摩根士丹利华鑫货币市场基金2010年第2季度报告.pdf

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1、 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 1 页 共 11 页 摩根士丹利华鑫货币市场基金摩根士丹利华鑫货币市场基金 20102010 年第年第 2 2 季度报告季度报告 20102010 年年 6 6 月月 3030 日日 基金管理人：基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：交通银行股份有限公司交通银行股份有限公司 报告报告送出日期：送出日期：二一年七月二十一日二一年七月二十一日 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 2 页 共 11 页 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证

2、本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 7 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2010 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。2 基金产品概况基金产品概况

3、基金简称 大摩货币 基金主代码 163303 交易代码 163303 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年8月17日 报告期末基金份额总额 243,787,729.99份 投资目标 在力争本金安全和保证资产高流动性的前提下，追求高于业绩比较基准的收益率。投资策略 本基金主要为投资人提供短期现金管理工具，最主要的投资策略是，通过优化以久期为核心的资产配置和品种选择，在保证安全性和流动性的前提下，最大限度地提升基金资产的收益。投资策略分为两个层次：战略资产配置和战术资产配置。战略资产配置：根据对宏观经济指标、国家财政与货币政策、资金供需、利率期限结构等因素的研究和分析，预测短期市

4、场利率水平，从而确定投资组合的久期和品种配置。摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 3 页 共 11 页 战术资产配置：主要包括对交易市场、投资品种、投资时机、套利的选择与操作，并根据市场环境变化，寻找价值被低估的投资品种和无风险套利机会,努力实现超额收益。业绩比较基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率=（1-利息税率）一年期银行定期储蓄存款利率。本基金管理人在合理的市场化利率基准推出的情况下，可根据投资目标、投资方向和投资策略，确定变更业绩比较基准，并提前公告。风险收益特征 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，预期风险和预期收益都低于债券基金、混合基金和股

5、票基金。基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)1.本期已实现收益 1,342,948.29 2.本期利润 1,342,948.29 3.期末基金资产净值 243,787,729.99 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变

6、动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值收益率 净值收益率标准差业绩比较基准收益业绩比较基准收益率标 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 4 页 共 11 页 率 准差 过去三个月 0.4566%0.0094%0.5610%0.0000%-0.1044%0.0094%注：本基金收益分配为按月结转份额。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其自基金合同生效以来基金累计净值

7、收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变与同期业绩比较基准收益率变动的比较动的比较 摩根士丹利华鑫货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2006 年 8 月 17 日至 2010 年 6 月 30 日）注：本基金基金合同于 2006 年 8 月 17 日正式生效。按照本基金基金合同规定，基金管理人应在基金合同生效后 3 个月内使基金的投资比例符合基金合同的约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。4 管理人报告管理人报告 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 5 页 共 11 页 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（

8、或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李轶 本基金基金经理 2008-11-10-5 硕士学位，具有基金从业资格。2005年7月加入本公司，从事固定收益研究，曾任债券研究员，本基金基金经理助理。注：1、任职日期为公司作出决定之日；2、证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，基金管理人严格按照中华人民共和国证券投资基金法及相关法律法规、摩根士丹利华鑫货币市场基金基金合同的规定，以为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报作为目标

9、，管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人依据中国证监会证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的要求，针对投资、研究、交易等业务建立了相关的公平交易制度，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度

10、以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。基金管理人还将进一步建立异常交易监控及评估细则以确保监控评估得以有效实施。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。本基金为货币型基金，基金管理人旗下尚无与本基金投资风格相似的基金。4.3.3 异常交易行为的专项说明 未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 6 页 共 11 页 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策

11、略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 第二季度，债券市场在经济基本面回落预期加强与资金面骤然紧张的演变中震荡运行，资金面松紧的急剧变化放大了债券市场波动。一方面经济基本面预期向下修正以及由于权益市场的下跌带来的避险资金流入带来债券收益率下行，另一方面多重因素叠加导致的资金面骤然紧张使收益率曲线的短端不断抬升，并逐步波及中长期债券，收益率曲线从平坦化转入陡峭化上行。基于对债券市场震荡筑顶的判断，第二季度本基金继续保持较低的组合久期，借助资金紧张带来的短期利率飙升的机会，通过回购提高现金的收益率，并在加强了对企业短期融资券的研究分析，持有资质较优收益较高的券种，有效增加利息

12、收入。同时，本基金继续保持浮息金融债的投资比例，以增加组合抵御利率上行风险的防御能力。此外，在对组合中各类品种的到期期限结构上，也做了合理安排，以保证本基金的流动性。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值收益率为 0.4566%，同期业绩比较基准收益率为 0.5610%。二季度货币市场基金主要投资品种利率仍处于历史低位，因此货币市场基金收益率低于一年定存基准利率。随着货币政策逐步向中性回归，货币市场利率的中枢将逐步提高。我们将继续秉持稳健投资原则，把握基金规模波动规律，以确保组合安全性为首要任务，按计划有序调整组合仓位，提高流动性资产配置。4.4.3 管理人对宏观经济、证

