易方达价值成长混合型证券投资基金2007年第2季度报告.pdf

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1、易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 1 页 共 9 页易方达价值成长混合型证券投资基金易方达价值成长混合型证券投资基金 20072007 年第年第 2 2 季度报告季度报告一、重要提示一、重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2007 年 7 月 10 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资

2、产，但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期为 2007 年 4 月 2 日起至 6 月 30 日止。本报告中的财务资料未经审计。二、基金产品概况二、基金产品概况1、基金简称：易基成长2、基金运作方式：契约型开放式3、基金合同生效日：2007 年 4 月 2 日4、报告期末基金份额总额：23,415,770,140.08 份5、投资目标：通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股票进行投资，追求基金资产的长期稳健增值。6、投资策略：本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政策因素，进行大类资产的战略性配

3、置。在股票投资方面，本基金遵循三个投资步骤。一是进行股票的风格特征的数量化评估，应用“易方达成长与价值股评价模型”，使用历史与预测的数据，易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 2 页 共 9 页三、主要财务指标和基金净值表现1、主要财务指标（单位：元）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较从公司的备选库股票中选择成长与价值特性突出的股票。二是进行股票素质的基本面筛选，使用优质成长股与优质价值股的评价标准，在前面用数量化方法选出的风格鲜明的股票中，应用基本面分析方法，选出基

4、本面较好的股票。三是进行成长与价值的风格配置，根据对市场的判断，动态地调整成长股与价值股的投资比重，追求在可控风险前提下的稳健回报。7、业绩比较基准：沪深 300 指数收益率 X70%+上证国债指数收益率X30%8、风险收益特征：本基金为混合型基金，中等风险收益水平，其预期风险及收益水平理论上低于股票型基金，高于债券基金及货币市场基金。9、基金管理人：易方达基金管理有限公司10、基金托管人：中国工商银行股份有限公司基金本期净收益283,512,102.55基金份额本期净收益0.0165期末基金资产净值27,332,657,693.95期末基金份额净值1.1673阶段净值增长率净值增长率标准差业

5、绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去3个月16.73%1.93%24.14%1.79%-7.41%0.14%易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 3 页 共 9 页3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较易方达价值成长混合型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007 年 4 月 2 日至 2007 年 6 月 30 日）-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%2007-4-2 2007-5-2 2007-6-2 累计净值增长率 基准累计净值增长率 注：1、本基金合同于 2

6、007 年 4 月 2 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。2、基金合同中关于基金投资比例的约定：（1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的 10%；（2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%；（3）本基金股票资产占基金资产的 40%95%；（4）现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-60%；（5）基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%；（6）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资

7、产净值的 0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 4 页 共 9 页过该权证的 10%。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定；（7）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；（8）基金合同约定以及相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。由于证券市场波动、上市公司合

8、并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在 10 个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。本基金在基金合同生效后 3 个月内完成建仓，从建仓结束至本报告期末遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。四、管理人报告四、管理人报告1、基金经理介绍潘峰，男，1974 年生，清华大学化学系无机化学专业理学博士，2002 年 7月加入易方达基金管理有限公司，先后担任行业研究员、基金经理助理，现任机构理财部投资经理。2、基金运作合规性声明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件

9、的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。3、基金经理报告（1）行情回顾及运作分析2007 年二季度证券市场演绎了由“亢奋”转向“狂热”继而逐步“冷静”的过程，相应的，股指涨幅、成交量及金额、换手率、平均估值水平等市场指标均客观而真实的记录了这一过程，尽管我们暂时还无法断定这就是中国证券市场由“非理性繁荣”逐步走向“理性繁荣”的阶段，但至少它应是这一阶段的组成易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 5 页 共 9 页部分。良

10、好的宏观经济基础、快速增长的上市公司业绩（包含了交叉持股和价值重估等因素）以及充足的货币流动性始终是支撑长期牛市格局运行的要素，但在二季度的前半程，这些因素都让位于迅速觉醒的证券投资觉悟以及相对淡漠的风险意识，因而用投资者的情绪、意识和行为的关系来分析似乎更为合理，基本面的因素已经退化成对整个市场的信心依据而不是选择投资对象的出发点，这样的状况必然不能持久。6 月份的调整体现了价值规律的作用：投资的本质应该是价值，而不是绝对价位；是业绩，而不是概念和题材；是合理估值，而不是击鼓传花式的博弈。二季度是本基金成立后的初始投资期，基金在报告期内完成了建仓工作，在资产配置方面，股票资产配置比例达到 8

11、5%左右，保持足够的流动性，同时积极参与优质新股的申购。行业及板块配置方面，本基金出于对市场的判断，主要致力于寻找市场结构性投资机会，主要配置在金融、钢铁、采掘等价值类资产上，在消费品、商业零售、机械及石油化工等行业也保持了一定的配置力度，同时兼顾对具有超速增长潜力的细分行业龙头企业的投资视野。（2）本基金业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为 1.1673 元，本报告期(07 年第二季度)份额净值增长率为 16.73%，同期业绩比较基准增长率为 24.14%。（3）市场展望和投资策略我们认为，目前的市场，短期的风险得到一定程度的释放，中期走势取决于宏观经济和产业格局的演变，长期的牛市格局仍未

