道。但实际上是在与人打交道。财务管理在管理资金的同时，还必须对财务管理在管理资金的同时，还必须对如何处理如何处理企业与利害关系者企业与利害关系者之间以及不同利之间以及不同利害关系者之间的利益关系进行管理。这些利害关系者之间的利益关系进行管理。这些利益关系统称财务关系。益关系统称财务关系。企业与股东之间的财务关系企业与股东之间的财务关系一致的地方：从长期利益来看，双方没矛盾。一致的地方：从长期利益来看，双方

8、没矛盾。矛盾的地方：一是支出矛盾的地方：一是支出 一是利润分配一是利润分配 对于矛盾的地方，企业应妥善处理。比对于矛盾的地方，企业应妥善处理。比如使企业的利润达到一个合理的水平；让大如使企业的利润达到一个合理的水平；让大多数股东获得一个合理的投资回报。多数股东获得一个合理的投资回报。不同股东之间的财务关系不同股东之间的财务关系 大股东和小股东之间存在大股东和小股东之间存在互相依存互相依存、又、又互相矛盾互相矛盾的经济利益关系。的经济利益关系。企业的财权尽管操纵在大股东手中，决企业的财权尽管操纵在大股东手中，决策中往往有利于大股东，但也应适当考虑小策中往往有利于大股东，但也应适当考虑小股东的利益

9、，防止两败俱伤。股东的利益，防止两败俱伤。企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系 企业和债权人之间通过资金的借贷活动企业和债权人之间通过资金的借贷活动形成经济利益关系。形成经济利益关系。企业是股东投资的，其财权操纵在大股企业是股东投资的，其财权操纵在大股东手中，企业的利益实际上是股东的利益，东手中，企业的利益实际上是股东的利益，所以企业与债权人之间的利益冲突，就是股所以企业与债权人之间的利益冲突，就是股东与债权人之间的利益冲突。东与债权人之间的利益冲突。不同债权人之间的财务关系不同债权人之间的财务关系 如果企业在不同的时间、采用不同的形如果企业在不同的时间、采用不同的形式和保证方

10、式，向不同的债权人借入资金，式和保证方式，向不同的债权人借入资金，就有可能造成不同债权人之间的不公平待遇，就有可能造成不同债权人之间的不公平待遇，损害一部分债权人的利益。损害一部分债权人的利益。企业与供应商之间及不同供应商相互之间企业与供应商之间及不同供应商相互之间的财务关系的财务关系 企业应根据物资供应情况，采用不同的企业应根据物资供应情况，采用不同的采购政策。采购政策。供不应求时：供不应求时：供求平衡时：供求平衡时：供过于求时：供过于求时：采购中，付款问题涉及财务采购中，付款问题涉及财务企业与被投资企业之间的财务关系企业与被投资企业之间的财务关系 企业通过投资而成为被投资企业的股东。企业通

11、过投资而成为被投资企业的股东。企业与被投资企业的财务关系类似于企企业与被投资企业的财务关系类似于企业与股东、股东与股东之间的关系，只不过业与股东、股东与股东之间的关系，只不过应换位思考。应换位思考。企业与员工之间以及不同员工之间的财务企业与员工之间以及不同员工之间的财务关系。关系。企业与员工之间是雇佣与被雇佣的关系企业与员工之间是雇佣与被雇佣的关系 双方应认真履行所签订的劳动合同双方应认真履行所签订的劳动合同作为企业，对于员工应按劳付酬作为企业，对于员工应按劳付酬作为员工，应按劳取酬作为员工，应按劳取酬企业与内部各单位之间以及内部不同单企业与内部各单位之间以及内部不同单位之间的财务关系位之间的

