【C石油化工】国联证券-100723-石油化工产品价格周报.pdf

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1、 本文由d c x d c x 1贡献 p d f 文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。资讯报告 原油震荡上行,苯系石化产品超跌反弹 石油化工行业 2010 年 07 月 23 日 第 100723 期 石油化工产品价格周报 投资要点:最近 52 周走势:25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%10-05 09-07 09-08 09-09 09-10 09-11 09-12 10-01 10-02 10-03 10-04 10-06 10 5 0 30 25 20 15 成交金额 化工(申万)上证综合指数 45

2、40 35 NYMEX 原油期货 23 日的结算价为 78.98 美元/桶,价格同比上涨 4%,纯苯价格上涨 2.5%,苯乙烯价格上涨 5.3%,通用聚苯乙烯上 涨 5%,己二酸价格下跌 2%;基础化工方面,轻质纯碱上涨 6%,甲醇价格上涨 4%,天然橡胶期 货结算价上涨 3.5%;化肥产品价格整体平稳;重点关注公司:江苏国泰,上海家化,浙江龙盛,广汇股份,双象 股份.报告作者:国联证券研究所低碳小组 王席鑫 执业证书编号:S0590210040003 联系人:王席鑫 电话:0510-82833217 Em a i l:w a n g x x g l s c.c o m.c n 苏淼 电话:0

3、510-82833217 Em a i l:s u m g l s c.c o m.c n 独立性申明:作者保证报告所采用的数据均来自合规 渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观,公正.结论不受任何第三方的授意,影 响,特此申明.2 图表附录:图 1:本周国际原油价格同比上涨 4%4 图 2:本周国际汽柴油价格小幅上涨 4 图 3:国际乙烯价格走势图 4 图 4:长三角线性聚乙烯上涨 2.7%4 图 5:国际丙烯价格走势图 4 图 6:长三角吹塑聚丙烯价格上涨 2.2%4 图 7:长三角市场电石下跌 3.7%5 图 8:长三角市场 PVC 价格维持稳定 5 图 9:

4、本周长三角市场苯乙烯价格上涨 5.3%5 图 10:本周长三角市场 PS 上涨 5%5 图 11:本周长三角市场纯苯价格上涨 2.5%5 图 12:本周长三角市场己二酸价格下跌 2%5 图 13:长三角市场烧碱价格维持稳定 9 图 14:长三角市场轻质纯碱价格上涨 6%9 图 15:长三角市场甲醇价格上涨 4%9 图 16:长三角市场二甲醚价格维持稳定 9 图 17:长三角市场乙二醇价格上涨 1%9 图 18:长三角市场醋酸价格维持稳定 9 图 19:长三角市场黄磷价格维持稳定 9 图 20:长三角市场硝酸价格维持稳定 9 图 21:天然橡胶上海期货价格上涨 3.5%10 图 22:上海中山化

5、工市场 PVA 价格维稳 10 图 23:长三角市场草甘膦价格维持稳定 13 图 24:长三角市场尿素维持稳定 13 图 25:长三角市场钾肥维持稳定 13 图 26:长三角市场磷肥价格维持稳定 13 3 一,石油及石化类相关产品价格与市场分析 原油:本周 NYMEX 原油期货 23 日的结算价为 78.98 美元/桶,原油价 格同比上涨 4%.本周初期原油价格小幅上涨,预期原油库存降低会使原 油价格能够再攀高峰,结果库存的意外大幅增加以及 Fe d 对经济前景疲 软的暗示,这些因素促使原油期货p a g e 1价格周末结算价走低.世界经济呈现 走弱的趋势,需求的提升均有较大的不确定性.总体而

