2022年中级会计师《财务管理》考前模拟试卷(三).docx

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1、2022中级会计师财务管理考前模拟试卷（三）2022年中级会计师考试时间为9月8日与日，考前冲刺阶段，考生必须通过习题练习来稳固考点记忆，提高解题速度，掌握解题技巧。特此整理了财务管理考前模拟试卷，希望有助于考生复习。一、单项选择题1.以卜.各项中，不能协调所有者与债权人之间利益冲突的方式是（）。A.债权人停止借款B.债权人收回借款C.股票期权D.债权人通过合同实施限制性借债2.一项500万元的借款，期限为5年，年利率为8%,如果每季度付息一次，那么实际利率为（A. 8. 16%B. 8. 24%C. 8%D. 4. 04%3 .A企业办理通话套餐，每月通话时间在100小时以下时，企业固定交话

2、费600元，超过100小时后，按 每分钟0. 15元交费。这种本钱属于（）。A.半固定本钱B.半变动本钱C.延期变动本钱D.曲线变动本钱4 .以下关于弹性预算的说法中，不正确的选项是（）。A.弹性预算法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算某公司上年末资产为1000万元，负债为400万元。该公司上年末（）。A.资产负债率为40%B.产权比率为0. 67C.权益乘数为1.67D.流动比率为40%三、判断题1 .影响企业筹资的各种法规主要有：公司法.证券法.金融法.证券交易法.合同法等。（）2 .某公司6月份总本钱为1000万元，固定本钱总额为20万元，销售量为100万件，那么6月份单位变 动

3、本钱为10元。（）3 .在预算执行过程中，企业预算委员会对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析。（）4 .具有提前归还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性，当公司资金有结余时，可提前赎回债券;当预测 利 率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。（）5 .资本本钱是评价投资工程可行性的主要标准。（）6 .某投资方案，当折现率为12%时，其净现值为100元，当折现率为14%时，其净现值为-20元。该方案 的内含报酬率为12.33*。（）7 .确定目标现金余额的本钱模型认为最优的现金持有量是使得现金的短缺本钱和管理本钱之和最小化的 持 有量。（）8 .对一项增值作业来讲，它所发生的

4、本钱都是增值本钱;对一项非增值作业来讲，它所发生的本钱都是非 增 值本钱。（）9 .业绩股票鼓励模式指公司在年初确定一个合理的年度业绩目标，如果鼓励对象经过大量努力后，在年 末实现了公司预定的年度业绩目标，那么公司给予鼓励对象一定数量的股票，或奖励其一定数量的奖金来购置 本公司的股票。（）10 .净资产收益率是杜邦财务指标体系的核心。（）四、计算分析题1.某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货本钱10元;如果自制, 单位本钱3元，每次生产准备本钱600元，每日产量为50件。零件的全年需求量为3600件，储存变动本钱 为零件价值的20%,每日平均需求量为10件。

5、要求：分别计算零件外购和自制的总本钱，并选择较优的方案。2.甲公司拟与外商合作生产国际著名品牌的服装，通过调查研究提出以下方案：(1)购置该品牌的商标使用权10年，一次性支付使用费100万元，按照直线法摊销；设备投资：设备购置本钱350万元，运输费.安装费共计50万元，设备预计可使用10年，报废时无 残值收入;按税法要求该类设备折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%;收入和本钱预计：预计每年收入300万元;每年付现本钱为200万元。(4)由于生产该品牌的服装，原材料.在产品等流动资产规模扩大100万，应付账款等结算性流动负债增 加了加万;所得税率为25%;(6)工程加权平均资本本钱为1

6、0%o要求： 1计算工程的长期资产投资； 2计算工程的营运资金垫支；计算工程各年度现金流量；用净现值法评价甲公司应否投资此工程。3.东方公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了吸引顾客，提高当地市场份额，决定拿出1000件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：方案是七折销售，且销售 额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买七件甲产品送三件甲产品(增值税发票上只列明7件甲产品的销 售金额)。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空，但是从纳税筹划角度上考虑，这两种 方式可能面临不同的纳税义务。东方公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件50元，不含税进价为每件