12、改变。通胀压力、本币升值以及政府主动做出的种种调控决策将对中国经济体系的转变起决定性作用，并且这一过程更加有利于优势企业的成长和崛起，我们需要做的是密切观察和评估这一变化对上市公司的影响，并前瞻性做好配置。对于下季度乃至下半年而言，我们认为市场主流应该回到以“业绩”和“估值”为关键词的行情，增长明确且估值合理，或者增长持续超预期的个股将成为行情的主导。个股的选择将至关重要，我们将继续致力于对企业中长期价值的挖掘，寻找兼顾价值和成长特征的投资机会，同时保持对新兴行业的研究力度和深易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 6 页 共 9 页度，努力发掘具有长期核心竞争力的新型优势企业，以期获取超

13、额收益，为持有人争取更好的业绩回报。五、投资组合报告五、投资组合报告1、本报告期末基金资产组合情况2、本报告期末按行业分类的股票投资组合项目名称金额(元)占基金资产总值比例股票23,274,701,037.7884.27%债券4,552,184.900.02%权证11,269,957.820.04%银行存款和清算备付金合计4,078,230,018.6114.76%应收证券清算款0.000.00%其他资产252,396,337.190.91%总计27,621,149,536.30100.00%行业类别市值（元）占基金资产净值比例A 农、林、牧、渔业204,495,983.320.75%B 采掘

14、业2,975,559,296.1910.89%C 制造业11,974,946,034.6343.81%C0 食品、饮料790,829,222.902.89%C1 纺织、服装、皮毛250,265,265.020.92%C2 木材、家具58,833,618.600.21%C3 造纸、印刷543,476,544.221.99%C4 石油、化学、塑胶、塑料2,092,628,495.927.66%C5 电子90,923,091.590.33%C6 金属、非金属4,726,061,973.1817.29%C7 机械、设备、仪表2,763,908,446.2410.11%C8 医药、生物制品506,172

15、,115.041.85%C99 其他制造业151,847,261.920.56%D 电力、煤气及水的生产和供应业470,130,852.281.72%E 建筑业178,287,069.740.65%F 交通运输、仓储业1,459,877,266.905.34%G 信息技术业383,258,871.701.40%H 批发和零售贸易1,205,865,652.224.41%I 金融、保险业3,292,395,051.6812.05%易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 7 页 共 9 页3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细4、本报告期末按券种分类的债券投资组合5

16、、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细注：本报告期末本基金仅持有以上两只债券。6、报告附注J 房地产业878,251,642.453.21%K 社会服务业11,028,822.040.04%L 传播与文化产业14,716,798.030.05%M 综合类225,887,696.600.83%合计23,274,701,037.7885.15%序号股票代码股票名称数量市值(元)占基金资产净值比例1600036招商银行34,862,087856,910,098.463.14%2600000浦发银行22,519,840824,000,945.603.01%3600019宝钢股

17、份66,359,644729,956,084.002.67%4000983西山煤电23,185,573654,528,725.792.39%5600005武钢股份57,539,684578,849,221.042.12%6000792盐湖钾肥12,340,654547,678,224.522.00%7000039中集集团18,613,556545,749,461.922.00%8000898鞍钢股份22,922,393405,497,132.171.48%9601318中国平安5,537,444395,982,620.441.45%10000825太钢不锈19,190,836384,968,1

18、70.161.41%序号债券品种市值（元）占基金资产净值比例1国债0.000.00%2金 融 债0.000.00%3央行票据0.000.00%4企 业 债0.000.00%5可 转 债4,552,184.900.02%合计4,552,184.900.02%序号债券名称市值(元)占基金资产净值比例1锡业转债2,895,245.700.01%2澄星转债1,656,939.200.01%易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 8 页 共 9 页（1）本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。（2）本基金投资的前十名股票

19、没有超出基金合同规定的备选股票库。（3）基金的其他资产构成（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。（5）报告期内获得的权证明细（7）本报告期末持有资产支持证券的情况本报告期末本基金未持有资产支持证券。六、开放式基金份额变动六、开放式基金份额变动（单位：份）名称金额（元）交易保证金500,000.00应收股利19,540,882.16应收利息999,697.60应收申购款231,355,757.43待摊费用0.00其他应收款0.00合计252,396,337.19序号权证代码权证名称数量（份）成本总额(元)投资类别1031003深发 SFC1

20、478,8900.00被动持有2031004深发 SFC2239,4450.00被动持有合计718,3350.00本报告期初基金份额总额10,874,939,465.41加：本报告期间基金总申购份额15,143,768,606.29减：本报告期间基金总赎回份额2,602,937,931.62本报告期末基金份额总额23,415,770,140.08易方达价值成长混合型证券投资基金季度报告第 9 页 共 9 页七、备查文件目录七、备查文件目录1、中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件；2、易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同；3、易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议；4、易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则；5、基金管理人业务资格批件和营业执照；6、基金托管人业务资格批件和营业执照。存放地点：基金管理人或基金托管人处查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。易方达基金管理有限公司2007 年 7 月 18 日