6、言,原油价格维 持目前的震荡格局.聚乙烯(PE):本周 PE 价格小幅上涨 250 元/吨,23 日长三角 LLDPE 报 价维持到 9350 元/吨的价位,同比上涨 2.7%.聚丙烯(PP):本周 PP 价格上涨 250 元/吨,23 日长三角吹塑聚丙烯价 格维持在 11300 元/吨的价格,同比上涨 2.2%.近期多套装置集中检修的 消息对市场信心提振较大,带动 PP 市场出现小幅回升态势,短期来看,供应方面存在明显利好支撑市场,中间商补仓意向增加,PP 市场有望继 续震荡向上.聚氯乙稀(PVC):本周国内 PVC 市场价格维持稳定.下游企业管材,型 材生产企业开工率有明显的下滑,而人造革

7、和电线电缆等软制品生产情 况相对较好,由于需求量有限,难以给 PVC 市场提供足够的支撑,预计 PVC 后市仍是震荡调整时期.电石:本周国内电石市场下跌 3.5%,长三角电石价格维持在 3370 元/吨 的价位,内蒙地区因电价上调,电石企业停炉等现象维持,电石供应量 减少,下游 PVC 企业降量或停车,所以电石产量减少与需求量降低并存,在 PVC 企业整体压力巨大,电石货源仍显过多.纯苯:本周纯苯价格小幅上涨 2.5%,由于油价震荡上行,对市场带来一 定支撑,同时下游苯乙烯走势向好,带动纯苯价格提升.在整体成交情 况一般,预计下周纯苯市场走势依旧维持清淡态势.苯乙烯:本周国内苯乙烯市场上涨 5

8、.3%,长三角苯乙烯报价 7950 元/吨,较上周上涨了 400 元/吨.受原油价格上涨的影响,原材料纯苯价格出现 4 了一定程度的上涨,但是受到高库存的影响,预计后市价格会出现下跌.己二酸:本周国内己二酸市场报价再次走跌,同比下跌 2%,下游需求 低迷,上游原料持续阴跌,市场货源充足依然是造成市场行情持续走低 的重要因素.随着下游终端市场的需求旺季的到来,国内己二酸市场目 前的低迷走势有望在 8 月中下旬迎来转机.图 1:本周国际原油价格同比上涨 4%图 2:本周国际汽柴油价格小幅上涨 美元/桶 160 140 120 100 80 60 40 20 0 07-08-08 10-08-08

9、IPE原油 NYMEX轻质原油 美元/桶 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 03-09-06 09-09-06 07-08-10 纽约柴油 纽约93号汽油 03-09-07 09-09-07 03-09-08 09-09-08 03-09-09 09-09-09 03-02-10 01-08-09 04-08-09 07-08-09 10-08-09 01-08-10 图 3:国际乙烯价格走势图 04-08-10 图 4:长三角线性聚乙烯上涨 2.7%聚乙烯(LLDPE)长三角 美元/吨 1800 1600 1400 1200 1000 800 600

10、 400 200 0 01-06-06 07-06-06 01-06-07 乙烯(韩国FOB)元/吨 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 06-02-08 09-02-08 12-02-08 03-02-09 06-02-09 09-02-09 p a g e 212-02-09 07-06-09 01-06-10 07-06-10 06-02-10 07-06-07 01-06-08 07-06-08 图 5:国际丙烯价格走势图 01-06-09 图 6:长三角吹塑聚丙烯价格上涨 2.2%03-09-10 1000 1500 500 0

11、01-06-06 07-06-06 01-06-07 07-06-07 01-06-08 07-06-08 01-06-09 07-06-09 01-06-10 07-06-10 元/吨 5000 4500 4000 3500 3000 2500 美元/吨 2000 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 08-6-9 08-9-9 08-12-9 09-3-9 09-6-9 09-9-9 09-12-9 10-3-9 10-6-9 06-05-06 12-05-06 06-05-07 12-05-07 苯乙烯 长三角 06-05-08

12、丙烯(韩国FOB)电石(长三角)12-05-08 图 7:长三角市场电石下跌 3.7%06-05-09 图 9:本周长三角市场苯乙烯价格上涨 5.3%图 11:本周长三角市场纯苯价格上涨 2.5%12-05-09 06-05-10 元/吨 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 元/吨 10000 9000 8000 7000 6000 5000 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01-02-06 07-02-06 01-02-07 07-02-07 01-02-08 07-02-0