7、20元。 增值税税率为17%,所得税税率为25%,不考虑城市维护建设税及教育费附加。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断东方公司应该采取哪种促销方式4.甲公司2022年的净利润为2022万元，非付现费用为250万元，处置固定资产损失10万元，固定资产 报废损失为50万元，财务费用为20万元，投资收益为12.5万元。经营资产净增加100万元，无息负债净 减少70万元。要求： 1计算经营净收益和净收益营运指数； 2计算经营活动产生的现金流最净额；计算经营所得现金；计算现金营运指数。五、综合题1.某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该

8、公 司现在拟投产个新产品，该工程需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润（息税前盈余）400 万元。该工程备选的筹资方案有三个：按n%的利率发行债券；按面值发行股利率为12%的优先股；（3）按20用股的价格增发普通股。该公司目前的息税前盈余为1600万元;公司适用的所得税率为40%;证券发行费可忽略不计。要求：1计算增发普通股和债券筹资的每股（指普通股，下同）收益无差异点（用营业利润表示，下同），以及增 发 普通股和优先股筹资的每股收益无差异点）计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。根据以上计算结果分析，该公司应中选择哪一种筹资方式理由是什么4如果新产品可提供100（）万

9、元或4000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪 一种筹资方式2.甲公司下一年度某产品预算如下（单位：元）:假设公司该产品生产和销售平衡，预计下一年销售120220件产品，产品售价定为30元，公司适用的所 得税税率为25机要求：计算保本销售量（取整数）；计算边际奉献率； 3计算下一年的预计利润；计算平安边际率；判断甲公司的经营平安程度；计算甲公司利润对销售量和单价的敏感系数。【参考答案】一、单项选择题1.【正确答案】C【答案解析】为协调所有者与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借债;收回借款或停止 借款。选项C是一种协调所有者与经营者之间利益冲突的方法。【，点评

10、】利益冲突与协调是常考的客观题知识点，产生的根源需要理解，协调方式需要记忆。【该题针对“所有者和债权人的利益冲突与协调知识点进行考核】2.【正确答案】B【答案解析】根据名义利率与实际利率之间的关系式：i=(l+r/m)mT=(l+8%/4)4T=8.24%【点评】名义利率与实际利率换算公式：实际利率=(1+名义利率/每年复利次数)每年复利次数一1【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】3.【正确答案】C【答案解析】延期变动本钱在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围, 它就与业务量的增长成正比例变动。【点评】延期变动本钱和半变动本钱比拟容易混淆。半变动本钱是

11、有个初始量，从业务量为0开始就随业务量变动了；延期变动本钱是有个初始量，并且在开始的段业务量范围内是不变的，超过定业务量才开始变动。【该题针对“延期变动本钱知识点进行考核】4.【正确答案】B【答案解析】能够保证预算期间与会计期间相对应描述的是定期预算，不是弹性预算。其他各项均属于弹 性预算的正确说法。【点评】弹性预算法(动态预算法)，是在本钱性态分析的根底上，依据业务量.本钱和利润之间的联动关 系, 按照预算期内可能的一系列业务量水平编制系列预算的方法。1 .适用范围2 .优点按一系列业务量水平编制，扩大了预算的适用范围；(2)按本钱性态分类列示，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算本钱，

12、便于预算执行的评价和考 核。3 .弹性预算法分为公式法和列表法，各自的优缺点：公式法的优缺点：列表法的优缺点：【该题针对弹性预算法知识点进行考核】5.【正确答案】B【答案解析】各种预算是一个有机联系的整体。一般将由业务预算.专门决策预算和财务预算组成的预 算体系，称为全面预算体系。【点评】全面预算体系的结构如下：业务预算（经营预算）.专门决策决心和财务预算，财务预算包括现金 预 算和预计财务报表（预期利润表和预计资产负债表）。财务预算又称为总预算。【该题针对“预算体系知识点进行考核】6.【正确答案】I）【答案解析】实现规模的扩张属于扩张性筹资动机，债务比率过高，决定通过增发股票方式解决资金来源