12、财务关系 类似于企业与员工之间的关系。类似于企业与员工之间的关系。企业与顾客之间的财务关系企业与顾客之间的财务关系 与采购和接受劳务一样，应该按与采购和接受劳务一样，应该按“物物以稀为贵以稀为贵”的原则制定销售政策。的原则制定销售政策。企业与税务部门之间的财务关系企业与税务部门之间的财务关系 税务部门依法征税税务部门依法征税 企业依法纳税企业依法纳税 企业与其他机构之间的关系企业与其他机构之间的关系 比如：社会保险基金管理中心，该中心比如：社会保险基金管理中心，该中心统筹管理整个社会的养老金、失业保险费、统筹管理整个社会的养老金、失业保险费、医疗保险费和工伤保险费等。企业应按照规医疗保险费和工

13、伤保险费等。企业应按照规定上交以上各项费用，否则，就会损害员工定上交以上各项费用，否则，就会损害员工的利益，该部门有权进行处罚。的利益，该部门有权进行处罚。又比如：环境保护部门。又比如：环境保护部门。三、资金运动三、资金运动v筹集资金筹集资金v投放资金投放资金v生产经营过程中具体使用资金生产经营过程中具体使用资金v收入分配收入分配四、财务四、财务“大数据大数据”时代时代垃圾变废为宝的故事。垃圾变废为宝的故事。2013年被认为是世界的大数据元年，年被认为是世界的大数据元年，在未来，在未来，数据数据将会像将会像土地土地、石油石油和和资本资本一样，成为经济运行中的根本一样，成为经济运行中的根本性资源

14、。性资源。数据的管理和分析工作变得格外重数据的管理和分析工作变得格外重要。要。财务数据更大、更复杂，蕴藏着更多宝贵财务数据更大、更复杂，蕴藏着更多宝贵信息。信息。如何整理与统计这些杂乱无章的数据如何整理与统计这些杂乱无章的数据?如如何让财务数据开口何让财务数据开口“说话说话”，为企业管理，为企业管理者经营决策提供科学依据者经营决策提供科学依据?可以毫不夸张可以毫不夸张地说，企业财务分析就是大数据分析。地说，企业财务分析就是大数据分析。通过这些看似普通的数据，可以让企业通过这些看似普通的数据，可以让企业在财务分析过程中更全面地了解到在财务分析过程中更全面地了解到自身自身的现状及问题的现状及问题，

15、更及时地，更及时地评价企业的财评价企业的财务状况和经营成果务状况和经营成果，从而揭示经营活动，从而揭示经营活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索。提供方向和线索。提高财务分析人才素养。提高财务分析人才素养。“垃圾进垃圾出垃圾进垃圾出”这样的财务分析不会对企这样的财务分析不会对企业产生任何价值，企业需要可以信任的业产生任何价值，企业需要可以信任的可靠可靠的信息的信息来源，这是准确进行数据分析的基础。来源，这是准确进行数据分析的基础。同时，为了促进企业的增长，需要围绕一个同时，为了促进企业的增长，需要围绕一个明确的定义结构来分析数据，做好财务数据明确

16、的定义结构来分析数据，做好财务数据管理分析，这些都是财务分析者们需要学习管理分析，这些都是财务分析者们需要学习和应用的。和应用的。财 务 分 析第一章第一章 财务分析理论财务分析理论 第二章第二章 财务分析信息基础财务分析信息基础第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法 第四章第四章 资产负债表分析资产负债表分析 第五章第五章 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析 第六章第六章 利润表分析利润表分析 第九章第九章 企业营运能力分析企业营运能力分析 第十章第十章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 第十一章第十一章 企业发展能力分析企业发展能力分析 第十二章第十二章 综合分析与业绩评

17、价综合分析与业绩评价 第七章第七章 现金流量表分析现金流量表分析 第八章第八章 企业盈利能力分析企业盈利能力分析 第十三章第十三章 趋势分析与业绩评价趋势分析与业绩评价 *第十四章第十四章 企业价值评估企业价值评估财务分析参考书目财务分析参考书目财务分析参考书目财务分析参考书目1 1、财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析 陆正飞陆正飞陆正飞陆正飞 中信出版社，中信出版社，中信出版社，中信出版社，2006.82006.82 2、财务分析财务分析财务分析财务分析 张先治张先治张先治张先治 东北财经大学出版社，东北财经大学出版社，东北财经大学出版社，东北财经大学出版社，2001.9200

