银河行业优选股票型证券投资基金季度报告(2009年第3季度).pdf

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1、 银河行业优选股票型证券投资基金季度报告（2009 年第 3 季度）银河行业优选股票型证券投资基金季度报告（2009 年第 3 季度）目 录 目 录 1 重要提示1 重要提示 2 基金产品概况2 基金产品概况 3 主要财务指标和基金净值表现3 主要财务指标和基金净值表现 4 管理人报告4 管理人报告 5 投资组合报告5 投资组合报告 6 开放式基金份额变动6 开放式基金份额变动 7 备查文件目录7 备查文件目录 1 重要提示1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股

2、份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。2 基金产品概况2 基金产品概况 基金简称 银河行业股票 交易代码 519670 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 04 月

3、 24 日 报告期末基金份额总额 269,744,818.82 份 投资目标 本基金将“自上而下”的资产配置及动态行业配置与“自下而上”的个股优选策略相结合，优选景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资，在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理，追求基金中长期资本增值。投资策略 本基金的投资策略体现在资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略和其他品种投资策略等四个方面。资产配置策略，本基金管理人从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面、资金面和企业面等多种因素，综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势，分析股票、债券等资产的预期收益风险的匹配关系，在此基础上，在

4、投资比例限制范围内，确定或调整投资组合中股票和债券等资产的比例。股票投资策略方面，本基金致力于投资优选行业中的优势企业，本基金管理人相信通过双重优选，可以取得超额收益。本基金的股票投资策略分为两个层次，一是优选景气行业或预期景气行业的行业配置策略，一是优选企业的选股策略。以宏观经济的所处的不同运行阶段，同时考虑行业所处的生命周期，进而确定相对应的景气行业行业配置依据；在所确定的景气行业内，通过定性与定量分析相结合的办法，寻找行业内具有竞争优势或是高成长性的公司作为投资标的。本基金债券投资的主要策略包括利率预期策略、收益率曲线策略、类属配置策略、单券选择策略、可转换债券投资策略。其他品种投资策略

5、包括权证、资产支持证券投资等。业绩比较基准 本基金的业绩比较基准是：业绩基准收益率=沪深 300 指数收益率80%上证国债指数收益率20%。风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）3 主要财务指标和基金净值表现3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009 年 07 月 01 日-2009 年 09 月 30 日）1.本期

6、已实现收益 40,366,751.50 2.本期利润 13,653,366.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.0371 4.期末基金资产净值 278,876,889.90 5.期末基金份额净值 1.034 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2.1 本报告期基

7、金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-1.62%2.04%-3.74%1.94%2.12%0.1%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于 2009 年 4 月 24 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。2、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金投资

8、的股票资产占基金资产的 6095%，现金、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，权证的投资比例不超过基金资产净值的 3%，资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的 20%。本基金目前仍处于建仓期。4 管理人报告4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 王忠波 本基金的基金经理、研究部总监 2009-04-24-14 博士研究生学历，高级会计师，曾先后在山东证券公司

9、、深圳证券交易所从事研究工作，2002 年 6月加入银河基金管理有限公司，历任研究部宏观策略与行业研究员、副总监、总监等职务。2008年 4 月 30 日至 2009 年 8月 18 日担任银河稳健证券投资基金的基金经理。注：上表中任职日期为该基金基金合同生效日。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损

10、害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守证券法、证券投资基金法等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。4.3 公平交易专项说明4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 银河行业优选股票型证券投资基金（以下简称“银河行业股票”）在本报告期内严格遵守 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公

11、平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 银河行业股票投资风格相似的投资组合为银河竞争优势成长股票型证券投资基金，由于银河行业股票还处于建仓期，因此本季度无法进行业绩比较。4.3.3 异常交易行为的专项说明 银河行业股票在本报告期内无异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 一2009 年三季度回顾 三季度，国家对货币政策进行结构性微调，市场对货币政策趋紧可能引发的房地产成交量以及后续投资可持续性的担忧日益加剧，对未来一、两个季度宏观经济走势产生分歧。流动性预期收

12、紧引发的市场对周期性行业的担忧，触发周期性行业的大幅调整，钢铁、金融、煤炭、有色和房地产行业在调整初期跌幅居前。进入 9 月市场开始对十一、中秋双节的消费向好预期提升，下游消费各行业表现开始活跃。我们依然坚持对国内经济开始回暖，国外经济触底的基本判断，坚持认为近期股票资产在大类资产配置中依然具有较强的吸引力。同时，我们也认识到并且高度重视，刺激经济政策退出过程给资本市场带来的短期压力。本季度，银河行业在操作上把握了市场宽幅震荡带来的投资机会，采取了较为灵活的仓位策略。在出现货币政策结构性调整信号后，我们针对一些对流动性较为敏感行业进行了减持，对于支撑中国经济复苏的部分中游以及反映内需的下游行业