13、 属于调整性筹资动机，所以选项D正确。【点评】企业各种筹资动机的区别是需要掌握的内容。企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动.投资活动的资金需要，乂达 到 了调整资本结构的目的，称之为混合性的筹资动机。此题中实现规模的扩张属于扩张性筹资动机;债务比率 过高，决定通过增发股票方式解决资金来源属于调整性筹资动机，所以是混合动机。【该题针对“混合性筹资动机知识点进行考核】7.【正确答案】C【答案解析】抵押贷款是以借款人或第三方的财产作为抵押物而取得的贷款。作为贷款担保的抵押品， 可以是不动产.机器设备.交通运输T具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票.

14、债 券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。【点评】银行借款的种类知识点中，容易出题的是抵押和质押的区别。（1）信用贷款：风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还要附加一定的限制条件（2）担保贷款一一保证贷款.抵押贷款.质押贷款【该题针对“银行借款的种类知识点进行考核】8.【正确答案】A【答案解析】与发行公司债券.融资租赁等债务筹资其他方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时 间较短，公司可以迅速获得所需资金，筹资速度快，所以选项A不正确。【该题针对“银行借款的筹资特点知识点进行考核】9.【正确答案】I）【答案解析】股票上市的不利影响包括：（1）上市本钱较高，手续复杂严格；（2）公司将负担

15、较高的信息 披露本钱；（3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声 誉；（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。【点评】此题考查股票上市对公司的影响，需要在理解的根底上记忆。股票上市通常会增加企业的知名度, 降低未来的筹资难度。股票上市有利方面：便筹措新资金；促进股权流通和转让;便于确定公司价值。(1)股票上市不利方面：上市本钱较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露本钱；信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难【该题针对“股票的上市交易知识点进行考核】1

16、0.【正确答案】D【答案解析】转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格卜能转换为普通股股票的数量，转换比率 二债券面值/转换价格，选项A的说法不正确。可转换债券一般都会有赎回条款，同样，可转换债券一般也会有 回售条款，选项B的说法不正确。可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低同期 银行存款利率，选项C的说法不正确。【点评】可转换债券的根本要素是常考的知识点，需要理解各根本要素的含义，尤其是赎眄I条款和问售 条 款的区另B.能够保证预算期间与会计期间相对应C.公式法比列表法的编制工作量小D.适用范围广5.全面预算体系包的内容不包括（）。A.业务预算B.业绩预算C.财务

17、预算D.专门决策预算6.某企业目前需要添置新机器，以实现规模的扩张。考虑到目前债务比率过高，因此，决定通过增发股票方式解决资金来源。该企业的筹资动机属于（）。A.扩张性筹资动机B.调整性筹资动机C.支付性筹资动机I）.混合性筹资动机7 .某企业为了取得银行借款，将某个厂房抵押给银行，该贷款属于（）。A.信用贷款8 .保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款8.以下关于银行借款的说法中，不正确的选项是（晨A.与融资租赁相比，银行借款的筹资速度较慢B.与发行公司债券相比拟，银行借款的限制条件多C.与发行公司债券相比拟，银行借款的资本本钱较低D.【提示】赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利，而回售条款对债

18、券持有人有利。【该题针对“可转换债券的根本要素知识点进行考核】11.【正确答案】A【答案解析】经营性资产占销售收入百分比=1000/2022=50除 经营性负债占销售收入百分比=200/2022=10%,外部筹集的资金二增加收入X经营资产销售百分比-增加收入X经营负债销售百分比一增加的留存 收益=1000X5诚T000X 10%-2022X (1+50%) X 10%X (1-30%)=190(万元)。【点评】销售百分比法中，外部筹集的资金;增加收入X敏感资产销售百分比-增加收入义敏感负债销售 百分比+非敏感资产增加-增加的留存收益，默认经营性资产就是敏感资产，经营性负债就是敏感负债，此题 不