18、1.93 3、会计报表结构分析会计报表结构分析会计报表结构分析会计报表结构分析 谢志华谢志华谢志华谢志华 经济管理出版社，经济管理出版社，经济管理出版社，经济管理出版社，1994.71994.74 4、财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析 张新民张新民张新民张新民 高等教育出版社，高等教育出版社，高等教育出版社，高等教育出版社，2000.72000.75 5、上市公司虚假财务报告识别技术上市公司虚假财务报告识别技术上市公司虚假财务报告识别技术上市公司虚假财务报告识别技术 刘姝威刘姝威刘姝威刘姝威 经济科学出版社，经济科学出版社，经济科学出版社，经济科学出版社，2002.42002.

19、4 本章应掌握财务分析的含义财务分析的含义、财务分析的目的财务分析的目的、财务分析的理财务分析的理论基础论基础；了解财务分析体系与内容，财务分析的产生与发展、财务分析的形式与要求。教教 学学 要要 求求在学习在学习在学习在学习的过程的过程的过程的过程中主要中主要中主要中主要解决以解决以解决以解决以下几个下几个下几个下几个问题问题问题问题|财务分析产生的原因财务分析产生的原因|财务分析需求对财务分析发展财务分析需求对财务分析发展的影响的影响|会计分析与财务分析的关系会计分析与财务分析的关系|财务分析的形式财务分析的形式|财务分析的要求财务分析的要求 问题问题n什么是财务分析？谁在做财务分析？做什

20、么是财务分析？谁在做财务分析？做财务分析的用处在哪里？财务分析的用处在哪里？第一节第一节 财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展一、财务分析与会计发展1、财务分析与会计技术发展、财务分析与会计技术发展会计技术会计技术财务报表财务报表财务分析财务分析问题：财务报表形成过程与财务分析过程为什么是问题：财务报表形成过程与财务分析过程为什么是相反的过程？相反的过程？会计技术的发展阶段：会计技术的发展阶段：n利用会计凭证记录交易利用会计凭证记录交易n利用会计分类账记录交易利用会计分类账记录交易n编制会计报表编制会计报表n财务报表解释财务报表解释财务报表解释要求财务分析。财务报表解

21、释要求财务分析。财务报表解释要求比较。财务报表解释要求比较。案例案例n某公司向银行提出某公司向银行提出4200万元的贷款申请，万元的贷款申请，因银行信贷人员在对该公司进行信贷调因银行信贷人员在对该公司进行信贷调查分析时发现：查分析时发现：n公司注册资金：公司注册资金：4950万元万元n总资产：总资产：5.13亿元亿元n其中：对外债权性投资总额近其中：对外债权性投资总额近2.5亿元亿元n 应收及预付款近应收及预付款近2亿元亿元n其余为固定资产和存货。其余为固定资产和存货。n负债总额中，长期与短期借款约为负债总额中，长期与短期借款约为2.45亿元，与公司同期的对外债权投资总额亿元，与公司同期的对外

22、债权投资总额相差无几。相差无几。n信贷人员初步确认该企业几乎没有自己信贷人员初步确认该企业几乎没有自己的主营业务，主要是以银行借款以更高的主营业务，主要是以银行借款以更高的利率向其他企业转贷获得利差收益。的利率向其他企业转贷获得利差收益。n银行信贷人员按照这一思路去检查该企银行信贷人员按照这一思路去检查该企业的资金往来，果然证实了推测，断然业的资金往来，果然证实了推测，断然拒绝了该企业的贷款申请。拒绝了该企业的贷款申请。n一年多以后，该企业因其债务链上其他一年多以后，该企业因其债务链上其他企业经营不善，资金链断裂，步入清算企业经营不善，资金链断裂，步入清算的境地。的境地。n银行利用企业的财务报