13、8 01-02-09 07-02-09 01-02-10 07-02-10 图 10:本周长三角市场PS上涨 5%06-09-08 01-02-06 07-02-06 01-02-07 07-02-07 01-02-08 07-02-08 01-02-09 07-02-09 01-02-10 07-02-10 09-09-08 12-09-08 03-09-09 06-09-09 09-09-09 PVC(乙烯法)长三角 图 8:长三角市场PVC价格维持稳定 聚苯乙烯(通用)长三角 12-09-09 聚丙烯 PP(吹塑)长三角地区 图 12:本周长三角市场己二酸价格下跌 2%p a g e 3

14、 03-09-10 06-09-10 5 元/吨 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 06-05-06 12-05-06 06-05-07 12-05-07 06-05-08 12-05-08 06-05-09 12-05-09 06-05-10 纯苯 长三角 数据来源:化工在线 国联证券研究所 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 06-05-06 12-05-06 06-05-07 12-05-07 06-05-08 12-05-08 06-05-09 12-05-09 06-05-10 元/吨 己二酸 长三角 6 7 产

15、品价格变动对相关上市公司影响 产品 乙烯 聚乙烯 属性 原材料 原材料 产品 丙烯 原材料 产品 聚丙烯 原材料 国风塑业,金发科技 新疆天业,中泰化学,英力特,湖北宜化,金路 集团,三友化工,山东海化,氯碱化工 新疆天业,中泰化学,英力特,湖北宜化,金路 集团,三友化工,山东海化,氯碱化工 佛塑股份,江苏琼花,金发科技,凯乐科技,国 通管业 双良股份 华西村,*ST 春晖,海利得,*ST 得亨,S 仪化 涉及上市公司 氯碱化工,s t 金化 凯乐科技,国通管业,永新股份,胜利股份,通 产丽星,大东南 沈阳化工,岳阳兴长 蓝星清洗,大庆华科,红宝丽,蓝星新材,锦化 氯碱,大东南 大庆华科,茂华

16、实业,岳阳兴长 影响 电石 原材料 产品 PVC 原材料 苯乙烯 纯苯 产品 原材料 8 二,基础化工产品价格与市场分析 一,盐化工 原盐:国内原盐价格稳定在 320 元/吨.纯碱:本周纯碱价格上涨 6%,维持在 1380 元/吨的价位.下游企业房地 产,氧化铝等行业市场需求萎缩严重,导致纯碱市场低迷不振.本月仍 有纯碱企业计划停车大修,多数纯碱企业开工率保持低位,这也是纯碱 价格上升的主要原因.但是上涨的趋势不会延续,后市预计会出现一定 程度的回调.烧碱:本周烧碱价格维持稳定,近期全国烧碱市场持续低迷,大多企业 仍以观望市场为主.下游市场进入传统淡季,近期未有明显改善,需求 不足导致烧碱产能

17、过剩,部分企业降低开工率或停工检修,产能过剩得 到一定缓减.二,煤化工 甲醇:本周甲醇价格上涨 4%.价格上涨的主要因素包括天然气价格上 涨促使 70%气头甲醇装置减产停产,月减少甲醇产量 15 万吨以上,市场 供货下降,同时国内甲醇社会库存总量由 6 月初 62 万吨下滑至 7 月上旬 的 55 万余吨.商务部公告进口甲醇反倾销调查期限延长半年,7 月国内 进口甲醇到港量将会有所增加.预计近期国内甲醇市场价格以盘整为主.乙二醇:国内乙二醇报价维持在 5810 元/吨.三,磷化工 磷矿石:国内大部分地区出现强降雨天气,特别在四川,湖北及湖南等 地,部分矿山的开采工作受到一定的影响.在供应方面,