19、 涉及非敏感资产的增加。注意：增加的留存收益是根据预计年度销售收入计算的，不是根据销售收入增加 计算的。【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】12.【正确答案】D【答案解析】股票的市场价值=(1000-500X8%) X (1-25%)/20%=3600(万元)【点评】在公司价值分析法下，公司的股票市场价值=(息税前利润-利息)X (1-所得税税率)/普通股股数 工息税前利润X(1 所得税税率)-税后利息/普通股股数。做题时需要注意题目给出的是“债务利率”还是 “债务资本本钱，利率默认是税前的，资本本钱默认是税后的，债务义债务利率;税前利息，债务X债务 资 本本钱=税后利息。【该题针对“公

20、司价值分析法”知识点进行考核】13.【正确答案】C【答案解析】年营业现金流展=税后营业收入-税后付现本钱+非付现本钱抵税=500 X (1-25%)-(200-50) X (l-25%)+50X25%=275 (万元)。【点评】营业现金流量=收入-付现本钱-所得税=税后营业利润+非付现本钱;税后营业收入-税后付现本钱 +非付现本钱抵税，这三个公式是通用的。此题三个公式都可以使用，结果一样。营业现金流量:收入-付现 本 钱-所得税=500-(200-50)-(500-200) X25%=275 (万元)；营业现金流量=税后营业利润+非付现本钱 = (500-200) X (1-25%)+50=2

21、75(万元)。【该题针对“工程现金流量一一营业期”知识点进行考核】14.【正确答案】B【答案解析】净现值=5000XI. 2-5000=1000(万元)，年金净流量=1000/(P/A, 10乐5)=1000/3. 7908=263.80(万元)。【点评】净现值.现值指数和年金净流量的关系如下：净现值=未来现金净现金流量现值-原始投资额现值;原始投资额现值X现值指数-原始投资额现值现值指数=未来现金净流量的现值/原始投资的现值=(原始投资的现值+净现值)/原始投资的现值=1+净现值 /原始投资的现值年金净流量二净现值/以工程计算期为期数的年金现值系数【该题针对“年金净流量”知识点进行考核】15

22、.【正确答案】B【答案解析】债券的价值=1000X4%X(P/A, 3%, 3)+1000X(P/F, 3%,3) =40X2. 8286+1000X0. 9151=1028. 24(元)。【点评】债券价值等于未来现金流量的现值，计算时需要注意付息规那么，另外只需要考虑该时点以后 发生的流量，不需要考虑之前发生的流量。此题债券“2022年1月1日发行5年期，到期日是2022年1 月1日，目前是“2022年7月1日，还有1年半到期。半年付息一次，即一期为半年，所以未来还有3期。【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】16.【正确答案】B【答案解析】如果采用较消极的收账政策，那么可能会增加应收账款

23、投资，增加坏账损失，但会减少收账 费用。【点评】“消极的收账政策也就是收账不积极，这样的话收账效果肯定不会太好，所以应收账款多，坏账损失多;但是由于消极，做的少，所以收账费用也少。收账政策并不影响企业的存货。【该题针对“收账政策”知识点进行考核】17.【正确答案】A【答案解析】流动负债的主要经营优势包括：容易获得，灵活性，有效地为季节性信贷需要进行融资的 能力;流动负债的经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债。【点评】此题是考察对于流动负债的利弊的记忆和理解。【该题针对“流动负债的利弊”知识点进行考核】18.【正确答案】D【答案解析】 保本销售量=3000/(30-20) =300(件)，

24、平安边际率=(500-300)/500乂100断40机【点评】保本分析和平安边际分析是密切相关的。保本销售量二固定本钱/（单价-单位变动本钱），平安边际 率=（预计或实际销售量-保本销售量）/预计或实际销售量。【该题针对“平安边际分析知识点进行考核】19 .【正确答案】C【答案解析】可控边际奉献=边际奉献-该中心负责人可控固定本钱=（1000-400）-100=500（万元）。【点评】利润中心的各业绩考核指标的计算和作用要会区分。（1）边际奉献:销售收入总额-变动本钱总额反映该利润中心的盈利能力，对业绩评价没有太大的作用。可控边际奉献（部门经理边际奉献）=边际奉献-该中心负责人可控固定本钱衡量

