现金管理案例分析.pptx

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1、会计学1现金管理案例分析现金管理案例分析 目录目录一 公司简介二 该公司现金管理现状 三 建立成本分析与存货模型，分析最佳现金持有量等指标四 根据分析结果，评价公司现行现金管理，提出建议第1页/共13页一一 公司简介公司简介n n在中国经济稳步增长的带动下，国内啤酒行业保持了持续稳定的发展，连续在中国经济稳步增长的带动下，国内啤酒行业保持了持续稳定的发展，连续四年成为世界最大的啤酒生产和消费国及发展最快的市场之一。四年成为世界最大的啤酒生产和消费国及发展最快的市场之一。n n青岛公司坚持以市场为导向，持续进行内部管理、机制变革，推动企业经营青岛公司坚持以市场为导向，持续进行内部管理、机制变革，

2、推动企业经营以及稳步提升。以及稳步提升。20062006年，公司实现啤酒销量年，公司实现啤酒销量454454万千升，创历史新高，比万千升，创历史新高，比20052005年增长年增长11.5%11.5%，销售收入，销售收入1,167,7161,167,716万元，同比增长万元，同比增长16.5%16.5%；实现净利润；实现净利润43,49043,490万万元，同比增长元，同比增长43.1%43.1%；海外市场销售；海外市场销售6.56.5万千升，同比增长万千升，同比增长25.7%25.7%。呈现利润增。呈现利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。长大于销售收入增长，销售

3、收入增长大于销量增长的良好发展态势。n n20062006年，公司根据竞争环境的变化，年内相继启动了青岛啤酒二厂新增年，公司根据竞争环境的变化，年内相继启动了青岛啤酒二厂新增2020万万千升扩建项目和在济南千升扩建项目和在济南4040万千升新建项目等，进一步完善国内市场战略布局，万千升新建项目等，进一步完善国内市场战略布局，扩大市场份额，提高公司竞争力。扩大市场份额，提高公司竞争力。第2页/共13页二二 该公司现金管理现状该公司现金管理现状n n下表是根据青岛公司下表是根据青岛公司0303至至0606年对外公布的年度财务报告得到的数据。年对外公布的年度财务报告得到的数据。年份 20032004

4、20052006货币资金 932,900,408 1,362,553,132 1,265,861,113 1,232,766,676 第3页/共13页三三三三 建立成本分析与存货模型，分析最佳现金持有量建立成本分析与存货模型，分析最佳现金持有量建立成本分析与存货模型，分析最佳现金持有量建立成本分析与存货模型，分析最佳现金持有量 等指标等指标等指标等指标n n（一）成本分析模式（一）成本分析模式n n运用成本分析模型确定现金最佳持有量，只考虑因持有一定量现金而产运用成本分析模型确定现金最佳持有量，只考虑因持有一定量现金而产生的机会成本和短缺成本，不予考虑管理费用和转换成本。生的机会成本和短缺成本

5、，不予考虑管理费用和转换成本。n n其中，机会成本其中，机会成本=现金持有量现金持有量*有价证券利率（或报酬率）有价证券利率（或报酬率）n n 第4页/共13页通过分析比较上表中的各方案，可知，K方案的相关总成本最低，因此企业持有130,000,000元现金时，各方面的总代价最低，130,000,000元为现金最佳持有量。第5页/共13页（二）存货模型（二）存货模型n n利用存货模型计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑（存货模式不允利用存货模型计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑（存货模式不允许缺货），只对机会成本及固定性转换成本予以考虑。许缺货），只对机会成本及固定性转换成本予以考虑

6、。n n现金管理相关总成本现金管理相关总成本 =持有机会成本持有机会成本 +固定性转换成本固定性转换成本n nTC=(Q/2)*K+(T/Q)*FTC=(Q/2)*K+(T/Q)*Fn n其中其中其中其中：K=11%K=11%（有价证券利息率）（有价证券利息率）n n F=7,910,000F=7,910,000（固定性转换成本率（固定性转换成本率=印花税税率印花税税率+交易手续费率交易手续费率=0.7%=0.7%）n n T=8,878,570,000T=8,878,570,000元（一周期内现金总需求量）元（一周期内现金总需求量）n n最佳现金持有量最佳现金持有量Q=2TF/K=1,128

7、,726,460Q=2TF/K=1,128,726,460元元n n最低现金管理相关总成本最低现金管理相关总成本TC=2TFK=124,299,990TC=2TFK=124,299,990元元第6页/共13页n n其中其中:n n转换成本=（T/Q）*F=62,220,113.7元n n持有机会成本（Q/2）*K=62,079,955.3元n n有价证券交易次数=T/Q=7.866次n n有价证券交易间隔期=360/7.86600679=45.767天第7页/共13页第8页/共13页四四四四 根据分析结果，评价公司现行现金管理，提出建议根据分析结果，评价公司现行现金管理，提出建议根据分析结果，

8、评价公司现行现金管理，提出建议根据分析结果，评价公司现行现金管理，提出建议n n现金是企业的血液，企业的财务经营的改善与恶现金是企业的血液，企业的财务经营的改善与恶化首先都是从现金流量开始，它在很大程度上影化首先都是从现金流量开始，它在很大程度上影响企业的生存与发展。以下为小组提出建议响企业的生存与发展。以下为小组提出建议第9页/共13页n n1.1.设立结算中心。设立结算中心。设立结算中心。设立结算中心。n n2.2.设立内部银行方式设立内部银行方式设立内部银行方式设立内部银行方式。n n 1 1）设立内部结算帐户）设立内部结算帐户n n 2 2）发放内部贷款）发放内部贷款n n 3 3）筹措基金）筹措基金n n 4 4）指定结算制度）指定结算制度n n 5 5）银行化管理）银行化管理第10页/共13页n n各分公司在财务上享有独立财权，对贷款有权按用途自行安排使用，即分公司享有现金经营权和决策权。第11页/共13页n n在实践中，根据青岛集团的实际情况，我们建议其在内部银行对资金管理的集中程度上采用相对分散模式。n n集中控制重大投资权，集中对外融资及纳税，内部单位集中在内部银行开户，使用权分散，各单位对存放在内部银行的流动资产使用完全负责。第12页/共13页