23、表分析，避免了银行利用企业的财务报表分析，避免了一大笔不良贷款的发生。一大笔不良贷款的发生。会计报表的历史发展，反应了财务分析与会计发会计报表的历史发展，反应了财务分析与会计发展是紧密相关的。经济越发展，人们对会计信息的展是紧密相关的。经济越发展，人们对会计信息的需求越多，会计技术不断发展，会计报表不断完善。需求越多，会计技术不断发展，会计报表不断完善。而会计技术与会计报表的发展与完善又促进了财务而会计技术与会计报表的发展与完善又促进了财务分析的发展。分析的发展。最初记最初记录交易录交易2、财务分析与会计报表的历史发展、财务分析与会计报表的历史发展以货币计量以货币计量形成会计余额形成会计余额会

24、计汇总会计汇总会计报表会计报表二、财务分析应用领域的发展二、财务分析应用领域的发展n财务分析开始于银行家财务分析开始于银行家n问题：用什么指标衡量贷款人的偿债能力？问题：用什么指标衡量贷款人的偿债能力？n投资领域的财务分析投资领域的财务分析n问题：用什么指标来衡量一支股票（或一个问题：用什么指标来衡量一支股票（或一个公司）的投资价值？公司）的投资价值？n现代财务分析领域现代财务分析领域现代财务分析领域现代财务分析领域n筹资分析筹资分析n投资分析投资分析n经营分析经营分析n资本市场资本市场n企业重组企业重组n绩效评价绩效评价n企业评估企业评估最基本的分析最基本的分析三、财务分析技术的发展三、财务

25、分析技术的发展n比率分析的发展比率分析的发展n问题：流动比率（问题：流动比率（=流动资产流动资产/流动负债）流动负债）是来衡量什么的？是来衡量什么的？n标准比率标准比率n趋势百分比的出现趋势百分比的出现n问题：如何理解对比率分析的四点异议问题：如何理解对比率分析的四点异议？对不对？对不对？n现代财务分析技术现代财务分析技术四、财务分析形式发展四、财务分析形式发展n静态分析：揭示报表各项目之间的关系，静态分析：揭示报表各项目之间的关系，反映经济效率和财务状况。反映经济效率和财务状况。n动态分析：揭示连续报表中各项目的关动态分析：揭示连续报表中各项目的关系，反映经济活动的变动及其规律。系，反映经济

26、活动的变动及其规律。n内部分析：在所分析企业的内部，分析内部分析：在所分析企业的内部，分析师可直接接触会计账簿和有关企业的完师可直接接触会计账簿和有关企业的完全信息。全信息。n外部分析：在所分析企业的外部，分析外部分析：在所分析企业的外部，分析师只能得到企业必须披露和愿意披露的师只能得到企业必须披露和愿意披露的信息。信息。问题：如何区分内部分析与外部分析？问题：如何区分内部分析与外部分析？我国财务分析的发展我国财务分析的发展问题：为什么计划经济体制下需要经济活动分析，问题：为什么计划经济体制下需要经济活动分析，而市场经济条件下需要财务分析？而市场经济条件下需要财务分析？第二节 财务分析学科发展

27、与定位n一、财务分析学科发展现状一、财务分析学科发展现状n问题：什么是财务分析？什么是财务报表分析问题：什么是财务分析？什么是财务报表分析？什么是财务报告分析？他们之间有什么联系？什么是财务报告分析？他们之间有什么联系与区别？与区别？n（一）会计学中的财务分析与基于会计学的财（一）会计学中的财务分析与基于会计学的财务分析务分析n（二）财务学中的财务分析与基于财务学的财（二）财务学中的财务分析与基于财务学的财务分析务分析n二、财务分析学科定位二、财务分析学科定位一、财务分析的基本内涵一、财务分析的基本内涵 财务分析是以会计核算和报表资料会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的方法