25、部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。难以区分可控和不可控的与生产能力相关的本钱。如果该中心有权处置固定资产，那么相关的折旧费是可控本钱;反之，相关的折旧费用就是不可控本钱。忽略了应追溯但又不可控的生产能力本钱，不能全面反映该利润中心对整个公司所做的经济奉献。（3）部门边际奉献（部门毛利）二可控边际奉献-该中心负责人不可控间接本钱反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的本钱所作的奉献；用;评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。【该题针对“利润中心”知识点进行考核】20 .【正确答案】C【答案解析】因果预测分析法最常用的是回归分析法。【点评】销售预测的方法

26、分为定性分析法和定量分析法，各种方法的具体情况如下：（一）销售预测的定性分析法1 .营销员判断法2 .专家判断法（个别专家意见聚集法.专家小组法.德尔菲法）3 .产品寿命周期分析法（对其他预测方法的补充）（二）销售预测的定量分析法（数显分析法）1 .趋势预测分析法算术平均法一一适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测。（2）加权平均法一一权数选取遵循“近大远小”的原那么，比算术平均法更为合理。（3）移动平均法（算术平均法的变形）一一适用于销售量略有波动的产品预测（4）指数平滑法2 .因果预测分析法一一最常用的是回归分析法【该题针对“因果预测分析法”知识点进行考核】21.【正确答案】B【答案解析

27、】单位A产品价格=（40000+740（）0）/l（）00X（l-5%） = 120（元）【点评】目标利润法下，单位产品价格=（目标利润总额+完全本钱总额）/产品销量X（1 -适用税率）=（单位目标利润+单位完全本钱）/（1-适用税率）其实各种定价法都是根据量本利根本原理公式变形得出的，我们没必要一去记忆各种变形公式，这种 题 目都可以使用利润根本计算公式“利润式单价X（1 -消费税税率）-单位变动本钱X销售量-固定本钱;单价 X（l-消费税税率）X销售量-完全本钱总额计算，根据此题数据，列式如下：40000=单价X （1-5%） X 1000-74000,解出:单价=（40000+74000

28、）/ 1000X （1-5%） =120（元）。【该题针对“目标利润定价法”知识点进行考核】22.【正确答案】D【答案解析】公司从税后利润中提取法定公枳金后，经股东会或股东大会批准，还可以从税后利润中提取 任意公积金，所以选项I）错误。【点评】对于净利润的分配顺序，需要掌握的主要内容有：1.弥补以前年度亏损五年之内用税前利润连续弥补，五年之后用税后利润（当年实现的净利润或盈余公积转入）弥补。2.提取法定公积金（1）提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%当年法定公积金的累积额己达注册资本的50%时，可以不再提取（3）法定公积金可用于弥补亏损或转增资本，企业用法定公积金转增资本后，法定公积金

29、的余额不得低于 转 增前公司注册资本的25%3 .提取任意公积金4 .向股东（投资者）分配股利（利润）【该题针对“收入与分配管理的内容知识点进行考核】23.【正确答案】A【答案解析】在通货膨胀时期，企业资金需求增加，一般会采取偏紧的利润分配政策。【点评】这类题目大致可以这样判断：增加资金需求.增加企业风险.增加筹资难度的因素会使得企业会 采取偏紧的股利政策。反之，减少资金需求.降低企业风险.降低筹资难度的因素会使得企业会采取宽松的股 利政 策。【该题针对“利润分配制约因素一一公司因素知识点进行考核】24.【正确答案】B【答案解析】赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资金不变。业务发

30、生前后，速动资产 超过了流动负债，即速动比率大于1,分子分母增加相同金额，分子增加的比率小于分母增加的比率，速动比率 的比值会降低，所以正确答案是Bo【点评】此题的易错点是：速动比率的分子和分母等额增加，需要判断分子增长率和分母增长率哪个更 大。由于速动资产大于流动负债，分子大于分母，等额增加后，分子增长率小于分母增长率，分母增长幅度 更大, 因此速动比率会下降。【该题针对“短期偿债能力分析知识点进行考核】25.【正确答案】C【答案解析】净收益营运指数=经营净收益+净利润。【点评】此题考查现金流量分析指标的计算公式。借此复习一下各现金流量分析指标的计算和反映的内容。（一）获取现金能力的分析（二

