第五讲-企业理论(武大版2011.8.30)-新制度经济学课件.ppt

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1、 第五章第五章企业理论企业理论讲义结构讲义结构学习目的和要求学习目的和要求企业边界理论企业边界理论企业产权理论企业产权理论公司治理公司治理学习目的和要求学习目的和要求 企业是市场经济的基本经济主体企业是市场经济的基本经济主体了解和掌握企业边界理论了解和掌握企业边界理论了解和掌握企业产权理论了解和掌握企业产权理论了解和掌握公司治理，并能用公司治理了解和掌握公司治理，并能用公司治理分析问题分析问题讲义结构讲义结构学习目的和要求学习目的和要求经济学中的企业理论经济学中的企业理论几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论企业边界理论企业边界理论企业产权理论企业产权理论公司治理公司治理西方企业理论的社

2、会背景西方企业理论的社会背景传统的西方经济学理论，建立在一些与东传统的西方经济学理论，建立在一些与东方完全不同的方完全不同的基本观念基础基本观念基础上。其中主要上。其中主要的有：的有：人人生来具有同等生存和发展的权利，任何人人生来具有同等生存和发展的权利，任何个人或组织都无权以任何理由剥夺个人的权个人或组织都无权以任何理由剥夺个人的权利利（人权）（人权）私有财产神圣不可侵犯，私有制是经济最根私有财产神圣不可侵犯，私有制是经济最根本的基础本的基础（产权）（产权）以法律制度为基础的契约关系是维系经济活以法律制度为基础的契约关系是维系经济活动秩序的唯一纽带动秩序的唯一纽带（法律）（法律）传统经济学的

3、企业假设传统经济学的企业假设传统经济学理论建立在均衡理论基础上，集中说明传统经济学理论建立在均衡理论基础上，集中说明市场交易中价格在平衡市场供求中的作用。市场交易中价格在平衡市场供求中的作用。企业被简化为一个假定，即一个追求利润最大化的，企业被简化为一个假定，即一个追求利润最大化的，能够根据市场价格信号作出理性决策的企业家。能够根据市场价格信号作出理性决策的企业家。支配企业行为的，是冥冥之中的支配企业行为的，是冥冥之中的“看不见的手看不见的手”。理论上的例外观点。如：理论上的例外观点。如：马歇尔马歇尔把组织作为第四种把组织作为第四种生产要素纳入经济学理论；生产要素纳入经济学理论；熊彼特熊彼特高

4、度评价企业家高度评价企业家的创新行为；的创新行为；JBJB克拉克克拉克赋予企业家以统筹职能；赋予企业家以统筹职能；奈特奈特强调经理的协调作用；强调经理的协调作用；DHDH罗宾逊罗宾逊指出：指出：“我们发现了在不自觉的统筹协调的大海中的自觉力我们发现了在不自觉的统筹协调的大海中的自觉力量的小岛量的小岛”。但这些并未改变经济学关于企业认识的根本但这些并未改变经济学关于企业认识的根本即即作为作为“黑箱黑箱”的企业的企业 科斯的企业理论科斯的企业理论19371937年，科斯发表了具有划时代意义的论文年，科斯发表了具有划时代意义的论文企业的性质。企业的性质。科斯的问题科斯的问题既然市场价格机制可以自动协

5、调个人之间的生产既然市场价格机制可以自动协调个人之间的生产和需求，为什么存在企业这样内部不运用价格机和需求，为什么存在企业这样内部不运用价格机制的组织？制的组织？为什么企业家协调与价格机制的协调总是并存的为什么企业家协调与价格机制的协调总是并存的？如果企业是如果企业是“一种将投入品转化为产出品的组织一种将投入品转化为产出品的组织”，那么什么因素决定企业购买什么投入品和生，那么什么因素决定企业购买什么投入品和生产什么产出品？产什么产出品？企业与市场的边界究竟在哪里？企业与市场的边界究竟在哪里？科斯的企业理论（续科斯的企业理论（续2）Of course,this fact has not been

6、 ignored by economists.Marshall:organization as a fourth factor of production;Clark:coordinating function to the entrepreneur;Knight:managers who co-ordinateRobertson:islands in ocean like butter in buttermilk.But in view of the fact that it is usually argued that co-ordination will be done by the p

7、rice mechanism,why is such organization necessary?经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯的企业理论（续科斯的企业理论（续3）科斯企业的性质产生背景科斯企业的性质产生背景传统企业被作为传统企业被作为“黑箱黑箱”伦敦经济学院学习伦敦经济学院学习凯撒奖学金凯撒奖学金美国访问美国访问参观了福特公司参观了福特公司经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯的企业理论（续科斯的企业理论（续5）我所需要的就是对符合一体化理论的观点有启发的陈述。此后，我在福特公司的顾客自助餐厅里吃了午饭，饭后公司配备了一个专人领我在工厂里参观我想看的任何东西。环绕工厂一圈后，我