28、专门的方法，对企业过去和现在的偿债能力偿债能力、盈利能力盈利能力、营运能力营运能力、增长能力增长能力进行分析，为企业的投资者投资者、债权人债权人、管理当局管理当局及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、分析企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科经济应用学科。第三节第三节 财务分析的内涵与目的财务分析的内涵与目的n（一）财务分析是一门综合性、边缘性（一）财务分析是一门综合性、边缘性学科学科n（二）财务分析有完整的理论体系（二）财务分析有完整的理论体系n（三）财务分析有健全的方法论体系（三）财务分析有健全的方法论体系n（四）财务分析有系统、客观的资料依（四）财务分析有

29、系统、客观的资料依据据n（五）财务分析有明确的目的和作用（五）财务分析有明确的目的和作用n二、财务分析的目的二、财务分析的目的n（一）从企业股权投资者角度看财务分析的目的（一）从企业股权投资者角度看财务分析的目的n问题：为什么投资者（股东）最关心企业的盈利能力问题：为什么投资者（股东）最关心企业的盈利能力？为什么盈利能力直接影响着投资者的投资收益和资？为什么盈利能力直接影响着投资者的投资收益和资本保值增值？本保值增值？n问题：企业经营利润归谁所有？亏损由谁负担？问题：企业经营利润归谁所有？亏损由谁负担？n问题：企业经过一段时间的经营后，企业的所有者权问题：企业经过一段时间的经营后，企业的所有者

30、权益（股东权益）会如何变化？变大、益（股东权益）会如何变化？变大、变小、还是不变变小、还是不变？股东权益会变成零吗？会变成负值吗？原因是什么？股东权益会变成零吗？会变成负值吗？原因是什么？投资者的利益：投资者的利益：投资收益、资本保值增值投资收益、资本保值增值财务分析财务分析盈利能力、偿债能力、营运盈利能力、偿债能力、营运能力、增长能力、风险能力、增长能力、风险投资决策投资决策是否投资？投资多少？是否是否投资？投资多少？是否撤资？何时投资撤资？撤资？何时投资撤资？为利益而分析为利益而分析 分析帮助决策分析帮助决策 决策影响利益决策影响利益n（二）从企业债权人角度看财务分析的目的（二）从企业债权

31、人角度看财务分析的目的n问题：既然债务人（企业）必须按期还本付息，不问题：既然债务人（企业）必须按期还本付息，不因企业经营的盈利或者亏损而改变，那么为什么债因企业经营的盈利或者亏损而改变，那么为什么债权人还十分关注债务人的盈利能力？权人还十分关注债务人的盈利能力？n盈利能力将改变偿债能力，如企业亏损会使资产负盈利能力将改变偿债能力，如企业亏损会使资产负债率之一指标变大。收益与风险应该相适应。债率之一指标变大。收益与风险应该相适应。n问题：资产负债表中债权人权益（负债总额）会不问题：资产负债表中债权人权益（负债总额）会不会因企业经营盈亏而变化？为什么？会因企业经营盈亏而变化？为什么？n一般不会。

32、一般不会。债权人的利益债权人的利益贷款利息、按期还本付息贷款利息、按期还本付息财务分析财务分析偿债能力、盈利能力、风险、偿债能力、盈利能力、风险、营运能力、增长能力、营运能力、增长能力、信贷决策信贷决策是否贷款？贷款多少？利息是否贷款？贷款多少？利息高低？贷款期限方式？高低？贷款期限方式？为了利益为了利益进行分析进行分析 分析帮助决策分析帮助决策 决策影响利益决策影响利益n（三）从企业经营着角度看财务分析的目的（三）从企业经营着角度看财务分析的目的n问题：为什么经营者最关心企业的盈利能力？问题：为什么经营者最关心企业的盈利能力？n问题：你认为投资者、债权人、经营者对问题：你认为投资者、债权人、

