银华-道琼斯88精选证券投资基金季度报告(2005年第4季度).pdf
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1、 1银华银华-道琼斯道琼斯88精选证券投资基金季度报告精选证券投资基金季度报告（2005年第年第4季度）季度）第一节 重要提示 第一节 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2006年 1月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,
2、投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告相关财务资料未经审计。第二节 基金产品概况 第二节 基金产品概况 基金名称：银华-道琼斯88精选证券投资基金 基金简称：银华-道琼斯88 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年8月11日 报告期末基金份额总额：337,840,962.90份 投资目标：本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量化风险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资收益率，实现基金资产的长期增值。投资策略：本基金为增强型指数基金，以道中 88 指数为基金投资组合跟踪的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成
3、份股票，增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的股票，在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指数的投资收益率。投资范围：本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括道琼斯中国88指数的成份A股及其备选成份股、新股（首发或增发）、债券资产（国债、金融债、企业债、可转债等债券资产）以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具，各类资产投资比例符合证券投资基金法的规定。业绩比较基准：道琼斯中国88指数（简称道中88指数）基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 注册登记机构：银华基金管理有限公司 第三节 主要财务指标和基金净值表现 第三节 主要财
4、务指标和基金净值表现 一、基金主要财务指标（单位：人民币元）基金本期净收益 17,006,319.00基金份额本期净收益 0.0460期末基金资产净值 362,415,086.60期末基金份额净值 1.0727 二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去三个月 5.51%0.78%-2.78%0.87%8.29%-0.09%2 三、基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%04-8-1104-9-304-9-2604-10-1
5、904-11-1104-12-404-12-2705-1-1905-2-1105-3-605-3-2905-4-2105-5-1405-6-605-6-2905-7-2205-8-1405-9-605-9-2905-10-2205-11-1405-12-705-12-30银华88累计增长比较基准累计增长 注：1、根据银华-道琼斯 88 精选证券投资基金基金合同的规定：本基金原则上将不高于 75%的资产投资于股票，将不低于 20%的资产投资于国债。在法律环境允许后，本基金股票资产投资比例上限将调整为 95%，且保持不低于基金资产 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。鉴于现行法规已经没有对基金
6、投资于债券的限制性规定，本基金股票资产投资比例上限调整为 95%，该变更已于 2004 年 12 月 25 日公告。本基金管理人应在基金合同生效日起 3 个月内完成建仓；本报告期内，本基金严格执行了银华-道琼斯 88 精选证券投资基金基金合同的相关规定。2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。第四节 管理人报告 第四节 管理人报告 一、基金经理情况 许翔先生，42岁，西方会计学硕士。1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥厂、深圳粤宝电子公司、招商银行、深圳高新技术工业村、国信证券公司等单位工作；2002年至2004年，在中融基金
7、公司任研究总监、投资总监等职务；2004年10月进入银华基金管理有限公司，现任公司首席分析师。兼任“天华证券投资基金”基金经理。二、遵规守信说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法及其各项实施准则、银华-道琼斯 88 精选证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。三、基金投资策略和业绩表现报告 行情回顾及运作分析：股改仍是四季度行情最重要的主
8、线之一，与之伴随的，是市场信心的逐渐恢复。3在基金操作上，由于对市场信心较足，我们的股票仓位一直较高，精力主要放在行业配置和个股选择上。但由于基金份额的波动，给我们的操作带来一定的影响。本基金的业绩表现：本基金是增强型指数基金，管理人在严格遵守基金合同规定，在指数投资的基础上，适当选择部分品种进行加强投资，以期给持有人带来更加丰厚的收益。4 季度银华 88 净值增长率为5.51%，同期上证指数增长率为 0.47%。市场展望和投资策略：2006 年虽然有部分行业产能集中释放、宏观经济减速、以及市场扩容等不利预期，但我们认为，无论在时间上还是在空间上，股市对这些负面因素已经给予了足够的反映。因此我
9、们对2006 年的中国 A 股市场充满信心，计划积极买进股票，估值水平过低是最主要的理由。2006 年，我们准备在以下几个方面进行重点研究和投资：首先，金融和房地产。这两个行业将充分享受中国经济高速增长的好处。随着居民收入水平的提高，普通老百姓对生活质量的追求将形成对房地产的持续需求；商业银行业务也有望获得持续的高速增长；其次，产业结构良好的资源型行业和需求持续增长的垄断行业。对例如于全球产业集中度高的资源型公司，行业内具有定价权的公司为了获取一定的高额利润，会通过控制供给来维持产品的高价格，国内相关公司将因此受益。另外，一些能源行业的工程公司，未来多年作业量非常饱满，业务也具有一定的垄断性，
10、并且作业成本在全球具有价格优势，业绩持续增长，也将是重点研究和投资的对象；第三，零售及部分消费品行业龙头公司。因为中国经济的持续高速增长，以及人民收入水平的逐步提高，零售及部分消费品行业龙头公司有望获得快速增长。虽然竞争十分剧烈，但我们相信有部分公司将最终胜出，从而能够从中国这个庞大的市场中获得较高的收益；第四，具有全球竞争优势的制造业公司，以及符合国家产业政策的自主创新型公司等等；第五、全流通之后的并购重组机会。最后，感谢持有人对我们的信任。我们将在 2006 年继续尽心尽力，争取为持有人创造更多的财富。第五节 投资组合报告 第五节 投资组合报告 一、本报告期末基金资产组合基本情况 项目名称
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