8、说想见见采购部门的人，。后来我与他讨论了供应合同，采购计划（日程表）等有关问题。第二天我又去了解问题的另一面我去参观了一个福特公司的供应商，当然，福特公司并不知道。1932年3月24日在底特律写给同学的信，转述于“企业的性质的由来”,美国法律、经济和组织学报第4卷第1期（1988年春季号）经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯的企业理论（续科斯的企业理论（续7）科斯答案科斯答案在市场里存在企业的原因是：市场的价格在市场里存在企业的原因是：市场的价格机制并不免费，为了节约市场交易费用，机制并不免费，为了节约市场交易费用，企业出现在市场经济之中。企业出现在市场经济之中。但是，为了节约更多的交易费

9、用，企业要但是，为了节约更多的交易费用，企业要支付更多的组织成本。支付更多的组织成本。The limit to the size of the firm is set where its costs of organizing a transaction become equal to the cost of carry it out through the market.经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯的企业理论（续科斯的企业理论（续8）如何理解科斯答案？如何理解科斯答案？市场价格机制的费用不为零Search and information costs,bargaining and

10、decision costs,policing and enforcement costs.为了节约这些费用，“一系列合约被一个合约替代”生产的组织发生了变化。什么是什么是“一系列合约一系列合约”？什么是？什么是“一个合约一个合约”？为什么一个合约替代一系列合约可以节约市场的为什么一个合约替代一系列合约可以节约市场的价格机制费用？价格机制费用？在签定了在签定了“一个合约一个合约”之后，生产如何进行？之后，生产如何进行？管理、命令和权威管理、命令和权威本身也由合约来限定。本身也由合约来限定。经济学中的企业理论经济学中的企业理论公司甲公司甲（组织费用）（组织费用）公公司司乙乙市场买家要素所有者要素

11、所有者市场交易费用市场里的公司与要素所有者的选择科斯企业理论的发展及有关理论科斯企业理论的发展及有关理论科斯论文发表后近三十多年非常出名，科斯论文发表后近三十多年非常出名，被一再引用却缺少运用。七十年代，被一再引用却缺少运用。七十年代，由于威廉姆森的研究，才进一步兴盛由于威廉姆森的研究，才进一步兴盛起来。八十年代，达到滥用的程度。起来。八十年代，达到滥用的程度。威廉姆森的贡献威廉姆森的贡献“财产控制权财产控制权”观点观点“议价费用议价费用”和和“影响费用影响费用”观点观点“声誉声誉”观点观点科斯企业理论的发展（续科斯企业理论的发展（续1）威廉姆森的观点威廉姆森的观点威廉森认为，交易费用的节省是

12、企业产生、存在以及威廉森认为，交易费用的节省是企业产生、存在以及替代市场机制的唯一动力。市场作为一种交易管理机替代市场机制的唯一动力。市场作为一种交易管理机制在四种基本条件综合相互作用时就会失灵：制在四种基本条件综合相互作用时就会失灵：第一、理性有限性第一、理性有限性第二、机会主义行为（人的损人利己特点）第二、机会主义行为（人的损人利己特点）第三、未来不确定性第三、未来不确定性第四、小数目条件（市场上角色数目越小，市场机制越不灵）第四、小数目条件（市场上角色数目越小，市场机制越不灵）。市场作为交易管理机制失灵情况下，企业制度应运而生。市场作为交易管理机制失灵情况下，企业制度应运而生。威廉森认为

13、，市场交易的特点是人人为己，企业内部威廉森认为，市场交易的特点是人人为己，企业内部交换的特点是交换双方的利益基本一致。交换的特点是交换双方的利益基本一致。威廉森理论的贡献：纵向联合理论、技术转让理论、威廉森理论的贡献：纵向联合理论、技术转让理论、跨国公司理论。跨国公司理论。经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯企业理论的发展（续科斯企业理论的发展（续2）“财产控制权财产控制权”观点观点威廉姆森指出，假如买卖双方事前处于完全竞争环境，威廉姆森指出，假如买卖双方事前处于完全竞争环境，交易会导致契约不完全。契约不完全条件下环境也变交易会导致契约不完全。契约不完全条件下环境也变成不完全竞争环境，造成