33、经营者对4种能力关种能力关注顺序应该怎样？注顺序应该怎样？n投资者：盈利能力偿债能力增长能力营运能力投资者：盈利能力偿债能力增长能力营运能力n债权人：偿债能力盈利能力营运能力增长能力债权人：偿债能力盈利能力营运能力增长能力n经营者：盈利能力营运能力增长能力偿债能力经营者：盈利能力营运能力增长能力偿债能力经营者的利益经营者的利益薪酬、奖金、分红、晋升薪酬、奖金、分红、晋升财务分析财务分析盈利能力、营运能力、增长盈利能力、营运能力、增长能力、偿债能力、风险能力、偿债能力、风险经营决策经营决策筹资决策、投资决策、分配筹资决策、投资决策、分配决策、库存决策、预算决策、库存决策、预算为了利益为了利益进行

34、分析进行分析 分析帮助决策分析帮助决策 决策影响利益决策影响利益n（四）其他财务分析的目的（四）其他财务分析的目的n供应商：为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债供应商：为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债能力；为决定建立长期合作关系的需要，需要分析公能力；为决定建立长期合作关系的需要，需要分析公司的长期盈利能力和长期偿债能力。司的长期盈利能力和长期偿债能力。n政府：为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵政府：为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业状况。状况。n注册会计师：为减少审计风险，需要评估

35、公司的盈利注册会计师：为减少审计风险，需要评估公司的盈利能力和破产风险；为确定审计重点，需分析财务数据能力和破产风险；为确定审计重点，需分析财务数据的异常变动。的异常变动。三、财务分析的作用三、财务分析的作用n（一）财务分析可正确评价企业过去（一）财务分析可正确评价企业过去n（二）财务分析可全面反映企业现状（二）财务分析可全面反映企业现状n（三）财务分析可用于估价企业未来（三）财务分析可用于估价企业未来n问题：财务分析三个作用之间的关系？问题：财务分析三个作用之间的关系？估价企业未来的目的是什么？估价企业未来的目的是什么？一、美国财务分析体系与内容评价一、美国财务分析体系与内容评价 n概论、会

36、计分析、财务分析概论、会计分析、财务分析n概论、分析工具、分析应用概论、分析工具、分析应用n概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析评估分析第四节第四节 财务分析的体系与内容财务分析的体系与内容问题：为什么国外财务分析体系和内容这么多样化？问题：为什么国外财务分析体系和内容这么多样化？你喜欢通用的财务分析体系，还是面向应用（证券投资等）你喜欢通用的财务分析体系，还是面向应用（证券投资等）的财务分析体系？的财务分析体系？二、我国财务分析体系与内容构建二、我国财务分析体系与内容构建n财务分析概论，包括：概念目的、信息财务分析概论，包括：概念目的、信息

37、基础、程序方法基础、程序方法n财务报告分析，包括：财务报告分析，包括：4张报表分析张报表分析n财务效率分析，包括：财务效率分析，包括：4个能力分析个能力分析n财务综合分析与评价，包括：财务综合分析与评价，包括：2个分析体个分析体系、预测、价值评估系、预测、价值评估一、财务分析的形式一、财务分析的形式 内部分析内部分析外部分析外部分析根据根据分析分析主体主体不同不同 企业内部经营者对企业财务状况的企业内部经营者对企业财务状况的分析。如：流动性分析、收益性分析分析。如：流动性分析、收益性分析等。等。企业外部的投资者、债权人、政府企业外部的投资者、债权人、政府部门等对企业等有关情况进行等分部门等对企

