上证50交易型开放式指数证券投资基金2006年第一季度报告.pdf

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1、上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 1上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 一、重要提示一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2006 年 4月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则

2、管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2006 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。二、基金产品概况二、基金产品概况 基金简称：50ETF 基金运作方式：交易型开放式 基金合同生效日：2004 年 12 月 30 日 报告期末基金份额总额：4,554,566,757 份 投资目标：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资策略：本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其

3、权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 2行适当的替代。业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为“上证 50 指数”。风险收益特征：本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪上证 50 指数，是股票基金中风险较低、收益中等的产品。基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现三、主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括持有

4、人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要财务指标 基金本期净收益 403,946,132.55 元基金份额本期净收益 0.0708 元期末基金资产净值 4,100,991,417.65 元期末基金份额净值 0.900 元期末基金累计份额净值 1.065 元注：50ETF 已于 2005 年 2 月 4 日进行了基金份额折算，折算比例为 1.18384087。基金累计份额净值=（基金份额净值基金份额累计分红金额）折算比例，该净值可反映投资者在认购期以份额面值 1.00 元购买 50ETF 后的实际份额净值变动情况。（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩

5、比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增长率 份额净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 10.57%0.90%10.29%0.93%0.28%-0.03%上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 3（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 50ETF 证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的 历史走势对比图（2004 年 12 月 30 日至 2006 年 3 月 31 日）-18.00%-12.00%-6.00%0.00%6.00%12.00%2004-12-302005-2-2

6、82005-4-302005-6-302005-8-302005-10-302005-12-302006-2-2850ETF业绩比较基准收益率 注：1、本基金合同于 2004 年 12 月 30 日生效，2005 年 2 月 23 日在上海证券交易所上市并开始办理申购、赎回业务。2、本基金跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的 90%。本基金按规定在基金合同生效之日起 3 个月的时间内达到这一投资比例。四、管理人报告四、管理人报告 1、基金经理简介 方军先生，硕士。1999 年加入华夏基金管理公司，历任研究员，华夏成长证券投资基金基金经理助理、兴华证券投资基金基金经理助理和华夏回报证券

7、投资基金基金经理助理。现任上证 50 交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 43、报告期内的业绩表现和投资策略（1）本基金业绩表现 截至 2006 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 0.900 元，本报告期份额净值增长率为 10.57%，同期上证 50 指数累计增长率为 10.29%。本基金本报告期累计跟踪偏离度为 0.35%，日均跟踪误差为 0.10%。（2）行情回顾及运作分析 本季度本基金的操作主要集中在因股权分置改革试点、指数成份股调整导致的

8、组合结构调整方面。在操作中，我们严格按照基金合同和公司投资决策委员会制定的有关投资策略，根据完全复制指数的策略及尽量降低成本、减少市场冲击的原则逐步调整组合至目标结构。本季度内本基金平均仓位保持在 98%以上。本季度基金累计净值增长率为10.57%，同期上证 50 指数累计增长率为 10.29%。期间，本基金累计跟踪偏离度为 0.35%。本基金自份额折算日（2005 年 2 月 4 日）起累计跟踪偏离度为 2.53%，累计日均跟踪误差为 0.09%。1季度股市在资源类、消费类、自主创新板块及金融地产类股票在业绩增长预期和重新估值的双重拉动下强势上升，整个季度市场呈现大幅上升态势。小市值股票成为

9、最大的受益群体，而以大盘蓝筹为特征的上证50指数则略弱于市场，明显落后于小市值股票板块。从去年以来的行情发展证明，股权分置试点、市场资金平衡、估值接轨的确是影响市场的几个最重要的因素。行情以股改预期拉开帷幕，上证50指数成份股作为一群蓝筹股集合，成为股改的主流，率先启动并在上升行情的发展过程中取得了令人瞩目的表现。随后伴随股改的不断深入和资金面环境的改善，股改对价为市场所接受。小市值股票则因股改、业绩增长预期及长线资金对其的战略性价值重估，成为资金流入的最大受益群体。（3）市场展望和投资策略 在未来的行情发展中，我们认为估值接轨可能成为新的决定性因素，股价结构的调整则可能演化为主流趋势。在国际