14、交易费用上升，买卖双方应成不完全竞争环境，造成交易费用上升，买卖双方应合并为一个企业。合并为一个企业。格罗斯曼（格罗斯曼（GROSSMANGROSSMAN）和哈特（）和哈特（HARTHART）发展了上述观）发展了上述观点。点。他们首先区分特定控制权与剩余控制权。前者指契约他们首先区分特定控制权与剩余控制权。前者指契约中明确指定的那部分对财产的控制权利。契约是不完中明确指定的那部分对财产的控制权利。契约是不完全的，凡是契约中未经指定的权利都是剩余控制权。全的，凡是契约中未经指定的权利都是剩余控制权。他们把这部分剩余控制权定义为所有权。由于契约的他们把这部分剩余控制权定义为所有权。由于契约的不完全

15、性，事后的机会主义行为会引起事前投资的扭不完全性，事后的机会主义行为会引起事前投资的扭曲，这是企业分离的费用。契约双方合并为一个企业，曲，这是企业分离的费用。契约双方合并为一个企业，节约了分离的费用，但同一管理降低了积极性，产生节约了分离的费用，但同一管理降低了积极性，产生了合并的费用。根据费用大小来决定企业合并与否，了合并的费用。根据费用大小来决定企业合并与否，即所谓企业合并理论。即所谓企业合并理论。经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯企业理论的发展（续科斯企业理论的发展（续3）“议价费用议价费用”和和“影响费用影响费用”观点观点罗伯茨（罗伯茨（ROBERTSROBERTS）和米尔格罗姆

16、）和米尔格罗姆（MILGROMMILGROM）着重分析市场失灵问题。）着重分析市场失灵问题。所谓所谓“议价费用议价费用”，由三方面构成：，由三方面构成：如果买卖双方在讨价还价过程中可能出现如果买卖双方在讨价还价过程中可能出现多个均衡点，那么市场机制无法有效地选多个均衡点，那么市场机制无法有效地选择最优的点作为结果；择最优的点作为结果；信息度量费用；信息度量费用；不完全信息，双方都尽可能隐瞒自己的真不完全信息，双方都尽可能隐瞒自己的真实价值判断。实价值判断。经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯企业理论的发展（续科斯企业理论的发展（续5）“声誉声誉”观点观点强调在契约不完全条件下买卖双方的调整

17、过强调在契约不完全条件下买卖双方的调整过程。在重复交易条件下，声誉有减少交易费程。在重复交易条件下，声誉有减少交易费用的作用。用的作用。克雷普斯（克雷普斯（KREPSKREPS）进一步发展了这一思想。）进一步发展了这一思想。他认为，声誉的建立并不需要双方保持长久他认为，声誉的建立并不需要双方保持长久的交易关系。只要一方是长久的，而其他人的交易关系。只要一方是长久的，而其他人又可观察到他的商业行为，就足以使声誉发又可观察到他的商业行为，就足以使声誉发挥作用。有声誉的企业便可节省交易费用。挥作用。有声誉的企业便可节省交易费用。如哈佛大学。克雷普斯（如哈佛大学。克雷普斯（KREPSKREPS）把声誉

18、称作）把声誉称作公司文化。公司文化。经济学中的企业理论经济学中的企业理论科斯企业理论的发展（续科斯企业理论的发展（续6）小结小结契约是不可能完全的；契约是不可能完全的；在不完全契约条件下剩余控制权的配置在不完全契约条件下剩余控制权的配置方式影响交易费用；方式影响交易费用；企业不同于市场是因为权威的存在；企业不同于市场是因为权威的存在；在权威下，市场式的议价消失，代之以在权威下，市场式的议价消失，代之以上下级的代理人关系；上下级的代理人关系；这种代理人关系不可避免产生费用。最这种代理人关系不可避免产生费用。最后，企业的形态是使这些费用最小化的后，企业的形态是使这些费用最小化的结果。结果。经济学中

19、的企业理论经济学中的企业理论讲义结构讲义结构学习目的和要求学习目的和要求经济学中的企业理论经济学中的企业理论几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论企业边界理论企业边界理论企业产权理论企业产权理论公司治理公司治理监督人的观点（团队生产）监督人的观点（团队生产）阿尔钦（阿尔钦（ALCHIANALCHIAN）和德姆塞茨）和德姆塞茨（DEMSETZDEMSETZ）19721972年发表论文认为，企年发表论文认为，企业内部的交易与市场上的交易并无区别。业内部的交易与市场上的交易并无区别。企业生产需要多人联合完成。联合生产企业生产需要多人联合完成。联合生产条件下，必须有人监督。条件下，必须有人监督。

