银华核心价值优选股票型证券投资基金2009年第3季度报告.pdf

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1、 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 1 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 2009 年 09 月 30 日 2009 年 09 月 30 日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2009 年 10 月 27 日 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 2 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完

2、整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 银华价值优选股票 交易代码 519001 基金运作方式 契约

3、型开放式 基金合同生效日 2005 年 09 月 27 日 报告期末基金份额总额 12,984,562,006.77 份 投资目标 本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司，同时通过优化风险收益配比以获取超额收益,力求实现基金资产的长期稳定增值。投资策略 在价值创造主导的投资理念指导下，本基金的投资策略以自下而上的股票精选为主，同时也通过辅助性的主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降低整个资产组合的系统性风险。本基金充分发挥“自下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收

4、益的最佳配比。本基金的具体投资比例如下：股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为 5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。业绩比较基准 新华富时 A200 指数80%新华巴克莱资本中国全债指数20%。风险收益特征 本基金是属于证券投资基金中的较高风险、较高收益的产品，其预期风险与预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金将力求在严格控制风险的前提下实现较高的投资收益。银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 3基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 3 主要财务指标

5、和基金净值表现 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009 年 7 月 1 日2009 年 9 月 30 日）1.本期已实现收益 1,540,736,409.492.本期利润 829,595,358.583.加权平均基金份额本期利润 0.06634.期末基金资产净值 16,460,741,702.625.期末基金份额净值 1.2677注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括

6、持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 5.34%1.90%-4.38%1.93%9.72%-0.03%银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动

7、的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%600.00%2005年9月27日2005年12月27日2006年3月27日2006年6月27日2006年9月27日2006年12月27日2007年3月27日2007年6月27日2007年9月27日2007年12月27日2008年3月27日2008年6月27日2008年9月27日2008年12月27日2009年3月27日2009年6月2

8、7日2009年9月27日基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率 注：1、根据银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同的规定：(1)本基金股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。(2)基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。2、本基金按规定在合同生效后 6 个月内已达到上述规定的投资比例。4 管理人报告 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期

9、 离任日期 证券从业年限说明 陆文俊先生 本基金的基金经理、投资管理部总监2008 年 10月 21 日-8 年 学士学位。曾任君安证券有限责任公司人力资源部行政主管、交易部经理、上海华创创投管理事务所合伙人、富国基金管理有 4 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 5限公司交易员、东吴证券有限责任公司投资经理、资产管理部副总经理、长信基金管理有限责任公司研究员等职。自 2006 年 7月 6 日至 2008 年 6 月 10日担任长信金利趋势股票型证券投资基金基金经理。2008 年 6 月加盟银华基金管理有限公司。自2009 年 4 月 27 日起兼任银华和谐主题

10、灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法及其各项实施准则、银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利

11、益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和

12、公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 阶段 基金 净值增长率 银华核心价值优选股票型证券投资基金 5.34%过去三个月 银华优质增长股票型证券投资基金-0.56%银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 6本报告期内，本基金管理人管理的投资风格相似的两只基金中本基金及银华优质增长股票型基金的业绩表现差异超过了 5%。造成上述差异的主要原因是由于这两只基金的资产配置和行业配置有差异，因此这两只股票型基金的业绩表现产生了差异

13、。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 2009 年三季度，国内宏观经济延续了上半年的缓慢复苏状态，货币政策出现微调。A 股市场由于短期内涨幅过大，出现了一定幅度的调整。尤其一些强周期板块调整幅度较大。本基金基于估值方面的考虑，从 7 月底以来进行了减仓和结构性调整。9 月份以来，随着市场估值水平再次回落到合理范围内，本基金又将仓位提高至相对较高水平。出于对未来通胀的担忧，和经济复苏后对资源需求的增加的考虑，我们增

14、持了资源股，主要为有色金属类。4.4.2 市场展望和投资策略 目前 A 股上证综指处于 3000 点以内，估值水平合理。结合 2010 年的业绩增长情况，我们对中长期市场相对看好。在行业方面，我们和中期报告没有太多改变，依然将汽车+消费+低碳经济作为本基金投资的主要线索，有所改变的是对于资源股相对看好。在四季度我们将对现有组合主要采取持有的策略。4.4.3 截至报告期末，本基金份额净值为 1.2677 元，本报告期份额净值增长率为 5.34%，同期业绩比较基准增长率为-4.38%。5 投资组合报告 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目

15、 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 15,134,413,881.0089.59 其中：股票 15,134,413,881.0089.592 固定收益投资 -其中：债券 -资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 1,737,963,535.6610.296 其他资产 20,934,335.700.127 合计 16,893,311,752.36100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3

16、季度报告 7代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业 138,677,097.050.84B 采掘业 1,045,960,953.266.35C 制造业 9,930,419,919.2460.33C0 食品、饮料 579,474,301.763.52C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷 77,515,290.130.47C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,605,292,391.609.75C5 电子 123,922,135.850.75C6 金属、非金属 1,459,565,948.988.87C7 机械、设备、仪表 5,427,789,

17、892.0632.97C8 医药、生物制品 656,859,958.863.99C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业-E 建筑业 173,194,177.251.05F 交通运输、仓储业 611,714,312.453.72G 信息技术业 438,377,633.762.66H 批发和零售贸易 1,524,709,379.489.26I 金融、保险业 855,995,743.055.20J 房地产业 313,404,137.761.90K 社会服务业 1,052,649.020.01L 传播与文化产业-M 综合类 100,907,878.680.61 合计 15,134,413

18、,881.0091.94 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 600104 上海汽车 74,004,7501,461,593,812.50 8.882 002024 苏宁电器 53,635,616879,087,746.24 5.343 000425 徐工机械 16,975,379544,909,665.90 3.314 600309 烟台万华 30,000,039517,200,672.36 3.145 0

19、00800 一汽轿车 30,001,393510,923,722.79 3.106 601899 紫金矿业 57,985,492492,296,827.08 2.997 000527 美的电器 28,002,433484,442,090.90 2.948 600550 天威保变 15,350,852483,091,312.44 2.939 600660 福耀玻璃 41,599,980424,735,795.80 2.5810 600690 青岛海尔 22,240,000346,721,600.00 2.11 银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 8 5.4 报告期末

20、按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券投资。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券投资。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占

21、基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证投资。5.8 投资组合报告附注 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。5.8.2 申明基金投资的前十

22、名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 4,426,425.482 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 447,436.495 应收申购款 16,060,473.736 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 20,934,335.70 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在

23、流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。银华核心价值优选股票型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 9 6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 12,740,407,720.90报告期期间基金总申购份额 2,217,876,490.56报告期期间基金总赎回份额 1,973,722,204.69报告期期间基金拆分变

24、动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 12,984,562,006.77 7 影响投资者决策的其他重要信息 7 影响投资者决策的其他重要信息 无。8 备查文件目录 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华核心价值优选股票型证券投资基金设立的文件 8.1.2银华核心价值优选股票型证券投资基金招募说明书 8.1.3银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同 8.1.4银华核心价值优选股票型证券投资基金托管协议 8.1.5银华基金管理有限公司开放式基金业务规则 8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。8.3 查阅方式 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（）查阅。