杜邦分析法学习教案.pptx

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1、会计学1杜邦分析法杜邦分析法第一页，共28页。杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析法 The Du Pont Analysis MethodThe Du Pont Analysis MethodThe Du Pont Analysis MethodThe Du Pont Analysis MethodThe Du Pont Analysis MethodThe Du Pont Analysis Method第1页/共28页第二页，共28页。目录目录目录目录(ml)(ml)1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标(ci w zh bio)解释3、案例分析第2页/共28页第三页，共28页。

2、1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释(jish)3、案例分析杜邦分析法第3页/共28页第四页，共28页。杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标(ci w zh bio)之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财务指标(ci w zh bio)的勾稽关系。杜邦分析法第4页/共28页第五页，共28页。权益净利率 资产净利率 *权益乘数 销售利润率 *资产周转率 净利 /销售收入 销售收入 /资产总额 销售收入-总成本 +其他(qt)利润 -所得税 长期资产 +流动资产销售成本

3、+管理费用+财务费用+销售费用 其他(qt)流动资产+现金+应收帐款+存货杜邦分析法第5页/共28页第六页，共28页。杜邦分析法 杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）权益净利率是衡量企业经营效益的综合权益净利率是衡量企业经营效益的综合(zngh)指标；指标；杜邦分析体系的特点是将效益与效率有机地结杜邦分析体系的特点是将效益与效率有机地结 合起来，从而将单个的、分散的财务指标贯穿合起来，从而将单个的、分散的财务指标贯穿 为一个整体；为一个整体；对每一个业务人员来讲，头脑中的财务指标概对每一个业务人员来讲，头脑中的财务指标概 念也必须成为一个有机整体。念也必须成为一个有

4、机整体。第6页/共28页第七页，共28页。杜邦分析法：利用各种财务指标(zhbio)之间相互依存、相互联系的内在关系，从权益利润率这一核心指标(zhbio)出发，通过对影响这些指标(zhbio)的各种因素分析，达到对公司总体财务状况和经营成果进行评价的目的。杜邦分析法第7页/共28页第八页，共28页。杜邦分析法 相关联的指标关系主要有：相关联的指标关系主要有：权益权益(quny)利润率利润率=资产利润率资产利润率*权益权益(quny)乘数乘数即：利润总即：利润总 额额/所有者权益所有者权益(quny)=（利润总额（利润总额/资产总额）资产总额）*（资产总额（资产总额/所有者权益所有者权益(qu

5、ny)）资产利润率资产利润率=销售利润率销售利润率*资产周转率资产周转率即：利润总即：利润总 额额/资产总额资产总额=（利润总额（利润总额/销售收入）销售收入）*（销售收入（销售收入/资产总额）资产总额）第8页/共28页第九页，共28页。杜邦分析法 从上表和公式中可以看出，决定净资产从上表和公式中可以看出，决定净资产(zchn)收益率高低的因素有三个方面：销售利润率、收益率高低的因素有三个方面：销售利润率、资产资产(zchn)周转率和权益乘数。通过分解图和公式，周转率和权益乘数。通过分解图和公式，净资产净资产(zchn)收益率变化的原因一目了然。收益率变化的原因一目了然。权益利润率权益利润率=

6、销售利润率销售利润率*资产资产(zchn)周转率周转率*权益乘数权益乘数第9页/共28页第十页，共28页。1、杜邦分析图表介绍(jisho)2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法第10页/共28页第十一页，共28页。杜邦分析法 权益利润率：是综合性最强的财务比率，是整个 杜邦系统的核心指标。它反映了公司所有者投入 资本及相关权益的获利水平，是所有者得以保障 的基本前提。该项指标的大小不仅(bjn)受公司盈利能力的影响，而 且还受公司资产的周转营运能力及资本结构状况 的影响。第11页/共28页第十二页，共28页。杜邦分析法 销售净利率：主要(zhyo)受销售收入和销售成本的影 响，

7、另外所得税率、其他利润也是影响因素。一般地，单位销售成本越低，销售净利率越高，而所得税率与销售净利率呈负相关。第12页/共28页第十三页，共28页。杜邦分析法 资产周转率：反映运用资产以产生销售收入能 力的指标。对资产周转率的分析，一般考虑各 资产的各构成部分及其占用量，还可以通过流 动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率 等有关各资产组成部分使用效率的分析，判断 影响资产周转的主要问题(wnt)出在哪里。第13页/共28页第十四页，共28页。杜邦分析法 权益乘数：主要受资产负债率的影响，负债比 例越大，权益乘数越高，这意味着公司(n s)能获得 较多的杠杆利益，也意味着公司(n s)面临较

8、大的风 险。第14页/共28页第十五页，共28页。1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个(j)财务指标解释3、案例分析杜邦分析法第15页/共28页第十六页，共28页。权益(quny)净利率 33.13%例1：19.26%*1.72 6.88%*2.80 394 /5724 5724 /2043 5724 -5433 +103 -0 1359 +684 5245 +60 +30 +98 82 +110+185 +307 杜邦分析法第16页/共28页第十七页，共28页。权益(quny)净利率 26.63%例：15.48%*1.72 6.88%*2.25 394 /5724 5724 /2543 5

9、724 -5433 +103 -0 1359 +1184 5245 +60 +30 +98 82 +110 +685 +307 杜邦分析法第17页/共28页第十八页，共28页。杜邦分析法 通过对杜邦体系自上而下地分析，不仅可以(ky)揭示出公司各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为各级管理者优化经营理财状况，提高公司经营效益提供了思路。提高资产净利率的根本在于扩大销售，节约成本，优化投资配置、加速资金周转，优化资金结构、确定风险意识等。第18页/共28页第十九页，共28页。1、杜邦分析图表介绍(jisho)2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法第19页/

10、共28页第二十页，共28页。价值价值(jizh)树中财务指标解释树中财务指标解释第20页/共28页第二十一页，共28页。第21页/共28页第二十二页，共28页。第22页/共28页第二十三页，共28页。第23页/共28页第二十四页，共28页。反映公司在某特定时点的财务状反映公司在某特定时点的财务状况。它是由资产、负债和所有者权益况。它是由资产、负债和所有者权益等项目等项目(xingm)组成。资产是公司拥有的资源，组成。资产是公司拥有的资源，负债和所有者权益则是谁提供了这些负债和所有者权益则是谁提供了这些资源。资源。第24页/共28页第二十五页，共28页。第25页/共28页第二十六页，共28页。第26页/共28页第二十七页，共28页。谢谢 谢！谢！第27页/共28页第二十八页，共28页。