31、）收益质量分析【该题针对“现金流量分析一一获取现金能力的分析”知识点进行考核】二、多项选择题1.【正确答案】CD【答案解析】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货 币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以防止风险，实现资本保值;与客户应签订长期购货合同（选项B不正确)，以减少物价上涨造成的损失;取得长期负债，保持资本本钱的稳定(选项A不正确)。在通货膨胀持续 期，企业可以采用比拟严格的信用条件，减少企业债权;调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。【点评】通货膨胀最明显的现象是资金供给多，货币贬值，市场利率提高。通货膨胀对企业财务活动的影响：资金占

32、用增加，引起资金需求增加;利润虚增，资金因利润分 配而流失;利润上升，加大权益资金本钱;证券价格下跌，增加企业筹资难度;资金供给紧张，加大筹 资 难度。应对措施【该题针对“经济开展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平知识点进行考核】2.【正确答案】ABC【答案解析】经营风险是指因生产经营方面的原因给企业H标带来不利影响的可能性，如由于原材料供给 地的政治经济情况变动.新材料的出现等因素带来的供给方面的风险；由于生产组织不合理而带来的生产方面 的风险;由于销售决策失误带来的销售方面的风险。所以正确选项为ABC,选项D属于财务风险。【点评】经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性

33、;财务风险又称筹资风险, 是指由于举债而给企业目标带来的可能影响。判断是经营风险还是财务风险，就看各选项是生产经营方面的原因 还是由于使用债务资金造成的。【该题针对“证券资产组合的非系统性风险知识点进行考核】3.【正确答案】AD【答案解析】市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的厌恶程度，对风险的平均容忍程度越低，意 味着风险厌恶程度越高，要求的风险补偿越高，所以，(Rm-Rf)的值越大，即选项A的说法正确。某资产的 必要收益率=Rf+该资产的B系数X (Rm-Rf),如果B 1,那么该资产的必要收益率Rm,而Rm表示的是市场平均 收益率，所以，选项B的说法不正确。某资产的风险收益率:该

34、资产的B系数X市场风险溢酬(RnrRf),不同 资产的B系数不同，所以，选项C的说法不正确。某资产的必要收益率=无风险收益率+该资产的风险收益率，对于不同的资产而言，风险不同，风险收益率不同，但是无风险收益率是相同的，所以，选项D的说法正 确。【点评】必要收益率;无风险收益率+风险收益率二无风险收益率+B x市场风险溢酬，必要收益率与无风险 收益率.B和市场风险溢酬都是同向变动的。如果无风险收益率提高，那么所有资产的必要收益率都会提高，并且 提高的数值相同;如果市场风险溢酬提高，那么所有资产的风险收益率都会提高，但是由于不同资产B数值不同, 因此各资产风险收益率提高的数值相同。【该题针对“资本

35、资产定价模型的根本原理知识点进行考核】4.【正确答案】AB【答案解析】直接筹资方式主要有发行债券.发行股票.吸收直接投资等。典型的间接筹资方式有银行借款. 融资租赁。【点评】此题考查典型的宜接筹资和间接筹资方式。直接筹资是筹资企业直接与资金供给者协商融通资金, 包括：吸收直接投资、发行股票、发行债券等;间接筹资是借助银行和非银行金融机构筹集资金，包括： 银行借款、 融资租赁等。【该题针对“直接筹资与间接筹资知识点进行考核】5.【正确答案】CD【答案解析】如果企业财务情况欠佳，信用等级不高，债权人投资风险大，这样会降低企业获得信用的能 力，加大债务资金筹资的资本本钱，所以选项C不止确。货币金融政

