年四季度钢材价格走势分析.pdf

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1、2005 年四季度钢材价格走势分析年四季度钢材价格走势分析 9 月初国内市场价格有所上扬后，在接近中旬时再度开始下跌，并且下跌的速度较 8 月份还有所加快。以北京地区线材价格变化曲线为例，截止 9 月 18 日，价格下滑的趋势没有减缓的态势。我们认为“十一”后的建筑用钢材价格走势将面临艰巨的形势。现对四季度钢材价格变化简要分析如下：一、不利因素 一、不利因素 （一）国内固定资产投资增速持续加快，然而建筑用钢材的消费增长的前景令人担心。今年以来国内固定资产投资重新回到快速增长轨道，今年 1-8 月累计城镇投资 41151 亿元，同比增长了 27.4。从环比情况看，固定资产投资呈现出持续放大的趋势

2、，1-2 月同比增长幅度为 24.5，1-3 月份为 25.3，1-4 月为 25.7，1-5 月为 26.4，1-6 月为 27.1，1-7 月为 27.2，1-8 月为 27.4。其中黑色金属冶炼及压延加工业增速回升很快，1-2 月同比增长幅度为-9.5，1-3 月份为 1.4，1-4 月为 3.9，1-5 月为 7.8，1-6 月为 18.6，1-7月为 19.3，1-8 月为 25.4。从数据看，钢铁行业的迅速增长的势头很猛。但引人注意的是，1-8 月房地产业投资增长势头呈下降趋势，1-2 月同比增长幅度为 27.2，1-3 月份为 27.8，1-4 月为 27.8，1-5 月为 26

3、.6，1-6月为 25.3，1-7 月为 24.8。从上述数据看，从 4 月份开始，房地产业投资增速逐步加速回落，增速落差达 4 个百分点，从目前的宏观经济运行趋势看，预计 8-9 月份乃至四季度，房地产投资增速还会有所回落，至少是稳中趋降的，我们认为这是导致以线螺等为代表建筑用钢材市场需求不强、价格趋降的重要原因之一。（二）国内钢铁生产不断增长，华北地区、华东地区不仅是国内最重要的消费基地，同时还是建筑用钢材主要的生产基地。1、今年 1-8 月的总体情况。今年前 8 个月国内累计产钢材 23621 万吨，同比增长 26.2。从各月累计产量增幅看，产能增长势头平稳而强劲。1-2 月同比增长幅度

4、为 19.4，1-3 月份为 22.4，1-4 月为 23.3，1-5 月为 25.4，1-6 月为 25.9，1-7 月为25.9，1-8 月为 26.2。其中：线材产量 3878 万吨，占全部钢材总量的 16.4，同比增长 22.4，同比增量 710 万吨，占全部钢材增量的 14.5；钢筋产量 4319 万吨，占全部钢材总量的 18.3，同比增长 17.6，同比增量 645 万吨，占全部钢材增量的 13.2。2、全国主要地区产量增长情况。（1）华北地区：今年 1-8 月华北地区线材产量 1101 万吨，占本地区钢材总产量的 15，占全国线材总量的 28.4，同比增长 20.6，同比增量 1

5、88 万吨，占本地区全部钢材增量的 11，占全国线材增量的 26.5；钢筋产量 1108 万吨，占本地区钢材总量的 15.7，占全部钢筋总量的 25.7，同比增长 11.6，同比增量 115.1万吨，占本地区钢材增量的 18，占全部钢筋增量的 17.8。线螺合计占本地区全部钢材产量的 30.7。（2）华东地区：线材产量 1067 万吨，略少于华北地区。占本地区全部钢材总量的 15.5，占全国线材总量的 27.5，同比增长 19.3，同比增量 172.26 万吨，占本地区全部钢材增量的 13，占全部线材增量的 24.2；钢筋产量 1318.85 万吨，占本地区全部钢材总量的 19，占全部钢筋总量

6、的 30.5，同比增长 14.1，同比增量 163.181 万吨，占本地区全部钢材增量的 27，占全部钢筋增量的 25.3。线螺合计占本地区全部钢材产量的 34.5 （3）华南地区：其中：线材产量 549 万吨，占本地区全部钢材总量的 18，占全部线材总量的 14.2，同比增长 13.4；钢筋产量 665.吨，占本地区全部钢材总量的 22，占全部钢筋总量的 15.4，同比增长 21.4。（三）今年 1-8 月的钢材进出口总体情况。1、出口情况。前 7 个月累计国内出口钢材 1310.5 万吨，同比增长 121.4。其中棒线材 376.4 万吨，同比增长 91.9。钢坯 546.8 万吨，同比增

7、长 217.6。2、进口情况。前 7 个月累计国内进口钢材 1535.3 万吨，同比下降了 24.4。其中棒线材 63.9 万吨，同比降低 29.8。累计进口钢坯 88.9 万吨，同比下降了 74.4。（四）北京地区社会库存的变化情况。自 7 月以后，社会库存有所增长。二、有利因素 二、有利因素 四季度钢材价格运行的有利因素乏善可陈，但还有部分因素值得期待。（一）国际钢铁市场的变化趋好。我们认为，从国际钢铁市场来看，9 月份以前受扁平材价格的持续下降，CRU指数一路下行。但在 9 月上旬有了一个很大的反弹，这对国内建筑用钢材价格来说，是一个好消息。如图所示，长材价格比 8 月初上涨了 8 点，

8、扁平材价格上涨了 15.5 点，全球综合价格指数则上涨了 12.5 点。目前国际市场低合金方坯价格的回升幅度就很大，目前已经达到了 355 美元/吨，回升了 40-50 美元。从影响的时间看，国内市场通常要滞后 1 个月，因此预计四季度国内市场可以受到国际市场的良性影响。（二）9-11 月份是建筑用钢材消费的黄金季节，社会需求强度坚挺，尽管价格大幅度回升的可能性较小，但至少不会出现大幅度下跌的趋势，往年的曲线也证明了这一点。（三）社会库存虽有增长，但仍处于较低水平。目前的线螺社会库存总量虽高于 6 月份 3.7 万吨，但低于 1-9 月平均 31.33 万吨水平 3 万吨左右，应该说库存压力不算很大。（四）钢厂品种结构有所改善，资源集中度没有增长。目前就首钢自身而言，建筑用线螺比例在逐步减少，制品用线型材和专用钢比例在逐步上升。首钢周边的各大钢厂也在调整品种结构，传统的建筑用线螺资源总量的增长并不快。（五）钢铁行业成本也对价格下跌产生制约。综上所述，我认为四季度钢材价格总的走势应该是稳中有降，但基本上不会再出现剧烈降幅，甚至可能还会有局部的、个别品种的反弹。具体的说，四季度的总体价位应在 9 月中旬的价位振荡。