20、但监督人也会偷懒，所以必须把企业的但监督人也会偷懒，所以必须把企业的剩余收入给他。这个获取剩余收入的人剩余收入给他。这个获取剩余收入的人就是企业家。就是企业家。其中包含管理、协调、组织生产要素结其中包含管理、协调、组织生产要素结合的意思在内。合的意思在内。几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论市场失灵论市场失灵论阿罗（阿罗（ARROWARROW）认为：是市场失灵使得）认为：是市场失灵使得企业有存在的必要。企业内部的信息系企业有存在的必要。企业内部的信息系统优于市场信息系统。统优于市场信息系统。不管是企业内部还是市场，都存在一个不管是企业内部还是市场，都存在一个由信息到决策的问题。由信息到

21、决策的问题。市场上的交易费用与信息有关。企业内市场上的交易费用与信息有关。企业内部的管理费用，也与信息有关。关于市部的管理费用，也与信息有关。关于市场不确定性的研究，或许更具根本意义。场不确定性的研究，或许更具根本意义。几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论协作的产生协作的产生协作即协同动作或协同劳动。协作即协同动作或协同劳动。从从心心理理因因素素和和社社会会因因素素来来看看，协协作作是是作作为为克克服服个个体体生生物物能能力力局局限限的的手手段段而而产产生生的。的。通通过过社社会会交交往往生生存存，是是人人类类生生存存的的基基本本方方式式。协协作作与与同同时时是是个个体体间间心心理理交

22、交往往，感情交流，发生社会接触的基本途径。感情交流，发生社会接触的基本途径。几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论交易费用理论交易费用理论交易费用理论与上述几种观点结合起来，交易费用理论与上述几种观点结合起来，似乎更有助于说明企业的存在。似乎更有助于说明企业的存在。交易费用理论对经济学体系的贡献无可交易费用理论对经济学体系的贡献无可置疑。但作为说明企业存在原因的唯一置疑。但作为说明企业存在原因的唯一理论，显然有严重缺陷。理论，显然有严重缺陷。市场失灵、交易费用、集体协作、监督市场失灵、交易费用、集体协作、监督人等几种思想结合起来，接近企业存在人等几种思想结合起来，接近企业存在的实际。的实

23、际。几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论讲义结构讲义结构学习目的和要求学习目的和要求经济学中的企业理论经济学中的企业理论几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论企业边界理论企业边界理论企业产权理论企业产权理论公司治理公司治理 企业边界理论企业边界理论企业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界科斯的企业边界理论科斯的企业边界理论科斯在探讨专业化经济中企业出现的根本原因时，科斯在探讨专业化经济中企业出现的根本原因时，主要从主要从资源配置角度资源配置角度分析企业存在和企业边界分析企业存在和企业边界科斯（科斯（1937）将企业抽象为以企业家行政命令为）将企业抽

24、象为以企业家行政命令为特征的资源配置方式，并认为单纯从资源配置角特征的资源配置方式，并认为单纯从资源配置角度考察，企业应该是价格机制的替代物度考察，企业应该是价格机制的替代物企业的存在是因为利用价格机制配置资源并不是企业的存在是因为利用价格机制配置资源并不是免费的，市场的存在同样说明资源由企业配置并免费的，市场的存在同样说明资源由企业配置并不是最优的不是最优的 企业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界在资源数量既定的前提下，是采用价格机制配置在资源数量既定的前提下，是采用价格机制配置资源还是采用企业配置资源取决于二者相对成本资源还是采用企业配置资源取决于二者相对

25、成本的高低的高低市场交易费用的和企业组织成本的相对大小决定市场交易费用的和企业组织成本的相对大小决定了企业可以配置的资源数量的多少，从而决定了了企业可以配置的资源数量的多少，从而决定了企业规模的大小（企业规模的大小（企业的边界企业的边界）当追加的交易由企业家组织时，企业就变大；当当追加的交易由企业家组织时，企业就变大；当企业家放弃对这些交易的组织时，企业就会变小企业家放弃对这些交易的组织时，企业就会变小缺陷：缺陷：只是从资源配置角度阐述企业的本质及边只是从资源配置角度阐述企业的本质及边界，企业的生产属性难以进入科斯的视野界，企业的生产属性难以进入科斯的视野没有分析企业资源配置成本，仍后分析空间

26、没有分析企业资源配置成本，仍后分析空间 企业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界威廉姆森的企业边界理论威廉姆森的企业边界理论威廉姆森采用威廉姆森采用“离散结构选择分析方法离散结构选择分析方法”，分析，分析“市场市场混合组织混合组织科层组织科层组织（企业）（企业）”三种主要的治理机制三种主要的治理机制威廉姆森引入资产专用性概念对企业边界威廉姆森引入资产专用性概念对企业边界的影响的影响从激励强度、管理控制和契约法等维度进从激励强度、管理控制和契约法等维度进一步考察企业的边界一步考察企业的边界威廉姆森尝试用威廉姆森尝试用“控制损失控制损失”解释企业不解释企业不能无限扩