18、销售方面,销 售量及发货量都比较稳定.市场各方面都在等待资源税改革方案的出台.黄磷:本周黄磷价格稳定,下游采购商和贸易商拿货积极.目前黄磷供 应和运输比较紧张,而且生产厂家的装置并未全开,由于供应减少的原 因,预计后市黄磷价格在上涨势头强劲.5000 4000 3000 2000 1000 0 元/吨 元/吨 元/吨 5000 4000 3000 2000 1000 0 10000 8000 6000 4000 2000 0 07-21-08 09-10-08 10-15-08 01-15-09 04-15-09 07-15-09 10-15-09 01-15-10 04-15-10 07-1

19、5-10 12-10-08 03-10-09 06-10-09 09-10-09 12-10-09 03-10-10p a g e 4 06-10-10 06-10-08 07-15-08 10-21-08 01-21-09 04-21-09 07-21-09 甲醇(长三角)烧碱(99%)长三角 乙二醇 长三角 10-21-09 图 15:长三角市场甲醇价格上涨 4%图 17:长三角市场乙二醇价格上涨 1%图 19:长三角市场黄磷价格维持稳定 图 13:长三角市场烧碱价格维持稳定 01-21-10 04-21-10 07-21-10 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3

20、000 2000 1000 0 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 06-02-08 09-02-08 12-02-08 03-02-09 06-02-09 09-02-09 12-02-09 03-02-10 06-02-10 二甲醚 长三角 元/吨 1000 500 0 1500 2000 2500 06-09-08 07-16-08 10-16-08 01-16-09 04-16-09 07-16-09 10-16-09 01-16-10 04-16-10 07-16-10 09-09-08 12-09-08 03-09-09 06

21、-09-09 醋酸 长三角 09-09-09 纯碱(轻质)长三角 图 14:长三角市场轻质纯碱价格上涨 6%图 16:长三角市场二甲醚价格维持稳定 图 20:长三角市场硝酸价格维持稳定 图 18:长三角市场醋酸价格维持稳定 12-09-09 03-09-10 06-09-10 9 元/吨 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 元/吨 07-26-08 10-26-08 01-26-09 04-26-09 07-26-09 10-26-09 01-26-10 04-26-10 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 06-10

22、-08 09-10-08 12-10-08 03-10-09 06-10-09 09-10-09 12-10-09 03-10-10 06-10-10 天然橡胶 上海期货 黄磷 长三角 数据来源:化工在线 国联证券研究所 图 21:天然橡胶上海期货价格上涨 3.5%6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 06-09-08 09-09-08 12-09-08 03-09-09 元/吨p a g e 5 元/吨 10000 15000 20000 25000 5000 01-06-06 07-06-06 01-06-07 07-06-07 01-06-08 07-06-08

23、 01-06-09 07-06-09 01-06-10 07-06-10 06-09-09 09-09-09 12-09-09 03-09-10 06-09-10 硝酸(98%)长三角 图 22:上海中山化工市场PVA价格维稳 聚乙烯醇上海中山化工 10 11 产品价格变动对相关上市公司影响 产品 原盐 属性 产品 涉及上市公司 兰太实业,云南盐化,红星发展,双环科技,山 东海化 新疆天业,中泰化学,英力特,沈阳化工,远兴 烧碱 原材料 能源,三友化工,双环科技,山东海化,青岛碱 业,太化股份,南化股份,氯碱化工,明天科技 纯碱 甲醇 冰醋酸 乙二醇 磷矿石 黄磷 磷酸 硝酸 橡胶 产品 产品

24、 产品 产品 产品 产品 产品 产品 原材料 山东海化,三友化工,双环科技,云维股份,远 兴能源,青岛碱业 远兴能源,云维股份,柳化股份,泸天化,湖北 宜化,鲁西化工,巨化股份,华鲁恒升 山西三维,江苏索普 丹化科技 兴发集团,湖北宜化,云天化,六国化工 兴发集团,澄星股份 澄星股份 联合化工,建峰化工,柳化股份,兴化股份 风神股份,青岛双星,双钱股份,黔轮胎 A,S 佳通,三力士 影响 12 三,农用化工产品价格走势分析 草甘膦:长三角地区 95%草甘膦价格维持稳定,维持在 21500 元/吨的价 位.尿素:本周尿素价格整体维持稳定.山东地区首先下调出厂价,预计后 市陆续会有企业下调尿素出厂