36、策影响资本供给，从而影响利率水平的变 动，当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本本钱增大，所以选项D不正确。【点评】影响资本结构的因素属于记忆性内容，需要在理解的根底上记忆。增加经营风险的因素，会使 得 企业少使用债务资金;降低经营风险的因素，会使得企业采用的债务资金。与发行股票相比，银行借款筹资数额有限【该题针对“影响资本结构的因素知识点进行考核】6.【正确答案】ACD【答案解析】股票收益的来源包括：（1）股利收益；（2）股利再投资收益；（3）转让价差收益。售价本身不 是收益，售价与买价的差额才是收益。【点评】需要区分股票收益的来源和债券收益的来源.股票收益的来源和股票投资现

37、金流入。股票收益的来源：股利收益.股利再投资收益（无须单独考虑）、转让价差收益。债券收益的来源：名义利息收益、利息再投资收益（无须单独考虑）、价差收益（资本利得收益）。股票投资现金流入：股利、售价收入。【该题针对“股票投资的收益率知识点进行考核】7 .【正确答案】AC【答案解析】激进型融资策略下，长期资金支持全部非流动资产和局部永久性流动资产，短期来源支持剩 余的永久性流动资产和全部波动性流动资产，所以选项B的表述是错误的。在激进的流动资产融资策略中，企业 以长期融资方式为所有非流动资产融资，仅对局部永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持了 局部永久性流动资产和所有的波动性流动资

38、产，所以选项D的表述是错误的。【点评】营运资金融资策略也是常考的客观题知识点。需要掌握三种融资策略的特点和区别。【该题针对“激进融资策略”知识点进行考核】8 .【正确答案】ABCD【答案解析】短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易，所以选项A的说法正确;发行短期融资券的条件比拟严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，所以选项B的说法正确;相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资本钱较 低，所以选项C的说法正确;相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比拟大，所以选项D 的说法正确。【点评】对于短期融资券，

39、需要掌握的内容有：（一）短期融资券及其分类1 .含义由企业依法发行的无担保短期本票。（2）在我国，是指企业依照银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理方法的条件和程序，在银行 间 债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方 式。2 .分类（1）发行人：金融企业的融资券和非金融企业的融资券（我国的主要形式）（2）发行方式：经纪人承销（我国的主要形式）和直接销售（二）发行短期融资券的相关规定1 .发行人为非金融企业，发行企业均应经过在中国境内_L商注册且具备债券评级能力的评级机构的信用 评 级，并将评级结果向银行间债券市场公示。2 .发行和交

40、易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。3 .融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本 企 业的生产经营。4 .融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）登记托管，中央结算公 司负责提供有关效劳。5 .债务融资工具发行利率.发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商业机构不得以欺诈.操纵市场 等 行为获取不正当利益。（三）短期融资券的筹资特点1 .相对于企业债券，筹资本饯较低2 .相对于银行借款，筹资数额较大3 .发行条件比拟严格，必须具备一定的信用等级.实力强【该题针对“短期融资券(综合)知识

41、点进行考核】9 .【正确答案】ACD【答案解析】利用税率差异的技术要点在于尽量寻求税率最低化，以及尽量寻求税率差异的稳定性和长期 性，所以选项B的说法不正确。【点评】纳税筹划方法有：1 .减少应纳税额(1)利用税收优惠政策：免税.减税.退税.税收扣除.税率差异.分劈技术.税收抵免(2)转让定价筹划法2 .递延纳税，使应纳税额的现值减小：采取有利的会计处理方法(存货计价方法.固定资产折旧方法等)教材中介绍的各种方法的原理和具体做法，需要认真阅读。【该题针对“纳税筹划的方法知识点进行考核】10.【正确答案】ABC【答案解析】资产负债率=400/1000=40用,产权比率=负债总额/股东权益=400