27、张的原因（有限信息、科层成本能无限扩张的原因（有限信息、科层成本等因素导致）等因素导致）企业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界测度成本和企业边界理论测度成本和企业边界理论巴泽尔用规模经济、测度成本和公共物品三个变巴泽尔用规模经济、测度成本和公共物品三个变量解释企业的规模和边界量解释企业的规模和边界所谓规模经济是担保资本的规模经济所谓规模经济是担保资本的规模经济测度不完全，资产的部分属性暴露在测度不完全，资产的部分属性暴露在“公共领域公共领域”，容易成为，容易成为“攫取攫取”的对象。的对象。为降低为降低“攫取损失攫取损失”，交易者需要为交易资产提，交易者需要为交

28、易资产提供担保。但因交易者财富不足，常出现担保不足供担保。但因交易者财富不足，常出现担保不足企业纵向一体化可以避免企业纵向一体化可以避免“攫取损失攫取损失”纵向一体化的本质是将企业之间的交易转化为企纵向一体化的本质是将企业之间的交易转化为企业内部交易，原因在于测度成本的差异业内部交易，原因在于测度成本的差异 企业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界测度成本和企业边界理论测度成本和企业边界理论企业内部交易代替企业之间交易的实质是企业内部交易代替企业之间交易的实质是对雇员绩效的测度代替对中间产品的测度对雇员绩效的测度代替对中间产品的测度中间产品越复杂，属性测度成本越

29、高，企中间产品越复杂，属性测度成本越高，企业越有可能实施纵向一体化；如果对雇员业越有可能实施纵向一体化；如果对雇员绩效考核成本降低，企业也愿意将更多的绩效考核成本降低，企业也愿意将更多的生产活动纳入企业内部进行，企业纵向一生产活动纳入企业内部进行，企业纵向一体化程度也将随着雇员监管成本的降低而体化程度也将随着雇员监管成本的降低而提高提高企业纵向一体化水平依赖于企业利用自身企业纵向一体化水平依赖于企业利用自身权力实施交易的程度权力实施交易的程度 企业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界契约经济学与企业边界模糊论契约经济学与企业边界模糊论契约经济学的特征是将企业视为

30、契约的契约经济学的特征是将企业视为契约的“联联接物接物”詹森和麦克林将企业视为法律的虚构物，认詹森和麦克林将企业视为法律的虚构物，认为企业只是作为个人间契约关系的联结而发为企业只是作为个人间契约关系的联结而发挥作用挥作用张五常认为企业的本质是张五常认为企业的本质是“要素市场要素市场”替代替代“产品市场产品市场”，是一种契约对另一种契约的，是一种契约对另一种契约的替代替代由于将企业和市场都还原为契约的组合，企由于将企业和市场都还原为契约的组合，企业的边界编无从划定业的边界编无从划定契约经济学片面强调企业的契约经济学片面强调企业的“交易属性交易属性”，忽视了企业的忽视了企业的“生产属性生产属性”企

31、业边界理论企业边界理论企业企业“交易属性交易属性”与企业边界与企业边界产权与企业边界产权与企业边界产权理论认为企业边界取决于纵向一体化收益和产权理论认为企业边界取决于纵向一体化收益和成本的权衡成本的权衡假设存在甲和乙两家独立的企业，各自拥有对企假设存在甲和乙两家独立的企业，各自拥有对企业物质资产的所有权。所两家企业实行一体化，业物质资产的所有权。所两家企业实行一体化，伴随着企业规模的扩大，企业的边界无疑也扩展伴随着企业规模的扩大，企业的边界无疑也扩展了了如果两家独立企业的资产具有高度互补性，则应如果两家独立企业的资产具有高度互补性，则应该实施纵向一体化，将其合而为一，并将该实施纵向一体化，将其

32、合而为一，并将“新企新企业业”的所有权或剩余控制权给予投资不可或缺的的所有权或剩余控制权给予投资不可或缺的一方一方产权理论将企业视为产权理论将企业视为“物质资产的集合体物质资产的集合体”，无，无疑增添了企业的疑增添了企业的“物质物质”内涵，从资产所有权内涵，从资产所有权（剩余控制权）角度对企业边界的分析也更贴近（剩余控制权）角度对企业边界的分析也更贴近企业的企业的“法律法律”定义定义 企业边界理论企业边界理论企业企业“生产属性生产属性”与企业边界与企业边界传统经济学的研究企业都几乎只是考察作传统经济学的研究企业都几乎只是考察作为一个生产单位的企业的为一个生产单位的企业的“生产属性生产属性”交易