13、券市场及行业走势的简要展望 展望未来中国经济发展态势，经济增长速度的回落,是政策刺激下的高增长向长期潜在增长率的一种回归。国内的房地产政策调控和欧洲主权债务危机降低了市场对未来经济增长的乐观预期。政府主导的产业结构调整将使单一化的经济增长格局得到有效转变，未来三驾马车的发展将更为协调，调控政策有利于未来经济的长远发展及民生的改善。未来经济增速放缓势头较为明确，但增长动力并没有缺失，政策仍留有弹性空间。通胀明升实降，物价上升压力开始缓解，央行年内加息的可能性降低，公开市场操作依然是央行调整的主要手段。短期内货币政策将进入平稳的观察期。宏观环境和政策环境将继续支持避险资金对债券资产的配置。三季度资

14、金面存在逐步好转的趋势，股指下跌预期以及美国 10 年期国债利率跌破 3%都将对债市收益率形成比较强势的支撑。未来一个季度，本基金将在稳健操作的原则下，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。作为现金管理工具，我们将始终把确保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位，继续保持投资组合的高流动性，严格控制利率风险和流动性风险，同时继续充分利用市场机会进行利差套利，为投资人争取长期稳定的投资回报。摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 7 页 共 11 页 5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资

15、产的比例（）1 固定收益投资 200,225,678.41 69.87 其中：债券 200,225,678.41 69.87 资产支持证券-2 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-3 银行存款和结算备付金合计 79,536,431.99 27.75 4 其他各项资产 6,814,804.31 2.38 5 合计 286,576,914.71 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（）1 报告期内债券回购融资余额 0.53 其中：买断式回购融资-序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（）2 报告期末债券回购融资余额 3

16、9,999,820.00 16.41 其中：买断式回购融资-注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。债券正回购的资金余额超过基金资产净值债券正回购的资金余额超过基金资产净值的的 20的说明的说明 本基金本报告期内不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20的情况。5.3 基金投资组合平均剩余期限基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组投资组合平均剩余期限基本情况合平均剩余期限基本情况 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 8 页 共 11 页 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 95 报告期

17、内投资组合平均剩余期限最高值 141 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 45 报告期内投资组合平均剩余期限超过报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天天情况说明情况说明 本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余期限违规超过180天的情况。5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%）各期限负债占基金资产净值的比例（）1 30天以内 32.63 16.41 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-2 30天(含)60天 8.20-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-3 60天(含)90天

18、20.46-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-4 90天(含)180天 28.76-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-5 180天(含)397天（含）24.70-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-合计 114.75 16.41 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 9 页 共 11 页 序号 债券品种 摊余成本（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券-2 央行票据 29,875,446.72 12.25 3 金融债券 90,062,167.93 36.94 其中：政

19、策性金融债 90,062,167.93 36.94 4 企业债券-5 企业短期融资券 80,288,063.76 32.93 6 其他-7 合计 200,225,678.41 82.13 8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券-5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张)摊余成本（元）占基金资产净值比例（）1 090218 09国开18 500,000 50,049,240.18 20.53 2 0901044 09央票44 300,000 29,875,44

20、6.72 12.25 3 0981262 09北营钢CP01 200,000 20,088,983.51 8.24 4 1081015 10祁连山CP01 200,000 20,072,597.43 8.23 5 0981256 09东控CP01 200,000 20,065,029.37 8.23 6 1081027 10神火CP01 200,000 20,061,453.45 8.23 7 080303 08进出03 200,000 20,010,495.73 8.21 8 070413 07农发13 200,000 20,002,432.02 8.20 5.6“影子定价”与“摊余成本法”

21、确定的基金资产净值的偏离“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次 报告期内偏离度的最高值 0.21%摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 10 页 共 11 页 报告期内偏离度的最低值 0.02%报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.13%5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注

22、 5.8.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。在有关法律法规允许交易所短期债券可以采用摊余成本法估值前，本基金暂不投资于交易所短期债券。5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20的情况。5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金-2

23、 应收证券清算款-3 应收利息 1,911,579.86 4 应收申购款 4,903,224.45 5 其他应收款-6 待摊费用-7 其他-8 合计 6,814,804.31 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 2 季度报告 第 11 页 共 11 页 报告期期初基金份额总额 304,566,694.72 报告期期间基金总申购份额 559,980,014.60 报告期期间基金总赎回份额 620,758,979.33 报告期期末基金份额总额 243,787,729.99 7 备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件；2、本基金基金合同；3、本基金托管协议；4、本基金招募说明书；5、基金管理人业务资格批件、营业执照；6、基金托管人业务资格批件、营业执照；7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。7.2 存放地点存放地点 基金管理人、基金托管人处。7.3 查阅方式查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。摩根士丹利华鑫基金管理有限公司摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 二一年七月二十一日二一年七月二十一日