42、/(1000-400)=0.67,权益 乘数=1000/(1000-400)=1. 67。【点评】资产和负债，可以看出企业的资本结构，反映资本结构的指标有资产负债率.产权比率和权益乘数。 流动比率:流动资产/流动负债，此题没法根据资产和负债总额数据得到流动资产和流动负债数据。【该题针对“长期偿债能力分析知识点进行考核】三、判断题1 .【正确答案】对【答案解析】影响企业筹资的各种法规主要有：公司法.证券法.金融法.证券交易法.合同法等。这叫法规 可以从不同方面标准或制约企业的筹资活动。影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法.公司法.企业 财务通那 么等。这些法规从不同角度标准企业的投资活动。【

43、点评】此题考查的是记忆性内容，比拟偏，如果平时没有留意到，很容易出错，所以教材一定要认真 通 读。【该题针对“法律环境”知识点进行考核】2 .【正确答案】错【答案解析】单位变动本钱=（总本钱-固定本钱总额）/销售量=（1000-20）/100=9. 8（元/件）。【点评】此题很简单，总本钱=固定本钱+变动本钱=固定本钱+销售量X单位变动本钱，具体推算出单位 变 动本钱。【该题针对“总本钱模型知识点进行考核】3.【正确答案】错【答案解析】企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，集中编制企业年度预 算调整方案，提交预算委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准，然后下达执行.【

44、点评】此题考查预算执行过程中财务管理部门的具体工作，属于记忆性考点。预算委员会和财务管理部 门的职责比拟容易混淆，需要比照区分。【该题针对“预算的执行知识点进行考核】4.【正确答案】对【答案解析】提前归还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，具有提前归 还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券;当预测利率下降时，也 可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。【点评】对自己有利才会去做，是否提前归还，公司具有选择权，当公司资金有结余或预测利率下降时，提前归还对公司有利，公司才会提前归还债券。【该题针对“债券的归还知识点进行考核】5.【正

45、确答案】对【答案解析】资本本钱的作用包括：(1)资本本钱是比拟筹资方式.选择筹资方案的依据；(2)平均资本本 钱是衡量资本结构是否合理的依据；(3)资本本钱是评价投资工程可行性的主要标准；(4)资本本钱是评价企 业整体业绩的重要依据。【点评】此题考查的是对资本本钱的作用的记忆。评价投资工程可行性时，计算净现值或现值指数时使用 资本本钱作为折现率，计算出的内含报酬率需要与资本本钱做比拟。【该题针对“资本本钱的作用”知识点进行考核】6.【正确答案】错【答案解析】内含报酬率是使净现值为0时的折现率。根据住-12%)/(14%-12%) = (100-0)/(100+20)可知， 内含报酬率=13.

46、67% o【点评】内含报酬率通常使用内插法去计算。“内插法”的原理是根据等比关系建立一个方程，然后解方程计算得出所要求的数据。例如：假设与A1对应的数据是B1,与A2对应的数据是B2, A介于A1和A2之间，与A对应的数据是B, 那么可以按照(Al-A)/(A1-A2) = (B1-B)/(B1B2)计算得出A的数值。只要等式两边保持对应关系，不管怎么列式都可以。【该题针对“内含报酬率知识点进行考核】7.【正确答案】错【答案解析】确定目标现金余额的本钱模型认为最优的现金持有量是使得现金的时机本钱.管理本钱.短缺 本钱之和最小化的持有量。【点评】最优的现金持有量是使得相关本钱之和最小的持有量。本钱模型中考虑了时机本钱.管理本钱和短 缺本钱;存货模型中考虑了交易本钱（转换本钱）和时机本钱。8 .【正确答案】错【答案解析】对一项增值作业来讲，它所发生的本钱可能是增值本钱，也可能是非增值本钱;非增值作 业产生的本钱都是非增值本钱。【点评】增值本钱和增值作业不是对应关系。增值作业发生的本钱中，一局部是增值本钱，一局部是非 增 值本钱。9 .【正确答案】对【答案解析】业绩股票鼓励模式指公司在年初确定一个合理的年度业绩目标，如果鼓励对象经过大量努力 后，在年末实现了公司预定的年度业绩目标，那么公司给予鼓励对象一定数量的股票，或奖励其一定数量的 奖金来 购置本公司的股票。10 .【正确答案