38、业等有关情况进行等分析。析。第五节第五节 财务分析的形式与要求财务分析的形式与要求根据根据分析分析内容内容与范与范围的围的不同不同 全面分析全面分析专题分析专题分析对企业在一定时期的生产经营各对企业在一定时期的生产经营各方面的情况进行系统、综合、全方面的情况进行系统、综合、全面的分析与评价。面的分析与评价。对企业生产经营过程中某一方面的对企业生产经营过程中某一方面的问题进行较深入的分析。问题进行较深入的分析。在财务分析中一般将全面分析与专题分析相结合，以在财务分析中一般将全面分析与专题分析相结合，以便全面、深入地揭示企业的问题。便全面、深入地揭示企业的问题。根据根据分析分析方法方法目的目的不同

39、不同静态分析静态分析动态分析动态分析根据某一时点或某一时期的会计根据某一时点或某一时期的会计报表或相关信息，分析报表中各报表或相关信息，分析报表中各项目或报表之间各项目关系。如项目或报表之间各项目关系。如比率分析、垂直分析等。比率分析、垂直分析等。根据几个时期的会计报表或相关信根据几个时期的会计报表或相关信 息，分析财务变动状况。如水平分息，分析财务变动状况。如水平分析、趋势分析等。析、趋势分析等。实际上，全面综合分析财务报表，既要有静态分析，也实际上，全面综合分析财务报表，既要有静态分析，也要有动态分析。要有动态分析。二、财务分析的条件与要求二、财务分析的条件与要求统一的财务会计制度统一的财

40、务会计制度产权清晰的企业制度产权清晰的企业制度完善的信息披露制度完善的信息披露制度有了统一的财务会计制度，有了统一的财务会计制度，对会计报表的阅读才有统一对会计报表的阅读才有统一尺度。尺度。有了产权清晰的企业制度，有了产权清晰的企业制度，财务分析的主体才能实现多财务分析的主体才能实现多元化。元化。有了完善的信息披露制度，有了完善的信息披露制度，财务分析才有充分、及时、财务分析才有充分、及时、准确的信息。准确的信息。2、财务分析的要求、财务分析的要求创造与完善财务分析条件创造与完善财务分析条件学习与掌握财务分析方法学习与掌握财务分析方法建立与健全财务分析组织建立与健全财务分析组织要完善和发展财务

41、分析理论和方法，要完善和发展财务分析理论和方法，必须采取措施完善条件。必须采取措施完善条件。再好的财务分析信息也要有很好再好的财务分析信息也要有很好掌握财务分析理论与方法的分析掌握财务分析理论与方法的分析者。者。只有建立健全财务分析组织，才只有建立健全财务分析组织，才能保证财务分析工作的顺利、有能保证财务分析工作的顺利、有效进行。效进行。财务分析的职业化财务分析的职业化n财务财务/金融分析师（金融分析师（Financial Analysts），证券分），证券分析师（析师（Securities Analyst），注册财务分析师），注册财务分析师（Certified Financial Analy

42、st，CFA）：受雇于证）：受雇于证券经纪公司、银行、共同基金、保险公司、养老金组券经纪公司、银行、共同基金、保险公司、养老金组织及其它金融组织，做买卖股票决策分析。分为卖方织及其它金融组织，做买卖股票决策分析。分为卖方分析师（分析师（Sell-side Analysts）和买方分析师（）和买方分析师（Buy-side Analysts）。）。n信用分析员（信用分析员（Credit Analysts）：受雇于商业银行、）：受雇于商业银行、证券评级机构、代理融通公司和大公司的信用管理部证券评级机构、代理融通公司和大公司的信用管理部门，做信贷、赊销决策分析。门，做信贷、赊销决策分析。n注册会计师（注册会计师（Certified Public Accountant，CPA）：）：本章小结1、财务分析的定义2、财务分析的目的3、财务分析体系与内容4、财务分析的形式与要求作业n n财务分析习题与案例财务分析习题与案例第一章第一章n n单选、多选、判断单选、多选、判断n n简答，简答，2、3题题