10、市场上，股价低于净资产值的公司俯拾皆是，境内也将向国际市场看齐，通过高市盈率的垃圾股、概念股的估值下降，蓝筹股的代表性和流动性溢价带来的市盈率适当提高完成市盈率平均化的接轨上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 5过程。同时，预期监管部门主导的一系列创新发展措施在市场得到明显恢复的情形下也将陆续推出，这些立足于市场长期发展的措施（如融资融券、T+0交易、股指期货等）也必将以蓝筹股群体为试点推出，进一步增强蓝筹股的吸引力。因此，在市场蓝筹及行业龙头企业的长期投资价值逐步回归的背景下，市场中长期仍将维持向上的趋势。我们将继续寻求有效控制基金的跟踪偏离度和误差，以实现投资

11、者获取指数投资收益及其他模式的盈利机会的投资目标。同时，我们也在积极开发及推动产品的进一步创新，以促进ETF强大市场功能地充分发挥，为各类投资者提供更多、更好的投资及盈利模式。50ETF将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。五、投资组合报告五、投资组合报告（一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元）占总资产比例 股票 3,991,277,794.59 96.49%债券-权证-银行存款和清算备付金合计 138,406,224.17 3.35%其他资产 6,987,675.200.17%合计 4,136,67

12、1,693.96100.00%（二）报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 行业分类 市值（元）占净值比例 A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 200,001,463.714.88%C 制造业 1,249,150,046.4530.46%C0 其中：食品、饮料 165,010,638.474.02%C1 纺织、服装、皮毛 42,920,976.631.05%C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 199,961,722.374.88%C5 电子 94,274,506.022.30%C6 金属、非金属 508,825,771.2712.41%C7 机械、设备、仪表 216

13、,295,478.895.27%C8 医药、生物制品-上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 6C99 其他制造业 21,860,952.800.53%D 电力、煤气及水的生产和供应业 556,029,731.8413.56%E 建筑业-F 交通运输、仓储业 456,039,045.0611.12%G 信息技术业 393,400,942.109.59%H 批发和零售贸易 36,600,657.260.89%I 金融、保险业 993,989,056.2324.24%J 房地产业-K 社会服务业-L 传播与文化产业-M 综合类 106,066,851.942.59%合计

14、 3,991,277,794.5997.32%（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码股票名称 数量（股）期末市值（元）占净值比例1 600036 G 招 行 64,705,813416,058,377.59 10.15%2 600050 中国联通 110,405,128298,093,845.60 7.27%3 600019 G 宝 钢 68,823,572289,059,002.40 7.05%4 600900 G 长 电 42,933,469275,203,536.29 6.71%5 600016 G 民 生 47,261,472250,958,41

15、6.32 6.12%6 600028 中国石化 35,981,317181,705,650.85 4.43%7 600000 浦发银行 14,507,662157,553,209.32 3.84%8 600009 G 沪机场 12,807,628145,494,654.08 3.55%9 600005 G 武 钢 39,544,183110,723,712.40 2.70%10 600519 贵州茅台 1,702,936106,041,824.72 2.59%（四）报告期末按券种分类的债券投资组合 截至本报告期末，本基金未持有债券。（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

16、 截至本报告期末，本基金未持有债券。（六）投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2006 年第一季度报告 73、本报告期基金的其他资产构成 单位：元 应收证券清算款 5,300,984.70应收利息 42,508.70应收股利 1,644,181.80合计 6,987,675.204、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。六、开放式基金份额变动六、开放式基金份额变动 单位：份 期初

17、基金份额总额 8,111,566,757报告期间基金总申购份额 2,368,000,000报告期间基金总赎回份额 5,925,000,000报告期末基金份额总额 4,554,566,757七、备查文件目录七、备查文件目录（一）备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件；2、上证 50 交易型开放式指数证券投资基金基金合同；3、上证 50 交易型开放式指数证券投资基金托管协议；4、法律意见书；5、基金管理人业务资格批件、营业执照；6、基金托管人业务资格批件、营业执照。（二）存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。（三）查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。华夏基金管理有限公司 二六年四月二十日