13、进行了增持，实现了组合结构性调整。在组合调整过程中，弱化行业配置，更加注重自下而上的个股选择。通过我们对组合的调整，在本季度的市场波动中，减弱了强周期行业调整对组合的影响，加大了下游行业及医药板块的对组合的贡献，较好地把握了甲型 H1N1 药物的市场机会。二2009 年四季度展望 近期，多项宏观数据指证美国的经济正在走出底谷、进入逐步回升阶段，欧元区经济同样有所企稳，日本经济也出现了回暖。四季度正值欧美市场的传统消费旺季，美国失业率逐渐平稳有助于提高居民的消费信心，未来一季度的消费增长可期。外部环境的转暖对于我国出口起到了积极作用，10 月 15 号的广交会或将成为我国出口能否转暖的一个信号。

14、考虑到消费旺季的到来，下一季度下游消费品的出口回暖值得期待。国内宏观经济已见底回升，国家的加大基础设施建设对经济的拉动作用正逐步显现，刺激消费政策落实带动家电、汽车等行业持续旺销，下一季度房地产的新开工数据可期，国内的宏观经济逐步复苏将在数据方面得到一步步地验证。十一、中秋长假对国内的消费进一步拉动，长假后消费领域可能出现部分较好的数据。但是，值得关注的是实体经济对市场流动性的吸纳，游离于实体经济外的流动性将随着经济的复苏不断转入实体经济。此外，目前市场对创业版发行高市盈率，以及创业版对市场资金的分流产生了担忧。10 月又将迎来大小非解禁的最高峰，对市场都可能形成压力。预计下一季度市场出现整体

15、性行业机会较少，我们将重点自下而上地寻找个股投资机会。下一季度国外的消费提振或许给我国的消费类出口带来一些转机，国内的房地产新开工有望增加，带来相关产业链的投资机会。业绩增长相对确定的公司将随着市场视角转向企业盈利而受关注。消费类企业可能在十一长假后随着消费数据向好出现一些投资机会。12 月份哥本哈根会议前国家可能出台系列关于低碳经济政策，低碳概念将是下一季度不可忽略的投资机会。5 投资组合报告5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 224,648,356.39 79.52 其中：股票 2

16、24,648,356.39 79.52 2 固定收益投资 157,509.00 0.06 其中：债券 157,509.00 0.06 资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 54,607,199.01 19.33 6 其他资产 3,076,152.27 1.09 7 合计 282,489,216.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 7,927,100.00

17、 2.84 C 制造业 109,060,693.35 39.11 C0 食品、饮料 11,486,894.15 4.12 C1 纺织、服装、皮毛 169,903.80 0.06 C2 木材、家具-C3 造纸、印刷 7,205,639.70 2.58 C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,364,000.00 4.79 C5 电子 9,812,000.00 3.52 C6 金属、非金属 3,012,100.00 1.08 C7 机械、设备、仪表 51,468,486.90 18.46 C8 医药、生物制品 12,541,668.80 4.50 C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业-

18、E 建筑业 6,604,000.00 2.37 F 交通运输、仓储业-G 信息技术业 8,365,180.22 3.00 H 批发和零售贸易 20,162,000.00 7.23 I 金融、保险业 47,157,305.62 16.91 J 房地产业 12,996,700.00 4.66 K 社会服务业 11,780.00 0.00 L 传播与文化产业 7,159,597.20 2.57 M 综合类 5,204,000.00 1.87 合计 224,648,356.39 80.55 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净

19、值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 000157 中联重科 599,955 14,338,924.50 5.14 2 601166 兴业银行 409,950 13,852,210.50 4.97 3 600104 上海汽车 690,000 13,627,500.00 4.89 4 000501 鄂武商 1,000,000 12,040,000.00 4.32 5 600048 保利地产 450,000 10,863,000.00 3.90 6 601318 中国平安 200,000 10,140,000.00 3.64

20、 7 601601 中国太保 399,920 8,906,218.40 3.19 8 600036 招商银行 599,924 8,866,876.72 3.18 9 600519 贵州茅台 50,000 8,243,000.00 2.96 10 000718 苏宁环球 599,970 7,205,639.70 2.58 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券-2 央行票据-3 金融债券-其中：政策性金融债-4 企业债券-5 企业短期融资券-6 可转债 157,509.00 0.

21、06 7 其他-8 合计 157,509.00 0.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 110006 龙盛转债 1,290 157,509.00 0.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的

22、前五名权证投资明细5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 422,671.03 2 应收证券清算款 2,494,999.13 3 应收股利-4 应收利息 7,339.44 5 应收申购款

23、 151,142.67 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 3,076,152.27 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。6 开放式基金份额变动6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 563,542,647.09 报告期期间基金总申购份额 9,927,093.26 报告期期间基金总赎回份额 3

24、03,724,921.53 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 269,744,818.82 7 备查文件目录7 备查文件目录 7.1 备查文件目录7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准设立银河行业优选股票型证券投资基金的文件 2.银河行业优选股票型证券投资基金基金合同 3.银河行业优选股票型证券投资基金托管协议 4.中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5.银河行业优选股票型证券投资基金财务报表及报表附注 6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点7.2 存放地点 上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼 7.3 查阅方式7.3 查阅方式 投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http:/）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。银河基金管理有限公司 二九年十月二十七