25、价格,目前主流价格维持在 15801600 元/吨的价位.尿素市场价格下调的主要原因是农业用肥需求转淡,工业 需求不足,预计后市尿素价格出现小幅下跌.钾肥:本周长三角钾肥价格维持稳定.目前青海地区的钾肥供应偏紧,港口钾肥进口量出现上升,边贸俄钾肥价格出现了小幅上涨,山东和广 东地区硫酸钾厂商订单激增,一系列的因素促使钾肥价格会出现上涨.预计后市钾肥价格上涨的概率很大.磷 肥:本 周 磷 肥 二 铵 市 场 价 格 维 持 稳 定,目 前 64%二 铵 出 厂 价 在 2650-2800 元/吨,57%二铵出厂价在 2150-2200 元/吨.二铵秋季销售新 政仍未出台,秋季二铵市场格局仍未定,

26、随着各地备货的不断深入,局 部地区有可能会出现二铵缺货,这样势必带动价格上涨.本周国内一铵市场价格维持稳定,从需求角度而言,小麦备肥即将 开始,同时原料价格也出现了一定的上涨.后市预计一铵价格会呈现上 涨走势.元/吨 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 元/吨 110000 90000 70000 50000 30000 10000 06-09-08 09-09-08 12-09-08 03-09-09 06-09-09 09-09-09 12-09-09 03-09-10 06-09-10 钾肥 长三角 06-09-08 09-09-08 12-0

27、9-08 03-09-09 06-09-09 09-09-09 12-09-09 03-09-10 06-09-10 草甘膦(95%)长三角地区 图 25:长三角市场钾肥维持稳定 数据来源:化工在线 国联证券研究所 图 23:长三角市场草甘膦价格维持稳定 1000 1500 2000 2500 元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 06-09-08 09-09-08 12-09-08 03-09-09 06-09-09 09-09-09 磷肥(二铵)长三角 12-09-09 图 26:长三角市场磷肥价格维持稳定p a g e 6 元/吨 3000 06-09-08

28、 09-09-08 12-09-08 03-09-09 06-09-09 09-09-09 12-09-09 03-09-10 06-09-10 图 24:长三角市场尿素维持稳定 尿素 长三角 03-09-10 06-09-10 13 14 产品价格变动对相关上市公司影响 产品 草甘膦 属性 产品 涉及上市公司 扬农化工,江山股份,华星化工,新安股份 湖北宜化,云天化,泸天化,赤天化,四川美丰,尿素 磷肥 产品 产品 山东海化,柳化股份,沧州大化,鲁西化工,青 岛碱业,天润发展 湖北宜化,六国化工,云天化 影响 钾肥 产品 盐湖钾肥,冠农股份,中信国安 15 无锡 国联证券股份有限公司 研究所

29、 江苏省无锡市县前东街 168 号国联大厦 7 层 电话:0510-82833337 传真:0510-82833217 上海 国联证券股份有限公司 研究所 上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 22F 电话:021-38991500 传真:021-38571373 深圳 国联证券股份有限公司 研究所 广东省深圳市福华一路卓越大厦 16 层 电话:0755-82878221 传真:0755-82878221 国联证券投资评级:类别 级别 强烈推荐 推荐 股票 投资评级 谨慎推荐 观望 卖出 行业 投资评级 优异 中性 落后 定义 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20%以上 股票价格在

30、未来 6 个月内超越大盘 10%以上 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5%以上 股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为-10%10%股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10%以上 行业指数在未来 6 个月内强于大盘 行业指数在未来 6 个月内与大盘持平 行业指数在未来 6 个月内弱于大盘 免责条款:本报告信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证.报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价和询价.我公司及其雇员 对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责.我公司或关联机构可能会 持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提 供投资银行业务服务.本报告版权归国联证券所有,未经书面许可任何机构和个人不得以 任何形式翻版,复制,刊登.1p a g e 7