33、费用经济学仍有范式的缺陷交易费用经济学仍有范式的缺陷企业能力理论、演化经济理论和基于资源企业能力理论、演化经济理论和基于资源和基于知识的企业理论和基于知识的企业理论这些理论采用集体主义方法论，侧重从生这些理论采用集体主义方法论，侧重从生产功能角度对企业本质和边界进行阐释产功能角度对企业本质和边界进行阐释 企业边界理论企业边界理论演化经济学的企业边界理论演化经济学的企业边界理论企业资源与企业边界企业资源与企业边界企业家与企业边界企业家与企业边界综合现有对企业家分析的文献，对企业家的定义具有代表性的主要存在以下四种：企业家是协调者。企业家是套利者。企业家是创新者。企业家是不确定性风险的承担者。企业

34、边界理论企业边界理论企业边界理论：一个拓展的交易费用分企业边界理论：一个拓展的交易费用分析范式析范式拓展交易费用经济学分析范式的必要性拓展交易费用经济学分析范式的必要性拓展交易费用经济学分析范式的理论路径拓展交易费用经济学分析范式的理论路径讲义结构讲义结构学习目的和要求学习目的和要求经济学中的企业理论经济学中的企业理论几个关于企业来源的理论几个关于企业来源的理论企业边界理论企业边界理论企业产权理论企业产权理论公司治理公司治理 企业产权理论企业产权理论企业产权理论企业产权理论企业产权企业产权广义的所有权具有产权概念的全部内涵，它集中体现为对财产排他性的占有、使用、收益和处分的权力。第二节 企业产

35、权理论 剩余索取权剩余索取权是指对企业进行团队生产产生的合作剩余的要求权，或者是对企业总收入中扣除固定契约性报酬（固定工资、固定利息等）后剩余收入的要求权。第二节 企业产权理论 剩余控制权剩余控制权的概念则是由格罗斯曼和哈特（1986）提出的，他们将剩余控制权定义为没有在契约中明确规定的权利，并认为拥有剩余控制权的一方，有权决定资产除最终契约限定的特殊用途以外的所有用途。第二节 企业产权理论上述三种权力都内在地具有普遍上述三种权力都内在地具有普遍性、排他性、可交易性、可分割性、排他性、可交易性、可分割性、行为性等产权的基本属性。性、行为性等产权的基本属性。但是关于这三者的相互关系却存但是关于这

36、三者的相互关系却存在不同的认识：传统产权经济学在不同的认识：传统产权经济学将所有权定义为剩余索取权，产将所有权定义为剩余索取权，产权学派则将所有权定义为剩余控权学派则将所有权定义为剩余控制权，罗伯茨则主张用剩余索取制权，罗伯茨则主张用剩余索取权和剩余控制权的统一来定义企权和剩余控制权的统一来定义企业所有权。业所有权。第二节 企业产权理论 根据科斯定理，在正交易费用的世界根据科斯定理，在正交易费用的世界中，产权的配置是非常重要的。企业作中，产权的配置是非常重要的。企业作为要素所有者之间的契约联结，其产权为要素所有者之间的契约联结，其产权配置的核心是确定企业的所有权归属。配置的核心是确定企业的所有

37、权归属。1 1、资本雇佣劳动、资本雇佣劳动 无论是马克思的政治经济学还是西方无论是马克思的政治经济学还是西方主流的新古典经济学和现代企业理论，主流的新古典经济学和现代企业理论，都不约而同先验性地给定资本主义企业都不约而同先验性地给定资本主义企业是是“资本家资本家”的企业，的企业，“资本雇佣劳动资本雇佣劳动”是资本主义企业的是资本主义企业的逻辑起点逻辑起点。2 2、劳动雇佣资本、劳动雇佣资本 对对“劳动雇佣资本劳动雇佣资本”持肯定态度的稀持肯定态度的稀有文献中，具有代表性的是汉斯曼有文献中，具有代表性的是汉斯曼（HansmanHansman）从交易费用经济学角度提出）从交易费用经济学角度提出的的

38、LMFLMF在特定条件下有效率的观点。在特定条件下有效率的观点。汉斯曼得出的结论是：汉斯曼得出的结论是：出于节约集体决策成本的需要，出于节约集体决策成本的需要，LMFLMF即使即使存在，也只适合较小的规模。存在，也只适合较小的规模。3、利益相关者 美国经济学家弗里曼（美国经济学家弗里曼（FreemanFreeman，19841984）的定义：利益相关者是由那些能）的定义：利益相关者是由那些能够影响企业目标实现，或者能够被企业够影响企业目标实现，或者能够被企业目标实现过程所影响的任何群体和个人。目标实现过程所影响的任何群体和个人。3、利益相关者 如果将企业所有权是理解为状态依存如果将企业所有权是

