美国经济数据指标解读.pptx

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1、会计学1美国经济数据指标解读美国经济数据指标解读消费者物价指数消费者物价指数-CPIn n消费者物价指数（消费者物价指数（Consumer Price IndexConsumer Price Index），英文缩写为），英文缩写为CPICPI反反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针 。n n许多经济学家为了分析的目的而将部分指标排斥在外，主要许多经济学家为了分析的目的而将部分指标排斥在外，主要是将容易波动的食品和能源价格剔除出去。这被称为核心消是将容易

2、波动的食品和能源价格剔除出去。这被称为核心消费者物价指数。费者物价指数。第1页/共19页生产者物价指数生产者物价指数-PPIn n主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。n n一般而言，当生产者物价指数增幅很大而一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之

3、亦然。则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。第2页/共19页经经 常常 帐帐 n n贸易经常帐贸易经常帐(Current Account)(Current Account)为一国收支表上为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。出与流入的状况。n n如果其余额是正数如果其余额是正数顺差顺差，表示本国的净，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数国外财富或净国外投资增加。如果

4、是负数逆差逆差，表示本国的净国外财富或投资减，表示本国的净国外财富或投资减少。少。第3页/共19页财财 政政 赤赤 字字 n n 一、一、财政，也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字。第4页/共19页n n二、一国政府在每一财政年度开始之二、一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字。赤字。n n三、

5、一国财政赤字若加大，该国货币三、一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。示该国经济良好，该国货币会上扬。第5页/共19页新屋开工及营建许可新屋开工及营建许可 n n1 1 商品，为一国货物的进口及出口。商品，为一国货物的进口及出口。n n2 2 劳务。劳务。n n3 3 投资所得投资所得 。n n4 4 其它商品、劳务及所得。其它商品、劳务及所得。n n5 5 片面转移，指现金或实物的捐赠、片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。经费的分摊。第6

6、页/共19页新屋开工及营建许可新屋开工及营建许可 n n建筑类指标在各国公布的数据体系中一般占有较重要的地位.一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。n n 通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于该国货币来说是利好因素，将推动该国货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国货币形成压力。第7页/共19页零零 售售 销销 售售 n n零售销售（零售销售（Retail SaleRetail Sale），其实是零售销售数），其实是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总的商店以现金或信用形式

7、销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中中 。n n 一国零售销售的提升一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对加，经济情况好转，利率可能会被调高，对该国货币有利，反之如果零售销售下降，则该国货币有利，反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空国货币偏向利空 。第8页/共19页ISM 指数指数 n nISMISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及

8、美元走势均有重要影响。对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。n nISMISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项指数分为制造业指数和非制造业指数两项 。第9页/共19页ISM制造业指数制造业指数n n制造业指数由一系列分项指数组成，其中以制造业指数由一系列分项指数组成，其中以采购经理人指数最具有代表性。采购经理人指数最具有代表性。n n该指数是反映制造业在生产、订单、价格、该指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以通常以5050为临界点，高于为临界点，高于5050被认为是制造业被认为是制造业处于扩张状态，

9、低于处于扩张状态，低于5050则意味着制造业的萎则意味着制造业的萎缩，影响经济增长的步伐。缩，影响经济增长的步伐。第10页/共19页ISM非制造业指数非制造业指数n n非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度，当其数值连续位于50以上水平时，表明非制造业活动扩张，价格上升，往往预示着整体经济正处于一个扩张状态；n n当其数值连续位于50以下水平时，往往预示着整体经济正处于一个收缩状态。第11页/共19页领先指标领先指标 n n一、也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。n n二、假如领先指数连续三个月下降，则预示

10、经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。第12页/共19页n n三、在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。n n四、通常来讲，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。第13页/共19页耐用品订单耐用品订单 n n代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订该数据反应了制造业活动情况，就定义

11、而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易的商品交易 。n n总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。重视美国耐用品订单指数。第14页/共19页产能利用率产能利用率 n n也叫设备利用率，是工业总产出对生产设备的也叫设备利用率，是工业总产出对生产设备的比率，简单的理解，就是实际生产能力到底有比率，简单的

12、理解，就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用多少在运转发挥生产作用 。n n产能利用率超过产能利用率超过95%95%以上，代表设备使用率接近以上，代表设备使用率接近全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对一国货币是利多。反之如果产能利用率在一国货币是利多。反之如果产能利用率在90%90%以以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对该国货币是利空。

13、市场一般最为重视美国的对该国货币是利空。市场一般最为重视美国的产能利用数据。产能利用数据。第15页/共19页平均时薪平均时薪 n n每小时收入数据反映了每小时基础工资率的每小时收入数据反映了每小时基础工资率的变化，并反映了加班的奖金增长情况，平均变化，并反映了加班的奖金增长情况，平均小时薪金可能较早地反映出行业工资和薪水小时薪金可能较早地反映出行业工资和薪水成本变化趋势与雇用成本指数相辅相成，共成本变化趋势与雇用成本指数相辅相成，共同为衡量总劳动成本提供参考。同为衡量总劳动成本提供参考。n n一般而言，如果预计平均小时薪金能引起利一般而言，如果预计平均小时薪金能引起利率的上涨，那么每小时工资的

14、迅速上涨对该率的上涨，那么每小时工资的迅速上涨对该国货币而言将形成利好刺激，反之亦然。在国货币而言将形成利好刺激，反之亦然。在美国，该指标由联邦储备委员会进行监控。美国，该指标由联邦储备委员会进行监控。第16页/共19页采购经理人指数（采购经理人指数（PMI)n n是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。n n采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。第17页/共19页非农业就业数字非农业就业数字 n n主要统计从事农业生产以外的职业变化情况，其中包括教师、服务行业、消费性行业等等。美国公布这项数据的时间和失业数字相同，同于每个月的第一个星期五发表。第18页/共19页