39、理解为状态依存（contingentcontingent）所有权）所有权,即在企业不同即在企业不同的经营状态下的经营状态下,对应着不同的剩余索取对应着不同的剩余索取权和控制权的安排，我们可以进一步佐权和控制权的安排，我们可以进一步佐证利益相关者分享企业所有权的合法性。证利益相关者分享企业所有权的合法性。3、利益相关者 在企业正常的经营状态下在企业正常的经营状态下,债权人取债权人取得契约确定的收入得契约确定的收入,工人获取固定的工工人获取固定的工资资,因而债权人和工人一般没有企业的因而债权人和工人一般没有企业的控制权。此时，股东是拥有企业的剩余控制权。此时，股东是拥有企业的剩余控制权和剩余索取权

40、。控制权和剩余索取权。3、利益相关者 而当企业经营不善，不能按期偿还债而当企业经营不善，不能按期偿还债务时，企业已不存在剩余收入，此时债务时，企业已不存在剩余收入，此时债权人便拥有了企业的剩余控制权。由此权人便拥有了企业的剩余控制权。由此可见，企业所有权并不天然属于股东，可见，企业所有权并不天然属于股东，而是可能在不同签约方之间发生转移。而是可能在不同签约方之间发生转移。二、企业制度与企业产权 企业制度企业制度主要是以产权制度为核心的企业组织制度。从企业产生和发展的历史看，企业制度依次经历了：业主制、业主制、合伙制合伙制 现代公司制三种组织形式。现代公司制三种组织形式。（一）业主制和合伙制企业

41、的产权 业主制和合伙制企业是主流企业理论业主制和合伙制企业是主流企业理论意义上的意义上的“古典式企业古典式企业”，其基本特征，其基本特征是企业的产权结构单一，所有权、剩余是企业的产权结构单一，所有权、剩余控制权和剩余索取权高度统一。控制权和剩余索取权高度统一。（二）现代公司制企业的产权1、有限责任制度有限责任制度2 2、用手投票和用脚投票、用手投票和用脚投票3 3、股东和经理层分享企业所有权、股东和经理层分享企业所有权4 4、员工持股计划（、员工持股计划（Employer-Stock-Employer-Stock-Owned-PlanOwned-Plan，ESOPESOP）三、国有企业产权与产

42、权改革国有企业国有企业国有企业是指由国家代表全民行使所国有企业是指由国家代表全民行使所有者职能的企业有者职能的企业“清晰的清晰的”国有企业产权？！国有企业产权？！国有企业表面上的所有权属于国家国有企业表面上的所有权属于国家国有企业目的为谁服务？国有企业目的为谁服务？几个怪现象？几个怪现象？中海油人均薪酬中海油人均薪酬38.67万人民币万人民币 我为祖国喝茅台我为祖国喝茅台第二节 企业产权理论 剩余索取权剩余索取权是指对企业进行团队生产产生的合作剩余的要求权，或者是对企业总收入中扣除固定契约性报酬（固定工资、固定利息等）后剩余收入的要求权。第二节 企业产权理论 剩余控制权剩余控制权的概念则是由格

43、罗斯曼和哈特（1986）提出的，他们将剩余控制权定义为没有在契约中明确规定的权利，并认为拥有剩余控制权的一方，有权决定资产除最终契约限定的特殊用途以外的所有用途。第二节 企业产权理论上述三种权力都内在地具有普遍上述三种权力都内在地具有普遍性、排他性、可交易性、可分割性、排他性、可交易性、可分割性、行为性等产权的基本属性。性、行为性等产权的基本属性。但是关于这三者的相互关系却存但是关于这三者的相互关系却存在不同的认识：传统产权经济学在不同的认识：传统产权经济学将所有权定义为剩余索取权，产将所有权定义为剩余索取权，产权学派则将所有权定义为剩余控权学派则将所有权定义为剩余控制权，罗伯茨则主张用剩余索

44、取制权，罗伯茨则主张用剩余索取权和剩余控制权的统一来定义企权和剩余控制权的统一来定义企业所有权。业所有权。第二节 企业产权理论 根据科斯定理，在正交易费用的世界根据科斯定理，在正交易费用的世界中，产权的配置是非常重要的。企业作中，产权的配置是非常重要的。企业作为要素所有者之间的契约联结，其产权为要素所有者之间的契约联结，其产权配置的核心是确定企业的所有权归属。配置的核心是确定企业的所有权归属。1 1、资本雇佣劳动、资本雇佣劳动 无论是马克思的政治经济学还是西方无论是马克思的政治经济学还是西方主流的新古典经济学和现代企业理论，主流的新古典经济学和现代企业理论，都不约而同先验性地给定资本主义企业都

45、不约而同先验性地给定资本主义企业是是“资本家资本家”的企业，的企业，“资本雇佣劳动资本雇佣劳动”是资本主义企业的是资本主义企业的逻辑起点逻辑起点。2 2、劳动雇佣资本、劳动雇佣资本 对对“劳动雇佣资本劳动雇佣资本”持肯定态度的稀持肯定态度的稀有文献中，具有代表性的是汉斯曼有文献中，具有代表性的是汉斯曼（HansmanHansman）从交易费用经济学角度提出）从交易费用经济学角度提出的的LMFLMF在特定条件下有效率的观点。在特定条件下有效率的观点。汉斯曼得出的结论是：汉斯曼得出的结论是：出于节约集体决策成本的需要，出于节约集体决策成本的需要，LMFLMF即使即使存在，也只适合较小的规模。存在，

46、也只适合较小的规模。3、利益相关者 美国经济学家弗里曼（美国经济学家弗里曼（FreemanFreeman，19841984）的定义：利益相关者是由那些能）的定义：利益相关者是由那些能够影响企业目标实现，或者能够被企业够影响企业目标实现，或者能够被企业目标实现过程所影响的任何群体和个人。目标实现过程所影响的任何群体和个人。3、利益相关者 如果将企业所有权是理解为状态依存如果将企业所有权是理解为状态依存（contingentcontingent）所有权）所有权,即在企业不同即在企业不同的经营状态下的经营状态下,对应着不同的剩余索取对应着不同的剩余索取权和控制权的安排，我们可以进一步佐权和控制权的安

47、排，我们可以进一步佐证利益相关者分享企业所有权的合法性。证利益相关者分享企业所有权的合法性。3、利益相关者 在企业正常的经营状态下在企业正常的经营状态下,债权人取债权人取得契约确定的收入得契约确定的收入,工人获取固定的工工人获取固定的工资资,因而债权人和工人一般没有企业的因而债权人和工人一般没有企业的控制权。此时，股东是拥有企业的剩余控制权。此时，股东是拥有企业的剩余控制权和剩余索取权。控制权和剩余索取权。3、利益相关者 而当企业经营不善，不能按期偿还债而当企业经营不善，不能按期偿还债务时，企业已不存在剩余收入，此时债务时，企业已不存在剩余收入，此时债权人便拥有了企业的剩余控制权。由此权人便拥

48、有了企业的剩余控制权。由此可见，企业所有权并不天然属于股东，可见，企业所有权并不天然属于股东，而是可能在不同签约方之间发生转移。而是可能在不同签约方之间发生转移。二、企业制度与企业产权 企业制度企业制度主要是以产权制度为核心的企业组织制度。从企业产生和发展的历史看，企业制度依次经历了：业主制、业主制、合伙制合伙制 现代公司制三种组织形式。现代公司制三种组织形式。（一）业主制和合伙制企业的产权 业主制和合伙制企业是主流企业理论业主制和合伙制企业是主流企业理论意义上的意义上的“古典式企业古典式企业”，其基本特征，其基本特征是企业的产权结构单一，所有权、剩余是企业的产权结构单一，所有权、剩余控制权和

49、剩余索取权高度统一。控制权和剩余索取权高度统一。（二）现代公司制企业的产权1、有限责任制度有限责任制度2 2、用手投票和用脚投票、用手投票和用脚投票3 3、股东和经理层分享企业所有权、股东和经理层分享企业所有权4 4、员工持股计划（、员工持股计划（Employer-Stock-Employer-Stock-Owned-PlanOwned-Plan，ESOPESOP）三、国有企业产权与产权改革国有企业国有企业国有企业是指由国家代表全民行使所国有企业是指由国家代表全民行使所有者职能的企业有者职能的企业“清晰的清晰的”国有企业产权？！国有企业产权？！国有企业表面上的所有权属于国家国有企业表面上的所有

50、权属于国家国有企业目的为谁服务？国有企业目的为谁服务？几个怪现象？几个怪现象？中海油人均薪酬中海油人均薪酬38.67万人民币万人民币 我为祖国喝茅台我为祖国喝茅台三、国有企业产权与产权改革国有企业的产权问题国有企业的产权问题国有企业国有企业“国家利益至上论国家利益至上论”国家安全、社会稳定、充分就业国家安全、社会稳定、充分就业服务本集团利益服务本集团利益国有企业产权国有企业产权“虚置虚置”明实明实实虚实虚中央大企业工委、财政部等中央大企业工委、财政部等国资委国资委剩余控制权和剩余索取权错配剩余控制权和剩余索取权错配国家（索取权）与控制者（控制权）的信国家（索取权）与控制者（控制权）的信息矛盾息